個(gè)人養(yǎng)老金半年考：市場熱啟動(dòng)與機(jī)構(gòu)冷思考

張穎馨　嚴(yán)沁雯

距個(gè)人養(yǎng)老金制度啟動(dòng)實(shí)施已有半年，圍繞賬戶展開的爭奪戰(zhàn)從前期的白熱化逐步走向理性。越來越多的市場參與者力圖在展業(yè)的糾偏與反思中，找到新的突破口。

“開戶獎(jiǎng)金為何不能再高些，禮品為何沒有別的銀行多？”自2022年11月個(gè)人養(yǎng)老金賬戶開立工作啟動(dòng)，多家銀行持續(xù)加碼開戶營銷。鏖戰(zhàn)正酣之際，李宇卻遭遇了來自分支行客戶經(jīng)理的質(zhì)疑。

李宇是某中小銀行總行個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人。綜合考慮到投入資源有限等因素，他認(rèn)為通過拼“紅包”快速搶占市場并不適用自己所在銀行，因此即便頂著巨大壓力，他依然選擇堅(jiān)持原定推進(jìn)節(jié)奏。

與李宇所在行不同，具有零售優(yōu)勢或持續(xù)發(fā)力開戶營銷的銀行，已搶占到不低的市場份額。據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者從多名銀行業(yè)人士處獲悉，截至今年2月底，個(gè)人養(yǎng)老金開戶數(shù)排名前六的銀行包括：工商銀行、建設(shè)銀行、興業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行和招商銀行。

“從最新數(shù)據(jù)來看，前六名主要也是上述幾家銀行，座次可能會(huì)有一些新調(diào)整。但部分銀行實(shí)際差距不大，比如工行和建行、興業(yè)銀行和招行之間。”多名銀行內(nèi)部人士告訴《財(cái)經(jīng)》記者。

目前，權(quán)威部門和大部分銀行并未對單家機(jī)構(gòu)最新開戶數(shù)進(jìn)行披露。從行業(yè)整體來看，個(gè)人養(yǎng)老金開戶規(guī)模穩(wěn)步增長，但增速有所放緩。據(jù)央視新聞，人力資源和社會(huì)保障部（下稱“人社部”）的最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月25日，個(gè)人養(yǎng)老金參加人數(shù)已達(dá)3743.51萬。

拉長時(shí)間軸看不同階段增長情況，根據(jù)人社部披露數(shù)據(jù)，截至2022年底、2023年3月底，個(gè)人養(yǎng)老金參與者人數(shù)分別為1954萬、3324萬。也就是說，今年前三個(gè)月，個(gè)人養(yǎng)老金參與者人數(shù)單月平均新增456.67萬；此后逐步放緩，從3月底到5月25日近兩個(gè)月的時(shí)間里，參與者累計(jì)增加419.51萬。

增長放緩背后，一方面是經(jīng)過前期“快攻”，銀行存量用戶轉(zhuǎn)化和增量用戶拓展愈發(fā)困難；另一方面，市場參與者開始反思，個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展不能通過搶奪賬戶而畢其功于一役，從實(shí)際繳存和產(chǎn)品購買情況來看，大家仍有不短的路要走。

“截至2023年3月，有3038萬人開立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，其中900多萬人完成了資金儲(chǔ)存，儲(chǔ)存總額182億元，人均儲(chǔ)存水平2022元，購買產(chǎn)品總額110多億元?！痹?月21日清華五道口主辦的全球金融論壇上，中國保險(xiǎn)資管業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長兼秘書長曹德云披露了個(gè)人養(yǎng)老金的最新細(xì)節(jié)數(shù)據(jù)。

面對不及市場預(yù)期的繳存和產(chǎn)品購買金額，市場參與者期待政策端的持續(xù)發(fā)力：適時(shí)提高繳費(fèi)上限、擴(kuò)容試點(diǎn)城市（地區(qū)）、優(yōu)化完善領(lǐng)取規(guī)則……

“快攻”轉(zhuǎn)向放緩，借力三方平臺(tái)

個(gè)人養(yǎng)老金的參與流程包括“開戶”“繳費(fèi)”“投資”“領(lǐng)取”，因此作為入口且具有唯一性的“開戶”，是各家銀行的必爭之地。

自2022年11月25日個(gè)人養(yǎng)老金制度正式開閘，大部分擁有展業(yè)資質(zhì)的銀行在36個(gè)先行城市（地區(qū)）啟動(dòng)開戶工作。伴隨送紅包、送積分、抽取獎(jiǎng)品等激勵(lì)活動(dòng)，部分銀行先行“拿下一城”。

從2022年報(bào)中披露個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)相關(guān)數(shù)據(jù)的銀行來看（見表1），部分銀行成績搶眼。截至2022年底，興業(yè)銀行個(gè)人養(yǎng)老金開戶數(shù)位列第一，達(dá)到229.16萬；招行緊隨其后為165.92萬；再之后的銀行分別為廣發(fā)銀行（超50萬）、民生銀行（39.52萬）、中信銀行（30.25萬）……另據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解和銀行披露，招行個(gè)人養(yǎng)老金開戶數(shù)已于今年4月突破300萬；民生銀行開戶數(shù)于今年一季度突破100萬。

就整個(gè)市場而言，雖然大部分銀行并未披露個(gè)人養(yǎng)老金開戶數(shù)，但《財(cái)經(jīng)》記者從多名銀行業(yè)人士處獲悉，截至今年2月底，個(gè)人養(yǎng)老金開戶數(shù)排名前六的銀行包括：工商銀行、建設(shè)銀行、興業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行和招商銀行。

有銀行內(nèi)部人士透露，最新數(shù)據(jù)的前六名主要也是上述幾家銀行，座次可能會(huì)有一些新調(diào)整，但部分銀行實(shí)際差距不大。

開戶數(shù)據(jù)的差異一方面與銀行自身零售客群基礎(chǔ)息息相關(guān)，另一方面也與不同銀行在開戶環(huán)節(jié)的激勵(lì)形式和力度緊密相連。在不少業(yè)內(nèi)人士看來，上述情況大致符合市場預(yù)期，但個(gè)別銀行的開戶數(shù)及排位，則有些意料之外。

李宇告訴《財(cái)經(jīng)》記者，在個(gè)人養(yǎng)老金工作推進(jìn)上，每家銀行根據(jù)實(shí)際情況在落地時(shí)有所差異。對他所在銀行而言，希望把這個(gè)業(yè)務(wù)做得又快又好，而不只是單純追求“快”。

值得注意的是，除了自有渠道營銷加碼，部分銀行亦依托第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)引流開戶。有行業(yè)人士透露，關(guān)于平臺(tái)是否能引流個(gè)人養(yǎng)老金開戶，前期存在不同看法，之后是按照具有個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售資質(zhì)的機(jī)構(gòu)（指獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)）對應(yīng)的平臺(tái)公司，可以與銀行合作進(jìn)行引流。

在幾家頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)相關(guān)App上，《財(cái)經(jīng)》記者注意到，通過點(diǎn)擊個(gè)人養(yǎng)老金相關(guān)頁面，可以開立包括工商銀行、交通銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、中信銀行和廣發(fā)銀行的個(gè)人養(yǎng)老金賬戶。

“目前某頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)已幫助幾家合作銀行引流個(gè)人養(yǎng)老金開戶累計(jì)超百萬戶，尤其對于早期就與平臺(tái)建立養(yǎng)老金業(yè)務(wù)合作關(guān)系的銀行來說，這種引流效果更為明顯。”有銀行及互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)內(nèi)部人士告訴《財(cái)經(jīng)》記者。

當(dāng)前，圍繞個(gè)人養(yǎng)老金賬戶開展的競爭正從白熱化走向逐漸平息。這其中一方面是銀行開戶激勵(lì)活動(dòng)規(guī)則的調(diào)整，部分銀行降低了開戶推介力度；另一方面，在36個(gè)試點(diǎn)城市（地區(qū)）內(nèi)，經(jīng)過銀行的前期“快攻”，用戶整體增長有所放緩。

從前述行業(yè)整體參與者數(shù)量變化或可窺見端倪。與此同時(shí)，《財(cái)經(jīng)》記者在實(shí)地走訪中發(fā)現(xiàn)，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的推介信息在銀行網(wǎng)點(diǎn)仍隨處可見，但相較之前，部分銀行客戶經(jīng)理已不再將其作為重點(diǎn)推薦業(yè)務(wù)?！拔覀円患径鹊拈_戶指標(biāo)已經(jīng)完成，這不是近期的業(yè)務(wù)重點(diǎn)?！蹦彻煞菪兄芯W(wǎng)點(diǎn)客戶經(jīng)理表示。

某股份行相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《財(cái)經(jīng)》記者，目前在該行開立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的客戶以行內(nèi)存量客戶轉(zhuǎn)化為主，但今年以來，新戶占比在持續(xù)提升?！白匀ツ?1月25日展業(yè)以來，大家都在快速覆蓋行內(nèi)存量戶，今年對這部分用戶的覆蓋至少進(jìn)入到第二輪或第三輪，增速可能會(huì)出現(xiàn)下降。相較而言，新戶更容易覆蓋，增長明顯。”

銀行分化加劇，用戶心態(tài)解構(gòu)

在多名銀行業(yè)人士看來，開戶競爭不再如前期那般激烈，一個(gè)主要原因在于大家愈發(fā)意識(shí)到，開戶固然重要，但若沒有實(shí)際繳存和購買產(chǎn)品，個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)發(fā)展難以邁出實(shí)質(zhì)性一步。

“此前大家忙著拼搶開戶時(shí)，監(jiān)管部門就一直反復(fù)強(qiáng)調(diào)‘不要總盯著開戶，繳存才是實(shí)實(shí)在在的?！蹦炒笮豌y行個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴《財(cái)經(jīng)》記者。

從具體數(shù)據(jù)來看，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶戶均繳存水平相對較低。據(jù)人社部披露，截至2022年底，個(gè)人養(yǎng)老金參加人數(shù)1954萬人，繳費(fèi)人數(shù)613萬人，總繳費(fèi)金額142億元。按此測算，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶平均繳費(fèi)2316元，低于每年1.2萬元的額度。

就單家銀行而言，2022年報(bào)中僅中信銀行披露了相關(guān)數(shù)據(jù)。該行年報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶為30.25萬戶，賬戶累計(jì)繳存金額5.08億元，戶均繳存金額1678.65元。

今年以來，個(gè)人養(yǎng)老金參與者在持續(xù)增加，但戶均繳存數(shù)據(jù)卻處于下行態(tài)勢。據(jù)曹德云披露，截至2023年3月，有3038萬人開立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，其中900多萬人完成了資金儲(chǔ)存，儲(chǔ)存總額182億元，人均儲(chǔ)存水平2022元。

值得注意的是，不同銀行的繳存金額和產(chǎn)品銷售情況分化日趨明顯。某銀行個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向《財(cái)經(jīng)》記者表示，“有銀行開戶數(shù)超過同業(yè)幾倍，但實(shí)際戶均繳存額、產(chǎn)品購買額都非常低，不排除后續(xù)會(huì)出現(xiàn)客戶流失的可能性。”

“從繳存客戶的比例來看，平安銀行高于市場平均水平；從客戶的人均繳存額來看，我行是市場平均的兩倍左右；從繳存1.2萬元以上的客群比例來看，我行是市場平均的3倍左右?！逼桨层y行相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《財(cái)經(jīng)》記者。

另據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，招行的戶均繳存金額水平位居同業(yè)前列，是市場平均值約3倍。

有市場人士認(rèn)為，繳存數(shù)據(jù)的差異一方面表明部分銀行在客群觸達(dá)上的精準(zhǔn)，另一方面也說明商業(yè)銀行等個(gè)人養(yǎng)老金市場參與者還有不小的努力空間。

繳存數(shù)據(jù)之外，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品購買情況同樣備受關(guān)注。按照監(jiān)管要求，個(gè)人養(yǎng)老金可投資、購買的產(chǎn)品主要涉及個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品、個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品、個(gè)人養(yǎng)老金公募基金產(chǎn)品等。

《財(cái)經(jīng)》記者根據(jù)相關(guān)部門官網(wǎng)等渠道披露情況統(tǒng)計(jì)，截至6月6日，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品達(dá)到664只，包括149只公募基金、32只商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、18只理財(cái)產(chǎn)品、465只儲(chǔ)蓄存款。相關(guān)產(chǎn)品情況可參見《財(cái)經(jīng)》此前報(bào)道《四類個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品誰更有吸引力？650余只產(chǎn)品業(yè)績比拼》。

從市場整體情況來看，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品中，個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄的購買規(guī)模最大，其次為個(gè)人養(yǎng)老金公募基金。圖/人民視覺

有行業(yè)人士告訴《財(cái)經(jīng)》記者，從市場整體情況來看，個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄的購買規(guī)模最大，其次為個(gè)人養(yǎng)老金公募基金；個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)和個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)?shù)馁徺I情況相差不大。

多家銀行的實(shí)際情況亦與行業(yè)趨勢基本一致。招行相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《財(cái)經(jīng)》記者，從四類個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的銷售情況來看，截至目前，儲(chǔ)蓄最多（銷量占比超50%），公募基金次之（銷量占比超30%），再之后分別為理財(cái)、保險(xiǎn)。

“截至4月底，有三分之一的客戶資金選擇了儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品，另外三分之一的選擇了養(yǎng)老基金產(chǎn)品，剩余三分之一是活期存款，較市場平均水平，客戶在我行購買養(yǎng)老基金產(chǎn)品的占比更高。”平安銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

南京銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《財(cái)經(jīng)》記者，該行個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)自2023年2月10日正式對客展業(yè)，目前購買儲(chǔ)蓄產(chǎn)品的人數(shù)占開戶人數(shù)的60%左右。

另據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，客戶進(jìn)行資金繳存后若沒有購買具體產(chǎn)品，銀行通常是按照活期存款掛牌利率計(jì)息。

不同產(chǎn)品的銷售分布情況背后，實(shí)則反映了面對市場變化，個(gè)人養(yǎng)老金參與者在選擇產(chǎn)品時(shí)的不同心態(tài)。

“主要有兩種典型心態(tài)：部分人考慮到這是養(yǎng)老錢，不希望遭受損失，所以追求更穩(wěn)妥的收益（選擇儲(chǔ)蓄）；也有人認(rèn)為資金繳存后短期內(nèi)無法取出，那就應(yīng)該力爭更高的收益（選擇基金）。”某股份制銀行內(nèi)部人士認(rèn)為，相較其他類產(chǎn)品，理財(cái)上線時(shí)間較晚，且受此前“破凈潮”影響，銷量并不亮眼；保險(xiǎn)則因產(chǎn)品本身相對復(fù)雜，且首批上線者都需要通過線下購買，因此銷售量也相對較低。

總體而言，從多名銀行內(nèi)部人士反饋情況來看，目前個(gè)人養(yǎng)老金繳存率和產(chǎn)品購買率均相對較低，不及市場預(yù)期。

提及上述數(shù)據(jù)緣何不及預(yù)期，郵儲(chǔ)銀行研究員婁飛鵬告訴《財(cái)經(jīng)》記者，主要原因包括：首先，個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)剛落地，可投資產(chǎn)品還不夠豐富；其次，產(chǎn)品銷售渠道不暢通，銀行和保險(xiǎn)、基金、理財(cái)?shù)葯C(jī)構(gòu)在產(chǎn)品銷售合作上還不夠暢通；再者，公眾對個(gè)人養(yǎng)老金的了解有待加深，加上業(yè)務(wù)落地時(shí)理財(cái)市場大規(guī)?！捌苾簟?，整體的市場環(huán)境對投資者情緒也有一定影響。

入門反思：變形糾偏，補(bǔ)足短板

在多名行業(yè)人士看來，較低的繳存率和產(chǎn)品購買率也意味著，即便用戶最初選擇在某家銀行開戶，但在不繳存或不購買產(chǎn)品的情況下，依然可以變更個(gè)人養(yǎng)老金賬戶開立行。

“只要不購買產(chǎn)品，用戶變更賬戶開立行的成本就很低，很容易發(fā)生遷移?！庇秀y行個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。

此前，郵儲(chǔ)銀行副行長徐學(xué)明在接受《財(cái)經(jīng)》記者專訪時(shí)就曾表示，衡量一家銀行的個(gè)人養(yǎng)老金融服務(wù)水平，不可能通過爭搶賬戶而畢其功于一役，功夫在題外，最終的實(shí)力更要體現(xiàn)在后續(xù)的產(chǎn)品和服務(wù)上。

《財(cái)經(jīng)》記者從部分銀行人士處了解到，在推進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)落地過程中，受多重因素影響，銀行可能會(huì)出現(xiàn)動(dòng)作變形等情況。

“現(xiàn)在可以說處在入門反思階段?；剡^頭看，這種業(yè)務(wù)變形可能體現(xiàn)在比如前期一線人員有業(yè)績壓力，全力鋪開個(gè)人養(yǎng)老金賬戶開戶推廣，但由于未讓用戶充分了解清楚業(yè)務(wù)本身，最終導(dǎo)致客訴率出現(xiàn)上升?！蹦炽y行個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人透露。

《財(cái)經(jīng)》記者在走訪網(wǎng)點(diǎn)時(shí)亦發(fā)現(xiàn)，有銀行客戶經(jīng)理為完成開戶指標(biāo)，明確向用戶表示“完成開戶即可，無需繳納資金”。部分用戶在不知道個(gè)人養(yǎng)老金為何物的情況下，為了領(lǐng)取開戶獎(jiǎng)品或紅包，按照客戶經(jīng)理引導(dǎo)匆匆完成開戶。

表1：首批開辦個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)銀行相關(guān)情況（截至2022年底）

資料來源：《財(cái)經(jīng)》記者嚴(yán)沁雯根據(jù)上述銀行2022年年報(bào)整理；“/”為未披露相關(guān)數(shù)據(jù)。制表：張玲

在多名銀行內(nèi)部人士看來，機(jī)構(gòu)出現(xiàn)動(dòng)作變形屬于意料之內(nèi)。個(gè)人養(yǎng)老金制度是中國構(gòu)建多層次、多支柱養(yǎng)老保障體系的關(guān)鍵一環(huán)，但由于它本身是一個(gè)新事物，且有不低的認(rèn)知門檻，要想讓用戶快速、有效理解并接受，確實(shí)不易。

南京銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人亦表示，“推廣實(shí)踐中，我行關(guān)注到因銀行權(quán)益吸引的部分客群并不一定具有養(yǎng)老投資需求，存在空戶現(xiàn)象，有該需求的客群也存在對個(gè)人養(yǎng)老金對比商業(yè)型養(yǎng)老產(chǎn)品的優(yōu)勢認(rèn)識(shí)不深，或考慮對現(xiàn)金流的占用、資金鎖定期長、流動(dòng)性差和收益的不確定等問題，存在開戶意愿不高的情況?！?/p>

從開戶到繳存，再到投資，以及最后的領(lǐng)取……各環(huán)節(jié)所涉及的問題多之又多，在部分行業(yè)人士看來，要想推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金工作開展提質(zhì)增效，有賴于多方加強(qiáng)溝通與協(xié)同。

“一方面，加強(qiáng)社銀合作，進(jìn)行個(gè)人養(yǎng)老金相關(guān)內(nèi)容的普及和宣傳，政府官方的宣傳會(huì)增加業(yè)務(wù)的公信力。另一方面，加強(qiáng)同業(yè)之間的溝通交流，大家可以根據(jù)各自的實(shí)踐分享經(jīng)驗(yàn)，共同探討如何把這件好事做得更好?！闭行邢嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示。

就機(jī)構(gòu)本身而言，市場普遍認(rèn)為，要讓更多的用戶愿意繳存并購買產(chǎn)品，機(jī)構(gòu)應(yīng)提供更具吸引力的產(chǎn)品，即要幫助用戶提高收益，這實(shí)際考驗(yàn)的是機(jī)構(gòu)的投資能力。

但事實(shí)上，隨著個(gè)人養(yǎng)老金工作的穩(wěn)步推進(jìn)，機(jī)構(gòu)運(yùn)營能力的重要性亦被提及。有銀行內(nèi)部人士告訴《財(cái)經(jīng)》記者，從個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品涉及的四類機(jī)構(gòu)來看，基金公司運(yùn)營能力很強(qiáng)，總體來說做得更好。

“從產(chǎn)品申請、推出到包裝，基金公司會(huì)通過多元化的呈現(xiàn)方式告訴用戶個(gè)人養(yǎng)老為何重要、什么是養(yǎng)老目標(biāo)基金、它具有怎樣的特點(diǎn)等等，對比保險(xiǎn)、理財(cái)公司，可以說形成一種降維打擊。”上述銀行人士認(rèn)為，基金公司多年來在市場上“摸爬滾打”積淀下來的應(yīng)變和經(jīng)營能力，使得它在面對個(gè)人養(yǎng)老金這一新事物時(shí)，反應(yīng)更快，且圍繞用戶所開展的知識(shí)普及做得更好。

尋找突破口：繳費(fèi)提額、試點(diǎn)擴(kuò)容

在反思與糾偏中，市場參與者認(rèn)為接下來個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的突破口，在于政策端的持續(xù)發(fā)力。

頻被提及的便是繳費(fèi)上限提高的必要性。根據(jù)監(jiān)管要求，參與者每年繳納個(gè)人養(yǎng)老金的上限為1.2萬元，輔之以稅收優(yōu)惠。

中國社會(huì)保障學(xué)會(huì)副會(huì)長、浙江大學(xué)國家制度研究院副院長金維剛此前接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪時(shí)表示，由于中國現(xiàn)行的個(gè)人所得稅起征點(diǎn)是月收入5000元，目前全國月收入在5000元以上的較高收入及以上群體約有7000多萬人，盡管現(xiàn)有已參加各種基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的10.4億人符合建立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的資格，但由于大多數(shù)人實(shí)際上享受不到有關(guān)稅收優(yōu)惠政策所帶來的實(shí)惠，從而會(huì)影響參與這項(xiàng)制度的積極性。

“從目前與客戶溝通情況來看，基本還是覺得吸引力不夠。對很多符合稅優(yōu)條件的優(yōu)質(zhì)客戶而言，1.2萬元的額度還是有些低；對其他客戶來說，會(huì)覺得這個(gè)額度與自己沒有太大關(guān)聯(lián)?！倍嗉毅y行個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人均向《財(cái)經(jīng)》記者表示，額度低也會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)方?jīng)]有太大動(dòng)力去提供差異化的產(chǎn)品，這也是目前個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品相較市場上其他產(chǎn)品沒有明顯優(yōu)勢的原因之一。

曹德云進(jìn)一步指出，除部分人群可享受稅收優(yōu)惠，個(gè)人養(yǎng)老金制度試點(diǎn)中產(chǎn)品、金融服務(wù)等優(yōu)勢特征不明顯?！俺齻€(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品與制度外，其他個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品幾乎無差異，如個(gè)人養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄存款中的各項(xiàng)定期存款產(chǎn)品，制度內(nèi)、制度外同樣的利率/收益率，但制度內(nèi)無法享受稅收優(yōu)惠的人群需要為該部分儲(chǔ)蓄繳稅，即制度內(nèi)同款產(chǎn)品最終收益率比制度外收益率低?！?/p>

不過，中國財(cái)政科學(xué)研究院院長劉尚希此前在接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪時(shí)亦提醒：“不能一味地提高稅優(yōu)額度上限，因?yàn)榭赡軙?huì)帶來社會(huì)整體的不公平?！?/p>

今年3月，人社部副部長李忠在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，目前，每年繳費(fèi)上限是1.2萬元，以后會(huì)適時(shí)調(diào)整繳費(fèi)上限。

另據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者從多名接近監(jiān)管的行業(yè)人士處了解，在個(gè)人養(yǎng)老金工作推進(jìn)過程中，監(jiān)管曾組織多次調(diào)研，有考慮后續(xù)提額的問題，但具體的推進(jìn)節(jié)奏尚不明確。與此同時(shí)，接下來監(jiān)管對試點(diǎn)城市/地區(qū)的放開，有望比提額更快一步。

2022年4月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，提出推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展，并表示將結(jié)合實(shí)際分步實(shí)施，選擇部分城市先試行一年，再逐步推開。同年11月，個(gè)人養(yǎng)老金制度在36個(gè)先行城市（地區(qū)）啟動(dòng)實(shí)施。

“個(gè)人養(yǎng)老金的進(jìn)一步發(fā)展，有賴于覆蓋面的擴(kuò)大，這一方面需要制定更具吸引力的優(yōu)惠政策，另一方面則在于個(gè)人養(yǎng)老金在更多城市（地區(qū)）的落地?！庇薪鹑跈C(jī)構(gòu)人士表示，是否一年試點(diǎn)期滿后便放開限制，亦或部分城市（地區(qū)）會(huì)提前放開，希望監(jiān)管后續(xù)能夠釋放更明確的信號(hào)。

領(lǐng)取環(huán)節(jié)的規(guī)則優(yōu)化亦被機(jī)構(gòu)提及。根據(jù)2022年11月下發(fā)的《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》，個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶封閉運(yùn)行，參加人達(dá)到以下任一條件的，可以按月、分次或者一次性領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金。具體包括：達(dá)到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡；完全喪失勞動(dòng)能力；出國（境）定居；國家規(guī)定的其他情形。

“實(shí)際展業(yè)中，客戶對領(lǐng)取環(huán)節(jié)還是存在不少困惑，比如遇到死亡繼承、身患重疾等情況，個(gè)人養(yǎng)老金是否能提取、如何提取等，這些問題都需要進(jìn)一步明晰?！蹦彻煞菪辛闶蹣I(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人直言，這些問題的解決不可能一步到位，希望在推進(jìn)過程中逐步優(yōu)化。大家共同努力，使客戶體驗(yàn)更好。

南京銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，未來希望各參與方積極開展產(chǎn)品設(shè)計(jì)和客戶服務(wù)，進(jìn)一步完善覆蓋個(gè)人養(yǎng)老金賬戶和投資的全生命周期的服務(wù)規(guī)劃，持續(xù)指導(dǎo)打通涉及養(yǎng)老金繳存、投資管理、支取納稅等方面的痛點(diǎn)，協(xié)調(diào)解決商業(yè)銀行間各為陣營的鏖戰(zhàn)局面。

要推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展再邁一步，婁飛鵬認(rèn)為，首先需要?jiǎng)?chuàng)新更多的金融產(chǎn)品，不斷豐富個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品貨架；其次要暢通銷售渠道，利用好線上線下渠道，加強(qiáng)銀行與保險(xiǎn)、基金、理財(cái)?shù)葯C(jī)構(gòu)合作；再者，要做好宣傳引導(dǎo)，除了要引導(dǎo)更多的群體參與個(gè)人養(yǎng)老金，還需讓更多的公眾對個(gè)人養(yǎng)老金有正確的認(rèn)識(shí)，在投資中追求長期投資、長期收益；最后，適時(shí)擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，提高個(gè)人年度繳費(fèi)上限。

（應(yīng)受訪者要求，李宇為化名；《財(cái)經(jīng)》記者陳洪杰對此文亦有貢獻(xiàn)）