現(xiàn)代煤化工行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)策

李婷 神木市國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)集團(tuán)有限公司

一、現(xiàn)代煤化工行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

煤化工是以煤炭為原料，通過(guò)工業(yè)技術(shù)將煤炭轉(zhuǎn)化為氣體、液體、固體化學(xué)品的過(guò)程。按照技術(shù)和產(chǎn)品的不同，可以將煤化工行業(yè)分為傳統(tǒng)煤化工和現(xiàn)代煤化工。傳統(tǒng)煤化工主要包括煤的焦化、煤制電石等產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)代煤化工主要包括煤制油、煤制氣、煤制乙二醇、煤制芳烴等。

（一）發(fā)展機(jī)遇

2013 年以前，國(guó)家對(duì)于煤化工行業(yè)的發(fā)展整體保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，面對(duì)民間資本投資煤化工行業(yè)熱情高漲的情況采取從嚴(yán)從緊審批、設(shè)置技術(shù)和規(guī)模門(mén)檻等手段加以控制。2013 年以后，按照習(xí)近平總書(shū)記關(guān)于現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要指示要求，國(guó)家發(fā)改委等相關(guān)部門(mén)出臺(tái)的政策中對(duì)于現(xiàn)代煤化工行業(yè)的政策導(dǎo)向逐漸由“嚴(yán)格限制”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皩徤靼l(fā)展”“鼓勵(lì)發(fā)展”。目前，我國(guó)煤化工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展原則是強(qiáng)化煤炭主體能源地位，嚴(yán)控增量、強(qiáng)化指導(dǎo)、優(yōu)化升級(jí)、安全綠色，加強(qiáng)煤炭的清潔高效利用，推動(dòng)現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)高端化、多元化、低碳化發(fā)展。

隨著國(guó)家對(duì)于煤炭行業(yè)綠色發(fā)展的政策支持力度加大，為了助力現(xiàn)代煤化工發(fā)展，貫徹落實(shí)黨的二十大精神，各家金融機(jī)構(gòu)近年來(lái)對(duì)現(xiàn)代煤化工企業(yè)給予了大力支持。2022 年央行提出，要以支持綠色低碳發(fā)展為主線，繼續(xù)深化轉(zhuǎn)型金融研究，實(shí)現(xiàn)綠色金融與轉(zhuǎn)型金融的有序有效銜接，形成具有可操作性的政策舉措。目前，綠色金融體系日益完善，綠色債券、低碳基金等綠色生態(tài)產(chǎn)品與公共服務(wù)供應(yīng)逐步增加，可幫助符合條件的現(xiàn)代煤化工企業(yè)加快環(huán)保綠色低碳工程項(xiàng)目投產(chǎn)、運(yùn)作。通過(guò)發(fā)展、完善綠色金融產(chǎn)品，引導(dǎo)資金向現(xiàn)代煤化工行業(yè)流入，為煤化工企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供了很大的機(jī)遇。

為了應(yīng)對(duì)氣候變化和環(huán)境污染的挑戰(zhàn)，煤化工企業(yè)積極投入研發(fā)和創(chuàng)新，尋找更環(huán)保和清潔的生產(chǎn)技術(shù)，以煤層氣、煤制油、煤制甲醇為代表的現(xiàn)代煤化工技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)頻繁，現(xiàn)代煤化工行業(yè)的技術(shù)不斷成熟和發(fā)展。我國(guó)自主研發(fā)出了大型煤氣化、大型氨合成、大型甲醇合成、二甲醚合成等具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的技術(shù)。同時(shí)，國(guó)家發(fā)布政策鼓勵(lì)企業(yè)采用擁有自主產(chǎn)權(quán)的先進(jìn)技術(shù)，更加催化了煤化工行業(yè)先進(jìn)技術(shù)的發(fā)展和創(chuàng)新。技術(shù)的不斷進(jìn)步也推動(dòng)著現(xiàn)代煤化工行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，促進(jìn)了煤炭資源的高效利用和優(yōu)化配置，同時(shí)也有助于保護(hù)環(huán)境，符合可持續(xù)發(fā)展的要求。

（二）面臨的挑戰(zhàn)

現(xiàn)代煤化工行業(yè)正面臨著資源約束的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。全球能源消耗的不斷增長(zhǎng)，使得煤炭等化石能源作為煤化工的主要原料面臨供給緊張的局面。首先，煤炭作為主要的煤化工原料，其供給形勢(shì)日趨嚴(yán)峻。由于煤炭資源存在地域分布不均、開(kāi)采成本較高等問(wèn)題，煤礦產(chǎn)能的增長(zhǎng)受到了一定的制約。與此同時(shí)，隨著社會(huì)對(duì)環(huán)境問(wèn)題的高度關(guān)注，各級(jí)政府紛紛出臺(tái)了環(huán)保限產(chǎn)政策，限制了煤炭開(kāi)采的規(guī)模和速度。這使得煤炭資源供給與煤化工產(chǎn)業(yè)需求之間的矛盾日益突出，煤化工企業(yè)面臨著土地、能源和原料等方面的資源瓶頸。其次，現(xiàn)代煤化工需要消耗大量的水資源，但我國(guó)水資源和煤炭資源基本呈逆向分布，煤炭資源豐富的地區(qū)往往水資源缺乏，資源約束嚴(yán)重制約著現(xiàn)代煤化工行業(yè)的發(fā)展[1]。

現(xiàn)代煤化工行業(yè)在發(fā)展過(guò)程中伴隨著較高的能耗和排放問(wèn)題。為了避免盲目發(fā)展和造成生態(tài)環(huán)境破壞，國(guó)家出臺(tái)了相關(guān)的環(huán)境保護(hù)政策。在立項(xiàng)審批方面，對(duì)不能實(shí)現(xiàn)廢棄物綜合利用的項(xiàng)目和無(wú)害化處理的項(xiàng)目不予核準(zhǔn)，對(duì)已經(jīng)核準(zhǔn)的項(xiàng)目確保在開(kāi)工前必須做環(huán)評(píng)、水土保持方案論證。在日常檢查方面，對(duì)于在建和已經(jīng)建成的項(xiàng)目加大檢查力度，定期檢查與抽檢結(jié)合，嚴(yán)格監(jiān)控企業(yè)的環(huán)保工作，確保做到廢水達(dá)標(biāo)排放、廢渣無(wú)害化處理，嚴(yán)肅處理對(duì)環(huán)境造成破壞的企業(yè)。

現(xiàn)代煤化工行業(yè)承載著巨大的安全風(fēng)險(xiǎn)。首先，現(xiàn)代煤化工生產(chǎn)涉及的高溫、高壓、腐蝕等復(fù)雜工藝條件給安全管理提出了極高的要求。煤化工生產(chǎn)過(guò)程中，涉及各種氣體、液體和固體物質(zhì)，存在著易燃、易爆、有毒等危險(xiǎn)特性，一旦發(fā)生事故，后果不堪設(shè)想[2]。其次，現(xiàn)代煤化工安全生產(chǎn)還面臨著技術(shù)更新和工藝改進(jìn)的挑戰(zhàn)。隨著科技的不斷進(jìn)步和技術(shù)的不斷更新，煤化工生產(chǎn)工藝也在不斷演變和改進(jìn)。然而，新技術(shù)和新工藝的引進(jìn)也帶來(lái)了新的安全風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。煤化工企業(yè)必須密切關(guān)注新技術(shù)的引進(jìn)和應(yīng)用，加強(qiáng)對(duì)新工藝的評(píng)估和管理，確保安全生產(chǎn)不受新技術(shù)和新工藝的影響。

二、現(xiàn)代煤化工行業(yè)信貸需求

（一）企業(yè)環(huán)保和技術(shù)改造投資大

近年來(lái)，國(guó)家和地方對(duì)環(huán)保要求呈高壓態(tài)勢(shì)，各地相繼出臺(tái)了要求企業(yè)淘汰落后產(chǎn)能、增配環(huán)保設(shè)備和對(duì)機(jī)器設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造的文件。對(duì)于現(xiàn)代煤化工企業(yè)來(lái)說(shuō)，不論是新購(gòu)入廢水、廢氣處理設(shè)備，還是升級(jí)改造現(xiàn)有的生產(chǎn)設(shè)備，或開(kāi)展技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，均需要投入巨量的資金。因此，環(huán)保和技術(shù)改造對(duì)于煤化工企業(yè)派生出了巨大的資金需求。

（二）企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)困難

受進(jìn)出口政策影響和新冠肺炎影響，近年來(lái)國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)下行，基礎(chǔ)建設(shè)投資熱情降低，現(xiàn)代煤化工雖然屬于國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展的行業(yè)，但下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展不景氣導(dǎo)致煤化工主要產(chǎn)品價(jià)格受到影響，從2021 年至今，煤化工主要產(chǎn)品均大幅波動(dòng)，如1，4 丁二醇的價(jià)格在此期間在3 萬(wàn)元至1 萬(wàn)元區(qū)間內(nèi)劇烈波動(dòng)，金屬鎂的價(jià)格在2 萬(wàn)元至6 千元區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。這些產(chǎn)品的價(jià)格對(duì)現(xiàn)代煤化工企業(yè)的影響是巨大的，使得許多煤化工企業(yè)在市場(chǎng)不景氣的情況下甚至出現(xiàn)成本倒掛的現(xiàn)象，經(jīng)營(yíng)虧損使得企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)困難，派生出大量的資金需求。

三、現(xiàn)代煤化工行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)

目前，陜西省榆林市現(xiàn)代煤化工行業(yè)發(fā)展在我國(guó)處于前列，無(wú)論是相關(guān)企業(yè)的數(shù)量還是規(guī)模在國(guó)內(nèi)的占比都超過(guò)60%，是我國(guó)現(xiàn)代煤化工行業(yè)發(fā)展的代表性區(qū)域，因此選取榆林市各家銀行作為調(diào)研對(duì)象，研究現(xiàn)代煤化工行業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)分析各家銀行公開(kāi)的貸款數(shù)據(jù)，結(jié)合訪談法調(diào)研中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、工商銀行、長(zhǎng)安銀行四家銀行地方支行負(fù)責(zé)人，發(fā)現(xiàn)目前現(xiàn)代煤化工行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

（一）銀行授信集中度高

第一，多家銀行集中對(duì)于同一個(gè)企業(yè)的授信。由于優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)數(shù)量較少，出現(xiàn)了各家銀行爭(zhēng)搶優(yōu)質(zhì)客戶的現(xiàn)象，一家現(xiàn)代煤化工企業(yè)往往至少有兩家銀行授信。集中授信雖然能滿足企業(yè)的用款需求，但高杠桿經(jīng)營(yíng)會(huì)大大增加企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率；一旦企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生重大改變，銀行同時(shí)抽貸，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)還款壓力巨大，造成銀行信貸資金發(fā)生損失。

第二，一家銀行對(duì)同一個(gè)企業(yè)多次授信。為了發(fā)展業(yè)績(jī)，銀行對(duì)于經(jīng)營(yíng)狀況良好、在市場(chǎng)上有話語(yǔ)權(quán)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)往往會(huì)多次授信。但現(xiàn)代煤化工行業(yè)受市場(chǎng)和國(guó)家政策的影響非常大，一旦經(jīng)營(yíng)發(fā)生波動(dòng)，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)很容易造成流動(dòng)資金的缺乏而無(wú)法按時(shí)歸還貸款。如果同一家銀行對(duì)同一個(gè)企業(yè)多次授信，銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中，很容易造成貸款資金受到損失。

第三，銀行對(duì)于集團(tuán)客戶授信規(guī)模過(guò)大。近年來(lái)，現(xiàn)代煤化工企業(yè)為了延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，擴(kuò)大產(chǎn)能，通常通過(guò)合并或新設(shè)等方式組成集團(tuán)，以增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，多家銀行在授信時(shí)出現(xiàn)既給集團(tuán)大規(guī)模授信、又多次給子公司授信的情況，如：某家地方性商業(yè)銀行對(duì)于集團(tuán)資產(chǎn)約兩億元的客戶通過(guò)集團(tuán)整體授信和向其多家子公司授信的方式，提供了約3 億元的信貸資金。從金融風(fēng)險(xiǎn)控制的角度來(lái)說(shuō)，這種“貸款大戶”的存在給銀行造成了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）客戶融資渠道單一

我國(guó)現(xiàn)代煤化工行業(yè)發(fā)展較好的地方集中在寧夏、陜西、內(nèi)蒙古、山西等地，這些地方金融市場(chǎng)的發(fā)展與北京、上海、廣州等地相比較為落后。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，現(xiàn)代煤化工企業(yè)雖然在技術(shù)水平創(chuàng)新方面取得了一定的成就，但大都缺乏對(duì)于金融市場(chǎng)的研究。當(dāng)面臨資金短缺的困難，企業(yè)在尋求解決辦法時(shí)首選甚至只能想到向銀行貸款，銀行的監(jiān)管和貸款政策的變動(dòng)對(duì)于企業(yè)的影響都非常大，企業(yè)對(duì)于銀行的依賴度非常高，單一的融資方式導(dǎo)致企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差。而對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力差意味著貸款客戶的質(zhì)量差，很容易造成銀行信貸資金的損失。

（三）企業(yè)管理水平不高

現(xiàn)代煤化工企業(yè)中民營(yíng)企業(yè)占比較大，一些規(guī)模較大的企業(yè)雖然具有國(guó)資背景，但在管理時(shí)也大多委托民營(yíng)資本方管理，在經(jīng)營(yíng)管理時(shí)存在著管理不專業(yè)的問(wèn)題。根據(jù)調(diào)研結(jié)果，大多數(shù)煤化工企業(yè)采用家族式管理模式，管理團(tuán)隊(duì)中的重要崗位由家族成員擔(dān)任，缺乏現(xiàn)代化經(jīng)營(yíng)理念。此外，現(xiàn)代煤化工企業(yè)在經(jīng)營(yíng)時(shí)為了抵御風(fēng)險(xiǎn)，不僅會(huì)延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，還會(huì)涉足其他行業(yè)，開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)。這對(duì)管理者的管理水平提出了更高的要求，對(duì)于涉足的任一領(lǐng)域，一旦經(jīng)營(yíng)不善，都會(huì)影響到企業(yè)整體的資金來(lái)源，影響還款能力，給銀行信貸帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）銀行抵質(zhì)押物變現(xiàn)難

為了控制信貸風(fēng)險(xiǎn)，銀行在發(fā)放貸款時(shí)一般會(huì)要求貸款企業(yè)提供一定比例的抵質(zhì)押物。現(xiàn)代煤化工企業(yè)在提供抵質(zhì)押物時(shí)，一般會(huì)選擇機(jī)器設(shè)備或廠房；如果出現(xiàn)貸款損失，拍賣(mài)抵質(zhì)押物會(huì)出現(xiàn)抵質(zhì)押物難以變現(xiàn)的情況。

一是煤化工設(shè)備專業(yè)性強(qiáng)，難以找到買(mǎi)家。由于現(xiàn)代煤化工行業(yè)的設(shè)備專業(yè)性極強(qiáng)，且很多設(shè)備必須按照生產(chǎn)線成套組裝才能使用，因此在處理抵押物時(shí)，變現(xiàn)周期較長(zhǎng)、程序煩瑣。

二是設(shè)備評(píng)估金額與變現(xiàn)金額差距較大。以機(jī)器設(shè)備作為抵押物需要經(jīng)過(guò)評(píng)估確定抵押物的價(jià)值，但評(píng)估使用的方法和技術(shù)的更新迭代，導(dǎo)致最終拍賣(mài)能實(shí)現(xiàn)的抵押物價(jià)值與評(píng)估時(shí)確定的價(jià)值相差較遠(yuǎn)，給銀行帶來(lái)?yè)p失。

四、現(xiàn)代煤化工行業(yè)信貸對(duì)策

（一）加強(qiáng)銀行同業(yè)合作

為了防范化解現(xiàn)代煤化工行業(yè)由于貸款集中度過(guò)高給銀行帶來(lái)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，要積極探索服務(wù)大型集團(tuán)客戶的手段和方法。對(duì)于規(guī)模較大、有大額資金需求的優(yōu)質(zhì)客戶，銀行可以采用銀團(tuán)貸款的方式，由獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)貸款業(yè)務(wù)的一家或數(shù)家銀行牽頭，多家金融機(jī)構(gòu)參與，采用同一貸款協(xié)議，按商定的期限和條件向同一貸款客戶提供信貸資金[3]。采用銀團(tuán)貸款的模式，不僅可以縮短貸款客戶的籌資時(shí)間，保證煤化工項(xiàng)目建設(shè)期資金充裕，還可以在為銀行帶來(lái)收益的同時(shí)分散信貸風(fēng)險(xiǎn)。

（二）豐富金融服務(wù)手段

一方面，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要主動(dòng)與其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)接開(kāi)展合作，要為客戶提供多元化的金融服務(wù)手段，積極探索和完善對(duì)銀行的金融支持模式，如代理保險(xiǎn)、融資租賃和咨詢服務(wù)等產(chǎn)品，在幫助客戶優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)的同時(shí)拓展銀行專業(yè)化的金融服務(wù)領(lǐng)域。

另一方面，要建立和完善金融機(jī)構(gòu)聯(lián)扶、聯(lián)防、聯(lián)控的風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，合理運(yùn)用市場(chǎng)化手段，通過(guò)重組、轉(zhuǎn)讓等方式處置不良資產(chǎn)，最大限度地減少由于客戶信貸結(jié)構(gòu)不合理或經(jīng)營(yíng)不善造成的損失，將金融風(fēng)險(xiǎn)控制在合理范圍內(nèi)。

（三）派駐客戶經(jīng)理監(jiān)督

對(duì)于現(xiàn)代煤化工行業(yè)大客戶，要派駐客戶經(jīng)理實(shí)行貸后全程服務(wù)與跟蹤監(jiān)督，合理設(shè)置授信風(fēng)險(xiǎn)額度預(yù)警指標(biāo)。通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)檢查相結(jié)合的方式，密切關(guān)注客戶上下游市場(chǎng)和財(cái)務(wù)狀況，一旦客戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)存在巨大風(fēng)險(xiǎn)隱患可能造成貸款損失，應(yīng)立刻進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警并采用適當(dāng)?shù)姆婪痘馐侄?。同時(shí)，要加強(qiáng)銀行與政府部門(mén)和其他金融機(jī)構(gòu)的溝通合作，通過(guò)參加行業(yè)座談會(huì)議或政策發(fā)布會(huì)及時(shí)獲取現(xiàn)代煤化工行業(yè)政策和信息，避免向不符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的煤化工企業(yè)發(fā)放貸款[4]。

（四）拓寬抵質(zhì)押物種類范圍

針對(duì)機(jī)器設(shè)備作為抵押物難以變現(xiàn)的問(wèn)題，銀行可以結(jié)合現(xiàn)代煤化工行業(yè)的實(shí)際，進(jìn)一步加大信貸產(chǎn)品的創(chuàng)新力度，探索推出適合煤炭企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)的貸款品種，以達(dá)到既支持煤炭行業(yè)發(fā)展、又分散和降低貸款風(fēng)險(xiǎn)的目的。如將目前傳統(tǒng)的抵押貸款業(yè)務(wù)拓展到倉(cāng)單抵押、銷(xiāo)售合同質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、存貨抵押等貸款業(yè)務(wù)，還可以利用碳排放市場(chǎng)等資源公開(kāi)交易市場(chǎng)發(fā)展碳排放權(quán)、排污權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)。通過(guò)拓展服務(wù)模式和思路，可以降低現(xiàn)代煤化工行業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。