所得稅稅負(fù)對(duì)企業(yè)成本結(jié)構(gòu)的影響研究

李 楠,韓嵐嵐

(山東工商學(xué)院 會(huì)計(jì)學(xué)院,山東 煙臺(tái) 264005)

一、研究背景

福布斯2011年公布的“福布斯全球稅收痛苦和改革指數(shù)(簡(jiǎn)稱稅收痛苦指數(shù))”中,中國(guó)被認(rèn)定為是全球稅負(fù)第二高的國(guó)家。我國(guó)學(xué)者李煒光2016年提出了“死亡稅率”的說法。盡管這些說法的科學(xué)性和合理性尚存在爭(zhēng)論,但是無法否認(rèn)一個(gè)事實(shí):近年來中國(guó)企業(yè)普遍存在著較重的稅收負(fù)擔(dān)。過高的稅收負(fù)擔(dān)會(huì)影響企業(yè)對(duì)外投資、研發(fā)創(chuàng)新,甚至影響企業(yè)的生存[1]。中國(guó)稅收負(fù)擔(dān)問題的根源在于中國(guó)稅制結(jié)構(gòu)不合理,過度依賴對(duì)企業(yè)征稅[2]。據(jù)中國(guó)企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)發(fā)布的《2016中國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者問卷跟蹤調(diào)查報(bào)告》,在關(guān)于“當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中遇到的最主要困難”中,50.2%的企業(yè)家認(rèn)為稅費(fèi)負(fù)擔(dān)重,是僅次于“人工成本上升”(68.4%)之后的突出問題。在近幾年疫情影響下,減稅降費(fèi)是我國(guó)應(yīng)對(duì)內(nèi)需收縮、供給沖擊與預(yù)期轉(zhuǎn)弱以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)與穩(wěn)就業(yè)的重要部署,2022年初開始實(shí)施了更大力度的組合式減稅降費(fèi)政策。所得稅作為企業(yè)最重要的稅種,所得稅稅負(fù)成為學(xué)者們關(guān)注的熱點(diǎn)問題。研究所得稅稅負(fù)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)、成本管理、企業(yè)創(chuàng)新等的影響及減輕所得稅稅負(fù)的途徑,對(duì)國(guó)家實(shí)施高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略,促進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革尤其是降成本和補(bǔ)短板,無疑具有重要意義。

有關(guān)稅負(fù)對(duì)企業(yè)的影響,前人的文獻(xiàn)研究主要表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面:(1)稅負(fù)與企業(yè)投資。稅負(fù)對(duì)企業(yè)投資存在明顯的制約作用,稅收激勵(lì)對(duì)企業(yè)權(quán)益性投資的促進(jìn)作用要顯著大于固定資產(chǎn)投資[3];降低增值稅會(huì)在短期內(nèi)刺激企業(yè)固定資產(chǎn)投資,在長(zhǎng)期內(nèi)會(huì)提升資本和勞動(dòng)的產(chǎn)出效率[4]。(2)稅負(fù)與企業(yè)利潤(rùn)。政府對(duì)研發(fā)的稅收抵免可以提高企業(yè)研發(fā)水平,同時(shí)增加私人部門的利潤(rùn);降低企業(yè)所得稅稅率,有助于企業(yè)通過多重路徑提高全要素生產(chǎn)率[5]。(3)稅負(fù)與企業(yè)創(chuàng)新。大部分文獻(xiàn)認(rèn)為降低稅負(fù)可以降低研發(fā)成本,促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新投入,增加創(chuàng)新產(chǎn)出[6-10],最終實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)[11],但是有些企業(yè)會(huì)虛假計(jì)提研發(fā)開支導(dǎo)致“研發(fā)操縱”問題[12-13]。(4)稅負(fù)與就業(yè)。稅收改革提高了企業(yè)對(duì)勞動(dòng)力的需求,促進(jìn)了職工就業(yè)[14-15]。從以上分析看出,稅負(fù)對(duì)企業(yè)會(huì)產(chǎn)生各方面的影響,但是鮮有研究所得稅稅負(fù)對(duì)企業(yè)成本結(jié)構(gòu)的影響。

企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)是指變動(dòng)成本與固定成本之間的比例關(guān)系,企業(yè)的變動(dòng)成本越高,成本結(jié)構(gòu)的彈性越強(qiáng)。企業(yè)的固定成本越高,企業(yè)成本結(jié)構(gòu)彈性越弱,成本結(jié)構(gòu)具有剛性。由于成本結(jié)構(gòu)的形成具有長(zhǎng)期性、不易調(diào)整的特征,因此成本結(jié)構(gòu)對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)以及研發(fā)創(chuàng)新等都具有重大的、短期內(nèi)不易改變的影響,隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的日益復(fù)雜,成本結(jié)構(gòu)決策成為管理會(huì)計(jì)的一個(gè)重要議題。所得稅稅負(fù)影響企業(yè)的現(xiàn)金流,如果一個(gè)企業(yè)沒有享受稅收優(yōu)惠的話,會(huì)把應(yīng)納稅所得額的25%付給國(guó)家,這對(duì)于企業(yè)來說是一筆大數(shù)額的支出。所得稅費(fèi)用作為成本費(fèi)用的一項(xiàng)重要內(nèi)容,所得稅稅負(fù)對(duì)于企業(yè)成本結(jié)構(gòu)必然會(huì)產(chǎn)生影響。利用2007—2020年滬深兩市A股上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),深入研究企業(yè)所得稅稅負(fù)對(duì)成本結(jié)構(gòu)的影響,實(shí)證結(jié)果表明企業(yè)所得稅稅負(fù)越低,成本結(jié)構(gòu)的彈性越大。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn),上述關(guān)系主要存在于非國(guó)有企業(yè)以及創(chuàng)新投入高的企業(yè)。

本文的研究貢獻(xiàn)主要表現(xiàn)為三個(gè)方面:第一,豐富了所得稅稅負(fù)經(jīng)濟(jì)后果的研究成果。目前研究所得稅稅負(fù)經(jīng)濟(jì)后果的文獻(xiàn)較少。研究稅負(fù)與企業(yè)創(chuàng)新關(guān)系的研究成果較多。吉赟和王貞 利用稅務(wù)稽查系統(tǒng)的改革“金稅工程三期”作為政策實(shí)驗(yàn),研究了稅收負(fù)擔(dān)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的負(fù)面影響[16]。陳明藝等 研究減稅效應(yīng)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響,研究發(fā)現(xiàn)所得稅稅負(fù)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新具有明顯的抑制作用[11]。張弛等 研究表明稅收負(fù)擔(dān)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新行為的影響具有負(fù)向效應(yīng),稅收減免有利于增加企業(yè)研發(fā)投入[10]。本文主要研究了所得稅稅負(fù)對(duì)成本結(jié)構(gòu)的影響,在“減稅降費(fèi)”的大背景下對(duì)企業(yè)的成本決策以及企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展具有深遠(yuǎn)的借鑒意義。第二,管理會(huì)計(jì)由于受到數(shù)據(jù)不易獲取的限制,學(xué)者們對(duì)于成本管理尤其是成本結(jié)構(gòu)研究的較少?，F(xiàn)有的文獻(xiàn)主要從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[17]、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)[18]、客戶集中度[19]、供應(yīng)鏈集中度[20]、貨幣政策[21]、經(jīng)濟(jì)不確定性[22]等角度研究其對(duì)成本結(jié)構(gòu)的影響。從所得稅稅負(fù)的視角研究其對(duì)成本結(jié)構(gòu)決策的影響,為成本管理影響因素提供了一個(gè)新的研究視角。第三,本文不僅研究了所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系,還深入研究了企業(yè)的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)和創(chuàng)新投入的調(diào)節(jié)效應(yīng),從企業(yè)自身特征,多角度、多層次地闡述所得稅稅負(fù)對(duì)成本結(jié)構(gòu)的影響,并提出相關(guān)的政策建議,對(duì)理論發(fā)展和會(huì)計(jì)實(shí)踐都具有參考價(jià)值。

二、理論分析和研究假設(shè)

(一)所得稅稅負(fù)與企業(yè)成本結(jié)構(gòu)

企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)會(huì)影響到企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、股利發(fā)放、內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理等公司經(jīng)營(yíng)管理政策[10,23],不僅會(huì)影響到企業(yè)的現(xiàn)金流量,而且會(huì)影響到企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)。當(dāng)企業(yè)的所得稅稅負(fù)較低時(shí),企業(yè)可以支配較多的自由現(xiàn)金流,這時(shí)企業(yè)可以將這部分資金用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或者研發(fā)支出。企業(yè)的所得稅稅負(fù)降低會(huì)減少企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本,激發(fā)企業(yè)的活力。所得稅稅負(fù)的高低,不僅會(huì)影響企業(yè)本期經(jīng)營(yíng)中現(xiàn)金流的方向和水平,還會(huì)影響本期的盈利水平和利潤(rùn)留存,從而影響企業(yè)管理者的成本決策。當(dāng)所得稅稅負(fù)降低時(shí),在固定成本不變的情況下,由于企業(yè)留存的現(xiàn)金比較充裕,可支配的流動(dòng)資產(chǎn)增加,這時(shí)企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)就變得具有彈性,從而來抵御外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境、供應(yīng)鏈變動(dòng)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等情況帶來的不確定性。從現(xiàn)金流的角度看,企業(yè)采用剛性的成本結(jié)構(gòu)時(shí),現(xiàn)金流對(duì)銷售變動(dòng)更為敏感,高變動(dòng)成本的企業(yè)有可能會(huì)遭遇現(xiàn)金流波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。而企業(yè)采用彈性的成本結(jié)構(gòu)時(shí),低固定成本的企業(yè)可以通過降低變動(dòng)成本這一靈活策略來快速應(yīng)對(duì)銷售量變動(dòng)對(duì)企業(yè)的沖擊,緩解生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

由于稅收負(fù)擔(dān)是企業(yè)發(fā)展的重要制約因素,不僅關(guān)系到公司價(jià)值還關(guān)系到管理者的薪酬高低,因此稅負(fù)高低是股東和管理者關(guān)心的問題。當(dāng)企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)過重時(shí),企業(yè)會(huì)通過爭(zhēng)取稅收優(yōu)惠政策或取得財(cái)政補(bǔ)貼來緩解過重的稅收負(fù)擔(dān)。建立政治關(guān)聯(lián)或者向政府官員進(jìn)行尋租成為降低企業(yè)稅負(fù)的主要方式[24]。建立政治關(guān)聯(lián)關(guān)系以及對(duì)政府進(jìn)行“尋租”都需要企業(yè)保持彈性的成本結(jié)構(gòu),需要企業(yè)留存較多的資金,不能將資金過多地用于購置機(jī)器設(shè)備等短期內(nèi)不易變現(xiàn)的資產(chǎn)。因此,本文提出假設(shè)1。

H1:企業(yè)的所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)負(fù)相關(guān),即企業(yè)的所得稅稅負(fù)越低,成本結(jié)構(gòu)彈性越強(qiáng)。

(二)所得稅稅負(fù)、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與成本結(jié)構(gòu)

我國(guó)獨(dú)特的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)會(huì)對(duì)企業(yè)的稅負(fù)負(fù)擔(dān)以及成本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響,因此在分析所得稅稅負(fù)對(duì)成本結(jié)構(gòu)的影響時(shí),必須考慮產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對(duì)二者關(guān)系的影響。國(guó)有企業(yè)具有天然的優(yōu)勢(shì),可以獲得更多的資源。首先,國(guó)有企業(yè)的高管與政府人員有著緊密的聯(lián)系,更容易建立政治關(guān)聯(lián),國(guó)有企業(yè)可以利用這種優(yōu)勢(shì)獲得較低的所得稅稅率,使得企業(yè)可以保留更多的現(xiàn)金流。其次,國(guó)有企業(yè)由于產(chǎn)權(quán)性質(zhì),一般都要承擔(dān)部分社會(huì)負(fù)擔(dān),例如安排人員就業(yè)、穩(wěn)定社會(huì)秩序、承擔(dān)救災(zāi)捐贈(zèng)等本來應(yīng)該由政府承擔(dān)的一些政策性負(fù)擔(dān)。政府為了補(bǔ)償國(guó)有企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失,會(huì)給予國(guó)有企業(yè)諸如政府補(bǔ)貼等資金支持,使得國(guó)有企業(yè)的資源更為豐富。最后,國(guó)有企業(yè)更容易從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得貸款,由于國(guó)有企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力更強(qiáng),銀行等金融機(jī)構(gòu)為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)收益,更愿意將貸款資金提供給國(guó)有企業(yè),這樣使得國(guó)有企業(yè)可以獲取更多的信貸資源,有利于國(guó)有企業(yè)建立政治關(guān)聯(lián)以及對(duì)政府相關(guān)人員進(jìn)行“尋租”,以便在今后的經(jīng)營(yíng)中獲取更多的“便利條件”。

國(guó)有企業(yè)由于產(chǎn)權(quán)性質(zhì),可以獲得更多的資源,同時(shí),國(guó)有企業(yè)的稅收敏感性并不高,這一方面體現(xiàn)為國(guó)有企業(yè)的稅負(fù)更高[25]。較為充裕的資源使得國(guó)有企業(yè)的管理者可以游刃有余地配置資源和研發(fā)創(chuàng)新。相反,非國(guó)有企業(yè)由于“金融歧視”等情況,沒有過多的現(xiàn)金流來應(yīng)對(duì)成本調(diào)整帶來的損失,也沒有過多的資源來緩解由于成本粘性而帶來的資源錯(cuò)配和收益損失。由于獲取的資源有限,使得非國(guó)有企業(yè)的管理者在進(jìn)行成本決策時(shí)更傾向于保留變動(dòng)成本支出,縮減固定成本支出,這樣使得企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)具有彈性,可以應(yīng)對(duì)企業(yè)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn),尤其在近幾年面對(duì)新型冠狀病毒等重大疫情時(shí),具有彈性的成本結(jié)構(gòu)使得企業(yè)可以立即縮減成本,削減不必要的開支,以此來應(yīng)對(duì)重大疫情對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來的不利影響。因此,本文提出假設(shè)2。

H2:相比于國(guó)有企業(yè),所得稅負(fù)擔(dān)與企業(yè)成本結(jié)構(gòu)之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系在非國(guó)有企業(yè)中更為明顯。

(三)所得稅稅負(fù)、創(chuàng)新投入與成本結(jié)構(gòu)

減稅降費(fèi)是激發(fā)市場(chǎng)活力、鼓勵(lì)科技創(chuàng)新的重要途徑[26]。企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新需要較多的資金,而且需要不斷地投入。由于企業(yè)創(chuàng)新具有風(fēng)險(xiǎn)大、不確定性高的特征,外部的金融機(jī)構(gòu)不愿意將資金提供給企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新研發(fā),因此,企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)資金一般都依靠企業(yè)內(nèi)部融資解決[27],通過降低所得稅稅負(fù)從而節(jié)省資金用來創(chuàng)新是企業(yè)解決資金難題的一個(gè)重要途徑。企業(yè)的稅收會(huì)影響企業(yè)的現(xiàn)金流敏感性,稅收作為企業(yè)向國(guó)家支付的一項(xiàng)費(fèi)用,具有強(qiáng)制性,過重的稅收負(fù)擔(dān)會(huì)降低企業(yè)創(chuàng)新的積極性,擠占企業(yè)創(chuàng)新投入的資金額[24]。

由于所得稅稅負(fù)高低與創(chuàng)新投入之間具有此消彼增的關(guān)系,因此研究所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)的關(guān)系必須考慮企業(yè)創(chuàng)新投入的水平。當(dāng)企業(yè)創(chuàng)新投入較多時(shí),需要較多的現(xiàn)金流,企業(yè)在盡量降低所得稅稅負(fù)的同時(shí),還需要保持較為彈性的成本結(jié)構(gòu),減少固定成本的支出,盡量將一些支出以變動(dòng)成本的形式進(jìn)行支付,這樣不僅可以確?，F(xiàn)金流用于創(chuàng)新支出,而且可以抵御創(chuàng)新不確定性帶來的高風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)的創(chuàng)新投入不多時(shí),企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)可以呈現(xiàn)剛性的特征,這時(shí)企業(yè)可以將降低稅負(fù)而節(jié)省的資金用于購買機(jī)器設(shè)備等支出,擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模從而保證生產(chǎn)活動(dòng),賺取較多的利潤(rùn)。同時(shí),可以增加一些專用性資產(chǎn)投資從而來建立與客戶之間的長(zhǎng)久關(guān)系[19],為企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展打下基礎(chǔ)。因此,提出假設(shè)3。

H3:相比于創(chuàng)新投入少的企業(yè),創(chuàng)新投入多的企業(yè)中,所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系更為明顯。

三、研究設(shè)計(jì)

(一)模型設(shè)計(jì)

(1)

1.被解釋變量——成本結(jié)構(gòu)

SGA表示銷售和管理費(fèi)用之和,Sales表示營(yíng)業(yè)收入,β1表示隨著收入的變動(dòng),銷管費(fèi)用的變化比例,β1的系數(shù)越大,表示成本結(jié)構(gòu)彈性越大。本文研究所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)的關(guān)系,如果假設(shè)1成立,所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)是負(fù)相關(guān)關(guān)系,則β2的系數(shù)應(yīng)該為負(fù)值,并且顯著。

2.解釋變量——所得稅稅負(fù)

ETR表示企業(yè)的所得稅稅負(fù),本文借鑒劉行和葉康濤[28],用所得稅費(fèi)用除以稅前利潤(rùn)表示企業(yè)的所得稅稅負(fù)。

3.控制變量

本文參照Banker 和Byzalov[29]和江偉等[19]在模型中加入了7個(gè)常用的控制變量。具體的變量定義見表1所示。

表1 變量定義

(二)樣本選擇和數(shù)據(jù)來源

本文的數(shù)據(jù)樣本選取2007—2020年滬深兩市A股上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),并進(jìn)行了如下剔除:(1)金融保險(xiǎn)類公司;(2)SP、PT公司;(3)數(shù)據(jù)缺失樣本,最終得到21478個(gè)研究樣本。為了緩解極端值對(duì)本文結(jié)果的影響,對(duì)所有的連續(xù)性變量進(jìn)行了1%的Winsorize處理。本文研究的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)主要來自于CSMAR和WIND數(shù)據(jù)庫,采用STATA 16對(duì)本文數(shù)據(jù)進(jìn)行處理。

(三)主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)

表2報(bào)告了主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)情況。銷管費(fèi)用變化率的均值為1.157,說明企業(yè)銷管費(fèi)用都是逐年增加的,每年平均增加15%左右,最小值是0.535,說明有些企業(yè)本期的銷管費(fèi)用只是上一期的53.5%,最大值是3.131,說明本期的銷管費(fèi)用是上一期銷管費(fèi)用的近3倍,增長(zhǎng)非?？?。營(yíng)業(yè)收入變化率的均值為1.205,說明營(yíng)業(yè)收入也是逐年增長(zhǎng)的,平均每年增長(zhǎng)20.5%,略低于銷管費(fèi)用的增長(zhǎng)率。所得稅稅負(fù)ETR的均值為0.166,說明所得稅稅負(fù)平均為16.6%,低于一般企業(yè)的所得稅稅率25%,這是由于部分企業(yè)享受稅收優(yōu)惠政策,使得上市公司的平均稅率低于法定稅率。調(diào)節(jié)變量產(chǎn)權(quán)性質(zhì)SOE的均值為0.434,說明國(guó)有企業(yè)占全部上市公司的比例為43.4%,隨著混合所有制改革的深入,該比例會(huì)逐漸降低。創(chuàng)新投入R&D的均值為0.04,說明企業(yè)研發(fā)支出平均為營(yíng)業(yè)收入的4%左右,這個(gè)比例偏低。最小值為0.000 1,說明部分企業(yè)研發(fā)支出非常少,這與目前創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)企業(yè)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)理念并不相符,最大值為0.248,說明部分企業(yè)非常重視企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新,將營(yíng)業(yè)收入的1/4用來進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新?？刂谱兞康慕y(tǒng)計(jì)值都在合理數(shù)值的范圍內(nèi),在此不予贅述。

表2 主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)

四、實(shí)證結(jié)果分析

表3(1)(2)列列示了本文假設(shè)1的檢驗(yàn)結(jié)果。在第(1)列中,營(yíng)業(yè)收入變化率SalesChange的系數(shù)是0.420,在1%的水平下顯著,說明營(yíng)業(yè)收入每變化1%,銷管費(fèi)用變動(dòng)0.42%,銷管費(fèi)用和營(yíng)業(yè)收入的變化具有一定的關(guān)聯(lián)性。在第(2)列中,所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)關(guān)系ETR*SalesChange的系數(shù)為-0.069,在5%的水平下顯著,說明所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系,所得稅稅負(fù)每增加一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的單位,成本結(jié)構(gòu)彈性大概下降0.7%,考慮到成本結(jié)構(gòu)是度量銷管費(fèi)用隨著業(yè)務(wù)量的變化而發(fā)生的當(dāng)期變化,因此這個(gè)結(jié)果不僅具有統(tǒng)計(jì)上的顯著性,還具有經(jīng)濟(jì)顯著性[19]。這一結(jié)論驗(yàn)證了本文的假設(shè)1,說明企業(yè)的所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系,即所得稅負(fù)擔(dān)越重,企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)彈性越低,剛性越強(qiáng);當(dāng)企業(yè)的所得稅負(fù)擔(dān)降低時(shí),成本結(jié)構(gòu)彈性越強(qiáng),這樣有利于企業(yè)規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),抵御因經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化帶來的不利事項(xiàng),使得企業(yè)輕裝前行,遇到各種風(fēng)險(xiǎn)可以馬上改變和調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方針和發(fā)展方向,為企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

表3 社會(huì)參與與生活滿意度的回歸分析

表3(3)—(6)列列示了本文假設(shè)2和假設(shè)3 的檢驗(yàn)結(jié)果。第(3)和(4)列將上市公司分為國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè),研究產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對(duì)所得稅稅負(fù)與企業(yè)成本結(jié)構(gòu)的影響,重點(diǎn)關(guān)注所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)ETR*SalesChange的系數(shù),在第(3)列國(guó)有企業(yè)的樣本中,該系數(shù)為-0.066,但是不顯著,在第(4)列中該系數(shù)為-0.085,在1%的水平下顯著。說明相比于國(guó)有企業(yè),在非國(guó)有企業(yè)中,所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)是負(fù)相關(guān)的,即非國(guó)有企業(yè)的所得稅稅負(fù)越低,成本結(jié)構(gòu)的彈性越強(qiáng)。本文的假設(shè)2得以證明。由于非國(guó)有企業(yè)獲取的資源有限,當(dāng)所得稅稅負(fù)降低時(shí),管理者更傾向于將這些節(jié)省的資金用于變動(dòng)成本的支出,而不是用于購置固定資產(chǎn)等增加固定成本,這樣企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)彈性更強(qiáng)。

第(5)和(6)列按照上市公司創(chuàng)新投入數(shù)額的中位數(shù)將樣本分為創(chuàng)新投入多和創(chuàng)新投入少的兩組。重點(diǎn)關(guān)注所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)ETR*SalesChange的系數(shù),在第(5)列創(chuàng)新投入多的一組中,該系數(shù)為-0.057,在10%的水平下顯著;但是在第(6)列創(chuàng)新投入少的一組中,該系數(shù)為0.025,但是不顯著。說明創(chuàng)新投入對(duì)所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)兩者關(guān)系會(huì)產(chǎn)生影響。在創(chuàng)新投入多的一組中,所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)負(fù)相關(guān),所得稅稅負(fù)越低,成本結(jié)構(gòu)彈性越強(qiáng),但是這種關(guān)系在創(chuàng)新投入低的一組中不顯著。本文的假設(shè)3得以證明。創(chuàng)新投入多的上市公司需要承擔(dān)創(chuàng)新失敗的風(fēng)險(xiǎn),因此企業(yè)需要保持彈性的成本結(jié)構(gòu),所得稅稅負(fù)越低,企業(yè)成本結(jié)構(gòu)彈性越大。創(chuàng)新投入少的公司,不需要承受創(chuàng)新研發(fā)的巨大風(fēng)險(xiǎn),所得稅稅收負(fù)擔(dān)降低時(shí),可以將節(jié)約的資金用于固定成本的支出,成本結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出剛性的特征。

五、穩(wěn)健性檢驗(yàn)

(一)解決內(nèi)生性問題

為了緩解一些不隨時(shí)間變化的變量對(duì)實(shí)證結(jié)果的影響分析,采用了面板固定效應(yīng)模型對(duì)本文的假設(shè)進(jìn)行重新檢驗(yàn),結(jié)果見表4。

表4 所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu):面板固定效應(yīng)模型

表4(1)(2)列示了本文假設(shè)1的檢驗(yàn)結(jié)果。第(1)列中營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)率SalesChange的系數(shù)為0.378,在1%的水平下顯著,說明銷管費(fèi)用會(huì)隨著營(yíng)業(yè)成本的變化而增加,二者具有密切關(guān)系。在(2)列中,所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)關(guān)系ETR*SalesChange的系數(shù)為-0.018,在1%的水平下顯著,說明所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)負(fù)相關(guān),所得稅稅負(fù)越低,成本結(jié)構(gòu)彈性越大,驗(yàn)證了本文的假設(shè)1。

表4(3—(6)列檢驗(yàn)了本文的假設(shè)2和假設(shè)3,第(3)和(4)列檢驗(yàn)了所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)的關(guān)系受到產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的影響。在第(3)國(guó)有企業(yè)中,所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)的關(guān)系ETR*SalesChange系數(shù)為-0.004,不顯著,但是該系數(shù)在第(4)列非國(guó)有企業(yè)中為-0.123,在1%的水平下顯著,說明所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)的負(fù)相關(guān)關(guān)系在非國(guó)有企業(yè)中更為明顯,主要是由于非國(guó)有企業(yè)的資源更為緊張,管理者在所得稅稅負(fù)降低時(shí),會(huì)將資金用于變動(dòng)成本支出,構(gòu)建彈性的成本結(jié)構(gòu)。本文的假設(shè)2得以證明。第(5)和(6)列檢驗(yàn)了創(chuàng)新投入對(duì)所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)關(guān)系的影響。在第(5)列創(chuàng)新投入多的一組中,所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)的關(guān)系ETR*SalesChange的系數(shù)為-0.027,在5%的水平下顯著,但是該系數(shù)在(6)列創(chuàng)新投入少的一組中并不顯著,說明所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)的負(fù)相關(guān)關(guān)系在創(chuàng)新投入多的一組中更為明顯。這主要是由于創(chuàng)新投入高的企業(yè)本身需要承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn),因此所得稅稅負(fù)越低,企業(yè)傾向于保留彈性的而不是剛性成本結(jié)構(gòu),這樣有利于抵御風(fēng)險(xiǎn),較快地轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)方向,避免承擔(dān)較大的損失。本文的假設(shè)3得以證明。

(二)更換關(guān)鍵變量度量方法

借鑒劉行和葉康濤[28],變換所得稅稅負(fù)的計(jì)算公式,如模型(2)所示:

ETR1=(所得稅費(fèi)用-遞延所得稅費(fèi)用)/稅前會(huì)計(jì)利潤(rùn)。

(2)

利用企業(yè)的所得稅稅負(fù)ETR1對(duì)本文的主要假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn),檢驗(yàn)結(jié)果見表5所示。

表5 所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu):變換關(guān)鍵變量

表5(1)(2)列列示了本文假設(shè)1的檢驗(yàn)結(jié)果。第(1)列中營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)率SalesChange的系數(shù)為0.378,在1%的水平下顯著,說明銷管費(fèi)用會(huì)隨著營(yíng)業(yè)成本的變化而增加,二者具有密切關(guān)系。在(2)列中,所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)關(guān)系ETR1*SalesChange的系數(shù)為-0.050,在1%的水平下顯著,說明所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)負(fù)相關(guān),所得稅稅負(fù)越低,成本結(jié)構(gòu)彈性越大,驗(yàn)證了本文的假設(shè)1。

表5(3)—(6)列檢驗(yàn)了本文的假設(shè)2和假設(shè)3,第(3)和(4)列檢驗(yàn)了所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)的關(guān)系受到產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的影響。在第(3)國(guó)有企業(yè)中,所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)的關(guān)系ETR1 *SalesChange系數(shù)為-0.322,不顯著,但是該系數(shù)在第(4)列非國(guó)有企業(yè)中為-0.044,在1%的水平下顯著,說明所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)的負(fù)相關(guān)關(guān)系在非國(guó)有企業(yè)中更為明顯,非國(guó)有企業(yè)的管理者在所得稅稅負(fù)降低時(shí),保持彈性的成本結(jié)構(gòu)。本文的假設(shè)2得以證明。

第(5)和(6)列檢驗(yàn)了創(chuàng)新投入對(duì)所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)關(guān)系的影響。在第(5)列創(chuàng)新投入多的一組中,所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)的關(guān)系ETR1 *SalesChange的系數(shù)為-0.123,在5%的水平下顯著,但是該系數(shù)在(6)列創(chuàng)新投入少的一組中并不顯著,說明所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)的負(fù)相關(guān)關(guān)系在創(chuàng)新投入多的一組中更為明顯。創(chuàng)新投入高的企業(yè)傾向于保留彈性的成本結(jié)構(gòu),這樣有利于抵御創(chuàng)新面臨的高風(fēng)險(xiǎn)。本文的假設(shè)3得以證明。

六、結(jié)論及啟示

在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下,“減稅降費(fèi)”可以激發(fā)企業(yè)活力,成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要舉措。從2015年“實(shí)行減稅政策”、2016年在“減稅、降費(fèi)、降低要素成本加大力度”,到2019年中央提出“實(shí)施更大規(guī)模的減稅降費(fèi)”,2022年指出減稅降費(fèi)是助企紓困直接有效的辦法,實(shí)際上也是“放水養(yǎng)魚”、涵養(yǎng)稅源”。這些措施為了刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì),推動(dòng)企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。特別在2020年初我國(guó)各行各業(yè)都受到新型冠狀病毒的影響,企業(yè)尤其是民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)無法正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),生存問題受到嚴(yán)重的挑戰(zhàn)。在這種情況下,國(guó)家因勢(shì)利導(dǎo),采用積極的財(cái)政和稅收政策引導(dǎo)企業(yè)渡過困難時(shí)期。近年來我國(guó)持續(xù)推進(jìn)減稅降費(fèi)政策,伴隨制度性減稅降費(fèi)政策的實(shí)施,稅收營(yíng)商環(huán)境進(jìn)一步優(yōu)化,積累的減稅效應(yīng)更加明顯。降低稅率、減免稅款等都是國(guó)家采取的行之有效的稅收政策,由于所得稅是企業(yè)稅收支出中最重要的一個(gè)組成部分,所得稅稅負(fù)降低必然會(huì)影響到企業(yè)的現(xiàn)金流以及企業(yè)支出構(gòu)成,影響到企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)決策。利用2007—2020年滬深兩市A股上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系,結(jié)果表明企業(yè)所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的關(guān)系,企業(yè)所得稅稅負(fù)越低,成本結(jié)構(gòu)彈性越強(qiáng)。所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)的關(guān)系受到產(chǎn)權(quán)性質(zhì)以及創(chuàng)新投入影響。根據(jù)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)以及創(chuàng)新投入分組研究表明,企業(yè)所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)的負(fù)相關(guān)關(guān)系在非國(guó)有企業(yè)以及創(chuàng)新投入多的公司樣本中更為顯著。

本文的研究意義主要體現(xiàn)在理論貢獻(xiàn)和實(shí)際啟示兩個(gè)方面。在理論貢獻(xiàn)方面,豐富了企業(yè)稅負(fù)經(jīng)濟(jì)后果的研究成果,而且也為成本結(jié)構(gòu)影響因素的研究提供了一個(gè)新的研究視角?，F(xiàn)有的文獻(xiàn)主要關(guān)注所得稅稅負(fù)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)等因素的影響,較少研究所得稅稅負(fù)對(duì)企業(yè)成本結(jié)構(gòu)的影響。成本結(jié)構(gòu)近年來成為管理會(huì)計(jì)研究的熱點(diǎn)問題,因?yàn)槌杀窘Y(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn),創(chuàng)造價(jià)值至關(guān)重要。將所得稅稅負(fù)與成本結(jié)構(gòu)結(jié)合起來,在“減稅降費(fèi)”的大背景下顯得尤為重要。在政策啟示方面,我國(guó)企業(yè)承擔(dān)的稅收負(fù)擔(dān)一直被公認(rèn)為是較高的,如何降低企業(yè)稅負(fù)以及降低稅負(fù)對(duì)企業(yè)的影響一直以來都是企業(yè)管理者以及股東關(guān)注的重點(diǎn)問題。首先,通過本文分析使得管理者充分認(rèn)識(shí)到所得稅稅負(fù)對(duì)企業(yè)成本結(jié)構(gòu)的影響,這種影響要結(jié)合企業(yè)的具體情況,如產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、創(chuàng)新投入水平等進(jìn)行異質(zhì)性分析。其次,企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)彈性高說明固定成本占比較低,企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較低,在環(huán)境不確定性較大時(shí)更容易抵御風(fēng)險(xiǎn)。因此,啟示管理者在國(guó)家減稅降費(fèi)的大環(huán)境下,成本結(jié)構(gòu)彈性會(huì)增加,可以抵御疫情等特殊情況為企業(yè)帶來的各種風(fēng)險(xiǎn)。管理者要時(shí)刻關(guān)注企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)變化,做好成本管理,為今后市場(chǎng)需求波動(dòng)留有成本管控的空間。本文為我國(guó)政府以及會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)人員提供了管理會(huì)計(jì)領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)依據(jù)和實(shí)踐參考。