利潤下降50 億美元，卻要繼續(xù)擴張船隊？

本刊記者 趙蕓

苗靜/中國船舶集團經(jīng)濟研究中心

據(jù)日媒今年10 月的消息，日本海洋網(wǎng)聯(lián)船務(wù)（ONE）計劃訂購多達15 艘新巴拿馬型集裝箱船，包括10 艘13000TEU 級集裝箱船和5 艘備選訂單，總價值約130 億元人民幣。

盡管該公司剛剛公布的第二季度業(yè)績顯示，其利潤同比下降近50億美元，但ONE 首席執(zhí)行官杰里米·尼克松仍然看好班輪行業(yè)的未來。

業(yè)內(nèi)專家表示，當前全球貨運需求大幅下降，尤其是東西航線，受歐洲和美國零售消費停滯影響，貨運需求下降尤為明顯?？傮w來說，班輪行業(yè)的高光時刻已經(jīng)結(jié)束。同時，隨著班輪運輸行業(yè)的發(fā)展，市場結(jié)構(gòu)已經(jīng)趨于集中化，國際大型班輪運輸公司如馬士基集團、地中海航運、韓國HMM（原現(xiàn)代商船）和日本川崎汽船等公司在全球范圍內(nèi)占有主導(dǎo)地位，因此，在市場競爭進一步加劇的情況下，ONE 的擴張計劃顯得有些“冒險”。

不過，杰里米·尼克松對該市場在未來穩(wěn)定增長仍充滿信心。他表示：“過去25 年我們的年復(fù)合增長率為6%。2023 年我們可能還不到6%，2024 年會是什么樣？讓我們拭目以待。我們?nèi)匀幌嘈?，從長遠來看，這項業(yè)務(wù)是一項不錯的業(yè)務(wù)，并將繼續(xù)增長?！?/p>

在各類挑戰(zhàn)持續(xù)影響集裝箱運輸市場的環(huán)境中，ONE 別無選擇，只能迎難而上。

逆流而上 持續(xù)擴張

ONE 計劃訂造5—10 艘13000TEU集裝箱船以及5 艘備選船舶，該公司已經(jīng)要求包括中國揚子江船業(yè)集團公司和中國船舶集團有限公司旗下船廠、韓國HD 現(xiàn)代重工和三星重工，以及日本造船聯(lián)合（JMU）和今治造船的合資公司日本船廠（NSY）等中日韓主要船廠提交報價，預(yù)計新船將采用傳統(tǒng)燃料或甲醇雙燃料。

有分析稱，ONE 可能選擇現(xiàn)代重工和日本造船兩家船廠下單。去年5 月，ONE 向韓國現(xiàn)代重工和日本造船訂購了共計10 艘13700TEU集裝箱船，這批新船將于2025 年交付。今年3 月，ONE 又向日本造船訂購了10 艘13700TEU 集裝箱船，預(yù)計于2025—2026 年間交付。值得一提的是，這兩批新船均采用氨/甲醇燃料預(yù)留設(shè)計，并采用船艏擋風(fēng)墻和其他節(jié)能技術(shù)。

以韓國船廠的船價來看，13000TEU 集裝箱船如采用甲醇燃料，每艘造價約1.8 億美元；如采用傳統(tǒng)燃料，造價為1.4 億美元。

2022 年3 月，ONE 曾公布中期戰(zhàn)略，希望通過部署最新最先進的集裝箱船擺脫集裝箱市場短期波動的限制，不斷加強其船隊競爭力，以滿足客戶對高效、可靠供應(yīng)鏈的需求。在這份中期戰(zhàn)略中，ONE披露了價值百億美元的船隊擴張計劃，計劃在未來8 年將船隊規(guī)模擴大60%。該公司在2022—2030 財年將投資200 億美元，其中多達100億美元用于訂造新船，預(yù)計每年將會有15 萬TEU 規(guī)模的新造船投資，另外100 億美元將用于碼頭、技術(shù)和集裝箱等其他領(lǐng)域投資。同年5月，ONE 與韓國現(xiàn)代重工以及日本造船分別簽署了5 艘13700TEU 集裝箱船建造合同，新船預(yù)計在2025年交付，這是ONE 首次作為船東自行下單訂船。

2023 年7 月，ONE 披露了第二季度財務(wù)業(yè)績，當季營業(yè)收入同比下降58%至37.65 億美元，稅后凈利潤同比下降91%至5.13 億美元。ONE 分析稱，業(yè)績大降主要有兩點原因：第一，今年4—6 月全球貨運需求明顯低于去年同期，同時受通貨膨脹影響，歐洲和美國的零售消費停滯；第二，隨著港口擁堵的緩解，市場運力增加，供需失衡十分明顯。

杰里米·尼克松認為，集裝箱航運市場在2021 年和2022 年獲得驚人高利潤是由一系列特定事件造成的特殊現(xiàn)象，并不會無限期延續(xù)。當時，受益于強勁的貨運需求，ONE 曾預(yù)測其2021 財年（2021 年4月—2022 年3 月）稅后凈利潤有望達到153.98 億美元，比2020 財年實現(xiàn)的34.8 億美元凈利潤增長近5 倍。2021 年1—12 月，ONE 實現(xiàn)了53%的稅前利潤率，遠高于40%的行業(yè)平均值。

“在2023 年，我們回到了2019年水平。與2019 相比，我們是有所增長的。因此，不考慮疫情和供應(yīng)鏈沖擊，只看這條線，未來將持續(xù)上升。”他說：“ONE 將繼續(xù)投資?！?/p>

據(jù)了解，ONE 成立于2017 年，是日本商船三井、川崎汽船、日本郵船合資設(shè)立的集裝箱船業(yè)務(wù)公司，目前三家公司的持股比例分別為31%、31%、38%。法國航運咨詢網(wǎng)站Alphaliner 提供的最新數(shù)據(jù)顯示，目前，ONE 船隊規(guī)模為224 艘約169.98 萬TEU，其中包括92 艘自有船舶和132 艘租入船舶，運力排名全球第六位。另外，ONE 還有36 艘在建新船總計46.98 萬TEU，手持訂單占現(xiàn)有船隊比例為27.6%。

利潤下滑 競爭加劇

班輪運輸行業(yè)是一個多產(chǎn)業(yè)鏈的綜合行業(yè)，競爭激烈。該行業(yè)涉及船舶建造、海運服務(wù)、貨代、港口、航運服務(wù)、物流、維修保養(yǎng)、金融保險等多個領(lǐng)域。業(yè)內(nèi)專家表示，隨著市場競爭的加劇和大型集裝箱運輸公司的擴張，該市場集中化程度將繼續(xù)上升，其中，大型航運公司在規(guī)模和服務(wù)質(zhì)量上的優(yōu)勢將繼續(xù)體現(xiàn)出來。此外，在經(jīng)濟周期波動的背景下，該行業(yè)將面臨持續(xù)的價格調(diào)整和資本壓力，從而進一步加速市場集中化進程。

近幾年，集裝箱航運市場的一個重要趨勢就是集裝箱船大型化。在這場集運巨頭的“競賽”中，包括韓國HMM、長榮海運、ONE 在內(nèi)的亞洲公司成為了推動大型化趨勢的“急先鋒”。

自2017 年成立以來，ONE 以長租形式訂造了38 艘集裝箱船，包括6 艘24000TEU、14 艘15000TEU、8 艘12000TEU 和10 艘7000TEU集裝箱船。今年6 月，ONE 首艘24000TEU 超大型集裝箱船“ONE INNOVATION”號在日本造船聯(lián)合廣島縣吳事業(yè)所交付。該船總長399.95 米，型寬61.4 米，型深33.2 米，最大吃水16.5 米，總噸位235311 噸，可一次裝載24136個20 英尺標準集裝箱，可放置24列集裝箱，最大堆箱層數(shù)達25 層，擁有世界最大規(guī)模的集裝箱裝載能力?！癘NE INNOVATION” 號是ONE 船隊中最大的船，ONE 一共訂購了6 艘該型船，4 艘由日本今治造船建造，另外2 艘由日本造船聯(lián)合建造，計劃在2023 年至2024 年陸續(xù)交付。

如今，船隊擴張計劃不變，面對第二季度業(yè)績同比下降近50 億美元的境況，ONE 也作出了相應(yīng)的調(diào)整。譬如，ONE 將在與韓國HMM 和中國臺灣陽明海運合作運營的跨太平洋航線上取消其中的一些航線。

“我們實際上每周運營15 趟航班，如今將暫時縮小規(guī)模來重新調(diào)整航線運力。如果通過調(diào)整，第三季度或第四季度的需求得到改善，被取消的中國/太平洋西南地區(qū)的船期計劃，可能會再次恢復(fù)?！苯芾锩住つ峥怂烧f。

杰里米·尼克松強調(diào)，縮減某些服務(wù)規(guī)模只是ONE 為適應(yīng)當前市場狀況而采取的眾多直接措施之一。隨著市場趨勢的調(diào)整，該公司甚至增加了其他貿(mào)易航線的運力。譬如，ONE 最新推出了兩條連接歐洲和南美洲東海岸的新航線，該公司相信那里有機會“捕獲”大量冷藏貨物?！拔艺J為這些都是積極的進展。這些航線將連接我們網(wǎng)絡(luò)中的不同貿(mào)易航線和不同產(chǎn)品。作為一家公司，我們必須不斷更新并與趨勢保持一致?！苯芾锩住つ峥怂烧f。

其實從去年開始，ONE 就出現(xiàn)盈利能力“惡化”的情況。2023年1 月，ONE 發(fā)布的2022 財年第三季度（10 月1 日—12 月31 日）業(yè)績報告顯示，該公司2022 財年第三季度稅后凈利潤為27.68 億美元，總收入為62.54 億美元。在東西貿(mào)易航線貨運需求下滑和歐洲通脹引起消費需求下降的雙重因素疊加下，ONE 當期凈利潤不僅較上一年同期減少21.2 億美元，即下降43%；與2022 財年第二季度相比也減少27.52 億美元，即下降50%。

盡管利潤下滑，但ONE 依然看好該行業(yè)的未來。除了擴張船隊，ONE 積極打造優(yōu)質(zhì)的冷藏服務(wù)體驗，并加強對全球集裝箱碼頭的布局。

2022 年，因考慮到冷藏品貿(mào)易的增長趨勢，ONE 新增了6500 個新的冷藏柜，其中，包括500 個配備先進的可控氣氛（CA）技術(shù)的箱柜，以擴大其目前的冷藏集裝箱規(guī)模。另外，ONE 正嘗試為其冷藏集裝箱船隊接入最新物聯(lián)網(wǎng)（IoT）技術(shù)應(yīng)用，以方便實時追蹤并了解集裝箱內(nèi)的溫度和濕度等貨品關(guān)鍵信息。ONE 認為，ONE 擁有世界上最大且最新的冷藏船隊之一，并為其配備了最先進的技術(shù)，以匹配市場對易腐貨物的運輸需求。

2022 年12 月，繼109 億美元收購全球最大獨立集裝箱船船東Seaspan 公司后，ONE 收購美國西海岸港口三個集裝箱碼頭控股權(quán)，分別從母公司商船三井（MOL）手中收購TraPac 碼頭公司，從日本郵船手中收購Yusen Terminals 51%的股份。

據(jù)了解，TraPac 是一家集裝箱碼頭運營商和船舶裝卸商，在洛杉磯和奧克蘭提供集裝箱碼頭服務(wù)，而YTI 是一家洛杉磯集裝箱碼頭運營商和船舶裝卸商。ONE 表示：“此次收購是將母公司的集裝箱運輸業(yè)務(wù)整合到ONE 的一部分，最近供應(yīng)鏈中斷的情況凸顯了集裝箱碼頭在保證全球貿(mào)易流動方面的重要性，新收購的碼頭資產(chǎn)將確保ONE 在關(guān)鍵貿(mào)易通道上的吞吐能力，增強ONE 對客戶的服務(wù)能力?！?/p>