基于財務視角的國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組策略探討

朱 穎 青島市嶗山區(qū)財政局

引言

國有企業(yè)資產(chǎn)管理是指國有企業(yè)按照國家資產(chǎn)相關(guān)管理規(guī)定，推行資產(chǎn)的使用、配置、處理和監(jiān)督等管理工作實施，組織、經(jīng)營、協(xié)調(diào)國有資產(chǎn)的系列性活動。國有企業(yè)資產(chǎn)管理和優(yōu)化重組，能夠有效實現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值，在此基礎上，優(yōu)化國有資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高國有企業(yè)資產(chǎn)價值，推動生產(chǎn)力發(fā)展和社會進步。

一、國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組存在的問題

(一)財務整合存在阻礙

企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組，涉及多類財務整合問題。在實際工作過程中，部分企業(yè)財務整合期間，缺少全面財務風險預測，不同的企業(yè)在其發(fā)展過程中會形成不同的財務管理格局，其財務管理的側(cè)重點有所不同，內(nèi)外環(huán)境也各有不同。其中，部分企業(yè)在優(yōu)化重組的過程中欠缺對財務整合問題的思考，使得兩個企業(yè)在優(yōu)化重組期間，財務管理情況難以高效融合，兩個企業(yè)由于財務管理差異也使得相關(guān)工作無法順利開展。缺少財務整合和風險預測，將降低資產(chǎn)優(yōu)化重組的整體質(zhì)量，不僅會降低財務管理水平，還有可能引起嚴重的財務風險。

(二)重組過程缺少評估

當前，部分國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組推進期間，缺少對發(fā)展戰(zhàn)略的評估，未能夠真正結(jié)合企業(yè)經(jīng)營發(fā)展狀況，全面分析企業(yè)資產(chǎn)重組的價值，進而使得資產(chǎn)優(yōu)化重組中的各項細節(jié)性業(yè)務無法合理運用。并且，一些國有企業(yè)仍然受到行政性因素的影響，使得其優(yōu)化重組過程將政績考核作為主要因素，行政干預的影響下忽略資產(chǎn)評估的意義和價值，降低資產(chǎn)優(yōu)化重組的重視度，甚至可能影響資產(chǎn)重組過程中評估的客觀性和獨立性。重組過程缺少有效評估，可能導致國有資產(chǎn)評估與實際情況存在差異，難以為資產(chǎn)優(yōu)化重組提供有力保障。

(三)體制機制不夠健全

隨著我國經(jīng)濟不斷發(fā)展，社會市場經(jīng)濟環(huán)境不斷發(fā)生變化，使得國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組受到制約。其中，在資產(chǎn)優(yōu)化重組期間，若政府對國有企業(yè)存在較大的調(diào)控，部分企業(yè)就會失去一定的主動權(quán)，使得其各項決策均在政府的監(jiān)管甚至干預下進行。在此情況下，國有企業(yè)若是自身的體制機制不夠健全，就會導致其自我管理能力有限，國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組缺少有效的行動依據(jù)，使其難以達到優(yōu)化效果。

二、基于財務視角的國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組目的

資產(chǎn)優(yōu)化重組是指企業(yè)的資產(chǎn)擁有者和控制者，與企業(yè)的外部經(jīng)濟主體，根據(jù)企業(yè)內(nèi)部的資產(chǎn)分布情況，對資產(chǎn)進行重新調(diào)整、組合和配置，或是重新配置企業(yè)資產(chǎn)上所設置的權(quán)利。資產(chǎn)優(yōu)化重組的主要目的，在于優(yōu)化配置企業(yè)資源，以獲得重組主體的最大化效益，進而使企業(yè)在市場提高其競爭優(yōu)勢。資產(chǎn)優(yōu)化重組，在財務視角下，是市場經(jīng)濟的產(chǎn)物，可以從不同角度、多種分類方式進行資產(chǎn)重組，包括股權(quán)轉(zhuǎn)讓、收購兼并、出售股權(quán)、資產(chǎn)剝離或資產(chǎn)置換等。在資產(chǎn)優(yōu)化重組下，企業(yè)可對其內(nèi)部的各類資產(chǎn)和生產(chǎn)要素進行重新組合和配置，提高資源的利用效率，提高市場競爭力。

基于財務視角的國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組，能夠有效控制企業(yè)的破產(chǎn)風險，提高企業(yè)的債務償還能力，進而提升企業(yè)在市場上的競爭力和社會形象，降低企業(yè)的資產(chǎn)成本，促進融資工作的高效推進，對于企業(yè)發(fā)展具有積極影響。在經(jīng)濟發(fā)展轉(zhuǎn)型的過程中，企業(yè)資產(chǎn)重組優(yōu)化情況較為常見，為適應企業(yè)發(fā)展需求，國家推出多項優(yōu)惠政策，資產(chǎn)優(yōu)化重組過程可有效獲得稅收等優(yōu)惠政策的支持。國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組，在某種程度上，可有效為國有企業(yè)拓展其經(jīng)營規(guī)模提供有利條件，提高企業(yè)的國有資源占有率，促使企業(yè)能夠在獲得更多市場份額的前提下，更充分地利用其現(xiàn)金流量，提高其整體盈利水平[1]。另外，在國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組推行后，企業(yè)更具資金利用的優(yōu)勢，優(yōu)化配置現(xiàn)金流量，使其具備更大的優(yōu)勢投資高收益項目，促進資源互補的實現(xiàn)，提高企業(yè)利潤創(chuàng)造能力。

三、基于財務視角的國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組策略

(一)明確資產(chǎn)優(yōu)化重組目的及戰(zhàn)略目標

國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組過程中，需要考慮的最基礎問題即為企業(yè)重組目的、戰(zhàn)略發(fā)展目標和長遠規(guī)劃。若是國有企業(yè)在資產(chǎn)優(yōu)化重組過程中，僅關(guān)注短期目標，停留在眼前的利益上，將難以實現(xiàn)顯著的長期資源配置效果和轉(zhuǎn)型發(fā)展效果，使得資產(chǎn)優(yōu)化重組失去其根本意義。所以，國有企業(yè)在資產(chǎn)優(yōu)化重組前，必須首先明確工作開展目的，深入分析企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標，考慮重組帶來的利益和風險對企業(yè)經(jīng)營的影響，將預估情況上報至管理層，經(jīng)過決策后，將其上報到主管部門決策，并針對此制定長期性規(guī)劃。此外，國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組過程中，還需契合國家的戰(zhàn)略發(fā)展方向，確保資產(chǎn)優(yōu)化重組與國家發(fā)展方向一致，淘汰轉(zhuǎn)型中不符合發(fā)展要求的老舊資產(chǎn)，整合重組現(xiàn)有資源。

(二)深化改革國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組體制

深化改革體制，是基于財務視角下，國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組的前提和基礎條件，只有在嚴格明確的法規(guī)政策、制度體制下，約束國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組的各項條件，才能為國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組提供保障，促進國有企業(yè)發(fā)展，發(fā)揮國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組的優(yōu)勢，推進國有企業(yè)改革創(chuàng)新。對此，首先應結(jié)合當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展情況，分析國有企業(yè)經(jīng)營發(fā)展現(xiàn)狀，并以此為基礎，制定與之相對應的國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組體制。其次，應完善相關(guān)配套設施，支持體制的深化改革，發(fā)揮重組機制體制的重要作用。此外，國有資產(chǎn)的優(yōu)化重組，還應當制定嚴格明確的股權(quán)結(jié)構(gòu)、監(jiān)察體系和企業(yè)發(fā)展模式等，有效提高國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組質(zhì)量和效率。通過深化改革國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組體制，從不同角度、不同方面提升國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組水平，發(fā)揮國有企業(yè)在國民經(jīng)濟發(fā)展中的重要作用。

(三)科學制定財務管理整合過渡方案

國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組過程中，為了保證重組后財務管理的質(zhì)量與效率，企業(yè)應制定科學的財務管理整合過渡方案。過渡方案應結(jié)合企業(yè)對自身財務管理特點的分析，找準財務風險控制目標和對策，保證財務管理工作的穩(wěn)定和措施的有效實施。確保重組后，財務管理工作能夠快速融合，避免各行其道，為企業(yè)創(chuàng)造更大的財務價值。由于重組后可能會產(chǎn)生新的治理結(jié)構(gòu)、新的規(guī)章制度和法人主體，因而應當在制度建設中明確企業(yè)的財權(quán)關(guān)系，健全內(nèi)部管理制度、審批權(quán)限制度、績效考核制度、風控制度等，對企業(yè)的財務管理工作做好制度保障和外部約束，保證財務組織的有序工作[2]。涉及兼并、收購的資產(chǎn)重組，企業(yè)應平等對待被合并方，在考核指標、薪資待遇等方面的財務管理內(nèi)容應公平一致，確保同工同酬，只有得到員工的認可和支持，才能形成資產(chǎn)優(yōu)化重組后的利益共同體，促進企業(yè)發(fā)展進步。

(四)完善資產(chǎn)風險預測和評估

國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組過程中，要想保證該過程的科學性和有效性，降低企業(yè)財務風險，就必須重視風險預測和評估工作，根據(jù)企業(yè)所處區(qū)域，因地制宜，分析自身情況，判斷其是否具備高效的資源運作機制和充足的資源，分析預測企業(yè)在重組優(yōu)化后不同資源的運作模式能否保持協(xié)調(diào)一致。國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組過程中，應制定完善的財務風險控制方案和策略，結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標，保證資產(chǎn)優(yōu)化重組方案的準確性和合理性，以此幫助企業(yè)規(guī)避財務風險問題。企業(yè)通過樹立風險防范意識，加強風險規(guī)避管理，并在資產(chǎn)優(yōu)化重組期間，加強風險識別判斷，采取針對性預防措施[3]。另外，在國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組過程中，還應當加強資產(chǎn)價值評估。當前，我國不少企業(yè)在資產(chǎn)評估時，采用收益現(xiàn)值法、重置成本法和現(xiàn)行市價法等方法，企業(yè)應根據(jù)實際情況選擇合適的評估方法。在此過程中，要考慮哪種評估方法可以全面反映出資產(chǎn)的價值，并根據(jù)評估單位的資產(chǎn)情況、發(fā)展?jié)摿陀澢闆r等，進行摸底分析，由專業(yè)的咨詢結(jié)構(gòu)，論證分析結(jié)果的可行性，作為后續(xù)財務決策的參考依據(jù)。同時，還需要考慮企業(yè)目前的實際經(jīng)營情況和優(yōu)化重組后的整合問題，科學選擇評估方法，保證評估結(jié)果的精準性，保障國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組的安全。為進一步降低資產(chǎn)優(yōu)化重組風險，企業(yè)應當加強重組涉稅管理，規(guī)范重組期間的涉稅業(yè)務，合理運用相關(guān)政策，保證企業(yè)的合理合法經(jīng)營，規(guī)避在資產(chǎn)優(yōu)化重組中的所得稅涉稅問題。

(五)通過多種手段化解企業(yè)債務包袱

企業(yè)可通過將債權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán)的方式，解決當前企業(yè)由于擴大生產(chǎn)出現(xiàn)的負債、銀行不良信貸等問題。例如，國有企業(yè)可將對銀行的債務轉(zhuǎn)化為銀行股權(quán)，也就是將其管理權(quán)通過股權(quán)形式讓渡一部分給銀行。通過這種股權(quán)轉(zhuǎn)化的方式，能夠有效解決國有企業(yè)現(xiàn)存的負債問題，不僅能夠防止國有企業(yè)的負債率進一步惡化，還能夠有效優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，通過銀行相關(guān)部門更專業(yè)的資產(chǎn)管理下，使得銀行內(nèi)部的專業(yè)工作人員成為企業(yè)該股權(quán)的管理者和擁有者，憑借其對市場和經(jīng)濟體制的敏銳度，為國有企業(yè)資金優(yōu)化重組提供更多優(yōu)異方法。

(六)豐富多元化資產(chǎn)重組形式

國有企業(yè)應根據(jù)其發(fā)展階段，通過更多元化的形式完成資產(chǎn)重組工作。除了通過證券市場的兼并、收購、買殼方式外，還可加強利用企業(yè)自身的技術(shù)、管理、品牌、市場營銷等優(yōu)勢，對其他相關(guān)合適企業(yè)進行不同形式的重組活動。部分地區(qū)由上市公司作為龍頭企業(yè)，對其他企業(yè)進行資產(chǎn)重組，以此形成或發(fā)展新的企業(yè)集團，這種方法對于部分企業(yè)可根據(jù)其當?shù)氐膶嶋H發(fā)展情況適當借鑒。同時，國有企業(yè)還應當加強對企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組過程中障礙的清除，多參與跨行業(yè)、跨地區(qū)、快所有制的重組活動，尤其在全國市場范圍內(nèi)，乃至于國際市場范圍內(nèi)的優(yōu)勢企業(yè)，更是要打破限制，進一步優(yōu)化重組資產(chǎn)。

(七)重視資產(chǎn)重組中增量盤活存量

國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組，是對構(gòu)成資本運作的各要素進行優(yōu)化重組，因此若是在資產(chǎn)優(yōu)化重組中，僅將關(guān)注點放在已有存量資產(chǎn)重組上，將難以實現(xiàn)預期效益。所以，國有企業(yè)資產(chǎn)重組，應當加強思考如何通過增量的投入盤活現(xiàn)有的存量，并加強對市場手段的研究。企業(yè)資產(chǎn)重組中，增量投入不僅在于資本增量，還包括技術(shù)增量、管理增量等，為確保這三個增量的有效投入，各部門及相關(guān)機構(gòu)單位應當協(xié)調(diào)配合，將企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組與資產(chǎn)運營、企業(yè)債務重組、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等相結(jié)合，為企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組創(chuàng)造良好環(huán)境。

(八)加強對國有資產(chǎn)使用的審計與監(jiān)督

通過以監(jiān)督機制保障國有資產(chǎn)的使用效率和使用安全性是國有資產(chǎn)的外部監(jiān)督關(guān)鍵。對此，政府作為出資人可以通過審計部門或者聘請專業(yè)資質(zhì)的中介機構(gòu)，以專項審計或者專項稽核等方式審計國有企業(yè)的經(jīng)營情況，達到外部監(jiān)督和監(jiān)管的效果。一方面，外部審計機構(gòu)獨立性更強，在對企業(yè)審計評價的過程中，更具專業(yè)性，其過程更為科學客觀。另一方面，外部審計機構(gòu)可以加強分析相關(guān)單位的經(jīng)營報表情況，深入研究其內(nèi)部的管理問題，并不會干預單位內(nèi)部的經(jīng)營管理，確保相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營獨立性，在不影響其正常經(jīng)營發(fā)展的情況下，實現(xiàn)高效的資產(chǎn)優(yōu)化重組。

(九)提高資產(chǎn)優(yōu)化重組市場化水平

部分國有企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展中易受政府政策影響，國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組的市場化水平較低，使得國有企業(yè)發(fā)展受到一定阻礙。為推進國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組，政府應盡量減少對市場的干預，提高資產(chǎn)優(yōu)化重組市場化水平。對此，可加強推進企業(yè)在市場化方式下的戰(zhàn)略性重組，加速企業(yè)間同質(zhì)業(yè)務的整合，優(yōu)化國有企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)布局，使其有計劃、有條理地經(jīng)營，把握民生重點領(lǐng)域，加快新興領(lǐng)域的建設和發(fā)展，深化產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈戰(zhàn)略合作，進而更好地發(fā)揮國有經(jīng)濟功能。在資產(chǎn)優(yōu)化重組的過程中，積極打造現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，構(gòu)建新發(fā)展格局，加強市場引領(lǐng)性科技攻關(guān)，加強科技產(chǎn)出、科技轉(zhuǎn)化和科技領(lǐng)域等，打造暢通循環(huán)型產(chǎn)業(yè)鏈，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，實現(xiàn)戰(zhàn)略資源一體化，為國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組創(chuàng)造堅實基礎，推動其向市場化發(fā)展。首先，國有企業(yè)應提高資產(chǎn)優(yōu)化重組市場化的重視度，根據(jù)多元化的社會市場環(huán)境，采用科學合理的措施，提高國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組的水平，促進企業(yè)實現(xiàn)最大化的經(jīng)濟效益和社會效益[5]。其次，當前國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組過程中，受到市場化水平較低的影響，工作過程中會存在一些不良甚至不法現(xiàn)象，若是企業(yè)缺少對市場價值的重視，更多依靠政府的控制和干預，將導致企業(yè)發(fā)展空間受到限制。對此，國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組的過程中，應當加強監(jiān)察和監(jiān)管機制的完善，最大程度地保障資產(chǎn)優(yōu)化重組的有序性和公正性。

四、結(jié)語

綜上所述，國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組，能夠有效提高企業(yè)的市場競爭力，使其更好地順應社會的發(fā)展。為了保證企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組的效果，應當針對現(xiàn)存不足加以分析和改進，通過深化改革國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組體制、科學制定財務管理整合過渡方案、健全完善的社會保障體系、完善資產(chǎn)風險預測和評估、通過多種手段化解企業(yè)債務包袱、豐富多元化資產(chǎn)重組形式等方式，解決國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組弊端，完善國有企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化重組過程，提高其優(yōu)化重組水平，不斷實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值效果，提高國有資產(chǎn)的利用率和利潤率，推動社會經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展?！?/p>