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    貿(mào)易自由化能否提升企業(yè)供應(yīng)鏈效率
    ——基于中國(guó)制造業(yè)進(jìn)口企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)

    2023-10-15 12:21:30
    關(guān)鍵詞:產(chǎn)成品中間品自由化

    黃 丹

    (中南林業(yè)科技大學(xué) 商學(xué)院,湖南 長(zhǎng)沙 410004)

    黨的二十大報(bào)告指出,加快建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系,著力提高全要素生產(chǎn)率,著力提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平。供應(yīng)鏈管理是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的核心,也是保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵,提升企業(yè)供應(yīng)鏈效率有助于改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、優(yōu)化企業(yè)核心業(yè)務(wù)流程和提高生產(chǎn)效率,進(jìn)而推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)[1]。黨的十八大以來(lái),我國(guó)全面拓展對(duì)外開放的廣度和深度,通過(guò)大幅度放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入、持續(xù)降低進(jìn)口關(guān)稅、增加特色優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品進(jìn)口、常態(tài)化地舉辦中國(guó)國(guó)際進(jìn)口博覽會(huì)、提升貿(mào)易便利化水平以及培育一批進(jìn)口貿(mào)易促進(jìn)創(chuàng)新示范區(qū)等一系列政策措施積極主動(dòng)擴(kuò)大出口,外貿(mào)發(fā)展取得了歷史性的成就。但隨著國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義抬頭以及中美經(jīng)貿(mào)摩擦等不確定性風(fēng)險(xiǎn)沖擊,全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈,國(guó)內(nèi)供需關(guān)系的結(jié)構(gòu)性失衡問(wèn)題也進(jìn)一步加劇,導(dǎo)致企業(yè)供給側(cè)的服務(wù)質(zhì)量、產(chǎn)品性能及產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈管理明顯落后于需求側(cè)[2]。面對(duì)日益開放復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境,采取加快推進(jìn)貿(mào)易自由化進(jìn)程、充分做好供應(yīng)鏈管理工作和提高企業(yè)供應(yīng)鏈效率等措施,是我國(guó)應(yīng)對(duì)外生風(fēng)險(xiǎn)沖擊的重要途徑。一方面,貿(mào)易自由化進(jìn)程的推進(jìn)可以擴(kuò)大進(jìn)口規(guī)模,降低企業(yè)的采購(gòu)成本,提高企業(yè)進(jìn)口不確定性,降低企業(yè)供應(yīng)鏈斷供的風(fēng)險(xiǎn),從而提升企業(yè)供應(yīng)鏈效率。另一方面,貿(mào)易自由化為國(guó)內(nèi)企業(yè)帶來(lái)了高質(zhì)量進(jìn)口中間品以及國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和經(jīng)驗(yàn),有助于企業(yè)全要素生產(chǎn)率和競(jìng)爭(zhēng)力的提升,從而影響微觀企業(yè)的行為選擇?;诖耍狙芯恐攸c(diǎn)研究貿(mào)易自由化對(duì)中國(guó)制造業(yè)進(jìn)口企業(yè)供應(yīng)鏈效率的影響,闡述貿(mào)易自由化驅(qū)動(dòng)企業(yè)供應(yīng)鏈效率提升的內(nèi)在機(jī)制,旨在為提升企業(yè)供應(yīng)鏈效率、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈現(xiàn)代化發(fā)展提供一定政策啟示。

    一、文獻(xiàn)綜述

    目前,學(xué)術(shù)界關(guān)于貿(mào)易自由化與企業(yè)供應(yīng)鏈效率提升的研究相對(duì)較少,既有文獻(xiàn)主要圍繞貿(mào)易自由化對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效的影響以及企業(yè)供應(yīng)鏈效率的影響因素兩個(gè)方面開展研究。關(guān)于貿(mào)易自由化對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效的影響,部分學(xué)者圍繞貿(mào)易自由化與企業(yè)全要素生產(chǎn)率[3]、成本加成[4]、企業(yè)創(chuàng)新[5-6]、企業(yè)出口績(jī)效[7-8]等方面展開研究。此外,部分學(xué)者還以中國(guó)加入WTO 作為一次準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn),利用雙重差分法考查了貿(mào)易自由化對(duì)企業(yè)全要素生產(chǎn)率[9]、成本加成[10]、就業(yè)與工資水平[11]以及企業(yè)創(chuàng)新的實(shí)施效果[12]。

    對(duì)企業(yè)供應(yīng)鏈效率的影響因素方面主要從微觀企業(yè)供應(yīng)鏈視角和宏觀經(jīng)濟(jì)角度進(jìn)行了經(jīng)驗(yàn)研究。從微觀企業(yè)供應(yīng)鏈視角來(lái)看,學(xué)術(shù)界主要討論了采購(gòu)提前期和原材料交付頻率[13]、銷售不確定性[14]、需求不確定性[15]以及供應(yīng)商和客戶群集中度[16-17]對(duì)企業(yè)庫(kù)存的影響。從宏觀經(jīng)濟(jì)角度來(lái)看,部分學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)[18]、高鐵開通[19]、互聯(lián)網(wǎng)使用[20]、經(jīng)濟(jì)政策不確定性[21]以及貿(mào)易政策不確定性[22]等會(huì)顯著降低企業(yè)存貨持有水平。其中,張任之[23]研究發(fā)現(xiàn)數(shù)字技術(shù)顯著縮短了企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)期,促進(jìn)了供應(yīng)鏈效率提升。張亮亮等[24]認(rèn)為高鐵開通不僅導(dǎo)致了更低的存貨持有量,也使得企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)期不斷縮短,企業(yè)的存貨管理效率得以顯著提升。而段文奇等的研究發(fā)現(xiàn)貿(mào)易便利化水平的改善顯著降低了中國(guó)出口企業(yè)庫(kù)存水平,提高了供應(yīng)鏈效率[3]。另一部分學(xué)者則表明外資自由化政策[25]以及氣候變化[26]等因素可以推動(dòng)企業(yè)提高其存貨持有水平以維持日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

    綜上,既有研究圍繞貿(mào)易自由化與企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效展開了深入討論,其中不乏關(guān)于貿(mào)易政策實(shí)施的因果效應(yīng)研究。但鮮有文獻(xiàn)從企業(yè)非產(chǎn)成品存貨視角考察貿(mào)易自由化對(duì)企業(yè)供應(yīng)鏈效率的影響。由此,本研究可能的邊際貢獻(xiàn)在于:第一,基于企業(yè)非產(chǎn)成品存貨視角考察了貿(mào)易自由化對(duì)企業(yè)供應(yīng)鏈效率的影響,豐富了貿(mào)易自由化與企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效領(lǐng)域的相關(guān)研究。第二,構(gòu)建了貿(mào)易自由化影響企業(yè)供應(yīng)鏈效率的理論分析框架,從供應(yīng)鏈整合效應(yīng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)和技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)三個(gè)渠道剖析了內(nèi)在機(jī)制。第三,從總樣本和分樣本角度分別驗(yàn)證了貿(mào)易自由化影響企業(yè)供應(yīng)鏈效率的作用機(jī)制,梳理了貿(mào)易自由化與企業(yè)供應(yīng)鏈效率之間的內(nèi)在關(guān)系。

    二、理論模型與研究假說(shuō)

    (一)理論模型設(shè)定

    在外部市場(chǎng)環(huán)境不變的情況下,企業(yè)庫(kù)存水平的增加會(huì)給企業(yè)帶來(lái)較高的倉(cāng)儲(chǔ)成本、轉(zhuǎn)運(yùn)成本和其他各種管理成本,導(dǎo)致企業(yè)的資金占用成本上升,影響資金的時(shí)間價(jià)值和機(jī)會(huì)受益。而持有一定數(shù)量的安全庫(kù)存,既可以降低企業(yè)在日常生產(chǎn)中原材料供應(yīng)不足的風(fēng)險(xiǎn),也可以避免因存貨不足而頻繁訂貨造成交通運(yùn)輸成本增加的問(wèn)題[2]。適度降低庫(kù)存水平,是企業(yè)供應(yīng)鏈效率提升的主要標(biāo)志。為深入理解貿(mào)易自由化與企業(yè)供應(yīng)鏈效率的內(nèi)在關(guān)系,本研究借鑒借鑒經(jīng)濟(jì)訂貨量模型(EOQ)來(lái)分析關(guān)稅削減影響企業(yè)庫(kù)存的內(nèi)在機(jī)制。

    企業(yè)總庫(kù)存I由日常存貨和安全存貨兩部分構(gòu)成。其中,日常存貨是指企業(yè)在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)預(yù)計(jì)使用的存貨,用Q來(lái)表示;假設(shè)企業(yè)庫(kù)存符合均勻分布,日常平均存貨可用Q/2 來(lái)表示。安全存貨指企業(yè)為防止由于提前期需求和提前期不確定性帶來(lái)的存貨短缺而額外持有的存貨,用S表示。因此,企業(yè)總庫(kù)存持有水平可表示為:

    企業(yè)總庫(kù)存成本主要包括訂單成本、采購(gòu)成本、庫(kù)存持有成本及庫(kù)存短缺成本四個(gè)部分:

    1)訂單成本。指企業(yè)在生成和處理訂單過(guò)程中產(chǎn)生的成本,由訂貨次數(shù)、單位訂貨成本決定,用Co表示。具體計(jì)算公式如下:

    式(2)中:R為企業(yè)總存貨需求,Q為日常存貨量,A為單位訂貨成本。

    2)采購(gòu)成本。指企業(yè)在購(gòu)買貨物過(guò)程中產(chǎn)生的貨物成本及運(yùn)輸費(fèi)用等,用Cp表示。具體計(jì)算公式如下:

    式(3)中:P為單位購(gòu)買成本。

    3)庫(kù)存持有成本。指企業(yè)增加庫(kù)存而帶來(lái)的倉(cāng)儲(chǔ)成本、轉(zhuǎn)運(yùn)成本、占用資金以及其他各種管理費(fèi)用等成本,由日常存貨及安全存貨決定,用Ch表示。具體計(jì)算公式如下:

    式(4)中:W為單位日常庫(kù)存與安全庫(kù)存的持有成本。

    4)庫(kù)存短缺成本。指由于庫(kù)存短缺而導(dǎo)致的銷售損失,與庫(kù)存短缺額密切相關(guān),用Cs表示。具體計(jì)算公式如下:

    式(5)中:F表示預(yù)期的短缺庫(kù)存值,B為單位庫(kù)存短缺成本。由此,企業(yè)總的庫(kù)存成本為上述四部分成本之和,即:

    由于庫(kù)存水平過(guò)高或者過(guò)低,均會(huì)給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失。因此,企業(yè)要想達(dá)到最優(yōu)庫(kù)存就必須保證企業(yè)在連續(xù)生產(chǎn)的前提下使庫(kù)存成本降到最低。根據(jù)式(6),求解總庫(kù)存成本Ci關(guān)于日常存貨量Q的一階導(dǎo)數(shù)可得:

    進(jìn)行簡(jiǎn)單變換即可得到企業(yè)總庫(kù)存成本最小的最優(yōu)訂貨量Q*:

    假定貿(mào)易自由化主要對(duì)安全庫(kù)存S產(chǎn)生影響,那么安全庫(kù)存可以表示為:

    式(9)~(10)中:β >0,表示企業(yè)對(duì)提前期需求不確定性的容忍度;D為提前期需求;L為提前期時(shí)長(zhǎng);σ(D)和σ[L(T)]分別表示提前期需求和提前期時(shí)長(zhǎng)的標(biāo)準(zhǔn)差;為提前期需求均值。T表示企業(yè)面臨的進(jìn)口關(guān)稅稅率,T值越大說(shuō)明企業(yè)面臨的進(jìn)口關(guān)稅越高。

    綜上,企業(yè)總存貨量可表示為:

    將式(11)對(duì)進(jìn)口關(guān)稅稅率T求一階偏導(dǎo),可以得到企業(yè)面臨的進(jìn)口關(guān)稅水平與企業(yè)存貨之間的關(guān)系:

    式(11)~(12)中:β>0,σ[D,L(T)]-1/2>0。和均滿足大于0,其原因在于進(jìn)口關(guān)稅越高導(dǎo)致企業(yè)提前期越長(zhǎng)、提前期不確定性越大。因此,,說(shuō)明企業(yè)存貨水平與企業(yè)面臨的進(jìn)口關(guān)稅正相關(guān),若企業(yè)面臨的進(jìn)口關(guān)稅越高,企業(yè)持有的存貨水平越大。也就是說(shuō),貿(mào)易自由化進(jìn)程的推進(jìn)將降低企業(yè)存貨水平,有利于企業(yè)供應(yīng)鏈效率提升。

    由此,提出假說(shuō)1:貿(mào)易自由化降低了企業(yè)存貨水平,提升了供應(yīng)鏈效率。

    (二)研究假說(shuō)

    通過(guò)梳理現(xiàn)有文獻(xiàn)并結(jié)合理論分析框架發(fā)現(xiàn),貿(mào)易自由化會(huì)通過(guò)供應(yīng)鏈整合效應(yīng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)和技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)降低企業(yè)存貨水平。

    企業(yè)供應(yīng)鏈整合水平的提高,意味著該企業(yè)與處于供應(yīng)鏈上的其他合作伙伴之間可以共享關(guān)鍵的加工信息。企業(yè)的供應(yīng)鏈整合水平越高,便越容易對(duì)市場(chǎng)需求、交貨時(shí)間和提高庫(kù)存周轉(zhuǎn)率做出更靈活的反應(yīng),企業(yè)也可以降低其存貨水平,釋放部分占用資金[20]。而貿(mào)易自由化進(jìn)程的深入可能會(huì)改變企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策,通過(guò)貿(mào)易安排規(guī)避或適應(yīng)新的關(guān)稅制度,從而導(dǎo)致全球供應(yīng)鏈出現(xiàn)一系列連鎖反應(yīng)。一方面,中間品和最終品關(guān)稅的大幅削減迫使更多企業(yè)重返供應(yīng)鏈,這不僅增加了企業(yè)之間的分工與合作,也提升了企業(yè)供應(yīng)鏈的整合水平,提升企業(yè)的供應(yīng)鏈績(jī)效。另一方面,貿(mào)易自由化進(jìn)程的推進(jìn)可以降低中間商及產(chǎn)品物流成本,從而變相地降低跨境交易雙方的交易成本,促進(jìn)了企業(yè)間的分工與合作,也提高了企業(yè)的供應(yīng)鏈整合水平??梢?,貿(mào)易自由化進(jìn)程推進(jìn)可通過(guò)提高企業(yè)供應(yīng)鏈整合水平而降低企業(yè)存貨水平。

    企業(yè)存貨持有量的高低還取決于企業(yè)面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度。中間品和最終品關(guān)稅削減吸引了更多的企業(yè)從國(guó)外進(jìn)口中間品和資本品,導(dǎo)致國(guó)內(nèi)企業(yè)所面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境將改變企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策行為,由于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性增大,部分企業(yè)將采取相對(duì)保守的經(jīng)營(yíng)策略,減少企業(yè)存貨水平,增加現(xiàn)金持有量[27]。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度不斷增強(qiáng),企業(yè)出于成本最小化的考慮將減少其存貨水平,釋放更多的流動(dòng)資金用于企業(yè)研發(fā)、設(shè)備更新、人才引進(jìn)乃至投資等,其根本目的在于增強(qiáng)企業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)力以實(shí)現(xiàn)“逃避競(jìng)爭(zhēng)”的目的。此外,貿(mào)易自由化進(jìn)程的推進(jìn)也使得企業(yè)獲取國(guó)外資源和要素的機(jī)會(huì)增加,示范效應(yīng)和模仿效應(yīng)的存在導(dǎo)致國(guó)外先進(jìn)的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)很容易被國(guó)內(nèi)企業(yè)掌握,降低了這些企業(yè)進(jìn)入某些行業(yè)的壁壘??梢?,貿(mào)易自由化進(jìn)程的推進(jìn)可通過(guò)加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度而降低企業(yè)庫(kù)存水平。

    貿(mào)易自由化可帶來(lái)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和經(jīng)驗(yàn),通過(guò)示范效應(yīng)、模仿效應(yīng)、技術(shù)溢出效應(yīng)等提高企業(yè)的創(chuàng)新能力[6]。創(chuàng)新能力的提升,將進(jìn)一步改變企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策,調(diào)整企業(yè)的庫(kù)存水平,促進(jìn)了企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的升級(jí),提高了企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品的質(zhì)量,這給企業(yè)帶來(lái)了更大的市場(chǎng)需求和銷售規(guī)模。而市場(chǎng)需求和銷售規(guī)模的擴(kuò)大,進(jìn)一步增加了消費(fèi)者對(duì)企業(yè)的信任,從而帶動(dòng)了企業(yè)其他產(chǎn)品和服務(wù)的銷售,最終降低了企業(yè)的整體庫(kù)存水平。另一方面,企業(yè)創(chuàng)新能力的提升還可以通過(guò)降低企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品的流動(dòng)時(shí)間、提高生產(chǎn)的規(guī)范性以及降低安全庫(kù)存來(lái)降低企業(yè)的庫(kù)存水平[20]。由此可見,貿(mào)易自由化進(jìn)程的推進(jìn)可以通過(guò)提高企業(yè)創(chuàng)新能力而降低企業(yè)庫(kù)存水平。

    由此,提出假說(shuō)2:貿(mào)易自由化通過(guò)供應(yīng)鏈整合效應(yīng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)以及技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)三個(gè)渠道降低了企業(yè)庫(kù)存水平,促進(jìn)企業(yè)供應(yīng)鏈效率提升。

    三、研究設(shè)計(jì)與數(shù)據(jù)說(shuō)明

    (一)計(jì)量模型設(shè)定

    為考察貿(mào)易自由化對(duì)企業(yè)供應(yīng)鏈效率的影響,構(gòu)建基準(zhǔn)回歸模型如下:

    式(13)中:Iit為企業(yè)i在第t年的非產(chǎn)成品存貨水平,數(shù)值越大表示企業(yè)供應(yīng)鏈效率越低,數(shù)值越小表示企業(yè)供應(yīng)鏈效率越高;FITit和FOTjt分別表示第t年i企業(yè)的中間品關(guān)稅和j行業(yè)的最終品關(guān)稅;Xit表示一系列影響企業(yè)供應(yīng)鏈效率的控制變量集合,包括企業(yè)年齡、中間投入、從業(yè)人數(shù)、固定資產(chǎn)凈值、產(chǎn)品銷售收入、政府補(bǔ)貼、融資約束以及長(zhǎng)期投資等。α1和α2表示企業(yè)中間品關(guān)稅和最終品關(guān)稅對(duì)企業(yè)供應(yīng)鏈效率的影響程度,系數(shù)為正表明企業(yè)中間品關(guān)稅和行業(yè)最終品關(guān)稅削減會(huì)降低企業(yè)非產(chǎn)品庫(kù)存,提高企業(yè)供應(yīng)鏈效率。μi、λj和ηt分別表示企業(yè)、行業(yè)和年份固定效應(yīng),εit為誤差項(xiàng)。

    (二)變量選取

    1.被解釋變量

    企業(yè)供應(yīng)鏈效率Iit。非產(chǎn)成品庫(kù)存通過(guò)儲(chǔ)備原材料和在制品擴(kuò)大存貨投資,體現(xiàn)的是企業(yè)生產(chǎn)決策的變化。非產(chǎn)成品庫(kù)存降低,意味著企業(yè)的庫(kù)存成本和資金占用成本下降,擴(kuò)大了資金的時(shí)間價(jià)值和機(jī)會(huì)受益,是企業(yè)供應(yīng)鏈效率提升的主要標(biāo)志。借鑒Shirley 等[28]、Li 等[29]以及段文奇等[2]的做法,采用非產(chǎn)成品庫(kù)存作為企業(yè)供應(yīng)鏈效率的衡量指標(biāo),即存貨減去產(chǎn)成品存貨,并以1998 年為基期的各地區(qū)消費(fèi)價(jià)格指數(shù)進(jìn)行平減再取對(duì)數(shù)值。

    2.核心解釋變量

    企業(yè)中間品關(guān)稅FITit和行業(yè)最終品關(guān)稅FOTjt。降低關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘是貿(mào)易自由化改革的主要內(nèi)容,但由于非關(guān)稅壁壘不易量化,因而學(xué)術(shù)界通常利用關(guān)稅削減來(lái)衡量貿(mào)易自由化。既有文獻(xiàn)大多利用行業(yè)中間品關(guān)稅來(lái)進(jìn)行企業(yè)層面的相關(guān)研究,忽略了關(guān)稅對(duì)不同企業(yè)的異質(zhì)性影響。借鑒Yu[30]的做法,以初始年份企業(yè)進(jìn)口不同產(chǎn)品的份額為權(quán)重來(lái)構(gòu)建企業(yè)層面的中間品關(guān)稅。具體計(jì)算公式如下:

    最終品關(guān)稅反映的是最終品關(guān)稅變動(dòng)引致的來(lái)自國(guó)外廠商的競(jìng)爭(zhēng)程度,最理想的做法是使用國(guó)內(nèi)產(chǎn)品層面的銷售額來(lái)度量競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng),但該數(shù)據(jù)難以獲得。此外,根據(jù)企業(yè)層面的進(jìn)口產(chǎn)品數(shù)據(jù)并無(wú)法判斷企業(yè)進(jìn)口的產(chǎn)品是否為最終產(chǎn)品,因而現(xiàn)有計(jì)算企業(yè)層面最終品關(guān)稅的方法均存在一定問(wèn)題。借鑒Brandt 等[31]的做法,構(gòu)建行業(yè)層面的最終品關(guān)稅如下:

    3.其他控制變量

    1)企業(yè)年齡(Ageit),當(dāng)年年份減去企業(yè)開業(yè)年份并加1;2)從業(yè)人數(shù)(Empit),采用企業(yè)從業(yè)人數(shù)的對(duì)數(shù)值來(lái)表示;3)中間投入(Inputit),采用1998 年為基期的各地區(qū)原材料、燃料和動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)對(duì)企業(yè)當(dāng)年中間投入進(jìn)行平減后的對(duì)數(shù)值來(lái)表示,反映企業(yè)對(duì)原材料和在制品的需求情況;4)固定資產(chǎn)凈值(Fixit),采用企業(yè)當(dāng)年的固定資產(chǎn)年平均凈值余額來(lái)表示,用于反映企業(yè)持有非產(chǎn)成品存貨資金占用的機(jī)會(huì)成本,并以1998 年為基期的各地區(qū)固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)進(jìn)行平減,取對(duì)數(shù)值;5)產(chǎn)品銷售收入(Saleit),采用1998 年為基期的各地區(qū)消費(fèi)價(jià)格指數(shù)對(duì)企業(yè)當(dāng)年銷售收入進(jìn)行平減后的對(duì)數(shù)值來(lái)表示,反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況;6)政府補(bǔ)貼(Subit),采用政府生產(chǎn)性補(bǔ)貼占企業(yè)產(chǎn)品銷售收入的比值來(lái)表示;7)融資約束(Finit),采用企業(yè)利息支出占企業(yè)固定資產(chǎn)凈值的比值來(lái)表示,反映企業(yè)面臨的資金約束;8)長(zhǎng)期投資(Investit)采用1998 年為基期的各地區(qū)消費(fèi)價(jià)格指數(shù)對(duì)企業(yè)當(dāng)年的長(zhǎng)期投資進(jìn)行平減后的對(duì)數(shù)值來(lái)表示,反映企業(yè)持有非產(chǎn)成品存貨資金占用的長(zhǎng)期機(jī)會(huì)成本。

    (三)數(shù)據(jù)來(lái)源與處理

    本研究主要涉及以下三套微觀數(shù)據(jù)庫(kù)。企業(yè)層面的生產(chǎn)數(shù)據(jù)來(lái)自中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù),貿(mào)易數(shù)據(jù)來(lái)自中國(guó)海關(guān)進(jìn)出口數(shù)據(jù)庫(kù),產(chǎn)品層面的進(jìn)口關(guān)稅數(shù)據(jù)來(lái)自WTO 的Tariff Download Facility 數(shù)據(jù)庫(kù)與世界銀行的WITS 數(shù)據(jù)庫(kù)。

    首先,根據(jù)聯(lián)合國(guó)統(tǒng)計(jì)司提供的HS 不同版本之間的轉(zhuǎn)換表,將產(chǎn)品層面的進(jìn)口關(guān)稅數(shù)據(jù)統(tǒng)一至HS 2002 版本6 位碼①2000—2001 年的產(chǎn)品進(jìn)口關(guān)稅使用HS 1996 版本,2006—2007 年使用HS 2002 版本,利用聯(lián)合國(guó)統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站提供的不同版本的HS6 位碼分類轉(zhuǎn)換表將所有產(chǎn)品統(tǒng)一為HS2002 版本。;進(jìn)一步根據(jù)Brandt 等[32]提供的HS6 位碼產(chǎn)品與國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)轉(zhuǎn)換表,計(jì)算得到行業(yè)層面的最終品關(guān)稅。其次,將中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)與海關(guān)進(jìn)口數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行匹配。借鑒Feenstra 等[33]的做法先采用企業(yè)單位名稱進(jìn)行匹配,對(duì)未匹配的企業(yè)樣本采用郵政編碼和電話號(hào)碼后七位組成的字符串進(jìn)行二次匹配。然后,借鑒Upward 等[34]和Yu[30]的做法刪減異常值。此外,還借鑒Ahn 等[35]的做法剔除了專門從事進(jìn)出口業(yè)務(wù)的貿(mào)易中間商,即刪除海關(guān)貿(mào)易數(shù)據(jù)庫(kù)中企業(yè)名稱包含“進(jìn)出口”“經(jīng)貿(mào)”“貿(mào)易”“科貿(mào)”“外經(jīng)”等字樣的企業(yè)??紤]到中國(guó)在2002 年頒布了新的《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》,2003 年以前使用的是GB/T4754-1994 分類標(biāo)準(zhǔn),2003 年至2007 年使用GB/T4754-2002 分類標(biāo)準(zhǔn),借鑒Brandt 等[32]的做法對(duì)中國(guó)工業(yè)行業(yè)分類(CIC)四位碼進(jìn)行重新調(diào)整,保留424 個(gè)制造業(yè)數(shù)據(jù)。最后,將HS2002 版本6 位碼進(jìn)口關(guān)稅數(shù)據(jù)與企業(yè)進(jìn)口產(chǎn)品數(shù)據(jù)進(jìn)行匹配,得到中國(guó)制造業(yè)企業(yè)層面的進(jìn)口中間品關(guān)稅。

    為消除樣本中異常值的影響,對(duì)所有連續(xù)變量在1%和99%分位上進(jìn)行縮尾處理。由此,本研究的研究對(duì)象確定為中國(guó)制造業(yè)進(jìn)口企業(yè),時(shí)間跨度為2000 ~2007 年,共62 476 個(gè)企業(yè),184 323 個(gè)觀測(cè)值。主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)見表1。

    表1 主要變量描述性統(tǒng)計(jì)

    四、實(shí)證結(jié)果分析

    (一)基準(zhǔn)回歸結(jié)果

    表2 報(bào)告了企業(yè)中間品關(guān)稅和行業(yè)最終品關(guān)稅對(duì)企業(yè)非產(chǎn)成品存貨的基本估計(jì)結(jié)果,并將標(biāo)準(zhǔn)誤在企業(yè)層面進(jìn)行聚類。第(1)~(3)列為不納入任何控制變量,逐步控制時(shí)間、企業(yè)、行業(yè)固定效應(yīng)的估計(jì)結(jié)果。結(jié)果顯示,在不納入任何控制變量時(shí),企業(yè)中間品關(guān)稅與企業(yè)非產(chǎn)成品存貨呈顯著正相關(guān)關(guān)系;行業(yè)最終品關(guān)稅與企業(yè)非產(chǎn)成品存貨則呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。在逐步控制時(shí)間、企業(yè)、行業(yè)固定效應(yīng)以后,企業(yè)中間品關(guān)稅的回歸系數(shù)依然顯著為正,而行業(yè)最終品關(guān)稅的回歸系數(shù)符號(hào)發(fā)生了明顯變化,模型的擬合優(yōu)度不斷提高。這說(shuō)明企業(yè)和行業(yè)層面仍有許多未被觀測(cè)到的影響因素,若不控制企業(yè)和行業(yè)固定效應(yīng)則會(huì)造成估計(jì)偏誤。第(4)~(6)列為納入一系列企業(yè)層面的控制變量,并逐步控制時(shí)間、企業(yè)和行業(yè)固定效應(yīng)的估計(jì)結(jié)果。結(jié)果顯示,在控制其他影響企業(yè)非產(chǎn)成品存貨的因素之后,企業(yè)中間品關(guān)稅的回歸系數(shù)較之前出現(xiàn)明顯增強(qiáng),并通過(guò)了1%的顯著性水平檢驗(yàn)。而行業(yè)最終品關(guān)稅的回歸系數(shù)較之前出現(xiàn)明顯減小,在控制時(shí)間和企業(yè)固定效應(yīng)以后行業(yè)最終品關(guān)稅的回歸系數(shù)符號(hào)由負(fù)轉(zhuǎn)正,但并未通過(guò)顯著性水平檢驗(yàn);進(jìn)一步控制行業(yè)固定效應(yīng)以后,行業(yè)最終品關(guān)稅在1%水平上顯著。由此可見,隨著貿(mào)易自由化進(jìn)程的不斷推進(jìn),即企業(yè)中間品關(guān)稅與行業(yè)最終品關(guān)稅不斷削減,企業(yè)將會(huì)減少持有非產(chǎn)成品存貨,從而提升企業(yè)的供應(yīng)鏈效率,驗(yàn)證了假說(shuō)1。就其他控制變量而言,除政府生產(chǎn)性補(bǔ)貼在10%水平下顯著以外,其余控制變量均通過(guò)了1%的顯著性檢驗(yàn),所有控制變量均表明會(huì)增加企業(yè)的非產(chǎn)成品存貨,結(jié)果符合經(jīng)濟(jì)學(xué)直覺。另外,考慮到貿(mào)易自由化對(duì)企業(yè)非產(chǎn)成品存貨的影響可能具有時(shí)滯性,第(7)列給出了在控制時(shí)間、企業(yè)和行業(yè)固定效應(yīng)之后,企業(yè)中間品關(guān)稅和行業(yè)最終品關(guān)稅滯后一期的估計(jì)結(jié)果。結(jié)果顯示,中間品關(guān)稅的回歸系數(shù)依然顯著為正,再次證實(shí)了中間品貿(mào)易自由化對(duì)企業(yè)供應(yīng)鏈效率具有提升作用;而行業(yè)最終品關(guān)稅則并未通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。

    表2 基準(zhǔn)回歸估計(jì)結(jié)果?

    (二)內(nèi)生性問(wèn)題

    盡管利用初始年份的中間投入品份額構(gòu)建企業(yè)中間品關(guān)稅在一定程度上緩解了內(nèi)生性問(wèn)題對(duì)基準(zhǔn)回歸結(jié)果的影響,但進(jìn)口中間品關(guān)稅與企業(yè)非產(chǎn)成品存貨之間仍然可能存在相互影響。為保證研究結(jié)果的可靠性和穩(wěn)健性,進(jìn)一步構(gòu)建以下兩個(gè)工具變量緩解可能存在的內(nèi)生性問(wèn)題,表3 報(bào)告了兩階段最小二乘法的估計(jì)結(jié)果。

    表3 內(nèi)生性檢驗(yàn)?

    首先,采用滯后一期的企業(yè)進(jìn)口中間品關(guān)稅作為工具變量,然后進(jìn)行兩階段最小二乘(2SLS)估計(jì)。根據(jù)表3 第(1)列的估計(jì)結(jié)果顯示,第一階段回歸的F 統(tǒng)計(jì)量為24.24,大于10,說(shuō)明不存在弱工具變量問(wèn)題;第(2)列的估計(jì)結(jié)果表明,企業(yè)中間品關(guān)稅的回歸系數(shù)在考慮內(nèi)生性問(wèn)題之后依然顯著為正。Kleibergen-Paap rk LM 統(tǒng)計(jì)量在1%的水平上顯著,拒絕了“工具變量識(shí)別不足”的原假設(shè);Kleibergen-Paap Wald rk F 統(tǒng)計(jì)量大于Stock-Yogo 弱工具變量識(shí)別檢驗(yàn)在10%水平上的臨界值,也拒絕了“工具變量是弱識(shí)別”的原假設(shè);Anderson-Rubin Wald 檢驗(yàn)以及Stock-Wright LM S 統(tǒng)計(jì)量都在1%水平上顯著,拒絕了“內(nèi)生回歸系數(shù)之和等于零”的原假設(shè),說(shuō)明工具變量與內(nèi)生變量之間具有較強(qiáng)的相關(guān)性。

    其次,采用滯后一期的企業(yè)中間品關(guān)稅最大值作為工具變量進(jìn)行兩階段最小二乘(2SLS)估計(jì)。表3 第(3)列的估計(jì)結(jié)果表明,第一階段回歸的F 統(tǒng)計(jì)量遠(yuǎn)大于10;第(4)列的第二階段回歸結(jié)果表明,在控制內(nèi)生性問(wèn)題以后,企業(yè)中間品關(guān)稅的回歸系數(shù)與符號(hào)與基準(zhǔn)回歸結(jié)果一致,依然顯著為正。從弱工具變量與不可識(shí)別檢驗(yàn)結(jié)果來(lái)看,Kleibergen-Paap rk LM 檢驗(yàn)、Kleibergen-Paap Wald rk F 檢驗(yàn)、Anderson-Rubin Wald 檢驗(yàn)以及Stock-Wright LM 檢驗(yàn)結(jié)果均表明選取企業(yè)進(jìn)口中間品關(guān)稅最大值作為工具變量具有其合理性。綜上,在處理內(nèi)生性問(wèn)題之后,貿(mào)易自由化提升企業(yè)供應(yīng)鏈效率的結(jié)論依然顯著成立,說(shuō)明本研究的研究結(jié)論是穩(wěn)健可靠的。

    (三)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

    為確保估計(jì)結(jié)果的穩(wěn)定性和可靠性,從以下方面進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn):替換被解釋變量、縮短企業(yè)樣本、控制同時(shí)期其他經(jīng)濟(jì)政策影響等,表4 報(bào)告了穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果。

    表4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)?

    1.替換被解釋變量

    供應(yīng)鏈效率的高低不僅由供應(yīng)鏈上的存貨資金占用成本決定,還由時(shí)間維度上的企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)期決定。存貨周轉(zhuǎn)時(shí)間越短,其轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的速度越快,企業(yè)供應(yīng)鏈效率就越高[23]。為與前文保持一致,采用企業(yè)非產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)期作為被解釋變量,采用365/(營(yíng)業(yè)成本/非產(chǎn)成品存貨)的自然對(duì)數(shù)值來(lái)表示,估計(jì)結(jié)果見表4 第(1)列。可以發(fā)現(xiàn),企業(yè)中間品關(guān)稅和行業(yè)最終品關(guān)稅的回歸系數(shù)依然顯著為正,證明貿(mào)易自由化有助于提升企業(yè)的供應(yīng)鏈效率。考慮到貿(mào)易自由化也可能有助于改善企業(yè)非產(chǎn)成品存貨結(jié)構(gòu),采用企業(yè)非產(chǎn)成品存貨占總資產(chǎn)比重作為被解釋變量,對(duì)模型再次進(jìn)行回歸。表4 第(2)列報(bào)告了用企業(yè)非產(chǎn)成品存貨占總資產(chǎn)比重為被解釋變量的回歸結(jié)果,結(jié)果顯示,企業(yè)中間品關(guān)稅降低了企業(yè)非產(chǎn)成品存貨結(jié)構(gòu)占比,這也再次證明了本研究的估計(jì)結(jié)果具有良好的穩(wěn)健性。

    2.縮短企業(yè)樣本

    考慮到貿(mào)易自由化進(jìn)程的推進(jìn)會(huì)給國(guó)內(nèi)企業(yè)帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng),導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)進(jìn)入、退出行為,為盡量避免這類現(xiàn)象對(duì)企業(yè)非產(chǎn)成品存貨變動(dòng)的影響,采用以下兩種方式縮短企業(yè)樣本,重新進(jìn)行回歸估計(jì)。一是剔除存活年份小于3 年的企業(yè)樣本;二是構(gòu)造平衡面板,保留樣本期內(nèi)連續(xù)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)樣本,估計(jì)結(jié)果分別見表4 第(3)和(4)列。結(jié)果顯示,不論是剔除存活年份小于3 年的企業(yè),還是保留樣本期內(nèi)連續(xù)經(jīng)營(yíng)的企業(yè),企業(yè)中間品關(guān)稅和行業(yè)最終品關(guān)稅的回歸系數(shù)依然顯著為正,再次證明貿(mào)易自由化提升企業(yè)供應(yīng)鏈效率的結(jié)論具有良好的穩(wěn)健性。

    3.控制同時(shí)期其他經(jīng)濟(jì)政策的影響

    考慮到中國(guó)加入WTO 同時(shí)期其他經(jīng)濟(jì)政策沖擊也可能對(duì)企業(yè)非產(chǎn)成品存貨造成影響,進(jìn)一步控制這些政策因素并重新進(jìn)行估計(jì)。在樣本期內(nèi),中國(guó)主要發(fā)生了以下三項(xiàng)重要的政策變動(dòng):國(guó)有企業(yè)改制、外資政策改革以及人民幣匯率制度改革。在回歸過(guò)程中依次控制行業(yè)國(guó)有企業(yè)數(shù)量占比、行業(yè)中外資企業(yè)占比以及剔除2005 年及其之后年份的樣本。表4 第(5)~(7)列報(bào)告了控制同時(shí)期其他經(jīng)濟(jì)政策影響的估計(jì)結(jié)果,企業(yè)中間品關(guān)稅和行業(yè)最終品關(guān)稅的回歸系數(shù)依然顯著為正,證明本研究估計(jì)結(jié)果穩(wěn)健。

    四、進(jìn)一步擴(kuò)展:渠道檢驗(yàn)及異質(zhì)性分析

    (一)貿(mào)易自由化影響企業(yè)供應(yīng)鏈效率的渠道檢驗(yàn)

    上述經(jīng)驗(yàn)研究表明,貿(mào)易自由化能夠顯著降低企業(yè)非產(chǎn)成品存貨水平,助力企業(yè)供應(yīng)鏈效率提升。結(jié)合前文理論分析可知,貿(mào)易自由化可能通過(guò)供應(yīng)鏈整合效應(yīng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)以及技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)對(duì)企業(yè)非產(chǎn)成品存貨產(chǎn)生影響。基于此,進(jìn)一步驗(yàn)證上述三個(gè)渠道在貿(mào)易自由化影響企業(yè)非產(chǎn)成品存貨過(guò)程中發(fā)揮的作用,厘清貿(mào)易自由化驅(qū)動(dòng)企業(yè)供應(yīng)鏈效率提升的內(nèi)在機(jī)制。構(gòu)建回歸方程如下:

    式(16)~(18)中,Supit為企業(yè)i在第t年的供應(yīng)鏈整合水平,借鑒何小綱等[20]的做法,采用中間品投入占工業(yè)總產(chǎn)值的比重衡量,數(shù)值越大表示企業(yè)供應(yīng)鏈端的分工與合作越密切,供應(yīng)鏈整合水平越高,反之則說(shuō)明企業(yè)供應(yīng)鏈整合水平越弱。Marit為企業(yè)i在第t年的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度,借鑒錢學(xué)鋒等[36]的做法,采用行業(yè)進(jìn)口滲透率(行業(yè)進(jìn)口總額占行業(yè)總產(chǎn)值比重)來(lái)衡量,數(shù)值越大表明企業(yè)面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈;反之,則表明企業(yè)面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越弱。Innoit為企業(yè)i在第t年的創(chuàng)新能力,采用企業(yè)發(fā)明專利申請(qǐng)量的對(duì)數(shù)值來(lái)衡量;其余變量解釋與前文一致。

    1.供應(yīng)鏈整合效應(yīng)

    表5 第(1)列報(bào)告了以供應(yīng)鏈整合水平為被解釋變量的回歸結(jié)果。結(jié)果顯示,中間品關(guān)稅對(duì)企業(yè)供應(yīng)鏈整合水平的影響在1%的水平上顯著為負(fù),表明企業(yè)中間品關(guān)稅削減可以顯著提高企業(yè)供應(yīng)鏈端的分工與合作水平。為進(jìn)一步驗(yàn)證供應(yīng)鏈整合效應(yīng)的穩(wěn)健性,進(jìn)行了分樣本渠道檢驗(yàn),考察貿(mào)易自由化對(duì)高進(jìn)口成本和低進(jìn)口成本企業(yè)供應(yīng)鏈整合以及企業(yè)非產(chǎn)成品存貨水平的影響,估計(jì)結(jié)果見表5 第(4)~(7)列①借鑒段文奇等(2023)的做法計(jì)算企業(yè)的進(jìn)口成本:進(jìn)口成本=(進(jìn)口額/工業(yè)總產(chǎn)值)×(管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用+產(chǎn)品銷售成本+產(chǎn)品銷售費(fèi)用+主營(yíng)業(yè)務(wù)應(yīng)付工資總額+主營(yíng)業(yè)務(wù)應(yīng)付福利費(fèi)總額)。。其中,第(4)、(6)列為高進(jìn)口成本企業(yè)估計(jì)結(jié)果,第(5)、(7)列為低進(jìn)口成本企業(yè)估計(jì)結(jié)果。

    表5 影響機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果?

    由第(4)、(5)列估計(jì)結(jié)果可知,中間品關(guān)稅削減會(huì)顯著降低企業(yè)的非產(chǎn)成品存貨水平,這一降低作用對(duì)進(jìn)口成本原本較高的企業(yè)更加明顯。其原因在于,中間品貿(mào)易自由化可以有效擴(kuò)大進(jìn)口規(guī)模、降低企業(yè)的進(jìn)口成本,倘若企業(yè)的進(jìn)口成本原本就較高,那么中間品關(guān)稅削減勢(shì)必會(huì)釋放更多流動(dòng)資金以供該類企業(yè)投資使用。因此,貿(mào)易自由化對(duì)高進(jìn)口成本企業(yè)非產(chǎn)成品存貨的負(fù)向抑制作用更加顯著。由第(6)、(7)列估計(jì)結(jié)果可知,中間品關(guān)稅對(duì)進(jìn)口成本較高企業(yè)供應(yīng)鏈整合水平的影響均在1%的水平上顯著為負(fù),說(shuō)明中間品關(guān)稅削減提高了進(jìn)口成本較高企業(yè)的供應(yīng)鏈整合水平,從而降低了這類企業(yè)的非產(chǎn)成品存貨水平。而對(duì)于進(jìn)口成本較低的企業(yè),中間品關(guān)稅對(duì)其供應(yīng)鏈整合水平的影響同樣顯著為負(fù),但這類企業(yè)非產(chǎn)成品存貨的下降程度低于進(jìn)口成本較高的企業(yè)。以上結(jié)果表明,供應(yīng)鏈整合效應(yīng)是貿(mào)易自由化影響企業(yè)非產(chǎn)成品存貨的一個(gè)有效渠道,中間品關(guān)稅削減可以顯著提高企業(yè)的供應(yīng)鏈整合水平,而且對(duì)高進(jìn)口成本企業(yè)的提升效應(yīng)更加明顯。

    2.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)

    表5 第(2)列報(bào)告了以市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度為被解釋變量的回歸結(jié)果。結(jié)果顯示,中間品關(guān)稅對(duì)行業(yè)進(jìn)口滲透率的影響在1%的水平上顯著為負(fù),說(shuō)明企業(yè)中間品關(guān)稅削減會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)市場(chǎng)出現(xiàn)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),從而降低企業(yè)的非產(chǎn)成品存貨水平,提升企業(yè)的供應(yīng)鏈效率。當(dāng)不同進(jìn)口成本企業(yè)面臨大量國(guó)外中間品的沖擊時(shí),國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境會(huì)呈現(xiàn)出不同的反映。第(8)、(9)列報(bào)告了貿(mào)易自由化影響行業(yè)進(jìn)口滲透率的分樣本估計(jì)結(jié)果。結(jié)果顯示,中間品關(guān)稅的回歸系數(shù)均在1%的水平上顯著為負(fù),對(duì)于進(jìn)口成本較高的企業(yè),中間品關(guān)稅削減進(jìn)一步加劇了行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度,迫使處于這些行業(yè)的企業(yè)不斷減少其非產(chǎn)成品存貨,從而使得該類企業(yè)的供應(yīng)鏈效率得以有效提升。而對(duì)于進(jìn)口成本較低的企業(yè),中間品關(guān)稅對(duì)行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度的影響雖然同樣為負(fù),但這類企業(yè)非產(chǎn)成品存貨的下降程度低于進(jìn)口成本較高的企業(yè)。以上結(jié)果表明,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)也是貿(mào)易自由化影響企業(yè)非產(chǎn)成品存貨的一個(gè)重要渠道,中間品關(guān)稅削減加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),而且對(duì)高進(jìn)口成本企業(yè)的提升效應(yīng)更加明顯。

    3.技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)

    表5 第(3)列報(bào)告了以發(fā)明專利申請(qǐng)量為被解釋變量的回歸結(jié)果。結(jié)果顯示,中間品關(guān)稅對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力的影響在1%的水平上顯著為負(fù),說(shuō)明企業(yè)中間品關(guān)稅削減會(huì)提高企業(yè)的創(chuàng)新能力。而企業(yè)創(chuàng)新能力的提高,顯著降低了企業(yè)的非產(chǎn)成品存貨水平,提升了企業(yè)的供應(yīng)鏈效率。當(dāng)不同進(jìn)口成本企業(yè)面臨大量國(guó)外中間品的沖擊時(shí),企業(yè)的創(chuàng)新能力也會(huì)呈現(xiàn)出不同的反映。第(10)、(11)列報(bào)告了貿(mào)易自由化影響企業(yè)創(chuàng)新能力的分樣本估計(jì)結(jié)果。結(jié)果顯示,中間品關(guān)稅的回歸系數(shù)均在1%的水平上顯著為負(fù),對(duì)于進(jìn)口成本較高的企業(yè),中間品關(guān)稅削減進(jìn)一步提高了企業(yè)的創(chuàng)新能力,從而減少了該類企業(yè)的非產(chǎn)成品存貨,使得進(jìn)口成本較高企業(yè)的供應(yīng)鏈效率得以有效提升。對(duì)于進(jìn)口成本較低的企業(yè),中間品關(guān)稅對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力的影響雖然同樣為負(fù),但這類企業(yè)非產(chǎn)成品存貨的下降程度低于進(jìn)口成本較高的企業(yè)。以上結(jié)果表明,技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)也是貿(mào)易自由化影響企業(yè)非產(chǎn)成品存貨的一個(gè)重要渠道,中間品關(guān)稅削減提高了企業(yè)的創(chuàng)新能力,而且對(duì)高進(jìn)口成本企業(yè)的提升效應(yīng)更加明顯。

    (二)貿(mào)易自由化對(duì)不同類型企業(yè)供應(yīng)鏈效率的異質(zhì)性分析

    考慮到貿(mào)易自由化對(duì)企業(yè)非產(chǎn)成品存貨的影響可能因企業(yè)所有制類型、地理位置以及是否出口而呈現(xiàn)出異質(zhì)性,進(jìn)一步考察貿(mào)易自由化對(duì)不同類型企業(yè)的差異性影響。表6 報(bào)告了詳細(xì)的異質(zhì)性分析結(jié)果。

    表6 異質(zhì)性檢驗(yàn)結(jié)果?

    1.所有制類型

    關(guān)于企業(yè)所有制類型的劃分主要有兩種方法:一是直接利用企業(yè)登記注冊(cè)資本類型劃分;二是按照企業(yè)注冊(cè)投資資本所占比重進(jìn)行劃分。Guariglia 等[37]認(rèn)為后一種方法較前者更為準(zhǔn)確可靠,因此按照企業(yè)注冊(cè)投資資本所占比重(≥50%)將企業(yè)劃為國(guó)有企業(yè)、私營(yíng)企業(yè)和外資企業(yè)三類,分別考察貿(mào)易自由化對(duì)上述三類企業(yè)非產(chǎn)成品存貨的差異性影響。表6 第(1)~(3)列報(bào)告了不同企業(yè)所有制類型的估計(jì)結(jié)果。可以發(fā)現(xiàn),貿(mào)易自由化顯著降低了外資企業(yè)的非產(chǎn)成品存貨水平,有助于企業(yè)供應(yīng)鏈效率的提升,而對(duì)國(guó)有企業(yè)和私營(yíng)企業(yè)的非產(chǎn)成品存貨并無(wú)顯著影響。其原因在于,外資企業(yè)進(jìn)口規(guī)模較其他類型企業(yè)大,且享有國(guó)有企業(yè)和私營(yíng)企業(yè)所不具有的優(yōu)惠待遇,因此外資企業(yè)受中間品和最終品關(guān)稅削減的負(fù)向抑制作用也更大。

    2.不同地區(qū)

    表6 第(4)~(6)列報(bào)告了貿(mào)易自由化對(duì)東部、中部和西部地區(qū)企業(yè)非產(chǎn)成品存貨的異質(zhì)性估計(jì)結(jié)果。可以發(fā)現(xiàn),貿(mào)易自由化僅對(duì)東部地區(qū)企業(yè)的非產(chǎn)成品存貨具有顯著的負(fù)向抑制作用,有利于東部地區(qū)企業(yè)供應(yīng)鏈效率的提升;而中、西部地區(qū)企業(yè)的非產(chǎn)成品存貨受貿(mào)易自由化的影響則并不顯著。其原因在于,貿(mào)易自由化提高了企業(yè)獲取國(guó)外資源和要素的機(jī)會(huì),東部地區(qū)企業(yè)憑借其地理位置優(yōu)勢(shì)和便利的交通基礎(chǔ)設(shè)施可以適當(dāng)降低企業(yè)非產(chǎn)成品存貨以釋放更多流動(dòng)資金。而中、西部地區(qū)由于其開放程度和交通便利程度較低,企業(yè)通常需要負(fù)擔(dān)高昂的交通運(yùn)輸成本,降低非產(chǎn)成品存貨水平意味著中、西部地區(qū)的企業(yè)需要增加訂貨次數(shù),這可能會(huì)帶來(lái)一定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

    3.是否出口

    表6 第(7)~(8)列報(bào)告了貿(mào)易自由化對(duì)出口企業(yè)和不出口企業(yè)非產(chǎn)成品存貨影響的估計(jì)結(jié)果??梢园l(fā)現(xiàn),貿(mào)易自由化顯著降低了出口企業(yè)的非產(chǎn)成品存貨水平;而非出口企業(yè)的非產(chǎn)成品存貨雖然同樣受到貿(mào)易自由化的負(fù)向抑制作用,但僅在10%水平上顯著,且這一抑制作用明顯弱于出口企業(yè),這也說(shuō)明貿(mào)易自由化更有助于出口企業(yè)供應(yīng)鏈效率的提升。這可能是因?yàn)槌隹谄髽I(yè)較不出口企業(yè)的開放程度更高,進(jìn)口規(guī)模更大,中間品關(guān)稅和最終品關(guān)稅削減對(duì)出口企業(yè)的非產(chǎn)成品存貨的負(fù)向抑制作用也更大。

    六、結(jié)論和政策啟示

    中國(guó)自2001 年底加入WTO 以來(lái),以關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘為主要內(nèi)容的貿(mào)易自由化改革不斷推進(jìn),不僅對(duì)中國(guó)制造業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策產(chǎn)生了重要影響,還對(duì)于企業(yè)降本增效、供應(yīng)鏈效率提升以及產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈現(xiàn)代化發(fā)展具有重要意義。本研究利用2000—2007 年中國(guó)制造業(yè)進(jìn)口企業(yè)數(shù)據(jù),考察貿(mào)易自由化對(duì)企業(yè)供應(yīng)鏈效率的影響及內(nèi)在機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn),貿(mào)易自由化顯著降低了企業(yè)非產(chǎn)成品存貨水平,有效助力企業(yè)供應(yīng)鏈效率提升,該結(jié)論在考慮內(nèi)生性問(wèn)題和一系列穩(wěn)健性檢驗(yàn)之后依然成立。渠道檢驗(yàn)結(jié)果發(fā)現(xiàn),供應(yīng)鏈整合效應(yīng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)以及技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)是貿(mào)易自由化提升企業(yè)供應(yīng)鏈效率的重要渠道。貿(mào)易自由化可以通過(guò)提高企業(yè)供應(yīng)鏈整合水平、行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度以及企業(yè)創(chuàng)新能力來(lái)降低企業(yè)的非產(chǎn)成品存貨水平,繼而提升企業(yè)的供應(yīng)鏈效率。對(duì)于進(jìn)口成本較高的企業(yè),上述三大渠道在貿(mào)易自由化影響供應(yīng)鏈效率過(guò)程中發(fā)揮的提升效果更加顯著。異質(zhì)性分析表明,貿(mào)易自由化對(duì)企業(yè)供應(yīng)鏈效率的提升作用主要體現(xiàn)在外資企業(yè)、東部地區(qū)企業(yè)以及出口企業(yè)。

    上述研究結(jié)論對(duì)于提升企業(yè)供應(yīng)鏈效率,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈現(xiàn)代化水平不斷攀升,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有重要的政策啟示。首先,貿(mào)易自由化尤其是中間品貿(mào)易自由化顯著降低了企業(yè)非產(chǎn)成品存貨水平,提升了企業(yè)供應(yīng)鏈效率,因而政府部門應(yīng)繼續(xù)推進(jìn)和深化貿(mào)易自由化改革。一方面,充分利用好進(jìn)口關(guān)稅這一政策工具,進(jìn)一步降低進(jìn)口中間品關(guān)稅稅率,提高高質(zhì)量產(chǎn)品進(jìn)口份額,不斷優(yōu)化進(jìn)口產(chǎn)品結(jié)構(gòu),促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化升級(jí)。另一方面,依托中國(guó)八大自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)積極推動(dòng)貿(mào)易自由化改革,為促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的穩(wěn)定與現(xiàn)代化發(fā)展創(chuàng)造良好的制度環(huán)境和營(yíng)商環(huán)境。其次,不斷提高企業(yè)的供應(yīng)鏈整合水平、加大行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度以及提高企業(yè)的創(chuàng)新能力,充分發(fā)揮貿(mào)易自由化推動(dòng)企業(yè)供應(yīng)鏈效率提升的內(nèi)在機(jī)制作用。一方面,要主動(dòng)擴(kuò)大進(jìn)口,降低企業(yè)的進(jìn)口成本、外部交易成本、內(nèi)部管控成本、物流成本等,以便提升企業(yè)的供應(yīng)鏈整合水平。另一方面,貿(mào)易自由化進(jìn)程的推進(jìn)不僅吸引了更多企業(yè)加入進(jìn)口市場(chǎng),由此引致的示范效應(yīng)、模仿效應(yīng)以及技術(shù)溢出效應(yīng)使得國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈;而且也使得企業(yè)有機(jī)會(huì)接觸到國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和知識(shí),從而提高了企業(yè)的創(chuàng)新能力。為更好地降本增效“去庫(kù)存”,企業(yè)應(yīng)不斷增加研發(fā)投入,提高模仿和吸收國(guó)外先進(jìn)技術(shù)的能力和水平,增強(qiáng)企業(yè)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。最后,根據(jù)企業(yè)和地區(qū)的異質(zhì)性,政府部門要注重制定有針對(duì)性、差異化的貿(mào)易自由化改革措施,以便有效提升不同類型企業(yè)的供應(yīng)鏈效率。對(duì)于國(guó)有企業(yè)、私營(yíng)企業(yè)和純內(nèi)銷企業(yè),應(yīng)給予一定的政策傾斜與資金扶持,通過(guò)制定更加公平有效的貿(mào)易政策來(lái)縮小不同類型企業(yè)供應(yīng)鏈效率提升的差距。對(duì)于中西部地區(qū)企業(yè),應(yīng)逐步建立自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū),努力建設(shè)良好的制度環(huán)境和營(yíng)商環(huán)境,推動(dòng)國(guó)內(nèi)貿(mào)易格局向地區(qū)平衡發(fā)展的方向轉(zhuǎn)變。

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