新時(shí)代物流企業(yè)融資方式的創(chuàng)新研究

汪玲娟

(北京海淀科技企業(yè)融資擔(dān)保有限公司 北京 100195)

資金是影響物流企業(yè)發(fā)展壯大的重要因素，物流企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展的過程中，通過自身的積累，滿足自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展所需的資金需求，也有部分物流企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中通過融資的方式解決資金問題。但物流企業(yè)傳統(tǒng)的融資方式成本較高且風(fēng)險(xiǎn)較大，若想進(jìn)一步提高自身的融資能力，就必須不斷探索新的融資方式，在此情況下有必要針對(duì)物流企業(yè)融資方式的創(chuàng)新進(jìn)行細(xì)致的探討與分析。

1 新時(shí)代物流企業(yè)融資工作的重要性

1.1 適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)和發(fā)展需要

要想在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，物流企業(yè)就必須獲得充足的資金，用于渠道建設(shè)和物流服務(wù)的設(shè)施建設(shè)，以便進(jìn)一步提高自身的市場(chǎng)占有率。此外，物流市場(chǎng)的發(fā)展起伏較大，尤其是受經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、突發(fā)性公共衛(wèi)生事件等因素的影響較為明顯。由于市場(chǎng)發(fā)展變化帶來的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，客觀上要求物流企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展中必須有充足的資金來應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。融資則是解決物流企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中資金問題的關(guān)鍵，物流企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中，必須不斷提升自身的融資能力與水平，確保企業(yè)發(fā)展資金的充足性，才能更好地適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需求。

1.2 增強(qiáng)物流企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展能力

物流企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中如何達(dá)成自身的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，進(jìn)一步增強(qiáng)自身的戰(zhàn)略發(fā)展能力，確保戰(zhàn)略計(jì)劃得以貫徹實(shí)施，這是物流企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中需要解決的重要問題。資金是物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的關(guān)鍵因素，所有戰(zhàn)略計(jì)劃的實(shí)施都離不開資金的保障，戰(zhàn)略發(fā)展措施都是建立在資金的基礎(chǔ)上，而資金又主要來源于企業(yè)融資。因此，企業(yè)的融資能力決定了物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中資金的充足與否，間接影響了各項(xiàng)戰(zhàn)略發(fā)展計(jì)劃的實(shí)施及其效果，只有具備較強(qiáng)的融資能力，才能獲得戰(zhàn)略發(fā)展所需的資金，進(jìn)而為戰(zhàn)略發(fā)展方案的實(shí)施及其目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)創(chuàng)造良好的條件。所以，做好融資工作是增強(qiáng)物流企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展能力的必然要求。

1.3 傳統(tǒng)物流轉(zhuǎn)型升級(jí)、智慧物流時(shí)代開啟

智能化時(shí)代要求物流企業(yè)在發(fā)展過程中必須購買更加先進(jìn)的物流服務(wù)設(shè)備，構(gòu)建更加完善的物流服務(wù)體系，客觀上要求物流企業(yè)必須具備充足的發(fā)展資金，才能滿足物流企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的需要。物流企業(yè)通過融資獲得資金，滿足物流服務(wù)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)及智慧物流時(shí)代開啟的現(xiàn)實(shí)需求。傳統(tǒng)物流轉(zhuǎn)型為智慧物流的發(fā)展模式需要投入大量資金，用于各種智能化設(shè)備的購置和應(yīng)用，以及與之相關(guān)的管理信息系統(tǒng)的建設(shè)等，對(duì)物流企業(yè)的資金準(zhǔn)備要求較高，物流企業(yè)如果沒有充分的資金支持，就很難走上智慧物流的發(fā)展道路。物流企業(yè)資金是否充足，與其融資能力存在密切關(guān)聯(lián)性，只有具備了較強(qiáng)的融資能力，物流企業(yè)在發(fā)展過程中才能擁有充足的資金，才能為智慧物流時(shí)代的開啟創(chuàng)造良好的資金條件?？梢哉f，融資能力已經(jīng)成為物流企業(yè)從傳統(tǒng)物流轉(zhuǎn)型升級(jí)為智慧物流的關(guān)鍵。

2 物流企業(yè)的主要融資方式及其不足

2.1 物流企業(yè)的主要融資方式

第一，股東投資。股東投資是物流企業(yè)融資的主要方式，在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中，股東會(huì)根據(jù)物流企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要酌情追加投資，這些投資對(duì)應(yīng)著相應(yīng)的股份，獲得投資后可將股東的資金用于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展，但股東投資一般是在開設(shè)過程中，在物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中股東追加投資相對(duì)較少。此外，股東追加投資勢(shì)必會(huì)引發(fā)股權(quán)的比例變化，會(huì)直接影響到現(xiàn)有的組織管理體系，物流企業(yè)的實(shí)際控制人可能發(fā)生相應(yīng)的變化和調(diào)整，與之對(duì)應(yīng)的發(fā)展計(jì)劃、組織管理體系等也可能需要調(diào)整，這種情況會(huì)極大地影響物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的穩(wěn)定性。所以，從企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的角度來講，為了保持經(jīng)營(yíng)管理的穩(wěn)定性，在企業(yè)成立后很少采用股東投資的方式進(jìn)行融資。

第二，銀行貸款。在貸款過程中，需要提供相應(yīng)的擔(dān)保，再經(jīng)過銀行的審核，才會(huì)給予相應(yīng)的貸款，物流企業(yè)的固定資產(chǎn)較少，所以貸款的難度較大、貸款成本相對(duì)較高。對(duì)于物流企業(yè)而言，銀行貸款是其最為重要的融資方式，大多數(shù)物流企業(yè)在發(fā)展過程中對(duì)銀行貸款的依賴性較高，雖然銀行貸款的程序比較復(fù)雜，在貸款過程中，還需要向銀行提供相應(yīng)的抵押或擔(dān)保，但對(duì)物流企業(yè)而言，銀行貸款仍然是一種比較經(jīng)濟(jì)的融資方式，尋求銀行貸款支持是大多數(shù)物流企業(yè)融資方案的核心策略。當(dāng)然，不同物流企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展模式不同，銀行貸款的難度也存在一定的差異，資產(chǎn)較多、信息比較透明的物流企業(yè)貸款的難度相對(duì)較低，而經(jīng)營(yíng)發(fā)展?fàn)顩r一般、缺少資產(chǎn)的企業(yè)，貸款的難度相對(duì)較大。

第三，民間借貸。民間借貸是物流企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中非常重要的融資方式，尤其是獲得銀行貸款難度較大的情況下，很多物流服務(wù)企業(yè)開始轉(zhuǎn)向民間借貸。相比銀行的貸款流程，民間借貸不需要層層審核，只需要物流服務(wù)企業(yè)用自身的信用擔(dān)保即可，獲得融資的難度相對(duì)較低，但民間借貸的利率比一般同期銀行的利率高2～5倍。此外，民間借貸的法律風(fēng)險(xiǎn)較高，很多企業(yè)在民間借貸過程中，無法準(zhǔn)確區(qū)分民間借貸與非法集資之間的界限，表面上企業(yè)是一種民間借貸行為，實(shí)際上已經(jīng)涉嫌非法集資違法犯罪問題，類似案件可以說屢見不鮮。所以，民間借貸的合法性是物流企業(yè)采用這種方法進(jìn)行融資過程中需要重點(diǎn)解決的方面。

2.2 物流企業(yè)現(xiàn)有融資方式的不足

2.2.1 融資成本高

銀行貸款是物流企業(yè)的主要融資方式，但物流企業(yè)固定資產(chǎn)在整個(gè)資產(chǎn)中所占比重較低，其固定資產(chǎn)以流動(dòng)資產(chǎn)為主，而流動(dòng)資產(chǎn)的抵押額度相對(duì)較低，導(dǎo)致物流企業(yè)銀行貸款的利率相對(duì)較高。此外，物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理較不規(guī)范，經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中受市場(chǎng)影響非常明顯，存在的風(fēng)險(xiǎn)較多，任何一種風(fēng)險(xiǎn)都可能對(duì)物流企業(yè)的業(yè)務(wù)收入及利潤(rùn)水平，甚至對(duì)企業(yè)的償債能力產(chǎn)生影響。而物流企業(yè)的財(cái)務(wù)復(fù)合型人才較少，且融資必須有專業(yè)化的人才做橋梁。這樣專業(yè)化的人才既要對(duì)金融業(yè)務(wù)非常熟悉，還要對(duì)物流行業(yè)有深刻的認(rèn)識(shí)，才能在結(jié)合自身實(shí)際的基礎(chǔ)上綜合利用各種資源，找到適合自己的融資方式，從而突破發(fā)展瓶頸。但實(shí)際情況為一部分人員對(duì)物流行業(yè)比較熟悉，卻對(duì)金融業(yè)務(wù)一竅不通，一部分人員在金融行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富卻對(duì)物流行業(yè)了解不多，因此“橋梁”問題一直沒有很好地被解決。在這種情況下，為了降低風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行都會(huì)提高貸款利率，同時(shí)控制貸款規(guī)模。對(duì)于物流企業(yè)而言，融資成本過高可能會(huì)讓其背負(fù)沉重的發(fā)展負(fù)擔(dān)，單純的融資就已經(jīng)讓物流企業(yè)付出了絕大部分的利潤(rùn)，要想再通過利潤(rùn)積累的方式滿足自身的資金發(fā)展需要，對(duì)物流企業(yè)而言難度較大。

2.2.2 效率低

融資工作的效率在一定程度上既會(huì)影響融資的規(guī)模和成本，又會(huì)影響物流企業(yè)的資金使用。對(duì)物流企業(yè)而言，由于其主要融資途徑是銀行貸款，銀行在貸款過程中為了控制和降低風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)有一套非常嚴(yán)格細(xì)致的審核程序，對(duì)物流企業(yè)的資信狀況做出相應(yīng)評(píng)價(jià)，以評(píng)價(jià)結(jié)果決定是否授信和授信額度。商業(yè)銀行在審核物流企業(yè)貸款申請(qǐng)時(shí)，主要根據(jù)其提供的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行審核，但我國(guó)物流企業(yè)以中小企業(yè)為主，很多物流企業(yè)并未建立科學(xué)完善的財(cái)務(wù)管理體系，財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，財(cái)務(wù)管理數(shù)據(jù)受企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的影響較為明顯，導(dǎo)致物流企業(yè)的會(huì)計(jì)質(zhì)量一般，無法真實(shí)客觀地反映物流企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)發(fā)展?fàn)顩r。在此情況下，商業(yè)銀行無法通過財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)客觀全面地了解物流企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展?fàn)顩r，只能通過其他途徑補(bǔ)充資料進(jìn)行審核，這會(huì)降低商業(yè)銀行的審核效率，也會(huì)影響物流企業(yè)的信用評(píng)級(jí)結(jié)果。除了一些大型物流企業(yè)之外，其他物流企業(yè)的信用評(píng)價(jià)狀況都很一般，商業(yè)銀行在無法客觀了解物流企業(yè)真實(shí)的信用狀況下，只能通過拒絕授信或降低授信額度來控制風(fēng)險(xiǎn)。所以，物流企業(yè)的貸款申請(qǐng)經(jīng)常會(huì)被拒絕，即便通過了貸款申請(qǐng)，實(shí)際授信額度也遠(yuǎn)低于申請(qǐng)額度。雖然也有針對(duì)中小企業(yè)的信用貸款，但信用貸款的規(guī)模普遍偏小，根本無法滿足物流企業(yè)的資金需求，對(duì)物流企業(yè)無異于杯水車薪。

2.2.3 風(fēng)險(xiǎn)大

融資風(fēng)險(xiǎn)是物流企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中需要考慮的非常重要的問題，任何一種融資途徑都存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于物流企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在很多方面。例如，融資計(jì)劃無法展開，導(dǎo)致預(yù)期的融資目標(biāo)無法實(shí)現(xiàn)，或者融資成本遠(yuǎn)高于設(shè)定的成本，融資規(guī)模與計(jì)劃融資目標(biāo)相差巨大等。從物流企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)管理的情況來看，雖然多數(shù)物流企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中非常重視對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的把控，但是受企業(yè)性質(zhì)和融資環(huán)境多方面條件的限制，物流企業(yè)在融資過程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)依然較大。物流企業(yè)是以貸款融資為主，由于商業(yè)銀行的貸款審核越來越規(guī)范，審核標(biāo)準(zhǔn)越來越高，物流企業(yè)順利獲得銀行貸款的難度越來越大。預(yù)期的融資目標(biāo)多數(shù)情況下難以實(shí)現(xiàn)或?qū)崿F(xiàn)的代價(jià)較高，甚至已經(jīng)對(duì)物流企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響。此外，民間融資的風(fēng)險(xiǎn)更高，不僅體現(xiàn)在融資成本過高、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展負(fù)擔(dān)過大，還表現(xiàn)在可能面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)上，尤其是在資不抵債的情況下。

2.2.4 周期長(zhǎng)

從物流企業(yè)融資的角度來講，任何一種融資模式或融資方案的實(shí)施都是一個(gè)長(zhǎng)期過程，融資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)并非是一蹴而就的，尤其是在融資規(guī)模較大的情況下，相關(guān)金融主體或其他投資主體在資金管理上需要更加謹(jǐn)慎，與之相關(guān)的融資周期也會(huì)更長(zhǎng)。但是，從物流市場(chǎng)的發(fā)展情況來看，物流市場(chǎng)的發(fā)展機(jī)遇是較瞬即逝的，物流企業(yè)要想抓住市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇，在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中就必須準(zhǔn)備好充足的資金，才能有效地應(yīng)對(duì)各種市場(chǎng)的發(fā)展變化，還能抓住市場(chǎng)變化帶來的發(fā)展機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展壯大的目標(biāo)。但是，當(dāng)前物流企業(yè)的加盟式發(fā)展模式?jīng)Q定了其在資金機(jī)遇上存在一定的不足，尤其是正處在發(fā)展過程中的一些中小物流企業(yè)，這些企業(yè)在發(fā)展過程中對(duì)融資資金的依賴性更加明顯，但企業(yè)自身的資產(chǎn)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況相對(duì)一般，盡管物流市場(chǎng)仍然具有良好的發(fā)展?jié)摿?，無論是對(duì)商業(yè)銀行來說還是對(duì)其他投資主體來說，在投資過程中都要進(jìn)行全面細(xì)致的審核，都需要認(rèn)真細(xì)致地評(píng)估物流企業(yè)的信用狀況。所以，一套融資方案實(shí)施下來少則半年，多則需要1～2年，這么長(zhǎng)的時(shí)間有效的發(fā)展機(jī)遇可能一縱而逝，對(duì)于物流企業(yè)來說，這樣的融資模式很難適應(yīng)快節(jié)奏的市場(chǎng)發(fā)展變化。

3 新時(shí)代物流企業(yè)融資方式的創(chuàng)新分析

3.1 風(fēng)險(xiǎn)融資

物流企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中可以選擇的融資模式是多種多樣的，其中風(fēng)險(xiǎn)投資是非常重要的融資模式。物流企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中可以積極爭(zhēng)取風(fēng)險(xiǎn)投資來滿足自身的融資需要，解決經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中的資金問題。從目前來看，雖然國(guó)內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金主要面向的是高科技企業(yè)或具有良好發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，但未來物流服務(wù)市場(chǎng)的規(guī)模將會(huì)越來越大，物流服務(wù)企業(yè)如果能夠保持良好的成長(zhǎng)性，爭(zhēng)取風(fēng)投資金的概率依然較大。從國(guó)內(nèi)物流服務(wù)企業(yè)的發(fā)展情況來看，雖然前幾年存在突發(fā)性公共衛(wèi)生事件多種因素，物流服務(wù)企業(yè)的發(fā)展因此受到了很大影響，但伴隨著突發(fā)性公共衛(wèi)生事件的完結(jié)，社會(huì)經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù)到了正常狀態(tài)，物流服務(wù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展也恢復(fù)到正常的軌道，企業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模和收入都有了明顯恢復(fù)，甚至相對(duì)以前還有一定的增長(zhǎng)。良好的成長(zhǎng)性是物流企業(yè)積極爭(zhēng)取風(fēng)險(xiǎn)投資的有利條件。 對(duì)物流企業(yè)來說，保持良好的業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顟B(tài)和增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)、鞏固和提高自身業(yè)務(wù)的市場(chǎng)占有率是積極爭(zhēng)取風(fēng)險(xiǎn)融資的主要方法和措施。當(dāng)然，風(fēng)投基金在選擇投資主體的過程中，主要看重的是其未來的發(fā)展?jié)摿?，所以從物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的角度來講，中型物流企業(yè)往往成為很多風(fēng)險(xiǎn)投資基金的首選。大型物流企業(yè)因?yàn)樽陨硪?guī)模的限制，其發(fā)展?jié)摿屯顿Y價(jià)值均相對(duì)較小，所以從風(fēng)險(xiǎn)融資的角度來講，中型物流企業(yè)的概率和優(yōu)勢(shì)更加明顯。

3.2 物流服務(wù)渠道融資

物流服務(wù)渠道融資是物流企業(yè)融資創(chuàng)新的重要選擇，主要包括品牌渠道加盟和供應(yīng)鏈融資等。在品牌渠道加盟上，可以采用加盟費(fèi)連鎖加盟的方式進(jìn)行，每個(gè)地區(qū)設(shè)置一個(gè)加盟商，根據(jù)所在地區(qū)物流市場(chǎng)的規(guī)模和經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況等確定與之對(duì)應(yīng)的加盟費(fèi)用。當(dāng)然，也需要對(duì)加盟商所應(yīng)具備的條件作出詳細(xì)規(guī)定，例如所擁有的物流服務(wù)設(shè)施不能低于多少平米，每月業(yè)務(wù)收入需達(dá)到何種水平等，相當(dāng)于從加盟商進(jìn)行融資。此外，供應(yīng)鏈融資是對(duì)供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)及其相關(guān)的上下游企業(yè)進(jìn)行綜合授信，根據(jù)供應(yīng)鏈中企業(yè)的交易特征和行業(yè)情況，制定基于應(yīng)收賬款物權(quán)及現(xiàn)金流控制的整體金融解決方案的一種融資模式。這種模式中需要有一個(gè)中心企業(yè)作為紐帶來聯(lián)系上下游企業(yè)，形成完整的供應(yīng)鏈，并形成緊密的合作關(guān)系，這樣可以顯著提高企業(yè)的資信狀況，從而獲得更多的貸款機(jī)會(huì)。對(duì)于物流企業(yè)而言，其很難成為一個(gè)供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)，只能依附其他生產(chǎn)企業(yè)作為供應(yīng)鏈的一部分進(jìn)行融資，所以物流企業(yè)通過這種途徑進(jìn)行融資的難度較大。此外，物流服務(wù)渠道融資要求物流企業(yè)在供應(yīng)鏈上必須具有非常重要的地位，且能夠協(xié)調(diào)好與其他供應(yīng)鏈主體之間的關(guān)系，這對(duì)物流企業(yè)溝通協(xié)調(diào)能力的要求較高。

3.3 股權(quán)融資與債券融資相結(jié)合

股權(quán)融資與債權(quán)融資是物流企業(yè)融資的一種重要途徑和方法，但無論是單獨(dú)進(jìn)行股權(quán)融資還是單獨(dú)進(jìn)行債權(quán)融資，對(duì)于物流企業(yè)而言難度都較大。在這種情況下，可以基于這兩種模式將其有效結(jié)合起來，尋求一種新的解決自身融資問題的途徑和方法。從全球來看，股權(quán)貸款最早產(chǎn)生于70年代的美國(guó)，銀行為支持小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展，以銀行貸款附加認(rèn)股權(quán)方式為其貸款，其目的是平衡債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)，通過認(rèn)股權(quán)收益彌補(bǔ)信貸的虧空。我國(guó)典型銀行有浦發(fā)硅谷銀行、中關(guān)村銀行、杭州銀行等。我國(guó)銀行的投貸聯(lián)動(dòng)雖然出現(xiàn)的時(shí)間較晚，自2016年才開始試點(diǎn)，但從實(shí)施的情況來看效果比較明顯。物流企業(yè)在融資過程中，可以積極爭(zhēng)取商業(yè)銀行的投貸聯(lián)動(dòng)，以取代單純的銀行貸款進(jìn)行融資。此外，租賃公司的投租一體化也是不錯(cuò)的選擇，在這種模式中通過引入租賃公司的投資機(jī)制，在投資和租賃的基礎(chǔ)上以租代投，既可以讓租賃公司投資具有一定發(fā)展?jié)摿Φ奈锪髌髽I(yè)，又能解決物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中的部分融資問題。同時(shí)，融資租賃方式可以享受國(guó)家投資減稅、加速折舊等優(yōu)惠政策，也可以獲得合理避稅、加速設(shè)備更新步伐等好處。

3.4 “融資租賃+投資+委托運(yùn)營(yíng)聯(lián)動(dòng)”模式創(chuàng)新

“融資租賃+投資+委托運(yùn)營(yíng)”是一種非常重要的融資模式，物流企業(yè)在融資創(chuàng)新過程中可將這種模式作為增強(qiáng)自身融資能力的首選。這種融資模式是在融資租賃模式的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。為了滿足物流企業(yè)快速擴(kuò)張市場(chǎng)的需求，以產(chǎn)業(yè)和融資結(jié)合的方案為其提供融資服務(wù)，整體方案設(shè)計(jì)如下：由物流專業(yè)投資機(jī)構(gòu)與企業(yè)及其高管團(tuán)隊(duì)共同設(shè)立SPV公司；租賃公司為SPV公司提供融資租賃服務(wù)；SPV對(duì)下游客戶提供設(shè)備出租服務(wù)。此模式創(chuàng)新，一是幫助物流企業(yè)促銷，滿足企業(yè)的客戶差異化設(shè)備需求，提高產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；二是幫助物流企業(yè)改善收入、應(yīng)收賬款和盈利結(jié)構(gòu)，解決重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)不利于銀行融資的問題。

所謂的融資租賃是指物流企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中采用融資租賃的方式獲得相應(yīng)的大型設(shè)備或服務(wù)設(shè)施，在此基礎(chǔ)上以物流企業(yè)自身的運(yùn)營(yíng)獲得投資，再將設(shè)備或設(shè)施委托給SPV公司進(jìn)行運(yùn)營(yíng)的一種模式。物流企業(yè)也可以從中獲取資金及運(yùn)營(yíng)所獲得的收入，投資者可以獲得融資租賃的收入及投資及運(yùn)營(yíng)所獲得的利潤(rùn)，對(duì)于投資者和物流企業(yè)是一種雙贏的模式。但這種模式對(duì)參與投資的其他投資者來說難度較大，因?yàn)榧刃枰渥愕馁Y金，又需要滿足物流企業(yè)發(fā)展過程中的設(shè)備設(shè)施，還需要參與物流服務(wù)項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)，但對(duì)于能專注物流行業(yè)的投資機(jī)構(gòu)、銀行或融資租賃公司來講，此方式能達(dá)到共贏。對(duì)于快速發(fā)展的專業(yè)物流企業(yè)來說，通過此類結(jié)構(gòu)化聯(lián)動(dòng)融資方案設(shè)計(jì)，一是可以部分化解租賃公司債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)；二是可以改善物流企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)，以便更容易地獲得銀行低息貸款；三是創(chuàng)始股東在企業(yè)早期階段可以避免股權(quán)被稀釋，進(jìn)而避免因股權(quán)比例過低而失去主要話語權(quán)；四是企業(yè)的多元化融資方案設(shè)計(jì)能降低單一融資渠道因信貸政策不穩(wěn)定而帶來的資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)。

4 結(jié)語

隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的快速發(fā)展，物流企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，要想在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟就必須獲得充足的發(fā)展資金，不斷擴(kuò)大自己的市場(chǎng)份額。在此過程中，融資方式的創(chuàng)新對(duì)解決物流企業(yè)的資金問題具有非常重要的意義和作用。研究介紹了幾種適合物流企業(yè)融資的模式，物流企業(yè)可根據(jù)自身的融資情況和需要進(jìn)行選擇，以確保融資目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，為企業(yè)的發(fā)展壯大提供充足的資金條件。