新常態(tài)下石油企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系建設(shè)思考

孫西顥 中國石油集團油田技術(shù)服務(wù)有限公司

引言

財務(wù)風(fēng)險管理，是在企業(yè)經(jīng)營管理過程中，針對企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)產(chǎn)生影響不確定性而采取的財務(wù)管理措施，對各種風(fēng)險因素進(jìn)行辨別和分析，確保風(fēng)險可控，從而降低給企業(yè)帶來的不利影響。企業(yè)不能因為風(fēng)險沒有發(fā)生而忽視風(fēng)險的管理工作，而是應(yīng)該通過合理的手段減少風(fēng)險事件的發(fā)生，為企業(yè)營造良好、安全、可持續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境。[1]

一、企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險

（一）制度流程風(fēng)險

石油企業(yè)規(guī)模大、業(yè)務(wù)鏈條長、覆蓋范圍廣，采取的是集中式的財務(wù)管理方式，風(fēng)險也相對集中。通常是由石油企業(yè)集團總部制定各類規(guī)章制度和管理流程，下屬企業(yè)參照執(zhí)行?？偛肯掳l(fā)的規(guī)章制度和流程，是針對下屬企業(yè)面臨的共性問題制定的，制定的是框架型指導(dǎo)意見，不是指導(dǎo)具體業(yè)務(wù)的細(xì)則。下屬企業(yè)業(yè)務(wù)類型不同，處于不同的業(yè)務(wù)板塊，所面臨的業(yè)務(wù)風(fēng)險點不完全相同，有的甚至是完全相反的，如果僅參照執(zhí)行總部的制度，不利于本企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理。

（二）流動性風(fēng)險

流動性風(fēng)險指的是公司債務(wù)到期之后因為沒有資金來源或是籌資成本過高而出現(xiàn)的風(fēng)險。流動負(fù)債（如貸款、應(yīng)付款等）到期之后不能夠在較短時間內(nèi)籌集到所需要的資金，從而出現(xiàn)緊急籌資風(fēng)險，造成企業(yè)損失、信用降低，甚至產(chǎn)生債務(wù)危機。因為負(fù)債率普遍偏高等因素的影響，企業(yè)財務(wù)成本過高，財務(wù)情況不合理，出現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險。由于現(xiàn)金流規(guī)劃不合理、不具備較強的緊急籌資能力而可能產(chǎn)生現(xiàn)金流規(guī)劃風(fēng)險。

（三）利率匯率風(fēng)險

利率匯率風(fēng)險指的是因為石油企業(yè)利率和匯率相關(guān)業(yè)務(wù)沒有進(jìn)行有效管理而出現(xiàn)的風(fēng)險。利率波動會給石油企業(yè)經(jīng)營帶來一定的影響，如利率因為宏觀政策調(diào)控而出現(xiàn)波動，利率增減會直接關(guān)系到石油企業(yè)的財務(wù)費用，給損益帶來影響；匯率出現(xiàn)較大程度的波動，特別是美元兌換人民幣及其他資源國所在地當(dāng)?shù)刎泿诺膮R率波動，會給參與國際經(jīng)營的石油企業(yè)的經(jīng)濟效益帶來較大的不確定性。匯兌風(fēng)險還與匯率風(fēng)險敞口規(guī)模有關(guān)，企業(yè)自身持有的外幣貨幣性資產(chǎn)和外幣貨幣性負(fù)債，可以自然對沖掉部分風(fēng)險，剩下的就是匯率風(fēng)險敞口。石油企業(yè)一般屬于非金融機構(gòu)，利率風(fēng)險多產(chǎn)生于對外融資，主要跟市場利率變動和本企業(yè)的帶息負(fù)債結(jié)構(gòu)相關(guān)。

（四）資金安全風(fēng)險

一是現(xiàn)金流風(fēng)險。石油企業(yè)的現(xiàn)金流是指通過生產(chǎn)經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動等經(jīng)濟活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出的凈額，是石油企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要保障，是評價企業(yè)經(jīng)營狀況的關(guān)鍵指標(biāo)。在石油企業(yè)實際經(jīng)營中，由于現(xiàn)金流入流出規(guī)模和期間的不匹配，會影響到期債務(wù)的償還，像承付到期的商業(yè)匯票、償還到期的貸款本金和利息等。二是授信風(fēng)險。石油企業(yè)的授信業(yè)務(wù)，以集中管理、逐級審批為主，石油企業(yè)總部與國內(nèi)外金融機構(gòu)簽訂綜合授信協(xié)議，下屬企業(yè)在批復(fù)的授信額度范圍內(nèi)辦理保函、信用證、票據(jù)等業(yè)務(wù)，如果下屬企業(yè)違約，會給總部帶來連帶責(zé)任風(fēng)險。三是擔(dān)保風(fēng)險。石油企業(yè)對擔(dān)保一般實行分類、分級管理。石油企業(yè)接受擔(dān)保時，由接受單位自行辦理，風(fēng)險可控。石油企業(yè)提供擔(dān)保時，要綜合考慮擔(dān)保規(guī)模、擔(dān)保主體與被擔(dān)保主體的股權(quán)關(guān)系、是否有反擔(dān)保措施等因素。按照項目甲方要求，在對外招標(biāo)和履約時需要提供符合相關(guān)要求的擔(dān)保，石油企業(yè)總部在為下屬企業(yè)提供擔(dān)保。四是賬戶管理風(fēng)險。成本費用管控風(fēng)險是因為沒有對成本費用進(jìn)行科學(xué)有效的管理，造成投入產(chǎn)出效益難以提升，出現(xiàn)盈利水平降低的風(fēng)險。如果成本費用預(yù)測沒有和石油企業(yè)的經(jīng)營管理緊密聯(lián)系，不能夠真正全面客觀地體現(xiàn)出石油企業(yè)的經(jīng)營管理實際情況，則對于管理決策者不存在有效的參考價值，從而出現(xiàn)成本費用預(yù)測風(fēng)險?？赡軐?dǎo)致賬戶凍結(jié)，給企業(yè)的資金安全帶來潛在風(fēng)險。

（五）會計信息質(zhì)量風(fēng)險

財務(wù)信息記錄了企業(yè)在一定時期內(nèi)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，為企業(yè)經(jīng)營管理者、投資者和債權(quán)人提供有力的決策支持。而個別石油企業(yè)，仍然存在虛假會計信息問題，表現(xiàn)在隱瞞收入、虛增費用、利潤不實等。另外，目前規(guī)模較大的國內(nèi)石油企業(yè)的會計憑證和財務(wù)報表已由財務(wù)共享中心承接，財務(wù)信息的記錄主體和財務(wù)信息的產(chǎn)生主體不一致，財務(wù)共享中心可以高效率地完成標(biāo)準(zhǔn)化的工作。但實際經(jīng)營中，面臨的經(jīng)營環(huán)境和形勢是不斷變換的，會影響財務(wù)共享中心的相關(guān)工作，從而給會計信息質(zhì)量帶來風(fēng)險。

二、主要應(yīng)對措施

（一）完善制度建設(shè)管理

在滿足法律法規(guī)基礎(chǔ)上，結(jié)合經(jīng)營實際，石油企業(yè)應(yīng)全面梳理涉及的財務(wù)管理風(fēng)險點，跟蹤關(guān)鍵指標(biāo)的完成情況，從債權(quán)風(fēng)險、匯率風(fēng)險、資金安全、財務(wù)信息質(zhì)量等方面，制定更為詳細(xì)的風(fēng)險管理制度和規(guī)范的內(nèi)部控制操作流程，例如：大額資金分級授權(quán)審批制度、重大事項報告制度、風(fēng)險案例分析備案制度等。建立石油企業(yè)的風(fēng)險管理體系，夯實風(fēng)險管理基礎(chǔ)工作，加強內(nèi)控關(guān)鍵環(huán)節(jié)控制，從資金授權(quán)、支付審批、重要崗位權(quán)力制衡、內(nèi)控責(zé)任、內(nèi)控檢查、內(nèi)控考核評價機制等方面，完善財務(wù)管理全過程流程管控，履行相關(guān)決策程序。

（二）持續(xù)防范債權(quán)損失

開展債權(quán)回收專項工作，實行客戶信用分級管理，建立客戶信用資料庫，掌握客戶信用變化趨勢，共享客戶信用信息，在集團內(nèi)部建立客戶信用控制體系，將管控重心從事后催收轉(zhuǎn)向事前防范。密切跟蹤市場形勢，將重點項目陳欠款的回收作為重點工作，按債權(quán)規(guī)模、存續(xù)期間等維度分項目分級制定工作方案，專人負(fù)責(zé)、專班催收。同時加快新實施項目的工程結(jié)算與資金回籠，防范債權(quán)價值縮水風(fēng)險。將債權(quán)清理成效與業(yè)績考核緊密掛鉤，加大清收獎勵兌現(xiàn)，獎勵在陳欠清收工作中作出重要貢獻(xiàn)的單位和個人。

（三）加強匯率利率風(fēng)險管理

一是堅持“風(fēng)險中性”管理理念，盡可能降低匯率利率波動對業(yè)務(wù)的不利影響，實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。在合同簽署過程中，提前規(guī)劃結(jié)算幣種，明確匯兌補償、貨幣保值、價格調(diào)整等方面的保護(hù)性條款。嚴(yán)格控制當(dāng)?shù)貛蓬^寸，擴大當(dāng)?shù)夭少?，減少資金沉淀。二是合理運用金融避險工具，完善匯率利率風(fēng)險對沖機制。堅持套期保值原則，以鎖定外匯成本、降低生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性為目的，不以交易盈利為目的，合理運用金融避險工具，減少損失。三是完善風(fēng)險跟蹤機制。及時了解重大事項及預(yù)計損失影響，跟蹤匯率利率風(fēng)險情況，制定避險方案，提高風(fēng)險管理的及時性。

（四）多措并舉保障資金安全

一是加強現(xiàn)金流管理?，F(xiàn)金流是企業(yè)的生命線，越來越多的企業(yè)已經(jīng)牢固地樹立了“現(xiàn)金為王”的管理意識，將現(xiàn)金流的管理列為企業(yè)工作的重中之重。企業(yè)應(yīng)堅持“以收定支、量入為出、存量管控”的原則，確?？蓜佑觅Y金余額在安全范圍內(nèi)。同時，要按月上報資金計劃滾動預(yù)測，結(jié)合本月及未來兩個月預(yù)測情況，采取相應(yīng)措施，按日、周密切跟蹤資金運行情況。持續(xù)實施現(xiàn)金流緊平衡管理，結(jié)合企業(yè)的收支規(guī)模和期限，合理安排資金頭寸，確保企業(yè)平穩(wěn)運行。石油企業(yè)存在墊資施工的情況，往往同時承擔(dān)著上下游供應(yīng)商和客戶的資金壓力，這就更需要企業(yè)結(jié)合歷史現(xiàn)金流量信息、年度生產(chǎn)經(jīng)營安排以及資金回款情況，提升預(yù)測能力，科學(xué)設(shè)置各周期目標(biāo)，及時跟蹤分析，從而有效降低資金流動性風(fēng)險。二是加強授信、擔(dān)保業(yè)務(wù)管理。加強事前預(yù)警、事中監(jiān)控、事后跟蹤的全過程管控，緊密跟蹤業(yè)務(wù)進(jìn)展，制定風(fēng)險預(yù)案。建立定期考核機制，根據(jù)考核評級分級授權(quán)管理。三是強化賬戶管理。高度重視賬戶壓減和日常管理工作，研究制定工作方案，組織開展賬戶清查和壓減工作，在滿足生產(chǎn)經(jīng)營的基礎(chǔ)上，嚴(yán)格控制銀行賬戶數(shù)量并要依法合規(guī)操作，杜絕風(fēng)險隱患。

（五）提升會計信息質(zhì)量

企業(yè)財務(wù)部門和財務(wù)共享中心，要規(guī)范內(nèi)部管理，建立健全監(jiān)督檢查的長效機制，不能僅僅依靠外部審計，要不定期開展專項和非專項的監(jiān)督檢查工作，建立檢查清單，全面排查風(fēng)險點，加大內(nèi)外部監(jiān)督檢查力度，及時發(fā)現(xiàn)并糾正錯誤，做好備案備查。對于已將基礎(chǔ)業(yè)務(wù)移交財務(wù)共享中心的企業(yè)，應(yīng)借助財務(wù)信息系統(tǒng)，實現(xiàn)憑證和報表編制等財務(wù)基礎(chǔ)工作的自動化、標(biāo)準(zhǔn)化，減少主觀判斷，降低出錯概率。企業(yè)應(yīng)借助大數(shù)據(jù)等現(xiàn)代管理分析技術(shù)，建立信息系統(tǒng)監(jiān)督平臺，設(shè)置預(yù)警指標(biāo)，實現(xiàn)風(fēng)險管理的日常監(jiān)督。

三、風(fēng)險管理體系建設(shè)

（一）樹立風(fēng)險管理意識

石油企業(yè)處于不斷變化的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境中，財務(wù)風(fēng)險很難完全避免，財務(wù)風(fēng)險管理已經(jīng)成為石油企業(yè)日常經(jīng)營管理的重要課題。企業(yè)應(yīng)該制定科學(xué)的風(fēng)險管控目標(biāo)，建立適合本企業(yè)行業(yè)特點的風(fēng)險管理制度，設(shè)立財務(wù)風(fēng)險管理職能部門，統(tǒng)籌管理財務(wù)風(fēng)險，推動風(fēng)險管理決策的部署與落實，并培養(yǎng)員工的風(fēng)險識別和應(yīng)對能力，從而更加有效地降低財務(wù)風(fēng)險的不利影響。財務(wù)風(fēng)險管控目標(biāo)，取決于企業(yè)的風(fēng)險偏好和風(fēng)險容忍程度，即企業(yè)設(shè)定的可容忍風(fēng)險波動范圍。內(nèi)外部風(fēng)險因素和風(fēng)險事項在不同程度上都會影響企業(yè)的財務(wù)管理，企業(yè)應(yīng)幫助員工轉(zhuǎn)變財務(wù)管理觀念，提高風(fēng)險防范意識。針對潛在風(fēng)險點，企業(yè)應(yīng)制定財務(wù)風(fēng)險管理細(xì)則，指導(dǎo)具體業(yè)務(wù)開展，推進(jìn)依法合規(guī)管理，建立獎勵機制，促使員工積極主動提升風(fēng)險管控能力和水平[2]。企業(yè)的各層級人員應(yīng)與時俱進(jìn)，不要循規(guī)蹈矩，積極地轉(zhuǎn)變自己的財務(wù)風(fēng)險管理觀念。

（二）建立風(fēng)險評估機制

在樹立科學(xué)的風(fēng)險管理意識后，應(yīng)結(jié)合石油企業(yè)實際，建立符合企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的風(fēng)險評估機制。以石油企業(yè)為例，石油行業(yè)中不同類型的企業(yè)，面臨的風(fēng)險也不同。對于出口收匯型企業(yè)，企業(yè)的風(fēng)險主要來自人民幣的升值，而對于進(jìn)口購匯型企業(yè)，則恰恰相反，企業(yè)的風(fēng)險主要來自人民幣的貶值。要結(jié)合企業(yè)的行業(yè)特點，選取風(fēng)險評估指標(biāo)，建立風(fēng)險評估標(biāo)準(zhǔn)。為了更有效地評估財務(wù)風(fēng)險，避免主觀因素影響，我們通常采取定量和定性相結(jié)合的方法。通過分析企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因，選取關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)，建立風(fēng)險指標(biāo)與收益的相關(guān)性，確定安全范圍。另外，企業(yè)還要重視風(fēng)險之間的相互關(guān)系，考慮組合風(fēng)險給企業(yè)帶來的傳導(dǎo)和疊加影響，設(shè)置企業(yè)的風(fēng)險容忍下線，將風(fēng)險控制在可以接受的范圍內(nèi)，避免出現(xiàn)重大損失。較常見的財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率、自由現(xiàn)金流、資金周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款、存貨、凈資產(chǎn)收益率等，這些指標(biāo)的制定不是簡單的越大或者越小，而是需要綜合平衡，選取合理的范圍，從而兼顧安全和效益。

（三）提高風(fēng)險預(yù)測和應(yīng)對能力

石油企業(yè)應(yīng)充分利用信息化分析工具，建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，搭建風(fēng)險預(yù)測模型，按照經(jīng)營、投資、融資等環(huán)節(jié)，根據(jù)不同情景進(jìn)行綜合預(yù)測。企業(yè)還應(yīng)建立風(fēng)險管理檔案，收集相關(guān)市場數(shù)據(jù)，從而進(jìn)行系統(tǒng)的趨勢性分析。企業(yè)可以將選取的財務(wù)風(fēng)險管理指標(biāo)維護(hù)到風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，根據(jù)市場變化適時調(diào)整參數(shù)，及時監(jiān)測分析企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，幫助企業(yè)認(rèn)識到自身的財務(wù)風(fēng)險管理問題，做好風(fēng)險應(yīng)對。隨著我國金融體系的不斷完善，結(jié)合企業(yè)的避險需求，金融機構(gòu)推出了種類繁多的金融避險產(chǎn)品，像遠(yuǎn)期合約、互換交易、期貨、期權(quán)、保險等。非金融機構(gòu)的企業(yè)應(yīng)以套期保值為原則，不以投機盈利為目的，盡量選取結(jié)構(gòu)簡單的金融產(chǎn)品，以服務(wù)主業(yè)為目標(biāo)，開展金融避險業(yè)務(wù)。對于金融衍生品的交易，還應(yīng)結(jié)合企業(yè)當(dāng)期財務(wù)經(jīng)營實際和未來財務(wù)經(jīng)營預(yù)測，設(shè)置止損限額，如達(dá)到止損限額，應(yīng)及時平倉。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理工作，是一項專業(yè)性較強的工作，風(fēng)險管理人員既要充分了解企業(yè)的業(yè)務(wù)，也要熟悉財務(wù)管理，需要具備定性和定量的綜合分析能力。在實際工作中，企業(yè)要培養(yǎng)員工全球化風(fēng)險防范意識，建立專業(yè)人才梯隊，完善獎懲激勵機制，提高員工的風(fēng)險管理敏感性。

（四）強化評價考核監(jiān)督管理

石油企業(yè)應(yīng)設(shè)置財務(wù)風(fēng)險考核指標(biāo)體系，根據(jù)期初設(shè)置的考評目標(biāo)，對不同的風(fēng)險指標(biāo)賦予相應(yīng)的權(quán)重，結(jié)合歷史標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，對財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)進(jìn)行評價考核。不斷完善財務(wù)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)建設(shè)，設(shè)置評價考核監(jiān)督子模塊，實現(xiàn)信息化管理。根據(jù)評價考核結(jié)果，及時揭示風(fēng)險管理漏洞，根據(jù)風(fēng)險管理缺陷調(diào)整風(fēng)險管理策略，完善風(fēng)險管理內(nèi)部控制，幫助企業(yè)更好地應(yīng)對風(fēng)險。另外，石油企業(yè)要加強財務(wù)風(fēng)險工作的監(jiān)督管理，開展日常監(jiān)督和不定期的專項監(jiān)督，自查和外審相結(jié)合，財務(wù)部門和風(fēng)控部門相互配合，針對企業(yè)特點開展相關(guān)工作，避免監(jiān)督檢查模式化、形式化。企業(yè)要根據(jù)監(jiān)督檢查中發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險問題，建立臺賬，落實責(zé)任，深入分析風(fēng)險事項原因，制定整改計劃，形成監(jiān)督閉環(huán)。[3]

結(jié)語

隨著經(jīng)濟的全球化發(fā)展，石油企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險也更加復(fù)雜多變，這是無法避免的，也是很難完全消除的。這也要求石油企業(yè)必須加強自主研發(fā)能力，不斷提升產(chǎn)品和服務(wù)的核心競爭力，持續(xù)優(yōu)化財務(wù)風(fēng)險管理結(jié)構(gòu)，完善財務(wù)風(fēng)險管理體系建設(shè)，從而增強企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對能力。企業(yè)應(yīng)以國家財務(wù)法規(guī)政策為指引，以各項規(guī)章制度為抓手，依托信息系統(tǒng)平臺，建立關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)體系，將風(fēng)險管理措施融入到日常財務(wù)管理中。同時要關(guān)注國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境和宏觀政策變化，遵循市場規(guī)律，結(jié)合專業(yè)機構(gòu)對外部市場研判，開展情景和壓力測試，提前做好風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案，確保財務(wù)風(fēng)險可控。石油企業(yè)要不斷吸收國內(nèi)外同行業(yè)先進(jìn)的財務(wù)風(fēng)險管理經(jīng)驗和科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險管理措施，兼顧安全和效益，優(yōu)化企業(yè)的會計核算、資金、股權(quán)、成本、預(yù)算等內(nèi)部控制流程，全面提升財務(wù)風(fēng)險防范化解能力。