企業(yè)資金風(fēng)險評估與管控方法淺析

陳祥虎

(海通恒信國際融資租賃股份有限公司江蘇分公司，江蘇 南京 210005)

0 引言

受市場運行環(huán)境變化、內(nèi)部管理問題等因素影響，企業(yè)經(jīng)常要面對風(fēng)險。 通常企業(yè)所開展的各種管控工作都是以預(yù)防風(fēng)險為前提的，風(fēng)險管理是企業(yè)管理的重點，而風(fēng)險評估屬于風(fēng)險管理的一部分，直接決定風(fēng)險是否被有效預(yù)防。 資金風(fēng)險問題如果不及時被察覺，將抑制企業(yè)后續(xù)發(fā)展，特別是大型企業(yè)一旦出現(xiàn)風(fēng)險問題，甚至?xí)窟B多家金融機構(gòu)，影響經(jīng)濟市場。 究其緣由，一方面是內(nèi)部管控沒做好，未對管理建立有效監(jiān)督；另一方面是因為企業(yè)未形成風(fēng)險意識。 資金風(fēng)險評估和管控水平直接影響企業(yè)經(jīng)濟效益的獲得，如果沒有有效防范風(fēng)險，很容易使企業(yè)遭受巨大損失。

1 企業(yè)資金風(fēng)險種類

1.1 籌資風(fēng)險

通常企業(yè)想要拓展經(jīng)營規(guī)模就會展開籌資活動，籌資能為企業(yè)帶來經(jīng)濟效益，是維持經(jīng)營活動的基礎(chǔ)，但籌資過多會增加企業(yè)債務(wù)負擔(dān)，而企業(yè)所得資金利潤本身難以估量，無法確定資金利潤率是多于或少于借款利息率的情況。 如果實行決策有效，管理工作做得好，就能夠達成經(jīng)營目標。 但市場形勢多變，企業(yè)間互相競爭，很容易出現(xiàn)決策失誤、管理無效等情況，進而給企業(yè)帶來籌資風(fēng)險。 這一風(fēng)險也被稱之為財務(wù)風(fēng)險，在借入資金后，企業(yè)存在債償能力不足以及利潤不確定的潛在風(fēng)險，一旦沒做好籌資決策，就會出現(xiàn)無效融資情況，并給企業(yè)帶來償債壓力，而壓力級別由負債方式、負債期限等因素決定[1]。

1.2 投資風(fēng)險

企業(yè)可通過投資來獲取利益，但存在收益不確定風(fēng)險，不科學(xué)的投資將給企業(yè)帶來收益損失或本金損失。 受投資對象、規(guī)模等多種因素影響，投資帶有很高的不確定性，很可能出現(xiàn)投資失敗或者預(yù)期收益率不達標情況，但也可能為企業(yè)帶來很大收益。比如股票套牢、房地產(chǎn)價格下跌等都屬于投資風(fēng)險，企業(yè)投資時要合理利用金融工具，以達成投資目標。當前許多企業(yè)投資管理未做好政策研究、可行性分析，導(dǎo)致投資缺乏科學(xué)決策指導(dǎo)，盲目跟風(fēng)現(xiàn)象嚴重。

1.3 運營管理風(fēng)險

企業(yè)如出現(xiàn)資金分配不合理、使用結(jié)構(gòu)失衡等情況，就會導(dǎo)致流動資金短缺，帶來財務(wù)風(fēng)險，進而影響企業(yè)生存運轉(zhuǎn)。 一些企業(yè)存在銷售萎縮、資金調(diào)度不合理、稅負過多等情況，也會致使內(nèi)部流動資金減少，進而無法達成投資目標，并抑制企業(yè)運營發(fā)展。 通常運營管理風(fēng)險和投資存在很大關(guān)聯(lián)，如果投資工作不科學(xué)，就難以確保投資回報率符合預(yù)期，投資難以及時收回，最終出現(xiàn)資金流問題。

1.4 其他風(fēng)險

通常為匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險，由于外部市場環(huán)境經(jīng)常變化，如果未做好風(fēng)險控制就會導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營發(fā)展出現(xiàn)危機，帶來過大損失。

2 風(fēng)險評估方法

2.1 風(fēng)險識別

通過風(fēng)險識別能夠及時找出目標對象存在的所有風(fēng)險，在具體識別時需要先收集企業(yè)內(nèi)外部信息，其中外部信息包含經(jīng)濟信息、環(huán)境信息、法規(guī)信息、社會環(huán)境信息等內(nèi)容，內(nèi)部信息包含企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)、員工信息、技術(shù)信息等內(nèi)容。 之后在明確各方面信息后，還要考慮目標之間的關(guān)聯(lián)性，比如在對資金管理目標展開風(fēng)險識別時，還要考慮其他業(yè)務(wù)分類可能影響資金管理出現(xiàn)風(fēng)險的因素。

風(fēng)險識別方法主要有以下幾種，如頭腦風(fēng)暴方法、德爾菲法、蒙特卡洛模擬法[2]。 頭腦風(fēng)暴法就是組織專業(yè)人員針對問題展開討論，一同展開風(fēng)險識別、風(fēng)險評價，提出解決策略。 通過這種方法能夠激發(fā)參與者積極性、創(chuàng)造力，互相展開全面溝通，發(fā)現(xiàn)新風(fēng)險、創(chuàng)新解決思路。 德爾菲法指的是專家針對目標展開風(fēng)險評估，企業(yè)對專家結(jié)論意見展開收集，得出結(jié)果。 這里專家所表達的看法通常是匿名、獨立形式的，不約束參與者，能夠讓其更全面地表達自己的想法。 蒙特卡洛模擬法指的是隨機模擬或統(tǒng)計模擬的方法，參照統(tǒng)計抽樣理論，設(shè)置隨機數(shù)，通過統(tǒng)計隨機變量所得數(shù)據(jù)來展開模擬實驗，最終獲得問題的數(shù)值解。 這種方法能夠給出預(yù)測值的最大值、最小值以及最可能值。

2.2 風(fēng)險分析

在完成風(fēng)險識別后對結(jié)果展開定性、定量分析，確定影響程度、出現(xiàn)原因。 針對風(fēng)險影響較大的因素，即使發(fā)生概率低也要重視，針對可能性風(fēng)險判定可以采用德爾菲法、頭腦風(fēng)暴法來確定。 通常潛在風(fēng)險對企業(yè)發(fā)展存在較大影響，一旦出現(xiàn)就會給企業(yè)造成嚴重打擊，而風(fēng)險可能性分析通常會依據(jù)以往事實數(shù)據(jù)來確定，這能讓企業(yè)對風(fēng)險建立更客觀的認識。 而與外部途徑相比，參照自身經(jīng)驗，使用外部數(shù)據(jù)能夠加強風(fēng)險相關(guān)性，為風(fēng)險分析提供依據(jù)，但不能局限于過去時間段數(shù)據(jù)，還要考慮未來可能風(fēng)險。 固有風(fēng)險與剩余風(fēng)險是企業(yè)需要考慮的兩個方向，固有風(fēng)險就是企業(yè)沒有采取措施來降低風(fēng)險發(fā)生概率的風(fēng)險。 剩余風(fēng)險就是企業(yè)對固有風(fēng)險采取措施但仍存在的風(fēng)險，固有風(fēng)險可通過風(fēng)險分析來確定。

2.3 風(fēng)險評價

在完成風(fēng)險分析后，需要對所得結(jié)果進行評價，考慮風(fēng)險偏好以及風(fēng)險管理措施等因素，逐一對風(fēng)險識別結(jié)果展開評價，對各類風(fēng)險重要性進行評估[3]。 評價結(jié)果一般由二維風(fēng)險熱力圖來顯示，其中存在可能性、影響程度兩個維度。 風(fēng)險評價與企業(yè)風(fēng)險偏好有很大聯(lián)系，管理者對風(fēng)險的想法影響評價結(jié)果，如果企業(yè)屬于激進類型，就會選擇高風(fēng)險高收益類別，如果企業(yè)屬于穩(wěn)健類型，則會選擇低風(fēng)險類別。 評價方法主要有風(fēng)險效益分析法、權(quán)衡分析法、統(tǒng)計型評價法、綜合分析法。 成本效益分析法考慮風(fēng)險措施的選擇、風(fēng)險代價、風(fēng)險控制效率等因素，以此確定風(fēng)險級別。 權(quán)衡分析法考慮風(fēng)險對企業(yè)的影響，衡量嚴重程度，以此確定風(fēng)險級別。 統(tǒng)計型評價法則是根據(jù)各類風(fēng)險發(fā)生的可能性、影響程度、管控成本等評價判斷風(fēng)險級別。 綜合分析法則是對風(fēng)險可能性、影響程度進行評分，展開統(tǒng)計分析，確定風(fēng)險級別。

3 資金風(fēng)險管理和控制方法

3.1 現(xiàn)金流的編制

企業(yè)發(fā)展離不開資金的支持，只有保證資金運作才能解決周轉(zhuǎn)問題，因此必須有效預(yù)防資金風(fēng)險，確保內(nèi)部配置充足的流動資金，為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動提供基礎(chǔ)保障。 傳統(tǒng)模式下企業(yè)開展財務(wù)管理往往相對分散，而隨著時代的發(fā)展，大型企業(yè)逐漸實行集中化資金管理控制，為促進企業(yè)發(fā)展，提高管理水平，有必要提高資金流通效率，確保企業(yè)適應(yīng)新型運營模式的變化，為自身獲取更多運營收益。 隨著市場經(jīng)濟的變革，大型企業(yè)越來越重視集約化管理，可以將資金運作模式作為企業(yè)現(xiàn)金支付的一種盈利手段，使用統(tǒng)籌支付方式能夠平衡企業(yè)收支結(jié)構(gòu)，推動資金流正常運作。 要想提升現(xiàn)金流通效率，企業(yè)需要減少資金沉淀，加強對資金流動的管控，合理開展各項經(jīng)營活動，注重經(jīng)營活動所能產(chǎn)生的效率[4]。

3.2 建立結(jié)算中心

企業(yè)有必要建立結(jié)算中心，以此推動財務(wù)管理與風(fēng)險管控的高效運行，結(jié)算中心能夠整合企業(yè)資金，實際運作時企業(yè)應(yīng)該分配對應(yīng)的工作人員到相應(yīng)崗位，完成資金監(jiān)督和整合工作，實現(xiàn)最大效率使用資金。 另外，為履行相關(guān)法律規(guī)章，結(jié)算中心在運行過程中需要做好法律監(jiān)督工作，大多數(shù)企業(yè)的發(fā)展都離不開結(jié)算中心的支持，利用結(jié)算中心來監(jiān)督分配內(nèi)部資金，能夠有效降低資金風(fēng)險。

企業(yè)要保證結(jié)算中心的獨立性，并為這一職能部門賦予相關(guān)的權(quán)限，結(jié)算中心的工作人員要對各部門人員做好現(xiàn)金流與業(yè)務(wù)支付的分配與管理。 結(jié)算中心只管理企業(yè)內(nèi)部資金，為內(nèi)部管理的開展提供支持。 結(jié)算中心需要設(shè)立賬戶，以此建立與銀行的合作。 需要注意開戶銀行要與企業(yè)內(nèi)部總賬戶處于同一銀行。

3.3 合理設(shè)定業(yè)務(wù)目標，完善資金風(fēng)險評估基礎(chǔ)

在前期開展資金風(fēng)險評估工作時，企業(yè)需要先確定資金業(yè)務(wù)大致結(jié)構(gòu)以及業(yè)務(wù)管理目標，為后續(xù)風(fēng)險識別順利開展奠定基礎(chǔ)。 在目標設(shè)定階段可以根據(jù)實際情況選擇合適的方法，比如能力框架設(shè)計方法、全景業(yè)務(wù)分析方法等，如此能夠更清晰地架構(gòu)出風(fēng)險評估目標層次，了解實際業(yè)務(wù)情況，為風(fēng)險識別提供更多操作空間，確保評估結(jié)果更科學(xué)立體。目標是風(fēng)險評估的依據(jù)，要保證兩者聯(lián)系緊密，確保風(fēng)險設(shè)立的全面、清晰，各層級目標存在緊密聯(lián)系，如此才能更準確全面地展開評估[5]。

3.4 注重各層級資金風(fēng)險間的關(guān)系，落實風(fēng)險評估和管控責(zé)任

企業(yè)運營發(fā)展會面臨風(fēng)險問題，而風(fēng)險存在廣泛性、不確定性、隱蔽性等特點，各層級的資金風(fēng)險彼此聯(lián)系又互相影響，比如業(yè)務(wù)活動可能遭遇外部金融風(fēng)險，進而對企業(yè)經(jīng)營發(fā)展造成影響；產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險會導(dǎo)致企業(yè)存貨積壓，進而引發(fā)資金周轉(zhuǎn)停滯；現(xiàn)金流通性差會導(dǎo)致債償能力降低，并對企業(yè)征信造成影響等等。 為此企業(yè)有必要建立經(jīng)常性風(fēng)險管理機制，為企業(yè)經(jīng)營活動的安全運行提供保障。 當前很多企業(yè)集團在對風(fēng)險進行評估時，容易忽略內(nèi)部各管理層級與單位主體風(fēng)險之間的關(guān)系，導(dǎo)致風(fēng)險評估考慮不全面，評估結(jié)果難以體現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)狀。必須對各層級確定資金風(fēng)險管理目標，并構(gòu)建風(fēng)險分類分級框架，明確各層級員工責(zé)任，確保風(fēng)險管理得到各層級的聯(lián)動參與。

3.5 健全風(fēng)險評估機制，服務(wù)于企業(yè)管理決策

為了預(yù)防資金風(fēng)險，企業(yè)要建立完善的風(fēng)險評估機制，確保在風(fēng)險評估時能根據(jù)評估標準采用合適的評估方法和工具對風(fēng)險進行評價確認，當前很多企業(yè)所做的評估結(jié)果缺乏固定方式，或者方式比較單一。 如果未做好對評估結(jié)果的深入分析，就會增大資金風(fēng)險影響，抑制內(nèi)部業(yè)務(wù)、運營活動的開展。

針對風(fēng)險識別、風(fēng)險分析所得到的結(jié)果，企業(yè)可以嘗試風(fēng)險熱力圖法來立體展示，并與信息系統(tǒng)相配合，將各種資金風(fēng)險進行全景展示，確定各層級重要風(fēng)險、低風(fēng)險分布等情況。 利用全景圖來更好的參謀管理，制定風(fēng)險應(yīng)對策略。 針對企業(yè)的籌融資決策、投資決策、收購決策等事項，在前期應(yīng)專門展開風(fēng)險評估；針對企業(yè)重大事項預(yù)案在提交給決策機構(gòu)審議時，要同時附帶揭示風(fēng)險以及對應(yīng)預(yù)防措施的風(fēng)險評估報告。 風(fēng)險管理部門應(yīng)對企業(yè)內(nèi)部情況進行判斷，合規(guī)審核企業(yè)重大事項風(fēng)險評估報告，為企業(yè)謀劃，管控風(fēng)險。

4 結(jié)束語

企業(yè)是推動國民經(jīng)濟發(fā)展的重要推手，隨著經(jīng)濟體制改革與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，企業(yè)面臨著惡劣的發(fā)展環(huán)境，為提高生存優(yōu)勢企業(yè)有必要做好資金管理，減少資金風(fēng)險，因此要加強風(fēng)險評估方法的合理研究和應(yīng)用，合理判斷企業(yè)實際情況，結(jié)合風(fēng)險問題制定應(yīng)對措施，確保風(fēng)險識別、風(fēng)險分析、風(fēng)險評價環(huán)節(jié)的質(zhì)量效果。