“清潔能源投資+專業(yè)金融服務(wù)”雙輪驅(qū)動 打造新能源產(chǎn)業(yè)投資高地

作為國家電力投資集團有限公司旗下金融產(chǎn)業(yè)核心企業(yè)，電投融和新能源發(fā)展有限公司多年來堅持產(chǎn)融結(jié)合和金融科技創(chuàng)新，引領(lǐng)了一系列商業(yè)和技術(shù)變革。為加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，推進新能源投資業(yè)務(wù)開展，電投融和于2022年8月通過北京產(chǎn)權(quán)交易所進行增資擴股，引入中郵人壽保險股份有限公司、泰康人壽保險有限責(zé)任公司、農(nóng)銀金融資產(chǎn)投資有限公司、昆侖信托有限責(zé)任公司、南網(wǎng)能創(chuàng)股權(quán)投資基金（廣州）合伙企業(yè)（有限合伙）等五家實力雄厚的投資機構(gòu)；國家電投以非公開協(xié)議方式同步參與增資，總募資金額達到101億元。此次增資引戰(zhàn)為電投融和帶來豐富的協(xié)同資源，將促使其不斷釋放新活力、激發(fā)新動能，向著“新能源產(chǎn)業(yè)投資高地”的目標(biāo)邁進。

護航綠色低碳發(fā)展 產(chǎn)業(yè)金融大有可為

加快發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型，是貫徹新發(fā)展理念、推動高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，也是實現(xiàn)中國式現(xiàn)代化的重大舉措。在第七十五屆聯(lián)合國大會上，國家主席習(xí)近平提出“中國將采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現(xiàn)碳中和”?！半p碳”目標(biāo)的提出，彰顯了我國致力于綠色低碳發(fā)展的大國責(zé)任擔(dān)當(dāng)，同時也對能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、綠色技術(shù)研發(fā)和低碳發(fā)展機制完善等提出了新要求。

能源結(jié)構(gòu)的綠色低碳轉(zhuǎn)型離不開資本市場和產(chǎn)業(yè)金融的支持?！半p碳”目標(biāo)提出后，各部委陸續(xù)發(fā)布了一系列重點領(lǐng)域行動方案和支撐保障措施，為綠色發(fā)展保駕護航。2021年9月，《中共中央、國務(wù)院關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》提出“有序推進綠色低碳金融產(chǎn)品和服務(wù)開發(fā)，設(shè)立碳減排貨幣政策工具，將綠色信貸納入宏觀審慎評估框架，引導(dǎo)銀行等金融機構(gòu)為綠色低碳項目提供長期限、低成本資金”；2022年6月，《中國銀保監(jiān)會關(guān)于印發(fā)銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融指引的通知》，進一步強調(diào)“銀行保險機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立有利于綠色金融創(chuàng)新的工作機制，在依法合規(guī)、有效控制風(fēng)險和商業(yè)可持續(xù)的前提下，推動綠色金融流程、產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新”；2022年12月，國家發(fā)展改革委、科技部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進一步完善市場導(dǎo)向的綠色技術(shù)創(chuàng)新體系實施方案（2023—2025年）》，強調(diào)“引導(dǎo)各類股權(quán)投資支持綠色技術(shù)創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化，進一步擴大綠色技術(shù)領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)投資子基金托管銀行范圍，綜合應(yīng)用綠色信貸、綠色基金、綠色保險等方式支持綠色技術(shù)創(chuàng)新”。

作為我國五大發(fā)電集團之一，國家電力投資集團有限公司（以下簡稱“國家電投”）在保障國家能源安全和推動新時代電力能源綠色低碳發(fā)展中作出積極貢獻。國家電投擁有光伏發(fā)電、風(fēng)電、水電、核電、煤電、氣電、生物質(zhì)發(fā)電等全部電源品種，是全球最大的光伏發(fā)電、新能源、可再生能源、清潔能源企業(yè)。近年來，在綜合智慧能源發(fā)展的大潮中，國家電投時刻關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新和市場需求，積極跨界破圈，探索出一條能源產(chǎn)業(yè)與金融科技融合發(fā)展的路徑。

以國家電投旗下金融產(chǎn)業(yè)核心企業(yè)——電投融和新能源發(fā)展有限公司（原名國核資本控股有限公司，以下簡稱“電投融和”）為例，其設(shè)立的北京融和云鏈科技有限公司于2020年7月發(fā)布了能源央企首個具備可拆分、可流轉(zhuǎn)、可融資功能的統(tǒng)一供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)平臺——“融和e鏈”，依托區(qū)塊鏈、人工智能、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)四大數(shù)字科技優(yōu)勢，實現(xiàn)應(yīng)收賬款融資全流程線上辦理，為國家電投產(chǎn)業(yè)鏈各級企業(yè)提供高效便捷的供應(yīng)鏈融資及資金管理等一攬子綜合金融服務(wù)。而同屬于電投融和旗下的中電投融和融資租賃有限公司則專注綠色金融創(chuàng)新，目前已成長為能源領(lǐng)域頭部融資租賃企業(yè)。特別是其歷時四年研發(fā)的全球首款“換電重卡”，實現(xiàn)了換電模式在“重載、高頻”交通細分領(lǐng)域的大規(guī)模市場化應(yīng)用，進一步加速新能源交通產(chǎn)業(yè)發(fā)展，實現(xiàn)經(jīng)濟效益和環(huán)境效益的雙贏。

無論是“融和e鏈”還是“換電重卡”，都是電投融和“能源+金融+科技”發(fā)展之路上的重要實踐。而正如其名一樣，懷著對產(chǎn)融結(jié)合的初心和對金融科技創(chuàng)新的堅持，這家公司早已將“融和”二字深深根植于企業(yè)基因中。

建設(shè)三個“一流”平臺 以融合發(fā)展撬動能源轉(zhuǎn)型

作為國家電投事業(yè)版圖的重要組成部分，電投融和自2013年12月成立以來，深度布局融資租賃、供應(yīng)鏈金融、能源產(chǎn)業(yè)投資、保理等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，其中融資租賃企業(yè)已成長為新能源領(lǐng)域龍頭，目前正在孵化綠電交通、供應(yīng)鏈金融等獨角獸企業(yè)。

2019年7月，電投融和完成首次股權(quán)多元化增資，引入南方電網(wǎng)資本控股有限公司（以下簡稱“南網(wǎng)資本”）、云南能投資本投資有限公司（以下簡稱“云能資本”）、上海國企改革發(fā)展股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“國改基金”）、河南中豪置業(yè)有限公司（以下簡稱“中豪置業(yè)”）等四名戰(zhàn)略投資者。本次增資后，電投融和注冊資本由初始的1億元增至11.63億元，其中國家電投持股約64.46%，戰(zhàn)略股東合計持股約35.54%。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，電投融和近三年來利潤總額及歸母凈利潤整體呈穩(wěn)健上升態(tài)勢，經(jīng)營效益良好。截至2021年12月底，公司資產(chǎn)總計923.34億元，全年累計實現(xiàn)營收57.09億元，凈利潤13.56億元。2021年公司凈資產(chǎn)收益率達到17%，整體盈利能力優(yōu)異，具備較強競爭力。

面對能源革命的歷史性機遇，電投融和確立了“打造新能源產(chǎn)業(yè)投資高地”的戰(zhàn)略目標(biāo)，著力建設(shè)三個“一流”平臺，即一流新能源資本投資平臺、一流新能源產(chǎn)業(yè)鏈投資平臺和一流產(chǎn)融協(xié)同發(fā)展平臺。具體來看，在建設(shè)一流新能源資本投資平臺方面，電投融和將依托國家電投在資源、管理及創(chuàng)新等方面的優(yōu)勢，發(fā)揮混合所有制企業(yè)特點，快速實現(xiàn)新能源裝機規(guī)模擴大；同時，由旗下融資租賃、供應(yīng)鏈金融等公司對新能源項目提供專業(yè)化的金融服務(wù)，形成“清潔能源投資+專業(yè)金融服務(wù)”雙輪驅(qū)動的產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展模式。在建設(shè)一流新能源產(chǎn)業(yè)鏈投資平臺方面，電投融和將充分發(fā)揮資本投資平臺及成熟管理團隊優(yōu)勢，圍繞新能源產(chǎn)業(yè)鏈開展新興產(chǎn)業(yè)投資，著力挖掘和打造具備上市潛力的“新能源+”前沿企業(yè)。事實上，電投融和已孵化出多家行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)質(zhì)企業(yè)，包括估值增幅1400%的綠能零碳交通綜合服務(wù)商——上海啟源芯動力科技有限公司，估值增幅2871.23%的新能源交通能源補給方案解決商——上海玖行能源科技有限公司等。在建設(shè)一流產(chǎn)融協(xié)同發(fā)展平臺方面，電投融和將充分發(fā)揮現(xiàn)有類金融平臺融資優(yōu)勢，為新能源項目提供金融服務(wù)綜合解決方案，以融強產(chǎn)，以融促產(chǎn)，實現(xiàn)產(chǎn)融協(xié)同高質(zhì)量發(fā)展。

步入2022年，電投融和迎來轉(zhuǎn)型發(fā)展的新契機。7月5日，電投融和自上海市自貿(mào)試驗區(qū)遷入北京市西城區(qū)，為加快打造新能源產(chǎn)業(yè)投資高地，公司決定通過增資擴股方式引入外部投資者，這也成為國家電投2022年度最重要的資本運作項目。

電投融和本次增資引戰(zhàn)主要出于兩點考慮，一方面，突破業(yè)務(wù)發(fā)展限制，促進戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。國家電投曾于2020年籌劃通過資產(chǎn)置換方式實現(xiàn)電投融和上市，但受限于證監(jiān)會對類金融企業(yè)上市的監(jiān)管要求，該項工作終止，且短期內(nèi)置入上市公司可能性較小。因國家電投整體資產(chǎn)負債率管理要求，電投融和受制于資本金不足，后續(xù)發(fā)展受限。通過引入外部投資者，可充分發(fā)揮不同股東屬性特點，實現(xiàn)重新定位，從單一的類金融平臺轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)投資綜合金融平臺。另一方面，以增資引戰(zhàn)為契機，電投融合將進一步健全法人治理結(jié)構(gòu)，采用更為靈活的市場化體制機制，激發(fā)企業(yè)發(fā)展動能和活力，加大對新興產(chǎn)業(yè)的孵化力度，更好提升自身價值。

8月17日，電投融和增資擴股項目在北京產(chǎn)權(quán)交易所（以下簡稱“北交所”）正式掛牌。掛牌信息顯示，本次外部募資金額不低于40億元，所募資金將全部用于投資、并購優(yōu)質(zhì)清潔能源項目及具有潛力的“新能源+”創(chuàng)新型企業(yè)。在投資人遴選方面，具備較強產(chǎn)業(yè)協(xié)同性、戰(zhàn)略協(xié)同性的產(chǎn)業(yè)投資者以及具有長期投資傾向、具備雄厚資金實力的財務(wù)投資者是電投融和優(yōu)先考慮的合作伙伴。此外，融資方原股東國家電投及所屬企業(yè)擬以非公開協(xié)議方式同步進行增資；其他原股東也不排除通過非公開協(xié)議方式參與本次增資。

總募資超百億元 共同打造新能源產(chǎn)業(yè)投資高地

電投融和增資擴股項目自決策至實施落地，僅歷時3個月就圓滿完成。在此過程中，北交所項目團隊通力協(xié)作、高效推進，助力“電投速度”再一次彰顯。特別是在項目掛牌前期，為充分發(fā)揮產(chǎn)權(quán)市場“發(fā)現(xiàn)投資人、發(fā)現(xiàn)價格”的功能優(yōu)勢，搭建電投融和與各類投資機構(gòu)高效溝通的平臺，北交所籌劃舉辦增資引戰(zhàn)專場路演推介會，線上線下共吸引百余家投資機構(gòu)關(guān)注。

縱觀整個交易過程，北交所項目團隊始終做到溝通順暢、反饋及時、規(guī)劃合理、服務(wù)精準(zhǔn)，確保交易的合規(guī)高效進行，最終助力電投融和成功引入中郵人壽保險股份有限公司（以下簡稱“中郵人壽”）、泰康人壽保險有限責(zé)任公司（以下簡稱“泰康人壽”）、農(nóng)銀金融資產(chǎn)投資有限公司（以下簡稱“農(nóng)銀投資”）、昆侖信托有限責(zé)任公司（以下簡稱“昆侖信托”）、南網(wǎng)能創(chuàng)股權(quán)投資基金（廣州）合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“南網(wǎng)能創(chuàng)”）等五家具備顯著戰(zhàn)略協(xié)作與資源協(xié)同優(yōu)勢的一流投資機構(gòu)，募資81億元；此外，國家電投同步增資20億元，使得總募資金額達到101億元。本次增資后，電投融和注冊資本增至34.86億元，國家電投持股比例由64.46%降至35.64%，股權(quán)結(jié)構(gòu)進一步多元化。

此次增資引戰(zhàn)是電投融和落實國家“雙碳”戰(zhàn)略，攜手各市場主體共同開展新能源投資業(yè)務(wù)的有益探索和嘗試，是一次多方共贏的合作。

首先，五家實力雄厚的戰(zhàn)略投資者的加入，在為電投融和注入充足資本實力的同時，也帶來豐富的協(xié)同資源。其中，中郵人壽和泰康人壽是近年來將投資重點轉(zhuǎn)向“雙碳”賽道的險企代表，本次投資是其積極響應(yīng)國家綠色發(fā)展戰(zhàn)略、布局綠色金融、助力實體經(jīng)濟發(fā)展的又一重要舉措；農(nóng)銀投資是農(nóng)業(yè)銀行股權(quán)投資平臺，自成立以來就將以清潔能源為核心的綠色產(chǎn)業(yè)作為發(fā)展主賽道，先后投資了一系列具有重要市場影響力的央企清潔能源混改引戰(zhàn)項目；昆侖信托是中國石油天然氣集團公司控股金融企業(yè)，近年來不斷探索綠色金融領(lǐng)域，充分發(fā)揮信托的獨特優(yōu)勢，為企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展提供金融解決方案；南網(wǎng)能創(chuàng)是由南方電網(wǎng)公司牽頭設(shè)立的產(chǎn)業(yè)投資基金，主要關(guān)注能源產(chǎn)業(yè)新基建、產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)質(zhì)項目、數(shù)字新基建等投資領(lǐng)域，在助力能源科技創(chuàng)新等方面發(fā)揮積極作用。

其次，充分發(fā)揮國家電投產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和國際一流運營管理能力，不斷擴大國家電投生態(tài)圈。國家電投目前已成為全球最大的清潔能源裝機發(fā)電企業(yè)，具有世界一流的清潔能源投資管理運營能力。電投融和增資引戰(zhàn)后將創(chuàng)新性地采用“股權(quán)投資+委托資產(chǎn)管理”方式，即在國家電投統(tǒng)一計劃、預(yù)算、考核管控下，電投融和以資本金投入，與國家電投所屬單位組建項目公司，共同拓展清潔能源投資。投資項目在合理規(guī)則框架內(nèi)委托國家電投下屬單位管理運營，并按照國家電投統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)對受托管理項目進行管理與考核，確保項目的建設(shè)、運營、維護、安全高標(biāo)準(zhǔn)完成，從而保障項目經(jīng)營管理效益，實現(xiàn)以較小資本撬動較大資源。

再次，有效降低傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展風(fēng)險，有利于總體風(fēng)險防范。根據(jù)增資方案，此次募集資金將全部用于清潔能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，預(yù)計可支撐起千億級的清潔能源資產(chǎn)投資規(guī)模。巨大的市場空間將對傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的拓展起到強有力支撐作用，有效降低傳統(tǒng)金融市場化業(yè)務(wù)的風(fēng)險；與此同時，電投融和下屬融資租賃、供應(yīng)鏈金融等從事傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的企業(yè)長期深耕清潔能源項目投融資服務(wù)，積累了豐富的項目評審和管理經(jīng)驗，可為新投資項目的發(fā)展提供技術(shù)、管理、人才和資金等方面的保障。

同舟共濟揚帆起，乘風(fēng)破浪萬里航?；仡欕娡度诤鸵宦纷邅恚冀K秉持“立得住、行得穩(wěn)、走得遠”的主基調(diào)，與國家電投創(chuàng)新步伐同頻共振。我們相信，通過此次與社會資本的深化合作，電投融和將不斷釋放新活力、激發(fā)新動能，發(fā)揮資本市場的“聚集效應(yīng)”，向著“新能源產(chǎn)業(yè)投資高地”的目標(biāo)闊步前行。