2023中國(guó)經(jīng)濟(jì)展望與策論

◎ 蘇 劍

提 要:2022年中國(guó)GDP同比增長(zhǎng)3%，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)V型走勢(shì)。展望2023年，全國(guó)總?cè)丝跍p少、勞動(dòng)力急劇下滑、新冠疫情走向、市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)變、前期政策影響、國(guó)際政治和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化等將成為影響未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素。中國(guó)經(jīng)濟(jì)自然走勢(shì)將是供給需求雙恢復(fù)的格局，但仍低于潛在增長(zhǎng)率。鑒于此，2023年的政策目標(biāo)應(yīng)以需求端作為主要發(fā)力點(diǎn)，同時(shí)對(duì)供給端的穩(wěn)定恢復(fù)和市場(chǎng)環(huán)境的持續(xù)改善提供必要的支持，宏觀調(diào)控政策需以需求、供給雙擴(kuò)張的政策取向同時(shí)搭配市場(chǎng)環(huán)境管理為輔的政策組合。

2022年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)劇烈擾動(dòng)。官方數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3.0%，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)V型態(tài)勢(shì)，未能實(shí)現(xiàn)年初預(yù)定的增速目標(biāo)。展望2023年，在全國(guó)總?cè)丝跍p少、勞動(dòng)力急劇下滑、新冠疫情走向、市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)變、前期政策影響、國(guó)際政治和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化等因素的影響下，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)仍將面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱的三重壓力，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的自然走勢(shì)將是供給、需求雙恢復(fù)的格局，并且需求端恢復(fù)程度要快于供給端，但仍低于潛在增長(zhǎng)率。在這種情況下，中國(guó)應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)2023年會(huì)如何運(yùn)行，就成為目前全世界關(guān)注的焦點(diǎn)。

一、2022年中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)回顧

2022年中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較為嚴(yán)峻，GDP同比增長(zhǎng)3%，與年度目標(biāo)5.5%有較大差距。其中，第一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)開(kāi)局，國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)4.8%；第二季度受國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)的影響，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)受沖擊較大，但隨著疫情好轉(zhuǎn)，疊加國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)措施密集出臺(tái)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策作用持續(xù)顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)基本面逐漸得到修復(fù)，第二季度經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)；第三季度國(guó)內(nèi)疫情對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的擾動(dòng)再現(xiàn)，國(guó)內(nèi)外需求偏弱，為了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力，各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策密集出臺(tái)，政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，助力國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)修復(fù)，最終形成V型走勢(shì)；第四季度疫情反復(fù)，且疫情防控調(diào)整后居民反應(yīng)冷淡，導(dǎo)致第四季度經(jīng)濟(jì)增速僅有2.9%。

從供給端來(lái)看，在新冠疫情、美元加息和俄烏沖突三大利空因素共振影響下，疊加內(nèi)部需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱“三重壓力”，國(guó)家通過(guò)落實(shí)穩(wěn)增長(zhǎng)一攬子政策給予稅收優(yōu)惠、加大財(cái)政支持，支撐企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)步恢復(fù)，促進(jìn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。從需求端來(lái)看：第一，消費(fèi)方面。受新冠肺炎疫情多點(diǎn)散發(fā)、局部規(guī)模性反彈的影響，全年消費(fèi)增速表現(xiàn)出急降緩升的走勢(shì)特征，而且受疫情對(duì)靈活就業(yè)的、聚集在服務(wù)業(yè)中低技能的中低收入群體的更大沖擊，導(dǎo)致限額以上和限額以下消費(fèi)呈現(xiàn)明顯分化。第二，投資方面。受2021年同期高基數(shù)效應(yīng)的影響，投資增速呈現(xiàn)逐步下滑企穩(wěn)的趨勢(shì)，但投資結(jié)構(gòu)因穩(wěn)增長(zhǎng)政策的作用出現(xiàn)分化，基建投資持續(xù)改善以及制造業(yè)投資繼續(xù)保持在較高水平上，而房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資持續(xù)走弱，更關(guān)鍵的是民間投資增速整體較低，投資信心不足。第三，進(jìn)出口方面。進(jìn)出口增速整體呈現(xiàn)前高后低的態(tài)勢(shì)，增長(zhǎng)速度逐季降低。2022年度中國(guó)對(duì)外貿(mào)易平穩(wěn)開(kāi)局，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成有利支撐，但國(guó)內(nèi)疫情擾動(dòng)頻發(fā)，疫情成為影響進(jìn)出口的重要因素，但后續(xù)隨著疫情得到控制，進(jìn)出口穩(wěn)步回升。價(jià)格方面，2022年中國(guó)價(jià)格形勢(shì)整體呈現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)性分化特征，在豬周期反轉(zhuǎn)、疫情散點(diǎn)式反復(fù)和低基數(shù)效應(yīng)等因素的影響下，2022年CPI同比增速中樞表現(xiàn)出明顯上移，呈現(xiàn)低開(kāi)高走、逐月抬升的走勢(shì)特征；而受全球大宗商品高位回落、疫情帶來(lái)的供給沖擊、市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)弱和消費(fèi)需求相對(duì)收縮等因素的影響，2022年P(guān)PI同比增速中樞表現(xiàn)出明顯下移，呈現(xiàn)高開(kāi)低走、持續(xù)下行的走勢(shì)特征。

二、2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的自然走勢(shì)

（一）總需求

消費(fèi)方面，預(yù)計(jì)2023年社會(huì)消費(fèi)品零售總額的同比增速會(huì)逐步走高，然后趨于平穩(wěn)。一方面，預(yù)計(jì)消費(fèi)因低基數(shù)效應(yīng)、疫情防控進(jìn)一步優(yōu)化放開(kāi)以及商品零售渠道多樣化發(fā)展而受到支撐；另一方面，受人口負(fù)增長(zhǎng)、居民人均收入增速因長(zhǎng)期疫情擾動(dòng)而下降、信心不足以及可選消費(fèi)需求繼續(xù)承壓等因素影響而拖累消費(fèi)。

投資方面，預(yù)計(jì)2023年全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增速會(huì)略微下降，總體保持平穩(wěn)。一方面，在疫情不確定性消失的背景下市場(chǎng)需求和民間投資信心逐步恢復(fù)有利于拉升投資；另一方面，受制于房地產(chǎn)市場(chǎng)從底部企穩(wěn)回升需要一定時(shí)間，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能乏力以及總?cè)丝跍p少、老齡化，加劇了對(duì)投資需求的抑制消費(fèi)。

進(jìn)出口方面，預(yù)計(jì)2023年出口總額同比增速會(huì)有所下降，進(jìn)口總額同比增速將漸進(jìn)回升。隨著國(guó)內(nèi)疫情逐漸好轉(zhuǎn)，疫情管控措施進(jìn)一步放松，社會(huì)復(fù)工復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，物流運(yùn)輸鏈進(jìn)一步修復(fù)，出口生產(chǎn)和運(yùn)輸?shù)玫奖ＷC；但是全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)，全球貿(mào)易不確定性增強(qiáng)，以及高基數(shù)效應(yīng)，不利于出口增長(zhǎng)。在國(guó)內(nèi)疫情逐漸好轉(zhuǎn)，以及RCEP協(xié)議持續(xù)發(fā)揮作用的大環(huán)境下，國(guó)內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)有助于進(jìn)口增長(zhǎng)，但全球通貨膨脹持續(xù)高位運(yùn)行，尤其是歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的CPI增速較高，削弱價(jià)格因素對(duì)進(jìn)口增速的支撐，加之美聯(lián)儲(chǔ)加息的步伐仍將持續(xù)，不利于進(jìn)口。

（二）總供給

預(yù)計(jì)2023年總供給的自然增速表現(xiàn)出一定程度的恢復(fù)態(tài)勢(shì)，但仍低于潛在產(chǎn)出水平。人口出生率下降將會(huì)導(dǎo)致勞動(dòng)力供給減少進(jìn)而抑制潛在產(chǎn)出，老齡化加劇迫使大量社會(huì)資源用于養(yǎng)老服務(wù)進(jìn)而導(dǎo)致因社會(huì)生產(chǎn)資源緊張而抑制總產(chǎn)出，疫情防控政策放開(kāi)引致不確定性降低促使復(fù)工復(fù)產(chǎn)全面推進(jìn)從而拉升總供給，人民幣匯率有可能從大幅貶值轉(zhuǎn)成大幅升值從而對(duì)總供給造成擾動(dòng)，國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境持續(xù)惡化將制約總供給的自然走勢(shì)，而市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)好促進(jìn)投資、消費(fèi)和就業(yè)的改善，新冠疫情防控政策放開(kāi)均將抬升總供給的自然走勢(shì)。

（三）2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的自然走勢(shì)

自然走勢(shì)下（即沒(méi)有政策進(jìn)一步干預(yù)下），2023年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)將是供給、需求雙恢復(fù)的格局，但仍低于潛在增長(zhǎng)率。我們判斷，自然走勢(shì)下2023年GDP增速可能為5.0%左右。此外，2023年需求端恢復(fù)速度將快于供給端，預(yù)計(jì)2023年自然走勢(shì)下的CPI同比增速中樞較2022年將會(huì)繼續(xù)小幅上移，大概率呈現(xiàn)先高后低隨后平穩(wěn)的走勢(shì)，全年約為1.8%左右；PPI同比增速中樞較2022年將會(huì)有一定下移，大概率呈現(xiàn)先高后低再高的“V字形”走勢(shì)，全年約為0.5%左右。

三、政策建議

（一）2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控目標(biāo)

1.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

隨著疫情逐步得到控制，其對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的擾動(dòng)將逐漸減弱，2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的自然增速將高于2022年。由于2022年整體經(jīng)濟(jì)增速不高，在低基數(shù)效應(yīng)的影響下，2023年的經(jīng)濟(jì)增速會(huì)相對(duì)較高，結(jié)合中國(guó)“十四五”規(guī)劃中提出的“十四五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)“保持在合理區(qū)間、各年度視情提出”，以及“2035年人均GDP達(dá)到中等發(fā)達(dá)國(guó)家水平”的遠(yuǎn)景目標(biāo)，預(yù)計(jì)2023年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)為5.5%左右。

2.價(jià)格

從外部看，美歐增長(zhǎng)放緩壓制外需驅(qū)動(dòng)的通脹。從內(nèi)部看，疫情對(duì)內(nèi)需壓制中短期仍在。從食品項(xiàng)看，疫后需求復(fù)蘇，2023年上半年豬肉價(jià)格可能仍然偏高，但核心通脹持續(xù)較弱；工業(yè)消費(fèi)品主要受需求端約束，預(yù)計(jì)隨著疫情好轉(zhuǎn)、下游需求回溫，工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格溫和增長(zhǎng)；服務(wù)業(yè)價(jià)格主要取決于疫情發(fā)展情況。總體而言，在低基數(shù)和經(jīng)濟(jì)回暖的影響下，預(yù)計(jì)2023年政府的CPI同比增速目標(biāo)在3.5%左右。

3.就業(yè)

隨著疫情防控政策進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整，經(jīng)濟(jì)增速較2022年顯著回升，企業(yè)用工需求有一定保障，消費(fèi)需求的釋放有助于服務(wù)行業(yè)吸納大量勞動(dòng)力，同時(shí)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展使得靈活就業(yè)市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，整體就業(yè)壓力有所降低。因此，2023年的新增就業(yè)人口目標(biāo)可能仍為1100萬(wàn)人，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率政策目標(biāo)或在5.0%左右，較2022年有所下降。

（二）政策組合和具體政策

相對(duì)于西方目前主流的僅包括需求管理的宏觀調(diào)控政策體系而言，包括市場(chǎng)環(huán)境管理、供給管理、需求管理三大類政策的中國(guó)宏觀調(diào)控體系更為完整，能夠形成豐富多變的政策組合，從而實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)中宏觀調(diào)控目標(biāo)多元化（劉偉、蘇劍，2008；蘇劍，2007）。

2023年，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將處于供給和需求雙恢復(fù)的態(tài)勢(shì)，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍將低于潛在增速。鑒于此，中國(guó)應(yīng)該采取需求、供給雙擴(kuò)張的政策，并著力推進(jìn)市場(chǎng)化改革，實(shí)施改善市場(chǎng)環(huán)境的政策組合。

1.擴(kuò)張性需求管理

需求擴(kuò)張以貨幣政策為主，在“穩(wěn)”字當(dāng)頭的前提下加大調(diào)控力度，財(cái)政政策主要以提質(zhì)增效為核心，注重可持續(xù)和風(fēng)險(xiǎn)可控。

第一，繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策，堅(jiān)持和完善應(yīng)對(duì)疫情中一些行之有效的結(jié)構(gòu)性金融政策，保持流動(dòng)性的合理寬裕，并著力防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，建立健全金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制。

第二，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策，適度擴(kuò)大中央財(cái)政赤字規(guī)模，加大中央財(cái)政對(duì)地方政府的轉(zhuǎn)移支付力度。

第三，堅(jiān)定實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，培育完整內(nèi)需體系。消費(fèi)方面，實(shí)施更加精準(zhǔn)化的財(cái)政政策，提高居民收入、改善消費(fèi)預(yù)期，同時(shí)擴(kuò)大傳統(tǒng)消費(fèi)，創(chuàng)新多樣化供給；投資方面，加大制造業(yè)投資支持力度，加快建設(shè)制造強(qiáng)國(guó)，并深化重點(diǎn)領(lǐng)域補(bǔ)短板措施，同時(shí)保障房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展；貿(mào)易方面，加大穩(wěn)外貿(mào)政策的執(zhí)行力度，推進(jìn)深層次國(guó)際貿(mào)易合作，擴(kuò)大重要產(chǎn)業(yè)和服務(wù)進(jìn)口渠道。

2.擴(kuò)張性供給管理政策

供給擴(kuò)張以保障中國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定發(fā)展，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效、結(jié)構(gòu)升級(jí)為主要目的推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，同時(shí)鼓勵(lì)高新技術(shù)的自主研發(fā)，繼續(xù)擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放。

第一，鼓勵(lì)高新技術(shù)的自主研發(fā)，提高供給體系質(zhì)量和效率，提升供給結(jié)構(gòu)對(duì)有效需求的適配性。

第二，降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，包括企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)、企業(yè)融資成本，進(jìn)一步完善減稅降費(fèi)政策，支持保市場(chǎng)主體、保就業(yè)、保民生，確保制造業(yè)、餐飲業(yè)、建筑業(yè)和交通運(yùn)輸業(yè)等主要行業(yè)稅負(fù)明顯降低。

第三，推進(jìn)保障性住房建設(shè)，支持商品房市場(chǎng)更好滿足購(gòu)房者的合理住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展和良性循環(huán)。

第四，進(jìn)一步擴(kuò)大高水平對(duì)外開(kāi)放。例如，深化共建“一帶一路”，全面對(duì)標(biāo)落實(shí)RCEP經(jīng)貿(mào)規(guī)則，加大對(duì)外資企業(yè)的服務(wù)力度，營(yíng)造良好國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

3.市場(chǎng)環(huán)境管理政策

進(jìn)一步推進(jìn)“放管服”改革，構(gòu)建良好的營(yíng)商環(huán)境，簡(jiǎn)化企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)審批和條件，深化商事制度改革，推進(jìn)企業(yè)開(kāi)辦經(jīng)營(yíng)便利化。同時(shí)規(guī)范政府行為，加強(qiáng)依法治國(guó)，切實(shí)保證民營(yíng)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)和企業(yè)家的人身安全。此外，保持政策的穩(wěn)定性、連貫性，防止短期內(nèi)頻繁改變政策。政策不確定性是影響企業(yè)長(zhǎng)期生產(chǎn)抉擇的關(guān)鍵因素，穩(wěn)定的政策預(yù)期會(huì)促進(jìn)企業(yè)的投資，增加庫(kù)存，擴(kuò)大再生產(chǎn)，而政策多變則會(huì)擾亂企業(yè)的生產(chǎn)預(yù)期，抑制企業(yè)的發(fā)展。

五、總結(jié)與展望

2023年，隨著國(guó)內(nèi)疫情防控政策的逐步放松，市場(chǎng)預(yù)期開(kāi)始逐漸改善，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力增強(qiáng)，但整體增速恢復(fù)至疫情前水平仍需相關(guān)宏觀政策的支持。在經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)三年之久的疫情影響后，居民收入水平受到了較大程度的影響，企業(yè)擴(kuò)大投資的意愿仍顯偏弱，整體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的基礎(chǔ)并不牢固，所以未來(lái)需求端仍將作為政策的發(fā)力點(diǎn)，同時(shí)對(duì)供給端的穩(wěn)定恢復(fù)和市場(chǎng)環(huán)境的持續(xù)改善提供必要的政策支持。因此，2023年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控需以擴(kuò)張性需求管理和擴(kuò)張性供給管理為主，并輔之以擴(kuò)張性市場(chǎng)環(huán)境管理政策的組合。

綜合2023年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的自然走勢(shì)和政府政策的影響，我們預(yù)計(jì)2023年GDP同比增長(zhǎng)6.0%，CPI同比增長(zhǎng)2.6%，PPI同比增長(zhǎng)0.5%。供給端，我們預(yù)計(jì)2023年工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.7%。需求端，我們預(yù)計(jì)2023年社會(huì)消費(fèi)品零售總額累計(jì)同比增長(zhǎng)6.1%，固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增長(zhǎng)5.2%，出口累計(jì)同比增長(zhǎng)1.5%，進(jìn)口累計(jì)同比增長(zhǎng)3.5%，全年實(shí)現(xiàn)貿(mào)易差額8204億美元。貨幣金融方面，預(yù)計(jì)2023年貨幣政策仍將堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加大宏觀政策調(diào)控力度，加強(qiáng)各類政策協(xié)調(diào)配合，形成共促高質(zhì)量發(fā)展合力。預(yù)計(jì)2023年M2同比增長(zhǎng)10.2%，新增人民幣貸款21.66萬(wàn)億元。同時(shí)，積極的財(cái)政政策要加力提效，保持必要的財(cái)政支出強(qiáng)度，在有效支持高質(zhì)量發(fā)展中保障財(cái)政可持續(xù)和地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控。