上市公司并購(gòu)中超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)的會(huì)計(jì)處理

魏化倩

（河南新發(fā)展投資集團(tuán)有限公司，鄭州 450000）

1 引言

隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的快速發(fā)展，越來(lái)越多的上市公司通過(guò)并購(gòu)重組的方式整合優(yōu)質(zhì)資源，從而實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展及跨越式增長(zhǎng)。目前，上市公司并購(gòu)中業(yè)績(jī)對(duì)賭條款非常普遍，隨著并購(gòu)雙方的需求逐漸多元化，并購(gòu)條款的設(shè)計(jì)也更加靈活多樣。為維護(hù)并購(gòu)雙方在權(quán)利和義務(wù)上的平等性，同時(shí)，為保障標(biāo)的公司管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性以及對(duì)標(biāo)的公司的原股東及核心人員進(jìn)行激勵(lì)，業(yè)績(jī)補(bǔ)償及業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)并存的雙向業(yè)績(jī)承諾愈加常見。雖然在上市公司并購(gòu)中超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)頻繁出現(xiàn)，但目前我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)如何確認(rèn)和計(jì)量沒(méi)有明確規(guī)定。實(shí)務(wù)中，針對(duì)超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)主要有或有對(duì)價(jià)和獎(jiǎng)金兩種認(rèn)定處理方式，由于沒(méi)有明確的區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)則依據(jù)，上市公司在選擇會(huì)計(jì)處理方式時(shí)往往依賴會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷，具有一定的主觀性和隨意性，使得上市公司會(huì)計(jì)信息的可靠性、可比性大大降低。而且超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)大多以現(xiàn)金方式支付，金額一般較大，很多上市公司選擇一次性計(jì)提和支付的方式，極易對(duì)公司當(dāng)期的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生較大影響。因此，明確超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)及會(huì)計(jì)處理方式有助于上市公司更好地設(shè)計(jì)并購(gòu)方案，提高上市公司會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。

2 超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)的概念、動(dòng)因和認(rèn)定

2.1 超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)的概念

超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)是指上市公司在重大資產(chǎn)重組業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)，如果標(biāo)的公司的實(shí)際業(yè)績(jī)超過(guò)承諾業(yè)績(jī)，對(duì)標(biāo)的公司的股東、管理層或核心技術(shù)人員進(jìn)行額外的現(xiàn)金或股份獎(jiǎng)勵(lì)。從獎(jiǎng)勵(lì)對(duì)象來(lái)看，超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)的對(duì)象可以分為兩類：第一類是交易對(duì)手方（標(biāo)的公司的原股東）；第二類是標(biāo)的公司員工（管理層或核心技術(shù)人員）。二者可能存在一定的重合現(xiàn)象，即標(biāo)的公司的原股東同時(shí)也是公司的核心管理人員或技術(shù)人員。

2.2 超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)的動(dòng)因

上市公司在并購(gòu)中設(shè)置超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)條款，主要包括以下兩個(gè)動(dòng)因：第一，實(shí)施估值調(diào)整機(jī)制。在上市公司的并購(gòu)交易中，被并購(gòu)方一般為非上市公司，交易雙方具有天然的信息不對(duì)稱性，使得雙方對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的未來(lái)盈利能力和估值存在一定的分歧，業(yè)績(jī)補(bǔ)償和業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)的設(shè)定使得交易雙方將估值的不確定性暫時(shí)擱置，未來(lái)根據(jù)標(biāo)的公司在業(yè)績(jī)承諾期的實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)重新調(diào)整合并對(duì)價(jià)，從而降低信息不對(duì)稱導(dǎo)致的估值風(fēng)險(xiǎn)，使得交易價(jià)格更加公正合理，有效保障交易雙方的利益。第二，穩(wěn)定和激勵(lì)管理團(tuán)隊(duì)。近年來(lái)，市場(chǎng)上涌現(xiàn)了很多優(yōu)秀的民營(yíng)企業(yè)，因其良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、品牌優(yōu)勢(shì)、先進(jìn)技術(shù)、發(fā)展前景使其成為上市公司的熱門收購(gòu)標(biāo)的。因民營(yíng)企業(yè)的成長(zhǎng)、發(fā)展與其創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)密不可分，為避免標(biāo)的企業(yè)被接管后引起動(dòng)蕩，影響標(biāo)的企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，上市公司完成收購(gòu)后通常會(huì)要求被收購(gòu)企業(yè)的創(chuàng)始人及核心管理團(tuán)隊(duì)繼續(xù)留任。超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)的設(shè)置能夠有效留住公司創(chuàng)始人及核心管理團(tuán)隊(duì)，并激勵(lì)其更好地實(shí)現(xiàn)承諾業(yè)績(jī)，從而提升并購(gòu)的協(xié)同效應(yīng)。

2.3 超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)的認(rèn)定

目前，在實(shí)務(wù)操作中，一般將超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)認(rèn)定為或有對(duì)價(jià)或獎(jiǎng)金兩種形式。由于我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中尚未出臺(tái)具體的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，上市公司在選擇會(huì)計(jì)處理方式時(shí)具有一定的主觀性和隨意性。超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)存在分類模糊不清，會(huì)計(jì)處理不統(tǒng)一、不規(guī)范等問(wèn)題，降低了上市公司會(huì)計(jì)信息的可靠性、可比性。尤其是當(dāng)獎(jiǎng)勵(lì)對(duì)象既是交易對(duì)手又是管理人員時(shí)，業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)既可以認(rèn)定為或有對(duì)價(jià)也可以認(rèn)定為獎(jiǎng)金，而兩種會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量的方式完全不同，對(duì)企業(yè)的凈利潤(rùn)、現(xiàn)金流及稅務(wù)等方面的影響不同，選擇不當(dāng)會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生重大影響。

2.3.1 超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)認(rèn)定的準(zhǔn)則依據(jù)

對(duì)于超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)，雖然我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中未出臺(tái)具體明確的認(rèn)定規(guī)則，但根據(jù)相關(guān)準(zhǔn)則規(guī)定，該獎(jiǎng)勵(lì)可以視為對(duì)合并對(duì)價(jià)的追加或?qū)芾韴F(tuán)隊(duì)發(fā)放的獎(jiǎng)金。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)——企業(yè)合并》的相關(guān)規(guī)定，“在合并合同或協(xié)議中對(duì)可能影響合并成本的未來(lái)事項(xiàng)作出約定的，購(gòu)買日如果估計(jì)未來(lái)事項(xiàng)很可能發(fā)生并且對(duì)合并成本的影響金額能夠可靠計(jì)量的，購(gòu)買方應(yīng)當(dāng)將其計(jì)入合并成本”。上市公司引入超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)的目的之一就是實(shí)施估值調(diào)整機(jī)制，交易雙方根據(jù)標(biāo)的公司在業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)調(diào)整合并對(duì)價(jià)。因此，在一定條件下，超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)可以認(rèn)定為合并成本中的或有對(duì)價(jià)。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第9號(hào)——職工薪酬》的相關(guān)規(guī)定，“利潤(rùn)分享計(jì)劃，是指因職工提供服務(wù)而與職工達(dá)成的基于利潤(rùn)或其他經(jīng)營(yíng)成果提供薪酬的協(xié)議”。上市公司引入超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)的目的之二就是穩(wěn)定和激勵(lì)標(biāo)的公司的管理團(tuán)隊(duì)，交易雙方約定在業(yè)績(jī)對(duì)賭期內(nèi)，若標(biāo)的公司的實(shí)際業(yè)績(jī)超出承諾業(yè)績(jī)就對(duì)管理層進(jìn)行額外獎(jiǎng)勵(lì)，這一獎(jiǎng)勵(lì)可以認(rèn)定為對(duì)留任管理團(tuán)隊(duì)創(chuàng)造的突出業(yè)績(jī)而發(fā)放的獎(jiǎng)金，從而將該獎(jiǎng)勵(lì)確認(rèn)為應(yīng)付職工薪酬。

2.3.2 超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)

中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)計(jì)部發(fā)布的《2013年上市公司年報(bào)會(huì)計(jì)監(jiān)管報(bào)告》表明，上市公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)安排的對(duì)象、性質(zhì)和目的，確定相關(guān)款項(xiàng)的性質(zhì)并據(jù)此進(jìn)行會(huì)計(jì)處理?！渡鲜泄緢?zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則案例解析（2019）》表明，對(duì)于重組業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)的會(huì)計(jì)處理，區(qū)分該獎(jiǎng)勵(lì)屬于合并成本還是職工薪酬的考慮因素主要有：①業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)對(duì)象是原股東的，原股東留任與否是否影響支付；②留任股東的獎(jiǎng)勵(lì)水平與其他高管相比是否處于合理水平；③獎(jiǎng)勵(lì)水平與企業(yè)估值的關(guān)系等。《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第3號(hào)——企業(yè)合并（IFRS3）》的B54～B55段表明，如果不確定針對(duì)被購(gòu)買方股東或雇員的或有支付安排屬于企業(yè)合并中的或有對(duì)價(jià)還是另外支付的獎(jiǎng)金報(bào)酬，可以考慮以下指標(biāo)：①持續(xù)雇傭；②持續(xù)雇傭的時(shí)間；③報(bào)酬的水平；④向雇員的增量支付；⑤擁有的股份數(shù)量；⑥與估值的關(guān)聯(lián)；⑦確定對(duì)價(jià)的規(guī)則；⑧其他協(xié)議和問(wèn)題。具體判斷要素如表1所示。

表1 或有對(duì)價(jià)-獎(jiǎng)金的判斷要素

3 超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)的確認(rèn)和計(jì)量

目前，實(shí)務(wù)中對(duì)業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)存在兩種處理方式：第一種確認(rèn)為或有對(duì)價(jià)；第二種確認(rèn)為獎(jiǎng)金。由于兩種會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量方式大相徑庭，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響大不相同，實(shí)務(wù)中企業(yè)往往選擇對(duì)自身有利的會(huì)計(jì)處理方式。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》的相關(guān)規(guī)定，“在非同一控制下的企業(yè)合并中，企業(yè)作為購(gòu)買方確認(rèn)的或有對(duì)價(jià)形成金融負(fù)債的，該金融負(fù)債應(yīng)當(dāng)按照以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益進(jìn)行會(huì)計(jì)處理”。因此，若將業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)確認(rèn)為或有對(duì)價(jià)，一般應(yīng)當(dāng)按照以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債進(jìn)行會(huì)計(jì)處理；若將業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)確認(rèn)為獎(jiǎng)金，一般應(yīng)當(dāng)按照應(yīng)付職工薪酬進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。兩種會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量方式的對(duì)比如表2所示。

表2 或有對(duì)價(jià)-獎(jiǎng)金的會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量

在實(shí)務(wù)操作中，大部分上市公司更傾向于選擇按照獎(jiǎng)金進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，主要考慮到會(huì)計(jì)處理的簡(jiǎn)單、便捷。由于獎(jiǎng)勵(lì)支付義務(wù)存在一定的不確定性，很多上市公司在承諾期的每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日不作處理，而是選擇在業(yè)績(jī)承諾期滿后一次性確認(rèn)為應(yīng)付職工薪酬，但這種處理方式不符合權(quán)責(zé)發(fā)生制原則及配比原則。因此，建議參照“股份支付”的會(huì)計(jì)處理，每年根據(jù)當(dāng)期業(yè)績(jī)完成情況合理計(jì)提獎(jiǎng)金，從而有效降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

部分上市公司選擇按照或有對(duì)價(jià)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，但基于未來(lái)的不確定性和難以預(yù)測(cè)性，上市公司為了簡(jiǎn)化會(huì)計(jì)處理，通常在購(gòu)買日直接認(rèn)定或有對(duì)價(jià)為零，不進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)根據(jù)每年實(shí)際盈利情況再確認(rèn)為金融負(fù)債。但這種處理方式不能公允反映企業(yè)的合并對(duì)價(jià)，或有對(duì)價(jià)的確認(rèn)會(huì)直接影響購(gòu)買日的商譽(yù)確認(rèn)及日后每期損益，低估了長(zhǎng)期股權(quán)投資的成本和商譽(yù)。因此，上市公司應(yīng)當(dāng)在購(gòu)買日和后續(xù)資產(chǎn)負(fù)債表日，根據(jù)標(biāo)的公司業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)的前提假設(shè)、未來(lái)業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)情況及可實(shí)現(xiàn)程度合理預(yù)估或有對(duì)價(jià)并予以確認(rèn)和調(diào)整。

4 超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)的應(yīng)用案例

2019年9 月，三泰控股（已更名為“川發(fā)龍蟒”）以支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買李家權(quán)、龍蟒集團(tuán)所持有的龍蟒大地100%股權(quán)，交易金額為355 700萬(wàn)元。根據(jù)雙方簽訂的《股權(quán)收購(gòu)協(xié)議》，交易對(duì)手方李家權(quán)、龍蟒集團(tuán)承諾標(biāo)的公司2019-2021年度的扣非歸母凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”）分別不低于30 000萬(wàn)元、37 800萬(wàn)元和45 000萬(wàn)元，累計(jì)凈利潤(rùn)不低于112800萬(wàn)元。若業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)標(biāo)的公司的實(shí)際凈利潤(rùn)高于承諾凈利潤(rùn)，應(yīng)將超出部分的50%作為獎(jiǎng)金支付給交易對(duì)手方及標(biāo)的公司高管團(tuán)隊(duì)，獎(jiǎng)勵(lì)總額不超過(guò)本次交易對(duì)價(jià)的20%，即71 140萬(wàn)元。其中，交易對(duì)手方獲得獎(jiǎng)勵(lì)總額的70%，按照原先持有標(biāo)的公司股權(quán)比例享有，由上市公司三泰控股支付；標(biāo)的公司高管團(tuán)隊(duì)獲得獎(jiǎng)勵(lì)總額的30%，由目標(biāo)公司及其子公司支付。

業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)，即2019-2021年龍蟒大地累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)150 043.91萬(wàn)元，超出承諾業(yè)績(jī)37 243.91萬(wàn)元，根據(jù)《股權(quán)收購(gòu)協(xié)議》約定，三泰控股應(yīng)當(dāng)獎(jiǎng)勵(lì)交易對(duì)手方及標(biāo)的公司高管團(tuán)隊(duì)共計(jì)18 621.96萬(wàn)元，其中交易對(duì)手方獲得獎(jiǎng)勵(lì)金額13 035.37萬(wàn)元，標(biāo)的公司管理團(tuán)隊(duì)獲得獎(jiǎng)勵(lì)金額5586.59萬(wàn)元。由于本次超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)的對(duì)象為交易對(duì)手方及標(biāo)的公司管理團(tuán)隊(duì)，并且明確具體的獎(jiǎng)勵(lì)分配比例，分別符合交易或有對(duì)價(jià)和獎(jiǎng)金的確認(rèn)條件。三泰控股將支付給交易對(duì)手方的業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)確認(rèn)為或有對(duì)價(jià)，考慮到或有對(duì)價(jià)的支付具有重大不確定性，三泰控股在購(gòu)買日未對(duì)或有對(duì)價(jià)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，在業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日，根據(jù)業(yè)績(jī)完成情況將計(jì)提的或有對(duì)價(jià)同時(shí)計(jì)入“交易性金融負(fù)債——購(gòu)買股權(quán)或有對(duì)價(jià)”科目及“公允價(jià)值變動(dòng)損益——交易性金融負(fù)債”科目，業(yè)績(jī)承諾期滿后將計(jì)提的超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)金全部轉(zhuǎn)入“其他應(yīng)付款”科目；將支付給標(biāo)的公司管理團(tuán)隊(duì)的業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)確認(rèn)為獎(jiǎng)金，將每年計(jì)提的獎(jiǎng)金同時(shí)計(jì)入“應(yīng)付職工薪酬”科目和“管理費(fèi)用”科目。

5 結(jié)語(yǔ)

目前，在并購(gòu)交易中超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)條款愈加常見，但由于缺乏相應(yīng)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，使得上市公司在實(shí)務(wù)處理中存在分類模糊不清，會(huì)計(jì)處理不統(tǒng)一、不規(guī)范，會(huì)計(jì)信息不透明等問(wèn)題。目前，上市公司對(duì)超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)的會(huì)計(jì)處理比較混亂，會(huì)計(jì)科目的使用五花八門，甚至完全不披露相關(guān)會(huì)計(jì)處理，這極大地影響了上市公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，建議財(cái)政部盡快出臺(tái)相關(guān)準(zhǔn)則指南，以規(guī)范超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)的會(huì)計(jì)處理。同時(shí)，上市公司應(yīng)當(dāng)履行信息披露義務(wù)，督促上市公司充分披露其超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)安排設(shè)置的原因、依據(jù)及合理性，相關(guān)的會(huì)計(jì)處理以及對(duì)公司可能造成的影響，提高會(huì)計(jì)信息的透明度、可靠性、可比性及可理解性，提升上市公司會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。