淺談財(cái)務(wù)分析對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略管理的作用
——以影視行業(yè)為例

吳貞宵

（新疆財(cái)經(jīng)大學(xué) 會(huì)計(jì)學(xué)院，新疆 烏魯木齊 830012）

1 財(cái)務(wù)分析

1.1 財(cái)務(wù)分析的涵義

通常來看，財(cái)務(wù)分析是以相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表資料為對(duì)象，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去的和現(xiàn)在的有關(guān)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行研究，進(jìn)而對(duì)企業(yè)的盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和成長(zhǎng)能力等進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)的經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。

1.2 財(cái)務(wù)分析的重要性

財(cái)務(wù)分析可以體現(xiàn)企業(yè)在一個(gè)階段內(nèi)的經(jīng)營(yíng)管理狀況，其分析結(jié)果能夠?yàn)槠髽I(yè)內(nèi)部管理者和外部投資者決策提供依據(jù)。并且在公司的代理關(guān)系中，委托人想要了解代理人的工作對(duì)企業(yè)帶來的影響時(shí)，財(cái)務(wù)分析可以幫助委托人了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變化，然后以此來評(píng)價(jià)代理人的工作。

所以，財(cái)務(wù)分析在企業(yè)管理中的應(yīng)用十分廣泛，并會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生深刻影響，因此備受企業(yè)管理者的關(guān)注。在競(jìng)爭(zhēng)逐漸激烈的現(xiàn)代化市場(chǎng)，企業(yè)如果想要搶占一部分市場(chǎng)，管理者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容及所反映的企業(yè)問題，增強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的綜合能力。

2 企業(yè)戰(zhàn)略管理

企業(yè)戰(zhàn)略管理是一種企業(yè)管理方式，由于資源是有限的，公司加強(qiáng)內(nèi)部管理顯的非常重要，對(duì)企業(yè)利用好自身資源和市場(chǎng)資源具有重要意義。企業(yè)需要持續(xù)地積攢各種資源，不斷創(chuàng)新和學(xué)習(xí)來制定戰(zhàn)略、實(shí)施戰(zhàn)略，從而形成核心能力。由此，企業(yè)在內(nèi)部管理時(shí)就需要進(jìn)行包括戰(zhàn)略制定、戰(zhàn)略執(zhí)行、戰(zhàn)略控制等過程的戰(zhàn)略管理。

2.1 戰(zhàn)略制定

2.1.1 戰(zhàn)略制定的依據(jù)

2.1.1.1 外部環(huán)境分析

正確制定戰(zhàn)略的重要基礎(chǔ)是牢牢把握企業(yè)的外部環(huán)境信息，為此，要及時(shí)收集不同的外部環(huán)境信息，例如，國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向、國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、顧客的信息、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的信息、上游商家的信息等。進(jìn)一步將這些信息進(jìn)行分析，從而了解外部市場(chǎng)條件和環(huán)境，使得企業(yè)能夠制定出適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境的戰(zhàn)略，并且能夠及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。

2.1.1.2 內(nèi)部條件分析

分析本企業(yè)的員工情況、資產(chǎn)情況和管理情況，企業(yè)產(chǎn)品的銷售現(xiàn)狀以及在同行業(yè)中的地位等，確定企業(yè)的領(lǐng)先方面和薄弱環(huán)節(jié)。

內(nèi)部條件的分析相對(duì)于外部條件分析來說，內(nèi)部信息數(shù)據(jù)更加容易獲得，真實(shí)性更加容易保障，獲得數(shù)據(jù)更加及時(shí)，所以企業(yè)內(nèi)部條件分析能夠幫助企業(yè)及時(shí)掌握企業(yè)的發(fā)展動(dòng)態(tài)，從而使管理者能夠根據(jù)企業(yè)內(nèi)部發(fā)展情況進(jìn)行戰(zhàn)略制定，繼續(xù)發(fā)揚(yáng)領(lǐng)先方面，彌補(bǔ)薄弱環(huán)節(jié)。

2.1.2 戰(zhàn)略制定的程序

戰(zhàn)略制定程序一般包括：（1）明確戰(zhàn)略思想；（2）分析外部環(huán)境和內(nèi)部條件；（3）確定戰(zhàn)略宗旨；（4）制定戰(zhàn)略目標(biāo)；（5）弄清戰(zhàn)略重點(diǎn)；（6）制定戰(zhàn)略對(duì)策；（7）進(jìn)行綜合平衡；（8）方案比較及戰(zhàn)略評(píng)價(jià)。

2.2 戰(zhàn)略執(zhí)行

企業(yè)的戰(zhàn)略執(zhí)行是企業(yè)實(shí)施戰(zhàn)略管理至關(guān)重要的一步。戰(zhàn)略執(zhí)行的完成度直接影響了企業(yè)戰(zhàn)略管理的效果，也是將企業(yè)制定的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的關(guān)鍵。

企業(yè)的戰(zhàn)略執(zhí)行需要多方面的努力，不僅需要制定各個(gè)層次的詳細(xì)計(jì)劃，例如產(chǎn)銷計(jì)劃、采購(gòu)計(jì)劃、員工獎(jiǎng)勵(lì)激勵(lì)計(jì)劃、預(yù)算等；而且還需要通過各個(gè)部門機(jī)構(gòu)及企業(yè)員工的共同配合，從而有效實(shí)施戰(zhàn)略目標(biāo)。

2.3 戰(zhàn)略控制

戰(zhàn)略控制是將戰(zhàn)略執(zhí)行過程中實(shí)際執(zhí)行的戰(zhàn)略目標(biāo)程度與預(yù)期的戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，以期分析偏差程度，并找出原因；然后根據(jù)偏差原因及時(shí)調(diào)整在戰(zhàn)略執(zhí)行中的人員、計(jì)劃等，從而保證戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。戰(zhàn)略控制可以保證良好的戰(zhàn)略執(zhí)行效果繼續(xù)保持，也可以對(duì)效果較差的戰(zhàn)略執(zhí)行進(jìn)行調(diào)整，以期更好的實(shí)行企業(yè)戰(zhàn)略管理。

3 財(cái)務(wù)分析在企業(yè)戰(zhàn)略管理中的作用

3.1 財(cái)務(wù)分析與企業(yè)戰(zhàn)略管理之間的關(guān)系

財(cái)務(wù)分析和企業(yè)戰(zhàn)略管理的相似之處在于其目的都是為了企業(yè)的管理和發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值最大化，并且兩者都是企業(yè)進(jìn)行對(duì)內(nèi)管理的一種手段。財(cái)務(wù)分析通過對(duì)企業(yè)已發(fā)生的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)進(jìn)行財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，為決策者提供信息；企業(yè)戰(zhàn)略管理為企業(yè)提供了未來的發(fā)展方向、經(jīng)營(yíng)策略、公司總戰(zhàn)略、各個(gè)部門的戰(zhàn)略等。

財(cái)務(wù)分析和企業(yè)戰(zhàn)略管理的不同之處在于其研究對(duì)象，財(cái)務(wù)分析是對(duì)企業(yè)發(fā)生的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和評(píng)判，從而為企業(yè)決策提供服務(wù)，更關(guān)注的是資金運(yùn)用的部分；而企業(yè)戰(zhàn)略管理是為企業(yè)制定戰(zhàn)略性計(jì)劃，為企業(yè)發(fā)展進(jìn)行管理，更側(cè)重于企業(yè)發(fā)展的全局。

企業(yè)財(cái)務(wù)分析與戰(zhàn)略管理之間有著密不可分的關(guān)系，主要體現(xiàn)在財(cái)務(wù)分析對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略管理的輔助作用。企業(yè)從財(cái)務(wù)分析中所得到的信息和數(shù)據(jù)完全可以投入到企業(yè)制定戰(zhàn)略步驟中去，作為企業(yè)制定戰(zhàn)略的依據(jù)，為企業(yè)制定戰(zhàn)略提供內(nèi)部分析信息。相反，企業(yè)戰(zhàn)略管理的效果也會(huì)反過來影響財(cái)務(wù)分析的結(jié)果。如果企業(yè)戰(zhàn)略制定合理、戰(zhàn)略執(zhí)行效果較好，并且戰(zhàn)略控制得當(dāng)，則會(huì)使財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)向好趨勢(shì)；但如果企業(yè)戰(zhàn)略制定不符合企業(yè)發(fā)展前景或者戰(zhàn)略執(zhí)行效果差，后期的戰(zhàn)略控制不能很好地糾正前期差錯(cuò)，那么財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)則會(huì)受到負(fù)面影響。

3.2 財(cái)務(wù)分析在企業(yè)戰(zhàn)略管理中的作用

對(duì)比財(cái)務(wù)分析和企業(yè)戰(zhàn)略管理的職能和作用，可以看出，財(cái)務(wù)分析就像是企業(yè)戰(zhàn)略管理的一個(gè)助手，通過財(cái)務(wù)分析對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)進(jìn)行評(píng)判，可以了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和資金的使用情況。在此基礎(chǔ)上，幫助戰(zhàn)略制定者掌握企業(yè)的基本情況，從而使戰(zhàn)略制定者更能制定出符合企業(yè)現(xiàn)狀的戰(zhàn)略，使企業(yè)更好的實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)和使命愿景。

財(cái)務(wù)分析在企業(yè)戰(zhàn)略管理中的作用具體體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）提供公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，掌握公司經(jīng)營(yíng)狀況，為前期制定公司戰(zhàn)略提供依據(jù)；（2）評(píng)價(jià)戰(zhàn)略執(zhí)行效果，將實(shí)施公司戰(zhàn)略管理之前的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與戰(zhàn)略執(zhí)行后的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，能夠顯示出戰(zhàn)略執(zhí)行后對(duì)公司產(chǎn)生的影響，進(jìn)而評(píng)價(jià)戰(zhàn)略制定是否合理，戰(zhàn)略執(zhí)行效果是否達(dá)到預(yù)期，為后期戰(zhàn)略控制打好基礎(chǔ)；（3）通過對(duì)以前年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的對(duì)比分析，掌握實(shí)施戰(zhàn)略管理后公司近年來的動(dòng)態(tài)，使公司戰(zhàn)略能夠被管理者及時(shí)調(diào)整，做好戰(zhàn)略控制。

4 企業(yè)運(yùn)用財(cái)務(wù)分析進(jìn)行戰(zhàn)略管理的應(yīng)用分析

財(cái)務(wù)分析作用于企業(yè)戰(zhàn)略管理在現(xiàn)實(shí)中非常普遍。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，影視行業(yè)以其回報(bào)超高的特質(zhì)吸引了資本的流入，使影視行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，下文將以影視行業(yè)這一重點(diǎn)行業(yè)進(jìn)行分析，試探財(cái)務(wù)分析對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略管理的作用。

4.1 影視行業(yè)情況簡(jiǎn)介

我國(guó)的影視行業(yè)在經(jīng)過幾年的快速發(fā)展后，目前呈現(xiàn)出市場(chǎng)逐漸飽和，競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的趨勢(shì)，影視上市公司壓力巨大，中小公司更是面臨寒冬，或者叫調(diào)整期，資金鏈緊張成為這個(gè)行業(yè)的重要標(biāo)簽。影視行業(yè)的高負(fù)債、高現(xiàn)金流特點(diǎn)，注定它需要快速制作，快速投放，快速收回資金。制作一個(gè)節(jié)目或一部影片，需要前期大量的投入。

電影產(chǎn)業(yè)鏈從上游到下游分別是：創(chuàng)作策劃、資本進(jìn)入、拍攝制作、電影發(fā)行、電影院線，其中下游的院線對(duì)銷售收入影響最大，遇到風(fēng)吹草動(dòng)，比如新冠疫情，受到的打擊很大。即使沒有本次疫情，那些花巨額資本制作的節(jié)目上線后也不一定能成功，投資風(fēng)險(xiǎn)居高不下。

4.2 影視行業(yè)財(cái)務(wù)分析

從影視行業(yè)的現(xiàn)狀和特點(diǎn)的分析可以看出，影視行業(yè)的財(cái)務(wù)具有以下特點(diǎn)：

4.2.1 負(fù)債率高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大

影視行業(yè)本質(zhì)上是資本的運(yùn)作，行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高。前些年的電影紅利期，很多連鎖院線大量舉債，通過流水周轉(zhuǎn)或院線抵押，實(shí)現(xiàn)滾雪球式擴(kuò)張，同時(shí)也推高了資產(chǎn)負(fù)債率。

在上市的影視行業(yè)中抽取較為著名的十家企業(yè)作為研究對(duì)象，從表1可以看到，近五年來這十家影視企業(yè)除光線傳媒2019 年至2021 年的資產(chǎn)負(fù)債率較低以外，其他影視公司的資產(chǎn)負(fù)債率都維持在一個(gè)很高的水平，尤其是橫店影視，在2021 年資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)達(dá)到了72.65%。并且，觀察近年來的數(shù)據(jù)，可以看出中影CFGC、華誼兄弟、萬達(dá)影業(yè)、博納影業(yè)、上海電影、橫店影視和北京文化一共七家企業(yè)，2017 年到2021 年的資產(chǎn)負(fù)債率不但一直居高不下，甚至整體上有逐漸上升的趨勢(shì)。較高的資產(chǎn)負(fù)債水平也表示著影視行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平較高。

表1 2017-2021 年十家上市影視企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率

4.2.2 資金需求量大，融資困難

資金鏈關(guān)系著影視公司的生死存亡，融資成為很多公司當(dāng)務(wù)之急，規(guī)模大的公司通過發(fā)行企業(yè)債券，拿到較低成本的資金，如果不能發(fā)債，只能通過吸引戰(zhàn)略資本，或從銀行融資。作為高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，影視公司的資金需求更多來自風(fēng)投資本，高投資高回報(bào)。但是，隨著一些監(jiān)管政策的出臺(tái)，對(duì)影視行業(yè)的發(fā)展稍有限制，使得影視行業(yè)的融資變的比較困難。

影視行業(yè)的商業(yè)項(xiàng)目一般需要的投資較多，主要花費(fèi)在影視作品的制作和宣傳方面。而且影視產(chǎn)品還有一個(gè)特點(diǎn)是成本高但收入?yún)s有很大的不確定性，也就是投資風(fēng)險(xiǎn)大，前期成本很有可能收不回，雖然影視作品的回報(bào)率可能會(huì)很高，但賠本的風(fēng)險(xiǎn)也很大。因此，加上影視行業(yè)近年來的整體形勢(shì)不佳，融資難度也逐漸增大。

4.3 針對(duì)影視行業(yè)財(cái)務(wù)特點(diǎn)所實(shí)施的企業(yè)戰(zhàn)略分析

針對(duì)影視行業(yè)負(fù)債率高、融資困難的財(cái)務(wù)特點(diǎn)，影視行業(yè)一般很注重資本的運(yùn)行，企業(yè)戰(zhàn)略更側(cè)重于在資本運(yùn)行效率最大化方面制定戰(zhàn)略，以下是影視行業(yè)較為常見的企業(yè)戰(zhàn)略。

4.3.1 SIP 戰(zhàn)略

SIP 戰(zhàn)略通過建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)，構(gòu)建營(yíng)銷一體化，打造影視品牌，形成全產(chǎn)業(yè)鏈，具有巨大的開發(fā)價(jià)值。以其價(jià)值的高回報(bào)吸引籌劃、拍攝、制作、投放影視產(chǎn)品所需的投資，解決影視行業(yè)資金需求量大、籌資難問題。

4.3.2 多元化戰(zhàn)略

目前越來越多的影視行業(yè)企業(yè)開始涉及不同的產(chǎn)品種類，更注重資源的廣度，通過自主開發(fā)或外購(gòu)的形式接觸更多種類的資源，其目的是通過將資金分散到不同種類的項(xiàng)目解決影視行業(yè)負(fù)債高、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大的問題。

從影視行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈來看，上游包括資金提供方、內(nèi)容提供方，在資金提供方面，影視作品的資金提供方涉及范圍廣闊，不僅包括銀行，還包括各個(gè)需要打廣告的品牌方；在內(nèi)容提供方面，影視作品的內(nèi)容提供方也越來越廣泛，近年來一個(gè)很明顯的現(xiàn)象就是影視與其他方的跨界合作越來越豐富，例如與文學(xué)作者、網(wǎng)絡(luò)小說作者、美術(shù)工作者、手藝人、作曲家、各種樂器的演奏家等合作。中游就是影視的內(nèi)容制作，越來越多的企業(yè)嘗試涉及不同的領(lǐng)域，包括電影、電視劇、綜藝節(jié)目、動(dòng)漫、紀(jì)錄片、新型影視作品等，在選題方面也大膽嘗試，包括藝術(shù)題材、生活題材、音樂題材、科技題材、歷史題材等等，例如帶娃類綜藝、挑戰(zhàn)類綜藝、現(xiàn)實(shí)題材電影、下海經(jīng)商影視劇，以及刺繡和絲綢等手工藝為題材的影視劇或紀(jì)錄片。

下游包括內(nèi)容的傳播和衍生，內(nèi)容傳播方面，越來越多的影視作品不僅在電視平臺(tái)播，還著重以網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為主進(jìn)行宣傳和播放。在衍生方面，影視行業(yè)開發(fā)主題公園、主題酒店、主題餐廳、文旅小鎮(zhèn)、快閃店等重資產(chǎn)方向衍生產(chǎn)品，以及IP 形象產(chǎn)品周邊、產(chǎn)品代言、文化創(chuàng)業(yè)產(chǎn)品等輕資產(chǎn)方向衍生產(chǎn)品，這些衍生產(chǎn)品都可以增加影視產(chǎn)品的變現(xiàn)能力。

總的來看，多元化戰(zhàn)略不僅能夠盡可能多的拉攏各個(gè)領(lǐng)域的資金投入到影視行業(yè)，還能夠?qū)①Y金投入到多種題材、形式的作品創(chuàng)作當(dāng)中去，使資金的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分散，并且能夠增強(qiáng)其變現(xiàn)能力，盡快回籠資金。

5 存在問題和建議

5.1 問題

雖然財(cái)務(wù)分析應(yīng)用于企業(yè)戰(zhàn)略管理已經(jīng)比較普遍，但還是存在一些問題。第一，還未形成財(cái)務(wù)分析作用于企業(yè)戰(zhàn)略管理的完整體系；第二，企業(yè)的類型多，各個(gè)企業(yè)的特點(diǎn)也不同，財(cái)務(wù)分析不能很準(zhǔn)確的幫助企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略管理；第三，財(cái)務(wù)分析僅僅反應(yīng)了已發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，不能準(zhǔn)確反應(yīng)未來的發(fā)展趨勢(shì)，而企業(yè)戰(zhàn)略管理不僅對(duì)現(xiàn)狀進(jìn)行戰(zhàn)略管理，更要面對(duì)企業(yè)的未來發(fā)展制定戰(zhàn)略。

5.2 建議

針對(duì)以上問題，第一，可以改善財(cái)務(wù)分析流程、側(cè)重點(diǎn)等，與企業(yè)戰(zhàn)略管理進(jìn)行更好地融合，完善財(cái)務(wù)分析作用于企業(yè)戰(zhàn)略管理的體系；第二，可以在關(guān)注財(cái)務(wù)分析結(jié)果的同時(shí)關(guān)注其他方面，比如外部環(huán)境等因素，豐富企業(yè)戰(zhàn)略管理的素材，從而能夠更加準(zhǔn)確的反應(yīng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和預(yù)測(cè)未來的發(fā)展方向。

6 總結(jié)

綜上所述，財(cái)務(wù)分析對(duì)企業(yè)的戰(zhàn)略管理有明顯的輔助作用，通過財(cái)務(wù)分析，企業(yè)能夠清晰地把握企業(yè)發(fā)展情況，并由此制定出符合企業(yè)發(fā)展情況的戰(zhàn)略，從而對(duì)企業(yè)加強(qiáng)管理，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。但是財(cái)務(wù)分析在如何作用于企業(yè)戰(zhàn)略管理的過程中還存在一些不足，還需要在未來的發(fā)展中完善和解決。