馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)視閾下“金融創(chuàng)新”現(xiàn)象分析及其對(duì)策研究

黃杰鴻

(福建師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 福建福州 350108)

1 金融創(chuàng)新背后的金融資本

1.1 馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)金融資本的理解

馬克思在《資本論》第三卷中描述到：創(chuàng)造價(jià)值并提供利息已成為貨幣的屬性，就像生長表現(xiàn)為樹木固有的屬性、而梨樹的屬性是結(jié)梨一樣[1]。貨幣能創(chuàng)造價(jià)值，資本則是能夠帶來剩余價(jià)值的價(jià)值，因此貨幣本身并不等同于資本,但有轉(zhuǎn)化為資本的可能。馬克思認(rèn)為，貨幣轉(zhuǎn)化成資本的前提條件是勞動(dòng)力轉(zhuǎn)化為商品，因?yàn)橹挥羞@樣才能在商品流通過程中實(shí)現(xiàn)價(jià)值的增值，而有了這一增值，貨幣才能轉(zhuǎn)化為資本。隨著價(jià)值形式的不斷發(fā)展，銀行資本和工業(yè)資本之間的聯(lián)系日益緊密，當(dāng)工業(yè)資本和銀行資本混合形成壟斷后，兩者之間的關(guān)系便發(fā)生了質(zhì)的變化，而這種變化也使資本采取其最高級(jí)且最抽象的表現(xiàn)形式——金融資本(Financial capital)。

馬克思秉承著唯物史觀，且合理運(yùn)用唯物主義辯證法進(jìn)行分析，其對(duì)金融資本的理解是抽象的，更是本質(zhì)的。在馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)視閾下，金融資本被定義為銀行壟斷資本和工業(yè)壟斷資本混合或融合發(fā)展而成的一種新型資本，其具有較強(qiáng)的流動(dòng)性，且杠桿效應(yīng)明顯。

也正是在《資本論》第三卷中，馬克思系統(tǒng)地闡述了貨幣資本、生息資本、信用制度、虛擬資本和銀行資本等理論知識(shí)，并由此構(gòu)建了馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)金融資本理論。馬克思認(rèn)為，金融資本是在銀行資本和工業(yè)資本的基礎(chǔ)上不斷發(fā)展起來的壟斷性資本，但本質(zhì)上更像一種社會(huì)制度，因?yàn)槠洳粌H具備資源配置、資本積累、經(jīng)濟(jì)反映和調(diào)節(jié)等社會(huì)功能，還集信用、杠桿和風(fēng)險(xiǎn)等作用于一身?？傊隈R克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)視閾下，金融資本的實(shí)質(zhì)是由銀行資本和工業(yè)資本相互滲透、融為一體而形成的最高形態(tài)的壟斷資本[2]，甚至被視為具有重要功能的社會(huì)制度。其作為研究金融創(chuàng)新現(xiàn)象的理論工具，也對(duì)我們正確理解金融資本在市場中發(fā)揮的作用和金融創(chuàng)新現(xiàn)象產(chǎn)生的深層原因具有重要的方法論價(jià)值。

1.2 金融資本的虛擬化增值與現(xiàn)代金融資本

1.2.1 金融資本的量變

金融資本的量變是指其虛擬化增值過程。馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，貨幣是金融資本形成的重要基礎(chǔ)，而金融資本的增值是通過虛擬資本運(yùn)動(dòng)實(shí)現(xiàn)的。在虛擬資本運(yùn)動(dòng)過程中，一方面，貨幣資本轉(zhuǎn)化為職能資本進(jìn)入現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)過程，在“過去勞動(dòng)時(shí)間”積累的“死勞動(dòng)”與勞動(dòng)者“現(xiàn)在勞動(dòng)時(shí)間”積累的“活勞動(dòng)”的有機(jī)結(jié)合下，獲得由剩余價(jià)值轉(zhuǎn)化而成的產(chǎn)業(yè)利潤；另一方面，貨幣資本進(jìn)入金融市場，經(jīng)有價(jià)證券發(fā)行將收益資本化，以贏取創(chuàng)業(yè)利潤。當(dāng)股票等有價(jià)證券的未來預(yù)期價(jià)格上漲時(shí)，會(huì)使金融資本再次獲利，也會(huì)促使有價(jià)證券流通起來。過去、現(xiàn)在、未來這三個(gè)時(shí)間層次的相互聯(lián)系形成了金融資本增值的時(shí)間結(jié)構(gòu)，過去積累的財(cái)富與未來可能獲得的財(cái)富也在金融資本的時(shí)間結(jié)構(gòu)中得以吸收和整合，并完成金融資本的虛擬化增值過程[3]。

1.2.2 金融資本的質(zhì)變

金融資本通過整合過去、現(xiàn)在和未來的勞動(dòng)時(shí)間實(shí)現(xiàn)虛擬化增值、實(shí)現(xiàn)金融資本的量變。而隨著金融化進(jìn)程的不斷加快，金融資本在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用也越來越凸顯,并逐漸實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的飛躍，發(fā)展成為在金融化條件下的、以虛擬資本形式存在的資本——現(xiàn)代金融資本(Modern financial capital)。究其本源，現(xiàn)代金融資本是從產(chǎn)業(yè)及商業(yè)資本中有效分離出來的資本細(xì)化的最終產(chǎn)物，其范疇更加廣闊，已將現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)條件下的各種金融產(chǎn)品和金融工具都包括了進(jìn)來。

1.2.3 金融資本虛擬化增值與現(xiàn)代金融資本的辯證關(guān)系

金融資本虛擬化增值是金融資本量變的過程，現(xiàn)代金融資本則是金融資本質(zhì)變的結(jié)果。一定量的虛擬化增值是實(shí)現(xiàn)金融資本向現(xiàn)代金融資本轉(zhuǎn)變的必要準(zhǔn)備，而現(xiàn)代金融資本的誕生也是金融資本虛擬化增值的必然結(jié)果，兩者相互聯(lián)系、滲透、辯證統(tǒng)一。

1.3 從資本形成機(jī)制新視角認(rèn)識(shí)現(xiàn)代金融資本

資本形成機(jī)制(Capital formation mechanism)是指各類經(jīng)濟(jì)主體通過各種融資方式獲得資金，再通過投資等活動(dòng)形成資本，以期獲得利潤的機(jī)制，其主要包括融資、投資和利潤三大方面。融資是指企業(yè)通過銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)獲得資金，以期滿足資金需求的過程；投資是指企業(yè)將資金或?qū)嵨镔Y產(chǎn)投入其他經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，以期獲得收益的過程；利潤則是企業(yè)在生產(chǎn)和經(jīng)營活動(dòng)中所獲得的凈收益，也是企業(yè)經(jīng)營的直接目的。

金融資本的形成機(jī)制是所謂的大銀行在壟斷的基礎(chǔ)上，通過資本參與、金融聯(lián)系、人事參與等方式,使銀行壟斷資本和工業(yè)壟斷資本逐步融合起來，并最終形成金融資本。而現(xiàn)代金融資本既包括工業(yè)壟斷資本和銀行壟斷資本，還包括各種金融產(chǎn)品和金融工具，例如股票、債券、外匯、期權(quán)和期貨等。因此，現(xiàn)代金融資本可以看作資本形成機(jī)制成果中較為特殊的一種，它既包含著資本形成機(jī)制的普遍性，又彰顯著作為最高形態(tài)壟斷資本的特殊性，并最終演化為現(xiàn)代金融部門的重要組成部分。

1.4 現(xiàn)代金融資本與金融創(chuàng)新的深層關(guān)系

現(xiàn)代金融資本和金融創(chuàng)新都是當(dāng)下現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中不可或缺的組成要素，且兩者之間存在密切的聯(lián)系?，F(xiàn)代金融資本作為資本形成機(jī)制的特殊成果，其既是金融市場服務(wù)和支持的重點(diǎn)對(duì)象，又是推動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、維持金融穩(wěn)定的重要力量；而金融創(chuàng)新則是能可滿足包括現(xiàn)代金融資本在內(nèi)的資本形成機(jī)制發(fā)展過程中產(chǎn)生的各種個(gè)性化需求，例如適應(yīng)需求端變化、適應(yīng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、規(guī)避金融監(jiān)管、鎖定風(fēng)險(xiǎn)范圍等。一方面，現(xiàn)代金融資本的發(fā)展需求推動(dòng)著金融創(chuàng)新的產(chǎn)生與不斷發(fā)展；另一方面，金融創(chuàng)新的不斷優(yōu)化與進(jìn)步也深刻影響著現(xiàn)代金融資本。

本文以金融工具的創(chuàng)新為例進(jìn)行實(shí)證分析：在經(jīng)濟(jì)形勢較為樂觀時(shí)，為了滿足資本形成機(jī)制降低或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的需求，金融家們富有創(chuàng)造性地研發(fā)了風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移型金融工具，其包括可在金融機(jī)構(gòu)間轉(zhuǎn)移內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)的各種新型工具，例如貨幣互換、利率互換等。而這些風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移型金融工具能很好地鎖定匯率、利率等不確定因素的大幅度波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，在投入運(yùn)用后大獲成功，不僅幫助金融機(jī)構(gòu)降低了經(jīng)濟(jì)損失，還推動(dòng)了現(xiàn)代金融資本的健康發(fā)展。因此，現(xiàn)代金融資本和金融創(chuàng)新之間存在明顯的互動(dòng)作用，兩者相輔相成、相互促進(jìn)、共同發(fā)展。

2 “金融創(chuàng)新”的基本內(nèi)容及其現(xiàn)象分析

2.1 何為“金融創(chuàng)新”

金融創(chuàng)新(Financial innovation)活動(dòng)是指各金融機(jī)構(gòu)在滿足經(jīng)濟(jì)主體融資和投資需求的同時(shí)，還不斷推動(dòng)金融制度、產(chǎn)品、工具、科技、管理等方面的創(chuàng)新，以用來迎合需求、增加收益、提高效率、降低風(fēng)險(xiǎn)。在遵循市場規(guī)律的基礎(chǔ)上，金融創(chuàng)新不僅能更好地發(fā)揮金融市場優(yōu)化資源配置的作用，還能更好地探索與具體國情相適應(yīng)的發(fā)展道路，并提高金融領(lǐng)域的穩(wěn)定性和創(chuàng)新性。

在現(xiàn)代金融市場中，金融創(chuàng)新是推動(dòng)市場發(fā)展的重要因素。而隨著金融自由化和國際化程度的不斷提高，金融行業(yè)普遍面臨著更為激烈的市場競爭。為了提高市場競爭力，金融機(jī)構(gòu)不斷推出更新穎、更先進(jìn)的金融產(chǎn)品和服務(wù)，以引導(dǎo)金融風(fēng)險(xiǎn)合理轉(zhuǎn)移、吸引金融優(yōu)惠、針對(duì)性地解決金融信息不對(duì)稱問題，并努力提供信息與資源良性互換的有效路徑[4]。此外，金融創(chuàng)新還可以更好地滿足不同經(jīng)濟(jì)主體的不同需求，逐漸拓展金融市場，并優(yōu)化金融資源配置效率，進(jìn)而提高全要素生產(chǎn)率，以驅(qū)動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展

具體來說，金融創(chuàng)新具有以下五大特點(diǎn)。

2.1.1 金融創(chuàng)新源于實(shí)踐

馬克思強(qiáng)調(diào)，理論源于實(shí)踐，并在具體實(shí)踐中得以豐富發(fā)展。用馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)審視，金融創(chuàng)新理論也是在具體實(shí)踐中逐漸形成的，并在實(shí)踐過程中不斷得以完善和發(fā)展，其特點(diǎn)是理論聯(lián)系實(shí)際，即金融理論與具體實(shí)踐的有機(jī)結(jié)合。

2.1.2 金融創(chuàng)新目標(biāo)明確

金融創(chuàng)新通過開發(fā)新的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、技術(shù)等，來滿足不斷變化的市場需求，因此金融創(chuàng)新具有很強(qiáng)的市場導(dǎo)向性，且創(chuàng)新目標(biāo)十分明確。其直接目的是拓展金融市場的服務(wù)范疇，以獲得更多、更可觀的收益，其間接目的是降低金融風(fēng)險(xiǎn)、提高金融效率等。

2.1.3 金融創(chuàng)新基于現(xiàn)有制度

金融創(chuàng)新(尤其是金融制度創(chuàng)新)并不是在新的制度體系下另起爐灶，而是在原有制度的基礎(chǔ)上進(jìn)行改革創(chuàng)新[5]。

2.1.4 金融創(chuàng)新合理合規(guī)

金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行金融創(chuàng)新的過程中應(yīng)遵循市場運(yùn)行規(guī)律和國家法律法規(guī)，以確保創(chuàng)新成果的穩(wěn)妥性和合規(guī)性。

2.1.5 金融創(chuàng)新多點(diǎn)突破

以金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造的用以增加流動(dòng)性的金融創(chuàng)新產(chǎn)品為例，它包括能有效提高原有金融工具變現(xiàn)能力和可轉(zhuǎn)換性的新型金融工具,如長期貸款的證券化、大額可轉(zhuǎn)讓存單等。這些新型金融工具都是先在個(gè)別地方進(jìn)行試點(diǎn)，以探索其可行性和普遍經(jīng)驗(yàn)，再逐漸推廣至大范圍。由此可知，金融機(jī)構(gòu)在同一 方向上的金融創(chuàng)新可以在多個(gè)不同地區(qū)和領(lǐng)域同時(shí)進(jìn)行試點(diǎn)，獲得成功后再復(fù)制其普遍性經(jīng)驗(yàn)以大規(guī)模推廣。

2.2 原因剖析

2.2.1 對(duì)剩余價(jià)值的追求是金融創(chuàng)新的根本原因

從馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)視角來看，以金融資本為代表的各種資本形式擴(kuò)張的內(nèi)在動(dòng)力都是追求剩余價(jià)值的最大化，且金融創(chuàng)新發(fā)展得如此迅速的根本原因正是剩余價(jià)值尤其是超額剩余價(jià)值對(duì)資本家來說具有獨(dú)特的、極強(qiáng)的吸引力。

2.2.2 需求端的不斷變化是金融創(chuàng)新的直接原因

經(jīng)濟(jì)總量的飛速發(fā)展對(duì)金融制度、產(chǎn)品和業(yè)務(wù)等方面提出了更多的要求，促使其通過金融創(chuàng)新逐漸突破原有的框架結(jié)構(gòu)和運(yùn)行模式，以更好地滿足個(gè)性化需求。正如《資本論》中所提到的那樣，生產(chǎn)雖然決定著消費(fèi)，但消費(fèi)反過來會(huì)影響生產(chǎn)，即需求端的變化會(huì)影響供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革，需求層面上多樣化、個(gè)性化的發(fā)展趨勢是推動(dòng)金融創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)的直接原因。。

2.3 金融創(chuàng)新現(xiàn)象的辯證性認(rèn)識(shí)

在金融領(lǐng)域中，通過變更現(xiàn)有金融體制或引入新的金融產(chǎn)品、工具、服務(wù)、技術(shù)等，以滿足金融市場的多樣化需求，獲得現(xiàn)有條件下難以取得的潛在利潤，降低或轉(zhuǎn)移包括市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等在內(nèi)的金融風(fēng)險(xiǎn)，并提高金融效率的創(chuàng)新活動(dòng)被稱為“金融創(chuàng)新”。

金融創(chuàng)新是廣義上創(chuàng)新活動(dòng)中的一種，其符合創(chuàng)新的基本特點(diǎn)，具備創(chuàng)新的優(yōu)越功能。新古典學(xué)派從索洛技術(shù)進(jìn)步模型中探討了創(chuàng)新的特質(zhì)，他們認(rèn)為創(chuàng)新具有公共產(chǎn)品屬性(即非競爭性和非排他性)，且在創(chuàng)新收益上具有明顯的正外部性。而金融創(chuàng)新帶來的技術(shù)進(jìn)步在消費(fèi)或使用上具有非競爭性，在產(chǎn)品收益上又具有非排他性，且呈現(xiàn)出“收益外溢”的特點(diǎn)，因此金融創(chuàng)新符合創(chuàng)新的基本特點(diǎn)。從馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)來看，金融家為追求剩余價(jià)值，具有進(jìn)行金融創(chuàng)新的充足動(dòng)力，而個(gè)別金融機(jī)構(gòu)的金融創(chuàng)新會(huì)為自身帶來可觀的超額剩余價(jià)值，對(duì)這份超額剩余價(jià)值的垂涎又刺激其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融創(chuàng)新，這樣便推動(dòng)了社會(huì)生產(chǎn)力的發(fā)展，因此金融創(chuàng)新具有推動(dòng)生產(chǎn)力發(fā)展的優(yōu)越功能。

金融創(chuàng)新現(xiàn)象的誕生是必要的，也是必然的。2019年8月30日，河北自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)正式掛牌設(shè)立，為了滿足區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需求，其積極在外匯重點(diǎn)領(lǐng)域推行創(chuàng)新措施、在人民幣跨境使用方面公布結(jié)算便利化“兩方案兩名單”、在自貿(mào)區(qū)業(yè)務(wù)方面創(chuàng)造性地開展“海外直貸＋跨境放款”“跨境融資＋跨境投放”等聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)，這極大地豐富了河北自貿(mào)區(qū)金融業(yè)態(tài)，高效地發(fā)揮了金融職能，并使其金融平臺(tái)的支撐作用不斷增強(qiáng)[6]。以河北自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新實(shí)踐為實(shí)例 進(jìn)行理論分析，不難得出金融創(chuàng)新是自貿(mào)區(qū)乃至國家經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中的重要一環(huán)，其不僅有利于協(xié)同發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，還顯著提升了區(qū)域金融水平、提高了區(qū)域發(fā)展動(dòng)力。因此，金 融創(chuàng)新現(xiàn)象的存在與持續(xù)發(fā)展是必要的，更是必然的。

3 金融創(chuàng)新的利弊影響

3.1 金融創(chuàng)新帶來的效益惠及人民家國、市場產(chǎn)業(yè)

金融創(chuàng)新助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并顯著提高了人民群眾的幸福感與獲得感。如今，我國正向著第二個(gè)百年奮斗目標(biāo)前進(jìn)，這就要求金融創(chuàng)新必須回歸到“服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)”的根本。而在金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的過程中，金融創(chuàng)新很好地起到了提質(zhì)增效的作用。例如，大宗農(nóng)產(chǎn)品的遠(yuǎn)期及期貨交易等農(nóng)產(chǎn)品交易制度的創(chuàng)新為原本“靠天吃飯”的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)做好了風(fēng)險(xiǎn)防范工作，其有助于提高農(nóng)產(chǎn)品交易效率并倒逼農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量的提升，對(duì)我國乃至全世界農(nóng)業(yè)的現(xiàn)代化和標(biāo)準(zhǔn)化都起到了劃時(shí)代的推動(dòng)性作用。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的有效降低，不僅有助于推動(dòng)我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行與高質(zhì)量發(fā)展，還有助于提高廣大人民群眾的幸福感與獲得感，讓這份創(chuàng)新效益真正“飛入尋常百姓家”。

從馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)角度出發(fā)，金融創(chuàng)新是推動(dòng)金融市場健康發(fā)展的活力源泉。首先，金融創(chuàng)新增加了金融市場中的創(chuàng)新型產(chǎn)品，而這些創(chuàng)新型金融產(chǎn)品通常有利于滿足客戶的個(gè)性化需求，例如人們熟知的返點(diǎn)理財(cái)和月薪周轉(zhuǎn)貸都是具有良好口碑的創(chuàng)新型金融產(chǎn)品。其次，金融創(chuàng)新可以創(chuàng)造更充裕的市場機(jī)會(huì)和更細(xì)致的業(yè)務(wù)模式。一方面，金融創(chuàng)新促進(jìn)金融工具和金融服務(wù)的豐富多樣，多樣化的金融工具有助于拓展市場服務(wù)范圍，并為廣大投資者提供更多更充裕的市場機(jī)會(huì)；另一方面，金融創(chuàng)新助推金融行業(yè)的縱深發(fā)展，使各金融機(jī)構(gòu)可以更加專注于自身的優(yōu)勢領(lǐng)域，從而創(chuàng)造更為新穎、更為細(xì)致的業(yè)務(wù)模式。最后，金融創(chuàng)新有助于提高金融市場的服務(wù)質(zhì)量。隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷發(fā)展，人們對(duì)金融市場的服務(wù)質(zhì)量和服務(wù)水平提出了更高的要求，發(fā)展高質(zhì)量的金融服務(wù)體系、打造高水平的金融市場已是大勢所趨。而金融創(chuàng)新的出現(xiàn)夯實(shí)了資金融通的基礎(chǔ)，并使金融服務(wù)逐漸邁向數(shù)字化、信息化和智能化的時(shí)代，有效簡化了業(yè)務(wù)流程、優(yōu)化了用戶體驗(yàn)，并通過提高操作過程中的透明度和便捷度提供更為高效、更為優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。

金融創(chuàng)新有利于優(yōu)化資源配置，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。一方面，金融創(chuàng)新可以通過促進(jìn)一定量的民間儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，并引導(dǎo)其投資到具有先進(jìn)產(chǎn)能的產(chǎn)業(yè)，從而倒逼落后產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)或退出競爭市場，以進(jìn)一步促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向更高級(jí)的方向發(fā)展[7]；另一方面，金融創(chuàng)新可以為全產(chǎn)業(yè)鏈的良性發(fā)展提供充裕的資金，尤其是金融產(chǎn)品創(chuàng)新能不斷研發(fā)出各類中長期貸款，以滿足產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程期間各企業(yè)對(duì)資金的個(gè)性化需求，進(jìn)而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向更合理的方向發(fā)展。

金融創(chuàng)新有助于金融的持續(xù)發(fā)展，也有助于綜合國力的提高。其一，金融持續(xù)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力是金融創(chuàng)新，中國社科院在其發(fā)布的“國家中心城市指數(shù)”報(bào)告中已將“金融”作為測度國家中心城市綜合服務(wù)能力的十大功能之一，即金融創(chuàng)新與否在很大程度上決定著城市的發(fā)展速度。以鄭州市建設(shè)國家中心城市歷程為例進(jìn)行實(shí)證分析，金融創(chuàng)新這一系統(tǒng)性工程在鄭州市的充分投入使得當(dāng)?shù)亟鹑跇I(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大、金融對(duì)外開放水平逐步提升、金融業(yè)態(tài)也逐漸豐富起來。得益于金融持續(xù)性發(fā)展，鄭州市成功入選我國國家中心城市[8]。其二，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)決定上層建筑，金融創(chuàng)新帶來的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利都有助于推動(dòng)我國科學(xué)技術(shù)水平的提升，進(jìn)而有助于鞏固我國在以經(jīng)濟(jì)和科技實(shí)力為基礎(chǔ)的綜合國力競爭當(dāng)中的優(yōu)勢地位。

3.2 金融創(chuàng)新帶來的風(fēng)險(xiǎn)波及金融市場、經(jīng)濟(jì)社會(huì)

發(fā)達(dá)的金融業(yè)對(duì)金融市場乃至經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展都具有顯著的推動(dòng)作用，但過度發(fā)展金融創(chuàng)新只會(huì)適得其反。近年來不少實(shí)例表明，金融創(chuàng)新的過度使用反而會(huì)使金融 市場和金融監(jiān)管體系的發(fā)育趨于遲緩、衰退，甚至還會(huì)蔓延、危害到經(jīng)濟(jì)社會(huì)的資金運(yùn)行效率。

3.2.1 過度使用風(fēng)控工具反而使其成為制造金融風(fēng)險(xiǎn)的禍源

風(fēng)控工具的主要功能是提供風(fēng)險(xiǎn)信息、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)水平、進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制等，但若被人過度濫用，就會(huì)從防控金融風(fēng)險(xiǎn)的利器異化為制造金融風(fēng)險(xiǎn)的禍源[9]。以期貨為例，其可用來進(jìn)行價(jià)格發(fā)現(xiàn)、投機(jī)與套利、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)與轉(zhuǎn)移等操作。在正常使用的情況下，它可以合理控制交易風(fēng)險(xiǎn)，以減少不必要的經(jīng)濟(jì)損失；但在過度使用的情況下，它則會(huì)誘發(fā)大量的投機(jī)性活動(dòng)，進(jìn)而帶來不必要的資源浪費(fèi)和風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)。此外，金融創(chuàng)新衍生品和新興金融工具由于評(píng)估方法的 不完善與可變因素的難衡量，在過度使用時(shí)通常會(huì)帶來 很高的潛在使用風(fēng)險(xiǎn)，這樣不僅未能有效控制住風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)水平愈發(fā)高漲。

3.2.2 過度進(jìn)行金融創(chuàng)新反而使金融監(jiān)管體系趨于退化

金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新之間呈對(duì)立統(tǒng)一的關(guān)系，金融監(jiān)管的制度性規(guī)范為金融創(chuàng)新指明了發(fā)展方向、劃定了發(fā)展邊界，而金融創(chuàng)新的發(fā)展又對(duì)金融監(jiān)管的制度完善、手段更新提出了新的要求?；隈R克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)視角來看，過度的金融創(chuàng)新會(huì)給金融市場帶來許多不確定因素，進(jìn)而容易對(duì)現(xiàn)存的金融監(jiān)管體系造成沖擊，甚至令其趨于退化重構(gòu)。究其原委，是因?yàn)檫^度推行金融創(chuàng)新容易導(dǎo)致過度金融化，而過度金融化條件下的金融監(jiān)管難以保障自身的前瞻性和可持續(xù)性。更嚴(yán)重的是，我國目前采取的分業(yè)監(jiān)管模式存在的片面化缺陷很容易被過度金融化現(xiàn)象激起，從而反噬到金融監(jiān)管體系本身，令其陷入集體失語甚至趨于退化。

3.2.3 過度推行金融創(chuàng)新反而使社會(huì)資金運(yùn)行效率降低

過度推行例如高杠桿配資、傘形信托等金融創(chuàng)新行為，容易放大優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的虹吸效應(yīng)，從而加劇我國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)不平衡、不充分發(fā)展的現(xiàn)狀，也容易誘發(fā)金融行業(yè)高泡沫風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而引發(fā)社會(huì)層面上的金融混亂。就諸多融資企業(yè)和廣大投資者來說，過度的金融創(chuàng)新行為在無形中拉長了資金鏈條，增加了資金使用成本，不僅不利于民間投資的正常發(fā)展，還會(huì)使經(jīng)濟(jì)社會(huì)重新陷入“融資難、融資貴”的尷尬境地。金融創(chuàng)新的初衷是提高社會(huì)資金的運(yùn)行效率，但過度的、盲目的創(chuàng)新只會(huì)使其事與愿違。

4 趨利避害的對(duì)策研究

合理運(yùn)用金融創(chuàng)新，帶來的是收益，產(chǎn)生的是積極影響；過度利用金融創(chuàng)新，帶來的反而是風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)生的反而是消極影響。以金融資本為理論工具，分析金融創(chuàng)新現(xiàn)象可知，金融創(chuàng)新乃是一把“雙刃劍”。這就要求我們要辯證地看待、科學(xué)地權(quán)衡，在充分發(fā)揮金融創(chuàng)新正向作用的同時(shí)，也要注意防范和規(guī)避其弊端，努力做到“趨利避害，合理揚(yáng)棄”。

4.1 金融機(jī)構(gòu)：建立更健全的金融創(chuàng)新體系

金融創(chuàng)新的主體是各類金融機(jī)構(gòu)，金融創(chuàng)新本身又是一項(xiàng)涉及多方面、多環(huán)節(jié)的系統(tǒng)性工程，且發(fā)揮著明顯的“雙刃劍”作用。因此，對(duì)金融創(chuàng)新進(jìn)行合理揚(yáng)棄需要我國各類金融機(jī)構(gòu)在充分把握金融業(yè)基本運(yùn)行規(guī)律的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身的實(shí)際情況和特色優(yōu)勢，明確創(chuàng)新目標(biāo)、規(guī)范創(chuàng)新程序、確定創(chuàng)新重心，并建立創(chuàng)新評(píng)價(jià)激勵(lì)和約束機(jī)制，盡最大努力推動(dòng)金融創(chuàng)新效益的最大化和風(fēng)險(xiǎn)的最小化[10]，發(fā)揮好金融機(jī)構(gòu)的主體作用，盡快建立更為健全的金融創(chuàng)新體系。

4.2 三方共創(chuàng)：加快金融監(jiān)管監(jiān)督體制改革

金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管之間既對(duì)立又統(tǒng)一，要想合理運(yùn)用金融創(chuàng)新的優(yōu)勢而規(guī)避其劣勢，就必然離不開金融監(jiān)管體制的改革。因此，應(yīng)及時(shí)加快我國金融監(jiān)管體制的改革，努力推動(dòng)金融監(jiān)管由分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)監(jiān)管轉(zhuǎn)變，同時(shí)加大審慎監(jiān)管和協(xié)同監(jiān)管力度，推動(dòng)金融監(jiān)管制度體系與時(shí)俱進(jìn)，并為我國金融創(chuàng)新的健康發(fā)展做好相應(yīng)的制度保障。

反思美國次貸危機(jī)，其爆發(fā)的重要原因之一便是金融創(chuàng)新的過度和金融監(jiān)管的失效[11]。因此，可根據(jù)各地方實(shí)際情況建立由政府、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、社會(huì)第三方機(jī)構(gòu)共同參與的金融監(jiān)管監(jiān)督體系，充分發(fā)揮出各主體的特殊優(yōu)勢，做到“合理監(jiān)管、鼓勵(lì)創(chuàng)新”，努力實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的雙贏。

4.3 政府部門：加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，發(fā)展金融創(chuàng)新戰(zhàn)略

金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)密不可分，不僅創(chuàng)新的過程中存在著風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)新所得的成果及其應(yīng)用還可能存在風(fēng)險(xiǎn)，但金融創(chuàng)新?lián)碛兄己玫恼獠啃?，因此需要政府部門加以扶持，使其不偏于正軌。政府相關(guān)部門可對(duì)金融創(chuàng)新的成果設(shè)置合理的觀察期，并在探清其創(chuàng)新本質(zhì)、控好其潛在風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，及時(shí)出臺(tái)有關(guān)政策和規(guī)章制度，讓金融創(chuàng)新平穩(wěn)均衡地發(fā)展為“熟業(yè)態(tài)”。此外，我國金融行業(yè)的發(fā)展相較歐美國家仍有較大差距，尤其是在金融創(chuàng)新的標(biāo)準(zhǔn)制定、人才培養(yǎng)和智庫研究等方面仍有較大不足，因此我國政府需要逐漸將金融創(chuàng)新上升至國家戰(zhàn)略層面，并積極發(fā)展金融創(chuàng)新戰(zhàn)略，始終堅(jiān)持立足市場及客戶，在此基礎(chǔ)上加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，科學(xué)規(guī)劃戰(zhàn)略方針，明確戰(zhàn)略目標(biāo)及發(fā)展路徑，補(bǔ)齊短板、擴(kuò)大優(yōu)勢。

4.4 研發(fā)部門：立足需求深入研發(fā)，遵循適度原則

以創(chuàng)新型金融產(chǎn)品的研發(fā)為例，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新應(yīng)立足市場的確切需求，切忌盲目、過度地進(jìn)行創(chuàng)新研發(fā)。為避免其在市場競爭中的盲目性，通?？刹捎檬袌稣加新?、客戶滿意度、產(chǎn)品功能、服務(wù)質(zhì)量等指標(biāo)為基本度量進(jìn)行深入研發(fā)。馬克思認(rèn)為，在實(shí)踐中要遵循適度原則，使事物的變化維持在適當(dāng)?shù)牧康姆秶鷥?nèi)。因此相關(guān)研發(fā)部門在探索與創(chuàng)新時(shí)應(yīng)遵循適度的原則，既要防止“過”，又要防止“不及”。相應(yīng)地，在馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)視閾下，金融創(chuàng)新的推行也要遵循適度原則，而不是盲目地進(jìn)行創(chuàng)新再創(chuàng)新，因?yàn)橹挥邪盐蘸媒鹑趧?chuàng)新的“度”，使其適應(yīng)本國金融行業(yè)的實(shí)際情況，才能充分發(fā)揮出金融創(chuàng)新的“利”。