“一帶一路”背景下我國制造業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理研究

楊燕飛

制造業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展和人民生活水平不斷提高的基礎(chǔ)。自2013年，我國提出打造“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”的倡議，與沿線各國展開經(jīng)濟(jì)上互利共贏的深度合作，共同維護(hù)開放型世界經(jīng)濟(jì)體系之后，我國制造業(yè)企業(yè)積極響應(yīng)國家政策，加大了海外投資力度，尋求發(fā)展模式轉(zhuǎn)型升級，以創(chuàng)新驅(qū)動行業(yè)發(fā)展。本文探討了“一帶一路”背景下我國制造業(yè)現(xiàn)狀，對A公司財務(wù)風(fēng)險管理的進(jìn)行了較為全面的分析，并發(fā)現(xiàn)其中存在的問題，包括償債能力不足、應(yīng)收賬款回收周期長、產(chǎn)品競爭力不足和研發(fā)資金投入大等。針對這些問題，相應(yīng)地提出了一系列對策。特別提出為了避免財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，相關(guān)企業(yè)必須對財務(wù)風(fēng)險給予足夠的重視。

一、“一帶一路”背景下我國制造業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)狀及問題分析

（一）“一帶一路”對我國制造企業(yè)財務(wù)管理的影響

當(dāng)前，發(fā)達(dá)國家和欠發(fā)達(dá)國家之間的發(fā)展差距越來越大，主要體現(xiàn)在制造業(yè)產(chǎn)品的供給端。隨著全球新興市場的興起，我國制造業(yè)的發(fā)展迎來了新機(jī)遇?？墒俏覈圃鞓I(yè)也面臨著產(chǎn)能大于需求的問題，行業(yè)間的競爭日趨激烈。在這樣的背景下，“一帶一路”為我國制造企業(yè)的發(fā)展提供了新的機(jī)遇。同時，機(jī)遇與風(fēng)險并存，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也在加大。

制造業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是指制造企業(yè)在財務(wù)活動中的融資、投資、運營、利潤分配等財務(wù)活動，以及在財務(wù)活動中處理股東、債權(quán)人和政府部門等財務(wù)關(guān)系所面臨的風(fēng)險。我國制造業(yè)財務(wù)管理必須盡快適應(yīng)“一帶一路”的推進(jìn)帶來的變化。

（二）我國制造企業(yè)財務(wù)管理現(xiàn)狀

由于我國對財務(wù)風(fēng)險管理的研究較晚，不少企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險管理的認(rèn)識處于淺層次且不全面，導(dǎo)致制造業(yè)企業(yè)應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的能力較弱。一旦決策有誤，很容易造成資金損失，導(dǎo)致企業(yè)停產(chǎn)甚至破產(chǎn)。就當(dāng)前情況來看，企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)重視企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理，及時研判涉及的財務(wù)風(fēng)險，采取有效的應(yīng)對措施，盡可能地消除財務(wù)風(fēng)險。

（三）我國制造企業(yè)存在的主要財務(wù)風(fēng)險分析

我國制造企業(yè)存在的財務(wù)風(fēng)險主要包括：同類型企業(yè)數(shù)量多，易出現(xiàn)惡性低價競爭、投融資難度高、信息量大、產(chǎn)品后續(xù)質(zhì)保困難、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警防范制度不健全等問題。當(dāng)前制造業(yè)企業(yè)面臨著機(jī)遇與挑戰(zhàn)共存的局面，急需建立完善的財務(wù)風(fēng)險防范機(jī)制。只有用合理的指標(biāo)預(yù)警，才能及時預(yù)判并發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動中存在的財務(wù)問題。

二、A公司財務(wù)風(fēng)險管理案例分析

（一）A公司基本概況

A公司是一家以環(huán)保乘用車制造為主要經(jīng)營范圍的新能源科技公司。經(jīng)過多年的發(fā)展，已經(jīng)初步構(gòu)建起國內(nèi)和國際兩套發(fā)展體系。同時，該公司還不斷加大對新行業(yè)和產(chǎn)業(yè)的投入，緊跟國家政策，推行股份制改革，構(gòu)建了獨立自主的股份制發(fā)展體系。最近幾年，A公司在股份制改革和混合所有制改革上推行企業(yè)員工持股政策，成功實現(xiàn)A股上市。

（二）公司財務(wù)管理現(xiàn)狀

A公司通過提高商業(yè)信用貸款的規(guī)模提高總營收和利潤水平。同時，A公司以量化貨幣政策為基礎(chǔ)，根據(jù)客戶的個人情況制定科學(xué)的還款期限，提高了經(jīng)銷商的資金利用率和產(chǎn)品的銷售量。同時，經(jīng)銷商也可以在這一體系下及時結(jié)算相關(guān)賬款。可在長期的發(fā)展中，也產(chǎn)生了較大數(shù)額的應(yīng)收帳款等財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)要想系統(tǒng)地解決這些問題，就需要構(gòu)建以客戶為中心的信用信息評價體系。

在長期的經(jīng)營中，A公司營造了寬松的經(jīng)營政策環(huán)境，并對客戶的信用信息進(jìn)行科學(xué)的分析，制定了科學(xué)的政策，對客戶的還款能力進(jìn)行整體性的評估。但在構(gòu)建以客戶為中心的業(yè)務(wù)信息體系時，A公司缺乏對客戶信用信息的全面了解，僅僅是建立了客戶信息的構(gòu)架，從而導(dǎo)致企業(yè)在應(yīng)收賬款上臨著較大的風(fēng)險。同時，企業(yè)對于應(yīng)收賬款的時限分析不夠深入，對一些應(yīng)收賬款進(jìn)行壞賬計提也不夠。比如因為政策的變動，有一部分政府補(bǔ)貼實際上可能收不到。

（三）公司財務(wù)管理存在的主要風(fēng)險及成因分析

1.償債能力不足

企業(yè)資本管控機(jī)制的構(gòu)建，不僅能夠提高企業(yè)的品牌價值，還能夠通過優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)減輕償債的壓力。從這點來看，企業(yè)在一定時間內(nèi)的融資能力，往往是由償債能力決定的。“一帶一路”倡議的實施加速了A公司“走出去”的步伐，但“一帶一路”沿線所涉及的大多數(shù)國家或地區(qū)屬于發(fā)展中國家或者低收入地區(qū)。A公司“走出去”面臨著基礎(chǔ)設(shè)施缺乏、經(jīng)濟(jì)情況復(fù)雜、收入水平差異大、資金需求量大的難題。不斷擴(kuò)張的發(fā)展戰(zhàn)略使A公司的資金需求量急速增加，投資的項目耗資巨大，無法依賴自有資金保證項目的正常實施，只能通過各種渠道融資。因為自有資金有限，很大一部分屬于債務(wù)融資。

2.應(yīng)收賬款回收周期長

A公司的回款狀況不佳。資金流動期延長，貨款資金匯攏難，這是下游客戶遇到的主要問題。在企業(yè)構(gòu)建科學(xué)的收轉(zhuǎn)機(jī)制中，應(yīng)收賬款的數(shù)額不應(yīng)太大，否則會導(dǎo)致賬款回收困難。整體來看，政府財政支持構(gòu)成了A公司應(yīng)收賬款的主要內(nèi)容。但從我國政府的補(bǔ)貼政策來看，只有滿足運營期在2年內(nèi)等條件國家才會給予補(bǔ)貼，但企業(yè)需要在申請結(jié)算時支付大量的資金，導(dǎo)致政府補(bǔ)貼較難順利匯攏。也就是說，A公司的總營收情況不能科學(xué)地反應(yīng)其實際的賬款情況，還需要通過足夠的現(xiàn)金流提高應(yīng)收賬款的流動能力，從而提高企業(yè)的債務(wù)償還能力，否則將陷入租金不足的怪圈，導(dǎo)致企業(yè)的應(yīng)收賬款規(guī)模和利潤率不斷地下降。

3.研發(fā)資金投入大

得益于“一帶一路”帶來的積極影響，汽車行業(yè)開始研發(fā)更有優(yōu)勢的產(chǎn)品搶占市場。為了在市場上占有一席之地，A公司來自技術(shù)研究和員工福利報酬方面的壓力不斷提高?？紤]到新能源汽車屬于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，企業(yè)需要不斷投入資金才能在激烈的市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢。雖然A公司非常重視對科技研發(fā)的投入，但其核心技術(shù)還有待提高。尤其和上汽、長安、吉利等車企相比，該公司的電池技術(shù)、流線型設(shè)計、研發(fā)能力還存在較大差距。從這點來看，A公司要想取得競爭優(yōu)勢，就需要不斷加大研發(fā)資金投入，這也導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)危機(jī)越來越嚴(yán)重。

三、A公司財務(wù)風(fēng)險管理問題的對策

（一）國家政策層面

“一帶一路”沿線國家大多屬于發(fā)展中國家，個別國家政局不穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一等因素導(dǎo)致貨款的回收存在很大的不確定性?？勺鳛樾屡d行業(yè)的新能源汽車行業(yè)，資金壓力相對其他行業(yè)更大，應(yīng)從國家層面對“一帶一路”沿線國家的企業(yè)信用進(jìn)行分類，加強(qiáng)資信調(diào)查，為我國企業(yè)“走出去”保駕護(hù)航。同時，制造業(yè)企業(yè)要以應(yīng)收賬款管理為主推動，構(gòu)建全面的管理機(jī)制。對于相關(guān)企業(yè)而言，要合理控制應(yīng)收賬款的比例，制定科學(xué)的出口結(jié)算措施。同時，制造企業(yè)要和保險公司一起推動構(gòu)建協(xié)議管理框架，從而保障賬款的回收安全。

企業(yè)在與其他企業(yè)構(gòu)建合作關(guān)系時，需要充分了解對方的經(jīng)營狀況，并對其相關(guān)信息進(jìn)行全面的調(diào)查。同時，企業(yè)要對這些信息進(jìn)行全面的審查和管理?，F(xiàn)階段，A公司的發(fā)展受應(yīng)收賬款比例不合理的影響很大。根據(jù)數(shù)據(jù)分析，A公司很多建設(shè)項目周期長、需要大量的資金投入，加大了回款的難度。針對這些問題，國家要推動企業(yè)構(gòu)建長效的監(jiān)管和監(jiān)督機(jī)制，從而提高企業(yè)在應(yīng)收賬款上的回款能力，降低財務(wù)風(fēng)險。

（二）公司內(nèi)部治理

銀行貸款是A公司的負(fù)債重點。從這點可以看出，A公司的融資途徑單一，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險越來越大，阻礙了企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。因此，A公司應(yīng)該不斷優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)、提高債務(wù)償還能力，從而構(gòu)建多樣性的融資體系。同時，要積極響應(yīng)國家的“一帶一路”倡議，打造以銀行和企業(yè)為主的金融機(jī)構(gòu)合作體系?？紤]到外貿(mào)企業(yè)的特點，可以將出口單據(jù)、商業(yè)票據(jù)作為短期性融資的主要內(nèi)容，從而降低企業(yè)的融資風(fēng)險。

A公司還要以預(yù)算工作為重點，構(gòu)建企業(yè)的庫存管理體系。要根據(jù)市場信息進(jìn)行庫存式管理，以信息化平臺為基礎(chǔ)構(gòu)建大數(shù)據(jù)搜集和調(diào)查系統(tǒng)，從而提高產(chǎn)品的銷量和資源利用率，但需要合理地管控折損費用。對不常用的原材料、配件和其他庫存，要根據(jù)實際使用情況合理儲備，減少庫存。

A公司還需要加大優(yōu)勢技術(shù)的普及力度，改進(jìn)落后的技術(shù)，以專業(yè)人才為基礎(chǔ)加大人才團(tuán)隊建設(shè)，緊跟國際市場的需求，提高產(chǎn)品的核心技術(shù)水平。針對生產(chǎn)經(jīng)營中存在的問題，采取生產(chǎn)線量化建設(shè)的方式控制生產(chǎn)成本和壞賬風(fēng)險。同時，要在提高資金利用效率的基礎(chǔ)上，構(gòu)建以賒購方式為基礎(chǔ)的原材料和配件的使用體系。

整體來看，企業(yè)需要以成本管理系統(tǒng)為基礎(chǔ)，提高各部門經(jīng)營管理的協(xié)同能力。A公司應(yīng)加強(qiáng)對賒銷交易的管理。要建立控制機(jī)制，實行全程監(jiān)督。從訂單到資金回收，都要做好監(jiān)督和控制，并及時反饋，盡量把賒銷交易置于可控范圍內(nèi)。還要加大對銷售部門的管理，推動構(gòu)建以回款率為重點的系統(tǒng)考核機(jī)制，從而降低應(yīng)收賬款的風(fēng)險。要加強(qiáng)對重點金額和賬目的回收和檢查，提前規(guī)劃壞賬的回收比例，以科學(xué)的方式做好應(yīng)收帳款的回收和管理。還要根據(jù)用戶的違期情況制定科學(xué)的賬款催收措施，及時與應(yīng)收賬款的第一責(zé)任人溝通，及時處理壞賬。

結(jié)語：

隨著中國制造業(yè)的不斷發(fā)展進(jìn)步，許多制造企業(yè)不再局限于國內(nèi)市場，積極地“走出去”拓展國際市場。因此，制造企業(yè)在“一帶一路”背景下需要面對越來越復(fù)雜的不確定因素和潛在的財務(wù)風(fēng)險。為了實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，我們需要加強(qiáng)風(fēng)險管理和控制。企業(yè)要對自身的投資、籌資、經(jīng)營發(fā)展、收益分配等財務(wù)活動有深刻的認(rèn)識，根據(jù)實際情況采取科學(xué)合理的財務(wù)風(fēng)險管理措施，不斷提高企業(yè)的財務(wù)管理水平。