混合所有制企業(yè)財務(wù)風險的防控策略

摘要：混合所有制是指以市場經(jīng)濟為前提，以國有資本與非國有資本為主體，共同出資組建的一種企業(yè)，對于推動被投資方的多元化、整合國有資產(chǎn)、合理分配資源、提高企業(yè)經(jīng)濟效益、維護國有資產(chǎn)價值等具有重要意義。但目前，我國混合所有制企業(yè)的財務(wù)管理中，普遍存在著一些問題，如目標不一致，制度不夠有力等。財務(wù)狀況直接影響著企業(yè)的運作與發(fā)展，與企業(yè)的盈利能力、抗風險能力以及資產(chǎn)的使用效率密切相關(guān)。為此，在目前的財務(wù)管理情況下，混合所有制企業(yè)要從財務(wù)管理、制度建設(shè)、監(jiān)管機制、治理結(jié)構(gòu)等方面著手，加強混合所有制企業(yè)的財務(wù)治理制度建設(shè)，創(chuàng)新財務(wù)管理模式，并引入能夠幫助改善混合所有制企業(yè)財務(wù)狀況，促進其健康平衡發(fā)展的專業(yè)人才，以促進我國混合所有制企業(yè)的健康發(fā)展。基于此，文章從混合所有制企業(yè)財務(wù)管理的重要性出發(fā)，詳細論述了混合所有制企業(yè)財務(wù)管理中常見的權(quán)利喪失風險、國有資產(chǎn)流失、產(chǎn)品質(zhì)量下滑、治理結(jié)構(gòu)不健全等財務(wù)風險，并從預(yù)警機制、識別方法、內(nèi)控問責、監(jiān)管機制等方面提出了針對性建議。

關(guān)鍵詞：混合所有制；財務(wù)管理；財務(wù)風險；風險防控

伴隨著中國市場化進程的不斷深入，我國的混合所有制企業(yè)得到了越來越多的社會認同，其發(fā)展速度也在不斷加快。就混合所有制企業(yè)而言，其管理與成長受多個主體的監(jiān)管，且企業(yè)策略決定更為公開與公正。在企業(yè)計劃與執(zhí)行過程中，政府對企業(yè)的約束與介入程度逐漸降低，企業(yè)僅需根據(jù)市場的發(fā)展狀況與目標顧客的要求來制定與執(zhí)行策略。伴隨著混合所有制的推行，一批國企也加入到了改革的行列中，這對于發(fā)展和完善我國的基本經(jīng)濟制度起到了很大的促進作用，同時，我國市場經(jīng)濟體制也有了很大改進，但很多企業(yè)在改制的過程中，長期存在著一些財務(wù)問題，給企業(yè)的管理與發(fā)展帶來了一些財務(wù)風險。由于我國企業(yè)混合所有制發(fā)展的時間還比較短，尚有很多不完善之處，所以，財務(wù)風險極易使企業(yè)蒙受巨大的損失，甚至使企業(yè)走向破產(chǎn)。如何更好地進行財務(wù)風險防控，尋找一種科學(xué)的防控方式，并尋找一條有效的解決之道，是本文所要討論的重點。

一、混合所有制企業(yè)財務(wù)管理的重要性

（一）有利于完善財務(wù)制度

我國混合所有制企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)研究中存在著諸多利益相關(guān)者，要對其進行研究、實證分析，必須建立完善的企業(yè)財務(wù)管理體制，為企業(yè)的管理活動提供制度保障，并對企業(yè)管理活動進行規(guī)范。因此，在我國混合所有制企業(yè)中，利用財務(wù)管理措施能夠?qū)ζ髽I(yè)財務(wù)管理的現(xiàn)狀進行有效了解，從而保證財務(wù)管理工作的正常開展，對資本單位進行協(xié)調(diào)，對財務(wù)管理行為進行約束，使管理制度才能變得更加健全。

（二）有利于成本管理與控制

在新經(jīng)濟形勢下，我國混合所有制企業(yè)面臨著越來越大的市場競爭，同時也面臨著越來越多的產(chǎn)品同質(zhì)化問題，如何有效地提高成本效益、贏得市場競爭、獲得最大的利潤至關(guān)重要。尤其是在我國，混合所有制企業(yè)的其管理行為較為復(fù)雜，管理數(shù)據(jù)類型也各不相同，無論是在資金的分配還是在工程的實施中，都必須多方面協(xié)調(diào)，否則在預(yù)算執(zhí)行中很可能會出現(xiàn)一些問題。所以，強化成本管理是非常重要的。通過采取財務(wù)管理措施，對經(jīng)濟活動過程進行規(guī)范，對資金運營情況進行準確的認識，對資金使用的有效性進行客觀的評價，對資金的流量進行監(jiān)控，可以降低各種財務(wù)損失，從而將成本控制在合理的范圍之內(nèi)。

（三）有利于財務(wù)風險管理

混合所有制企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系比較復(fù)雜，在投資與融資中所面臨的風險也各不相同。我國混合所有制企業(yè)存在著一系列的財務(wù)風險，不僅影響著混合所有制企業(yè)的健康發(fā)展，而且還會給我國混合所有制企業(yè)帶來巨大的經(jīng)濟損失。財務(wù)風險防控作為對企業(yè)內(nèi)部財務(wù)行為進行約束的重要方式，既是一種約束機制，也是一種監(jiān)督，采用行之有效的財務(wù)風險管理措施，并對企業(yè)內(nèi)部財務(wù)行為進行監(jiān)控，可以對財務(wù)漏洞進行準確識別并進行管理，從而預(yù)防財務(wù)風險，確保資金安全和財務(wù)決策的準確性，避免風險擴大。

（四）有利于增加資金使用效益

在目前的經(jīng)濟條件下，企業(yè)要實現(xiàn)治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，實現(xiàn)對有限資源的合理配置，使其產(chǎn)生更大的效益，就必須實現(xiàn)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。通過采取財務(wù)管理措施，對財務(wù)管理權(quán)責進行明確，對財務(wù)決策的科學(xué)性和合理性進行提升，讓資源結(jié)構(gòu)變得更加完善，從而保證資本的充分運作，這樣就可以避免資源的錯誤配置或資源的長期沉淀和閑置，從而提高資產(chǎn)效率，提高資本利用率。

二、混合所有制企業(yè)主要的財務(wù)風險及成因

（一）權(quán)利喪失風險

產(chǎn)權(quán)能夠控制企業(yè)的管理決策，對企業(yè)的管理活動產(chǎn)生重要影響。混合所有制企業(yè)中多樣化的擁有方式可以保證企業(yè)的發(fā)展沒有脫軌，而且在政策制定上，也可以幫助企業(yè)發(fā)展。目前，我國的主要矛盾是以產(chǎn)權(quán)為中心，其制度變革的關(guān)鍵是改變產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，同時，對財產(chǎn)權(quán)利的保護也應(yīng)該予以同等的關(guān)注。缺乏對財產(chǎn)權(quán)的保護，必然會帶來一種消極的心態(tài)，對我國的混合所有制改革產(chǎn)生不利影響。具體表現(xiàn)在：一方面，所有制產(chǎn)權(quán)保護強度具有差異性。在全國范圍內(nèi)，重點突出國有資本在企業(yè)中的地位；非國有資本進入產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)后面臨的最大問題是在面臨風險時，企業(yè)可能為了抵御外部風險而放棄非國有資本?；旌纤兄聘母锖螅瑖衅髽I(yè)的資金將以多種方式轉(zhuǎn)化為國有資產(chǎn)。其結(jié)果是，非國有資本對于混合改革的積極性不高。另一方面，財產(chǎn)權(quán)保障體系是指對小投資者的控制權(quán)，控制權(quán)是指對小投資者的控制權(quán)。事實上，在我國，國有資本具有對其管理活動的絕對控制與決定權(quán)，非國有資本在股權(quán)結(jié)構(gòu)中仍處于“小股東”的地位，不能參與企業(yè)的決策和監(jiān)督。在股東的正式權(quán)利面前，這些權(quán)利顯得無足輕重。在權(quán)衡混改利弊之后，目前的不介入只是寄望于政策能夠強化少數(shù)股東的力量，保證自己的利益沒有受到損失。國家資金規(guī)模龐大，在有競爭力的情況下，混合所有制企業(yè)會采取一種保守方式，不會試圖和他們正面對抗。

（二）國有資產(chǎn)流失風險

混改過程中所存在的三大問題是：國有資產(chǎn)流失、同股不同權(quán)、合并重組。在混改背景下，利用政策設(shè)計上的空子進行國有資產(chǎn)買賣的現(xiàn)象屢見不鮮，在我國，由于混合所有制企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)不完善，股權(quán)比例和股權(quán)結(jié)構(gòu)都存在較大差異?！巴刹煌瑱?quán)”是指在混合所有制改革過程中，由于企業(yè)話語權(quán)的弱化而造成股東利益得不到保障。特定產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)得益于政府資源，只是希望吸納混合所有制企業(yè)的資金，但又不愿讓出權(quán)力，通過設(shè)置門檻來削弱混合所有制企業(yè)的聲音，進而達到對政府決策的控制。國有與非國有企業(yè)采用的是不同的管理模式，因此在溝通與交流方面存在著很大的差別，造成混改后企業(yè)發(fā)展受限的現(xiàn)象。一方面，資產(chǎn)評估是指評估機構(gòu)通過科學(xué)、系統(tǒng)和全面的評估來判斷國有資產(chǎn)的市值，從而保證國有資產(chǎn)的安全。價格方面，估價確定了報價，報價中有明顯的設(shè)計缺陷，單一的價格模式會加大市場的操縱風險，加大國家財產(chǎn)的損失，從而造成國家財產(chǎn)的損失。另一方面，股價只以股票價格為基礎(chǔ)，沒有考慮到企業(yè)其他的附加值，導(dǎo)致企業(yè)的無形資產(chǎn)遭到忽視。造成這種情況的主要原因是信息不對稱，利用信息設(shè)置門檻，將強大的競爭者排除在外，利用操縱信息，使交易傾斜，最終實現(xiàn)賤賣國有資產(chǎn)的目的，此外，在資金環(huán)節(jié)，所有的程序都滿足了流程，那么接下來要解決的就是資金回收問題了，國有資產(chǎn)交易牽涉到的金額很大，通常采取分期付款的形式，國家規(guī)定的場內(nèi)結(jié)算雖然可以保證資金的回收，但在實際操作過程中，還是存在著一些漏洞。在第一批交易款打入之后，中介機構(gòu)出具了交易憑證，在沒有監(jiān)管的情況下，受讓方會先進行經(jīng)營生產(chǎn)，于是就會采取兩種方式，導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失，一種是盈利金額清算尾款，另一種是拖延支付或拒絕支付。

（三）產(chǎn)品質(zhì)量下滑風險

在考慮到自身利益的前提下，企業(yè)僅僅是想要從事利潤活動，所以才會積極地展開混合所有制改革。在改革實施之后，企業(yè)只是想要利用政治資源來換取利益，而沒有對其進行任何調(diào)整，這就造成了業(yè)務(wù)停滯不前，銷售收入降低，發(fā)展能力下降，營業(yè)額持續(xù)下降，給企業(yè)帶來了財務(wù)風險，導(dǎo)致混合所有制改革的目標并沒有達到。混合所有制改革只改變了產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，對于投資行為和經(jīng)理人問題不能進行直接干預(yù)，這是設(shè)計缺陷。在我國，外資和非國有資本都可以通過對混合所有制改革的方式對投資活動進行干預(yù)，因此，股權(quán)結(jié)構(gòu)對國有資本投資行為的制約是不夠的，只有加大監(jiān)管力度，雙方才能遏制資本的野蠻行徑。

（四）公司治理結(jié)構(gòu)不健全

國企改革把企業(yè)劃分為四類：國有單一成員企業(yè)、國有控股企業(yè)及國有控股企業(yè)的獨資子企業(yè)、國家控股企業(yè)及所有制企業(yè)，存在嚴重的形式主義，只是改名而已，而國企的資本結(jié)構(gòu)、法人治理結(jié)構(gòu)等都與全民所有制沒有什么區(qū)別。混合所有制改革中，由于其內(nèi)涵與外延的模糊，使得其理論與實踐之間存在著一定的脫節(jié)，國有獨資企業(yè)在混合所有制的改革中成了漏網(wǎng)之魚。目前企業(yè)混合所有制改革中存在著三種未納入國有企業(yè)混合所有制改革范疇的問題，企業(yè)在不同層面上的重組、國企改制、國資股權(quán)多元化都不能等同于混合所有制，混合所有制要求必須有民間資本的引進，只有通過對國有股的多元化整合，才能將其稱之為混合所有制改革。

三、混合所有制企業(yè)主要財務(wù)風險的防控策略

（一）構(gòu)建風險識別方法與應(yīng)收賬款預(yù)警機制

為提高企業(yè)的防范與控制能力，企業(yè)必須合理運用資金，提高資金流量。雖然賒銷能給企業(yè)創(chuàng)造更多利潤，也能提高企業(yè)收益，但卻不能提高企業(yè)的現(xiàn)金流量。取而代之的是，政府必須將有限的資本用于征收各項稅費、提高企業(yè)的資金流出，同時又不能帶來真實的現(xiàn)金流量流入。重要的風險防控措施就是如何快速地將應(yīng)收賬款進行清理，并在最短的時間內(nèi)將其轉(zhuǎn)換為資金流到企業(yè)，為盡快清理公司的應(yīng)收賬款，必須要有明確的風險點，在此基礎(chǔ)上，要有嚴密的風險預(yù)警體系，根據(jù)不同的風險程度，采取相應(yīng)的對策，從而形成有效的體系，來促進公司的回收。要對每一筆應(yīng)收賬款都了如指掌，妥善處理，為企業(yè)經(jīng)濟的高效運行提供實際的保證，并使企業(yè)的每一筆資金都能發(fā)揮出最大效益。

1. 風險識別方法

對應(yīng)收賬款進行風險辨識，就像對信用箱子進行管理一樣，是一棟高樓的奠基，基礎(chǔ)的堅固程度與上層建筑的堅固程度有很大的關(guān)系，對風險識別等級的評定與應(yīng)收賬款回收的效果有很大關(guān)系，進而對企業(yè)資產(chǎn)的優(yōu)劣有很大影響。所以，只有構(gòu)建起嚴謹、穩(wěn)固的風險識別體系，才能在賒銷經(jīng)營時沒有后顧之憂，從而保證企業(yè)有健康的資金鏈，保持良好的運營狀態(tài)。常用識別方法有兩種：一種是定性識別。首先，從企業(yè)類型、企業(yè)背景、法律訴訟、稅務(wù)信息、外部投資、運營情況等多個角度對企業(yè)的資信等級進行全面評價，并結(jié)合專業(yè)機構(gòu)的評價結(jié)果，對企業(yè)的資信等級進行評價。其次，對以應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)的各種支付方式，如工程款、采購支付以及應(yīng)收賬款支付租金等，其周轉(zhuǎn)率都有明顯差別。一般情況下，工程款的發(fā)放都會受到項目進度、審批過程等因素的影響，而在為銷售商品而支付采購款時，要留意對方會不會將債務(wù)視為無息貸款，故意延遲支付，降低企業(yè)的現(xiàn)金流量，進而使可動用的資金有所增加。一些人還把這些錢拿去做別的生意。租賃及其他應(yīng)收賬款與國家的宏觀經(jīng)濟政策及市場狀況密切相關(guān)，因此必須對其進行詳細的資信評估。最后，要成功地追回應(yīng)收款項，還要考慮到工程的運作是否順暢，是否按照合同的進度，和滿足有關(guān)的質(zhì)量標準。另一種是定量分析。定量分析主要是從應(yīng)收賬款數(shù)額和應(yīng)收賬款年齡這兩個角度來判斷應(yīng)收賬款是否能夠得到應(yīng)收賬款。在判斷數(shù)額時，不僅僅要看賬面應(yīng)收賬款的數(shù)額，還應(yīng)該對賬面應(yīng)收款項與項目總款項的權(quán)重進行權(quán)衡，再加上對方單位資金流的權(quán)重，另外，對顧客的還款能力進行量化，建立顧客財務(wù)指標的標準數(shù)值，對符合標準數(shù)值的顧客打高分，對不符合標準數(shù)值的顧客打低分。對于賬齡較長的應(yīng)收賬款，應(yīng)該由財務(wù)部門和業(yè)務(wù)部門一起制定消除方案，對企業(yè)償債能力進行度量，并對客戶償還能力的等級進行評定。

2. 應(yīng)收賬款預(yù)警機制

企業(yè)在建立完整而恰當?shù)娘L險辨識體系之后，對于不同的應(yīng)收賬款應(yīng)該建立相應(yīng)的預(yù)警機制以及相應(yīng)的風險控制措施。對于風險較低、通知率較低的貸款，可以在一定程度上延長還款期，減少一定的時間成本，以便與客戶建立更好的合作關(guān)系，保證項目的順利進行。對那些有高風險、高預(yù)警的賬戶，應(yīng)當采取強硬的措施，可以使用出具確認函、催收函等書面形式，通過電話催收、當面催收甚至是法律手段等方式與業(yè)務(wù)部門進行聯(lián)系，實現(xiàn)回款。對于那些風險程度特別高、遠遠超過警戒線的賬戶，終極目的不應(yīng)該是采取強制措施，而是要通過分步回收資金、接收客戶的資產(chǎn)抵押以及其他方式來保證資金的回收。

（二）科學(xué)選擇改革方式

混改在各個產(chǎn)業(yè)中具有不同的特征，針對各個領(lǐng)域的特征，制訂相應(yīng)的方案。在某些細分產(chǎn)業(yè)進行改革時，必須保證優(yōu)先股制度及政府特別監(jiān)管措施的落實，使產(chǎn)業(yè)獲得更大的經(jīng)濟利益與社會價值。在某些競爭較強的行業(yè)中，要根據(jù)市場的需要來調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。國有資本可以選擇適當?shù)耐顺龊蛥⑴c，但對于某些情況嚴重，甚至是關(guān)系到國家戰(zhàn)略的產(chǎn)業(yè)進行改革時，國有資本除了要實現(xiàn)利益分享之外，還必須具有絕對的控制權(quán)。如某些公益產(chǎn)業(yè)，除了要由國家控制外，也要由國家出資，在管理、項目層次上，以非國有資本的身份，與非國家出資成立合資企業(yè)。

（三）落實企業(yè)內(nèi)控問責

流動性風險是企業(yè)財務(wù)風險的重要指標，對其進行研究顯得尤為重要。因此，企業(yè)必須提醒其員工，使其認識到自己的財務(wù)風險，并認識到自己的員工也有責任。首先，要對財務(wù)風險進行實時監(jiān)控，建立相應(yīng)的管理體系，并采取相應(yīng)的對策，以達到防范財務(wù)風險的目的。企業(yè)應(yīng)該加強對財務(wù)風險的了解，讓所有員工都了解到財務(wù)風險是與每人密切相關(guān)，每人都應(yīng)該增強對財務(wù)風險的防范意識。其次，各實體應(yīng)當設(shè)置專門的人員對財務(wù)風險進行調(diào)查，并分派清晰的職責。要加強對會計崗位人員的財務(wù)風險管理，就必須制定恰當?shù)莫剟钆c懲罰制度，以激發(fā)會計崗位人員的責任感與積極性。此外，企業(yè)應(yīng)當意識到，一旦發(fā)生財務(wù)風險，它們不必對財務(wù)從業(yè)人員承擔責任，由于客觀因素的存在，使企業(yè)面對財務(wù)風險時需要對企業(yè)的員工給予一定的容忍。

（四）加強對國有資產(chǎn)的監(jiān)管

財務(wù)風險是一種高度不確定的因素，使企業(yè)不能肯定其所得到的收益和所要面對的風險。在國有企業(yè)改制的大背景下，混合所有制企業(yè)仍然存在多種管理項目，由于企業(yè)管理活動牽涉到資本運作，因此，必然會給企業(yè)的盈利帶來不確定因素。所以，企業(yè)不僅要對其管理活動的風險進行實時監(jiān)控，而且要對其所處的國際和國內(nèi)環(huán)境進行全面的分析。在作出重要決定前，企業(yè)所面對的不利情況，必須立刻加以檢討，并迅速作出反應(yīng)。在推動國有企業(yè)混合所有制改革的過程中，必須要保證權(quán)責明確，構(gòu)建健全的治理和監(jiān)督機制，對監(jiān)管體制進行完善，以減少對企業(yè)有利的財務(wù)風險，并對其進行防控。此外，要保證混合所有制企業(yè)全體股東的利益能夠得到很好的保障，就必須加強對企業(yè)國有資產(chǎn)的監(jiān)管，并建立完善的監(jiān)管體系，以加強對不遵守監(jiān)管制度的人員的懲罰，從而推動企業(yè)財務(wù)活動的順利進行。

（五）科學(xué)建構(gòu)企業(yè)內(nèi)控制度

由于混合所有制企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性，原來的財務(wù)管理體制將無法與目前的公司財務(wù)狀況相適應(yīng)，使得財務(wù)管理變得更加困難，公司出現(xiàn)財務(wù)風險的可能性也會隨之增大，這就給公司的財務(wù)風險控制提出了新要求。在混合所有制企業(yè)中，為促進國企主動與市場經(jīng)濟接軌，需要建立與國有企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的治理模式和治理機制，不但要改變財務(wù)管理的流程，而且要加快建立審計制度和內(nèi)部控制制度的速度。但要注意的是，治理模式必須與治理的制度相適應(yīng)。企業(yè)發(fā)展的治理模式，要對每個部門的實際發(fā)展狀況進行及時的調(diào)查，讓這種治理模式可以與企業(yè)中每個部門的發(fā)展實際相適應(yīng)，讓各個部門關(guān)聯(lián)起來，最大程度地將它們的作用發(fā)揮出來。除此之外，要為每個部門的辦事流程設(shè)立專人負責并進行管理，企業(yè)的每項經(jīng)營流程都可以以手冊的形式在公司內(nèi)部進行宣傳，從而形成一套固有的基本操作流程。最后，各個部門的高級管理人員要權(quán)責清晰，而且高級管理人員要對各個部門的員工進行獎罰，以及業(yè)務(wù)的運營，讓高級管理人員可以管好這個部門負責的業(yè)務(wù)，同時也可以對合同的簽訂、回款能力、財務(wù)風險的控制有一個整體的了解。以上每一步都是由各部門負責人進行審核，這并不意味著增加了公司的運營費用，只是有效地將公司的各類繁雜程序簡化，公司管理層必須嚴格遵循具體的操作程序，對各個部門遞交上來的材料進行審核，并結(jié)合各個部門的發(fā)展狀況，與有關(guān)管理層一起進行審核，以加速審批過程，并對管理層進行監(jiān)督，確保其不會對公司的整體發(fā)展計劃以及高級管理人員的年終獎金產(chǎn)生不利的影響。

四、結(jié)語

總之，混合所有制是一種新型的管理方式，能夠有效地發(fā)揮國有資本的作用，實現(xiàn)國有資本的價值最大化，增強國有經(jīng)濟的活力與影響力。但要想規(guī)范我國混合所有制企業(yè)的財務(wù)活動，保證企業(yè)的資產(chǎn)安全，就必須對財務(wù)管理制度進行積極的改進，提升財務(wù)管理的能力，對財務(wù)管理模式進行創(chuàng)新，對監(jiān)督與評價機制進行健全，從而使財務(wù)管理的效率最大化，推動所有權(quán)與管理權(quán)的分離，并對不同主體的利益進行保護。為此，混合所有制企業(yè)必須強化股東凝聚力、強化企業(yè)財務(wù)管理、確立企業(yè)共同財務(wù)目標、建立企業(yè)財務(wù)管理制度，唯有如此，才能使經(jīng)濟管理者在企業(yè)治理結(jié)構(gòu)上更好地發(fā)揮其領(lǐng)導(dǎo)作用，從而推動混改企業(yè)健康有序地發(fā)展。

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（作者單位：廣東惠州平海發(fā)電廠有限公司）