煙草企業(yè)固定資產投資評價體系分析應用

皮屹峰 等

固定資產投資后評價是企業(yè)投資精細化管理的重要內容之一，也是當前企業(yè)管理層面臨的一大難題。投資項目后評價工作不僅直接影響企業(yè)的投資決策，還影響企業(yè)整體的經(jīng)濟效益。為此，本文就煙草企業(yè)固定資產投資后評價問題展開研究，基于煙草企業(yè)固定資產投資項目的特點，構建系統(tǒng)的、具有可操作性的后評價指標體系，充分利用某煙草公司的具體案例，從多個維度進行全面系統(tǒng)的分析，并提出相關措施及建議。希望能夠對煙草企業(yè)固定資產投資項目后評價工作的發(fā)展研究提供一定的參考。

一、引言

近年來，煙草行業(yè)固定資產投資呈快速增長趨勢，其增速高于我國全行業(yè)固定資產投資增長速度，形成了大量的固定資產。但目前煙草企業(yè)固定資產投資項目完成后達到的實際效果與項目立項申請報告及其審批文件中的主要要求仍存在一定差距，且在項目完成驗收投入使用后的一至兩年內運營效果也未達到預期標準。因此，開展科學高效的后評價工作，從多個維度綜合審視項目決策、準備、實施、運營等工作的實際成果并及時發(fā)現(xiàn)項目的建設以及運營管理中存在的不足至關重要。

目前，國內外已有不少有關項目投資后評價的研究成果，但針對煙草行業(yè)所展開的研究相對較少。吳爭等（2016）認為我國學者針對項目后評價進行了理論研究，在交通、水利、石油、鋼鐵等行業(yè)的投資項目后評價工作中均有實踐。汪洋等（2019）研究發(fā)現(xiàn)相較于國外，國內的體制、投資模式以及管理模式仍存在較大差異，項目后評價的研究和實踐工作起步也較晚。鄭明貴和袁緯芳（2021）提出建立科學的項目后評價體系可以有效完善投資決策機制，提高企業(yè)投資決策水平和投資效率效益，防范投資風險。

煙草企業(yè)的固定資產投資項目數(shù)量、種類較多，同時易受國民健康意識、經(jīng)濟社會政策、項目管理水平等多方面影響，容易導致企業(yè)較難準確全面地進行項目事后評價。為此，文章基于《中央政府投資項目后評價管理辦法》（發(fā)改投資〔2014〕2129號）、《煙草行業(yè)投資項目管理辦法》（國煙計〔2018〕17號）等規(guī)定要求，結合煙草企業(yè)的行業(yè)特殊性，綜合運用文獻法、專家打分法、模糊綜合評價等方法，構建了系統(tǒng)、具有可操作性的后評價指標體系。充分利用某煙草公司的具體案例，從固定資產投資的投資決策、投資實施和投資驗收三個層面對其投資項目進行全面系統(tǒng)分析，并通過專家咨詢衡量驗證評價結果，提出相關措施及建議，以期為項目后評價工作的發(fā)展研究提供一定的參考。

二、構建煙草企業(yè)投資項目后評價體系

1.煙草企業(yè)固定資產投資項目特點。煙草企業(yè)固定資產投資項目在近年擁有工程類投資與信息化投資并重的鮮明特征，特別是十四五以來，信息化投資與工程類固定資產占比日趨接近，各類別信息化投資項目所涉及功能點、功能類型、對應標準較多，就投資項目本身而言，不同的資產屬性會帶來不同的建設和特征。因此，應當通過合理制定指標并賦予恰當?shù)闹笜藱嘀亟⒁粋€能夠涵蓋不同類型項目特點、科學合理的評價體系。除此以外，煙草企業(yè)固定資產投資項目后評價體系的建立還需兼顧國家利益，及項目的社會性、政治性等獨有的特性，對應所選取指標的權重必須充分考量。

綜上，在建立后評價指標體系時應注意以下三點：第一，指標的選取應當充分全面、系統(tǒng)、科學地考慮上述特征，并嚴格遵循基本的項目管理原理、現(xiàn)行財會制度等；第二，盡可能增大可直接量化指標的比重，減少人為干預以保證結果的準確性、可參考性；第三，體系的建立應基于煙草企業(yè)管理模式和各階段文檔與數(shù)據(jù)情況，充分考慮可操作性。

2.梳理煙草企業(yè)固定資產投資項目評價指標。葉啟旭（2013）基于供電企業(yè)投資項目規(guī)模大，涉及周期長等突出特征制定了供電企業(yè)投資項目后評價的相關指標。金巍和杜莉（2014）建立電信企業(yè)項目工程投資建設后評價體系時，也充分考慮了工程本身所具有的基礎性、公益性、服務性等特點。煙草企業(yè)與供電、電信等同屬于國有企業(yè)，其固定資產投資項目具有一定的相似性，文章在此基礎上，進一步對某煙草企業(yè)固定資產投資項目全過程總結與分析，并結合座談、咨詢等調研方式，對影響項目質量的各關鍵因素進行整理、篩選，選取出具有煙草行業(yè)代表性的后評價指標。例如煙葉生產收購服務水平提升度、預期煙葉復烤量、綜合復烤服務水平提升度、收購線、打葉復烤等設備設施運行效率等，共計4項一級指標、9項二級指標、30項三級指標，基本涵蓋項目過程管理、財務、技術水平、社會影響、環(huán)境影響、項目可持續(xù)性等多項內容。

3.確定煙草企業(yè)固定資產投資項目評價指標權重。在項目后評價的過程中涉及大量復雜現(xiàn)象和多種因素的相互作用，因此在綜合評價時，需要量化處理復雜因素。文章采用專家法確定各個指標的權重，實現(xiàn)定性到定量的轉化，邀請固定資產投資管理和理論研究方面的專家，采用比率標度法對相同層次下不同的子指標進行對比評分，確定同層次下對比的子評價指標之間的重要程度，并要求結果能夠通過一致性檢驗，最終獲得各綜合評價指標的權重。

三、煙草企業(yè)固定資產投資實踐案例分析

本文以重慶市某煙草企業(yè)為例，經(jīng)營范圍包括：許可經(jīng)營項目（憑有效許可證經(jīng)營）：卷煙、雪茄煙全國購進本地（市）批發(fā)；煙葉本地（市）購進全國銷售等，以及一般經(jīng)營項目：裝卸搬運服務，倉儲服務（僅限煙葉），煙草技術研發(fā)及服務等。公司出于擴大產能加速煙葉復烤發(fā)展的目的，開展了煙葉復烤技術改造項目，項目主要建設相關廠房及生產線。

依據(jù)上文構建的后評價指標體系和權重確定方法，可以獲得建設項目后評價綜合評價指標體系列表，通過應用層次分析法和專家法，聘請行業(yè)內相關領域專家對指標的相對重要性進行評判，計算出各個分析指標的綜合權重，形成適合此類型項目的評價指標及其權重。

在獲得各指標權重的基礎上，對項目指標進行評價，采用10分制。A級為優(yōu)，評分為8～10分；B級為良，評分為6～8分；C級為中等，評分為4～6分；D級為差，評分為0～4分。根據(jù)各三級指標的評分細則，專家根據(jù)現(xiàn)場深入調查及文案資料核實后的結果，對上述表格中的相關要素內容進行指標的定量打分（1～10分），綜合專家評分并平均計算后獲得相應評分結果。依據(jù)事先設定的評判原則，該項目應被評為B級。以下是固定資產投資項目評價指標評分的說明。

1.過程管理水平A1，總體評分7.39。權重：0.25，包含項目立項決策評價B1、項目實施評價B2和項目驗收評價B3。①項目立項決策評價B1。涉及三級指標3項，分別是項目目標設計水平（權重0.014，指標評分6.5）、可行性研究編制水平（權重0.068，指標評分7）和項目評估工作水平（權重0.008，指標評分7.1）。②項目實施評價B2。涉及三級指標4項，分別是招標投標工作評價（權重0.055，指標評分7）、項目預算控制（權重0.033，指標評分6.9）、項目進度控制（權重0.014，指標評分7.3）和項目質量控制（權重0.012，指標評分8）。③項目驗收評價B3。涉及三級指標3項，分別是煙葉生產收購服務水平提升度（權重0.012，指標評分7.8）、預期煙葉復烤量（權重0.013，指標評分8.6）和綜合復烤服務水平提升度（權重0.021，指標評分7.7）。

2.效益評價A2，總體評分7.9。權重：0.312，包含財務經(jīng)濟B4和經(jīng)營管理B5。①財務經(jīng)濟B4。涉及三級指標3項，分別是項目總投資收益率（權重0.076，指標評分7.5）、項目投資回收期（權重0.056，指標評分7.8）和項目投資內部收益率（權重0.043，指標評分7.1）。②經(jīng)營管理B5。涉及三級指標5項，分別是預期煙葉收購量（權重0.013，指標評分8）、預期卷煙產量實現(xiàn)度（權重0.035，指標評分6.9）、產品市場占有率（權重0.051，指標評分8.1）、投資監(jiān)管狀況（權重0.005，指標評分8.8）和產品市場增長率（權重0.033，指標評分9）。

3.建設成效A3，總體評價6.7。權重：0.203，包含環(huán)境影響B(tài)6和社會影響B(tài)7。①環(huán)境影響B(tài)6。涉及三級指標3項，分別是污染控制程度（權重0.034，指標評分5）、地區(qū)環(huán)境質量影響（權重0.033，指標評分6.7）和環(huán)境管理（權重0.016，指標評分8）。②社會影響B(tài)7。涉及三級指標3項，分別是對就業(yè)水平的影響（權重0.049，指標評分7.4）、對經(jīng)濟發(fā)展的影響（權重0.046，指標評分6.9）和對人群健康的影響（權重0.025，指標評分6）。

4.技術先進性A4，總體評價7.4。權重0.235，包含技術水平B8和可持續(xù)性評價B9。①技術水平B8，涉及三級指標4項，分別是技術達到行業(yè)先進水平的比率（權重0.039，指標評分8）、收購線、打葉復烤等設備設施運行效率（權重0.048，指標評分7.9）、能源利用率（權重0.037，指標評分8）和原材料利用率（權重0.037，指標評分8）。②可持續(xù)性評價B9，涉及三級指標3項，分別是自然環(huán)境（權重0.023，指標評分6）、能耗水平（權重0.023，指標評分7.8）和人力資源（權重0.028，指標評分7）。

對本項目后評價指標中隸屬度等級較低的指標深究，發(fā)現(xiàn)影響過程管理的主要因素在于：第一，項目投資周期長，由于前期調研不深、分析論證不透，建設方案具體實施時，溝通與協(xié)調時間過長。第二，造價核算程序不規(guī)范，高估冒算現(xiàn)象泛濫。影響項目效益的主要原因在于未充分考慮行業(yè)特殊性，在制定投資目標時忽略當前經(jīng)濟形勢與煙草實際需求的相關性，市場的難以預測也使得項目產生的經(jīng)濟效益和社會效益較低。影響技術水平先進性的因素有：一是產能利用率較低，存在人員、生產設備閑置、資源浪費的情況；二是信息化程度較低，未實現(xiàn)資源信息共享。

通過模糊綜合評價模型的驗證，本項目可通過提升建設周期、生產經(jīng)營等指標隸屬度等級來改進，進而達到提高綜合評價分數(shù)的目的。后續(xù)在項目實際投資過程中，為保證項目建設周期和運營狀況正?；?，獲得良好的投資收益，可從以下三個方面進行改進。

一是嚴格控制建設周期。在項目申報前期，加強統(tǒng)籌規(guī)劃，詳細論述項目建設方案的技術可行性，充分調研工藝設備指標，并邀請專家對建設方案進行審核，對于考慮到經(jīng)濟效益和社會影響確需調整的項目，必須嚴格執(zhí)行項目調整審批流程。同時制定合理的資金投入計劃，可提前布置、分步實施，嚴格控制每個月的投資預算支出情況， 保證項目關鍵節(jié)點資金到位，確保不影響項目的實施。

二是以市場為導向。項目的投資與實施以企業(yè)效益最大化為目標，產品的創(chuàng)新與生產也以行業(yè) 需求為依托，根據(jù)市場的變化及時調整市場開拓方案。煙草企業(yè)目前的市場雖然比較穩(wěn)定，但并不完全固定，尤其在當今社會全民禁煙的大形勢下，企業(yè)在進行固定資產投資時一定要對市場進行深入研究，挖掘目前潛在的市場增長點，以提升后期項目的效益水平。

三是加強固定資產信息化管理建設。隨著行業(yè)改革的深化，會計報表及數(shù)據(jù)信息在煙草企業(yè)經(jīng)營管理決策中的作用越來越重要，對財務信息化建設采用高度集中的管理模式，才能實現(xiàn)財務信息的充分共享。實踐證明，只有對煙草企業(yè)內部的各種資源進行高度集中的管理、控制和配置，才能迅速地對財務、管理方案做出科學的、價值最大化的決策。而利用固定資產管理系統(tǒng)完成對固定資產的日常管理和清查工作，可以高效地實現(xiàn)對固定資產實物生命周期和使用狀態(tài)的全程跟蹤，從技術上最大限度的保證資產的賬實相符，有效避免固定資產的閑置和浪費，提高資產維護效率，從而實現(xiàn)固定資產的信息化管理，提高固定資產使用的經(jīng)濟效益。

四、結論

煙草行業(yè)固定資產投資項目的后評價工作仍處在探索和優(yōu)化階段，但現(xiàn)有大量其他行業(yè)實踐表明，提升投資效益對指導項目管理工作有著十分重要的作用。文章基于模糊綜合評價方法建立了一種較為科學且實操性強的評價指標體系， 通過實際應用能夠客觀評價項目投資效果，并有效揭示管理中存在的薄弱環(huán)節(jié)。在后續(xù)的項目管理實踐中，建議結合項目后評價工作繼續(xù)推廣和普及該方法，并進行不斷檢驗和完善，探索其優(yōu)勢和局限性，提升科學性和適用性，通過大量的案例實踐逐步完善和發(fā)展現(xiàn)有評價體系，切實發(fā)揮投資項目后評價的作用。［基金項目：重慶市煙草專賣局（公司）科技計劃項目（B20222QG1304）；重慶煙草計劃處“固定資產投資計劃智能化管理模式研究”創(chuàng)新團隊］

（執(zhí)筆人：皮屹峰 ? ?秦舸夫 ? ? 唐京津 ? ? 黃玉波 ? ? 胡雁萍 ? ? 薛云建 ? 魯 ? 佳）

（作者單位：重慶市煙草專賣局（公司））