建筑企業(yè)PPP項目財務(wù)風(fēng)險控制

張三龍

中國經(jīng)濟快速發(fā)展，與此同時，公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)需求也在不斷增加。由于地方財政緊缺，當(dāng)?shù)卣c民營企業(yè)之間的合作變得更加緊密。許多地區(qū)出現(xiàn)了新的資本合作模式，地方政府與社會資本開展合作，即PPP模式，通過公私聯(lián)營，共同建設(shè)社會基礎(chǔ)服務(wù)設(shè)施，有效地解決了公共項目建設(shè)中融資難問題的困擾。

中國的PPP項目起步較晚，建筑企業(yè)的PPP項目也在不斷探索階段，公私聯(lián)營的項目財務(wù)控制也不夠成熟，存在較大的風(fēng)險。文章就目前建筑企業(yè)在PPP工程中的實際問題進行了探討，并結(jié)合有關(guān)知識提出了解決當(dāng)前財務(wù)困難、降低財務(wù)風(fēng)險的具體措施，為公私合作項目的順利實施提供具體思路。

一、建筑企業(yè)PPP項目概述

PPP模式，英文全稱為Public Private Partnerships，PPP模式可以概括為：政府部門和私營部門根據(jù)特許協(xié)議，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目中提供某些公共產(chǎn)品和服務(wù)，雙方形成合作關(guān)系，通過合理的風(fēng)險分擔(dān)和收入分配，實現(xiàn)雙贏的融資新模式。

PPP項目大量運用于建筑領(lǐng)域，比如軌道交通、水利建設(shè)、能源開發(fā)、市政工程、城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施等建設(shè)領(lǐng)域。政府由于資金不足，融資渠道單一且進度緩慢，自身財政壓力較大，短時間內(nèi)無法迅速地滿足社會對于公共基礎(chǔ)設(shè)施的需求，這就為PPP模式的產(chǎn)生提供了條件。建筑企業(yè)需要與各地方政府建立關(guān)系，在市場上不斷獲取新的訂單，實現(xiàn)滾動式發(fā)展，從而讓企業(yè)規(guī)?？焖偬嵘?，建筑企業(yè)自身資金實力雄厚，在項目管理、專業(yè)技能、技術(shù)創(chuàng)新等方面也具有優(yōu)勢，可以與政府進行優(yōu)勢互補，雙方達(dá)成合作關(guān)系，實現(xiàn)互利共贏，這樣就促成了建筑企業(yè)PPP項目模式的產(chǎn)生。國內(nèi)成功的PPP項目有鳥巢項目和北京地鐵4號線等項目。隨著一些PPP項目的成功實施，各地方政府和國內(nèi)大多數(shù)建筑企業(yè)，對這種公私聯(lián)營的合作模式進行了有效復(fù)制，PPP項目模式獲得了快速發(fā)展。

建筑企業(yè)PPP項目通常是由建筑企業(yè)負(fù)責(zé)勘察設(shè)計、施工建設(shè)、項目運營和后期維護的大部分工作，并通過“使用者付費”“政府付費”獲得合理的投資收益；政府部門為了保證公共利益的最大化，會對基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)的價格和質(zhì)量進行監(jiān)管。具體的建筑企業(yè)PPP項目可以分為三種類型：外包、特許經(jīng)營和私有化，這三種類型的PPP項目風(fēng)險也是不同的。外包類PPP項目通常由政府投資，建筑企業(yè)承包整個項目中的一部分，有的只負(fù)責(zé)項目的建設(shè)，有的在工程建設(shè)完工后，代替政府提供公共服務(wù)并對基礎(chǔ)設(shè)施進行維護管理，政府對企業(yè)進行付費。外包類PPP項目企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險相對較小。特許經(jīng)營類PPP項目，通常是政府和企業(yè)共同出資，或企業(yè)全部出資，政府授予建筑企業(yè)一定的特許經(jīng)營權(quán)利，與政府共擔(dān)風(fēng)險，共享收益。在特許期內(nèi)，建筑企業(yè)可以在建設(shè)階段和運營階段取得收益，特許期限滿后，建筑企業(yè)將該設(shè)施的使用權(quán)進行移交，交還政府部門。特許經(jīng)營類PPP項目風(fēng)險由于企業(yè)與政府共擔(dān)，因此風(fēng)險適中。私有化類PPP項目，通常由建筑企業(yè)進行全部投資，在政府的監(jiān)管下，企業(yè)向用戶收費，以此來獲得投資利潤。私有化類PPP項目的所有權(quán)永遠(yuǎn)屬于企業(yè)，在我國相對較少。這種模式需要建筑企業(yè)承擔(dān)較大的風(fēng)險。

二、建筑企業(yè)PPP項目的主要財務(wù)風(fēng)險

（一）建筑企業(yè)融資不當(dāng)產(chǎn)生的風(fēng)險

政府部門和建筑企業(yè)達(dá)成PPP項目合作后，項目建設(shè)資金主要有兩個來源渠道：一個資金渠道是政府會提供一部分建設(shè)資金的支持，給建筑施工企業(yè)進行撥款，保障項目有序開展。地方政府還可以提供相應(yīng)的政策支持，比如稅收減免、稅收返還、減少審批流程等，為PPP項目的開展創(chuàng)造有利的條件。另一個資金來源渠道主要是依靠建筑企業(yè)的資金。建筑企業(yè)內(nèi)部有一定的資金，但大多都會進行外部融資，在融資過程中，企業(yè)很容易出現(xiàn)融資不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險，有的是融資不足，有的是過度融資。

1.融資不足的風(fēng)險

建筑企業(yè)專業(yè)性比較強，非常注重施工技術(shù)、施工團隊素質(zhì)的提高，但往往忽略了企業(yè)的綜合管理水平，尤其是財務(wù)管理水平。企業(yè)財務(wù)管理水平相對薄弱，預(yù)算不夠準(zhǔn)確。由于施工期限長，施工條件不穩(wěn)定，時間跨度大。建筑材料費和人工費的價格受市場價格因素影響，在建設(shè)期內(nèi)，價格也會發(fā)生一定的波動。加上工期的延長，建筑材料費和人工費的價格上漲會影響到預(yù)算的準(zhǔn)確性，這些因素都可能造成建筑企業(yè)融資不足的風(fēng)險。融資不足將導(dǎo)致無法保證項目建設(shè)進度，無法滿足業(yè)主建設(shè)節(jié)點的要求，如果出現(xiàn)資金鏈條斷裂，必定會受到業(yè)主約談，如果不能夠繼續(xù)履行PPP項目合同，將會給企業(yè)帶來一系列的不利影響。

2.過度融資的風(fēng)險

在融資過程中，由于預(yù)算不準(zhǔn)，建筑企業(yè)也會發(fā)生過度融資現(xiàn)象，融資過度雖然不會影響到工程進度，充足的資金能夠保證施工順利進行。但是高額的融資費用、資金占用費、銀行利息等，也會給建筑企業(yè)帶來沉重負(fù)擔(dān)，進一步侵蝕了建筑企業(yè)PPP項目的合同利潤。由于建筑企業(yè)過度融資，閑置資金未能得到有效利用，高額的資金成本帶來的融資風(fēng)險不利于建筑企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。

（二）建筑企業(yè)財務(wù)管理制度不健全的風(fēng)險

在PPP項目中，建筑企業(yè)憑借自身的專業(yè)資質(zhì)和技術(shù)水平，獲得市場競爭優(yōu)勢。在施工過程中，還可以發(fā)揮施工團隊的專業(yè)知識和實踐經(jīng)驗的優(yōu)勢，解決一系列施工技術(shù)問題。但是企業(yè)的財務(wù)管理水平常常跟不上建筑市場或施工任務(wù)的步伐。尤其是PPP項目與傳統(tǒng)項目不同，建筑企業(yè)的財務(wù)管理經(jīng)驗相對較少，財務(wù)體系不健全，內(nèi)部控制薄弱，會計人員PPP業(yè)務(wù)水平偏低，無法有效執(zhí)行預(yù)算和會計核算，缺乏識別和抵御風(fēng)險的能力，這些因素都可能引起系列風(fēng)險。建筑企業(yè)專門負(fù)責(zé)風(fēng)險評估部門的財務(wù)人員較少，風(fēng)險控制能力不強。建筑企業(yè)對PPP項目風(fēng)險的識別管理，通常交由法務(wù)部或工程部，這樣一方面會因為工作量的增加影響該部門的正常工作效率；另一方面是法務(wù)部或工程部只具備專業(yè)知識，財務(wù)知識欠缺。而PPP項目財務(wù)風(fēng)險管理需要具備財務(wù)知識，也需要有預(yù)算知識、風(fēng)險內(nèi)控知識等，是綜合性知識的集中體現(xiàn)。由于以上原因，暴露出建筑企業(yè)風(fēng)險識別管理能力明顯不足。

（三）建筑企業(yè)會計核算不完善帶來的風(fēng)險

與發(fā)達(dá)國家相比，PPP項目在中國起步較晚。國內(nèi)有關(guān)PPP項目的配套政策、監(jiān)督機構(gòu)、會計核算辦法還不夠完善。由于PPP項目種類較多，許多建筑企業(yè)的會計對PPP項目的范圍界定不準(zhǔn)確，對特許經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)與企業(yè)自有資產(chǎn)的區(qū)分不明確，與固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)相混淆，不能準(zhǔn)確使用科目記賬。PPP項目發(fā)生的融資費用，未按照權(quán)責(zé)發(fā)生制原則執(zhí)行，并根據(jù)實際情況予以資本化或費用化處理。如果借款費用資本化不合理，將影響到對PPP項目的成本控制。在項目運營階段，收入不確認(rèn)為營業(yè)收入而作為投資收益，后續(xù)維修保養(yǎng)費用直接資本化而不費用化，特許經(jīng)營權(quán)的攤銷不準(zhǔn)確，這些會計核算的許多不規(guī)范，導(dǎo)致會計信息的質(zhì)量失真，可能無法通過內(nèi)外部審計，無疑增加了建筑企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

三、建筑企業(yè)PPP項目財務(wù)風(fēng)險的控制措施

（一）加強風(fēng)險預(yù)測，進行合理融資

融資是建筑企業(yè)PPP項目成功的關(guān)鍵，融資順利將保障施工順利進行，如果融資不當(dāng)則會嚴(yán)重影響工程進度，無法滿足業(yè)主的節(jié)點工期，甚至?xí)拐麄€PPP項目合作失敗，無法履約，造成法律糾紛。建筑企業(yè)財務(wù)部門在確定融資的數(shù)額以及預(yù)測未來財務(wù)風(fēng)險方面，必須具備專業(yè)的知識水平。企業(yè)在PPP項目上應(yīng)當(dāng)重視專業(yè)的財務(wù)管理人員以及風(fēng)險預(yù)測人員的使用。建筑企業(yè)PPP項目的整個施工過程中，包括前期施工費用預(yù)測，可以招聘具有PPP業(yè)務(wù)經(jīng)驗的財務(wù)人員和風(fēng)險預(yù)測人員，對建筑施工中的融資數(shù)額、風(fēng)險、原材料和人工費等進行預(yù)測，對政府和建筑企業(yè)共同融資的PPP項目進行分析，按責(zé)任承擔(dān)的比例，確定建筑企業(yè)的融資份額。同時，要加強財務(wù)專業(yè)人員和工程技術(shù)專家之間的溝通和合作。工程技術(shù)專家具有豐富的工程管理經(jīng)驗，對PPP項目的所耗用原材料、人工費、機械臺班等市場價格和未來價格走向具有一定的把握。財務(wù)專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)結(jié)合工、料、機的價格和自身的財務(wù)管理知識，算出合理的融資數(shù)額，制定滿足施工順利進行的融資計劃。在施工過程中，對PPP項目的融資成本要不斷進行監(jiān)測和檢查，及時糾偏調(diào)整，如果確實發(fā)現(xiàn)有融資缺口時，應(yīng)當(dāng)實施融資應(yīng)急預(yù)案，以確保整個建設(shè)項目的順利進行。

（二）健全建筑企業(yè)的財務(wù)管理制度

建筑企業(yè)應(yīng)當(dāng)健全企業(yè)的財務(wù)管理制度，細(xì)化財務(wù)部門的具體工作流程，加強預(yù)算執(zhí)行和分析能力，提高財務(wù)風(fēng)險的識別和應(yīng)對能力。要引入PPP業(yè)務(wù)較強的專業(yè)人才，從而提升PPP項目的財務(wù)工作效率。建筑企業(yè)應(yīng)當(dāng)對標(biāo)先進企業(yè)，加強與有PPP業(yè)務(wù)經(jīng)驗的企業(yè)之間的對話，借鑒它們成功的經(jīng)驗，學(xué)習(xí)具體的PPP業(yè)務(wù)處理流程，或者聘請第三方PPP業(yè)務(wù)咨詢公司或?qū)＜疫M行咨詢，同時也可以向政府財稅部門請教。但需注意的是，建筑企業(yè)在效仿其他企業(yè)的PPP項目財務(wù)管理經(jīng)驗時，應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)實際，確保該經(jīng)驗具有一定的兼容性，不能盲目照搬照抄。尤其是某些業(yè)務(wù)流程來自政府部門，由于主體不同，建筑企業(yè)借鑒其他企業(yè)的PPP業(yè)務(wù)經(jīng)驗時應(yīng)當(dāng)加強甄別，進行嚴(yán)格篩選。對于建筑企業(yè)來說，通過自身實踐與探索的財務(wù)管理制度是最重要的，這樣的財務(wù)管理制度也最適合企業(yè)的發(fā)展。

（三）完善PPP項目的會計核算辦法

建筑企業(yè)應(yīng)當(dāng)完善PPP項目的會計核算辦法，提升會計信息質(zhì)量。PPP項目尤其要注意兩個方面：一個是資產(chǎn)的確認(rèn)模式，一個是融資費用應(yīng)當(dāng)資本化還是費用化。

PPP項目公司應(yīng)當(dāng)以“控制權(quán)”作為納入建筑企業(yè)合并財務(wù)報表范圍的標(biāo)準(zhǔn)，并確認(rèn)PPP項目資產(chǎn)的性質(zhì)，根據(jù)會計六要素確定正確的科目核算。PPP項目公司對于公共基礎(chǔ)設(shè)施所擁有的權(quán)利通常劃分為三種資產(chǎn)確認(rèn)模式：金融資產(chǎn)模式、無形資產(chǎn)模式和混合模式。金融資產(chǎn)模式是指PPP項目公司無條件收取可確定金額現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的權(quán)利，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)金融資產(chǎn)，采用實際利率法，按攤余成本計量。無形資產(chǎn)模式是指PPP項目公司取得在未來特定期間特許經(jīng)營該已建成的公共基礎(chǔ)設(shè)施的權(quán)利，應(yīng)在提供建造服務(wù)一方確認(rèn)收入同時確認(rèn)無形資產(chǎn)?；旌夏Ｊ绞侵竿瑫r具備上述兩者模式特征，如PPP項目公司通過特許經(jīng)營權(quán)向使用者收費，但政府提供保底對價的補償安排，PPP項目公司應(yīng)將建造期間的合同資產(chǎn)分兩部分進行確認(rèn)：最低限額擔(dān)保部分的對價確認(rèn)為金融資產(chǎn)，其余部分確認(rèn)為無形資產(chǎn)。

建筑企業(yè)PPP項目的融資費用，應(yīng)根據(jù)其實際用途，資本化或費用化。在項目建設(shè)階段，為提高資產(chǎn)賬面價值，按照權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，融資費用應(yīng)予以資本化。項目運營階段的更新改造支出，在特許經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)移前應(yīng)予以資本化。但是，運營階段的日常維護支出應(yīng)當(dāng)費用化，直接計入當(dāng)期損益。在無形資產(chǎn)模式下，PPP項目公司應(yīng)當(dāng)確定特許經(jīng)營權(quán)的賬面價值，以整個特許經(jīng)營期作為攤銷期，合理攤銷特許經(jīng)營權(quán)。

結(jié)語：

隨著我國新型城鎮(zhèn)化發(fā)展戰(zhàn)略的深入實施，越來越多的政府部門與建筑企業(yè)進行合作，PPP項目也成了政府部門完善公共基礎(chǔ)設(shè)施的重要方式，具有獨特的發(fā)展優(yōu)勢和美好的發(fā)展前景。推廣運用政府和社會資本合作的PPP模式對加快新型城鎮(zhèn)化建設(shè)、構(gòu)建現(xiàn)代財政制度、加快建筑業(yè)、金融業(yè)發(fā)展等方面具有重要意義。本文首先對建筑企業(yè)PPP項目的概念進行了介紹，介紹了幾種主要的財務(wù)風(fēng)險，接著提出了建筑企業(yè)PPP項目財務(wù)風(fēng)險的控制措施，對建筑企業(yè)PPP項目的融資風(fēng)險控制、財務(wù)管理制度和會計核算方法提出了相應(yīng)建議，希望有助于建筑企業(yè)PPP工程項目的順利進行，進一步推動市場經(jīng)濟的發(fā)展。