集團企業(yè)投融資管理問題及優(yōu)化措施

郭秋紅/文

健全的投融資管理體系是財務部門發(fā)揮職能的重要基礎，同時能夠幫助財務部門更好地開展工作，提升自身工作效率，使各部門之間有效協(xié)作，進而提升集團企業(yè)投融資決策的科學性，確保企業(yè)擁有一定的發(fā)展空間，實現(xiàn)企業(yè)預期經(jīng)濟效益。近年來，隨著國民經(jīng)濟的快速發(fā)展和市場經(jīng)濟體制的不斷完善，金融市場不斷健全，給集團企業(yè)投融資工作的開展提供了有力支持。但實踐中，集團企業(yè)投融資管理仍然存在不少問題，給企業(yè)發(fā)展造成了一定阻礙。基于此，文章對集團企業(yè)投融資管理的意義進行分析，基于實踐分析投融資管理中常見的問題，最后提出切實有效的優(yōu)化策略，以期為集團企業(yè)提升投融資管理質(zhì)量和效率提供參考和借鑒。

總公司作為集團企業(yè)投融資和財務管理的核心，不僅要從宏觀角度作出科學決策，而且要從微觀角度嚴格把控各子公司的投融資決策。目前，集團企業(yè)逐漸重視并加強對資本運營的管理。集團企業(yè)只有充分保障內(nèi)部控制所涉及的各個模塊，如業(yè)務經(jīng)營、供應鏈管理等，才能使集團企業(yè)在發(fā)展過程中逐漸提升競爭力。

集團企業(yè)投融資管理的意義

統(tǒng)籌管理集團的投融資業(yè)務

投融資管理體系要求集團企業(yè)在制定戰(zhàn)略的過程中，基于現(xiàn)有的結(jié)構(gòu)和財務信息開展分析和定位，合理預測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，確保企業(yè)具備規(guī)避風險的能力，進而促進企業(yè)發(fā)展。在企業(yè)對財務及投融資進行管控的過程中，企業(yè)管理人員應當將融資渠道、投融資風險管理等作為重要工具，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)型升級，提升企業(yè)經(jīng)濟效益。項目運行前的風險評估不僅能使企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略具備科學性，還能促進企業(yè)實現(xiàn)業(yè)財融合，為企業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略提供有效的信息數(shù)據(jù)支持，使戰(zhàn)略決策貼合企業(yè)發(fā)展和市場需求。

嚴控投融資風險

在集團企業(yè)進行投融資管理時，構(gòu)建全面的風險防控機制，對企業(yè)財務風險的把控具有現(xiàn)實意義，能確保企業(yè)在制定決策的過程中規(guī)避財務風險及其所帶來的損失，降低企業(yè)受到的影響，進而推動企業(yè)高效開展投融資管理工作，迅速實現(xiàn)預期的戰(zhàn)略目標。若企業(yè)在制定戰(zhàn)略目標的過程中不切實際，或是對財務風險缺少科學評估，就會導致企業(yè)難以實現(xiàn)業(yè)財融合的目標。在企業(yè)開展的投融資管理活動中，金融服務以集團企業(yè)利用自身的信貸資金、負債結(jié)構(gòu)等為基礎，這主要是集團企業(yè)自有資金不足以支撐企業(yè)所建設的各種項目所導致的。在這一過程中，企業(yè)會面臨一定的風險。由此可見，集團企業(yè)在開展投融資管理工作的過程中，企業(yè)管理人員必須嚴格把控投融資風險，并采取切實有效的措施，嚴密監(jiān)控隨時可能影響集團企業(yè)發(fā)展的風險。

集團企業(yè)投融資管理問題

投融資戰(zhàn)略規(guī)劃缺乏準確性

集團企業(yè)在開展投融資管理活動過程中，大多采取快速擴張戰(zhàn)略、穩(wěn)健發(fā)展戰(zhàn)略、防御收縮戰(zhàn)略這三大戰(zhàn)略作為投融資管理的主要策略。集團企業(yè)根據(jù)自身的發(fā)展特點，采取對應的發(fā)展策略十分重要。不論企業(yè)采用哪種發(fā)展戰(zhàn)略，目的都是全面提升企業(yè)的整體能力。因此，集團企業(yè)必須制訂詳細規(guī)劃，以避免在實施戰(zhàn)略時出現(xiàn)疏漏?？焖贁U展戰(zhàn)略的特點是不論企業(yè)實施哪種方案，都要以最快的速度擴大企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模，這就需要企業(yè)在發(fā)展過程中投入大量資金。因此，在規(guī)劃投融資戰(zhàn)略的過程中，企業(yè)管理人員必須充分預判市場的發(fā)展狀況，并對負債指標進行科學分析，在此基礎上制定科學的投融資戰(zhàn)略，以確保企業(yè)在實施戰(zhàn)略規(guī)劃的過程中，不會受到風險所帶來的負面影響。穩(wěn)健發(fā)展戰(zhàn)略則是為了提升企業(yè)的經(jīng)濟效益所提出的一種發(fā)展戰(zhàn)略。在制定投融資戰(zhàn)略的過程中，企業(yè)應當注重風險的主要內(nèi)容，并采取穩(wěn)健的投資戰(zhàn)略方案。這需要管理人員在戰(zhàn)略實施過程中，科學評估隨時可能出現(xiàn)的各種風險，以便減少由戰(zhàn)略風險帶來的負面影響，確保將企業(yè)發(fā)展過程中所受到的負面影響降至最低。而防御收縮投融資戰(zhàn)略則是在經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)變化的情況下，為了企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標所實行的投融資戰(zhàn)略。在實施防御收縮戰(zhàn)略時，企業(yè)應當將低負債、低收益、高分配作為主要目標。

集團企業(yè)不論實施哪種戰(zhàn)略，都要對當下的市場情況進行科學評估，并全面掌控自身的經(jīng)營狀況，對行業(yè)風險作出應有的判斷和了解。然而，當前一些集團企業(yè)在制定投融資戰(zhàn)略時，參與決策的工作人員素質(zhì)不高，在分析風險時無法全面考慮各相關(guān)因素，導致投融資戰(zhàn)略分析不全面。這會對建設投融資管理體系產(chǎn)生負面影響，不利于提升投融資戰(zhàn)略的科學性，難以保障企業(yè)實現(xiàn)經(jīng)濟效益最大化的目標。

投融資管理中對信息技術(shù)的應用不足

運用信息技術(shù)科學調(diào)整企業(yè)投融資戰(zhàn)略，提升投融資管理質(zhì)效，進而提升核心競爭力，這逐漸成為企業(yè)處理財務工作的常態(tài)。一些企業(yè)在建設投融資管理體系的過程中，逐漸引入了財務共享中心等新型信息系統(tǒng)。但很多集團企業(yè)由于才開始進行轉(zhuǎn)型升級，各項軟件的功能沒有得到針對性的優(yōu)化、完善，很多日常工作還處于傳統(tǒng)管理模式。比如集團企業(yè)在進行融資管理的過程中，往往依靠銀行借貸、股權(quán)投資、債權(quán)投資等方式。而科學的投融資決策，應利用大數(shù)據(jù)做好數(shù)據(jù)的對比分析，通過科學的方式識別風險。但在實踐中，很多工作往往是工作人員借助以往的經(jīng)驗完成的，在這種情況下，一旦工作人員出現(xiàn)偏差，就會導致投融資管理偏離實際，增加投融資風險。

投融資管理缺少相匹配的考核機制

績效考核是企業(yè)在發(fā)展過程中普遍采用的一種管理方式。績效考核的目的是更好地激發(fā)員工的工作積極性，對提升企業(yè)的經(jīng)濟效益具有積極的促進作用，并讓員工以更加積極的態(tài)度開展工作。在建設投融資管理體系的過程中，績效考核機制發(fā)揮的作用巨大。然而，目前很多企業(yè)在開展績效管理工作的過程中，只將目光放在短期盈利上，并沒有重視企業(yè)的長期利益。此外，績效考核的目標也相對單一?？冃Ч芾砣藛T若未能結(jié)合投融資管理體系建設的基本需求，將與其相關(guān)的指標納入績效考核范圍內(nèi)，就會導致企業(yè)在開展績效考核工作的過程中，無法實現(xiàn)高效建設投融資管理體系的目標。如很多集團企業(yè)一般通過SAP 處理日常經(jīng)濟業(yè)務，但這一環(huán)節(jié)相對比較繁雜，導致員工積極性不高，甚至會出現(xiàn)信息遺漏、傳遞滯后等諸多問題。若沒有形成完善的績效管理體系，就會導致員工出現(xiàn)消極怠工的情況，使得投融資管理體系的建設難度增大。從長遠的角度來講，這不利于集團企業(yè)高效建設投融資管理體系，甚至導致集團企業(yè)投融資管理體系建設相對滯后，降低集團企業(yè)的經(jīng)濟效益。

集團企業(yè)投融資管理優(yōu)化措施

構(gòu)建戰(zhàn)略型投融資管理體系

制定科學的投融資戰(zhàn)略

制定科學的投融資戰(zhàn)略具有重要意義。企業(yè)應當以領導者為核心，設置風險管理小組。加強頂層設計，以綜合評估、融資結(jié)構(gòu)、融資渠道等方面為主要內(nèi)容制定投融資戰(zhàn)略。同時，企業(yè)要優(yōu)化風險控制策略，以確保企業(yè)能夠很好地處理投融資風險。在此基礎上，企業(yè)高層必須向財務管理、資產(chǎn)管理、風險管理等各個部門下發(fā)相關(guān)的風險管理要求，促進投融資戰(zhàn)略的有效落實和執(zhí)行。不僅如此，集團企業(yè)還應將企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃和經(jīng)營戰(zhàn)略與投融資風險管理工作相結(jié)合，對投融資戰(zhàn)略進行系統(tǒng)分析與評估。

在制定投融資戰(zhàn)略過程中，企業(yè)應當靈活應用多種方式，評估其對業(yè)務發(fā)展和經(jīng)濟效益的影響，以確保能夠在未來快速擴大市場，提升自身的核心競爭力。例如，提高對未來資金、現(xiàn)金流與凈資產(chǎn)的關(guān)注度，并在此基礎上優(yōu)化投融資管理模式；有效整合財務指標分析、戰(zhàn)略分析等方面的結(jié)果，評估投融資工作的可行性，進而規(guī)避財務危機，確保企業(yè)財務處于正常運行的工作狀態(tài)。集團企業(yè)必須根據(jù)自身的實力決定什么時候收購其他企業(yè)，這要求集團企業(yè)高層充分了解集團企業(yè)的情況，以優(yōu)化集團企業(yè)的財務結(jié)構(gòu)。在此期間，集團企業(yè)必須秉持多品牌戰(zhàn)略思想，通過兼并購的方式，使自身的產(chǎn)品風格趨于多元，進而更好地提升自身的市場競爭力，積極搶占市場份額，為市場提供多元化的產(chǎn)品和服務，使企業(yè)在激烈的市場競爭中高效發(fā)展。

優(yōu)化投融資預算管理機制

在建設投融資管理體系的過程中，通過預算管理控制成本，促進集團企業(yè)資產(chǎn)保值增值，這對企業(yè)的收支平衡尤為關(guān)鍵。集團企業(yè)在開發(fā)新項目時，應當以控制預算成本為核心。投融資的預算機制，不僅能對企業(yè)的現(xiàn)金流產(chǎn)生深刻的影響，還會給企業(yè)的業(yè)務擴張帶來一定影響。投融資預算管理以預算編制為起點，集團企業(yè)應以企業(yè)業(yè)務規(guī)劃、業(yè)財融合發(fā)展、成本規(guī)劃和控制、資產(chǎn)配置方案為基礎，科學制訂投融資預算管理方案和收支管理方案，同時要統(tǒng)籌調(diào)度業(yè)務管理和兼并購管理所需要的資金，以便科學把控預算，減少不必要的預算。

健全投融資風險識別和預警機制

集團企業(yè)在發(fā)展過程中，應當構(gòu)建并貫徹全面預算管理、現(xiàn)金流管理及資產(chǎn)負債管理等制度，以規(guī)避由于管理不當帶來的種種風險。從短期來看，其能夠很好地實現(xiàn)規(guī)模效益的最大化。但從長遠來看，只關(guān)注增量管理無疑會使企業(yè)潛在的風險大大提升。因此，集團企業(yè)應當汲取以往的發(fā)展經(jīng)驗，在投融資管理的過程中，加強對存量債務風險的防范。同時，企業(yè)高層要以供應鏈金融為基礎開展投融資管理活動，進而構(gòu)建風險識別和預警的一體化機制，促使企業(yè)在開展生產(chǎn)經(jīng)營活動的過程中，正確識別和預警投融資風險，提升企業(yè)的抗風險能力。

此外，集團企業(yè)還應當以投融資風險管理為基礎，有效把控企業(yè)的運營盈利、償還債務、資金管理等方面的內(nèi)容。同時，企業(yè)要優(yōu)化投融資管理方式，避免因不正確的投融資決策而引發(fā)財務風險。在管理投融資風險的過程中，集團企業(yè)應當構(gòu)建風險管理的基本框架，對投融資活動進行全生命周期的風險管理，以找到風險管理中存在的薄弱環(huán)節(jié)，并選擇正確的融資渠道，建立相應的風險管控機制，全面覆蓋企業(yè)的各個部門。例如，可以依托PDCA 循環(huán)以明確投融資風險管理的具體內(nèi)容，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負債，以促進企業(yè)資產(chǎn)保值增值。

充分應用信息技術(shù)提升投融資管理水平

信息技術(shù)在現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展過程中扮演的角色越來越重要。基于此，集團企業(yè)在建設投融資管理體系的過程中，應當充分利用信息技術(shù)，處理投融資管理體系建設過程中存在的各類問題，同時充分利用生成的數(shù)據(jù)信息，進而保障數(shù)據(jù)的時效性。企業(yè)還應當利用相關(guān)的信息技術(shù)科學管控投融資管理體系，加強財務信息的溝通與交流，提升各個部門投融資管理體系的建設水平，相互制約和監(jiān)督，加大業(yè)財融合力度，最終為科學建設投融資管理體系提供方法論的指導。

提高績效考核與投融資管理的匹配度

在企業(yè)開展日常經(jīng)濟活動的過程中，績效考核機制發(fā)揮著巨大作用。在建設和管理投融資體系的過程中，高質(zhì)量應用績效考核結(jié)果具有重要的推動作用。企業(yè)的管理人員可以基于績效考核指標，定向增加投融資管理方面的關(guān)鍵內(nèi)容，這樣可促使企業(yè)管理人員高度重視投融資管理體系建設，也能夠激勵企業(yè)員工更好地開展投融資管理工作，使投融資管理體系趨于合理化。

第一，集團企業(yè)應當對投資與籌資的相關(guān)指標進行分解，通過定量和定性雙指標，保障考核方法的可行性。第二，在執(zhí)行時遵循公平公正原則，公平公正對待每一個員工，以調(diào)動員工的積極性。第三，企業(yè)應當完善激勵機制，在制定獎懲機制的基礎上建立新的激勵制度，做到賞罰分明。如對完成指標較好的員工予以一定的精神獎勵和物質(zhì)獎勵。通過獎懲制度平衡員工的心理，使員工積極投入投融資管理體系建設工作中。第四，創(chuàng)新績效考核方法。很多企業(yè)目前所采用的平衡計分卡法，為企業(yè)績效考核提供了全新的思路，能很好地結(jié)合集團企業(yè)投融資管理體系建設的實際情況，充分發(fā)揮績效考核的作用。

在集團企業(yè)開展投融資管理工作的過程中，企業(yè)高層必須采取有效措施，鼓勵員工提升工作積極性，要求員工在投融資管理工作中高度重視每一個環(huán)節(jié)。同時，企業(yè)要在管理中引入現(xiàn)代科技，減少由于人為因素帶來的失誤，更好地提升投融資管理工作的質(zhì)量和效率，最終提高集團企業(yè)整體經(jīng)營效益。