投資阿根廷須謹(jǐn)慎

文/黃耀鵬

北京時(shí)間2023年11月20日中午，阿根廷極右翼選舉聯(lián)盟“自由前進(jìn)黨”候選人哈維爾·米萊，在第二輪選舉中戰(zhàn)勝了中左翼執(zhí)政聯(lián)盟候選人塞爾希奧·馬薩，成為候任總統(tǒng)。

選情一度不利的米萊，最終贏得了200萬(wàn)票（差距約為10%），這表明阿根廷人不希望延續(xù)現(xiàn)狀了。

中國(guó)發(fā)出警告

24小時(shí)內(nèi)，米萊就成立了影子政府，對(duì)政治素人來(lái)說(shuō)，速度驚人。米萊的主張貌似很驚悚：全面私有化；允許買賣人體器官；廢除比索和央行，全面美元化；貨幣發(fā)行私有化……很多政策都有人實(shí)操過(guò)，但湊在一起還真沒(méi)人干過(guò)。阿根廷人看上去想死馬當(dāng)活馬醫(yī)的感覺。既然誰(shuí)都治理不好這個(gè)國(guó)家，不如來(lái)個(gè)癲狂的試驗(yàn)，不破不立。

經(jīng)濟(jì)和政治雙重崩潰，對(duì)阿根廷來(lái)說(shuō)，20年里已有兩回。2001年阿根廷停止償付債務(wù)，國(guó)家大亂，半個(gè)月內(nèi)換了5任總統(tǒng)。阿根廷的記錄只有自己才能破。2015年阿根廷再次出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)，24小時(shí)內(nèi)阿根廷經(jīng)歷了三位總統(tǒng)，主打一個(gè)三班倒。

米萊主張“凍結(jié)”對(duì)中國(guó)、巴西的關(guān)系，退出南共市（南方共同市場(chǎng)），與“偉大盟友”美國(guó)和以色列建立更堅(jiān)固的“聯(lián)系”。其任命的候任外長(zhǎng)戴安娜·蒙迪諾也在21日表示，阿根廷不會(huì)加入金磚國(guó)家，并表示對(duì)G7感興趣。

這意味著阿根廷要撕毀和中國(guó)簽訂的一攬子協(xié)議，包括貨幣互換、市場(chǎng)準(zhǔn)入?yún)f(xié)議。如果照此實(shí)行，中阿關(guān)系將跌落谷底。中國(guó)外交部發(fā)言人毛寧也表示，如果阿根廷與中國(guó)和巴西斷絕聯(lián)系，“將是重大外交錯(cuò)誤”。

不過(guò)，蒙迪諾在另外的場(chǎng)合，也說(shuō)過(guò)需要維持中阿合作之類的話。這要看12月10日上臺(tái)的新政府實(shí)際如何做了。從種種跡象看，至少在未來(lái)4年，中阿關(guān)系大概率不樂(lè)觀，上限是此前與巴西博索納羅政府之間的關(guān)系。但是，博索納羅可預(yù)判，米萊很難估量。

只要稍微了解一點(diǎn)歷史，就不會(huì)對(duì)南美左右翼?yè)Q崗有任何期待。即便今年加碼，中國(guó)對(duì)阿投資也只能算輕量級(jí)。34億美元的本幣互換、對(duì)阿鋰礦投資、中企在阿根廷的整車產(chǎn)能投資，對(duì)阿根廷可能很重要，但對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，只能算小打小鬧。

需要明確的是，阿根廷這幾年解決債務(wù)，主要靠的也不是中國(guó)，而是與IMF做交易。美國(guó)對(duì)阿投資無(wú)論存量還是增量，都遠(yuǎn)高于中國(guó)。既然阿根廷延續(xù)了20年的左翼基什內(nèi)爾主義，美國(guó)都沒(méi)慌，那么一個(gè)右翼瘋子上臺(tái)，中國(guó)為什么要慌。

墨西哥如今左翼執(zhí)政，但墨西哥總統(tǒng)洛佩斯早就說(shuō)了不參加金磚，北美自貿(mào)區(qū)是墨西哥的根基。顯然，靠誰(shuí)吃飯和左右沒(méi)關(guān)系。

“全國(guó)優(yōu)秀現(xiàn)實(shí)題材舞臺(tái)藝術(shù)作品展演”10月15日在北京拉開帷幕。展演期間，全國(guó)31個(gè)?。▍^(qū)、市）和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)自黨的十八大以來(lái)創(chuàng)作的232部?jī)?yōu)秀現(xiàn)實(shí)題材作品在各地進(jìn)行演出。文化和旅游部還將從中遴選出14部?jī)?yōu)秀劇目在北京進(jìn)行示范演出。福建省文化廳組織選送的4部戲入選本次展演，分別是福建省人民藝術(shù)劇院創(chuàng)排的話劇《松綁》和《縣委書記廖俊波》，福建京劇院創(chuàng)排的京劇《紅土》和漳州市歌仔戲傳承中心創(chuàng)排的薌劇《谷文昌》。

投資須謹(jǐn)慎

海外市場(chǎng)的權(quán)重上，東南亞和歐洲國(guó)家潛在投資空間最大。而遙遠(yuǎn)的南共市國(guó)家當(dāng)中，中國(guó)車企產(chǎn)能集中在巴西，奇瑞、江淮、長(zhǎng)城都在巴西有整車廠投資，其次是智利，但智利主要是鋰礦方面的投資。鑒于智利在整車市場(chǎng)的開放性，截至2023年9月底，中國(guó)車企在智利市占率高達(dá)35%，遠(yuǎn)高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

作為南共市第二大國(guó)阿根廷，目前只有奇瑞在2023年初宣布投資4億美元建立生產(chǎn)線。雖然阿根廷駐華使館開心地公布了這一消息，但這筆投資目標(biāo)是2030年在阿根廷實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)10萬(wàn)輛車，提供6000個(gè)就業(yè)崗位。為什么該產(chǎn)能規(guī)劃得如此之遠(yuǎn)，大概率有些觀望情緒在里面。

在《針對(duì)中國(guó)！巴西加收新能源進(jìn)口稅》一文中，《汽車人》提到中企建立巴西產(chǎn)能，幾乎是與阿根廷計(jì)劃互斥的。截至2023年10月份，阿根廷仍是斯特蘭蒂斯、豐田、雷諾-日產(chǎn)稱霸市場(chǎng)前三強(qiáng)，看上去消費(fèi)慣性仍然很大。中企對(duì)于攪局這事比較猶豫，也是存在感不足的原因。

從市場(chǎng)體量上來(lái)看，巴西市場(chǎng)200萬(wàn)輛以上，而阿根廷只有不到40萬(wàn)輛，兩者實(shí)力不在同一檔次。另外一個(gè)眾所周知需要防范的原因，就是阿根廷政治和金融體系非常不穩(wěn)定，從國(guó)債到比索，動(dòng)不動(dòng)就擺爛。缺乏與美元體系和資產(chǎn)的隔離，每次美元潮汐，都能吃到阿根廷大餐。而米萊則打算徹底扎到美國(guó)懷里。

阿根廷的第一大貿(mào)易伙伴，巴西和中國(guó)輪流坐莊。而米萊聲稱要斷絕與這兩個(gè)國(guó)家的關(guān)系，以上種種，腦洞確實(shí)不一般。

投資前景黯淡

萬(wàn)一，他要是假癡不癲呢？米萊曾經(jīng)說(shuō)受到意大利五星運(yùn)動(dòng)的啟示。而五星運(yùn)動(dòng)現(xiàn)在那副偽右翼的樣子，其實(shí)小品臺(tái)詞“不要相信在野黨，上臺(tái)都一樣”，有點(diǎn)道理。

當(dāng)然，底線思維還是要的。貨幣互換協(xié)議如果爛掉了（即阿根廷無(wú)力將中國(guó)手中的比索換回），那么協(xié)議中必有兜底條款，即違約之后，債權(quán)人要拿走抵押物。阿根廷能抵押的，不會(huì)是牛肉、大豆之類農(nóng)業(yè)品，債權(quán)方只接受固定資產(chǎn)抵押，無(wú)非是礦山、港口、鐵路等經(jīng)營(yíng)權(quán)。正好米萊打算一股腦都賣掉，拿來(lái)抵債再方便不過(guò)。

這么一折騰，奇瑞的投資肯定要掛起來(lái)了，好在剛過(guò)了簽署框架協(xié)議階段，尚未形成約束性合約。而項(xiàng)目的實(shí)施，基本未開始。

其實(shí)，中企對(duì)比索幣值的不穩(wěn)定，感覺非常頭大。前幾年俄羅斯盧布幣值上躥下跳，奇瑞、長(zhǎng)城等企業(yè)在俄經(jīng)營(yíng)，根本不敢在手里留存大量盧布，只能隨時(shí)兌換。如果有大額盧布支出，再換回來(lái)。寧可增加摩擦成本，也好過(guò)半年白干。

盧布相對(duì)比索的波動(dòng)，實(shí)屬小巫見大巫了。在第二輪大選舉行之前，也就是乾坤未定的時(shí)候，市民拿著比索去車行買車，無(wú)論進(jìn)口還是國(guó)產(chǎn)車（其實(shí)也都是跨國(guó)車企在本地生產(chǎn)的產(chǎn)品）都是買不到的。原因很簡(jiǎn)單，車行不知道比索在幾天內(nèi)走勢(shì)如何。如果跌得太狠，不但把利潤(rùn)吃掉，甚至1/3輛車都可能跌沒(méi)了。還有商家索性關(guān)門落鎖，那幾天別說(shuō)買車，就連自行車都買不到。

米萊當(dāng)選的當(dāng)晚（當(dāng)?shù)貢r(shí)間19日晚上），在首都布宜諾斯艾利斯，群眾舉行了熱鬧的街頭慶?；顒?dòng)，規(guī)模略遜于阿根廷在世界杯奪冠，而狂熱氣氛幾乎一樣。很多年輕人認(rèn)為，阿根廷人很快就能過(guò)上1比索兌換1美元的日子。如今比索的官方匯率為350兌換1美元，黑市價(jià)格則跌破900兌換1美元。

怪不得大家愿意讓米萊上臺(tái)試一試。這樣一個(gè)國(guó)家，如果無(wú)法穩(wěn)定本幣，根本不具備任何長(zhǎng)線固定資產(chǎn)投資價(jià)值。除非每一筆交易都用更穩(wěn)定的貨幣，拋棄比索。而米萊所謂的關(guān)閉央行、全面美元化，聽上去至少可以頭疼醫(yī)頭，但后果可能是喪失本國(guó)全部的工業(yè)部門主導(dǎo)權(quán)。更常見的做法是聯(lián)系匯率制（錨定目標(biāo)貨幣，比如港幣）。

如果不解決這些問(wèn)題，中國(guó)仍然可以和阿根廷開展貿(mào)易。經(jīng)貿(mào)是互惠的，沒(méi)有援助或者背叛一說(shuō)，但投資阿根廷，缺乏保障這一痼疾，顯然更嚴(yán)重了。

中國(guó)的確在經(jīng)略南美，但就地緣而言，任何拉美國(guó)家都不可能在短期倒向中國(guó)。美國(guó)就算退回門羅時(shí)代，南美地緣也對(duì)美國(guó)更有利。中國(guó)能做的，是加點(diǎn)杠桿，讓美國(guó)兌現(xiàn)地緣利益的時(shí)候增加一點(diǎn)成本。這就決定了，中國(guó)不會(huì)大規(guī)模投資南美，尤其是阿根廷這樣的大型人類奧派試驗(yàn)場(chǎng)。

既然下注小，不如看熱鬧。看看本屆極右政府能支撐多久，以及這場(chǎng)試驗(yàn)?zāi)茏叩胶蔚确艘乃嫉牡夭?。米萊狠話雖然放過(guò)了，但到頭來(lái)，可能仍會(huì)跑來(lái)和中國(guó)修復(fù)關(guān)系，除非新一屆政府沒(méi)有正常的制衡力量。

中國(guó)能做的，是加點(diǎn)杠桿，讓美國(guó)兌現(xiàn)地緣利益的時(shí)候增加一點(diǎn)成本。這就決定了，中國(guó)不會(huì)大規(guī)模投資南美，尤其是阿根廷這樣的大型人類奧派試驗(yàn)場(chǎng)。