中創(chuàng)環(huán)保發(fā)展能力分析與建議

穆建桐

我國(guó)環(huán)保行業(yè)現(xiàn)狀及前景分析

“十四五”時(shí)期是我國(guó)深入推進(jìn)建設(shè)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵期，在“十四五”的開(kāi)局之年，國(guó)家出臺(tái)了大量的政策和措施，統(tǒng)籌推進(jìn)碳達(dá)峰減排工作，加大了環(huán)境保護(hù)力度，為環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展開(kāi)辟了廣闊的空間。環(huán)保行業(yè)的市場(chǎng)范圍不斷擴(kuò)大，進(jìn)入了一個(gè)重要的轉(zhuǎn)型發(fā)展階段。環(huán)境行業(yè)上市公司整體收入增速較快，收入比重較高。其主要原因：一是由于去年受到疫情的影響，環(huán)保行業(yè)的收入出現(xiàn)了下滑，造成了較低的基數(shù)；二是最近有關(guān)環(huán)保行業(yè)的政策持續(xù)出臺(tái)，市場(chǎng)需求持續(xù)釋放，環(huán)保企業(yè)自身運(yùn)營(yíng)也越來(lái)越穩(wěn)定，逐步從疫情的影響中復(fù)蘇。

中創(chuàng)環(huán)保簡(jiǎn)介

廈門中創(chuàng)環(huán)?？萍脊煞萦邢薰境闪⒂?001年，曾用名廈門三維絲環(huán)保股份有限公司。公司自創(chuàng)立以來(lái)，一直致力于工業(yè)高溫?zé)煔獾膬艋?，以研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)于一體的高性能高溫濾料為主，是我國(guó)首家以生產(chǎn)、銷售、服務(wù)的公司。通過(guò)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，以及全體員工的不懈努力和實(shí)踐，廈門中創(chuàng)環(huán)?？萍脊煞萦邢薰疽言诓煌袠I(yè)塑造了數(shù)百項(xiàng)環(huán)保改造典型業(yè)績(jī)，從創(chuàng)立之初的專業(yè)濾袋提供方轉(zhuǎn)型升級(jí)為煙氣島環(huán)保治理（除塵、脫硫、脫硝）、節(jié)能改造、危廢固廢處置、城市環(huán)境治理等方面的綜合服務(wù)商。

中創(chuàng)環(huán)保發(fā)展能力分析

中創(chuàng)環(huán)保發(fā)展能力縱向分析 第一，營(yíng)收增長(zhǎng)率。經(jīng)營(yíng)收入增長(zhǎng)率是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力和盈利水平的重要指標(biāo)。企業(yè)近五年?duì)I收增長(zhǎng)率并不穩(wěn)定，營(yíng)業(yè)收入呈下降、上升再下降的趨勢(shì)，其營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)速度逐漸降低，公司業(yè)務(wù)處于滑坡?tīng)顟B(tài)。從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，工業(yè)是企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的主要來(lái)源，在營(yíng)業(yè)收入大幅下降的兩年中，2018年中創(chuàng)環(huán)保處于轉(zhuǎn)型期，使得散物料輸儲(chǔ)系統(tǒng)及管道制程等業(yè)務(wù)所帶來(lái)的營(yíng)業(yè)收入分別同比下降了91.58%、100%；2021年，公司業(yè)務(wù)范圍發(fā)生縮減，且其貿(mào)易收入也出現(xiàn)大比例下降。

第二，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率。企業(yè)的資產(chǎn)不僅是公司獲取利潤(rùn)的源泉，也是其還本付息的保證。公司的資產(chǎn)價(jià)值對(duì)公司的發(fā)展起著舉足輕重的作用。資產(chǎn)增長(zhǎng)率是衡量企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)情況的主要指標(biāo)。從企業(yè)總資產(chǎn)增長(zhǎng)率來(lái)看，中創(chuàng)環(huán)保總資產(chǎn)增長(zhǎng)情況不容樂(lè)觀，近五年中創(chuàng)環(huán)保的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率均為負(fù)值，流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)額皆呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢(shì)，綜合影響下企業(yè)總資產(chǎn)發(fā)生嚴(yán)重下滑現(xiàn)象，使得收益率不斷降低。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)的管理和規(guī)劃，避免影響企業(yè)后續(xù)發(fā)展。

第三，中創(chuàng)環(huán)保發(fā)展能力橫向分析。本文選取環(huán)保工程行業(yè)中博奇環(huán)保、維爾利環(huán)保、首創(chuàng)環(huán)保三家競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)2021年的發(fā)展能力指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比分析，他們成立時(shí)間及業(yè)務(wù)范圍均與中創(chuàng)環(huán)保相近，可以較為公正地分析出中創(chuàng)環(huán)保在同行業(yè)中的發(fā)展能力。

在營(yíng)業(yè)收入方面，中創(chuàng)環(huán)保2021年?duì)I業(yè)收入為3.05億元，較前一年下降了37.95%，與另外三家企業(yè)相較，其收益水平下滑明顯；從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率來(lái)看，中創(chuàng)環(huán)保利潤(rùn)較2020年發(fā)生巨幅下降，增長(zhǎng)率低至-7778.78%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為-3.82億元，繼2018年的-4.33億元后又一次達(dá)到低谷。同行業(yè)的維爾利環(huán)保同樣出現(xiàn)了利潤(rùn)下滑的現(xiàn)象，與另外兩家企業(yè)相比收益增長(zhǎng)能力相差較大。企業(yè)盈利能力過(guò)于薄弱，甚至達(dá)到入不敷出的狀態(tài)，為企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)經(jīng)營(yíng)敲響了警鐘。

中創(chuàng)環(huán)保發(fā)展能力存在的問(wèn)題及原因分析

中創(chuàng)環(huán)保發(fā)展能力存在的問(wèn)題 第一，營(yíng)收增長(zhǎng)率及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率降至負(fù)值。2021年中創(chuàng)環(huán)保的營(yíng)收增長(zhǎng)率為-37.95%，而營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率更是低至-7778.78%，營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降幅度巨大，企業(yè)實(shí)現(xiàn)了較大程度的虧損。根據(jù)各企業(yè)近五年的年報(bào)可知，在四家企業(yè)中，只有中創(chuàng)環(huán)保營(yíng)業(yè)利潤(rùn)存在負(fù)值，其盈利水平不高。隨著“雙碳”目標(biāo)等諸多因素的推動(dòng)，我國(guó)環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)的需求逐漸增大，并在一定程度上促進(jìn)了整個(gè)行業(yè)的整體收益。中創(chuàng)環(huán)保盈利水平在行業(yè)中處于中下等水平，中創(chuàng)環(huán)保未能順應(yīng)市場(chǎng)需求，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)并不理想，其收益增長(zhǎng)能力的提升刻不容緩。

第二，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率過(guò)低。中創(chuàng)環(huán)保連續(xù)四年總資產(chǎn)增長(zhǎng)率為負(fù)值，至2021年已經(jīng)低至-25.1%。在與同行業(yè)的對(duì)比中可以看出，企業(yè)的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率與同行企業(yè)存在較大差距。在2015年和2016年，相比行業(yè)中值，中創(chuàng)環(huán)?？傎Y產(chǎn)和凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率都維持較高水平，發(fā)展趨勢(shì)較為樂(lè)觀。但在2016年底爆發(fā)控制權(quán)爭(zhēng)奪后，中創(chuàng)環(huán)保的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)和營(yíng)業(yè)收入都受到了巨大影響。

中創(chuàng)環(huán)保發(fā)展能力存在問(wèn)題的原因分析 第一，原材料價(jià)格上漲。當(dāng)前，疫情形勢(shì)反復(fù)，國(guó)內(nèi)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍然十分復(fù)雜和嚴(yán)峻，宏觀經(jīng)濟(jì)仍然有一定的波動(dòng)性。公司所在的環(huán)保產(chǎn)業(yè)受到國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，其發(fā)展與國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況密切相關(guān)。受國(guó)內(nèi)和國(guó)際疫情的影響，公司各業(yè)務(wù)的發(fā)展皆不理想，加之2021年原材料價(jià)格的大幅上升，使得公司的濾料及環(huán)保工程業(yè)務(wù)的成本上升，從而導(dǎo)致公司此項(xiàng)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)水平出現(xiàn)了明顯下滑。

第二，應(yīng)收賬款回收能力較差。2021年中創(chuàng)環(huán)保企業(yè)的總資產(chǎn)的下滑主要集中在交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款及商譽(yù)的大幅下降。同時(shí)，中創(chuàng)環(huán)保在信用體系和應(yīng)收賬款回收方面較差，因壞賬準(zhǔn)備數(shù)額較大被確認(rèn)為關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)的首創(chuàng)環(huán)保的壞賬準(zhǔn)備所占比例也僅為14.40%，低于中創(chuàng)環(huán)保。壞賬風(fēng)險(xiǎn)的上升，會(huì)影響到公司的現(xiàn)金流，降低公司的資金利用率，降低公司的資產(chǎn)流動(dòng)，從而影響公司的經(jīng)營(yíng)和利潤(rùn)，進(jìn)而降低公司的發(fā)展能力。

對(duì)中創(chuàng)環(huán)保發(fā)展的建議

加強(qiáng)企業(yè)成本控制能力 與各大供貨商建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系；面對(duì)原材料供應(yīng)與價(jià)格的波動(dòng)，企業(yè)需要通過(guò)持續(xù)的供應(yīng)鏈優(yōu)化來(lái)提高成本管理水平。在外部，要加強(qiáng)與原料供應(yīng)商的戰(zhàn)略合作，形成利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的采購(gòu)機(jī)制；在企業(yè)的內(nèi)部，要密切關(guān)注原材料的市場(chǎng)情況，合理安排生產(chǎn)、銷售的時(shí)間，以保證庫(kù)存的周轉(zhuǎn)速度，降低原材料的價(jià)格波動(dòng)。公司應(yīng)積極完善采購(gòu)相關(guān)工作，進(jìn)一步加強(qiáng)供應(yīng)商管理，利用集團(tuán)管理平臺(tái)優(yōu)勢(shì)采用集采方式降低采購(gòu)成本。

優(yōu)化董事會(huì)治理 中創(chuàng)環(huán)境在長(zhǎng)期的股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，管理層頻繁變動(dòng)，造成管理層的不穩(wěn)定，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生了很大的影響，公司業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，對(duì)股東的權(quán)益造成了極大的傷害。因此，所以，中創(chuàng)環(huán)保在今后的發(fā)展過(guò)程中，可以采取兩職分離，強(qiáng)化獨(dú)立董事的地位，對(duì)董事會(huì)的治理進(jìn)行進(jìn)一步的優(yōu)化，并構(gòu)建健全合理的公司制度，強(qiáng)化公司的內(nèi)控，提高公司的信息披露質(zhì)量，以保障投資者的利益。

加強(qiáng)企業(yè)的應(yīng)收賬款監(jiān)管 報(bào)告期末，公司應(yīng)收賬款余額為 23248.77 萬(wàn)元，占總資產(chǎn)的 14.35 %。企業(yè)在拓展業(yè)務(wù)的同時(shí)，要加強(qiáng)對(duì)公司的內(nèi)部市場(chǎng)與財(cái)務(wù)管理的有效協(xié)調(diào)，加強(qiáng)對(duì)顧客的信用追蹤，完善對(duì)應(yīng)收賬款的回收，強(qiáng)化對(duì)應(yīng)收賬款的追回。第一，改進(jìn)營(yíng)銷模式，盡可能地避免賒銷，增強(qiáng)銷售人員的金融風(fēng)險(xiǎn)，從源頭上減少大量預(yù)付款的銷售訂單，降低客戶的應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)；第二，對(duì)于必須要接受的預(yù)付款訂單所產(chǎn)生的或已經(jīng)存在的應(yīng)收賬款，要積極地加大對(duì)不同信用級(jí)別的客戶的追繳，減少壞賬的發(fā)生。

作者單位：沈陽(yáng)大學(xué)商學(xué)院