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    支持科技創(chuàng)新成財政提質增效新出口 發(fā)展“新質生產力”蘊含投資新機會

    2023-12-19 04:39:35蘇欽
    證券市場紅周刊 2023年46期
    關鍵詞:新質生產力新質財政政策

    蘇欽

    近日,中央經濟工作會議召開,分析研究部署2024年經濟工作。會議指出,必須把堅持高質量發(fā)展作為新時代的硬道理,推動經濟實現(xiàn)質的有效提升和量的合理增長。特別強調指出在產業(yè)政策方面“要以科技創(chuàng)新引領現(xiàn)代化產業(yè)體系建設”,發(fā)展“新質生產力”,在財政政策方面“要適度加力、提質增效”,要“強化國家重大戰(zhàn)略任務財力保障”“重點支持科技創(chuàng)新和制造業(yè)發(fā)展”。

    筆者認為,在高質量發(fā)展背景之下,“科技創(chuàng)新”將成為重中之重,疊加財政政策28年首提“適度加力”,泛科技將成為市場關注的新核心。一個引人注目的財政政策變化,就是支持科技創(chuàng)新成為提質增效的新出口。那么,“科技創(chuàng)新”產業(yè)引導規(guī)劃有哪些?相關優(yōu)先受益行業(yè)及標的有哪些?筆者深入分析。

    中央經濟工作會議指出,2024年財政政策要“適度加力、提質增效。要用好財政政策空間,提高資金效益和政策效果。”在財政政策表述的篇幅上,較去年增加一倍以上,主要提法包括:要用好財政政策空間,提高資金效益和政策效果。優(yōu)化財政支出結構,強化國家重大戰(zhàn)略任務財力保障。合理擴大地方政府專項債券用作資本金范圍。落實好結構性減稅降費政策,重點支持科技創(chuàng)新和制造業(yè)發(fā)展。嚴格轉移支付資金監(jiān)管,嚴肅財經紀律。增強財政可持續(xù)性,兜牢基層“三?!钡拙€。嚴控一般性支出。黨政機關要習慣過緊日子。

    與去年的中央經濟工作會議對比來看,今年的中央經濟工作會議在財政政策的具體表述上,出現(xiàn)了一些引人注目的變化。

    一是在財政投資方向上,特別強調對科技創(chuàng)新的財政支持力度,明確指出,要強化國家重大戰(zhàn)略任務財力保障、重點支持科技創(chuàng)新和制造業(yè)發(fā)展,并且要求優(yōu)化財政支出結構,落實好結構性減稅降費政策。另外,提出“鼓勵發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、股權投資”,對此,筆者認為國家產業(yè)基金以及地方產業(yè)基金都將下場大手筆支持科技創(chuàng)新。

    二是“適度加力、提質增效”的新提法。在筆者看來,“適度加力、提質增效”不是簡單的文字調整,而是在2023年新的經濟形勢下,面對困難和挑戰(zhàn),對去年“加力提效”政策的延續(xù)與新發(fā)展?!斑m度加力”意味著政策力度會根據經濟與社會發(fā)展情況實時調整、適度加強?!疤豳|增效”,在產業(yè)支持政策方面,就是要落實落細各項優(yōu)惠政策,用好用足珍貴的財政資金,讓有限的錢花出好的效果,預示著財政政策會更注重財政資金的質量和效果。

    從具體措施來看,筆者預計明年的財政赤字率可提升,至少會維持在今年3.8%左右的水平,從而為應對內外部的不確定性留有余地;產業(yè)發(fā)展稅費優(yōu)惠政策和財政支出結構將進一步優(yōu)化,增強精準性和針對性,兼顧供給側和需求側,從而“持續(xù)推動經濟實現(xiàn)質的有效提升和量的合理增長”。因此,財政政策必然會更加注重向國家戰(zhàn)略領域和核心科技創(chuàng)新領域傾斜。

    特別值得注意的是,“強化國家重大戰(zhàn)略任務財力保障”“重點支持科技創(chuàng)新和制造業(yè)發(fā)展”,是在優(yōu)化政府投資結構,號召黨政機關要習慣過緊日子的基礎上做出的。這是難能可貴也是非常不容易的,這充分表明了中央高層對科技創(chuàng)新的高度自覺與戰(zhàn)略決心。

    2023年中央經濟工作會議強調,明年要圍繞推動高質量發(fā)展,突出重點,把握關鍵,扎實做好經濟工作。2024年的工作部署主要有九個方面,與去年的中央經濟工作會議相比,“科創(chuàng)引領”位列九大工作任務之首,而擴大國內需求從首位排到了第二位。擴大內需決定當下宏觀治理的舒適度,科技創(chuàng)新、培育未來產業(yè),長期決定國家可持續(xù)發(fā)展的成敗。貌似位序調整,實質是最高層在長短利益之間進行決策取舍,殊為不易。經此調整,科技創(chuàng)新將成為明年乃至未來我國經濟工作的重中之重。

    筆者認為,科技創(chuàng)新是高質量的核心文眼,將從三個方面加快形成以創(chuàng)新為主要引領和支撐的經濟體系和發(fā)展模式。

    首先,會議提出加強應用基礎研究和前沿研究,強化企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位。筆者分析,會議后,國家將進一步優(yōu)化科研資源配置,加大對世界科技前沿、具有前瞻性、引領性的基礎研究科技創(chuàng)新的支持力度。同時,會進一步組織各層面優(yōu)勢創(chuàng)新資源,針對一些共性技術、關鍵技術、核心技術進行集中突破。

    其次,本次會議進一步強化了今年和近年來特別強調的“新質生產力”、新型工業(yè)化等發(fā)展方向,這些都是重點發(fā)展和支持的方向。

    筆者注意到,在產業(yè)政策上,會議強調的思路是技術引領產業(yè)趨勢,以科技創(chuàng)新引領現(xiàn)代化產業(yè)體系建設。要以科技創(chuàng)新推動產業(yè)創(chuàng)新,特別是以顛覆性技術和前沿技術催生新產業(yè)、新模式、新動能,發(fā)展新質生產力,指明了未來經濟發(fā)展新動能的來源。筆者認為,此舉將有助于大力推動互聯(lián)網、大數據、人工智能和實體經濟的深度融合;有助于把握新一輪科技革命和產業(yè)變革趨勢,加快新一代信息技術與制造業(yè)的融合,促進制造業(yè)和服務業(yè)的融合發(fā)展。

    最后,會議要求通過提高制造業(yè)重點產業(yè)鏈質量來提升產業(yè)鏈供應鏈韌性和安全,發(fā)展數字經濟,加快推動人工智能發(fā)展,這將支持我國在當前全球人工智能技術發(fā)展周期中取得更大突破。

    2023中央經濟工作會議明確了重點支持行業(yè),要打造生物制造、商業(yè)航天、低空經濟等若干戰(zhàn)略性新興產業(yè),開辟量子、生命科學等未來產業(yè)新賽道,廣泛應用數智技術、綠色技術,加快傳統(tǒng)產業(yè)轉型升級。

    筆者認為,今年的中央經濟工作會議對科技創(chuàng)新的定調是十分積極的。無論是從產業(yè)政策方面的支持,還是在財政方面的支持力度,都是值得觀察的。筆者建議投資者重點關注會議通稿中提及的數字經濟、人工智能、生物制造、商業(yè)航天、低空經濟等科技創(chuàng)新領域,以及與之緊密關聯(lián)的泛科技,如半導體、消費電子、AI應用、算力、光通信、機器人、智能汽車、衛(wèi)星、數據等具體板塊,優(yōu)選其中的龍頭股份,這將是“龍年”資本市場的熱點,將有黑馬跑出。投資者循此“國家投資主線”,必有超額收益的機會。

    市場有理由相信,隨著國家稅收支持落實到位,核心技術突破加快賦能,人工智能技術落地應用加快,硬核科技有望成為引領“新質生產力”發(fā)展的領域,盈利增速或迎來明顯改善。證券市場中短期可以重點關注半導體周期見底回升的電子,財政政策發(fā)力下的數字基建,以及政策+技術驅動的AI應用。

    (作者系南昌大學MPhil,A股投資者。文章僅代表作者個人觀點,不代表本刊立場。文中所提個股僅做分析,不做投資建議。)

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