麥瀾德上市后首份年報實現(xiàn)“開門紅”營收、凈利潤雙雙再創(chuàng)新高

陸之梅

4月25日晚間，國內(nèi)盆底及婦產(chǎn)康復設備行業(yè)龍頭麥瀾德（證券代碼：688273.SH）對外披露了上市以來的首份年度報告。年報顯示，2022年，公司取得營業(yè)收入3.77億元，較去年同期高增10.32%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.22億元，亦實現(xiàn)穩(wěn)定攀升。同期，公司還對外披露了2023年一季報。數(shù)據(jù)顯示，公司今年一季度實現(xiàn)營收、歸母凈利潤分別為1.09億元和3239萬元，增幅分別為46.34%和53.6%，可謂實現(xiàn)良好開局。

值得一提的是，近五年來，公司營收、凈利潤不斷攀升，業(yè)績屢創(chuàng)新高?？梢钥闯?，憑借“硬核”產(chǎn)品力以及賽道領(lǐng)先的規(guī)模優(yōu)勢，麥瀾德成功跨越疫情“寒冬”，展現(xiàn)出強勁發(fā)展韌性。隨著盆底康復診療復蘇、新品持續(xù)放量以及積極進行產(chǎn)品線延伸，其后續(xù)有望加速回歸高增長軌道。

在成為“專注于女性健康與美的世界級醫(yī)療健康公司”這一核心目標驅(qū)動下，麥瀾德長期深耕盆底及婦產(chǎn)康復賽道，現(xiàn)已成為該領(lǐng)域第一個國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。據(jù)悉，公司自主研發(fā)的盆底及婦產(chǎn)康復設備、耗材及配件、信息化產(chǎn)品等，較同行核心產(chǎn)品技術(shù)指標優(yōu)異，其多樣的“盆底+婦產(chǎn)康復”方案能夠滿足醫(yī)用級、專業(yè)機構(gòu)級、家用級三類客戶群體的多樣化需求，產(chǎn)品目前已廣泛應用于婦產(chǎn)科、婦保科、婦科、盆底康復中心以及月子中心、產(chǎn)后恢復中心、母嬰中心等專業(yè)機構(gòu)。

此外，麥瀾德圍繞女性康復積極打造全面產(chǎn)品品類，目前已成功拓展至生殖康復、運動康復等市場，并研發(fā)出電超聲治療儀、超聲波子宮復舊儀等產(chǎn)品，產(chǎn)品矩陣日漸豐富。2022年，公司持續(xù)推出盆底康復系列新品及女性生殖康復設備新品，推動業(yè)績穩(wěn)健增長。

具體來看，盆底康復產(chǎn)品仍是麥瀾德的業(yè)績貢獻“主力”，報告期內(nèi)，實現(xiàn)營收2.05億元，且保持超70%的高毛利率；生殖康復產(chǎn)品和運動康復產(chǎn)品則分別實現(xiàn)了68.26%和102.78%的亮眼業(yè)績增長，分別貢獻營收為2684萬元和1666萬元，有望為公司打造全新增長極。此外，若分地區(qū)來看，公司去年成功實現(xiàn)了海外市場的突破。新品類加新市場的不斷拓展，使麥瀾德正對外展現(xiàn)出旺盛的生命力。

此外，麥瀾德也一直保持著創(chuàng)新研發(fā)投入的合理增長以及節(jié)奏平穩(wěn)。報告期內(nèi)，公司研發(fā)投入4134萬元，同比增長11.04%；期末研發(fā)人員總數(shù)127人，同比增長9.48%。報告期內(nèi)，公司新增授權(quán)專利30項，新增國內(nèi)第二類醫(yī)療器械注冊證9項（其中2項為有效期屆滿延續(xù)注冊），新增第一類醫(yī)療器械產(chǎn)品備案憑證1項。截至2022年年底，麥瀾德及子公司共計取得14項國內(nèi)授權(quán)發(fā)明專利、1項國際授權(quán)發(fā)明專利、68項實用新型專利，國內(nèi)第二類醫(yī)療器械注冊證31項、第一類醫(yī)療器械產(chǎn)品備案憑證7項。持續(xù)高強度的研發(fā)投入，碩果累累，也持續(xù)為成長“充能”。

近年來，產(chǎn)后女性和中老年女性的盆底功能障礙性疾病發(fā)病率保持高位，但由于其知曉率、治療率低，故而其市場潛力巨大。與此同時，盆底肌肉訓練（PFMT）、生物反饋電刺激治療、子宮托等非手術(shù)治療手段為國內(nèi)外指南首先推薦的一線治療方法，有望率先受益于疫后康復器械市場的恢復，該領(lǐng)域產(chǎn)品潛力或?qū)⒃谖磥淼玫匠浞轴尫?。另一方面，我國目前取得盆底診療設備注冊證的企業(yè)數(shù)量有限，行業(yè)準入門檻較高。而在電刺激領(lǐng)域，同行大多數(shù)企業(yè)規(guī)模較小。麥瀾德等頭部企業(yè)憑借較強的核心競爭力，更易實現(xiàn)強者恒強。

多家機構(gòu)也對麥瀾德的發(fā)展前景表示了樂觀。中信建投研報指出，中短期來看，公司傳統(tǒng)盆底電磁刺激產(chǎn)品有望維持高增長，超聲治療儀、超聲波子宮復舊儀等新產(chǎn)品有望打造第二增長曲線；長期來看，康復器械行業(yè)滲透率較低，麥瀾德有望憑借產(chǎn)品力、渠道、服務等優(yōu)勢持續(xù)提高市場份額。

值得一提的是，今年2月，麥瀾德發(fā)布了2023年限制性股票激勵計劃草案，擬向激勵對象授予權(quán)益總計330萬股，約占公司股本總額的3.30%，并設置業(yè)績考核目標，以2022年為基數(shù)，2023-2026年四個會計年度歸母凈利潤（剔除股份支付費用）增速分別不低于30%、69%、120%和186%，對應年復合增長率超30%。如此嚴苛的解鎖條件，彰顯出該公司管理層對公司的長期發(fā)展前景充滿信心。跬步江山即寥廓，麥瀾德后續(xù)在市場中的表現(xiàn)，值得投資者保持關(guān)注。