武曙紅：林業(yè)碳匯項(xiàng)目和碳金融產(chǎn)品開發(fā)面臨的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)

鄧茗文

自2020年我國向世界宣示碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)以來，各行各業(yè)都開始高度關(guān)注碳排放問題。除了通過能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能減排等減少和控制碳排放，通過碳捕集、利用與封存技術(shù)（CCUS）等技術(shù)方式固碳外，通過植樹造林等生態(tài)方式固碳同樣被視為實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的重要路徑。當(dāng)前，林業(yè)碳匯項(xiàng)目和碳金融產(chǎn)品開發(fā)已成為碳交易中的熱點(diǎn)議題。針對這一熱點(diǎn)，本刊記者日前深入采訪了曾牽頭制定全國首個林業(yè)碳匯國家標(biāo)準(zhǔn)的北京林業(yè)大學(xué)生態(tài)與自然保護(hù)學(xué)院教授武曙紅，請她就林業(yè)碳匯的發(fā)展趨勢和潛力，林業(yè)碳匯及相關(guān)金融產(chǎn)品開發(fā)存在的挑戰(zhàn)等進(jìn)行深入闡釋。

森林碳匯的增匯路徑將發(fā)生變化

數(shù)據(jù)顯示，在地球系統(tǒng)的碳循環(huán)中，每年人為碳排放的31%被陸地生態(tài)系統(tǒng)吸收。那么如何進(jìn)一步發(fā)揮森林、濕地和其他生態(tài)的減緩潛力？武曙紅認(rèn)為，市場機(jī)制具有重要影響，減排固碳技術(shù)起著關(guān)鍵性的作用。政府間氣候變化專門委員會（IPCC）第六次評估報(bào)告第三工作組發(fā)布的《氣候變化2022：減緩氣候變化》對農(nóng)業(yè)、林業(yè)和其他土地利用（AFOLU）減緩氣候變化潛力的預(yù)測顯示：如果全球碳市場交易價格達(dá)到100美元/噸，那么2020—2050年間，AFOLU吸收碳排放的潛力約為80 億噸/年至140億噸/年；如果全球碳市場交易價格為20～100 美元，則其減碳潛力為29 億噸/年至73億噸/年。如果采取固碳增匯技術(shù)，森林和其他生態(tài)系統(tǒng)的減碳潛力約為130億噸/年。

IPCC的第六次評估報(bào)告還表明，從全球?qū)用鎭砜矗谏趾推渌鷳B(tài)系統(tǒng)的減緩措施中，減碳潛力排名前三的順序?yàn)椋和ㄟ^保護(hù)措施包括減少毀林，防止?jié)竦亍I海濕地、草地的消失和退化；通過修復(fù)措施，主要包括造林、再造林、濕地修復(fù)、濱海濕地修復(fù)；通過管理措施，主要包括可持續(xù)森林管理、防范森林火災(zāi)等。

自20世紀(jì)80年代以來，我國一直保持了森林面積和森林蓄積量“雙增長”的態(tài)勢，成為全球森林資源增長最多的國家。目前，我國森林面積2.31億公頃、草地面積2.65億公頃。據(jù)測算，2021年，全國林草年碳匯量超過12億噸，其中林業(yè)碳匯約為9億噸。最近五次全國森林資源清查的結(jié)果顯示，2005—2016 年間，我國森林碳匯的潛力從每年6.02億噸增長到8.09億噸。

“2020年，我們采用模型方法預(yù)測了2020—2060年的森林增匯潛力，其結(jié)果是約4.32 億噸/年至6.6億噸/年，但未來增匯的路徑將與過去有所不同?！蔽涫锛t表示，2016年之前，我國林業(yè)碳匯的增匯路徑主要是“轉(zhuǎn)化為森林”和“保持為森林”，也就是造林、再造林，其次是森林經(jīng)營；2020—2060年，我國林業(yè)碳匯的增匯路徑則主要為森林經(jīng)營，其次是造林、再造林。林業(yè)增匯的主要路徑發(fā)生變化，主要是因?yàn)?020年以后我國可以新增的森林面積只有3000萬～4000萬公頃，而且大部分處于年降水量小于400毫米的干旱、半干旱地區(qū)，可供國土綠化的空間變得越來越小。

森林碳匯貢獻(xiàn)潛力有多大？

在2021年的氣候雄心峰會上，我國將國家自主貢獻(xiàn)目標(biāo)中森林相關(guān)的目標(biāo)更新為：到2030年，森林蓄積量將比2005年增加60億立方米。據(jù)了解，增加森林蓄積量主要通過兩個途徑，一是增加森林面積，二是提高森林質(zhì)量。那么增加森林蓄積量對我國實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)能產(chǎn)生多大的影響呢？武曙紅教授的研究團(tuán)隊(duì)基于清華大學(xué)發(fā)布的《中國長期低碳發(fā)展戰(zhàn)略與轉(zhuǎn)型路徑研究》，分別分析了在2℃溫升目標(biāo)和1.5℃溫升目標(biāo)下，2050年林業(yè)的減排潛力，結(jié)果為4.4億噸和6.6億噸?！拔覀兘?jīng)過綜合測算得出的結(jié)論是：2030年，林業(yè)的增匯貢獻(xiàn)占 8.5%～12%；2050年，林業(yè)的增匯貢獻(xiàn)占 14%～22%”。

為何出現(xiàn)林業(yè)碳匯項(xiàng)目投資熱？

為落實(shí)“雙碳”目標(biāo)，我國已制定出臺“1+N”政策體系，而鑒于林業(yè)的減排潛力，其中的兩個頂層設(shè)計(jì)文件《中共中央 國務(wù)院關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》和《2030年前碳達(dá)峰行動方案》都提到了鞏固和提升生態(tài)系統(tǒng)碳匯功能。此外，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳、生態(tài)環(huán)境部、國家林草局、國家發(fā)展改革委、中國人民銀行等部門，也都制定了鞏固和提升生態(tài)系統(tǒng)碳匯能力、推動林業(yè)碳匯項(xiàng)目、碳匯金融產(chǎn)品開發(fā)的相關(guān)政策。

武曙紅表示，為了落實(shí)這些政策，一些金融機(jī)構(gòu)與地方政府合作開發(fā)碳匯金融產(chǎn)品，如林業(yè)碳匯收益權(quán)質(zhì)押貸款、林業(yè)碳匯保險(xiǎn)、林業(yè)碳匯期權(quán)、林業(yè)碳匯基金等；一些未雨綢繆的履約企業(yè)也紛紛與森林覆蓋率比較高、森林資源豐富的省份簽署林業(yè)碳匯相關(guān)的戰(zhàn)略協(xié)議；此外，碳相關(guān)科研成果、碳相關(guān)咨詢業(yè)務(wù)等也在快速增加。這些來自政府政策、金融市場、學(xué)術(shù)研究等方面的激勵使得林業(yè)碳匯項(xiàng)目和碳金融產(chǎn)品開發(fā)成為目前碳交易的熱點(diǎn)。她認(rèn)為，林業(yè)碳匯項(xiàng)目投資熱，一方面拓寬了林業(yè)發(fā)展的融資渠道，為提供生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)功能的生態(tài)產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)價值轉(zhuǎn)化提供了平臺；但另一方面也為林業(yè)碳匯的健康可持續(xù)發(fā)展帶來了一系列的挑戰(zhàn)。

林業(yè)碳匯項(xiàng)目當(dāng)前面臨的五大挑戰(zhàn)

挑戰(zhàn)一：缺乏對林業(yè)碳匯及相關(guān)概念的正確理解。武曙紅指出，在林業(yè)碳匯開發(fā)項(xiàng)目中，比較容易出現(xiàn)概念上的混淆，比如，將森林碳儲量與森林碳匯量混淆、碳配額和碳信用混淆。

森林碳儲量是指森林生態(tài)系統(tǒng)各碳庫貯存碳的總量，是森林生態(tài)系統(tǒng)多年累積的結(jié)果，反映的是碳密度。森林碳匯量則是指一段時期內(nèi)森林生態(tài)系統(tǒng)各碳庫儲存量的增加量，反映的是固碳速率。森林生態(tài)系統(tǒng)除了通過光合作用吸收二氧化碳從而固碳，還會通過呼吸作用釋放二氧化碳。計(jì)算森林碳匯需要用植物通過光合作用從大氣中吸收二氧化碳所固定的有機(jī)碳量，減去植物地上部分和地下根系呼吸釋放的二氧化碳，再減去土壤微生物異養(yǎng)呼吸產(chǎn)生的二氧化碳。從更大的時空范圍考慮，還需要減去各類自然和人為干擾 （如火災(zāi)、病蟲害、砍伐） 等導(dǎo)致的非呼吸性碳釋放。所以，真正能夠進(jìn)入市場的森林碳匯必須是真正起到二氧化碳抵消作用的這部分。

碳配額通常指在碳排放總量控制下，政府分配的碳排放權(quán)的指標(biāo)額度，是可用于交易和控排企業(yè)溫室氣體排放量抵扣的指標(biāo)。碳信用則是指通過二氧化碳減排增匯項(xiàng)目產(chǎn)生的，經(jīng)過第三方相關(guān)機(jī)構(gòu)審定、核證，再經(jīng)主管部門簽發(fā)的核證減排量，是可以進(jìn)入碳交易市場的碳排放計(jì)量單位。通俗點(diǎn)說，碳配額是許可的碳排放量，而碳信用是預(yù)期能夠?qū)崿F(xiàn)的碳減排量。武曙紅特別強(qiáng)調(diào)，碳配額和碳信用的市場價格是不一樣的。在測算林業(yè)碳匯項(xiàng)目收益時，容易把項(xiàng)目產(chǎn)生的碳信用的價格，按照目前全國碳市場交易價格去計(jì)算，但實(shí)際上這是碳配額的價格，不是項(xiàng)目碳信用的價格。通常情況下碳信用的價格低于碳配額的價格。

也就是說，森林碳儲量不等于森林碳匯量，碳配額不是碳信用，混淆上述兩組概念就容易導(dǎo)致高估林業(yè)碳匯項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)價值，市場的熱度也就不能反映林業(yè)碳匯項(xiàng)目真實(shí)的供需關(guān)系。

挑戰(zhàn)二：缺乏碳信用核算的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和參數(shù)。對此，武曙紅分析道，目前，國家林草局的林業(yè)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)公布了很多樹木直徑、高度和樹種相關(guān)參數(shù)的林木生物量模型，但是這些模型還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能覆蓋現(xiàn)在林業(yè)碳匯項(xiàng)目開發(fā)所采用的造林樹種，且這些模型更多是反映樹高、胸徑與生物量之間的相關(guān)關(guān)系，但在進(jìn)行林業(yè)碳匯項(xiàng)目開發(fā)時，需要預(yù)測的是樹齡與碳纖維量之間的相關(guān)關(guān)系。所以，目前這些行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)還缺少林木生物量或蓄積量的預(yù)測模型，樹種的含碳率、木材密度、林木生物量轉(zhuǎn)換系數(shù)等基礎(chǔ)參數(shù)，無法滿足林業(yè)投資項(xiàng)目開發(fā)的需求。在這種情況下，國家核證自愿減排量（CCER）1項(xiàng)目開發(fā)經(jīng)常會采用國家溫室氣體清單里的參數(shù)值，或采用IPCC發(fā)布的相關(guān)指南的缺省值，但這樣就增加了林業(yè)碳匯項(xiàng)目碳計(jì)量與監(jiān)測結(jié)果之間的不確定性，因此林業(yè)碳匯項(xiàng)目未來可能還要面臨參數(shù)修正的挑戰(zhàn)。

挑戰(zhàn)三：缺乏可操作性強(qiáng)的環(huán)境完整性的論證方法。自《京都議定書》建立了清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）2等靈活市場機(jī)制以來，額外性問題就一直是基于項(xiàng)目的碳交易所關(guān)注的核心問題。額外性是指項(xiàng)目實(shí)施克服了財(cái)務(wù)、融資、關(guān)鍵技術(shù)等方面的障礙，相較于依據(jù)方法學(xué)確定的基準(zhǔn)線情景所帶來的減排效果是額外的。武曙紅指出，CDM項(xiàng)目的核證減排量（CER）論證額外性，基本上是采用普遍性分析、障礙分析、投資分析，這就導(dǎo)致林業(yè)碳匯項(xiàng)目的開發(fā)成本要比其他領(lǐng)域的高，且在方法學(xué)上面臨很大挑戰(zhàn)——在CDM里強(qiáng)調(diào)額外性是為了促進(jìn)發(fā)達(dá)國家進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的減排，如果CCER在方法論上沿用這種嚴(yán)格的額外性要求，就會增加林業(yè)碳匯項(xiàng)目開發(fā)難度、降低企業(yè)開發(fā)林業(yè)碳匯項(xiàng)目的積極性；但如果在額外性的要求上過于寬松，把一些不需要進(jìn)行額外管理、本身就有的碳匯用于碳排放抵消，那么用得越多，實(shí)際減排力度就越小，對全球環(huán)境效益完整性的破壞就越大。武曙紅認(rèn)為，應(yīng)該在額外性要求的寬嚴(yán)之間把握好度，為此需要進(jìn)一步研究既能確保環(huán)境完整性，又能確保成本有效性和可操作性的額外性的論證方法。

2023年3月30日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布了《關(guān)于公開征集溫室氣體自愿減排項(xiàng)目方法學(xué)建議的函》，向全社會公開征集溫室氣體自愿減排項(xiàng)目方法學(xué)建議。函中指出，“多數(shù)方法學(xué)需要更新基準(zhǔn)線和額外性論證要求”，并鼓勵對減排效果明顯、社會期待高、技術(shù)爭議小、數(shù)據(jù)質(zhì)量可靠、社會效益和生態(tài)效益兼具的行業(yè)和領(lǐng)域提出方法學(xué)建議，其額外性可免予論證或簡化論證。武曙紅認(rèn)為這有望為我國重啟于2017年暫停的CCER項(xiàng)目備案審批掃清技術(shù)障礙，并使得額外性論證方面的挑戰(zhàn)得到一定程度的緩解。

挑戰(zhàn)四：缺乏具有多重效益的開發(fā)理念和技術(shù)。林業(yè)碳匯項(xiàng)目的開發(fā)者為了獲得更多的碳效益，通常優(yōu)先選擇種植速生豐產(chǎn)樹種，并采取煉山整地的方式，清除原有的草地、灌叢、多物種林木等；為了管理的方便和防止森林火災(zāi)的發(fā)生，還經(jīng)常使用除草劑和農(nóng)藥，這些都會導(dǎo)致生物多樣性受到破壞。除了缺乏對生物多樣性的關(guān)注外，林業(yè)碳匯項(xiàng)目的開發(fā)還常常缺乏對整個生態(tài)系統(tǒng)的考慮，比如，不考慮大量種植速生豐產(chǎn)林木給水文循環(huán)帶來的負(fù)面影響。“這種情況下，將導(dǎo)致《聯(lián)合國氣候變化框架公約》和《生物多樣性公約》的履約行動不能協(xié)同增效，這有違兩個公約聯(lián)合工作組所制定的目標(biāo)，也不符合《生物多樣性公約》第十五次締約方大會（COP15）所提出的兩個公約要協(xié)同增效的要求?！蔽涫锛t說。

挑戰(zhàn)五：缺乏解決碳排放逆轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)制度和方法。森林碳匯所吸收的碳，是通過光合作用以生物量形式儲存的碳，一旦發(fā)生森林火災(zāi)、毀林或者森林病蟲害，會重新釋放到大氣中去，引起碳排放逆轉(zhuǎn)?！斑@是森林碳匯與交通、能源、工業(yè)領(lǐng)域的減排項(xiàng)目的一個最大的區(qū)別?！蔽涫锛t指出，“CDM造林項(xiàng)目對這種非持久性的碳減排有所考慮，因此CDM造林項(xiàng)目簽發(fā)的是臨時碳信用，有有效期，同時會根據(jù)發(fā)生碳排放逆轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)概率來扣減相應(yīng)的碳信用。而我國目前的CCER沒有對減排的非持久性進(jìn)行考慮，由此可能會導(dǎo)致碳信用交易或碳匯金融產(chǎn)品開發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品開發(fā)存在哪些潛在風(fēng)險(xiǎn)？

結(jié)合前述林業(yè)碳匯項(xiàng)目所面臨的挑戰(zhàn)，武曙紅分析了在此基礎(chǔ)上金融機(jī)構(gòu)開發(fā)林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品存在的幾個潛在風(fēng)險(xiǎn)。

第一個風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)同樣來自缺乏對相關(guān)概念的正確理解。在“雙碳”目標(biāo)背景下，中國證監(jiān)會于2022年4月發(fā)布了《碳金融產(chǎn)品》金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，對碳金融產(chǎn)品進(jìn)行了分類，制定了具體的碳金融產(chǎn)品實(shí)施要求，為金融機(jī)構(gòu)開發(fā)、實(shí)施碳金融產(chǎn)品提供指引。該標(biāo)準(zhǔn)將碳金融產(chǎn)品定義為：建立在碳排放交易的基礎(chǔ)上，服務(wù)于減少溫室氣體排放或者增加碳匯能力的商業(yè)活動，以碳配額和碳信用等碳排放權(quán)益為媒介或標(biāo)的物的資金融通活動載體。

“要注意，這個定義中包括兩個關(guān)鍵要素：一是以碳交易為基礎(chǔ)，二是交易的標(biāo)的物是碳配額和碳信用。我們可以看到一些金融機(jī)構(gòu)在碳匯金融產(chǎn)品的闡釋中，把碳匯的收益權(quán)作為標(biāo)的物，但實(shí)際上碳匯的收益權(quán)不等于碳信用。”武曙紅解釋道，如果銀行發(fā)放的貸款，沒有嚴(yán)格按照市場的準(zhǔn)入條件，只有第三方機(jī)構(gòu)提供的核證報(bào)告作為項(xiàng)目減排量的認(rèn)證，但實(shí)際上主管部門并沒有簽發(fā)CCER，那么就會出現(xiàn)作為質(zhì)押標(biāo)的物的碳匯收益權(quán)可能不存在或不能實(shí)現(xiàn)，這種情況下銀行貸款最終能不能收回就存在不確定性。從目前的實(shí)踐來看，一些追求“首單效應(yīng)”的林業(yè)碳匯項(xiàng)目其后續(xù)的監(jiān)管措施往往不受關(guān)注或者還不夠完善，這樣的碳金融產(chǎn)品就給金融機(jī)構(gòu)帶來了潛在風(fēng)險(xiǎn)。

第二個風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)是缺乏評估和篩選林業(yè)碳匯項(xiàng)目的專業(yè)人員?！短冀鹑诋a(chǎn)品》金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)對碳資產(chǎn)的抵質(zhì)押融資有實(shí)施流程的要求，首先需要確定什么是合規(guī)的碳資產(chǎn)，其次要求金融機(jī)構(gòu)的工作人員要對放貸項(xiàng)目進(jìn)行核查、評估、篩選，這就要求相關(guān)人員具備識別合格林業(yè)碳信用的相關(guān)技能。如果金融機(jī)構(gòu)缺乏這樣的專業(yè)人員，就可能導(dǎo)致碳資產(chǎn)抵質(zhì)押融資出現(xiàn)一系列不確定的問題。

第三個風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)來自碳匯金融產(chǎn)品，具體包括政策風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、碳逆轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)等。武曙紅強(qiáng)調(diào)，要開發(fā)高質(zhì)量的林業(yè)碳匯項(xiàng)目和碳金融產(chǎn)品，金融機(jī)構(gòu)在篩選項(xiàng)目時一定要考察作為質(zhì)押、抵押或者碳匯保險(xiǎn)的項(xiàng)目標(biāo)的物是否有利于森草質(zhì)量的提升、氣候變化的減緩、生物多樣性保護(hù)、社會可持續(xù)發(fā)展、抵消效果的穩(wěn)定，以及是否建立健全風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，是否符合ISO 32211《可持續(xù)金融產(chǎn)品和服務(wù)開發(fā)和實(shí)施指南》。

1. 國家核證自愿減排量（CCER）是指對我國境內(nèi)可再生能源、林業(yè)碳匯、甲烷利用等項(xiàng)目的溫室氣體減排效果進(jìn)行量化核證，并在國家溫室氣體自愿減排交易注冊登記系統(tǒng)中登記的溫室氣體減排量。

2. 清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）是指《京都議定書》中引入的靈活履約機(jī)制之一，其核心內(nèi)容是允許發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家進(jìn)行項(xiàng)目級的減排量抵消額的轉(zhuǎn)讓與獲得，從而在發(fā)展中國家實(shí)施溫室氣體減排項(xiàng)目。