國家隊又在哪里掘金

宋奕青

體量龐大的國家隊一舉一動一直牽動著市場的神經(jīng)。他們在上市公司一季報中，又有了新的舉動。

國家隊一直是市場的風(fēng)向標(biāo)，他們不僅僅代表一種市場信心，更是一種專業(yè)的匠心選股。據(jù)了解，國家隊的操盤手都是從證券公司抽調(diào)的頂尖高手，除了在2015年股災(zāi)期間策略地買入一些二三線垃圾股外，國家隊的操盤水準(zhǔn)都堪稱一流。因此，國家隊的持倉一直令人關(guān)注。

扎堆“一帶一路”

隨著一季報披露已經(jīng)基本告一段落，市場最為關(guān)心的“國家隊”、社?；鸷蚎FII持股蹤跡也隨之公開。

順大勢者才能賺大錢，大趨勢才能提供大邏輯。當(dāng)前中國兩大趨勢就是：對外—— 一帶一路，對內(nèi)——國企改革。

“一帶一路”國際合作高峰論壇將在北京召開，而關(guān)于“一帶一路”的話題再次成為市場熱點，其有關(guān)的概念股也早早展開了上攻行情。數(shù)據(jù)顯示，截至5月4日，一帶一路指數(shù)今年累計上漲12.15%，而同期上證綜指漲0.76%，而深證成指跌0.29%。

國家隊是資本市場上實施“一帶一路”戰(zhàn)略的主力軍。從數(shù)字上來看，“國家隊”的代表匯金和證金公司正逐漸方案“一帶一路”等大周期主題概念股。而社?；鸫笈e增持周期藍籌股。

從中央?yún)R金和證金公司新進個股看，“一帶一路”等熱門大周期主題成為其去年四季度關(guān)注的重點。如去年四季度，中央?yún)R金和證金公司同時現(xiàn)身北部灣港前十大流通股東名單。中央?yún)R金持有北部灣港379.82萬股，持股占比0.40%，證金公司持有北部灣港252.6383萬股，持股占比0.26%。

廣西北部灣港為我國沿海24個主要港口之一和“一帶一路”海陸銜接的重要門戶港。北部灣港在年報中表示，受益于“一帶一路”政策以及國家供給側(cè)改革，未來將給港口行業(yè)帶來新的發(fā)展機遇。

此外，中央?yún)R金去年四季度新進的西安飲食，也沾邊“一帶一路”概念。值得注意的是，中央?yún)R金和證金去年四季度新進個股業(yè)績也較為搶眼，如西安飲食2016年實現(xiàn)凈利潤0.12億，同比增長137.92%。同為中央?yún)R金去年四季度新進的天邦股份，2016年實現(xiàn)凈利潤3.73億，同比增長238.28%；如意集團，2016年實現(xiàn)凈利潤3276.79萬元，同比增長76%。

布局集中在“大金融”

隨著銀行、保險為首的金融反腐去杠桿的不斷深入，國家隊操盤手對監(jiān)管風(fēng)向的把握更加敏感，三個月之內(nèi)增加了對銀行的配置，增持幅度為0.96%。

統(tǒng)計顯示，截至今年一季報，“證金公司、匯金公司、中證金融資管計劃、5大國家隊基金”組成的國家隊（不含社保、外管局投資平臺）在上市公司前十大流通股東中合計持股市值達到3萬億元水平。

事實上，今年以來，銀行股的表現(xiàn)缺乏亮點：25只銀行股中僅4只次新銀行股漲幅超過10%，不計2016年9月以來上市的次新股，超過一半的銀行股年內(nèi)跑輸大盤。

數(shù)據(jù)顯示，目前A股銀行板塊平均市盈率僅13倍，平均市凈率1.39倍。而且，25只銀行股中12只銀行股處于破凈狀態(tài)，破凈程度較深的銀行股包括交通銀行、光大銀行、中國銀行、平安銀行、華夏銀行等。因此，銀行板塊被稱為A股市場最便宜的藍籌股。

然而，據(jù)統(tǒng)計，25家上市銀行去年年報和今年一季報前十大股東情況顯示，國家隊主力之—的證金公司異?；钴S，不但對高達11家原持有的上市銀行股份進行了增持，還進入江蘇銀行、貴陽銀行這兩家次新銀行股，其中更是貴陽銀行的第一大流通股股東。

在國有大行方面，證金公司今年一季度增持工商銀行6797.63萬股，持股數(shù)量增至46.3億股；增持建設(shè)銀行1435.35萬股；增持交通銀行2892.63萬股。此外，證金公司對絕大部分股份制銀行及城商行進行了增持操作：分別增持招商銀行2339.78萬股、民生銀行1.85億股、華夏銀行1262.55萬股、中信銀行618.96萬股、興業(yè)銀行5657.72萬股、浦發(fā)銀行4582.65萬股、北京銀行4386.11萬股、南京銀行4232.97萬股。

與此同時，在次新銀行股中，證金公司在今年一季度首次成為江蘇銀行股東，買入2157.14萬股，為第二大流通股股東。此外，證金公司成為貴陽銀行的新晉第一大流通股股東，一季度買入1683.03萬股。

在匯金持股中，金融股的持股比例穩(wěn)居前列。如在持股比例居前的十家上市公司中，除了航天信息外，其余9家分別為中國銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、新華保險、光大銀行、北京銀行、民生銀行和中國平安。而在最新發(fā)布的2017年一季報中，中央?yún)R金則繼續(xù)對浦發(fā)銀行、民生銀行分別增持了4583萬股和1.85億股。

仍是穩(wěn)定器

在不久前，雄安概念集體漲停的盛世下，有人注意到市場上的一個不?？吹降默F(xiàn)象，包含萬科A、云南白藥、洋河股份等在內(nèi)的10只股票齊齊出現(xiàn)“平?！弊邉?。

通過對比發(fā)現(xiàn)，這幾只個股有一共同特點，即均有國家隊持倉背景。據(jù)此，有分析認為，結(jié)合近期“雄安新區(qū)嚴打炒房”、以及近來盤面的詭異表現(xiàn)，均表明國家不希望雄安新區(qū)被過度投機炒作，這一走勢，無疑是國家隊為了股市“穩(wěn)中求進”，在進行刻意為之。

由此可見，國家隊仍明顯發(fā)揮著市場穩(wěn)定器的作用。

“證金公司還充當(dāng)了穩(wěn)定市場的作用。從其對中行的增持來看，恐怕是因為中行凈利潤同比出現(xiàn)負增長，這是很讓市場擔(dān)憂的。證金公司通過增持來穩(wěn)定中行的市值。”有分析人士如此評價。

另外，值得注意的是，證金公司買入銀行股和A股走勢也有相關(guān)性。分析人士指出，在四季度里，大盤表現(xiàn)出先下行再反彈的態(tài)勢，因此，證金公司就對手中的銀行股進行增增減減來調(diào)節(jié)大盤。

將時間區(qū)間拉長至2015年9月份到2016年年底，可以觀察到，當(dāng)大盤逐步回暖的時候其就逐步減持；當(dāng)大盤較冷清時，市場略感悲觀的時候，證金公司就出手增持一些。這樣做的效果很明顯。業(yè)內(nèi)人士指出，證金公司或正是通過引導(dǎo)A股權(quán)重最大的銀行股的走勢，來保持A股的穩(wěn)定，避免出現(xiàn)大起大落的情況。

相對于證金公司的微調(diào)，在2016年全年來看，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司、中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限公司及梧桐樹投資平臺有限責(zé)任公司對銀行股的持股數(shù)量未發(fā)生變化。這也釋放出一定的信號，即國家隊整體上對市場仍是呵護其穩(wěn)定。