基于系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)的產(chǎn)融結(jié)合提振高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究

梁 筱，王傳榮

（山東財(cái)經(jīng)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，山東 濟(jì)南 250014）

一、引言

黨的二十大報(bào)告對(duì)我國(guó)未來五年的國(guó)家建設(shè)目標(biāo)提出了重要指示，要實(shí)現(xiàn)“經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展取得突破，科技自立自強(qiáng)能力顯著提升”。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)是當(dāng)前各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的發(fā)動(dòng)機(jī)，大力推動(dòng)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進(jìn)我國(guó)由制造業(yè)大國(guó)向制造業(yè)強(qiáng)國(guó)邁進(jìn)，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的必由之路。從現(xiàn)實(shí)層面來看，當(dāng)前高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展面臨著許多制約因素，特別是與其發(fā)展特點(diǎn)、需求相適應(yīng)的融資機(jī)制與體系尚未建立健全，導(dǎo)致高技術(shù)企業(yè)面臨研發(fā)經(jīng)費(fèi)短缺、投資結(jié)構(gòu)不合理等困境；另外，以銀行信貸為主的間接融資體系，由于存在信貸風(fēng)險(xiǎn)、逆向選擇、道德風(fēng)險(xiǎn)等因素，導(dǎo)致中小規(guī)模的高技術(shù)企業(yè)面臨“融資難、融資貴”等難題，從“源”到“流”，均缺乏資本的系統(tǒng)支持。

作為解決這一難題的方法之一，產(chǎn)融結(jié)合受到越來越多學(xué)者的關(guān)注。關(guān)于產(chǎn)融結(jié)合內(nèi)涵，源于謝杭生在《產(chǎn)融結(jié)合研究》一書中①謝杭生：《產(chǎn)融結(jié)合研究》，北京：中國(guó)金融出版社，2000年版，第1頁。，將其定義為“產(chǎn)業(yè)部門與金融部門的資本融合”。后又有學(xué)者對(duì)產(chǎn)融結(jié)合內(nèi)涵做出解釋并進(jìn)一步延伸細(xì)化，除了主張產(chǎn)業(yè)部門和金融部門之間資本的相互結(jié)合外，也提出是工商產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)通過股權(quán)關(guān)系相互滲透、相互轉(zhuǎn)化的活動(dòng)，更有學(xué)者進(jìn)一步認(rèn)為是產(chǎn)業(yè)資本與金融機(jī)構(gòu)之間通過相互參股、持股、控股等方式進(jìn)行的內(nèi)在結(jié)合或融合②許天信，沈小波：《產(chǎn)融結(jié)合的原因、方式及效用》，《廈門大學(xué)學(xué)報(bào)》（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版），2003 年第5 期；楊蓮娜，張慶亮：《產(chǎn)融企業(yè)集團(tuán)：德國(guó)的實(shí)踐及其對(duì)中國(guó)的啟示》，《經(jīng)濟(jì)與管理》，2005年第7期；藺元：《我國(guó)上市公司產(chǎn)融結(jié)合效果分析——基于參股非上市金融機(jī)構(gòu)視角的實(shí)證研究》，《南開管理評(píng)論》，2010年第5期。。對(duì)于金融支持高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響效果，許多學(xué)者都做出了探索，并給予充分肯定。彭建娟、陸菁和陳飛、李玉山等均指出，金融支持可以通過降低企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、增加技術(shù)創(chuàng)新投入、降低融資成本等支持高技術(shù)產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的進(jìn)步①彭建娟：《金融發(fā)展對(duì)中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新模式的影響》，《技術(shù)經(jīng)濟(jì)》，2014年第9期；陸菁，陳飛：《金融創(chuàng)新對(duì)我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)出口復(fù)雜度的影響分析》，《國(guó)際經(jīng)貿(mào)探索》，2015年第5期；李玉山，陸遠(yuǎn)權(quán)，王拓：《金融支持與技術(shù)創(chuàng)新如何影響出口復(fù)雜度？——基于中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)驗(yàn)研究》，《外國(guó)經(jīng)濟(jì)與管理》，2019年第8期。。另外，在金融業(yè)不斷發(fā)展過程中，通過新的金融模式和手段增加企業(yè)R&D經(jīng)費(fèi)來促進(jìn)高技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新②米展：《金融發(fā)展對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新模式影響研究——基于中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的實(shí)證分析》，《審計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究》，2016年第6期。。李俊霞等發(fā)現(xiàn)，科技金融作為金融發(fā)展的新興產(chǎn)物，對(duì)于創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)具有明顯的推動(dòng)作用③李俊霞，張哲，溫小霓：《科技金融支持髙新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)證研究——基于系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)方法》，《中國(guó)管理科學(xué)》，2016年第11期。。此外，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也為金融業(yè)的擴(kuò)張?zhí)峁┝送寥?。張楨和李露發(fā)現(xiàn)我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，一方面促進(jìn)了銀行信貸的擴(kuò)張，另一方面，金融供給資源的豐富對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生明顯的引導(dǎo)和促進(jìn)作用④張楨：《我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化與產(chǎn)業(yè)升級(jí)——基于最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)理論的實(shí)證分析》，《工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)》，2016年第2期；李露：《高技術(shù)產(chǎn)業(yè)與金融供給側(cè)協(xié)同發(fā)展關(guān)系研究》，《科學(xué)管理研究》，2019年第2期。。

產(chǎn)融結(jié)合不同于傳統(tǒng)金融支持，對(duì)于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)而言，并不能憑借一次輸血，而是需要構(gòu)建起長(zhǎng)期穩(wěn)定的造血機(jī)制，與產(chǎn)業(yè)發(fā)展各環(huán)節(jié)要素緊密相連。鑒于此，本文利用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)方法，將各類影響因素納入同一復(fù)雜系統(tǒng)綜合進(jìn)行考量，考慮產(chǎn)業(yè)的發(fā)展特性和產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的基本路徑，結(jié)合產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律，實(shí)證檢驗(yàn)產(chǎn)融結(jié)合提振高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的動(dòng)力作用機(jī)制和影響路徑，為促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)久健康發(fā)展機(jī)制提供有益探索。

二、產(chǎn)融結(jié)合提振高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)與動(dòng)力分析

系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)（System Dynamics，SD）理論創(chuàng)立于1956年，由美國(guó)麻省理工學(xué)院教授Jay W.Forrester提出。該理論注重系統(tǒng)性，強(qiáng)調(diào)發(fā)展、聯(lián)系、運(yùn)動(dòng)的觀點(diǎn)，因此常被用來解釋復(fù)雜系統(tǒng)結(jié)構(gòu)和其動(dòng)態(tài)變化行為。

產(chǎn)融結(jié)合對(duì)于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的提振作用，是一套復(fù)雜且富有邏輯的動(dòng)力系統(tǒng)，并且具有明顯的因果和相互作用關(guān)系。因此，利用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)方法，對(duì)產(chǎn)融結(jié)合提振高技術(shù)產(chǎn)發(fā)展的動(dòng)力作用進(jìn)行分析，可以有效揭示高技術(shù)企業(yè)發(fā)展過程中，各因素的相互影響關(guān)系和作用效果，并清晰展示產(chǎn)業(yè)發(fā)展的路徑。

（一）產(chǎn)融結(jié)合與高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的動(dòng)力系統(tǒng)分析

結(jié)合高技術(shù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)實(shí)情況，本文將高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展這一復(fù)雜系統(tǒng)，劃分為技術(shù)創(chuàng)新、企業(yè)經(jīng)營(yíng)、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)三個(gè)子動(dòng)力系統(tǒng)，如圖1所示。

圖1 產(chǎn)融結(jié)合與高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的系統(tǒng)動(dòng)力示意圖

1. 技術(shù)創(chuàng)新動(dòng)力

技術(shù)創(chuàng)新動(dòng)力是指能夠促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的，由各類技術(shù)創(chuàng)新要素構(gòu)成的動(dòng)力系統(tǒng)。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的性質(zhì)及其產(chǎn)業(yè)化的過程實(shí)踐充分說明，科學(xué)技術(shù)的創(chuàng)新和發(fā)展對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)壯大具有不可替代的重要作用，是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要內(nèi)在動(dòng)力。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生、成長(zhǎng)的整個(gè)生命過程中，始終伴隨技術(shù)創(chuàng)新。高技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新能力的強(qiáng)弱決定了企業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)久水平。通過技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，企業(yè)進(jìn)入并占據(jù)市場(chǎng)，獲得利潤(rùn)，為延續(xù)這一地位，企業(yè)增加創(chuàng)新的要素投入，對(duì)技術(shù)進(jìn)行再創(chuàng)新，促進(jìn)新產(chǎn)品的研發(fā)和問世，進(jìn)一步提高市場(chǎng)的占有率，隨后進(jìn)行規(guī)?；a(chǎn)經(jīng)營(yíng)來降低企業(yè)成本。這一過程中，原有的市場(chǎng)均衡被打破，產(chǎn)業(yè)內(nèi)的眾多企業(yè)紛紛通過不間斷創(chuàng)新活動(dòng)來獲取更大利潤(rùn)，進(jìn)而帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平的提高。

技術(shù)創(chuàng)新動(dòng)力可以分解為創(chuàng)新投入和創(chuàng)新產(chǎn)出兩個(gè)方面的要素。創(chuàng)新投入反映出企業(yè)的研發(fā)投入水平，是科技創(chuàng)新活動(dòng)的起點(diǎn)，直接影響了企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出能力；創(chuàng)新產(chǎn)出體現(xiàn)企業(yè)當(dāng)前的科技發(fā)展水平和技術(shù)創(chuàng)新成果的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。創(chuàng)新投入包括資金投入和人才投入，由于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)是知識(shí)、技術(shù)和資金密集型產(chǎn)業(yè)，因此企業(yè)對(duì)研發(fā)人才和研發(fā)資金需求極高。有了人才聚集才能有新技術(shù)的誕生；具備研發(fā)資金，企業(yè)才能加大新產(chǎn)品開發(fā)經(jīng)費(fèi)和設(shè)備投入。在創(chuàng)新資金投入下，企業(yè)可以完成技術(shù)轉(zhuǎn)移，引進(jìn)獲得新技術(shù)，并對(duì)新技術(shù)加以消化、吸收和創(chuàng)新，逐步實(shí)現(xiàn)與企業(yè)自有研發(fā)創(chuàng)新的融合，加速實(shí)現(xiàn)將專利、知識(shí)、技術(shù)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力。通過創(chuàng)新投入和技術(shù)轉(zhuǎn)移，高技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出不斷提高，技術(shù)再創(chuàng)新的步伐提速，企業(yè)規(guī)模和產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，進(jìn)而促進(jìn)了高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。因此，產(chǎn)融結(jié)合活動(dòng)為高技術(shù)企業(yè)提供充足的資本支持，一方面提高資本的配置效率，另一方面也為R&D 活動(dòng)、吸引人才、購(gòu)買技術(shù)設(shè)備等提供強(qiáng)有力的保障，促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在技術(shù)創(chuàng)新子動(dòng)力系統(tǒng)內(nèi)，創(chuàng)新投入使用R&D 人員、有R&D 活動(dòng)的企業(yè)數(shù)兩個(gè)指標(biāo)衡量；創(chuàng)新產(chǎn)出使用新產(chǎn)品開發(fā)數(shù)、專利申請(qǐng)數(shù)兩個(gè)指標(biāo)衡量。

2. 企業(yè)經(jīng)營(yíng)動(dòng)力

企業(yè)經(jīng)營(yíng)動(dòng)力是指能夠促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的，由企業(yè)內(nèi)部各類經(jīng)營(yíng)要素構(gòu)成的動(dòng)力系統(tǒng)。企業(yè)是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)中的經(jīng)營(yíng)與創(chuàng)新主體，出于利潤(rùn)最大化和提高市場(chǎng)占有率的需要，企業(yè)間會(huì)產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)行為，競(jìng)爭(zhēng)能力強(qiáng)的企業(yè)可以占據(jù)更多的市場(chǎng)份額，進(jìn)而擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大會(huì)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張，進(jìn)而推動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，使得市場(chǎng)規(guī)模和需求進(jìn)一步增加。擴(kuò)大的新市場(chǎng)，會(huì)吸引更多的企業(yè)加入，產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加激烈，從而形成良性循環(huán)。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)動(dòng)力可以分解為行業(yè)規(guī)模和企業(yè)效益兩個(gè)方面的要素。行業(yè)規(guī)模可以體現(xiàn)出高技術(shù)產(chǎn)業(yè)在從業(yè)人員、企業(yè)數(shù)量等產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)存量方面的情況。行業(yè)規(guī)模主要由行業(yè)內(nèi)的企業(yè)數(shù)和從業(yè)人數(shù)來反映；企業(yè)數(shù)量越多，從業(yè)人數(shù)越多，行業(yè)發(fā)展的規(guī)模越大、成熟度越高。企業(yè)效益是企業(yè)創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的綜合體現(xiàn)，表現(xiàn)為企業(yè)的自身盈利能力，可以由營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)額來反映。產(chǎn)融結(jié)合的實(shí)施可以引導(dǎo)社會(huì)各類資本更加高效地投向高技術(shù)領(lǐng)域，催化高技術(shù)企業(yè)在國(guó)內(nèi)主板和中小企業(yè)板上市，也可以有效拓寬金融資本進(jìn)入產(chǎn)業(yè)的渠道，實(shí)現(xiàn)資本內(nèi)部化，緩解高技術(shù)企業(yè)發(fā)展的融資約束，助力企業(yè)有效競(jìng)爭(zhēng)和規(guī)模擴(kuò)張，促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)動(dòng)力子系統(tǒng)內(nèi)，行業(yè)規(guī)模使用高技術(shù)企業(yè)數(shù)和從業(yè)人員平均數(shù)兩個(gè)指標(biāo)衡量；企業(yè)效益使用營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額兩個(gè)指標(biāo)衡量。

3. 國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)力

R&D 活動(dòng)與其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)一樣，受市場(chǎng)需求的引導(dǎo)。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高，市場(chǎng)中對(duì)于高技術(shù)產(chǎn)品的需求也在不斷擴(kuò)大，高技術(shù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以市場(chǎng)為導(dǎo)向，市場(chǎng)需求越大，企業(yè)的收益空間就越大。在開放的國(guó)際市場(chǎng)中，中國(guó)的高技術(shù)企業(yè)面臨廣闊的國(guó)際市場(chǎng)需求和激烈的國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)品的科技含量越高，質(zhì)量越好，就越能滿足國(guó)際市場(chǎng)的需求，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力就越強(qiáng)。為應(yīng)對(duì)激烈殘酷的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，高技術(shù)企業(yè)需要持續(xù)穩(wěn)定的資金投入技術(shù)研發(fā)當(dāng)中。產(chǎn)融結(jié)合可以為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)引來源源不斷的金融“活”水，幫助企業(yè)優(yōu)化資源配置，提高R&D投入，進(jìn)而提升產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值，實(shí)現(xiàn)整個(gè)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)力子系統(tǒng)內(nèi)，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力由總出口額、新產(chǎn)品出口額、新產(chǎn)品銷售收入三個(gè)指標(biāo)來衡量。

三、產(chǎn)融結(jié)合提振高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型

（一）模型假設(shè)與邊界

1. 基本假設(shè)

本文的基本假設(shè)如下：

（1）高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是一個(gè)連續(xù)的、漸進(jìn)的過程。

（2）不考慮戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)害、地區(qū)沖突等不可抗力因素對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響。

（3）高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的研發(fā)投入來自于企業(yè)內(nèi)部獲得的資金和企業(yè)通過產(chǎn)融結(jié)合形式獲得的資金支持。

（4）高技術(shù)產(chǎn)業(yè)雖然具備自主創(chuàng)新能力，但仍需要通過技術(shù)轉(zhuǎn)移方式獲得更多科技進(jìn)步資源。

（5）市場(chǎng)對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品的需求來源于全球消費(fèi)者的購(gòu)買。

2. 模型邊界

影響高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的因素眾多，且各個(gè)因素間存在著相互作用。若將所有因素考慮其中，系統(tǒng)會(huì)非常復(fù)雜，因此確立系統(tǒng)的邊界十分重要。根據(jù)將產(chǎn)融結(jié)合作為重要支持手段，將技術(shù)創(chuàng)新、企業(yè)經(jīng)營(yíng)、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)作為全方位驅(qū)動(dòng)力，促進(jìn)高技術(shù)企業(yè)發(fā)展質(zhì)的提升，最終推動(dòng)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，實(shí)現(xiàn)量變到質(zhì)變，“質(zhì)變?cè)偻苿?dòng)量變”的升級(jí)這一動(dòng)力傳導(dǎo)思路，本文將產(chǎn)融結(jié)合提振高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型邊界設(shè)定為技術(shù)創(chuàng)新子動(dòng)力系統(tǒng)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)子動(dòng)力系統(tǒng)和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)子動(dòng)力系統(tǒng)三部分。

（二）因果關(guān)系分析

系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)的因果關(guān)系圖，是從系統(tǒng)要素之間的因果關(guān)系出發(fā)，通過建立因果回路，反映要素之間的因果和反饋關(guān)系。在技術(shù)創(chuàng)新子動(dòng)力系統(tǒng)中，以專利申請(qǐng)數(shù)和新產(chǎn)品開發(fā)數(shù)為代表的創(chuàng)新產(chǎn)出的增加，能夠提升高技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新效益，通過高技術(shù)產(chǎn)業(yè)效益整體提升，實(shí)現(xiàn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。伴隨著高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對(duì)金融資本需求更加旺盛，需要長(zhǎng)期、穩(wěn)定的金融資本投入產(chǎn)業(yè)。通過產(chǎn)融結(jié)合，更多資金流入高技術(shù)企業(yè)，增加企業(yè)在R&D 經(jīng)費(fèi)、R&D 人員和技術(shù)轉(zhuǎn)移支付上的投入，進(jìn)而提高創(chuàng)新產(chǎn)出。技術(shù)創(chuàng)新子動(dòng)力系統(tǒng)的因果關(guān)系如圖2所示。

圖2 技術(shù)創(chuàng)新子動(dòng)力系統(tǒng)因果關(guān)系圖

在企業(yè)經(jīng)營(yíng)子動(dòng)力系統(tǒng)中，以專利申請(qǐng)數(shù)和新產(chǎn)品開發(fā)數(shù)為代表的創(chuàng)新產(chǎn)出的增加，能夠令企業(yè)獲得豐厚的收益，提高高技術(shù)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額，提高高技術(shù)產(chǎn)業(yè)效益，實(shí)現(xiàn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。R&D 經(jīng)費(fèi)投入和人員投入的增加，可以吸引更多人才和資源向高技術(shù)產(chǎn)業(yè)流動(dòng)；也會(huì)直接促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)中企業(yè)的規(guī)模化經(jīng)營(yíng)，提高競(jìng)爭(zhēng)效率，促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。技術(shù)創(chuàng)新子動(dòng)力系統(tǒng)的因果關(guān)系如圖3所示。

圖3 企業(yè)經(jīng)營(yíng)子動(dòng)力系統(tǒng)因果關(guān)系圖

在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)子動(dòng)力系統(tǒng)中，以專利申請(qǐng)數(shù)和新產(chǎn)品開發(fā)數(shù)為代表的創(chuàng)新產(chǎn)出的增加，有效提升了產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，滿足了國(guó)際市場(chǎng)的需求，企業(yè)的出口額不斷增加，提高了高技術(shù)產(chǎn)業(yè)效益；同時(shí)，得益于產(chǎn)融結(jié)合的實(shí)施，產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，催生出豐厚的市場(chǎng)需求，也為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展帶來了更多機(jī)遇。國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)子動(dòng)力系統(tǒng)的因果關(guān)系如圖4所示。

圖4 國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)子動(dòng)力系統(tǒng)因果關(guān)系圖

產(chǎn)融結(jié)合提振高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的三個(gè)子動(dòng)力系統(tǒng)之間，內(nèi)部要素互為因果、互相作用，并且不斷進(jìn)行著資金、知識(shí)、信息等的傳遞與交換，使得高技術(shù)產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)動(dòng)力系統(tǒng)成為一個(gè)復(fù)雜且健康運(yùn)轉(zhuǎn)的系統(tǒng)?；诖?，本文將三個(gè)子動(dòng)力系統(tǒng)結(jié)合起來，構(gòu)建產(chǎn)融結(jié)合支持高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展動(dòng)力系統(tǒng)因果關(guān)系模型，如圖5所示。

圖5 產(chǎn)融結(jié)合支持高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展動(dòng)力系統(tǒng)因果關(guān)系圖

該動(dòng)力系統(tǒng)主要有以下閉合回路構(gòu)成：

（1）產(chǎn)融結(jié)合→資金投入→R&D 投入/技術(shù)轉(zhuǎn)移支付→創(chuàng)新產(chǎn)出（專利申請(qǐng)數(shù)量/新產(chǎn)品開發(fā)數(shù)量）→企業(yè)收益（營(yíng)業(yè)收入/利潤(rùn)總額）→高技術(shù)產(chǎn)業(yè)效益→高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展→產(chǎn)融結(jié)合。該條正反饋回路體現(xiàn)出，高技術(shù)企業(yè)出于自身收益進(jìn)行的創(chuàng)新投入，帶來的整體產(chǎn)業(yè)效益的提高是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要?jiǎng)恿Α?/p>

（2）產(chǎn)融結(jié)合→資金投入→R&D 投入/技術(shù)轉(zhuǎn)移支付→創(chuàng)新產(chǎn)出（專利申請(qǐng)數(shù)量/新產(chǎn)品開發(fā)數(shù)量）→新產(chǎn)品產(chǎn)值→創(chuàng)新收益→高技術(shù)產(chǎn)業(yè)效益→高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展→產(chǎn)融結(jié)合。該條正反饋回路體現(xiàn)出，除了營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額等企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益，創(chuàng)新收益也可以促進(jìn)整體產(chǎn)業(yè)效益的提升。

（3）產(chǎn)融結(jié)合→資金投入→創(chuàng)新產(chǎn)出→國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)→出口額→高技術(shù)產(chǎn)業(yè)效益→高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展→產(chǎn)融結(jié)合。該條正反饋回路指出了高技術(shù)產(chǎn)業(yè)效益提升的另一重要途徑，即高技術(shù)企業(yè)積極參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)出口額的增加，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展。

（4）產(chǎn)融結(jié)合→資金投入→產(chǎn)業(yè)規(guī)?！袌?chǎng)需求→國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)→高技術(shù)產(chǎn)業(yè)效益→高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展→產(chǎn)融結(jié)合。該條正反饋回路不同于上述三條，它展現(xiàn)的是產(chǎn)業(yè)整體規(guī)模發(fā)展擴(kuò)大后，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)更加從容應(yīng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的路徑。

（5）產(chǎn)融結(jié)合→資金投入→產(chǎn)業(yè)規(guī)模（高技術(shù)企業(yè)數(shù)/從業(yè)人員平均數(shù)）→高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展→產(chǎn)融結(jié)合。該條正反饋回路環(huán)節(jié)較少，體現(xiàn)出我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)中企業(yè)數(shù)量和從業(yè)人員數(shù)量的增加對(duì)產(chǎn)業(yè)整體規(guī)模的壯大和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的助力作用。

（三）模型構(gòu)建與方程設(shè)計(jì)

1. 系統(tǒng)流圖

根據(jù)系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)的理論，若要對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展動(dòng)力進(jìn)行更加有效精準(zhǔn)的分析，清晰地反映資本、技術(shù)等創(chuàng)新要素資源在整個(gè)系統(tǒng)內(nèi)的變化過程，以及各系統(tǒng)變量動(dòng)態(tài)變化的累積作用和邏輯關(guān)系，需要建立系統(tǒng)流圖，對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行定量描述分析。需要說明的是，系統(tǒng)流圖重在體現(xiàn)可操作性和驗(yàn)證性，考慮到數(shù)據(jù)的清晰性和可獲得性，系統(tǒng)流圖以因果關(guān)系圖的邏輯關(guān)系為基礎(chǔ)，經(jīng)過對(duì)變量數(shù)據(jù)的調(diào)整與篩選，進(jìn)行了簡(jiǎn)化與調(diào)整，具體如圖6所示。

圖6 產(chǎn)融結(jié)合支持高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展流圖

2. 主要變量與指標(biāo)

系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型中，常見的變量有狀態(tài)變量、速率變量、輔助變量和常量。產(chǎn)融結(jié)合提振高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展動(dòng)力系統(tǒng)中，狀態(tài)變量只有一個(gè)，為高技術(shù)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入，該狀態(tài)變量可以有效地反映高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)模和效益。與狀態(tài)變量相對(duì)應(yīng)，速率變量為營(yíng)業(yè)收入增加額，狀態(tài)變量會(huì)對(duì)速率變量數(shù)值產(chǎn)生影響。其余變量均為輔助變量或者常量，詳見表1。需要特別說明的是，R&D經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)實(shí)施R&D活動(dòng)實(shí)際發(fā)生的經(jīng)費(fèi)支出，按來源可分為政府資金與企業(yè)資金，本文考察產(chǎn)融結(jié)合為高技術(shù)企業(yè)帶來的資金資本供給效果，因此選取企業(yè)資金來源部分。

表1 模型變量

本研究采用2010—2020 年的中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于《中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)年鑒》。由于2018 年未發(fā)布高技術(shù)產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒，因此2017 年部分?jǐn)?shù)據(jù)源于《中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》，剩余部分缺失數(shù)據(jù)采用插值法補(bǔ)齊，具體數(shù)據(jù)如表2所示。

表2 原始數(shù)據(jù)

參考其他學(xué)者研究成果以及前述因果關(guān)系圖①趙玉林，李文超：《主導(dǎo)性高技術(shù)產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)研究》，《經(jīng)濟(jì)問題探索》，2009年第5期；胡軍燕，朱桂龍，馬瑩瑩：《開放式創(chuàng)新下產(chǎn)學(xué)研合作影響因素的系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)分析》，《科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理》，2011年第8期；溫小霓，張哲：《基于系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)的科技金融支持科技發(fā)展研究》，《科學(xué)管理研究》，2017年第5期；吳中志：《高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的綜合評(píng)價(jià)方法》，http：//www.stats.gov.cn/ztjc/tjzdgg/hsyjh1/yjhxsjlh/hsff/200912/t20091203_69152.html，2022.10.08.，本文將高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展指標(biāo)體系分為國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、科技創(chuàng)新力、經(jīng)營(yíng)發(fā)展力三個(gè)方面，共計(jì)10個(gè)指標(biāo)，如表3所示。

表3 高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展指標(biāo)評(píng)價(jià)體系

3. 指標(biāo)權(quán)重確定

在分析各個(gè)指標(biāo)間相互關(guān)系及各指標(biāo)在高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展系統(tǒng)中所占比重時(shí)，本文借鑒楊麗和郭蕓的做法②楊麗，孫之淳：《基于熵值法的西部新型城鎮(zhèn)化發(fā)展水平測(cè)評(píng)》，《經(jīng)濟(jì)問題》，2015年第3期；郭蕓，范柏乃，龍劍：《我國(guó)區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)際測(cè)度與時(shí)空演變特征研究》，《數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究》，2020年第10期。，采取熵權(quán)法來確定指標(biāo)權(quán)重。具體計(jì)算結(jié)果如表4所示。

表4 高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展一級(jí)指標(biāo)權(quán)重表

4. 數(shù)據(jù)無量綱處理

高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展系統(tǒng)中，由于指標(biāo)的性質(zhì)、量綱、數(shù)量級(jí)等特征均存在一定的差異，10 個(gè)變量的單位并不一致，因此變量間無法進(jìn)行直接比較?；诖?，本文采用均值法對(duì)各個(gè)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行無量綱化處理，消除不同指標(biāo)之間因?qū)傩圆煌鴰淼挠绊?，但同時(shí)又能保留各個(gè)變量數(shù)據(jù)的特征，從而使結(jié)果更具有可比性。

5. 變量方程

基于前文通過熵值法計(jì)算出的影響高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展各因素的權(quán)重大小，以及通過均值法對(duì)各變量進(jìn)行的無量綱化處理的結(jié)果，可以得到如下變量方程：

（1）高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展指數(shù)=0.3*市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力+0.41*科技創(chuàng)新力+0.29*發(fā)展經(jīng)營(yíng)力

（2）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力=0.1035*新產(chǎn)品出口額+0.0588*總出口額+0.1342*新產(chǎn)品銷售收入

（3）科技創(chuàng)新力=0.116*新產(chǎn)品開發(fā)項(xiàng)目數(shù)+0.1251*專利申請(qǐng)數(shù)+0.0891*R&D 人員數(shù)+0.0884*有R&D活動(dòng)的企業(yè)數(shù)

（4）發(fā)展經(jīng)營(yíng)力=0.049*從業(yè)人員數(shù)+0.0967*企業(yè)數(shù)+0.1485*利潤(rùn)總額

對(duì)于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展指數(shù)與營(yíng)業(yè)收入增加、新產(chǎn)品銷售收入與新產(chǎn)品出口額、企業(yè)資金與新產(chǎn)品項(xiàng)目開發(fā)數(shù)、企業(yè)資金與R&D 人員、R&D 人員與專利申請(qǐng)數(shù)、營(yíng)業(yè)收入與利潤(rùn)總額之間的關(guān)系，本文采用Stata17.0進(jìn)行線性回歸，根據(jù)回歸結(jié)果確定了上述各變量間的數(shù)量關(guān)系，驗(yàn)證了各變量之間的相關(guān)性均顯著，得出相關(guān)方程如下：

（5）營(yíng)業(yè)收入增加=2.106706*高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展指數(shù)+0.2788049

（6）新產(chǎn)品出口額=0.7945253*新產(chǎn)品銷售收入+0.2054747

（7）新產(chǎn)品開發(fā)項(xiàng)目數(shù)=0.8558042*企業(yè)資金+0.1441958

（8）R&D人員=0.5861636*企業(yè)資金+0.4138364

（9）專利申請(qǐng)數(shù)=1.59681*R&D人員-0.5968104

（10）利潤(rùn)總額=0.0782682*營(yíng)業(yè)收入+0.5829696

（四）模型檢驗(yàn)

本文采取模型結(jié)構(gòu)檢驗(yàn)、穩(wěn)定性檢驗(yàn)和歷史性檢驗(yàn)，三種檢驗(yàn)方式分別對(duì)前文構(gòu)建的系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型進(jìn)行檢驗(yàn)。

1. 模型結(jié)構(gòu)檢驗(yàn)

針對(duì)模型結(jié)構(gòu)的檢驗(yàn)，是通過檢驗(yàn)?zāi)Ｐ椭忻織l因果回路的關(guān)系和各個(gè)變量的定義與方程式，來明確系統(tǒng)模型的邏輯是否正確。本文在基于對(duì)過往研究深入分析的前提下，針對(duì)模型進(jìn)行過多輪修改，并且多次調(diào)整變量參數(shù)，完善模型結(jié)構(gòu)。

此外，本文列出主要變量的因果決策圖，逐個(gè)分解并檢查每個(gè)局部結(jié)構(gòu)，結(jié)果表明各個(gè)因果決策結(jié)構(gòu)與行為都符合實(shí)際情況，通過模型結(jié)構(gòu)的檢驗(yàn)。

2. 穩(wěn)定性檢驗(yàn)

產(chǎn)融結(jié)合支持高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的模型是一個(gè)復(fù)雜系統(tǒng)。在復(fù)雜系統(tǒng)中，可以通過調(diào)節(jié)參數(shù)使得模型方程具有更好的擬合度，但會(huì)導(dǎo)致模型的不穩(wěn)定，因此需要對(duì)模型通過變更仿真步長(zhǎng)的方式進(jìn)行穩(wěn)定性檢驗(yàn)。選取不同的仿真步長(zhǎng)如步長(zhǎng)一年、半年、一季度，即DT=1，DT=0.5，DT=0.25進(jìn)行仿真分析，選取營(yíng)業(yè)收入增加額這一指標(biāo)的模擬結(jié)果進(jìn)行查看，如圖7 所示，在三種不同步長(zhǎng)的模擬仿真下，營(yíng)業(yè)收入的變化趨勢(shì)一致，說明符合實(shí)際，系統(tǒng)通過穩(wěn)定性檢驗(yàn)。

圖7 模型穩(wěn)定性檢驗(yàn)?zāi)M比較結(jié)果圖

3. 歷史性檢驗(yàn)

如果模型仿真的結(jié)果和真實(shí)歷史數(shù)據(jù)差距過大，說明模型存在缺陷，不適用于該問題的研究。一般認(rèn)為，系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型的仿真結(jié)果誤差范圍在10%以內(nèi)是有效的。本文選取模型系統(tǒng)中的營(yíng)業(yè)收入增加額和新產(chǎn)品出口額兩個(gè)重要指標(biāo)，將模型模擬運(yùn)行值與實(shí)際值進(jìn)行比較，進(jìn)行歷史數(shù)據(jù)檢驗(yàn)，結(jié)果如表5 所示。在選取指標(biāo)與歷史數(shù)據(jù)的對(duì)比中，僅有個(gè)別年份的數(shù)據(jù)，相對(duì)誤差在10%以上，且集中于模型開始的年份，絕大部分年份的模擬值與實(shí)際值的誤差極小?；谝陨蠚v史性檢驗(yàn)的結(jié)果，說明所構(gòu)建的模型能夠達(dá)到理想狀態(tài)，結(jié)果有效可信。

表5 變量模擬值與真實(shí)值比較

4. 模型仿真

在通過模型檢驗(yàn)之后，本文選擇2021—2025 年作為仿真預(yù)測(cè)的時(shí)間段，步長(zhǎng)設(shè)置為1 年，針對(duì)“實(shí)施產(chǎn)融結(jié)合的高技術(shù)企業(yè)，每年均能獲得比上年增長(zhǎng)一定程度的資金支持，且全部投入于企業(yè)研發(fā)活動(dòng)”這一假設(shè)，對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要指標(biāo)進(jìn)行仿真預(yù)測(cè)和分析。依據(jù)假設(shè)中獲得的資金支持較上年增長(zhǎng)程度不同，設(shè)置三種情景，分別為：較低程度增長(zhǎng)，比上年增長(zhǎng)15%；中等程度增長(zhǎng)，比上年增長(zhǎng)30%；較高程度增長(zhǎng)，比上年增長(zhǎng)50%。不同情景下，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要指標(biāo)仿真預(yù)測(cè)結(jié)果如表6、表7、表8所示。

表6 較低增長(zhǎng)程度下2021—2025年高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展主要指標(biāo)仿真預(yù)測(cè)值

表7 中等增長(zhǎng)程度下2021—2025年高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展主要指標(biāo)仿真預(yù)測(cè)值

表8 較高增長(zhǎng)程度下2021—2025年高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展主要指標(biāo)仿真預(yù)測(cè)值

通過仿真結(jié)果可以看出，由于高技術(shù)企業(yè)每年投入R&D 活動(dòng)的資金較前一年穩(wěn)定增加，衡量高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的兩個(gè)指標(biāo)科技創(chuàng)新力和經(jīng)營(yíng)發(fā)展力，也在穩(wěn)步增長(zhǎng)中，其中科技創(chuàng)新力的增長(zhǎng)勢(shì)頭更加明顯；與之而來的是衡量高技術(shù)產(chǎn)業(yè)效益的營(yíng)業(yè)收入增加額這一指標(biāo)的增長(zhǎng)，說明足夠足量的資金對(duì)R&D活動(dòng)的投入，能夠明顯帶來產(chǎn)業(yè)發(fā)展“量”的提升；在營(yíng)業(yè)收入提高的同時(shí)，利潤(rùn)總額也獲得了顯著增長(zhǎng)。

通過產(chǎn)融結(jié)合這一形式，高技術(shù)企業(yè)將外部資金內(nèi)部化之后，其技術(shù)創(chuàng)新、企業(yè)經(jīng)營(yíng)、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)三個(gè)子動(dòng)力系統(tǒng)獲得持續(xù)且充足的金融資本支持，并將這一動(dòng)力傳導(dǎo)至各個(gè)發(fā)展要素，為企業(yè)帶來長(zhǎng)久收益，也為后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需成本的穩(wěn)定供給打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。無論是企業(yè)還是產(chǎn)業(yè)，都進(jìn)入了良性發(fā)展的健康循環(huán)。

四、結(jié)論

本文按照“將產(chǎn)融結(jié)合作為重要支持手段，將技術(shù)創(chuàng)新、企業(yè)經(jīng)營(yíng)、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)作為全方位驅(qū)動(dòng)力，促進(jìn)高技術(shù)企業(yè)發(fā)展質(zhì)的提升，最終推動(dòng)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展”這一動(dòng)力傳導(dǎo)思路，構(gòu)建系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型研究產(chǎn)融結(jié)合提振高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展問題。研究結(jié)果表明，完善的產(chǎn)融結(jié)合支持機(jī)制是高技術(shù)企業(yè)開展R&D 活動(dòng)的保證，提升了產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和企業(yè)的營(yíng)業(yè)收益，促進(jìn)了總利潤(rùn)的健康攀升，帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)駛進(jìn)良性發(fā)展的快車道。

基于研究結(jié)論，本文提出幾點(diǎn)建議：一是金融行業(yè)要建立完善的資本市場(chǎng)，強(qiáng)化市場(chǎng)功能，豐富金融工具和產(chǎn)品，完善風(fēng)險(xiǎn)投資體系，為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)融結(jié)合活動(dòng)提供更多思路，提高產(chǎn)融結(jié)合的有效性。二是監(jiān)管部門要建立健全監(jiān)管體系，實(shí)現(xiàn)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)，不僅需要深厚的金融資本，更需要完善的監(jiān)督和引領(lǐng)機(jī)制，特別是對(duì)新型產(chǎn)融結(jié)合組織如高技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)公司，要注意其資金流向，防范金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。三是高技術(shù)企業(yè)要堅(jiān)守主責(zé)主業(yè)，避免利用金融資本短期逐利等短視行為，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融資本實(shí)質(zhì)性深度性融合，切實(shí)促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。