制造企業(yè)供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)研究

劉俊慧， 王 穎， 凡雅格， 郝宏錦

（哈爾濱理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院， 黑龍江 哈爾濱 150000）

1 制造企業(yè)供應(yīng)鏈金融的三種模式

供應(yīng)鏈金融是近年來(lái)涉及供應(yīng)鏈服務(wù)管理領(lǐng)域與國(guó)內(nèi)企業(yè)金融領(lǐng)域交流合作與發(fā)展新的研究方向，其融資模式的創(chuàng)新和其他業(yè)務(wù)的發(fā)展為供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)的融資業(yè)務(wù)提供了一個(gè)新的發(fā)展渠道，其主要業(yè)務(wù)形態(tài)有應(yīng)收賬款融資、存貨類融資和預(yù)付賬款融資三種模式。

1.1 應(yīng)收賬款融資模型

核心企業(yè)不愿立即支付貨款，形成了對(duì)上游企業(yè)供應(yīng)商的應(yīng)付賬款，上游企業(yè)由于自身規(guī)模與資金的限制，同時(shí)與上游供應(yīng)商也形成了應(yīng)付賬款，此時(shí)，上游企業(yè)以核心企業(yè)信用為依托向銀行提出了融資申請(qǐng)，實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)對(duì)上游中小型企業(yè)的融資支持。

1.2 預(yù)付賬款融資模型

下游購(gòu)貨商由于規(guī)模和資金限制而無(wú)法預(yù)付這筆交易結(jié)算金額，向有關(guān)金融機(jī)構(gòu)提出預(yù)付賬款融資申請(qǐng)，通過(guò)擔(dān)保金融機(jī)構(gòu)對(duì)下游購(gòu)貨商進(jìn)行幫助，金融機(jī)構(gòu)與物流企業(yè)簽訂物流倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管擔(dān)保協(xié)議，核心企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)指定第三方物流企業(yè)的倉(cāng)庫(kù)發(fā)貨，并將取得的倉(cāng)單交給金融機(jī)構(gòu)，下游購(gòu)貨商之后向銀行支付一定款項(xiàng)，就可以按照一定比例由銀行指派倉(cāng)儲(chǔ)方向其提供貨物。

1.3 存貨類融資模型

在企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，企業(yè)采購(gòu)過(guò)程的原材料、銷售過(guò)程的產(chǎn)品、擁有的機(jī)械設(shè)備等在第三方物流企業(yè)進(jìn)行存儲(chǔ)，被質(zhì)押的存貨和企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中將這些存貨實(shí)現(xiàn)銷售的款項(xiàng)將作為還款的來(lái)源[1]。中小企業(yè)自身?xiàng)l件有限，對(duì)于存貨類融資也處處碰壁。企業(yè)向銀行網(wǎng)點(diǎn)提出供應(yīng)鏈貸款質(zhì)押申請(qǐng)，銀行與第三方簽署協(xié)議，企業(yè)向指定的物流企業(yè)發(fā)貨，經(jīng)查收驗(yàn)證后，物流企業(yè)通知銀行放款，為企業(yè)提供融資服務(wù)。

2 制造企業(yè)供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別（見表1）

近年來(lái)，相關(guān)部門陸續(xù)出臺(tái)供應(yīng)鏈金融相關(guān)政策，隨著工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化的發(fā)展，“制造企業(yè)+供應(yīng)鏈金融”的模式成為主流發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)管理和控制的基礎(chǔ)，制造企業(yè)在運(yùn)用供應(yīng)鏈金融的過(guò)程中應(yīng)特別重視信用風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題。

供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)是在供應(yīng)鏈背景作用下，整個(gè)金融服務(wù)鏈條上融資企業(yè)形成的能夠?qū)ζ渌?yīng)鏈企業(yè)產(chǎn)生反向影響的綜合信用風(fēng)險(xiǎn)[2]。對(duì)于供應(yīng)鏈金融而言，涉及供應(yīng)鏈企業(yè)、銀行等金融機(jī)構(gòu)、政府等多方，而且平臺(tái)中涉及資金和物流等交易過(guò)程，更應(yīng)該格外的關(guān)注信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，防止過(guò)程中資金交易和流通阻塞，影響整條供應(yīng)鏈的正常運(yùn)行。

對(duì)于應(yīng)收賬款融資模型，應(yīng)收賬款產(chǎn)生于上游中小企業(yè)和下游核心企業(yè)間的貿(mào)易往來(lái)[3]，在該模型中，主要的潛在信用風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于核心企業(yè)。一方面核心企業(yè)由于不愿意立即支付貨款，使上游供應(yīng)商得不到回款，阻礙著進(jìn)一步貿(mào)易，由于核心企業(yè)較長(zhǎng)時(shí)間的拖延付款，就會(huì)帶來(lái)信用風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)；另一方面，在核心企業(yè)直接向下游交易銷售產(chǎn)品的過(guò)程中，如果下游企業(yè)沒(méi)有及時(shí)的向上游企業(yè)支付應(yīng)付貨款，容易導(dǎo)致上游企業(yè)資金流動(dòng)出現(xiàn)問(wèn)題，進(jìn)而影響上游企業(yè)作為債權(quán)人出現(xiàn)違約行為，這也會(huì)帶來(lái)信用風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于預(yù)付賬款融資模型，預(yù)付賬款主要來(lái)源于下游中小企業(yè)和上游核心企業(yè)之間回購(gòu)業(yè)務(wù)的往來(lái)。在該模型中，金融機(jī)構(gòu)在幫助下游中小型企業(yè)完成支付上游核心企業(yè)貨款后，需要再與第三方倉(cāng)儲(chǔ)機(jī)構(gòu)簽訂三方協(xié)議，對(duì)下游企業(yè)的貨物存儲(chǔ)和發(fā)放進(jìn)行統(tǒng)一的控制，但如果產(chǎn)品的運(yùn)輸成本比較高、存儲(chǔ)管理?xiàng)l件太高或者是市場(chǎng)需求量比較小，在后期也可能會(huì)給銀行等金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)一定的信用風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于存貨類融資模型，也會(huì)涉及銀行等金融機(jī)構(gòu)與第三方倉(cāng)儲(chǔ)機(jī)構(gòu)簽訂倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管協(xié)議，都會(huì)受到產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)、變現(xiàn)等因素的影響而帶來(lái)一定的信用風(fēng)險(xiǎn)。

3 制造企業(yè)供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的控制措施

隨著供應(yīng)鏈金融的迅速發(fā)展，信用風(fēng)險(xiǎn)作為主要風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題對(duì)供應(yīng)鏈各主體均產(chǎn)生影響[4]。為了降低信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于供應(yīng)鏈金融上各主體帶來(lái)的負(fù)面影響，提出以下幾條措施：

3.1 加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融的信息化建設(shè)

供應(yīng)鏈金融是集金融、貿(mào)易、物流、咨詢、監(jiān)管于一體的，實(shí)現(xiàn)物流、資金流、技術(shù)流、人才流、信息流、過(guò)程流“六流合一”的服務(wù)平臺(tái)，是一種實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)雙贏互利的合作模式，為了保證各合作企業(yè)之間工作流程的協(xié)調(diào)，促進(jìn)供應(yīng)鏈金融的正常運(yùn)行，需要加強(qiáng)運(yùn)營(yíng)管理及參與過(guò)程的相關(guān)人員的系統(tǒng)化學(xué)習(xí)和培訓(xùn)，加強(qiáng)人才動(dòng)態(tài)配置管理，借助智能合約、分布式賬本等有效方式將供應(yīng)鏈上下游企業(yè)有機(jī)地聯(lián)系和整合起來(lái)，加強(qiáng)相關(guān)企業(yè)間信息交換，降低企業(yè)之間在信息傳遞交流過(guò)程中帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)，防止聯(lián)合騙貸等違法事件的發(fā)生。

3.2 構(gòu)建一個(gè)相對(duì)完善合理的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型

在發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的同時(shí)，也要格外注意商業(yè)銀行信用評(píng)級(jí)報(bào)告系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫(kù)中數(shù)據(jù)的逐步挖掘和積累。當(dāng)今銀行風(fēng)險(xiǎn)控制管理的主要發(fā)展趨勢(shì)是數(shù)量化、模型化，供應(yīng)鏈金融作為一項(xiàng)集合式的業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)分析模型的構(gòu)建更是至關(guān)重要的，而構(gòu)建和完善這一模型的核心就是收集數(shù)據(jù)。對(duì)于銀行等金融機(jī)構(gòu)而言，要注意物力、財(cái)力、人力的投入，開發(fā)針對(duì)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理的分析模型，提高經(jīng)營(yíng)管理效率，降低銀行等金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)成本。

3.3 應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)升級(jí)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制體系

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展，金融科技為解決金融問(wèn)題提供了很多的途徑，區(qū)塊鏈技術(shù)在解決供應(yīng)鏈金融的信息不對(duì)稱、貿(mào)易欺騙等問(wèn)題上發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)，銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)于企業(yè)間貿(mào)易往來(lái)的交易信息可以通過(guò)區(qū)塊鏈進(jìn)行驗(yàn)證，可以減少人力成本和誤差，企業(yè)將相關(guān)采購(gòu)、生產(chǎn)、物流等的交易記錄也可以通過(guò)區(qū)塊鏈的共識(shí)機(jī)制進(jìn)行驗(yàn)證，防止了一些挪作他用現(xiàn)象的發(fā)生；通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)，可以對(duì)第三方倉(cāng)儲(chǔ)機(jī)構(gòu)的交易記錄的所有節(jié)點(diǎn)進(jìn)行監(jiān)督，可以對(duì)于出現(xiàn)的違規(guī)情況進(jìn)行記錄[5]；區(qū)塊鏈技術(shù)的運(yùn)用可以幫助企業(yè)記錄和監(jiān)督供應(yīng)鏈企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，通過(guò)各類算法在相關(guān)企業(yè)之間進(jìn)行信息共享和驗(yàn)證，進(jìn)一步減少了一些投機(jī)行為的發(fā)生；此外，通過(guò)區(qū)塊鏈智能合約，在下游企業(yè)不能支付預(yù)設(shè)保證金金額時(shí)，銀行等金融機(jī)構(gòu)仍可通過(guò)實(shí)際支付保證金金額生成提貨權(quán)，或者在設(shè)置庫(kù)存警戒線的情況下依據(jù)下游企業(yè)的銷售計(jì)劃獲得提貨權(quán)[6]。具體見圖1。

圖1 區(qū)塊鏈技術(shù)完善供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制體系

4 結(jié)語(yǔ)

“制造業(yè)+供應(yīng)鏈金融”模式將成為今后制造企業(yè)發(fā)展的主流，通過(guò)供應(yīng)鏈金融可以幫助制造企業(yè)最大程度的發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，提高經(jīng)營(yíng)效率，供應(yīng)鏈金融的平穩(wěn)運(yùn)行對(duì)制造企業(yè)的發(fā)展有著舉足輕重的作用。因此，關(guān)系著供應(yīng)鏈企業(yè)利益的供應(yīng)鏈金融是企業(yè)之間聯(lián)系的樞紐，牽一發(fā)而動(dòng)全身，可以看出對(duì)制造企業(yè)供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的控制研究具有很強(qiáng)的必要性和迫切性。