我國中小企業(yè)融資問題及對策研究

楊 娟 吉林省白山市交通投資集團有限公司

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

隨著我國國民經(jīng)濟的發(fā)展步伐加快，我國中小企業(yè)的隊伍以及規(guī)模也越來越龐大，然而中小企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展一直存在著問題，融資難成了其巨大阻礙。相關(guān)部門對中小企業(yè)的發(fā)展狀況始終保持高度關(guān)注，出臺了一系列的相關(guān)政策和改革措施，通過改善中小企業(yè)的融資環(huán)境等方面促進中小企業(yè)的發(fā)展。銀監(jiān)會等金融機構(gòu)要求各商業(yè)銀行積極創(chuàng)新，通過實施差別利率、靈活的還款方式、下放審批權(quán)限等做法為中小企業(yè)提供資金支持，此外，還要求各銀行成立專門的部門或安排專人負責(zé)中小企業(yè)的貸款工作。針對中小企業(yè)的金融服務(wù)模式不斷涌現(xiàn)，從不同的視角創(chuàng)新性提出了橋隧模式、路衢模式、金融倉儲服務(wù)模式，有效地解決了中小企業(yè)貸款難的問題。但中小企業(yè)融資仍然存在問題，近80%的中小企業(yè)資金缺乏流動性。資金的不穩(wěn)定性直接影響著中小企業(yè)的正常經(jīng)營活動，使其難以健康發(fā)展。雖然最近幾年中小企業(yè)信貸融資缺口在總量上有被適當?shù)木徑猓c中小企業(yè)相匹配的中小金融機構(gòu)數(shù)量始終無法合理化，因此解決中小企業(yè)融資難的問題越來越受到多方的重視。

二、中小企業(yè)融資存在的問題

(一)融資渠道單一

企業(yè)的融資渠道主要分為內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資指的是企業(yè)通過自身的經(jīng)營活動所產(chǎn)生的資金，無實際對外支付利息或者股息的操作流程，不會減少企業(yè)的現(xiàn)金流量，但是僅靠企業(yè)自身運作產(chǎn)生的資金難以維持企業(yè)的發(fā)展，所以當內(nèi)源融資無法滿足企業(yè)融資需要時，企業(yè)便會轉(zhuǎn)向外源融資。

外源融資指的是企業(yè)通過一定的方式向企業(yè)以外的其他經(jīng)濟主體籌資的資金，主要包括債權(quán)融資與股權(quán)融資。債權(quán)融資是為了維系其正常的運作向銀行等金融機構(gòu)進行借款，但由于中小企業(yè)規(guī)模小、實力弱、風(fēng)險大等特點以及信用擔(dān)保機構(gòu)體系不完善，銀行很難接受其大額貸款申請，并且銀行時常發(fā)生推遲放款的這種現(xiàn)象。另外，由于中小企業(yè)開發(fā)技術(shù)水平低、管理混亂、財務(wù)負擔(dān)大等自身因素的限制，難以滿足上市融資的要求，外源融資獲取的資金非常有限。不能通過銀行貸款獲得資金的中小企業(yè)大多需要通過私人貸款籌集資金，包括從家人、朋友和私人金融機構(gòu)借款。顯然，對于中小企業(yè)來說，現(xiàn)有的籌資渠道狹窄，從長遠來看很難為中小企業(yè)的發(fā)展籌集足夠的資金，很難持續(xù)健康發(fā)展。

(二)融資成本高

中小企業(yè)在資金需求上的特點具體表現(xiàn)為需求小但頻率高，這會導(dǎo)致其融資成本也會相對較高。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)發(fā)展規(guī)模、抗風(fēng)險能力、信用評級要低得多，所以向銀行貸款投入的人力物力的成本要高很多，獲得的貸款數(shù)額卻與付出往往不成正比，加重了中小企業(yè)融資負擔(dān)。向銀行貸款困難，中小企業(yè)只能轉(zhuǎn)向民間融資，然而民間融資的成本要比銀行等金融機構(gòu)成本還要高得多，這種高息借貸行為會給企業(yè)帶來較大的風(fēng)險。

(三)信用擔(dān)保體系不夠完善

順應(yīng)我國中小企業(yè)越來越龐大的資金需求，金融擔(dān)保機構(gòu)的，發(fā)展也越來越迅速。盡管金融擔(dān)保機構(gòu)很多都有政府的財政支持，但由于受各個地區(qū)財政水平的限制，金融擔(dān)保機構(gòu)的經(jīng)濟實力和發(fā)展規(guī)模依舊遠遠不夠，導(dǎo)致其風(fēng)險管理和承擔(dān)能力較差。并且一些綜合實力較差的小微企業(yè)貸款后也很容易破產(chǎn)，將壞賬風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁到擔(dān)保機構(gòu)身上也就成為銀行的保障措施，但是會導(dǎo)致?lián)C構(gòu)的風(fēng)險成本增加。加上相關(guān)政策指導(dǎo)方針不足，致使我國擔(dān)保機構(gòu)體系薄弱。

三、中小企業(yè)融資難成因

(一)內(nèi)部因素

1.企業(yè)自身的實力不足

中小企業(yè)在發(fā)展規(guī)模、財務(wù)實力、技術(shù)水平等諸多方面遠不如大型企業(yè)，而銀行等金融機構(gòu)的授信條件是非常嚴格的，風(fēng)險較高的中小企業(yè)難以取得期望的貸款金額，所以通過外源融資渠道獲得資金是非常困難的。

2.企業(yè)信用的缺失

部分中小企業(yè)是的信用意識十分匱乏，當需要償債時沒有足夠的償債意愿，再加上部分中小企業(yè)本身不具備足夠的償債能力，促使中小企業(yè)這一整體的企業(yè)信用偏低，這也導(dǎo)致即使有些中小企業(yè)信譽良好，發(fā)展前景也良好，但是也很難從銀行等金融機構(gòu)取得貸款。

3.抵押物的缺乏

企業(yè)貸款時需要出具一定的抵押物給銀行等金融機構(gòu)，這些抵押物主要是固定資產(chǎn)，然而我國中小企業(yè)由于其規(guī)模小，投資少，因此固定資產(chǎn)的數(shù)量也非常的少，使得銀行產(chǎn)生惜貸行為。

(二)外部因素

1.銀行等金融機構(gòu)對中小企業(yè)待遇不公平

銀行從自身發(fā)展的角度出發(fā)，為了提高銀行績效和管理水平，將風(fēng)險降到最低，放貸的條件嚴格。許多的金融機構(gòu)秉承著“貸大不貸小，貸強不貸弱”的貸款理念，在同一審批流程下，銀行對于大企業(yè)的放貸力度要遠遠大于中小企業(yè)。如表1 所示。

表1 企業(yè)規(guī)模與銀行貸款成功的關(guān)系

2.為中小企業(yè)服務(wù)的金融體系不健全

由于我國銀行等金融機構(gòu)向大企業(yè)放貸的意愿更明確，中小企業(yè)的外源融資比較困難。中小企業(yè)缺乏統(tǒng)一的服務(wù)管理機構(gòu)，扶持中小企業(yè)的政策機構(gòu)尚未建立，權(quán)威的社會中介機構(gòu)發(fā)展緩慢，信用評價體系不健全，擔(dān)保機構(gòu)發(fā)展緩慢，在一定程度上制約了中小企業(yè)的發(fā)展。

3.政府的扶持效果不明顯

盡管政府頒布了扶持中小企業(yè)的政策文件，但未能夠形成完善的扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策體制。并且信用擔(dān)保機構(gòu)建設(shè)水平不高，擔(dān)保機構(gòu)無法有效運行，使得政府資助和民間出資得不到有效支持，支持中小企業(yè)機構(gòu)發(fā)展的法律法規(guī)很難實施。

四、解決中小企業(yè)融資難的措施

(一)內(nèi)部對策

1.提高自身的綜合實力

中小企業(yè)融資難的主要原因是因為其自身規(guī)模小、資金少、信用低等特點，這便需要中小企業(yè)從自身進行提升。提高自身的綜合實力要從人員素質(zhì)和公司實力兩方面進行。企業(yè)要培養(yǎng)管理人員以及相關(guān)員工風(fēng)險防范意識，建立風(fēng)險評估機制，加強企業(yè)預(yù)測和評估風(fēng)險的能力，減少風(fēng)險發(fā)生的概率，即使企業(yè)面臨著資金周轉(zhuǎn)困難的局面，也要嚴格審核合作單位，科學(xué)嚴謹?shù)倪M行融資活動。同時切忌盲目投資行為，科學(xué)地評估自身實力，將資金利益最大化用在合適的地方。同時更應(yīng)該注重自身素質(zhì)的提高，依法誠信經(jīng)營，對于報表不欺瞞不夸大，提高公司信用。特別是公司的管理者，要學(xué)習(xí)掌握現(xiàn)代管理理念并運用到實際的工作，優(yōu)化公司的各項管理戰(zhàn)略。

企業(yè)要有明確的營銷意識以及完善的品牌意識，為客戶提供高質(zhì)量高效率的服務(wù)，不斷增強自身的行業(yè)整體影響力，擴大市場份額，進一步開拓產(chǎn)品相關(guān)市場，優(yōu)化產(chǎn)品營銷策略。還有企業(yè)不僅要注重人才，提高管理水平，引進新科技，還要不斷尋求技術(shù)創(chuàng)新來提高產(chǎn)品質(zhì)量，對產(chǎn)品不斷的升級換代。只有企業(yè)的實力變強、質(zhì)量過硬、形象良好，才能被社會所認可，向銀行等金融機構(gòu)的貸款申請才會更容易被審批通過。

2.拓寬融資渠道

如今的市場經(jīng)濟下，融資渠道是多種多樣的。企業(yè)不應(yīng)該局限于主要依賴銀行貸款，也應(yīng)根據(jù)自身的實際所處情況改變企業(yè)原有的融資觀念，充分全面的考慮各種融資渠道的利弊以及其與自身的適配程度去拓展更多的融資渠道，比如，加大股權(quán)融資，通過增資擴股來引進更有實力的股東，最大程度地緩解公司資金壓力，改善公司信貸能力，使公司更易獲得銀行貸款。

還可以嘗試融資租賃，融資租賃近幾年來在金融機構(gòu)資金運用的比例中占的份額越來越大，如今更是深受金融業(yè)和實體經(jīng)濟的歡迎。公司可以使用相對較少的資金獲取相應(yīng)生產(chǎn)設(shè)備的使用權(quán)，降低企業(yè)的負債率，并且無需擔(dān)保機構(gòu)介入，使資金周轉(zhuǎn)更加的靈活。在三到五年內(nèi)分期償還即可，審批的流程業(yè)遠不如金融機構(gòu)那么復(fù)雜，企業(yè)可以長期使用相應(yīng)生產(chǎn)設(shè)備來緩解資金的壓力。

3.建立有效的經(jīng)營管理體制

首先，企業(yè)管理層必須對企業(yè)的融資環(huán)境和市場狀況有深刻的了解，制定科學(xué)且合理的短期和長期計劃，并有針對性的對于不同的發(fā)展階段采用不同的融資措施。建立監(jiān)督機制以限制和規(guī)范員工行為，防止內(nèi)部摩擦和道德風(fēng)險。同時,調(diào)動員工的工作積極性也是非常關(guān)鍵的一步，潛移默化地增強員工的職業(yè)責(zé)任感。管理層還應(yīng)與員工進行更多的溝通，建立公平、公正的績效考核及獎懲制度，并以員工績效為基礎(chǔ)，從而使員工能夠更加積極地工作。鼓勵員工多思考，發(fā)展創(chuàng)新能力。公司高管需要介紹和研究現(xiàn)代管理理念，開發(fā)現(xiàn)有的技術(shù)，引進新科技，吸收優(yōu)秀的管理人才，使企業(yè)健康有序發(fā)展。

(二)外部對策

1.政府給予政策幫助

政府應(yīng)該出臺一些優(yōu)惠政策來幫助中小企業(yè)渡過難關(guān)，政府要起到領(lǐng)導(dǎo)作用，鼓勵中小企業(yè)完善自我，提高綜合實力，降低風(fēng)險。目前我國政府針對中小企業(yè)所提供融資支持的主要部門包括發(fā)改委、工信部、科技部、財政部、中國人民銀行、證監(jiān)會、銀監(jiān)會等多個部門，合理地合并中小企業(yè)融資管理職能，以便于財政的扶持政策更高效率的實施與進行。設(shè)立中小企業(yè)政策性銀行，使得財政資金的運用更具有可持續(xù)性、積累效應(yīng)和放大效應(yīng)；提供有效的專業(yè)化金融服務(wù)，改善其融資效率；與中小企業(yè)管理機構(gòu)統(tǒng)一協(xié)調(diào)管理，使金融服務(wù)可以更全面涉及。這不僅可以減輕中小企業(yè)的財務(wù)壓力，促進中小企業(yè)的發(fā)展，而且可以鼓勵大量有創(chuàng)業(yè)夢想的人開始自己創(chuàng)業(yè)。

2.完善融資法律制度

中小企業(yè)要想得到持續(xù)的長遠發(fā)展，重中之重就是要完善我國中小企業(yè)融資的法規(guī)體系。當下我國對于融資沒有具體的措施和辦法，只有一些概括性的條文，制度是資本交易的基礎(chǔ)，否則資本交易就會失去依托和根據(jù)，所以完善我國中小企業(yè)融資法律制度也是必不可少的一步，使中小企業(yè)擁有更公平合理的競爭環(huán)境，對中小企業(yè)的合法權(quán)益給予更充分的保護，同時也要規(guī)范中小企業(yè)不當?shù)娜谫Y行為，在有法律保護的條件下遵紀守法健康成長，還可以完善中小銀行管理規(guī)定和其他相關(guān)規(guī)定和制度，幫助中小企業(yè)更易從金融機構(gòu)獲取融資。同時要以法律的形式規(guī)范中小金融機構(gòu)的權(quán)責(zé)，使中小企業(yè)在良好的融資環(huán)境當中進行。

3.改進銀行等金融機構(gòu)，規(guī)范民間融資渠道

由于中小企業(yè)具有規(guī)模小、實力弱、風(fēng)險大等特點，銀行等金融機構(gòu)為了自身的利益，秉持著“貸大不貸小，貸強不貸弱”的貸款理念，對于中小企業(yè)的貸款申請要求總是格外嚴格，使得中小企業(yè)很難從銀行等金融機構(gòu)獲取及時且數(shù)目足夠的貸款。由于我國金融自由化改革的推進，使得企業(yè)的融資活動趨于平穩(wěn)，大企業(yè)更依賴于股票、債券的融資方式，而且中小企業(yè)如今發(fā)展趨勢良好，是我國國民經(jīng)濟的主力軍，銀行應(yīng)該根據(jù)自身的情況加強對中小企業(yè)的支持，不應(yīng)該帶有“有色眼鏡”去看待中小企業(yè)。銀行等金融機構(gòu)也應(yīng)提高自身的效率，滿足中小企業(yè)的貸款需求，達到雙贏效果。

還可以引進民間資本的融資渠道?？梢赃x擇整合民間資本，推動民間借貸與正規(guī)金融機構(gòu)的對接來引導(dǎo)帶動民間金融的發(fā)展，成立有組織的社區(qū)銀行，嘗試民間資本與擔(dān)保機構(gòu)相融合。同時接受更多民間資本進入私募股權(quán)投資基金這一行業(yè)，使民間資本合法化與規(guī)范化，進而減輕現(xiàn)有銀行等金融機構(gòu)的融資壓力，為中小企業(yè)注入新的資金來源。

4.加強信用體系建設(shè)

企業(yè)長期健康發(fā)展的重要保障之一是要具有良好的企業(yè)信用，特別是中小企業(yè)信用等級低且不穩(wěn)定，這也是其融資難的原因之一。從中小企業(yè)的方面來說，公司內(nèi)部從思想上就要樹立信用意識，真實完整的記錄公司的財務(wù)信息，不虛報不瞞報。從外部來說，政府和銀行等其他金融機構(gòu)應(yīng)在稅務(wù)局，工商局，海關(guān)和其他有關(guān)部門的幫助下，收集有關(guān)中小企業(yè)的信用信息。從不同的角度出發(fā)，因此信息的準確性和可靠性很高。共同創(chuàng)建中小企業(yè)信用信息平臺，對中小企業(yè)貸款進行嚴格的實時信用評估。提供中小企業(yè)信用查詢服務(wù)，對該企業(yè)的注冊的相關(guān)信息、司法的相關(guān)信息、納稅的相關(guān)情況、環(huán)保的處罰情況、行政處罰情況等一系列相關(guān)信息進行公開透明的展示，如果企業(yè)產(chǎn)生失信行為，就會各中活動多方受阻，規(guī)范了企業(yè)行為，減少失信行為。對于有良好信用的中小企業(yè)金融機構(gòu)應(yīng)給予融資優(yōu)惠政策，在申請貸款時簡化審批流程，使中小企業(yè)更易獲得貸款融資。

5.建立健全信貸擔(dān)保機制

解決由于信息不對稱給中小企業(yè)融資帶來的困難不僅要加強信用體系建設(shè)方面，還要從建立健全信貸擔(dān)保機制著手。政府可以為中小企業(yè)提供一定的擔(dān)?；?，緩解中小企業(yè)資金緊張壓力，或者運用政策手段建設(shè)一批管理健全、政策制度完善的擔(dān)保機構(gòu)，并且有專門的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺來監(jiān)督擔(dān)保業(yè)務(wù)的規(guī)范進行。

中小企業(yè)在提高自身綜合實力，規(guī)范自身行為的基礎(chǔ)上，可以與上下游企業(yè)聯(lián)合建立信用擔(dān)保體系，建立合作互助的金融組織，以產(chǎn)業(yè)集群資金和整體信用為擔(dān)保，抵押擔(dān)保的物品可以是將生產(chǎn)、銷售，供應(yīng)多階段組合來刺激金融機構(gòu)的投放意愿。而且貸款資金償還時的主要補償來源可以是財政的專項基金來源，此外，還可以通過產(chǎn)業(yè)集群的“企業(yè)聯(lián)合貸款擔(dān)?！焙汀跋嗷?dān)保基金”來完成，這種連帶責(zé)任補償形式可以使金融機構(gòu)的信用風(fēng)險有效的降低，同時也為中小企業(yè)實現(xiàn)互利共贏創(chuàng)造條件。信貸擔(dān)保機構(gòu)要規(guī)范自己的行為，嚴格把控擔(dān)保機構(gòu)的實際操作。信貸審批流程和放款的數(shù)目可以根據(jù)企業(yè)的信用情況和具備的未來發(fā)展前景的來制定不同的措施，來適當?shù)膶L(fēng)險進行分散，此外，金融機構(gòu)在抵押擔(dān)保品的選擇上，不僅局限于房地產(chǎn)或者一些大型的設(shè)備等有形資產(chǎn)，選擇產(chǎn)品專利、生產(chǎn)技術(shù)等無形資產(chǎn)作為抵押品也是值得借鑒的良好舉措。建立完善的信貸擔(dān)保機制，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造更優(yōu)質(zhì)的環(huán)境。■