民用運輸機場成本效益測算研究

摘 要 隨著國家對基礎設施投資項目可持續(xù)經(jīng)營的逐步重視，對基礎設施開展成本效益測算，是摸清項目建設期及運營期資金缺口，提前制定項目可持續(xù)經(jīng)營支持方案，確?；A設施項目穩(wěn)定經(jīng)營的關鍵。國內(nèi)民用運輸機場作為重要交通基礎設施，需科學審慎預測未來成本效益，以輔助投資決策工作。本文通過建立民用運輸機場成本效益測算模型，識別影響民用運輸機場運營收支的關鍵因素，形成測算方法并進行案例分析，為未來民用運輸機場投資決策提供借鑒。

關鍵詞 民用機場；財務測算；運營收支；成本效益

DOI： 10.19840/j.cnki.FA.2024.05.013

一、民用運輸機場項目特征

（一）建設成本高

民用運輸機場作為航空出行旅客集散地，主要功能包括滿足旅客運輸、安全檢查，以及提供餐飲、購物、貨運等多元化的服務內(nèi)容。國內(nèi)民用運輸機場主要投資建設范圍包括航站樓、飛行跑道、飛行區(qū)配套設施及機場內(nèi)公用設施等，建筑體量較大，投資成本高。另外，部分國內(nèi)樞紐型民用機場規(guī)劃時，對航空客流預測較樂觀，造成了航站樓超前建設的現(xiàn)象[1]，進一步加大了民用運輸機場的投資成本。我國新規(guī)劃建設的航站樓人均面積指標居全球前列，上海、北京等一線城市航站樓規(guī)劃人均面積指標在40平方米/人次到50平方米/人次之間，近年來國內(nèi)航站樓每平米造價也達到了1.4萬元至1.6萬元之間，而新建航站樓建筑面積普遍超過40萬平方米，因此綜合造價基本在50億元以上，見表1所示。

（二）建設周期長

民用運輸機場建設通常包括軟基、盲溝、溝塘、土石方等地基工程，飛行區(qū)道面、排水、機電、安防、通信等飛行區(qū)工程，航站樓工程、公務機樓、生產(chǎn)生活配套設施用房、旅客過夜用房、人防等航站區(qū)工程，停車樓、捷運系統(tǒng)等場內(nèi)綜合交通工程，供水、供電、燃氣、信息系統(tǒng)、塔臺及航管樓等公共配套工程，以及特種車輛購置，如飛機牽引車、交流電源車、直流電源車、高空平臺車、飛機維修工程車等[2]，建設內(nèi)容多，平均建設周期在4年至5年左右。

（三）盈利能力不確定

民用運輸機場收入來源包括飛機起降、旅客服務、安檢、停車、廊橋服務等航空性收入，飛機地面服務、能源供應、信息服務、候機樓場地租賃、地面運輸、資產(chǎn)租賃、物業(yè)服務等非航空性收入，因航空性收入的收費標準由民航總局制定，各機場無自主定價權，該部分難以覆蓋機場的建設運營成本，因此各機場均積極拓展非航空性收入，主要的盈利來源也是非航空性收入。對于具備地緣優(yōu)勢，同時擁有充足的航空旅客吞吐量及航空貨運量的門戶型樞紐機場、區(qū)域型樞紐機場一般具備較強盈利能力，但對于部分中小型機場或偏遠地區(qū)機場來說，難以獲取該類收入，通常常年處于虧損狀態(tài)[3]。

（四）投資回收期長

因民用運輸機場屬于重大交通基礎設施項目，其航空運輸服務業(yè)務具備一定公益性特征，部分定價受政府管控，導致無法按照完全市場化模式獲取收入。同時，其建設成本往往較高，疊加項目運營期不斷增加的人員費用、能耗費用、維修管理、資產(chǎn)更新等費用，導致項目投資回收期長達數(shù)十年。

根據(jù)前述特征，科學預測民用運輸機場全壽命周期成本效益，對于政府以及社會資本進行民用運輸機場投資決策至關重要，也是開展民用運輸機場工程可行性研究經(jīng)濟分析的重難點工作。本文將結(jié)合國內(nèi)民用運輸機場成本效益情況，形成較為通用的民用運輸機場成本效益測算方法，為廣大投資者提供借鑒。

二、模型構建

建立測算模型，是科學合理預測民用運輸機場運營收益及虧損狀況，明確未來資金缺口的基礎，對項目投資決策具有重要意義。

（一）成本效益測算模型搭建

搭建成本效益測算模型首先需全面了解項目情況，確定項目邊界條件，整合工程、財稅、法律、風險分配等多方面因素，明確市場數(shù)據(jù)、融資利率、行業(yè)指標、運營收支等重要參數(shù)以及取值方法，選取合適的測算模式，通過編制收入表、成本費用表、借款還款表、稅費表等表格，以確定項目運營期盈余或虧損情況，進而測算項目投資回報率，以衡量項目效益情況。

（二）成本效益構成及測算方法

民用運輸機場成本包括建設及運營兩部分，其中建設成本主要為工程建設支出，根據(jù)《國務院關于加強固定資產(chǎn)投資項目資本金管理的通知》（國發(fā)〔2019〕26號）[4]，機場類項目資本金比例不低于25%，因此民用運輸機場建設成本包括資本金、債務融資以及債務融資對應的還本付息三部分，其中資本金一般由投資主體自有資金承擔，債務融資通常采用銀行貸款方式，銀行對處于建設期的基礎設施項目提供貸款寬限期政策，債務融資在建設期間無需歸還本金，開通運營后開始還本付息。運營支出包括人工成本、能耗成本、維修成本、其他成本、稅費成本等。運營收入包括航空性收入、非航空性重要收入和非航空性其他收入三部分。項目效益為項目運營期可獲取的凈收益對其承擔資本金出資的償還能力，通常以資本金內(nèi)部收益率作為衡量項目效益優(yōu)劣的指標。項目運營期凈收益為運營收入減去運營支出及還本付息后的差額。

公式中：OI為運營收入；A為航空性收入；NAI為非航空性重要收入；NAE為非航空性其他收入；Ai（i=1，2，3，4，5，6）分別表示航空起降費、航班停場費、航班客橋費、旅客服務費、旅客安檢費、貨郵安檢費。其中，航空性收入采用政府指導價，通過參照《關于印發(fā)民用機場收費標準調(diào)整方案的通知》（民航發(fā)〔2017〕18號）文件計算出對應項目平均單價，航空起降費、航班停場費、航班客橋費測算方式為對應項目平均單價乘航班起降量；旅客服務費、旅客安檢費可通過航班出港服務/安檢單價乘航班出港旅客量；貨郵安檢費測算方法為出港貨檢單價乘航班出港貨郵量。

NAIa（a=1，2，3）分別表示兩艙收入、辦公用房租賃收入、地面服務費。非航空性重要收入采用市場調(diào)節(jié)價，由各機場結(jié)合自身實際設置，其中兩艙收入、辦公用房租賃收入為單位面積出租單價乘對應面積；地面服務費為單架次平均地服收入乘航班起降量。

NAEb（b=1，2，3，4，5）分別表示商業(yè)租賃收入、廣告收入、停車場收入、其他收入、貨運區(qū)物流收入。非航空性其他收入同樣采用市場調(diào)節(jié)價，其中商業(yè)及廣告收入一般按照項目建設方案中設計面積乘計劃收費單價；停車場收入依據(jù)收費價格、車位周轉(zhuǎn)次數(shù)、預測停車時長測算；其他收入通常為前述收入的一定比例，部分小型機場無其他收入；貨運區(qū)物流收入測算方法為貨運區(qū)單位面積收入乘貨運區(qū)面積。

項目效益以資本金收益率為衡量指標。公式中，F(xiàn)IRR為資本金收益率；NPV為凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值；CI為現(xiàn)金流入；CO為現(xiàn)金流出，CI-CO為凈現(xiàn)金流量；t=1，2，…，n，其中n為項目測算期對應年數(shù)。建設期通常無現(xiàn)金流入，因此資本金收益率測算中，建設期為資本金流出；運營期現(xiàn)金流入為運營收入流入，現(xiàn)金流出為運營支出流出及運營期還本付息流出。通過前述公式計算出各年現(xiàn)金流入及流出后，可得到各年的凈現(xiàn)金流量，從而可通過計算機財務函數(shù)或人工插值法試算FIRR取值。根據(jù)2013年發(fā)布的《國家發(fā)展改革委、住房城鄉(xiāng)建設部關于調(diào)整部分行業(yè)建設項目財務基準收益率的通知》（發(fā)改投資〔2013〕586號文）[5]，樞紐和干線機場項目資本金基準收益率為3%，支線機場不做要求，可作為民用運輸機場投資決策參考。

三、S機場建設項目案例分析

（一）樣本選擇

民用運輸機場根據(jù)業(yè)務量和規(guī)模進行分類，其中一類機場主要為一線城市機場，具備較高業(yè)務量及國際航班數(shù)量；二類機場主要為省會城市機場，相比于一類機場業(yè)務量稍低；三類機場為除一二類以外其他服務于國內(nèi)航線或區(qū)域性航線的機場，一般規(guī)模較小。

一類機場服務功能全，業(yè)務規(guī)模大，其成本效益測算方式可作為其他民用機場主要參考，因此本文選擇一類機場作為案例分析研究對象。

（二）項目基本情況

S機場為我國東南沿海一線城市樞紐型機場，為一類機場，承擔國內(nèi)、國際的客運及貨運功能。S機場擬通過部分改擴建擴大服務規(guī)模，項目擬建設內(nèi)容包括航站樓、特種車庫及維修車庫用房、換乘中心等。項目總投資為123.2億元，其中工程費用101.1億元，工程建設其他費用12.9億元，基本預備費6.6億元，建設期利息為2.6億元，建設期4年，運營期25年。項目資本金額為80.1億元，占比65%，其余資金通過銀行貸款承擔。

（三）參數(shù)假設

1. 計算期

項目計算期為25年，建設期為2024年至2027年，運營期20年，為2028年至2048年。

2. 資金成本

項目銀行貸款利率為3.0%，采用等額本息方式還款，寬限期4年，還款期20年，建設期貸款利息資本化，運營期貸款利息費用化。

3. 稅率取值

運營收入銷項稅率為6%，運營支出項目較多，綜合進項稅率為9%，建設安裝工程進項稅率9%，其他工程費進項稅率6%，城市維護建設稅7%、教育費附加3%、地方教育費附加2%。所得稅率為25%。

4. 運營收支指標取值依據(jù)

運營收入按照《關于印發(fā)民用機場收費改革實施方案的通知》（民航發(fā)〔2007〕159號）[6]、《關于調(diào)整內(nèi)地航空公司國際及港澳航班民用機場收費標準的通知》（民航發(fā)〔2013〕3號）[7]、《關于印發(fā)民用機場收費標準調(diào)整方案的通知》（民航發(fā)〔2017〕18號）[8]等文件對民用機場收費項目作出的明確規(guī)定，具體劃分為航空性收入、非航空性重要收入、非航空性其他收入。運營支出則基于S機場歷史實際運營支出數(shù)據(jù)基礎上進行預測。

（四）測算結(jié)果

1. 運營收入

航空性收入方面，結(jié)合S機場原起降單價、航班停車單價、出港旅服費單價、出港客檢單價、出港貨檢單價，結(jié)合預測航班起降量、出港旅客量、出港貨郵量計算得出項目運營20年可獲取航空性收入共220.3億元。

非航空性重要收入方面，S機場改擴建項目計算兩艙出租面積2000平方米，辦公用房出租面積3.3萬平方米，地面服務包括一般代理、配載、通信、集裝設備管理、裝卸運輸?shù)?，采用現(xiàn)狀地面服務收費標準，綜合計算得出運營20年可獲取非航空性重要收入共88.5億元。

非航空性其他收入方面，S機場商業(yè)面積3.7萬平方米，國際貨運區(qū)面積4.4萬平方米，結(jié)合S機場現(xiàn)行項目單價，綜合計算得出運營20年可獲取非航空性其他收入176.6億元。

綜上，項目運營20年可獲取運營收入為485.4億元。

2. 運營支出

人工成本方面，S機場改擴建項目未來擬設置組織機構包括數(shù)字化管理中心、能源管理中心、商務公司、航空樓商業(yè)公司、交通中心、指揮和區(qū)域管理部門、飛行區(qū)航空護衛(wèi)崗、航站區(qū)航空護衛(wèi)崗、安全檢查崗、地面服務崗、專業(yè)技術崗，根據(jù)S機場各崗位平均工資水平乘以各崗位職工定員，項目運營20年人工成本合計176.3億元。

能耗成本方面，S機場改擴建項目航站樓面積約25萬平方米，根據(jù)現(xiàn)狀機場能耗情況，單位面積能耗成本約360元/平方米/年，項目運營20年能耗成本19.5億元，維修成本方面，根據(jù)S機場改擴建項目固定資產(chǎn)原值及維修系數(shù)，項目運營20年維修成本77.7億元。

其他成本方面，按照前述成本設置固定比例，項目運營20年其他成本47.7億元。

稅費成本方面，按照國家稅務政策標準，項目運營20年稅費成本16.4億元。

綜上，項目運營20年共產(chǎn)生運營支出337.6億元。

3. 運營期還本付息

項目運營20年共需還本付息57.9億元，其中本金43.1億元，利息14.8億元，年均還本付息為8.7億元。

4. 項目效益

項目運營20年累計凈收益=20年累計運營收入-20年累計運營支出-20年累計還本付息= 485.4-337.6-57.9=89.9億元。結(jié)合測算結(jié)果可知，項目運營收入可覆蓋運營支出及融資還本付息，通過各年凈現(xiàn)金流情況，測算得出資本金收益率為1.0%，雖然未達到國家基準收益率3%標準，但資本金收益率大于0，具備一定財務可行性，如需建設，可由政府提供適當建設期補助支持，或進一步降低人工成本以提高項目盈利能力，促使項目資本金收益率達到3%。

四、結(jié)論

本文通過識別民用運輸機場運營收支關鍵要素，建立覆蓋項目全壽命周期財務效益測算模型，提出了民用運輸機場建設成本、運營收支、還本付息、項目效益的測算方法，并通過實際案例對模型進行檢驗，通過測算結(jié)果可知，非航空性收入、人工成本、維修成本為影響民用運輸機場財務效益的關鍵要素，提高非航空性收入，降低人工及維修成本可提高項目盈利能力。本文測算模型及研究結(jié)果可為相關投資主體進行民用運輸機場開展成本效益測算及投資決策提供經(jīng)驗借鑒。 AFA

參考文獻

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[7] 中國民航總局.關于調(diào)整內(nèi)地航空公司國際及港澳航班民用機場收費標準的通知[EB/OL].[2013-01-04]. http：//www. caac. gov. cn/big5/ www.caac.gov.cn/XXGK/XXGK/JGGLL/ZCXWJ/ JCSFGL/201603/t20160308_29514.html.

[8] 中國民航總局.關于印發(fā)民用機場收費標準調(diào)整方案的通知[EB/OL].[2017-01-23].http：// www. caac. gov. cn/PHONE/XXGK_17/XXGK/ ZFGW/201801/t20180111_48509.html.

（編輯：趙晴）