高管綠色認(rèn)知對(duì)重污染行業(yè)企業(yè)績(jī)效的影響：一個(gè)有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)模型

李亞兵 夏月 趙振

摘 要：基于戰(zhàn)略認(rèn)知理論、產(chǎn)業(yè)政策理論，分析高管綠色認(rèn)知對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效和環(huán)境績(jī)效的影響，以及綠色技術(shù)創(chuàng)新能力在其中的中介作用，并探究整個(gè)研究路徑在環(huán)境規(guī)制下的作用邊界。對(duì)2012—2019年深滬A股上市重污染行業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果表明：高管綠色認(rèn)知正向促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效和環(huán)境績(jī)效提升；綠色技術(shù)創(chuàng)新能力與企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效存在U型關(guān)系；綠色技術(shù)創(chuàng)新能力正向促進(jìn)企業(yè)環(huán)境績(jī)效提升；高管綠色認(rèn)知通過(guò)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力對(duì)經(jīng)濟(jì)績(jī)效發(fā)揮U型中介作用；高管綠色認(rèn)知通過(guò)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力對(duì)環(huán)境績(jī)效發(fā)揮線性中介作用；環(huán)境規(guī)制正向調(diào)節(jié)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力在高管綠色認(rèn)知與經(jīng)濟(jì)績(jī)效間的U型中介作用；環(huán)境規(guī)制正向調(diào)節(jié)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力在高管綠色認(rèn)知與環(huán)境績(jī)效間的線性中介作用。

關(guān)鍵詞：高管綠色認(rèn)知；綠色技術(shù)創(chuàng)新能力；企業(yè)績(jī)效；環(huán)境規(guī)制；有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)

DOI：10.6049/kjjbydc.2022030266

中圖分類號(hào)：F264.9

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1001-7348（2023）07-0113-11

0 引言

一直以來(lái)，企業(yè)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中承擔(dān)主要責(zé)任，能夠有效聯(lián)結(jié)自然、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)等要素。因此，推動(dòng)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主體是企業(yè)。重污染行業(yè)企業(yè)尤其具有代表性，該行業(yè)企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)在帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，也給社會(huì)帶來(lái)沉重的環(huán)境負(fù)擔(dān)。因此，在我國(guó)提倡綠色可持續(xù)發(fā)展的背景下，探究重污染行業(yè)企業(yè)綠色行為對(duì)經(jīng)濟(jì)和環(huán)境協(xié)同發(fā)展的影響極具現(xiàn)實(shí)價(jià)值，是當(dāng)前亟須解決的問(wèn)題。可以說(shuō)，企業(yè)綠色行為直接支撐國(guó)家宏觀綠色發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施［1］。學(xué)者們從經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展角度探究企業(yè)綠色創(chuàng)新行為的影響，發(fā)現(xiàn)綠色產(chǎn)品創(chuàng)新和綠色過(guò)程創(chuàng)新對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效具有促進(jìn)作用［2］。從長(zhǎng)期看，能夠凸顯綠色技術(shù)創(chuàng)新對(duì)企業(yè)績(jī)效的促進(jìn)作用，綠色投入對(duì)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展具有實(shí)踐意義［3］。綠色產(chǎn)品創(chuàng)新與綠色過(guò)程創(chuàng)新對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響存在差異，研究表明，相較于綠色過(guò)程創(chuàng)新，綠色產(chǎn)品創(chuàng)新更能促進(jìn)企業(yè)績(jī)效提升［4］。同時(shí)，在企業(yè)收益驅(qū)動(dòng)因素中，企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新行為是促進(jìn)其環(huán)境績(jī)效提升的核心因素［5］。越來(lái)越多的研究表明，以綠色發(fā)展理念為指導(dǎo)的綠色技術(shù)創(chuàng)新具有低碳、可持續(xù)和高效等特征，能夠有效改變傳統(tǒng)生產(chǎn)生活方式，綜合考慮經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)和環(huán)境問(wèn)題，以經(jīng)濟(jì)發(fā)展綠色化為目標(biāo)，協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、環(huán)境保護(hù)、科技進(jìn)步間的關(guān)系。因此，企業(yè)引入綠色技術(shù)、開(kāi)展綠色創(chuàng)新是實(shí)現(xiàn)生態(tài)和經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展的有效方法，能夠積極響應(yīng)國(guó)家綠色可持續(xù)發(fā)展方針，有力支持國(guó)家綠色發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施。

目前，企業(yè)綠色行為影響因素研究大多基于企業(yè)內(nèi)部視角，發(fā)現(xiàn)企業(yè)高管特質(zhì)對(duì)企業(yè)綠色行為具有促進(jìn)作用，這一結(jié)論證明了企業(yè)行為的主觀能動(dòng)性?？梢?jiàn)，企業(yè)行為并非只是環(huán)境壓力下的被動(dòng)響應(yīng)［6-8］。同時(shí)，戰(zhàn)略認(rèn)知理論提出，直接影響企業(yè)綠色戰(zhàn)略制定的因素是企業(yè)高管的主觀認(rèn)知，而非外部環(huán)境，高管認(rèn)知在組織行為中起決定作用［9］。因此，在探究企業(yè)綠色發(fā)展影響因素時(shí)，需要考慮企業(yè)高管的主導(dǎo)作用。同時(shí)，鑒于環(huán)境污染的公共品特性存在負(fù)外部性特征，市場(chǎng)難以發(fā)揮調(diào)節(jié)作用，因而政府宏觀管控不可忽視，利用環(huán)境規(guī)制提升環(huán)境績(jī)效這一舉措受到廣泛關(guān)注。從全球100家最可持續(xù)企業(yè)名單看，近年來(lái)關(guān)于世界環(huán)境問(wèn)題有3件事變得清晰：第一，環(huán)境問(wèn)題需要監(jiān)管，通常以禁止違規(guī)污染物的形式出現(xiàn)；第二，解決環(huán)境問(wèn)題的成本通常最終低于任何人的預(yù)期，部分原因是既得利益者夸大了預(yù)計(jì)成本，而綠色創(chuàng)新會(huì)降低那些成本；第三，當(dāng)政府制定有效法規(guī)時(shí)，企業(yè)可以進(jìn)行大規(guī)模創(chuàng)新并提供解決方案［10］。上述3個(gè)方面說(shuō)明，政府干預(yù)能夠?yàn)槠髽I(yè)解決環(huán)境問(wèn)題提供保障，從而激勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新。因此，在探究高管認(rèn)知對(duì)企業(yè)采取綠色行為實(shí)現(xiàn)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展的影響時(shí)，應(yīng)考慮環(huán)境規(guī)制的調(diào)節(jié)作用。

綜上，本文基于重污染行業(yè)企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)，采用實(shí)證研究方法，主要探討如下問(wèn)題：首先，探討高管綠色認(rèn)知通過(guò)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效和環(huán)境績(jī)效的作用機(jī)制；其次，揭示環(huán)境規(guī)制在高管綠色認(rèn)知與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力間的調(diào)節(jié)作用；最后，探究“高管認(rèn)知—能力—績(jī)效”路徑在環(huán)境規(guī)制下的作用邊界。

1 理論分析與研究假設(shè)

1.1 高管綠色認(rèn)知與企業(yè)績(jī)效

高管綠色認(rèn)知被定義為企業(yè)高管基于對(duì)資源環(huán)境問(wèn)題的了解，形成資源環(huán)境認(rèn)識(shí)和知識(shí)結(jié)構(gòu)，以及在承擔(dān)節(jié)約資源和保護(hù)環(huán)境責(zé)任時(shí)的心理體驗(yàn)，主要包括綠色競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)認(rèn)知、社會(huì)責(zé)任意識(shí)、外部壓力感知等因素。其中，綠色競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)認(rèn)知是指高管對(duì)綠色化發(fā)展戰(zhàn)略為企業(yè)帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的認(rèn)識(shí)和理解；社會(huì)責(zé)任意識(shí)是指高管主動(dòng)對(duì)資源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，并盡職作出貢獻(xiàn)的心理體驗(yàn)和特征；外部壓力感知是指高管對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)具有綠色消費(fèi)偏好的感覺(jué)和直覺(jué)，以及對(duì)政府環(huán)境規(guī)制政策的認(rèn)識(shí)和理解［9，11］。

在企業(yè)綠色發(fā)展研究中，學(xué)者們將環(huán)境績(jī)效納入企業(yè)整體表現(xiàn)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。有學(xué)者將綠色科技動(dòng)蕩性和知識(shí)轉(zhuǎn)化整合作為調(diào)節(jié)變量，將企業(yè)績(jī)效劃分為環(huán)境績(jī)效和財(cái)務(wù)績(jī)效［12］。其中，經(jīng)濟(jì)績(jī)效可以結(jié)合市場(chǎng)數(shù)據(jù)與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并關(guān)聯(lián)企業(yè)股票價(jià)格和投資支出，不僅能夠預(yù)測(cè)企業(yè)發(fā)展能力，而且可以精準(zhǔn)評(píng)估企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)趨勢(shì)；環(huán)境績(jī)效能夠衡量企業(yè)對(duì)管理商業(yè)行為和自然環(huán)境協(xié)同發(fā)展的成效性（Sharma等，2003），通常包含于企業(yè)社會(huì)責(zé)任領(lǐng)域［13］。

研究表明，高管認(rèn)知是影響企業(yè)績(jī)效的核心因素，能夠提升或降低企業(yè)價(jià)值，進(jìn)而顯著影響企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)獲取及維持［14］。一方面，綠色可持續(xù)發(fā)展已成為國(guó)家發(fā)展的主旋律，高管對(duì)環(huán)境的關(guān)注及重視程度對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略決策具有一定影響［15］。管理者綠色認(rèn)知水平越高，企業(yè)環(huán)境績(jī)效越好［16］。具體而言，對(duì)生態(tài)環(huán)境問(wèn)題具有較高層次認(rèn)識(shí)水平的企業(yè)高管會(huì)關(guān)注行業(yè)發(fā)展政策與環(huán)境政策、制度，獲取更多與綠色發(fā)展相關(guān)的信息，不斷深化對(duì)綠色發(fā)展的認(rèn)識(shí)，積極采取行動(dòng)進(jìn)行節(jié)能減排，并在產(chǎn)品和工藝方面注重環(huán)境保護(hù)，促進(jìn)企業(yè)環(huán)境信息披露［17］，從而促進(jìn)企業(yè)環(huán)境績(jī)效提升。另一方面，企業(yè)高管對(duì)生態(tài)環(huán)境問(wèn)題的認(rèn)識(shí)會(huì)直接反映在企業(yè)戰(zhàn)略決策中，管理者認(rèn)知對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)具有直接影響［18］。因此，對(duì)綠色發(fā)展具有深刻認(rèn)識(shí)的高管了解綠色化轉(zhuǎn)型的重要性，會(huì)努力克服綠色創(chuàng)新過(guò)程中投入大、風(fēng)險(xiǎn)高等問(wèn)題，將企業(yè)資源和能力向綠色創(chuàng)新傾斜。綠色創(chuàng)新不僅能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)收益，而且能幫助企業(yè)樹(shù)立良好的社會(huì)形象，促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效提升。因此，本文提出如下假設(shè)：

H1：高管綠色認(rèn)知正向促進(jìn)企業(yè)績(jī)效提升。

H1a：高管綠色認(rèn)知正向促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效提升；

H1b：高管綠色認(rèn)知正向促進(jìn)企業(yè)環(huán)境績(jī)效提升。

1.2 高管綠色認(rèn)知與綠色技術(shù)創(chuàng)新能力

綠色技術(shù)的定義由Brawn&Wield（1994）提出，他們認(rèn)為綠色技術(shù)是指兼容生態(tài)原理和生態(tài)經(jīng)濟(jì)規(guī)律、節(jié)約資源、緩解環(huán)境污染、最大限度減輕環(huán)境負(fù)效應(yīng)的技術(shù)、工藝或產(chǎn)品的總稱。楊發(fā)明等［19］發(fā)現(xiàn)，綠色技術(shù)創(chuàng)新本質(zhì)上是生產(chǎn)生活中緩解外部非經(jīng)濟(jì)性影響的技術(shù)，對(duì)外部環(huán)境而言，是節(jié)約資源、保護(hù)環(huán)境的技術(shù)。綠色技術(shù)創(chuàng)新與其它技術(shù)創(chuàng)新的共同點(diǎn)是可以降低企業(yè)成本、增加利潤(rùn)［20］。不同之處在于，綠色技術(shù)創(chuàng)新能夠凸顯知識(shí)溢出的正外部性和外部環(huán)境的負(fù)外部性，使企業(yè)在引進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新時(shí)充滿未知性，同時(shí)促進(jìn)企業(yè)間綠色技術(shù)創(chuàng)新知識(shí)互動(dòng)和擴(kuò)散［21］。綠色技術(shù)創(chuàng)新能力被定義為企業(yè)在遵循生態(tài)原理和生態(tài)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的情景下，將綠色理念融入企業(yè)工藝、產(chǎn)品創(chuàng)新、末端治理技術(shù)以實(shí)現(xiàn)自身利益與環(huán)境保護(hù)雙贏的綜合能力［22］。上述定義體現(xiàn)出綠色技術(shù)創(chuàng)新能力關(guān)注生態(tài)效益、經(jīng)濟(jì)效益及社會(huì)效益，整個(gè)創(chuàng)新過(guò)程涵蓋產(chǎn)品生命周期。

戰(zhàn)略認(rèn)知理論聚焦于管理者主觀認(rèn)知對(duì)企業(yè)行為的直接影響，而非受外部環(huán)境影響。該理論認(rèn)為，高管對(duì)外部環(huán)境的感知與認(rèn)識(shí)驅(qū)動(dòng)企業(yè)行為，是企業(yè)行為的前因變量，即高管基于對(duì)外部信息和刺激的認(rèn)知進(jìn)行決策，驅(qū)動(dòng)企業(yè)行為［23］。企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新受高管對(duì)企業(yè)所處社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中機(jī)會(huì)和威脅認(rèn)知的影響，而高管認(rèn)知能夠有效驅(qū)動(dòng)企業(yè)綠色行為［24］，具體表現(xiàn)為高管綠色認(rèn)知水平越高，企業(yè)越趨向于利用綠色技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)自身發(fā)展［11］。同時(shí)，本研究認(rèn)為，綠色技術(shù)創(chuàng)新的自身特性是高管綠色認(rèn)知極具影響力的原因。首先，綠色技術(shù)創(chuàng)新可能使企業(yè)陷入高不確定性狀況，可能面臨技術(shù)外溢風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致企業(yè)缺乏創(chuàng)新動(dòng)力。對(duì)生態(tài)環(huán)境問(wèn)題具有深刻認(rèn)知的高管傾向于采用綠色技術(shù)創(chuàng)新，以兼顧企業(yè)環(huán)境效益和經(jīng)濟(jì)效益。換言之，高綠色認(rèn)知水平的高管能夠理解企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的來(lái)源是綠色可持續(xù)發(fā)展。其次，環(huán)境污染防治成本明顯高于企業(yè)收益，導(dǎo)致企業(yè)不愿采用綠色技術(shù)進(jìn)行節(jié)能減排，在未被懲罰的情況下，企業(yè)傾向于維持原有生產(chǎn)，而不會(huì)主動(dòng)進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新。對(duì)政府環(huán)境制度有充分了解和認(rèn)識(shí)的高管會(huì)積極采用綠色技術(shù)創(chuàng)新以獲取企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在不違反政府政策的情況下，化解生產(chǎn)活動(dòng)與生態(tài)發(fā)展間的沖突。因此，本文提出如下假設(shè)：

H2：高管綠色認(rèn)知正向促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力提升。

1.3 綠色技術(shù)創(chuàng)新能力與企業(yè)績(jī)效

綠色技術(shù)創(chuàng)新能力體現(xiàn)為協(xié)調(diào)企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效和環(huán)境績(jī)效共同提升的能力，并獲得政府和市場(chǎng)一致認(rèn)可，從而促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。關(guān)于綠色技術(shù)創(chuàng)新能力對(duì)企業(yè)績(jī)效影響的研究，已有學(xué)者從經(jīng)濟(jì)績(jī)效和環(huán)境績(jī)效兩個(gè)方面展開(kāi)探討。研究發(fā)現(xiàn)，無(wú)論何種形式的綠色技術(shù)創(chuàng)新均會(huì)在一定程度上促進(jìn)企業(yè)環(huán)境績(jī)效提升［25］?；谥袊?guó)電子制造企業(yè)數(shù)據(jù)，有研究認(rèn)為，綠色過(guò)程創(chuàng)新能夠正向促進(jìn)企業(yè)環(huán)境績(jī)效提升［26］。基于環(huán)保實(shí)踐視角的研究表明，綠色創(chuàng)新能夠顯著促進(jìn)環(huán)境績(jī)效提升［27］。無(wú)論何種類型的綠色技術(shù)創(chuàng)新，其創(chuàng)新目的必然涵蓋對(duì)生態(tài)環(huán)境的保護(hù)以及對(duì)綠色發(fā)展理念的貫徹。企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力可以體現(xiàn)企業(yè)在環(huán)境污染防治、環(huán)保及生態(tài)恢復(fù)等方面的努力。

綠色技術(shù)創(chuàng)新能力對(duì)經(jīng)濟(jì)績(jī)效影響的研究因綠色技術(shù)創(chuàng)新的雙重外部性產(chǎn)生爭(zhēng)議。一方面，綠色技術(shù)創(chuàng)新有利于企業(yè)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)未來(lái)發(fā)展奠定基礎(chǔ)［28］。同時(shí)，企業(yè)在綠色創(chuàng)新過(guò)程中需要及時(shí)搜集外部知識(shí)，整合分析內(nèi)外部信息，進(jìn)而為綠色創(chuàng)新提供新的思路，使企業(yè)在市場(chǎng)上搶先獲得綠色產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，提升市場(chǎng)知名度和市場(chǎng)份額，從而提升經(jīng)濟(jì)績(jī)效。另一方面，綠色技術(shù)創(chuàng)新本身極具風(fēng)險(xiǎn)性，具有高投入、長(zhǎng)周期、高不確定性等特點(diǎn)，可能導(dǎo)致企業(yè)因綠色創(chuàng)新動(dòng)力不足而陷入創(chuàng)新失敗的困境［29］。因此，本研究認(rèn)為，綠色技術(shù)創(chuàng)新能力與經(jīng)濟(jì)績(jī)效是一種非線性關(guān)系，呈現(xiàn)U型作用機(jī)制，即先抑制后促進(jìn)。當(dāng)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力較弱時(shí)，企業(yè)一直處于投入狀態(tài)未有明顯收益，隨綠色技術(shù)創(chuàng)新能力增強(qiáng)，創(chuàng)新成果凸顯，企業(yè)創(chuàng)新效益能夠彌補(bǔ)成本損耗，并帶來(lái)額外收益［30］。此時(shí)，綠色技術(shù)創(chuàng)新能力顯著促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效提升。因此，本文提出如下假設(shè)：

H3a：綠色技術(shù)創(chuàng)新能力對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效具有U型影響；

H3b：綠色技術(shù)創(chuàng)新能力正向促進(jìn)企業(yè)環(huán)境績(jī)效提升。

1.4 綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的中介作用

前文揭示了高管綠色認(rèn)知通過(guò)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力對(duì)企業(yè)績(jī)效的作用機(jī)理，具體表現(xiàn)為企業(yè)高管在環(huán)境問(wèn)題日益嚴(yán)峻、消費(fèi)者綠色需求愈發(fā)迫切以及政府部門(mén)環(huán)境制度政策日益嚴(yán)格的環(huán)境下，基于對(duì)外部環(huán)境信息的感知并結(jié)合自身綠色知識(shí)結(jié)構(gòu)形成的綠色認(rèn)知，促使企業(yè)通過(guò)提升綠色技術(shù)創(chuàng)新能力獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以此提升企業(yè)績(jī)效。

高管綠色認(rèn)知通過(guò)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效和環(huán)境績(jī)效的作用機(jī)制呈現(xiàn)不同的形態(tài)路徑，具體而言，高管綠色認(rèn)知通過(guò)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力對(duì)經(jīng)濟(jì)績(jī)效的影響呈現(xiàn)先抑制后促進(jìn)的U型路徑，即綠色技術(shù)創(chuàng)新能力構(gòu)建之初，受資源配置、資源投入等因素限制，企業(yè)并未獲得額外收益，經(jīng)濟(jì)績(jī)效呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。當(dāng)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力逐漸增強(qiáng)時(shí)，企業(yè)利用綠色技術(shù)創(chuàng)新成果率先占領(lǐng)市場(chǎng)，獲得政府部門(mén)和消費(fèi)者認(rèn)可，為企業(yè)帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，由此企業(yè)獲得額外收益。此時(shí)，企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效顯著提升。高管綠色認(rèn)知通過(guò)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力對(duì)環(huán)境績(jī)效產(chǎn)生正向影響，綠色技術(shù)創(chuàng)新以保護(hù)生態(tài)、改善環(huán)境為目的使用綠色產(chǎn)品、工藝等，既是企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的體現(xiàn)，也是企業(yè)提升環(huán)境績(jī)效的關(guān)鍵。因此，本文提出如下假設(shè)：

H4a：綠色技術(shù)創(chuàng)新能力在高管綠色認(rèn)知與企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效間發(fā)揮U型中介作用；

H4b：綠色技術(shù)創(chuàng)新能力在高管綠色認(rèn)知與企業(yè)環(huán)境績(jī)效間發(fā)揮線性中介作用。

1.5 環(huán)境規(guī)制的調(diào)節(jié)作用

根據(jù)產(chǎn)業(yè)政策理論，在市場(chǎng)調(diào)節(jié)失靈的情況下，政府部門(mén)有必要針對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展制定相關(guān)政策，旨在凸顯政策的導(dǎo)向性。環(huán)境規(guī)制，即政府部門(mén)為減少環(huán)境污染、避免資源浪費(fèi)制定的規(guī)制措施和法規(guī)政策［31］。由上文所述，企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新動(dòng)力不足，政府引導(dǎo)與支持的重要性不言而喻。已有學(xué)者針對(duì)某一行業(yè)特點(diǎn)，如行業(yè)技術(shù)變革、行業(yè)管制對(duì)高管認(rèn)知的影響展開(kāi)研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，行業(yè)管制等因素對(duì)高管認(rèn)知具有影響［32］。管理者會(huì)密切關(guān)注外部環(huán)境因素，如在相關(guān)政策制定時(shí)，當(dāng)該因素有變動(dòng)，管理者就能及時(shí)適應(yīng)變化，作出科學(xué)決策［33］。因此，環(huán)境規(guī)制相關(guān)政策能夠有效引導(dǎo)高管在技術(shù)創(chuàng)新方面選擇綠色技術(shù)創(chuàng)新［34］。同時(shí)，企業(yè)高管在技術(shù)研發(fā)時(shí)會(huì)率先考慮環(huán)境保護(hù)，盡量減少環(huán)境污染，逐漸傾向于選擇綠色技術(shù)［35］。

因此，環(huán)境規(guī)制能夠顯著影響企業(yè)高管對(duì)綠色發(fā)展的認(rèn)知，高強(qiáng)度環(huán)境規(guī)制可以提升環(huán)保問(wèn)題在高管認(rèn)知中的重要性，高管在接收到外部環(huán)保信息后，以此充實(shí)自身知識(shí)結(jié)構(gòu)，從而引導(dǎo)企業(yè)資源向綠色技術(shù)創(chuàng)新傾斜。因此，本文提出如下假設(shè)：

H5：環(huán)境規(guī)制正向調(diào)節(jié)高管綠色認(rèn)知與綠色技術(shù)創(chuàng)新能力間的關(guān)系。

環(huán)境規(guī)制對(duì)高管綠色認(rèn)知通過(guò)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效和環(huán)境績(jī)效的作用機(jī)制同樣具有影響。高強(qiáng)度環(huán)境規(guī)制能夠影響高管對(duì)綠色發(fā)展的認(rèn)知，促使高管通過(guò)資源整合提升企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力，從而更快達(dá)到績(jī)效提升的目的。同時(shí)，高管對(duì)環(huán)境規(guī)制相關(guān)政策的了解有助于企業(yè)享受政策紅利，從而以最低投入實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展。因此，當(dāng)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度更高時(shí)，綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的中介效應(yīng)更顯著?；诖耍疚奶岢鋈缦录僭O(shè)：

H6a：環(huán)境規(guī)制正向調(diào)節(jié)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力在高管綠色認(rèn)知與經(jīng)濟(jì)績(jī)效間的U型中介作用；

H6b：環(huán)境規(guī)制正向調(diào)節(jié)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力在高管綠色認(rèn)知與環(huán)境績(jī)效間的線性中介作用。

綜上，本研究構(gòu)建有調(diào)節(jié)中介效應(yīng)的高管認(rèn)知—能力—績(jī)效理論模型（見(jiàn)圖1）。

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 研究樣本與數(shù)據(jù)收集

本文選取2012—2019年深滬A股上市重污染行業(yè)企業(yè)為研究樣本。為確保數(shù)據(jù)質(zhì)量，剔除ST、*ST經(jīng)營(yíng)異常企業(yè)、數(shù)據(jù)嚴(yán)重缺失樣本企業(yè)等。基于數(shù)據(jù)連續(xù)性，選取2010年1月1日之前上市的企業(yè)。為避免極端值的干擾，對(duì)連續(xù)變量進(jìn)行1%比例的縮尾處理。經(jīng)過(guò)樣本篩選，最終得到361家企業(yè)，共2 888個(gè)樣本。

環(huán)境規(guī)制變量數(shù)據(jù)通過(guò)《中國(guó)環(huán)境統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)年鑒》獲取，綠色技術(shù)創(chuàng)新能力變量數(shù)據(jù)通過(guò)CNRDS（中國(guó)研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)）數(shù)據(jù)庫(kù)獲取，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)通過(guò)CSMAR（國(guó)泰安）數(shù)據(jù)庫(kù)獲取，環(huán)境績(jī)效數(shù)據(jù)通過(guò)和訊網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)獲取，高管綠色認(rèn)知數(shù)據(jù)通過(guò)上市公司年報(bào)獲取。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)、處理通過(guò)Stata16.0完成，數(shù)據(jù)分析通過(guò)Mplus7.0完成。

2.2 變量測(cè)量

（1）解釋變量：高管綠色認(rèn)知（EGP）。文本分析法被證明能夠有效衡量高管認(rèn)知，可用于縱向數(shù)據(jù)研究（Duriau等，2007）。衡量高管認(rèn)知所需數(shù)據(jù)來(lái)源于上市公司年報(bào)（Osborne等，2001）。因此，本研究采用文本分析法，基于綠色競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)認(rèn)知、企業(yè)社會(huì)責(zé)任認(rèn)知、外部環(huán)境壓力感知3個(gè)維度選取一系列關(guān)鍵詞，通過(guò)上述詞語(yǔ)在2012—2019年上市公司年報(bào)出現(xiàn)的頻次測(cè)定高管綠色認(rèn)知。

（2）被解釋變量：企業(yè)績(jī)效。為綜合評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)和環(huán)境變化情況，本研究將企業(yè)績(jī)效劃分為經(jīng)濟(jì)績(jī)效和環(huán)境績(jī)效。借鑒Richard等（2009）的研究成果，采用托賓Q比率（Tobin'Q）衡量企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效。計(jì)算公式如下：

Tobin'Q=公司市場(chǎng)價(jià)值/資產(chǎn)重置成本（1）

已有研究認(rèn)為，企業(yè)環(huán)境表現(xiàn)與環(huán)境信息披露質(zhì)量正相關(guān)（Clarkson 等，2008）。因此，本文借鑒Zhang等（2020）的研究成果，使用和訊網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)中環(huán)境績(jī)效評(píng)分（ENV）的面板數(shù)據(jù)集作為環(huán)境績(jī)效的替代測(cè)量指標(biāo)。

（3）中介變量：綠色技術(shù)創(chuàng)新能力（GPR）。綠色專利申請(qǐng)或授權(quán)數(shù)被證實(shí)能夠體現(xiàn)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力，而且綠色專利技術(shù)在申請(qǐng)過(guò)程中就能對(duì)企業(yè)產(chǎn)生影響。因此，本文借鑒齊紹洲等（2018）的研究成果，采用綠色專利占比衡量企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力，即上市公司已申請(qǐng)綠色專利數(shù)與其當(dāng)年所有專利申請(qǐng)數(shù)比值，計(jì)算公式如下：

GPR=本年度已申請(qǐng)綠色專利數(shù)/本年度所有專利申請(qǐng)數(shù)（2）

（4）調(diào)節(jié)變量：環(huán)境規(guī)制（ER）。參考Levinson（2008）和李樹(shù)等（2016）的研究成果，本文采用環(huán)保治理投資衡量環(huán)境規(guī)制，能夠有效避免地區(qū)工業(yè)規(guī)模和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)差異的影響，數(shù)據(jù)可得性較高，其計(jì)算公式如下：

ER=INV/IND*GDP/IND（3）

其中，INV為某地區(qū)環(huán)境治理投資，IND為某地區(qū)工業(yè)總產(chǎn)值，GDP為某地區(qū)生產(chǎn)總值，ER值越大環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度越大。

參考已有研究，本文確定7個(gè)變量為控制變量。各變量符號(hào)、衡量方法見(jiàn)表1。

2.3 模型構(gòu)建

本研究涉及非線性中介效應(yīng)、調(diào)節(jié)效應(yīng)和有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)的檢驗(yàn)（趙君，2021），因而參照Hayes & Preacher（2013）和溫忠麟（2014）的檢驗(yàn)方法，構(gòu)建以下模型，如式（4）-（11）所示。

式（4）檢驗(yàn)高管綠色認(rèn)知對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的影響；式（5）檢驗(yàn)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效的影響；式（6）檢驗(yàn)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力在高管綠色認(rèn)知與經(jīng)濟(jì)績(jī)效間的非線性中介作用；式（7）檢驗(yàn)高管綠色認(rèn)知對(duì)企業(yè)環(huán)境績(jī)效的影響；式（8）檢驗(yàn)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力在高管綠色認(rèn)知與環(huán)境績(jī)效間的線性中介作用；式（9）檢驗(yàn)環(huán)境規(guī)制在高管綠色認(rèn)知與綠色技術(shù)創(chuàng)新能力間的調(diào)節(jié)作用；式（10）檢驗(yàn)環(huán)境規(guī)制對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力非線性中介效應(yīng)的調(diào)節(jié)作用；式（11）檢驗(yàn)環(huán)境規(guī)制對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力線性中介效應(yīng)的調(diào)節(jié)作用。Controls為控制變量總稱，α、β、a、b、c均為各變量回歸系數(shù)，ε是隨機(jī)干擾項(xiàng)。

GPR=β0+α0EGP+∑kj=1djControlsj+ε（4）

Tobin'Q=β1+α1EGP+a1GPR+b1GPR2+∑kj=1djControlsj+ε（5）

θ=?GPR?EGP?Tobin'Q?GPR=α0a1+2b1GPR=α0a1+2b1β0+α0EPG+∑kj=1djControlsj+ε（6）

ENV=β0+cEGP+∑kj=1djControlsj+ε（7）

ENV=?0+b1GPR+c'EGP+∑kj=1djcontrolsj+ε（8）

GPR=β0+α0EGP+c1ER+c2EGP*ER+∑kj=1djControlsj+ε（9）

θ=?GPR?EGP?Tobin'Q?GPR=a1+c2ERa1+2b1GPR=a1+c2ER（a1+2b1（β0+α0EPG+c1ER+c2EGP*ER+∑kj=1djControlsj+ε）） （10）

ENV=?0+b1β0+α0EGP+c1ER+c2EGP*ER+c'EGP+∑kj=1djcontrolsj+ε=?0+b1β0+b1c1ER+α0b1+b1c2EREGP+c'EGP+∑kj=1djcontrolsj+ε（11）

3 數(shù)據(jù)分析與結(jié)果

3.1 描述性統(tǒng)計(jì)、相關(guān)性分析及多重共線性檢驗(yàn)

各變量均值、標(biāo)準(zhǔn)差、最大值、最小值如表2所示，主要變量相關(guān)性分析和多重共線性檢驗(yàn)結(jié)果如表3所示。由表3可知，高管綠色認(rèn)知與企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效及環(huán)境績(jī)效均存在正相關(guān)關(guān)系；高管綠色認(rèn)知與綠色技術(shù)創(chuàng)新能力存在正相關(guān)關(guān)系；綠色技術(shù)創(chuàng)新能力與環(huán)境績(jī)效存在正相關(guān)關(guān)系，綠色技術(shù)創(chuàng)新能力與經(jīng)濟(jì)績(jī)效存在負(fù)相關(guān)關(guān)系；環(huán)境規(guī)制與高管綠色認(rèn)知存在正相關(guān)關(guān)系。上述結(jié)論能夠初步證明本研究假設(shè)。對(duì)各變量進(jìn)行多重共線性檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，方差膨脹因子（vif）均小于10，表明變量間不存在多重共線性問(wèn)題，模型可進(jìn)行回歸分析。

3.2 假設(shè)檢驗(yàn)

表4模型1檢驗(yàn)各控制變量對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的影響，模型4檢驗(yàn)各控制變量對(duì)經(jīng)濟(jì)績(jī)效的影響。根據(jù)表4模型5可知，高管綠色認(rèn)知顯著正向影響經(jīng)濟(jì)績(jī)效（β=0.030，p<0.1），假設(shè)H1a得到驗(yàn)證。根據(jù)表4模型2可知，高管綠色認(rèn)知顯著正向影響綠色技術(shù)創(chuàng)新能力（β=0.033，p<0.1），假設(shè)H2得到驗(yàn)證。根據(jù)表4模型6可知，綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的一次項(xiàng)、二次項(xiàng)系數(shù)均顯著，且綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的二次項(xiàng)系數(shù)大于0，由此綠色技術(shù)創(chuàng)新能力與經(jīng)濟(jì)績(jī)效間正U型關(guān)系成立，假設(shè)H3a得到驗(yàn)證。根據(jù)表5可知，當(dāng)高管綠色認(rèn)知取值較低（XVAL=-18.917，THETA=-0.050）、較高（XVAL=104.311，THETA=0.002）時(shí)，高管綠色認(rèn)知通過(guò)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效的瞬間間接效應(yīng)在95%的置信區(qū)間均不包括0。隨著取值增加，瞬間間接效應(yīng)越來(lái)越顯著，說(shuō)明隨著高管綠色認(rèn)知水平提升，高管綠色認(rèn)知通過(guò)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)績(jī)效提升的速度加快，綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的U型中介作用存在，假設(shè)H4a得到驗(yàn)證。

表4模型7檢驗(yàn)各控制變量對(duì)企業(yè)環(huán)境績(jī)效的影響。根據(jù)表4模型8可知，高管綠色認(rèn)知顯著正向影響環(huán)境績(jī)效（β=0.037，p<0.05），假設(shè)H1b得到驗(yàn)證。表4模型9在模型8的基礎(chǔ)上引入綠色技術(shù)創(chuàng)新能力，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，綠色技術(shù)創(chuàng)新能力顯著正向影響環(huán)境績(jī)效（β=0.057，p<0.05），假設(shè)H3b得到驗(yàn)證，此時(shí)高管綠色認(rèn)知對(duì)環(huán)境績(jī)效影響的回歸系數(shù)顯著（β=0.034，p<0.1），假設(shè)H4b得到驗(yàn)證。為進(jìn)一步驗(yàn)證綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的線性中介效應(yīng)，采用Bootstrap法估計(jì)高管綠色認(rèn)知通過(guò)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力影響環(huán)境績(jī)效路徑的總效應(yīng)值、間接效應(yīng)值和直接效應(yīng)值，結(jié)果見(jiàn)表6。

根據(jù)表4模型3可知，高管綠色認(rèn)知與環(huán)境規(guī)制的交互項(xiàng)回歸系數(shù)顯著（β=0.053，p<0.05），表明環(huán)境規(guī)制在高管綠色認(rèn)知與綠色技術(shù)創(chuàng)新能力間發(fā)揮顯著正向調(diào)節(jié)作用，假設(shè)H5得到驗(yàn)證。為揭示環(huán)境規(guī)制在高管綠色認(rèn)知與綠色技術(shù)創(chuàng)新能力間的調(diào)節(jié)作用，根據(jù)回歸分析結(jié)果繪制調(diào)節(jié)效應(yīng)示意圖（見(jiàn)圖2）。由圖2可知，高強(qiáng)度環(huán)境規(guī)制會(huì)強(qiáng)化高管綠色認(rèn)知與綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的線性關(guān)系，回歸曲線上移；低強(qiáng)度環(huán)境規(guī)制會(huì)弱化高管綠色認(rèn)知與綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的線性關(guān)系，回歸曲線下移。

由表4模型3可知，環(huán)境規(guī)制的調(diào)節(jié)作用顯著。由表7可知，高管綠色認(rèn)知與環(huán)境規(guī)制交互項(xiàng)的路徑系數(shù)與綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的路徑系數(shù)乘積為0.003，對(duì)應(yīng)置信區(qū)間為［0.001，0.006］，不包含0，表明第一階段有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)顯著。高環(huán)境規(guī)制下的間接效應(yīng)為0.079，對(duì)應(yīng)置信區(qū)間為［0.027，0.167］，不包含0，表明高環(huán)境規(guī)制水平下間接效應(yīng)顯著；低環(huán)境規(guī)制下的間接效應(yīng)為-0.056，對(duì)應(yīng)置信區(qū)間為［-0.122，-0.017］，不包含0，表明低環(huán)境規(guī)制水平下間接效應(yīng)顯著。分析結(jié)果表明，無(wú)論環(huán)境規(guī)制水平如何，高管綠色認(rèn)知通過(guò)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力對(duì)環(huán)境績(jī)效的間接效應(yīng)均顯著，且間接效應(yīng)值具有差異性。因此，高管綠色認(rèn)知通過(guò)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力對(duì)環(huán)境績(jī)效的影響受環(huán)境規(guī)制的調(diào)節(jié)，高環(huán)境規(guī)制條件下綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的間接效應(yīng)更顯著，假設(shè)H6b得到驗(yàn)證。

由表8可知，高環(huán)境規(guī)制水平下，當(dāng)高管綠色認(rèn)知取值較低（XVAL=-18.917，THETA=-2.238）和較高（XVAL=104.311，THETA=11.019）時(shí)，高管綠色認(rèn)知通過(guò)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效的瞬間間接效應(yīng)在95%的置信區(qū)間均不包括0，且隨著取值提高，瞬間間接效應(yīng)越來(lái)越顯著，說(shuō)明隨著高管綠色認(rèn)知水平提升，高管綠色認(rèn)知通過(guò)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)績(jī)效提升的速度遞增；低環(huán)境規(guī)制水平下，當(dāng)高管綠色認(rèn)知取值較低（XVAL=-18.917，THETA=-0.912）和較高（XVAL=104.311，THETA=5.722）時(shí)，高管綠色認(rèn)知通過(guò)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效的瞬間間接效應(yīng)在95%的置信區(qū)間均不包含0，且隨著取值提高，瞬間間接效應(yīng)越來(lái)越顯著，說(shuō)明隨著高管綠色認(rèn)知水平提升，高管綠色認(rèn)知通過(guò)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)績(jī)效提升的速度遞增。分析結(jié)果表明，高、低綠色技術(shù)創(chuàng)新能力分別在高、低水平環(huán)境規(guī)制下產(chǎn)生的瞬間間接效應(yīng)值具有顯著差異，高水平環(huán)境規(guī)制下高管綠色認(rèn)知通過(guò)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力對(duì)經(jīng)濟(jì)績(jī)效的瞬間間接效應(yīng)更顯著。因此，第一階段被調(diào)節(jié)的U型中介作用顯著，假設(shè)H6a得到驗(yàn)證。

非國(guó)有企業(yè)在外部形象受損、受到環(huán)保行政處罰及環(huán)境信息披露不足情景下，更容易導(dǎo)致自身績(jī)效下降（李月娥，2018）。由此，非國(guó)有企業(yè)高管在決策時(shí)易受環(huán)境規(guī)制的影響，會(huì)積極將綠色技術(shù)融入企業(yè)生產(chǎn)流程，通過(guò)綠色創(chuàng)新提升績(jī)效。相較于非國(guó)有企業(yè)，國(guó)有企業(yè)高管面臨的環(huán)境不同，企業(yè)創(chuàng)新動(dòng)力不足（吳延兵，2012）。因此，本文對(duì)國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)進(jìn)行分組，以檢驗(yàn)環(huán)境規(guī)制在綠色技術(shù)創(chuàng)新能力中介效應(yīng)機(jī)制中的調(diào)節(jié)作用。

根據(jù)表9模型10和模型11可知，高管綠色認(rèn)知與環(huán)境規(guī)制的交互項(xiàng)回歸系數(shù)均顯著（β=0.058，p<0.05；β=0.059，p<0.05），表明環(huán)境規(guī)制在高管綠色認(rèn)知與綠色技術(shù)創(chuàng)新能力間發(fā)揮顯著正向調(diào)節(jié)作用，上述調(diào)節(jié)作用對(duì)國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)均適用。

由表10可知，國(guó)有企業(yè)、非國(guó)有企業(yè)高管綠色認(rèn)知與環(huán)境規(guī)制交互項(xiàng)的路徑系數(shù)與綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的路徑系數(shù)乘積均在95%的置信區(qū)間不包含0，表明對(duì)國(guó)有企業(yè)與非國(guó)有企業(yè)均存在有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)，且兩組樣本在高環(huán)境規(guī)制下的間接效應(yīng)和低環(huán)境規(guī)制下的間接效應(yīng)均在95%的置信區(qū)間不包含0，間接效應(yīng)均顯著。由表11可知，國(guó)有企業(yè)與非國(guó)有企業(yè)兩組樣本在高環(huán)境規(guī)制水平和低環(huán)境規(guī)制水平下，當(dāng)高管綠色認(rèn)知分別取值較低和較高時(shí)，高管綠色認(rèn)知通過(guò)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效的瞬間間接效應(yīng)均在95%的置信區(qū)間不包括0。因此，兩組樣本的瞬間間接效應(yīng)在5%水平上均顯著。分組檢驗(yàn)結(jié)果表明，第一階段被調(diào)節(jié)的線性中介作用和第一階段被調(diào)節(jié)的U型中介作用對(duì)國(guó)有企業(yè)與非國(guó)有企業(yè)均適用。

4 結(jié)語(yǔ)

4.1 結(jié)果討論

（1）由高管認(rèn)知—能力—績(jī)效路徑探究重污染行業(yè)企業(yè)績(jī)效影響因素，擴(kuò)展了企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效和環(huán)境績(jī)效前因研究。有學(xué)者在綠色發(fā)展背景下分析高管認(rèn)知對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響（和蘇超，2016），也有學(xué)者將企業(yè)綠色行為作為中介變量構(gòu)建高管認(rèn)知與企業(yè)績(jī)效間的中介機(jī)制（王靜靜，2019），但大多側(cè)重于線性關(guān)系研究，未從經(jīng)濟(jì)績(jī)效和環(huán)境績(jī)效兩個(gè)方面深入剖析。本研究發(fā)現(xiàn)，通過(guò)線性關(guān)系無(wú)法全面解釋企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效影響路徑，隨企業(yè)綠色創(chuàng)新能力提升，其對(duì)經(jīng)濟(jì)績(jī)效的影響呈正U型路徑，這與以往研究結(jié)論相符，企業(yè)實(shí)施綠色創(chuàng)新之初，耗費(fèi)財(cái)力物力且收效甚微，隨著綠色技術(shù)創(chuàng)新能力提升，其創(chuàng)新補(bǔ)償能夠彌補(bǔ)成本損耗，開(kāi)始促進(jìn)經(jīng)濟(jì)績(jī)效增長(zhǎng)。同時(shí)，本研究發(fā)現(xiàn)，綠色技術(shù)創(chuàng)新能力對(duì)企業(yè)環(huán)境績(jī)效具有顯著正向影響，由此印證綠色創(chuàng)新可滿足國(guó)家生態(tài)文明建設(shè)需要。同時(shí)，本文發(fā)現(xiàn)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力在高管綠色認(rèn)知與企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效間發(fā)揮U型中介作用，綠色技術(shù)創(chuàng)新能力在高管綠色認(rèn)知與企業(yè)環(huán)境績(jī)效間發(fā)揮線性中介作用。這一異質(zhì)性研究結(jié)論表明，企業(yè)在制定綠色發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)，應(yīng)針對(duì)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)和環(huán)境目標(biāo)制定不同的發(fā)展計(jì)劃。本文豐富了現(xiàn)有研究結(jié)論，有助于全面揭示綠色發(fā)展背景下企業(yè)績(jī)效前因因素。

（2）基于產(chǎn)業(yè)政策視角，探討環(huán)境規(guī)制在高管綠色認(rèn)知對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力影響過(guò)程中的調(diào)節(jié)作用。本研究發(fā)現(xiàn)，環(huán)境規(guī)制在高管綠色認(rèn)知和綠色技術(shù)創(chuàng)新能力間發(fā)揮正向調(diào)節(jié)作用。高管作為企業(yè)核心決策者，其對(duì)綠色發(fā)展理念的理解與認(rèn)知能夠直接影響企業(yè)行為導(dǎo)向。在高強(qiáng)度環(huán)境規(guī)制情景下，高管對(duì)綠色發(fā)展愈加重視，會(huì)主動(dòng)通過(guò)綠色技術(shù)創(chuàng)新減少環(huán)境污染。本文結(jié)論豐富了環(huán)境規(guī)制相關(guān)研究，能夠有效解釋政府宏觀調(diào)控的積極作用。

（3）探究高管認(rèn)知—能力—績(jī)效路徑在環(huán)境規(guī)制這一影響因素下的作用邊界，豐富了企業(yè)綠色化發(fā)展影響因素研究。本研究發(fā)現(xiàn)，環(huán)境規(guī)制顯著正向調(diào)節(jié)高管認(rèn)知—能力—績(jī)效路徑，即高強(qiáng)度環(huán)境規(guī)制下，高管綠色認(rèn)知通過(guò)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效的U型中介作用更顯著，高管綠色認(rèn)知通過(guò)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力對(duì)企業(yè)環(huán)境績(jī)效的線性中介作用更顯著。上述結(jié)論表明，高管對(duì)綠色發(fā)展的認(rèn)知能夠被政府政策以及生態(tài)發(fā)展的主流價(jià)值觀所強(qiáng)化，從而主動(dòng)選擇采用綠色創(chuàng)新方式促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。因此，倡導(dǎo)經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面綠色轉(zhuǎn)型的外部環(huán)境能夠幫助高管有效認(rèn)識(shí)綠色創(chuàng)新的必要性，積極推進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新。結(jié)論明晰了上述中介路徑的作用邊界，豐富了戰(zhàn)略認(rèn)知理論相關(guān)研究，有助于深層次探討企業(yè)在政策管控下的行為動(dòng)因。

4.2 實(shí)踐啟示

（1）發(fā)揮政府引導(dǎo)作用，深入貫徹綠色發(fā)展理念。首先，政府政策導(dǎo)向容易影響企業(yè)高管對(duì)生態(tài)發(fā)展的認(rèn)知，進(jìn)而影響企業(yè)決策。為了凸顯在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的導(dǎo)向性作用，政府應(yīng)牢固樹(shù)立生態(tài)優(yōu)先和綠色發(fā)展理念，加快構(gòu)建生態(tài)文明體系，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面綠色轉(zhuǎn)型。其次，政府應(yīng)積極倡導(dǎo)社會(huì)組織和公眾參與環(huán)保，建設(shè)多元共治體系，樹(shù)立綠色理念，影響消費(fèi)者整體消費(fèi)偏好，讓綠色成為高質(zhì)量發(fā)展的鮮明底色。

（2）細(xì)化環(huán)境規(guī)制，補(bǔ)貼與懲罰并舉。研究發(fā)現(xiàn)，高強(qiáng)度環(huán)境規(guī)制會(huì)強(qiáng)化綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的U型中介作用。大部分企業(yè)在綠色創(chuàng)新初期負(fù)擔(dān)較重，亟需政府支持，從而在相應(yīng)制度政策下促進(jìn)自身創(chuàng)新效率提升。因此，政府應(yīng)細(xì)化環(huán)境保護(hù)相關(guān)政策，有效發(fā)揮環(huán)保補(bǔ)貼的激勵(lì)作用。《中華人民共和國(guó)環(huán)境保護(hù)稅法》自實(shí)施以來(lái)，成效顯著。由此，政府應(yīng)繼續(xù)強(qiáng)化稅收優(yōu)惠政策在促進(jìn)綠色發(fā)展方面的重要作用，引導(dǎo)企業(yè)從被動(dòng)減排向主動(dòng)減排轉(zhuǎn)變，激發(fā)企業(yè)綠色發(fā)展的積極性。

（3）深化綠色發(fā)展認(rèn)識(shí)，積極響應(yīng)國(guó)家號(hào)召。研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)高管對(duì)自身發(fā)展戰(zhàn)略起決定性作用，且只有高管對(duì)綠色發(fā)展理念具有更高層次的認(rèn)識(shí)，才會(huì)通過(guò)綠色創(chuàng)新對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效發(fā)揮正向作用。同時(shí)，對(duì)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)說(shuō)，高管對(duì)國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略、相應(yīng)制度政策深入了解的重要性不言而喻。企業(yè)高管應(yīng)掌握國(guó)家最新發(fā)展戰(zhàn)略導(dǎo)向，深刻解讀環(huán)境規(guī)制相關(guān)政策，抑制企業(yè)高污染高耗能行為，并利用優(yōu)惠政策減輕企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（4）將綠色技術(shù)創(chuàng)新融入企業(yè)戰(zhàn)略，切實(shí)推動(dòng)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。綠色技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)突破當(dāng)前發(fā)展困境，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展最直接、最有效的方式。受綠色技術(shù)創(chuàng)新雙重外部性以及企業(yè)自身資源匱乏等因素影響，綠色技術(shù)創(chuàng)新難度大、見(jiàn)效慢。本研究認(rèn)為，為突破當(dāng)前發(fā)展困境，企業(yè)可以從以下方面入手：首先，對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新龍頭企業(yè)和示范企業(yè)進(jìn)行模仿，引入其創(chuàng)新成果并與自身技術(shù)柔性融合；其次，加入企業(yè)、高校和科研機(jī)構(gòu)建立的綠色技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目孵化器、雙創(chuàng)基地，及時(shí)獲取最新技術(shù)創(chuàng)新成果；最后，企業(yè)高管應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到，綠色技術(shù)創(chuàng)新能力需要提升至一定水平后，才能對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效產(chǎn)生正向影響，而且上述影響更多的是對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的影響，因而高管需要具備耐心和抗壓能力。

4.3 局限與展望

以往研究將環(huán)境規(guī)制劃分為命令控制型環(huán)境規(guī)制、激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制和自愿型環(huán)境規(guī)制3個(gè)維度，本研究并未劃分維度進(jìn)行深入探討。因此，未來(lái)可以基于3個(gè)維度進(jìn)一步分析不同類型環(huán)境規(guī)制對(duì)高管認(rèn)知—能力—績(jī)效路徑具有何種異質(zhì)性調(diào)節(jié)作用。

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（責(zé)任編輯：張 悅）

英文標(biāo)題The Relationship between Executives' Green Perception and Firm Performance in Heavy-pollution Industries： A Moderated Mediating Effect Model

英文作者Li Yabing， Xia Yue， Zhao Zhen

英文作者單位（School of Economics and Management，Lanzhou University of Technology，Lanzhou 730050，China）

英文摘要Abstract：Environmental pollution and ecological damage caused by traditional development paths have been a matter of public concern for a long time in China. Among them， the production activities of enterprises in heavy-pollution industries are particularly notable for the heavy environmental costs while rapidly accumulating economic benefits for the market. President Xi Jinping has repeatedly stressed the ecological governance and green development concept that "lucid waters and lush mountains are invaluable assets". The green development of heavy-pollution enterprises is both vital and imminent in China. Therefore， this study takes enterprises in heavy-pollution industries as the research object， integrates green technology innovation into enterprise production activities， constructs the "executive perception-capability-performance " path to improve the economic performance and environmental performance of enterprises in heavy-pollution industries， and embeds the regulatory role of environmental regulation from the macroscopic view in the hope of promoting the green development of enterprises in the heavy-pollution industries.

The listed enterprises in the heavy-pollution industries in A-shares in Shenzhen and Shanghai from 2012 to 2019 are taken as the research sample to modify the nonlinear mediating effect test model. The Hayes & Preacher's research test method is applied to modify the nonlinear mediating effect test model with a moderated mediating effect test model. The effect of executives' green perception on firms' economic performance and environmental performance， and the different mediating role of green technology innovation capability are analyzed， and the boundaries of the whole research path under environmental regulation are explored. The empirical results show that executives' green perception positively contributes to both corporate economic performance and environmental performance， as well as green technology innovation capability; there is an U-shape relationship between green technology innovation capability and corporate economic performance; green technology innovation capability positively contributes to firm environmental performance; the innovation capability of green technology plays an U-shape mediating role between executive green perception and economic performance; green technology innovation capability plays a linear mediating role between executive green perception and environmental performance; environmental regulation positively regulates the relationship between executive green perception and green technology innovation capability; environmental regulation positively regulates the U-shaped mediating role of green technology innovation capability between executive green perception and economic performance; environmental regulation positively regulates the linear mediating role of green technology innovation capability between executive green perception and environmental performance.

This paper offers an in-depth investigation of the mechanism of executive green perception on corporate performance through green technology innovation capability. The research conclusions expand the research on the antecedent factors of corporate economic performance and environmental performance based on the theory of strategic cognition， and enrich the research on the influence of executive traits on green development at the corporate level. It also provides some reference for how to formulate green development strategies under the external pressure of environmental regulations for corporate executives in heavy-pollution industries. The first step is to introduce the innovative achievements of leading enterprises and typical demonstration enterprises of green technology innovation to integrate with their own enterprise technology flexibility. The second is to join green technology innovation project incubators and mass entrepreneurship and innovation bases established by enterprises， universities and scientific research institutions to obtain the latest technological innovation achievements;finally， since green technology innovation capability can only be promoted by the accumulation of capability strength， and more importantly， it will have an impact on the long-term development of enterprises， executives need to be patient and resilient to fully understand its impact on the economic performance of enterprises.

Since existing studies have divided environmental regulation into three dimensions： command control environmental regulation， incentive environmental regulation and voluntary environmental regulation， this study does not divide the dimensions for in-depth discussion， further research could focus on the heterogeneous moderating effect of different types of environmental regulations on the path of executive perception-ability-performance from the aforementioned three dimensions.

英文關(guān)鍵詞Key Words：Executives' Green Perception; Green Technology Innovation Capability; Firm Performance; Environmental Regulation; Moderated Mediating Effect

收稿日期：2022-03-11? 修回日期：2022-05-05

基金項(xiàng)目：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目（20CGL012）；甘肅省社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目（YB046）；甘肅省教育廳優(yōu)秀研究生“創(chuàng)新之星”項(xiàng)目（2021CXZX-520）

作者簡(jiǎn)介：李亞兵（1973-），男，甘肅莊浪人，博士，蘭州理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院院長(zhǎng)、教授、碩士生導(dǎo)師，研究方向?yàn)槠髽I(yè)戰(zhàn)略管理； 夏月（1997-），女，甘肅張掖人，蘭州理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院碩士研究生，研究方向?yàn)槠髽I(yè)戰(zhàn)略管理；趙振（1986-），男，甘肅蘭州人，博士，蘭州理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院副教授、碩士生導(dǎo)師，研究方向?yàn)槠髽I(yè)戰(zhàn)略管理。本文通訊作者：夏月。