數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合的影響研究

何清芬

摘 要：為分析數(shù)字普惠金融對(duì)我國(guó)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合的影響，利用2011—2020年30個(gè)省份的面板數(shù)據(jù)對(duì)數(shù)字普惠金融與鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)融合的關(guān)系及其運(yùn)作機(jī)理進(jìn)行了實(shí)證研究。結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠顯著提高農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合水平，可以通過(guò)提高地區(qū)城鎮(zhèn)化水平促進(jìn)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合。應(yīng)充分利用地區(qū)城鎮(zhèn)化在數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展產(chǎn)生的正向影響，優(yōu)化數(shù)字普惠金融在農(nóng)村地區(qū)發(fā)展的內(nèi)外部環(huán)境，不斷加強(qiáng)農(nóng)村地區(qū)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和城鎮(zhèn)化建設(shè)，提高農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合水平。

關(guān)鍵詞：數(shù)字普惠金融；農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合；城鎮(zhèn)化；融資

中圖法分類(lèi)號(hào)：F49；F83；F323 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

1 引言

農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合是促進(jìn)農(nóng)民創(chuàng)富增收，實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化的重要途徑。從2004年起，中央一號(hào)文件連續(xù)十九年以“三農(nóng)”為主題，并且在不同歷史時(shí)期對(duì)解決“三農(nóng)”問(wèn)題有著不同的部署。2022年中央一號(hào)文件明確指出，農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合有助于破解新時(shí)期“三農(nóng)”難題，實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)振興。在農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合的過(guò)程中，資金問(wèn)題逐漸成為農(nóng)村經(jīng)營(yíng)主體響應(yīng)產(chǎn)業(yè)融合政策的主要障礙，而普惠金融能夠有效解決農(nóng)村地區(qū)融資難、低收入群體資金困難等問(wèn)題。此外，國(guó)家和有關(guān)部門(mén)還出臺(tái)了一系列關(guān)于做好農(nóng)村一二三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展金融服務(wù)的相關(guān)政策文件，旨在加大農(nóng)村金融服務(wù)的力度，促進(jìn)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)的融合[1]。這些政策文件的頒布與實(shí)施，取得了顯著的效果。與此同時(shí)，農(nóng)村數(shù)字普惠金融普及的零邊際成本效應(yīng)使得金融服務(wù)的范圍能夠拓展至各個(gè)農(nóng)村地區(qū)，極大地對(duì)推動(dòng)了新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，而在城鎮(zhèn)化建設(shè)的過(guò)程中，“產(chǎn)城融合”態(tài)勢(shì)的形成能夠加速農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合的進(jìn)程。但是，由于進(jìn)行產(chǎn)業(yè)融合的各類(lèi)主體仍處于創(chuàng)業(yè)的初期，資金需求量大，農(nóng)產(chǎn)品的特殊性使得資金回收期較長(zhǎng)，并且他們大多數(shù)長(zhǎng)期活動(dòng)在金融信息閉塞的農(nóng)村地區(qū)，自身金融知識(shí)也相對(duì)匱乏。這些內(nèi)外部因素使得他們對(duì)“借貸”等行為“望而卻步”，致使金融產(chǎn)品在農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的實(shí)踐中普遍存在供需結(jié)構(gòu)性失衡，金融服務(wù)在農(nóng)村地區(qū)的持續(xù)性較差等問(wèn)題。這些問(wèn)題的產(chǎn)生在一定程度上制約了我國(guó)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合，也影響了我國(guó)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的進(jìn)程。數(shù)字普惠金融這一新型金融形態(tài)相對(duì)于傳統(tǒng)普惠金融而言，突破了地理上的屏障，拓展了金融服務(wù)的范圍，能夠更好地為農(nóng)村地區(qū)發(fā)展提供金融支持。因此，探討金融支持對(duì)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合的影響以及城鎮(zhèn)化在其中的作用具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

近年來(lái)，隨著數(shù)字普惠金融的興起與發(fā)展，相關(guān)文獻(xiàn)研究也逐漸增多。但已有文獻(xiàn)主要是從農(nóng)村居民消費(fèi)[2]、地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)[3]以及促進(jìn)共同富裕[4]等方面來(lái)分析，很少有研究將城鎮(zhèn)化水平作為中介變量納入數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合的影響研究中?；诖?，本文利用2011—2020年30個(gè)省市的面板數(shù)據(jù)對(duì)數(shù)字普惠金融與農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合的關(guān)系及其運(yùn)行機(jī)制進(jìn)行研究，以期豐富國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界在這一方向的研究，為政策制定提供指導(dǎo)。

2 文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)

農(nóng)村金融深化是促進(jìn)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合的關(guān)鍵因素[5]，農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展需要金融的支持。而我國(guó)目前存在的城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)使得資金集中于城鎮(zhèn)，金融服務(wù)滯后，資金短缺[6]。農(nóng)村地區(qū)屬于金融服務(wù)難以觸及的邊緣地區(qū)，農(nóng)村各類(lèi)經(jīng)營(yíng)主體亦屬于受金融排斥的弱勢(shì)群體[7]。并且，由于我國(guó)目前傳統(tǒng)的金融體系主要是以銀行為主導(dǎo)，在這樣一個(gè)壟斷的市場(chǎng)格局下，農(nóng)戶(hù)往往不會(huì)被作為信貸服務(wù)的主要對(duì)象。這是因?yàn)檗r(nóng)戶(hù)主要是以農(nóng)產(chǎn)品為主要的收入來(lái)源，而農(nóng)產(chǎn)品的特殊性導(dǎo)致資金回收慢、回收難，并且在融資過(guò)程中，農(nóng)戶(hù)或者小微企業(yè)抵押物較少甚至無(wú)抵押物，使得融資周期較長(zhǎng)，消耗的沉沒(méi)成本較高[8]。但數(shù)字普惠金融的出現(xiàn)在一定程度上解決了農(nóng)村地區(qū)各類(lèi)經(jīng)營(yíng)主體融資難等問(wèn)題。成康康等[9]研究表明，數(shù)字普惠金融利用數(shù)字互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，打破了時(shí)空上的壁壘，實(shí)現(xiàn)了資本間的融通，給鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)融合帶來(lái)了新的活力，有力地促進(jìn)了農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展。與此同時(shí)，數(shù)字普惠金融還能夠拓寬金融服務(wù)的范圍和使用深度，為各類(lèi)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體提供更多融資渠道和方式，使得小農(nóng)戶(hù)可以通過(guò)低成本的金融服務(wù)獲得資金[10]。數(shù)字金融的使用能夠極大地幫助較低人力資本和物質(zhì)資本的群體創(chuàng)業(yè)增收，不僅緩解農(nóng)戶(hù)的信貸約束，還能減少傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與農(nóng)戶(hù)之間的信息差[11]。Beck T等[12]研究表明，金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)大數(shù)據(jù)和云計(jì)算技術(shù)更快更全面地獲得農(nóng)戶(hù)的信息，農(nóng)戶(hù)也可以通過(guò)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)獲得相關(guān)信貸知識(shí)，在一定程度上解決了由于信息不對(duì)稱(chēng)所產(chǎn)生的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。綜上所述，數(shù)字普惠金融的開(kāi)展能夠有效促進(jìn)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)的融合，緩解農(nóng)村居民融資難的問(wèn)題，有利于提升傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合參與主體之間的信任度，推動(dòng)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合政策順利落地。

假設(shè)1：數(shù)字普惠金融與農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合呈正相關(guān)。

數(shù)字普惠金融的普及在于幫助中小微企業(yè)和農(nóng)民等弱勢(shì)群體，發(fā)展數(shù)字普惠金融可以改變金融的傾向性[13]。王佳瑩[14]研究表明，數(shù)字普惠金融能夠通過(guò)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為城鎮(zhèn)化建設(shè)提供融資途徑，促進(jìn)新型城鎮(zhèn)化的發(fā)展。唐建軍等[15]研究表明，數(shù)字普惠金融可以通過(guò)提供合適正規(guī)的金融產(chǎn)品增加農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)增收的渠道，解決農(nóng)村居民資金問(wèn)題。一個(gè)地區(qū)數(shù)字普惠金融水平的提高會(huì)吸引勞動(dòng)力的流入，提高城鎮(zhèn)化水平[16]。李曉龍[17]認(rèn)為城鎮(zhèn)化發(fā)展的同時(shí)，其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也會(huì)發(fā)生變化，城鄉(xiāng)之間要素的流動(dòng)與產(chǎn)業(yè)間的融合能夠推動(dòng)“產(chǎn)城融合”發(fā)展態(tài)勢(shì)的形成，有利于農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合的發(fā)展。綜上所述，數(shù)字普惠金融的實(shí)施能夠帶動(dòng)人力資本的流入，提高區(qū)域城鎮(zhèn)化水平，縮小城鄉(xiāng)收入差距，促進(jìn)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合。

假設(shè)2：數(shù)字普惠金融可以通過(guò)提高地區(qū)城鎮(zhèn)化水平促進(jìn)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合。

3 研究設(shè)計(jì)

3.1 模型構(gòu)建

為了分析普惠金融在鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)融合中的作用及其運(yùn)作機(jī)理，進(jìn)一步檢驗(yàn)城鎮(zhèn)化在其中的中介作用，構(gòu)建以下模型：

模型1：

模型2：

模型3：

式中：是農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融指數(shù)；是數(shù)字普惠金融；是控制變量；為中介變量，表示城鎮(zhèn)化； 是隨機(jī)誤差項(xiàng)。

3.2 變量選取

（1）被解釋變量。被解釋變量為農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展指數(shù)?；谘芯磕康囊约皵?shù)據(jù)的可獲得性，參考文獻(xiàn)[1]、文獻(xiàn)[17]，從農(nóng)業(yè)多功能拓展、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸、農(nóng)業(yè)新業(yè)態(tài)形成、農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)融合和利益聯(lián)結(jié)機(jī)制完善這五個(gè)角度構(gòu)建農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系（見(jiàn)表1）。

（2）核心解釋變量。核心解釋變量是數(shù)字普惠金融指數(shù)。通過(guò)《北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)（2011—2020）》來(lái)表征我國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展水平。

（3）中介變量。中介變量是城鎮(zhèn)化水平，參考文獻(xiàn)[13]，通過(guò)城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诘谋戎貋?lái)衡量。

（4）控制變量。參考文獻(xiàn)[18]，從驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)融合的視角出發(fā)，引入相關(guān)控制變量。傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)發(fā)展水平通過(guò)人均糧食產(chǎn)量來(lái)衡量；政府財(cái)政支持通過(guò)農(nóng)林水事務(wù)支出占第一產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值的比重來(lái)衡量；農(nóng)村地區(qū)人力資本水平采用中央財(cái)經(jīng)大學(xué)-電子科技大學(xué)聯(lián)合數(shù)據(jù)研究中心測(cè)算的農(nóng)村實(shí)際勞動(dòng)力人均人力資本來(lái)衡量；地區(qū)對(duì)外開(kāi)放程度通過(guò)地區(qū)進(jìn)出口總額占第一產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值的比重來(lái)衡量；農(nóng)村固定資產(chǎn)投資通過(guò)農(nóng)村住戶(hù)固定投資額來(lái)衡量。

3.3 數(shù)據(jù)來(lái)源

考慮數(shù)據(jù)的可獲得性，選擇2011—2020年30個(gè)省市（西藏除外）的相關(guān)面板數(shù)據(jù)開(kāi)展研究。農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合、中介變量和控制變量的相關(guān)數(shù)據(jù)主要來(lái)源于《中國(guó)農(nóng)村統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)休閑農(nóng)業(yè)年鑒》、《中國(guó)農(nóng)業(yè)機(jī)械工業(yè)年鑒》、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)-電子科技大學(xué)聯(lián)合數(shù)據(jù)研究中心、各省統(tǒng)計(jì)年鑒以及國(guó)家統(tǒng)計(jì)局等。數(shù)字普惠金融指數(shù)來(lái)源于北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心。描述性統(tǒng)計(jì)見(jiàn)表2。

4 實(shí)證分析

4.1 多重共線(xiàn)性檢驗(yàn)

利用方差膨脹因子（VIF）對(duì)各變量進(jìn)行多重共線(xiàn)性檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表3。變量間的平均VIF為2.27小于5，各變量的VIF均小于10。這說(shuō)明各變量間不存在多重共線(xiàn)性。

4.2 基準(zhǔn)回歸分析

采用多元回歸方法分析數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合過(guò)程的直接影響?；貧w結(jié)果見(jiàn)表4。可知，數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合具有顯著的正向影響，這驗(yàn)證了假設(shè)1。在不加入控制變量的情形下，數(shù)字普惠金融與農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合的回歸系數(shù)是0.439，且在1%的水平上顯著，這說(shuō)明數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠有效促進(jìn)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合。加入控制變量后，數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合的影響仍顯著為正（β=0.206，P<0.01），但與加入控制變量之前相比有所減小，這表明加入的控制變量對(duì)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合具有一定影響。傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)發(fā)展水平與農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合具有顯著的正相關(guān)關(guān)系（β=0.092，P<0.01），說(shuō)明傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)發(fā)展水平提高有利于農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展。政府財(cái)政支持對(duì)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合具有顯著的正向影響（β=0.302，P<0.01），表明財(cái)政支農(nóng)可以促進(jìn)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展。農(nóng)村固定資產(chǎn)投資對(duì)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合的影響不顯著，但回歸系數(shù)為負(fù)，說(shuō)明農(nóng)村固定資產(chǎn)投資額的增加在一定程度上會(huì)影響農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合，其原因可能是固定資產(chǎn)投資對(duì)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合的作用具有時(shí)效性，在短期內(nèi)其效應(yīng)難以顯現(xiàn)。地區(qū)對(duì)外開(kāi)放程度和農(nóng)村人力資本水平在1%的水平上均顯著為正，說(shuō)明地區(qū)對(duì)外開(kāi)放程度和農(nóng)村人力資本水平的提高能夠有效推動(dòng)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合。

4.3 中介效應(yīng)分析

為進(jìn)一步分析數(shù)字普惠金融通過(guò)提高城鎮(zhèn)化水平對(duì)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的影響，參考文獻(xiàn)[18]，進(jìn)行中介效應(yīng)分析，結(jié)果見(jiàn)表5。可知，數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合具有顯著的促進(jìn)作用。模型2是以城鎮(zhèn)化水平為因變量，數(shù)字普惠金融作為自變量來(lái)進(jìn)行回歸，結(jié)果表明數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠顯著提高地區(qū)城鎮(zhèn)化水平（β=0.059，P<0.01）。模型3中地區(qū)城鎮(zhèn)化水平的回歸系數(shù)在1%的水平上顯著為正（β=1.277，P<0.01），說(shuō)明提高地區(qū)城鎮(zhèn)化水平能夠有力地促進(jìn)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合。模型2中數(shù)字普惠金融的系數(shù)和模型3中城鎮(zhèn)化水平的系數(shù)均顯著，說(shuō)明地區(qū)城鎮(zhèn)化水平的中介效應(yīng)是顯著的，Sobel檢驗(yàn)的結(jié)果也印證了這一結(jié)論，但由于模型2中數(shù)字普惠金融系數(shù)和模型3中城鎮(zhèn)化水平系數(shù)的乘積與模型3中數(shù)字普惠金融的系數(shù)同號(hào)為正，說(shuō)明地區(qū)城鎮(zhèn)化水平起到部分中介作用。其中間接效應(yīng)為0.075 343，占總效應(yīng)的比重為36.56%，從而驗(yàn)證了假設(shè)2。

5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

參考文獻(xiàn)[19]、文獻(xiàn)[20]對(duì)實(shí)證結(jié)果進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。剔除四個(gè)直轄市，并根據(jù)前文測(cè)算得到的2020年農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合指數(shù)將所選樣本分為中高融合地區(qū)和低融合地區(qū)。檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表6。

可以看出，此結(jié)論與前面的分析是一致的。這證明了各省份數(shù)字普惠金融能夠有效促進(jìn)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合，城鎮(zhèn)化發(fā)展在其中起到推動(dòng)作用的結(jié)論是穩(wěn)健的。

6 結(jié)論與建議

基于2011—2020年30個(gè)省份的面板數(shù)據(jù)，對(duì)數(shù)字普惠金融在我國(guó)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合中的作用及其運(yùn)作機(jī)理進(jìn)行了實(shí)證研究，主要結(jié)論如下。

（1）數(shù)字普惠金融與農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展具有顯著的正相關(guān)關(guān)系，即數(shù)字普惠金融發(fā)展可以有效促進(jìn)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合。

（2）從作用渠道來(lái)看，地區(qū)城鎮(zhèn)化在數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合的影響中起部分中介作用，數(shù)字普惠金融可以通過(guò)提高地區(qū)城鎮(zhèn)化水平促進(jìn)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合。

基于以上研究結(jié)論提出以下建議。

（1）充分發(fā)揮數(shù)字普惠金融在農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合過(guò)程中的促進(jìn)作用，通過(guò)加強(qiáng)農(nóng)村地區(qū)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高農(nóng)村地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)普及率和網(wǎng)絡(luò)覆蓋率，為數(shù)字普惠金融的發(fā)展提供良好的外部條件；通過(guò)加大數(shù)字普惠金融在農(nóng)村的宣傳力度，引導(dǎo)農(nóng)村居民正確認(rèn)識(shí)數(shù)字普惠金融，提高農(nóng)村居民對(duì)金融產(chǎn)品的認(rèn)知水平，優(yōu)化農(nóng)村數(shù)字普惠金融發(fā)展的內(nèi)部環(huán)境，使得各類(lèi)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體不再對(duì)“借貸”行為“望而卻步”，有效解決在產(chǎn)業(yè)融合中的資金難題。

（2）充分發(fā)揮地區(qū)城鎮(zhèn)化在數(shù)字普惠金融促進(jìn)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合中的中介作用，通過(guò)優(yōu)化配置城鄉(xiāng)資源，完善農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，合理規(guī)劃農(nóng)村產(chǎn)業(yè)布局，積極發(fā)展農(nóng)村特色產(chǎn)業(yè)，增加就業(yè)機(jī)會(huì)，吸引在外務(wù)工人員回鄉(xiāng)就業(yè)創(chuàng)業(yè)，引導(dǎo)資本來(lái)鄉(xiāng)投資，努力提高地區(qū)城鎮(zhèn)化水平。

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Influence of Digital Inclusive Finance on Rural Industrial Integration from the Perspective of Urbanization

HE Qingfen

（Business School of East China University of Political Science and Law，Shanghai 201600，China）

Abstract：To analyze the impact of digital inclusive finance on rural industrial integration，we conducted an empirical study on the relationship between digital inclusive finance and rural industrial integration，and its operating mechanism using the panel data of 30 provinces from 2011 to 2020. The results demonstrate that digital inclusive finance significantly improves the level of rural industrial integration and promotes rural industrial integration by enhancing the level of regional urbanization. Hence，it is essential to leverage the positive impact of regional urbanization on rural integrated industries，optimize the internal and external environment of digital inclusive finance development in rural areas，continuously strengthen digital infrastructure and urbanization in rural areas，and improve the integration of rural industries.

Key words：digital inclusive finance；rural industrial integration；urbanization；financing