數(shù)字貨幣對金融體系的影響和作用

張鈺洲

一、數(shù)字貨幣發(fā)展現(xiàn)狀

早在2014 年，人民銀行就成立法定數(shù)字貨幣研究小組，啟動相關(guān)研究工作，2017年底開始研發(fā)，歷經(jīng)開發(fā)測試、內(nèi)部封閉驗(yàn)證和四批次外部可控試點(diǎn)，截至2022 年試點(diǎn)地區(qū)已擴(kuò)展至五個(gè)省、四個(gè)直轄市和十七個(gè)地市。

我國的央行數(shù)字貨幣采取了中心化管理、雙層運(yùn)營的架構(gòu)體系，中國人民銀行作為數(shù)字貨幣的第1 層和核心機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)央行數(shù)字貨幣的發(fā)行、注銷、互聯(lián)互通以及生態(tài)場景管理。截至2022 年，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，已有10 家銀行作為指定運(yùn)營機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)提供央行數(shù)字貨幣的兌換服務(wù)，包括工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、網(wǎng)商銀行和微眾銀行。

2022 年底以來，國家部委密集發(fā)布支持央行數(shù)字貨幣試點(diǎn)工作的制度文件。財(cái)政部發(fā)布了《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則切實(shí)做好企業(yè)2022 年年報(bào)工作的通知》，明確要求持有央行數(shù)字貨幣的企業(yè)增設(shè)“數(shù)字貨幣—人民幣”科目進(jìn)行核算，在資產(chǎn)負(fù)債表中將其列報(bào)在“貨幣資金”項(xiàng)目；國家稅務(wù)總局發(fā)布2023 年“便民辦稅春風(fēng)行動”的意見，要求試點(diǎn)地區(qū)推動實(shí)現(xiàn)央行數(shù)字貨幣繳納稅費(fèi)，滿足納稅人多元化稅費(fèi)繳納的需求；央行網(wǎng)站披露：自2022 年12 月開始，央行公布“流通中貨幣（M0）”含流通中央行數(shù)字貨幣。

二、數(shù)字貨幣對金融體系的影響和作用

1.提高貨幣及支付體系效率

（1）對于C 端客戶

央行數(shù)字貨幣在“小額匿名、大額依法可溯”的總體原則下，嚴(yán)格遵循著個(gè)人信息與隱私保護(hù)要求，同時(shí)由于數(shù)字貨幣錢包與銀行賬戶松耦合，在結(jié)算最終性上可以實(shí)現(xiàn)“支付即結(jié)算”。上述特性有效保證了數(shù)字貨幣可以為公眾提供一種新的通用支付方式，提高零售支付領(lǐng)域的公平、效率和安全。目前成功試點(diǎn)的零售支付場景包括餐飲、旅游、酒店住宿和線上購物等，電商平臺、第三方支付機(jī)構(gòu)、運(yùn)營機(jī)構(gòu)共同發(fā)力，結(jié)合自身資源優(yōu)勢和客群特點(diǎn)，均深度參與到數(shù)字貨幣的創(chuàng)新、運(yùn)營、促活等工作中。①互聯(lián)網(wǎng)平臺方面，美團(tuán)、京東已經(jīng)逐漸成為數(shù)字貨幣使用的主要渠道。根據(jù)美團(tuán)介紹，2022 年以來，美團(tuán)已經(jīng)與深圳、成都等多地政府聯(lián)合開展過多次數(shù)幣促銷費(fèi)活動，累計(jì)發(fā)放紅包和消費(fèi)券超8000 萬元。數(shù)據(jù)監(jiān)測發(fā)現(xiàn)，由美團(tuán)活動引導(dǎo)開通錢包的用戶，其錢包活躍率在3 個(gè)月內(nèi)可以達(dá)到80%以上，并由20%左右用戶在過去一年中表現(xiàn)出了持續(xù)使用數(shù)字貨幣進(jìn)行支付的行為趨勢，說明用戶黏性開始逐步養(yǎng)成。京東方面，2022 年京東聯(lián)合交行、郵儲銀行、平臺銀行在23 座城市大規(guī)模發(fā)放消費(fèi)紅包，有效助力了消費(fèi)提振。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，618 期間用戶在京東平臺使用數(shù)字貨幣消費(fèi)金額達(dá)到4 億元，同比增長超過18 倍。②第三方支付機(jī)構(gòu)方面，騰訊、螞蟻充分借助自身原有的平臺優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢，為數(shù)字貨幣的運(yùn)營推廣提供了先進(jìn)做法。例如騰訊在微信朋友圈向大眾推送數(shù)字貨幣的“使用指南”，累計(jì)曝光近千萬次，在搜一搜設(shè)立數(shù)字貨幣宣傳專區(qū)、在試點(diǎn)地區(qū)利用微信公眾號等渠道資源開展專項(xiàng)推廣，多維度、立體化推動提升公眾對于央行數(shù)字貨幣的認(rèn)知。2022 年，螞蟻集團(tuán)旗下的支付寶已經(jīng)正式加入了數(shù)字人民幣受理網(wǎng)絡(luò)，并且作為首家支付平臺支持錢包快付功能，代表著用戶未來可以在淘寶平臺使用數(shù)字貨幣付款，將有助于數(shù)字貨幣全方位滲透至超過8000 萬商家和超過2000 家金融機(jī)構(gòu)的多種支付服務(wù)場景。③運(yùn)營機(jī)構(gòu)方面，根據(jù)2022 年年報(bào)披露，各家銀行（運(yùn)營機(jī)構(gòu)）也在結(jié)合自身資源優(yōu)勢和機(jī)構(gòu)定位，逐步探索數(shù)字貨幣支付的創(chuàng)新方案。例如工商銀行提出將構(gòu)建“自由平臺+三方支付+數(shù)字貨幣”支付生態(tài)，為客戶提供智能化、場景化支付結(jié)算服務(wù)；農(nóng)業(yè)銀行計(jì)劃做優(yōu)“三農(nóng)”特色，積極推進(jìn)數(shù)字貨幣應(yīng)用于涉農(nóng)場景，在惠農(nóng)通服務(wù)點(diǎn)智能設(shè)備增加數(shù)字貨幣受理功能；中國銀行將繼續(xù)鞏固跨境優(yōu)勢，探索運(yùn)用數(shù)字貨幣改善國際支付，聚焦服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易結(jié)算；建設(shè)銀行計(jì)劃將繼續(xù)加大零售客戶轉(zhuǎn)化促活力度，豐富場景應(yīng)用，改進(jìn)受理環(huán)境，培養(yǎng)用戶使用數(shù)字貨幣的消費(fèi)習(xí)慣；郵儲銀行積極探索硬件錢包創(chuàng)新應(yīng)用場景，在北京提出了以硬件錢包為載體的“麗澤數(shù)幣一卡通”，實(shí)現(xiàn)一卡通行、一卡通付的應(yīng)用模式，發(fā)行中石油硬件錢包加油卡，并在中石油加油站實(shí)現(xiàn)數(shù)字貨幣雙離線支付收款。

（2）對于非居民客戶

由于近年來我國支付寶、微信支付、云支付等電子支付的迅猛發(fā)展，目前一二線城市中商家和居民使用紙幣現(xiàn)鈔的頻率已經(jīng)顯著降低、且有一定比例的商家不能支持VISA 等境外銀行卡支付，因此非居民需要在境內(nèi)銀行開立銀行卡后綁定電子支付賬戶，才能享受到最便捷的支付服務(wù)，對于非居民群體尤其是短期來華人士來說存在一定的門檻，體驗(yàn)不夠友好。然而，因?yàn)閿?shù)字貨幣與銀行賬戶松耦合，客戶僅需要手機(jī)號便可開立錢包，享受數(shù)字貨幣服務(wù)，很大程度上降低了非居民個(gè)人在境內(nèi)獲得金融服務(wù)的門檻。未來短期來華的境外居民可以在境內(nèi)機(jī)場使用國外手機(jī)號開立數(shù)字貨幣錢包，使用現(xiàn)鈔兌換數(shù)字貨幣，可以基本滿足在華期間的日常支付需求，極大提升了境外來華人士的支付體驗(yàn)。

2.助力普惠金融戰(zhàn)略

我國2015 年《政府工作報(bào)告》特別強(qiáng)調(diào)“大力發(fā)展普惠金融，讓所有市場主體都能分享金融服務(wù)的雨露甘霖。為推進(jìn)普惠金融發(fā)展，提高金融服務(wù)的覆蓋率、可得性和滿意度，增強(qiáng)所有市場主體和廣大人民群眾對金融服務(wù)的獲得感”。

我國具有幅員遼闊、但資源分布和經(jīng)濟(jì)發(fā)展不夠平衡的特點(diǎn)，因此導(dǎo)致我國金融服務(wù)發(fā)展不平衡的問題，具體呈現(xiàn)出東部強(qiáng)、中西弱，城市強(qiáng)、農(nóng)村弱的局面。農(nóng)村地區(qū)由此成為了我國金融服務(wù)獲得感最欠缺的環(huán)節(jié)，農(nóng)村人均可得網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量及金融服務(wù)人員數(shù)量遠(yuǎn)低于全國平均水平，在一定程度上制約了我國經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展。央行數(shù)字貨幣作為新興貨幣形態(tài)，能夠天然滿足農(nóng)村或偏遠(yuǎn)地區(qū)金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋不足、金融服務(wù)人員配置不足、紙幣現(xiàn)鈔存取不便、涉農(nóng)補(bǔ)貼資金到賬周期較長等現(xiàn)實(shí)問題。例如：央行數(shù)字貨幣只需要一個(gè)手機(jī)號便可開立錢包，并根據(jù)客戶身份識別強(qiáng)度自動賦予各類錢包不同的每筆及每日交易額度和余額限額，用戶能夠線上完成從錢包開立、支付到日常管理的全部操作，可以大幅降低社會公眾獲得金融服務(wù)的門檻，提高金融服務(wù)的便利性和覆蓋率；結(jié)合數(shù)字貨幣定向支付、支付即結(jié)算的優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)助農(nóng)補(bǔ)貼資金精準(zhǔn)直達(dá)、實(shí)時(shí)到達(dá)農(nóng)戶錢包，可以幫助農(nóng)民節(jié)省大量往返于銀行網(wǎng)點(diǎn)或資金合作社的路程時(shí)間，更好地聚焦于忙耕、備耕時(shí)間窗口，實(shí)現(xiàn)助農(nóng)助民；利用數(shù)字貨幣可編程性、不可篡改等業(yè)務(wù)特性，探索通過智能合約等手段來提高農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、加工、銷售全鏈路中的交易可信度和資金安全性，有效降低信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)，解決涉農(nóng)小微企業(yè)、農(nóng)戶個(gè)體由于抵質(zhì)押物不足而無法獲得融資授信的問題；此外，由于數(shù)字貨幣具有價(jià)值特征，支持離線交易，可以為老年人、未成年人、網(wǎng)絡(luò)不發(fā)達(dá)地區(qū)人群提供形態(tài)各異的硬件錢包，彌合數(shù)字鴻溝。因此，隨著城鄉(xiāng)一體化發(fā)展、鄉(xiāng)村振興計(jì)劃的不斷推進(jìn)，可以預(yù)見未來在技術(shù)條件、法律法規(guī)有效支撐的基礎(chǔ)上，數(shù)字貨幣將會成為助力普惠金融戰(zhàn)略、豐富金融服務(wù)的重要工具。

3.提升貨幣國際地位

隨著我國綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)以及國際多邊合作的延伸，未來可以積極發(fā)揮我國在央行數(shù)字貨幣領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢，研究數(shù)字貨幣在改善跨境支付、便利國際貿(mào)易結(jié)算等方面的正向作用，穩(wěn)步提升境外市場主體使用人民幣的便捷性和主動性，促進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程。SWIFT 數(shù)據(jù)顯示，截至2022 年3 月，人民幣在全球支付中的份額為2.20%，比2020 年3 月提高0.35 個(gè)百分點(diǎn)，在主要國際支付貨幣中保持第5 位。根據(jù)海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)，2021 年中國外貿(mào)進(jìn)出口總額達(dá)39.1 萬億元，同期人民銀行統(tǒng)計(jì)顯示，2021 年以人民幣進(jìn)行的跨境貿(mào)易結(jié)算總額達(dá)7.9 萬億元；從人民幣所占份額來看，以人民幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算的比例伴隨著中國貿(mào)易總額在全球占比的增長，從2020 年的18%上升到了2021 年的21%，跨境貿(mào)易的發(fā)展有力支撐了人民幣跨境結(jié)算的增長。香港作為離岸人民幣支付和清算的重要區(qū)域，香港金融管理局正在推進(jìn)央行數(shù)字貨幣跨境支付的研究和應(yīng)用工作，并與人民銀行密切合作，已在香港測試數(shù)字貨幣跨境支付工具，旨在提升跨境服務(wù)效率和用戶體驗(yàn)。目前央行數(shù)字貨幣在跨境支付領(lǐng)域的應(yīng)用探索中，已經(jīng)有階段性成果的主要是“貨幣橋（mBridge）”項(xiàng)目。貨幣橋?qū)儆谝环N批發(fā)型的多邊央行數(shù)幣貨幣支付基礎(chǔ)設(shè)施，只有中央銀行和商業(yè)銀行參與，使用單一區(qū)塊鏈技術(shù)，主要用于跨境支付。根據(jù)BIS 發(fā)布的多邊央行數(shù)字貨幣橋報(bào)告，2022 年由香港金融管理局、泰國銀行、中國人民銀行和阿拉伯聯(lián)合酋長國中央銀行合作開展的交易試點(diǎn)工作，組織了超過20 家商業(yè)銀行共同參與，先后開展了160 筆跨境交易，總交易金額超過2200 萬美元。伴隨著“一帶一路”倡議的推進(jìn)以及人民幣國際化進(jìn)程的推動，預(yù)計(jì)未來CBDC跨境基礎(chǔ)設(shè)施將會發(fā)揮更重要的作用，除了需要在技術(shù)性能方面進(jìn)行迭代優(yōu)化，還應(yīng)更多圍繞政策、法律、監(jiān)管、數(shù)據(jù)隱私等方面加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)考慮，為人民幣國際化提供自主創(chuàng)新、自主可控的基礎(chǔ)平臺。

4.增強(qiáng)金融備份能力

央行數(shù)字貨幣作為支撐數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新型基礎(chǔ)設(shè)施，具備城市級容災(zāi)能力和多點(diǎn)多活數(shù)據(jù)中心解決方案保證業(yè)務(wù)連續(xù)性，可以為社會公眾提供7×24 小時(shí)連續(xù)、穩(wěn)定和安全的支付服務(wù)，為現(xiàn)行電子支付體系提供了有效的備份?？梢源_保當(dāng)面臨制裁、災(zāi)難等極端情況時(shí)，社會公眾的零售支付不會遭受到重大沖擊和影響，維持正常社會秩序。

三、結(jié)語

數(shù)字貨幣在不妨礙貨幣政策的同時(shí)降低支付服務(wù)和交易的成本，正在逐步成為適應(yīng)我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)代要求、安全普惠的新型支付基礎(chǔ)設(shè)施。近年來各國相繼啟動的研發(fā)工作也側(cè)面表明了法定數(shù)字貨幣的到來及應(yīng)用普及將是必然趨勢。在此環(huán)境下，我國更應(yīng)該堅(jiān)定不移、有序推進(jìn)法定數(shù)字貨幣研發(fā)工作，探索具有普惠性、人民性特征的數(shù)字貨幣特色金融產(chǎn)品和服務(wù)，并借助大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)等數(shù)字科技的快速發(fā)展，有效提升我國基礎(chǔ)金融服務(wù)水平和覆蓋面，進(jìn)一步滿足公眾多樣化的支付需求，對于構(gòu)建新發(fā)展格局乃至提高國際競爭力都有著深遠(yuǎn)和重要的意義。