基于價值鏈視角的新能源汽車產(chǎn)業(yè)營運資金管理研究

黃佳玲 劉葵紅

【摘 ?要】黨的二十大報告強(qiáng)調(diào)，倡導(dǎo)綠色消費，推動形成綠色低碳的生產(chǎn)方式和生活方式。在我國，新能源汽車企業(yè)憑借其環(huán)保性、時尚性和政府政策的有力支持，展現(xiàn)出了廣闊的發(fā)展前景。比亞迪股份有限公司作為我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)頭羊，在競爭激烈的市場環(huán)境中備受行業(yè)關(guān)注。論文以比亞迪為例，從價值鏈的角度出發(fā)，對該公司的營運資金管理進(jìn)行全面、系統(tǒng)、客觀的分析，并提出具有針對性的解決方案以應(yīng)對現(xiàn)存問題，旨在為該公司的營運資金管理提供可借鑒的經(jīng)驗和啟示。

【關(guān)鍵詞】價值鏈；營運資金管理；新能源汽車產(chǎn)業(yè)；比亞迪

【中圖分類號】F426；F406.71 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編號】1673-1069（2023）07-0134-03

1 引言

近年來，我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)在各項政策措施的有力支持下蓬勃發(fā)展，成為引領(lǐng)綠色消費的一道亮麗風(fēng)景線。然而，我國新能源汽車補(bǔ)貼政策的下滑變動，對生產(chǎn)新能源汽車公司的盈利能力造成壓力，并對其營運資金管理提出新的挑戰(zhàn)?；诖?，比亞迪公司要想持續(xù)健康地發(fā)展，就必須對自身的資金運營進(jìn)行更加精細(xì)的管理，以確保其有效性和可持續(xù)性。

2 價值鏈理論

在當(dāng)今市場環(huán)境下，企業(yè)所從事的業(yè)務(wù)活動與第三方的利益息息相關(guān)，這些因素不可避免地會對公司的價值產(chǎn)生影響。公司的各種經(jīng)營活動也需要在公司價值鏈上進(jìn)行規(guī)劃，以達(dá)到增值的目的。因此，將公司的各項經(jīng)營活動有機(jī)地融合在一起，就形成了一條完整的價值鏈，其中包括內(nèi)部和外部的各個組成部分，每一個組成部分都能夠為公司帶來獨特的價值，如資本、聲譽(yù)和品牌效應(yīng)等，這些表現(xiàn)形式雖然不同，但都是公司附加值的重要體現(xiàn)。根據(jù)價值鏈理論，相較于內(nèi)部價值鏈，外部價值鏈對公司的影響更為顯著。通過對外部價值鏈的分析，我們可以深入了解公司與行業(yè)、客戶、競爭對手和供應(yīng)商之間的聯(lián)系，并根據(jù)綜合效應(yīng)科學(xué)地確定公司的價值方向。

3 基于價值鏈的營運資金管理內(nèi)涵

傳統(tǒng)的營運資金管理模式主要存在單因素管理的缺陷，沒有合理、系統(tǒng)地將營運資金與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程分離開來?；趦r值鏈的營運資金管理的優(yōu)勢在于將價值鏈與營運資金進(jìn)行整合分析，結(jié)合價值鏈各環(huán)節(jié)的增值情況，合理有效地管理企業(yè)的日常營運資金，提升企業(yè)運營效率和經(jīng)濟(jì)效益。從價值鏈的角度來看，營運資金的管理可分為兩個主要部分：外部和內(nèi)部。外部價值鏈管理的范疇涵蓋了供應(yīng)商和客戶兩個方面，內(nèi)部價值鏈所涉及的經(jīng)營活動，是以創(chuàng)造價值為主要目的的活動。除此之外，企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營活動時，必須展開一系列必要的輔助活動，以確保經(jīng)營活動的順利開展。從企業(yè)整體效益來說，單純追求流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的周轉(zhuǎn)速度提升，并不能顯著提高管理成果。而將價值鏈與營運資金管理相融合，可以彌補(bǔ)傳統(tǒng)管理模式中僅關(guān)注企業(yè)內(nèi)部資金的不足之處，從而實現(xiàn)更全面的資金管理，確保在價值鏈的各個環(huán)節(jié)中，營運資金得到協(xié)調(diào)配置。

4 比亞迪營運資金構(gòu)成分析

為更詳細(xì)了解比亞迪公司的營運資金管理狀況，首先要對其構(gòu)成作一個整體的分析。對比亞迪的營運資金作分析，主要看流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的基本情況。以下選取了2018-2022年比亞迪流動資產(chǎn)和流動負(fù)債中數(shù)據(jù)變化比較有代表性的幾個項目進(jìn)行分析，如表1所示。

從表1中可以看出，應(yīng)收賬款、存貨占流動資產(chǎn)份額較大，應(yīng)收賬款份額逐年降低，說明采取了一定的應(yīng)收賬款管理措施。然而，應(yīng)收賬款是一種非公司控制的流動資產(chǎn)，它被外部資本所侵占。應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)的份額越大，時間越長，對于企業(yè)來說是越不利的，說明企業(yè)可支配的營運資金減少了，這會降低營運資金的周轉(zhuǎn)速度。比亞迪的應(yīng)收賬款雖每年保持下降趨勢，但是應(yīng)收賬款的金額仍保持在360億元以上，要警惕其帶來的信用風(fēng)險。存貨逐年增加，近幾年新能源汽車發(fā)展勢頭好，訂單大量增加，但由于新能源技術(shù)革新趕不上需求的變化，大量存貨堆積，導(dǎo)致企業(yè)的變現(xiàn)能力存在極大的不穩(wěn)定性，在一定程度上會降低企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率。此外，比亞迪在新能源領(lǐng)域研發(fā)投入較多，不斷舉債經(jīng)營，導(dǎo)致應(yīng)付賬款份額大幅增加，雖然這說明企業(yè)在供應(yīng)鏈中有較強(qiáng)的話語權(quán)，可以通過使用供應(yīng)商的資金來解決運營資金緊張的問題，但如果長期使用，也會降低公司的信譽(yù)，對公司的長遠(yuǎn)發(fā)展不利。應(yīng)付賬款是企業(yè)在未來需要付出去的錢，短期債務(wù)的增加，卻需要企業(yè)在未來頻繁還款，會增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。應(yīng)收賬款及存貨在貨幣資金中的占比，近5年平均每年在2左右，如此高的配比，說明比亞迪資金變現(xiàn)能力缺乏穩(wěn)健性。

5 價值鏈視角下比亞迪營運資金管理存在的問題

5.1 應(yīng)付賬款規(guī)模大

在采購的過程中，比亞迪不僅要關(guān)注原材料和預(yù)付賬款的變化，還要注意應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)的增減變動，減少不必要的營運成本。結(jié)合比亞迪近5年應(yīng)付賬款金額來看，應(yīng)付賬款遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于企業(yè)原材料和預(yù)付賬款支出，上升幅度大，從2018年的251億元增加到2022年的1 404億元。隨著應(yīng)付賬款的不斷增加，公司的財務(wù)實力也隨之逐步提升，其與供應(yīng)商進(jìn)行討價還價的能力也會提高。然而，實際情況并非如此，供應(yīng)商對公司的信任可能會因應(yīng)付賬款過高而受到損害，對雙方合作關(guān)系不利。企業(yè)對商業(yè)信用的運用情況中，應(yīng)付賬款扮演著重要的角色，充分運用供應(yīng)商的資金，可有效緩解公司現(xiàn)金流的壓力，但過多使用時會給企業(yè)帶來一些潛在風(fēng)險。由于企業(yè)需要更多的資金來償還債務(wù)，因此占用外部資金會增加其償債壓力，在市場出現(xiàn)波動或供貨商在短時間內(nèi)集中要求企業(yè)償還貨款的情況下，很可能造成企業(yè)資金鏈斷裂，進(jìn)而喪失采購主動權(quán)。

比亞迪通過“迪鏈”平臺進(jìn)行供應(yīng)商融資，但是這種融資方式并不是對所有供應(yīng)商都適用。從長遠(yuǎn)上看，如果供應(yīng)商資產(chǎn)狀況不好，欠供應(yīng)商的貨款未及時償還，此時可能會給供應(yīng)商造成資金壓力，不利于雙方良好關(guān)系的維護(hù)。由表1可知，比亞迪公司近5年的應(yīng)付賬款及票據(jù)平均是現(xiàn)金的3倍左右，在如此大的應(yīng)付賬款規(guī)模下，若此時供貨商們將資金壓力集中到公司身上，比亞迪極可能面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險，而無法按期償付會對公司的聲譽(yù)造成嚴(yán)重的負(fù)面影響，不利于長期與供應(yīng)商合作。如果大量使用供應(yīng)商的資金，將會給對方造成資金短缺的問題，這時材料的質(zhì)量就很難保障，因為供應(yīng)商不得不通過提高價格或者偷工減料的方式來降低他們的生產(chǎn)成本，從而將經(jīng)營的危機(jī)轉(zhuǎn)嫁給占用資金的一方。這時就會危及比亞迪的生產(chǎn)，降低企業(yè)生產(chǎn)效率。若造成產(chǎn)成品有缺陷，從市場上召回，不僅會縮減比亞迪的銷量，同時也會給比亞迪品牌帶來不利影響，消費者對比亞迪的信任度會急劇下降。

5.2 存貨周轉(zhuǎn)率不高

在產(chǎn)品是影響生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運資金周轉(zhuǎn)期的主要因素，由表1可知，在產(chǎn)品占存貨的比重平均每年都達(dá)到33%左右，占比較高，這說明比亞迪在生產(chǎn)環(huán)節(jié)的存貨較多。深入分析比亞迪存貨周轉(zhuǎn)率后發(fā)現(xiàn)，總體上，周轉(zhuǎn)率呈增長趨勢，但增長幅度不大，每年都在5左右，存貨周轉(zhuǎn)率不高。新能源行業(yè)對技術(shù)的要求有一定的特殊性，國家對新能源的要求不斷變化，所以企業(yè)不宜存貨過多，生產(chǎn)的產(chǎn)品需符合國家相關(guān)政策要求，若過多的在產(chǎn)品不符合相關(guān)政策要求，會使存貨積壓嚴(yán)重。同時，市場對于新能源汽車企業(yè)的創(chuàng)新也有著更高的要求，加上目前新能源汽車行業(yè)方興未艾，競爭激烈，過多的在產(chǎn)品不利于企業(yè)經(jīng)營活動的開展。企業(yè)采購原材料花費較少，而在產(chǎn)品庫存資金消耗量大，這主要是因為公司生產(chǎn)管理采用的是縱向一體化模式，倡導(dǎo)把產(chǎn)品開發(fā)、設(shè)計和生產(chǎn)等各個環(huán)節(jié)掌握在手中。

由于市場及政策對新能源汽車的技術(shù)要求不斷變化，比亞迪要盡可能避免在產(chǎn)品生產(chǎn)過多，造成不符合消費需求而滯銷的情況。比亞迪采取的生產(chǎn)方式是按需生產(chǎn)的推動式生產(chǎn)模式，雖然是根據(jù)消費者的訂單需求來安排生產(chǎn)計劃，但是在生產(chǎn)過程中根據(jù)生產(chǎn)進(jìn)度表進(jìn)行具體的生產(chǎn)，易造成在產(chǎn)品的存貨堆積，降低存貨周轉(zhuǎn)效率，與豐田及時生產(chǎn)制管理模式下的零庫存還存在著較大的差距。此外，由于比亞迪的經(jīng)營規(guī)模較大，所以企業(yè)有時為降低成本，采取批量生產(chǎn)的方式，而批量生產(chǎn)就意味著在產(chǎn)品會大規(guī)模地積壓，這會造成比亞迪的存貨周轉(zhuǎn)率降低。同時這種規(guī)模化的生產(chǎn)必須建立在市場的有效需求范圍之內(nèi)，一旦市場需求過剩，在產(chǎn)品就會形成堆積，導(dǎo)致產(chǎn)能的浪費。

5.3 應(yīng)收賬款信用風(fēng)險大

為推動新能源領(lǐng)域的發(fā)展，比亞迪施行了較為松弛的信用政策。尚不完善的信用政策理論導(dǎo)致賒銷現(xiàn)象經(jīng)常發(fā)生。企業(yè)進(jìn)行賒銷可以使企業(yè)擴(kuò)大市場銷售額，但同時，賒銷也增加了企業(yè)信用風(fēng)險和管理成本，這意味著公司的財務(wù)狀況面臨風(fēng)險。良好的信用體系是賒銷經(jīng)營的前提，而比亞迪目前的信用體系顯然沒有達(dá)到這一標(biāo)準(zhǔn)。隨著比亞迪寬松信用政策的發(fā)展，2018年以來，公司應(yīng)收賬款總體規(guī)模雖有所下降，但仍每年保持在360億元以上，造成一定份額的資金被長期占用，影響企業(yè)營運資金正常周轉(zhuǎn)。此外，外部客戶環(huán)節(jié)與內(nèi)部價值鏈中的銷售環(huán)節(jié)是相互聯(lián)系的，而應(yīng)收賬款占據(jù)了銷售環(huán)節(jié)營運資金的主體部分，隨著應(yīng)收賬款規(guī)模增大，比亞迪面臨的客戶信用風(fēng)險越來越大，不利于公司對客戶回款的管理。

6 價值鏈視角下比亞迪營運資金管理優(yōu)化措施

6.1 加強(qiáng)對供應(yīng)商的管理，縮短應(yīng)付賬款的時間差

供應(yīng)商管理在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動中扮演著至關(guān)重要的角色，它是企業(yè)發(fā)展的起點。在采購方面，比亞迪需要與供應(yīng)商建立緊密的合作關(guān)系，深入了解雙方的需求，并及時進(jìn)行溝通，以確保雙方的合作達(dá)到最佳狀態(tài)。另外，應(yīng)注重對供應(yīng)商的激勵，為他們創(chuàng)造更好的發(fā)展空間，以提高其工作積極性。通過建立緊密的協(xié)作關(guān)系，促進(jìn)與供應(yīng)商的合作，從而進(jìn)一步提升企業(yè)的競爭實力。公司的商業(yè)信譽(yù)與應(yīng)付賬款息息相關(guān)，然而，若公司過度占用供應(yīng)商的資金，將會對雙方良好的合作關(guān)系產(chǎn)生不利影響，這一點從長遠(yuǎn)來看是不容忽視的。因此，為進(jìn)一步加強(qiáng)與供應(yīng)商的合作關(guān)系，確保比亞迪的供應(yīng)商得到及時的貨款支付，比亞迪應(yīng)當(dāng)采取相應(yīng)的措施，逐步縮短應(yīng)付賬款的支付時間差，提高企業(yè)運營效率。此外，為確保企業(yè)應(yīng)付賬款的合規(guī)性，必須制定一套嚴(yán)格的審批制度，使付款義務(wù)得到及時履行，進(jìn)一步提升品牌信譽(yù)的維護(hù)力度，為公司長期發(fā)展打下可靠的信譽(yù)基礎(chǔ)。

6.2 優(yōu)化存貨管理模式，減少庫存積壓

建立良好的合作關(guān)系是企業(yè)與客戶之間的必然選擇，針對不同的客戶群體，以客戶需求為中心，制定個性化的采購計劃，避免出現(xiàn)采購過多、銷售情況不佳導(dǎo)致大量存貨堆積的現(xiàn)象。根據(jù)客戶的需求開展生產(chǎn)，可以有效減少生產(chǎn)渠道中的資金浪費，從整體上提高營運資金的管理效率。比亞迪只要有庫存，就會產(chǎn)生相應(yīng)的倉儲成本和管理費用，而庫存越多，產(chǎn)生的期間費用就會越高，然而零庫存的狀態(tài)是很難實現(xiàn)的，因此比亞迪可以通過與供應(yīng)商建立庫存共享數(shù)據(jù)庫，既利于雙方對存貨數(shù)量的實時控制和動態(tài)監(jiān)管，也在一定程度上加強(qiáng)了與供應(yīng)商的信用來往關(guān)系，推動未來更深層次的戰(zhàn)略合作。另外，根據(jù)前面分析可知，當(dāng)前比亞迪的庫存積壓主要是以在產(chǎn)品的方式存在，而在產(chǎn)品的堆積則是由產(chǎn)品滯銷導(dǎo)致的。因此，為實現(xiàn)產(chǎn)銷平衡、提高存款周轉(zhuǎn)率并減少庫存，比亞迪應(yīng)該采取積極的銷售策略，通過提供折扣、售后服務(wù)和新能源汽車補(bǔ)貼等優(yōu)惠措施來鼓勵消費者購買，從而促進(jìn)汽車銷量的穩(wěn)步增長。

6.3 嚴(yán)格執(zhí)行應(yīng)收賬款信用政策，加快應(yīng)收賬款回收

為進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)對應(yīng)收賬款的管理，一方面，比亞迪公司可以逐步收緊寬松的信用政策，縮短應(yīng)收賬款的整體償還期限，以達(dá)到更高效的資金管理。同時注意回收時間、回收風(fēng)險和應(yīng)收賬款價值之間的關(guān)系，進(jìn)一步提升應(yīng)收賬款的回收速度，加速資金流轉(zhuǎn)。在嚴(yán)格遵守應(yīng)收賬款信用制度的前提下，還要加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的回收，提升企業(yè)資金運用效能。另一方面，比亞迪公司需要建立相應(yīng)的激勵機(jī)制，以鼓勵那些具備提前還款能力的客戶提前償還債務(wù)。為加速資金流動，對于這類客戶，企業(yè)還可以采取現(xiàn)金折扣和商業(yè)折扣等多種措施。此外，公司還應(yīng)建立一套完善的內(nèi)部信用評估機(jī)制，以確?？蛻舻男庞脿顩r始終保持穩(wěn)定，避免未來可能出現(xiàn)的壞賬風(fēng)險。這樣的信用評估機(jī)制可以為客戶提供更加精準(zhǔn)的服務(wù)，從而實現(xiàn)推薦購買的目標(biāo)。

7 結(jié)論

營運資金是維持企業(yè)生存和促進(jìn)企業(yè)長期發(fā)展的重要資金來源。營運資金管理對于汽車企業(yè)的重要性不言而喻。本文從價值鏈的角度，從采購、生產(chǎn)、銷售等方面對公司的營運資金管理進(jìn)行了深入分析，揭示了其存在的問題，并提出了相應(yīng)的優(yōu)化建議。期望為比亞迪的資金運營管理提供有益的支持，同時為其他新能源汽車制造商的決策經(jīng)營提供參考。在“中國制造2025”計劃中，新能源汽車被列為十大重點發(fā)展領(lǐng)域之一，成為備受關(guān)注的領(lǐng)域之一。未來，在新能源汽車領(lǐng)域，比亞迪的領(lǐng)先地位將成為一個新的增長引擎，為行業(yè)注入新的活力。

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