縣級(jí)金控企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的業(yè)財(cái)融合問題探析

陳敏 浙江省新昌縣投資發(fā)展集團(tuán)有限公司

地方性融資平臺(tái)主要通過政府撥款，在一級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行各種股權(quán)置換、資源購(gòu)買等形式出資。融資平臺(tái)主要承擔(dān)當(dāng)?shù)卣黜?xiàng)民生投資、重大項(xiàng)目的資金不足，并且在此基礎(chǔ)上致力于當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)性建設(shè)。地方性融資平臺(tái)的誕生和發(fā)展都是帶有一定歷史必然性。地方性融資平臺(tái)主要服務(wù)屬地政府、部分國(guó)有企業(yè)及事業(yè)單位。同時(shí)，這些企業(yè)和單位也是融資主要對(duì)象。融資平臺(tái)不是慈善機(jī)構(gòu)，同其他企業(yè)一樣，也需要有自身的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、充裕的現(xiàn)金流作及比較穩(wěn)健地方財(cái)政基礎(chǔ)為平臺(tái)運(yùn)營(yíng)作支撐，否則會(huì)打破平臺(tái)發(fā)展的持續(xù)性。同時(shí)由于金控企業(yè)、平臺(tái)公司屬于政府出資辦理，所以，企業(yè)運(yùn)營(yíng)的成果很大程度上也會(huì)影響當(dāng)?shù)卣诠娦蜗?。但由于金控企業(yè)、融資平臺(tái)都存在國(guó)資背景，其管理也存在類似政府管理的影子，比較顯著的問題是人員專業(yè)性不足、冗余大、辦事效率不高、管理的靈活性不夠，還存在業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)“兩張皮”現(xiàn)象，導(dǎo)致現(xiàn)在地方性融資平臺(tái)在具體財(cái)務(wù)管理方面管理效果并不是十分理想，降低了企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力，尤其是面臨的各種平臺(tái)財(cái)務(wù)管理問題，需要進(jìn)行規(guī)范與加強(qiáng)。

一、提升地方融資平臺(tái)公司財(cái)務(wù)管理水平的必要性

（一）防范地方融資平臺(tái)公司的風(fēng)險(xiǎn)

地方性融資平臺(tái)主要融資對(duì)象為當(dāng)?shù)仄笫聵I(yè)單位，主要承擔(dān)當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)性建設(shè)或者民生建設(shè)。大型的基礎(chǔ)工程，需要大量的資金，尤其是這些資金在籌集和融資過程中會(huì)產(chǎn)生大量的主觀性風(fēng)險(xiǎn)和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此對(duì)這些大量專用資金不能完全通過一般渠道進(jìn)行融資，只能通過政府構(gòu)建融資平臺(tái)的方式進(jìn)行資金籌集，力保?？顚ｍ?xiàng)使用。但這些基礎(chǔ)性建設(shè)受國(guó)家政策影響因素比較大，如市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)開發(fā)等。在房地產(chǎn)的輝煌時(shí)期，房地產(chǎn)資金比較容易受到保證，但是一旦房?jī)r(jià)下跌，就將降低流入房地產(chǎn)資金量，企業(yè)回籠資金會(huì)變得非常慢，導(dǎo)致房企資金周轉(zhuǎn)不斷減慢，這個(gè)時(shí)候會(huì)影響房地產(chǎn)公司在其他融資平臺(tái)貸款，導(dǎo)致融資平臺(tái)資金也會(huì)跟著受到影響，從而加深了自身負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。其次，這種基礎(chǔ)性建設(shè)或民生建設(shè)周期或者投資時(shí)間很長(zhǎng)，而且收益率不高，需要資金都較大，所以導(dǎo)致自身所占用金融平臺(tái)的資金時(shí)間會(huì)很長(zhǎng)，存在一定債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。最后，地方性融資平臺(tái)自身管理混亂，也會(huì)某種程度上造成債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)增加。在后期實(shí)際管理中，很多的地方性融資平臺(tái)的管理層或者中高層管理人員都是政府機(jī)構(gòu)指派的，這些人員對(duì)于金融公司管理、行業(yè)不熟悉，甚至沒有在金融機(jī)構(gòu)工作過。同時(shí)地方性融資平臺(tái)缺少監(jiān)管制度，這樣長(zhǎng)此以往造成了嚴(yán)重監(jiān)管漏洞。企業(yè)可能因個(gè)職業(yè)素質(zhì)的不足，引發(fā)一定的主觀風(fēng)險(xiǎn)，使地方性融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。

（二）能夠提升地方融資平臺(tái)資金管理效率

公司資金管理是平臺(tái)公司的所有資金在各個(gè)流程和環(huán)節(jié)中所采用的管理方法及措施的總稱，包括資金的籌集與使用、分配與控制及監(jiān)督與評(píng)價(jià)等多個(gè)領(lǐng)域和環(huán)節(jié)。提升地方融資平臺(tái)資金管理效率是加強(qiáng)平臺(tái)公司財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容之一。一方面，有效的資金管理有助于地方融資平臺(tái)提升資金使用效率。加強(qiáng)融資平臺(tái)的資金管理，可以將公司的存量資金控制在一個(gè)穩(wěn)定及合理的水平，不僅可以節(jié)約資金成本也可以避免資金的浪費(fèi)。另一方面，資金管理更能有效化解地方融資平臺(tái)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)平臺(tái)公司準(zhǔn)確掌握了資金周轉(zhuǎn)中的各個(gè)流程，就可以知道資金的使用情況，進(jìn)而可以對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行重新規(guī)劃和預(yù)測(cè)，保障充足的現(xiàn)金流，從而降低流動(dòng)性不足或者償債能力降低等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

二、地方融資平臺(tái)融資過程中需要考慮因素

（一）融資成本

目前國(guó)有企業(yè)的融資渠道有很多，但是每個(gè)地方融資平臺(tái)都是需要盈利，因此在融資過程中，會(huì)產(chǎn)生一定的利息。所以國(guó)有企業(yè)在融資過程中唯一需要考慮的是融資成本。融資成本是企業(yè)在融資這筆錢時(shí)候，所耗費(fèi)時(shí)間、人力、財(cái)力等各種成本之和。融資成本主要包括兩個(gè)方面。其一是相關(guān)資金使用成本和企業(yè)融資費(fèi)用。企業(yè)融資費(fèi)用主要包含了支付承銷費(fèi)、資信評(píng)估費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用、第三方擔(dān)保費(fèi)用以及宣傳費(fèi)用、法律咨詢費(fèi)用等費(fèi)用。這些費(fèi)用都是企業(yè)在進(jìn)行融資過程中必須進(jìn)行支付的。其二是資金使用成本，是指企業(yè)在辦理貸款業(yè)務(wù)過程中所實(shí)際支付給融資平臺(tái)的利息。當(dāng)然對(duì)于這部分內(nèi)容而言，很多企業(yè)希望利息越低越好。企業(yè)自身的信用資質(zhì)、授信額度、違約記錄等資質(zhì)越好企業(yè)相關(guān)利息自然會(huì)越低，反之會(huì)越高。而資質(zhì)不好、存在違約記錄的企業(yè)只能通過擔(dān)保的方式從地方融資平臺(tái)貸款。這類企業(yè)通過融資所建設(shè)的項(xiàng)目為擔(dān)保物進(jìn)行抵押貸款，然后企業(yè)跟融資平臺(tái)簽署各種擔(dān)保措施和合同條款。

（二）融資結(jié)構(gòu)

融資結(jié)構(gòu)分為廣義和狹義。廣義的融資結(jié)構(gòu)為資本結(jié)構(gòu)，指企業(yè)在各種資本結(jié)構(gòu)中自身債務(wù)所對(duì)應(yīng)自身資產(chǎn)的比例。一般而言，企業(yè)的融資比例和自身企業(yè)資產(chǎn)比例不能超過30%，一旦超過這個(gè)比例后續(xù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)就很難正常維持。所以企業(yè)在融資過程中必須做出科學(xué)合理融資規(guī)劃方案。狹義的融資結(jié)構(gòu)指企業(yè)債務(wù)資金。債務(wù)資金可以是企業(yè)自身融資而來的，也可以是借助第三方平臺(tái)得到的。跟第一個(gè)廣義資本結(jié)構(gòu)不同則是，企業(yè)債務(wù)危機(jī)違約會(huì)對(duì)于企業(yè)信譽(yù)造成影響。很多企業(yè)為了減少自身向外界融資的麻煩，都會(huì)不同程度地發(fā)行企業(yè)債券。這種企業(yè)債雖然利息不高，來源穩(wěn)定，但是這種企業(yè)債一旦違約，對(duì)企業(yè)信譽(yù)可能是致命性打擊。所以企業(yè)在發(fā)行企業(yè)債券過程中一定要考慮清楚自身還款能力和未來營(yíng)收點(diǎn)，只有這樣企業(yè)才能持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

（三）融資風(fēng)險(xiǎn)

不管政府融資平臺(tái)還是商業(yè)銀行等融資平臺(tái)，其中對(duì)于融資的特點(diǎn)都是表現(xiàn)為隨機(jī)、隱秘以及普遍等。不管企業(yè)選擇地方性融資平臺(tái)還是商業(yè)銀行，都會(huì)在融資過程中遇到很多風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)融資不能過于盲目以及沒有計(jì)劃，需要從自身對(duì)于資金需求角度以及承受能力出發(fā)，考慮融到的資金屬于中長(zhǎng)期貸款還是短期貸款，同時(shí)比較他們的利息、融資成本、還款方式等作出科學(xué)合理的融資規(guī)劃。這樣不但能夠順利地借到款項(xiàng)，而且在后期還款過程中企業(yè)也沒有太大壓力，真正實(shí)現(xiàn)了資源的有效配置。

三、縣級(jí)金控企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的業(yè)財(cái)融合問題—以新昌縣投資發(fā)展集團(tuán)有限公司為案例

（一）企業(yè)概況

浙江省新昌縣投資發(fā)展集團(tuán)有限公司成立于2003年4月29日，是新昌縣財(cái)政局100%出資控股的國(guó)有企業(yè)。浙江省新昌縣投資發(fā)展集團(tuán)有限公司目前處于正常經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。現(xiàn)對(duì)外投資控股企業(yè)有城投、交投、旅投、公服公司、高投集團(tuán)等17家。直接管理的子公司涉及財(cái)務(wù)開發(fā)，金融擔(dān)保，產(chǎn)業(yè)投資等公司。截止2021年末僅集團(tuán)本級(jí)已形成資產(chǎn)規(guī)模210億元，凈資產(chǎn)達(dá) 28 億，融資總額達(dá)141億。而且該企業(yè)一直是當(dāng)?shù)刈畲蟮娜谫Y平臺(tái)。

（二）縣級(jí)金控在融資過程中存在的問題

1.融資成本高

浙江省新昌縣投資發(fā)展集團(tuán)有限公司作為一家融資性商業(yè)平臺(tái)，2021年度，該平臺(tái)融資利率在6%以上，該數(shù)據(jù)高于同等級(jí)平臺(tái)的全國(guó)平均水平。雖然全縣年化利率6%以上的融資較年初減少7.7億元，占比由27.35%下降為21.75%，共降低5.6個(gè)百分點(diǎn)。其中高投集團(tuán)和工投集團(tuán)壓降10筆，這個(gè)時(shí)候該企業(yè)的降壓規(guī)?？涨熬薮?。從該企業(yè)高息債務(wù)余額來看，企業(yè)所投資的投發(fā)集團(tuán)、城投集團(tuán)還需加大壓降力度。而且根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)查詢這個(gè)數(shù)據(jù)相比較全國(guó)平均水平還是很高，導(dǎo)致很多人都不愿從該公司融資。

2.債務(wù)融資結(jié)構(gòu)方案不科學(xué)

新昌縣國(guó)有企業(yè)非標(biāo)融資余額較年初增加9.8億元，占比較年初變化不大。其中，交投集團(tuán)、欽寸水庫(kù)公司非標(biāo)類融資占比較年初明顯下降。投發(fā)集團(tuán)、城投集團(tuán)、高投集團(tuán)和工投集團(tuán)非標(biāo)類融資占比較年初有所提升，需進(jìn)一步加強(qiáng)。而且新昌縣國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)人員融資水平還達(dá)沒達(dá)到一定水平，融資方案并不合理，方案并沒有反映出企業(yè)真實(shí)現(xiàn)狀，在實(shí)際融資過程中，反而產(chǎn)生了很多費(fèi)用。這些額外費(fèi)用給企業(yè)盈利能力帶來了無形負(fù)擔(dān)。

3.缺少明確責(zé)任監(jiān)督機(jī)制

新昌縣國(guó)有企業(yè)屬于縣級(jí)國(guó)有企業(yè)，該平臺(tái)在進(jìn)行自身的利益劃分的過程中，利益分配非常的模糊。由于國(guó)有企業(yè)人員冗余、辦事效率低，導(dǎo)致人們的辦事的積極性不高，嚴(yán)重地影響了融資的流程以及融資效率。本次新昌縣企業(yè)在融資過程中其中典型問題在于缺少責(zé)任分配和監(jiān)督機(jī)制，這無形給融資風(fēng)險(xiǎn)帶來不健康發(fā)展。

四、縣級(jí)金控企業(yè)財(cái)務(wù)管理過程中業(yè)財(cái)融合的對(duì)策探析

在數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的今天，為了降低融資成本，提高平臺(tái)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理效率，有必地將業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)管理更早、更好、更有機(jī)地結(jié)合起來，提高業(yè)財(cái)融合的水平。

（一）財(cái)務(wù)管理前移業(yè)務(wù)端，以降低融資成本

1.推進(jìn)市場(chǎng)改革降低融資成本

當(dāng)下社會(huì)很多都采取一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的利率限制企業(yè)的融資，這其實(shí)很不利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。因此，為了使各個(gè)企業(yè)能夠公平且平等地得到所需資金，同時(shí)得提高企業(yè)其資金的使用效益。在金融的深化過程中必須實(shí)現(xiàn)利率的市場(chǎng)化模式，推進(jìn)市場(chǎng)的改革，這樣才能促進(jìn)政府部門融資成本的減少。

2.注重控制負(fù)債

一個(gè)企業(yè)若想要保持其強(qiáng)大的發(fā)展與強(qiáng)大的發(fā)展市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力就不能使自身的負(fù)債過多。如果負(fù)債過多就會(huì)使得企業(yè)沒有資本進(jìn)行更大的發(fā)展。如果想要企業(yè)不斷地壯大發(fā)展企業(yè)就必須要控制自身的負(fù)債，需要依靠自身不斷的積累，使得企業(yè)不斷做大做強(qiáng)。企業(yè)控制負(fù)債能夠有效地降低企業(yè)的融資成本。

（二）提高融資方案的審核決策科學(xué)性

在具體的融資過程中，融資方案的選擇需要跟自身企業(yè)實(shí)際情況相匹配，同時(shí)在此基礎(chǔ)上融資平臺(tái)應(yīng)對(duì)相關(guān)融資優(yōu)惠政策充分了解，并提出合理的建議。在進(jìn)行相關(guān)融資方案選擇的時(shí)候，融資平臺(tái)需要對(duì)企業(yè)的融資時(shí)間，融資的渠道以及融資規(guī)模進(jìn)行了解。但是在現(xiàn)有的國(guó)有企業(yè)融資方案中，工作不斷深入的基礎(chǔ)上，為了進(jìn)一步有效地規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該在融資方案中按照相關(guān)企業(yè)的實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和投資情況，以及財(cái)務(wù)的各種情況現(xiàn)象進(jìn)行調(diào)整和管理，加強(qiáng)對(duì)融資和各種財(cái)務(wù)的管理，實(shí)現(xiàn)操作性的完善，進(jìn)一步的確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的順利進(jìn)行。

（三）健全內(nèi)部融資制度，強(qiáng)化追究責(zé)任機(jī)制

首先，有關(guān)部門要對(duì)縣級(jí)金融企業(yè)內(nèi)部融資制度進(jìn)行完善，然后強(qiáng)化融資方案和責(zé)任追究機(jī)制，還有在融資過程中講究透明性，公正性，嚴(yán)格把控企業(yè)內(nèi)部管理。其次，對(duì)于一些融資額度較大的項(xiàng)目，融資平臺(tái)的管理上要做到細(xì)致、認(rèn)真。最后，對(duì)于融資過程中的舞弊、弄虛作假行為，必須給予嚴(yán)厲的懲罰，防止此類事件再次發(fā)生。

（四）增強(qiáng)企業(yè)融資能力和細(xì)節(jié)管理能力

縣級(jí)金融企業(yè)在融資過程中，需要對(duì)該企業(yè)財(cái)務(wù)部門給予高度的重視，其中包含控制，事后評(píng)價(jià)總結(jié)等固定流程。不同項(xiàng)目的執(zhí)行情況也是截然不同。但是基本要求在融資過程中，對(duì)融資每一個(gè)環(huán)節(jié)企業(yè)自身必須有一定的掌控能力。這樣才能保證企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目開展時(shí)能夠順利地進(jìn)行。

（五）加快信息化建設(shè)

對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)人員，傳統(tǒng)資料都是紙質(zhì)化的，存在冗余、重復(fù)的情況，嚴(yán)重阻礙了日常融資的辦公效率。隨著時(shí)代發(fā)展，信息化普及，無紙化、信息化成了日常辦公中常見的模式。在信息化普及下，財(cái)務(wù)建立了統(tǒng)一核算，橫向協(xié)同化、組織化、專業(yè)化等分類操作，同時(shí)強(qiáng)化了各類數(shù)據(jù)、賬單審核效率，資金支付系統(tǒng)建立了各種流程化管理體系，嚴(yán)格按照國(guó)家財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，減少二次稽核冗余環(huán)節(jié)，從而提高了各種經(jīng)營(yíng)性效率。

結(jié)語(yǔ)

綜上所述，對(duì)地方融資平臺(tái)環(huán)節(jié)，融資方案科學(xué)性、合理性的選擇和使用，以及內(nèi)部管控機(jī)制的建立，流程細(xì)節(jié)的再造及信息化技術(shù)的應(yīng)用等方面，與財(cái)務(wù)管理的全過程結(jié)合起來，更大程度地使業(yè)財(cái)融合，從而提高信息傳遞的及時(shí)性，提升分析判斷的準(zhǔn)確性，從而降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，減少財(cái)務(wù)危機(jī)，為企業(yè)財(cái)務(wù)管理和良性發(fā)展帶來積極影響。