未來戰(zhàn)役

浙江融信

并購過程：

4月3日，浙江融信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司宣布以33億元（約合5.3億美元）收購恒生集團(tuán)旗下恒生電子股份有限公司20.62%的股權(quán)。作為中國最大的金融和電子商務(wù)軟件供應(yīng)商之一，恒生電子是國內(nèi)唯一一家能夠提供相關(guān)領(lǐng)域解決方案的“全牌照”IT服務(wù)公司，服務(wù)對象包括銀行、證券、保險(xiǎn)和基金管理等金融機(jī)構(gòu)。成立于2003年的浙江融信前身則為淘寶（中國）網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，在經(jīng)歷多次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資后，阿里巴巴董事局主席馬云個(gè)人持有了融信99.14%的股份，其余則由阿里資本董事總經(jīng)理兼副總裁謝世煌持有，但與阿里集團(tuán)并無股權(quán)關(guān)系。該筆并購一直到今年3月才有消息傳出，交易完成后浙江融信也將成為恒生電子的最大股東，這意味著，馬云將成為恒生電子的實(shí)際控制人。

前景預(yù)期：

浙江融信的關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)是阿里巴巴及其旗下多家小額貸款公司和支付寶。預(yù)計(jì)將在紐約上市的阿里近期一直努力進(jìn)入金融業(yè)，為此馬云還曾直言不諱地批評中國的銀行未能提供良好客戶服務(wù)，并誓言改變現(xiàn)狀。這也引起了國內(nèi)多家傳統(tǒng)銀行機(jī)構(gòu)的警惕，并開始限制與阿里的合作。此番收購恒生電子，將有助于阿里做好與國內(nèi)銀行在未來角力的準(zhǔn)備工作。

收購目標(biāo)： 恒生電子

涉及第三方： 恒生集團(tuán)

所屬行業(yè)： 金融

并購方式： 同業(yè)

黑石集團(tuán)

并購過程：

2014年4月，美國私募股權(quán)基金黑石集團(tuán)同意以54億美元收購加拿大汽車零部件制造商Gates Global。該筆交易在一個(gè)月前便開始洽談，彼時(shí)黑石提出55億美元的收購要約，但后者的主要股東——奧奈克斯集團(tuán)（Onex Corp）和加拿大退休金計(jì)劃投資委員會（CPPIB）認(rèn)為這一價(jià)格過低，因而拒絕了黑石的報(bào)價(jià)，并考慮讓Gates進(jìn)行首次公開募股。3月19日，黑石聯(lián)合另一家美國私募基金德太投資（TPG Capital Management）將收購報(bào)價(jià)提高至55億美元到60億美元之間，然而TPG也拒絕了黑石的計(jì)劃，并退出交易。最終，奧奈克斯和加拿大退休金計(jì)劃投資委員會還是接受了黑石的收購要約，而且成交金額低于首份報(bào)價(jià)。

前景預(yù)期：

該筆并購?fù)瓿珊?，將成?014年迄今為止最大宗杠桿收購（LBO）交易之一。黑石在近些年來買進(jìn)了相當(dāng)數(shù)量的消費(fèi)品牌，比如范思哲（Versace）、卡洛馳（Crocs）及美國生命科學(xué)與醫(yī)療研究儀器制造商生命技術(shù)公司（Life Technologies Corp）等。此外，黑石還擁有相對成功的管理經(jīng)驗(yàn)和海外拓展經(jīng)驗(yàn)，這有助于Gates完善公司管理結(jié)構(gòu)，并開拓海外市場。

收購目標(biāo)： Gates Global

涉及第三方： 奧奈克斯集團(tuán)

加拿大退休金計(jì)劃投資委員會

所屬行業(yè)： 汽車

并購方式： 杠桿

華僑銀行

并購過程：

永亨是一家位于香港的中等規(guī)模銀行，主要股東為馮氏家族。2013年9月，永亨發(fā)布公告稱正與獨(dú)立第三方接洽出售事宜，潛在買家包括中國農(nóng)業(yè)銀行、中國安邦保險(xiǎn)集團(tuán)、新加坡大華銀行、澳新銀行、加拿大豐業(yè)銀行及新加坡華僑銀行等。2014年1月，永亨與新加坡第二大銀行—華僑銀行展開排他性收購談判。3月21日，雙方就收購要約落實(shí)有關(guān)條款。4月1日，華僑銀行同意以每股125港元（約合16.12美元）的價(jià)格全數(shù)收購永亨股份，總金額達(dá)到50億美元。這也是新加坡銀行有史以來最大筆的收購交易之一。

前景預(yù)期：

永亨銀行已在香港建立了40家業(yè)務(wù)分支機(jī)構(gòu)，大陸（主要在廣東?。﹦t有14家，澳門有11家，且跨境貸款業(yè)務(wù)規(guī)模較大。該筆交易完成后，不僅可使華僑銀行在中國大陸的分支網(wǎng)絡(luò)規(guī)模擴(kuò)大一倍，還能將在華貸款額在總貸款額中的占比由目前的15%提高至25%左右。

收購目標(biāo)： 永亨銀行（Wing Hang Bank）

所屬行業(yè)： 銀行

并購方式： 同業(yè)

太陽制藥

并購過程：

2008年，受本國金融危機(jī)困擾，日本制藥企業(yè)第一三共尋求出海，并斥資46億美元買下印度最大仿制藥廠商蘭伯西的控股權(quán)。但后者經(jīng)營狀況不甚理想，第一三共曾花費(fèi)數(shù)年時(shí)間試圖扭轉(zhuǎn)這一局面，包括2009年在開拓中國市場時(shí)，將蘭伯西持有的廣州南新制藥股份轉(zhuǎn)讓給湖南有色凱鉑生物藥業(yè)有限公司等，但始終未見起色。蘭伯西有近40%的收入來自美國市場，而近年來美國食品和藥物管理局（FDA）的監(jiān)管規(guī)定卻日趨嚴(yán)格。前者在印度五家工廠中，有四家的產(chǎn)品被FDA禁止出口到美國。這使得第一三共在時(shí)隔六年后，決定將蘭伯西進(jìn)行出售。2014年4月7日，印度太陽制藥宣布，將通過一次全股票交易的方式以32億美元收購這家昔日的競爭對手。

前景預(yù)期：

作為亞太地區(qū)今年在制藥行業(yè)最大規(guī)模的一起并購，該筆交易將使太陽制藥迅速成長為全球第五大仿制藥廠商。但蘭伯西面臨的經(jīng)營問題依舊存在，而其主要依靠的美國市場門檻也在不斷提高。如何重整蘭伯西的市場份額，太陽制藥仍面臨不小挑戰(zhàn)。

收購目標(biāo)： 蘭伯西實(shí)驗(yàn)室（Ranbaxy Laboratories）

涉及第三方： 第一三共株式會社（Daiichi Sankyo）

所屬行業(yè)： 醫(yī)藥

并購方式： 同業(yè)

普華永道

并購過程：

4月4日，全球著名咨詢公司普華永道宣布已完成對老牌管理咨詢機(jī)構(gòu)博斯的收購工作。博斯成立于1914年，其母公司博思艾倫是美國爆料人愛德華·斯諾登（Edward Snowden）的前東家。早在2013年4月，普華永道就曾考慮收購一家咨詢公司，潛在對象是羅蘭貝格（Roland Berger）和博斯。10月31日，普華永道宣布同意收購博斯，但并未公布交易價(jià)格，外界估計(jì)出價(jià)在10億美元左右。這筆交易最終于2014年4月完成交割。

前景預(yù)期：

與傳統(tǒng)審計(jì)業(yè)務(wù)相比，近年來咨詢市場帶來的營收增長變得更為強(qiáng)勁。為此，全球大型審計(jì)機(jī)構(gòu)已展開布局，準(zhǔn)備擴(kuò)張進(jìn)入咨詢市場。普華永道通過本次交易，將獲得博斯位于全球的57個(gè)機(jī)構(gòu)和約3000名員工，以及10億美元的年收入。

收購目標(biāo)： 博斯公司（Booz Co）

涉及第三方： 博思艾倫（BAH）

所屬行業(yè)： 咨詢

并購方式： 同業(yè)