中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融可持續(xù)發(fā)展的破局之路探析

田 偉

(臨朐縣工業(yè)和信息化局)

一、引言

在“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的政策激勵(lì)和時(shí)代浪潮推動(dòng)下，中小企業(yè)如雨后春筍般在各行各業(yè)迅速萌芽并茁壯成長。規(guī)模和體量較大的中小企業(yè)在解決就業(yè)、貢獻(xiàn)稅收、激發(fā)市場活力等方面日益成為我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要力量。在我國經(jīng)濟(jì)步入高質(zhì)量發(fā)展階段后，隨著市場競爭日趨激烈和貿(mào)易摩擦及疫情等黑天鵝事件的發(fā)生，中小企業(yè)的生存環(huán)境不容樂觀，普遍陷入資金流中斷甚至枯竭的危機(jī)之中，融資難、融資貴的窘境逐漸成為制約其健康發(fā)展的重要障礙[1]，亟需在融資的方式上實(shí)現(xiàn)破局。

近年來，供應(yīng)鏈融資作為一種新的融資工具，得到了國家頂層設(shè)計(jì)上的大力支持。國務(wù)院和中國人民銀行、工業(yè)和信息化部、商務(wù)部等相關(guān)部門出臺(tái)了諸多旨在規(guī)范供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的政策性文件，為積極穩(wěn)妥地推動(dòng)供應(yīng)鏈金融的可持續(xù)發(fā)展起到了保駕護(hù)航的重要作用。當(dāng)前，供應(yīng)鏈金融開始在越來越多的中小企業(yè)中應(yīng)用，并取得了良好的實(shí)施效果，也引發(fā)了社會(huì)各界的普遍關(guān)注。中小企業(yè)雖然不是供應(yīng)鏈金融上的鏈主企業(yè)，但是可以依附于鏈主企業(yè)，與其形成信用組合體，開展融資業(yè)務(wù)，既破除固定資產(chǎn)抵押不足的缺點(diǎn)，又能取得低于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)貸款利率的資金支持，依靠金融創(chuàng)新注入的資金流實(shí)現(xiàn)自身的破繭蝶變發(fā)展?；诖?，筆者認(rèn)為，有必要對中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)給予研究，總結(jié)中小企業(yè)在供應(yīng)鏈金融中的實(shí)施成效和瓶頸成因，探索中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融可持續(xù)發(fā)展的破局之路，以期能穩(wěn)妥應(yīng)對中小企業(yè)在供應(yīng)鏈金融這種創(chuàng)新性融資體系中的挑戰(zhàn)，真正讓中小企業(yè)深入融合至金融創(chuàng)新體制，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)健康發(fā)展，最終成長為產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈建設(shè)的有力支撐。

二、供應(yīng)鏈金融在中小企業(yè)中的實(shí)施成效與面臨挑戰(zhàn)

供應(yīng)鏈金融是立足于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈運(yùn)營，基于供應(yīng)鏈參與各方之間所產(chǎn)生的交易、物流等業(yè)務(wù)和信息，形成供應(yīng)鏈信用，據(jù)此為供應(yīng)鏈運(yùn)營中的中小企業(yè)提供全面資金融通服務(wù)的創(chuàng)新性業(yè)務(wù)。[2]對供應(yīng)鏈金融來說，它是依托“物”的信用和“數(shù)據(jù)”的信用助力中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級的創(chuàng)新性金融工具。在國家政策導(dǎo)向的大力推動(dòng)下，尤其是2022年銀保監(jiān)會(huì)《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)金融服務(wù)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的通知》的印發(fā)，更是加大了對中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融的扶持力度，給中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融的健康發(fā)展打下了一針強(qiáng)心劑。

近幾年，供應(yīng)鏈金融在中小企業(yè)中的實(shí)踐運(yùn)用日臻成熟，取得了較為顯著的實(shí)施成效，概括起來主要包括以下三個(gè)方面。

一是供應(yīng)鏈金融在中小企業(yè)中的滲透作用愈發(fā)明顯，依托自身應(yīng)收賬款債權(quán)參與供應(yīng)鏈融資的企業(yè)越來越多，通過供應(yīng)鏈金融模式取得的貸款金額體量逐漸增大。國家銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2019—2021年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)普惠型小微企業(yè)的貸款，分別為43 萬億元、56 萬億元和72 萬億元，余額在不斷加大，2019—2021年的復(fù)合增長率為18.75%，2022年前兩個(gè)季度同口徑的貸款余額為42 萬億元，同比增幅更是接近100%。

二是中小企業(yè)借助供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)了融資成本的逐漸降低，供應(yīng)鏈融資優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)。據(jù)國家銀保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，截至2021年我國新發(fā)普惠型小微企業(yè)貸款利率已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了四連降，由2018年的7.34%降至為2021年的5.69%，降幅高達(dá)28.99%，逼近三成。2022年上半年，我國新發(fā)普惠型小微企業(yè)貸款利率再創(chuàng)新低，達(dá)到了歷史性的5.35%，中小企業(yè)融資成本實(shí)現(xiàn)了大幅降低，金融工具的創(chuàng)新應(yīng)用紅利得到進(jìn)一步釋放。

三是中小企業(yè)基于供應(yīng)鏈融資求生存發(fā)展的生態(tài)體系得以建立并實(shí)現(xiàn)初步完善。從目前的供應(yīng)鏈參與主體看，主要分為核心企業(yè)、鏈屬中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、物流服務(wù)商、供應(yīng)鏈管理服務(wù)公司、科技公司、基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)商、政府職能部門及行業(yè)組織八個(gè)大類，它們之間協(xié)作共生、相輔相成，在供應(yīng)鏈金融鏈條上各自起著積極的、不可忽略的重要作用。最為代表性的是核心企業(yè)、鏈屬中小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)，核心企業(yè)依托自身經(jīng)營實(shí)力形成的鏈主地位，積極與各金融機(jī)構(gòu)合作，幫助鏈屬中小企業(yè)解決運(yùn)營中所需用的資金，實(shí)現(xiàn)鏈主企業(yè)與鏈屬中小企業(yè)的合作共贏，金融機(jī)構(gòu)等資金提供主體則找準(zhǔn)了業(yè)務(wù)拓展的新藍(lán)海領(lǐng)域，廣泛尋求與優(yōu)質(zhì)鏈主企業(yè)的合作，將鏈屬中小企業(yè)的供應(yīng)鏈融資作為貸款業(yè)務(wù)發(fā)展的重要方向，實(shí)現(xiàn)自身盈利的同時(shí)不忘助力中小企業(yè)穩(wěn)健有序發(fā)展。

基于以上對中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融實(shí)施中的數(shù)據(jù)分析，從發(fā)展態(tài)勢上看，經(jīng)過這些年的不斷發(fā)展已取得了豐碩的成果和長足的進(jìn)步。但是，也要充分認(rèn)識(shí)到中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融實(shí)踐中面臨的挑戰(zhàn)和困境。首先，鏈屬中小企業(yè)的應(yīng)收賬款及存貨體量仍然居高不下，嚴(yán)重制約資金變現(xiàn)能力，誘發(fā)資金流動(dòng)不暢。國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2021年我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款和產(chǎn)成品存貨分別達(dá)到了18.87 萬億元和5.40 萬億元，同比分別增長13.30%和17.10%，且增長趨勢沒有得到根本性扭轉(zhuǎn)，中小企業(yè)的經(jīng)營壓力還很大。其次，供應(yīng)鏈金融盡管極大地緩解了中小企業(yè)的營運(yùn)資金壓力，但是尚未能從根本上解決融資難的問題，尤其是在新冠疫情的沖擊下，供應(yīng)鏈融資的鏈屬中小企業(yè)甚至一度出現(xiàn)融資愈發(fā)困難的局面。最后，供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，違約事項(xiàng)和詐騙事件屢有發(fā)生，造成不良社會(huì)影響，引發(fā)社會(huì)各界的廣泛討論和普遍關(guān)注，這也暴露了政府及相關(guān)部門在供應(yīng)鏈金融運(yùn)行以及監(jiān)管中的缺失。

三、中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)發(fā)展的瓶頸成因分析

從中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展的當(dāng)前處境看，其遭遇到的瓶頸歸根結(jié)底是其業(yè)務(wù)邏輯依然沒有從根本上破除傳統(tǒng)債權(quán)債務(wù)借貸關(guān)系的運(yùn)營模式，其成因概括起來主要包括以下三個(gè)方面。

（一）資金供需雙方在供應(yīng)鏈融資中都對鏈主企業(yè)過于倚重

作為資金出借方的金融機(jī)構(gòu)，對整個(gè)供應(yīng)鏈上企業(yè)的業(yè)務(wù)運(yùn)營滲透能力有限，或掣肘于人力資源及專業(yè)背景的不足，或基于成本投入與效益回報(bào)的平衡考量，鮮少能對供應(yīng)鏈鏈條上的企業(yè)運(yùn)營進(jìn)行深刻洞悉、全面把握，對供應(yīng)鏈融資鏈條上的中小企業(yè)經(jīng)營狀況、資質(zhì)信用和財(cái)產(chǎn)狀況等背景調(diào)查主要還是依靠鏈主企業(yè)，更多的是唯鏈主企業(yè)的信用馬首是瞻，再依托鏈主企業(yè)的信用向上游供應(yīng)商和下游銷售商延展，形成一貫相連的資金融通渠道。它的風(fēng)險(xiǎn)管控重點(diǎn)聚焦在鏈主企業(yè)及依附于鏈主企業(yè)的一、二級鏈屬企業(yè)交易關(guān)系和業(yè)務(wù)運(yùn)作模式上。作為資金需求方的中小企業(yè)，更是高度依附于鏈主企業(yè)。因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)圍繞鏈主企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，隨著供應(yīng)鏈鏈條的拉長，處于供應(yīng)鏈后部及末端的中小企業(yè)往往被傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的服務(wù)體系排除在外，導(dǎo)致基于應(yīng)收賬款保理、存貨融資等供應(yīng)鏈金融模式下的資金需求得不到有效滿足。即使是處于一、二級鏈屬位置的中小企業(yè)，在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開展中，也普遍受制于鏈主企業(yè)的參與和協(xié)作程度，如果鏈主企業(yè)對鏈屬企業(yè)有利益侵占行為或者對運(yùn)營信息有故意隱匿、人為造假等欺詐行為，都會(huì)進(jìn)一步抑制金融機(jī)構(gòu)的參與意愿，使得本就步履維艱的中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資更加雪上加霜。

（二）依托信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈融資服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)方案解決難度較大

當(dāng)前，依托于供應(yīng)鏈金融而發(fā)展和興起的數(shù)字技術(shù)還不能實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)鏈條的全覆蓋。近年來，乘著信息技術(shù)發(fā)展的紅利，人工智能和區(qū)塊鏈技術(shù)廣泛應(yīng)用在金融機(jī)構(gòu)的供應(yīng)鏈融資管理中[3]，但是這些技術(shù)的應(yīng)用多是圍繞在對資金需求主體的信用刻畫上，對資金需求主體的業(yè)務(wù)流程重塑作用有限，廣大中小企業(yè)基于供應(yīng)鏈的融資需求很難享受到技術(shù)變革帶來的紅利。隨著商業(yè)新模式、新業(yè)態(tài)的快速發(fā)展，中小企業(yè)在經(jīng)營上也實(shí)現(xiàn)了積極的創(chuàng)新求變，跨鏈條、跨生態(tài)、跨行業(yè)延展成為經(jīng)營常態(tài)，隨之而來的交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜性和貿(mào)易事項(xiàng)關(guān)聯(lián)海量性呈現(xiàn)指數(shù)級增長，雖然在產(chǎn)業(yè)實(shí)踐中借助信息技術(shù)的迅猛發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了對中小企業(yè)業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)的初步滲透和整合，但是鑒于產(chǎn)業(yè)場景的復(fù)雜性和異質(zhì)性，中小企業(yè)視不同業(yè)務(wù)板塊對接的鏈主企業(yè)不同，中小企業(yè)與各業(yè)務(wù)鏈條上的不同鏈主企業(yè)在資源和能力上存在顯著差異，各行業(yè)間的運(yùn)營規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)也存在明顯不同，導(dǎo)致標(biāo)準(zhǔn)化供應(yīng)鏈融資服務(wù)解決方案難以簡單地復(fù)制。這一點(diǎn)中國人民大學(xué)商學(xué)院宋華教授在2022年也曾指出，“由于未直接介入供應(yīng)鏈交易業(yè)務(wù)，缺乏產(chǎn)業(yè)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和動(dòng)態(tài)管理能力，也難以有效推動(dòng)供應(yīng)鏈金融的滲透?！?/p>

（三）供應(yīng)鏈金融各參與主體的風(fēng)險(xiǎn)管理依然面臨諸多重大挑戰(zhàn)

中小企業(yè)無論是采取保理融資還是應(yīng)收賬款質(zhì)押融資模式，都要求應(yīng)收賬款應(yīng)當(dāng)“權(quán)屬清晰”[4]。從供應(yīng)鏈金融的鏈主企業(yè)側(cè)看，中小企業(yè)雖然是債權(quán)方，但是其提供的商品或服務(wù)有可能存在一定的瑕疵，在鏈主企業(yè)沒有歷經(jīng)充分、完整地驗(yàn)收、驗(yàn)證過程后，若急于對其進(jìn)行權(quán)屬確認(rèn)，很可能讓自己陷入被動(dòng)境地，承擔(dān)合同以外的義務(wù)。從這個(gè)角度講，鏈主企業(yè)的確權(quán)意愿并非高漲。從供應(yīng)鏈金融的鏈屬企業(yè)側(cè)看，越遠(yuǎn)離鏈主企業(yè)的鏈屬企業(yè)應(yīng)收賬款越存在難以流通的情況，由于這些鏈屬企業(yè)規(guī)模小，參與信息技術(shù)建設(shè)或?qū)拥某杀靖?，很難實(shí)現(xiàn)自身信息在供應(yīng)鏈金融整個(gè)鏈條中的交互，導(dǎo)致應(yīng)收賬款融資雖有需求，但仍難以實(shí)現(xiàn)的狀況。從供應(yīng)鏈金融的資金提供方金融機(jī)構(gòu)側(cè)看，金融機(jī)構(gòu)作為中小企業(yè)應(yīng)收賬款的質(zhì)權(quán)人存在實(shí)質(zhì)性審核的風(fēng)險(xiǎn)敞口。當(dāng)前，國家從立法層面對應(yīng)收賬款出質(zhì)做出了相應(yīng)規(guī)定，確定了應(yīng)收賬款質(zhì)押制度，但是基于各立法機(jī)關(guān)的層級不同，容易引發(fā)金融機(jī)構(gòu)的法律管控風(fēng)險(xiǎn)?！段餀?quán)法》和《民法典》都規(guī)定了應(yīng)收賬款作為一種具體的財(cái)產(chǎn)權(quán)利表現(xiàn)形式，在經(jīng)過登記辦理后可以用于出質(zhì)。但是更具體的質(zhì)押程序和要求則在《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》中體現(xiàn)，比如質(zhì)權(quán)人需承擔(dān)保證信息真實(shí)性的責(zé)任，征信中心需通過登記公示系統(tǒng)查詢應(yīng)收賬款的權(quán)利負(fù)擔(dān)情況，即有無重復(fù)質(zhì)押或超額質(zhì)押。對金融機(jī)構(gòu)來說，風(fēng)險(xiǎn)審核是實(shí)質(zhì)審核，對征信中心來說，風(fēng)險(xiǎn)審核則是形式審核，如若登記內(nèi)容的真實(shí)性出現(xiàn)問題將全部由實(shí)質(zhì)性審核人承擔(dān)，兩者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)孰輕孰重一目了然。然而，《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》作為行政規(guī)章，效力層級較低，一旦與地方性法規(guī)、部門規(guī)章產(chǎn)生效力沖突，容易引發(fā)法律風(fēng)險(xiǎn)。

四、中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融可持續(xù)發(fā)展的破局之路探析

中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融可持續(xù)發(fā)展的破局之路需要從供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)中探尋。供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)是將產(chǎn)業(yè)運(yùn)營和資金運(yùn)營相融合，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)金融、金融助力產(chǎn)業(yè)的良性循環(huán)發(fā)展。從供應(yīng)鏈金融在中小企業(yè)中的實(shí)施成效與面臨挑戰(zhàn)，瓶頸與成因分析等看，其可持續(xù)發(fā)展需要從產(chǎn)業(yè)端、資金端、技術(shù)端和制度端等四方面協(xié)同創(chuàng)新發(fā)力。

（一）向產(chǎn)業(yè)端布局發(fā)展，打破鏈主企業(yè)倚重運(yùn)營模式

供應(yīng)鏈金融可以從服務(wù)場景、運(yùn)營流程等維度向產(chǎn)業(yè)端布局，以實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展。圍繞供應(yīng)鏈上的鏈主企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融并不能真正惠及到供應(yīng)鏈末端的中小企業(yè)，金融政策精準(zhǔn)滴管的導(dǎo)向難以實(shí)現(xiàn)。供應(yīng)鏈金融的鏈主可以適度向有一定品牌影響力和發(fā)展?jié)摿Φ拇渭夋湆倨髽I(yè)、地方產(chǎn)業(yè)園區(qū)、產(chǎn)業(yè)集群等傾斜，這些平臺(tái)匯聚了大量的創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新型中小企業(yè)，如果將這些群體作為供應(yīng)鏈金融的受益群體，無疑會(huì)進(jìn)一步激活市場經(jīng)濟(jì)的活力。供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)依據(jù)是產(chǎn)業(yè)運(yùn)營流程，但當(dāng)前的現(xiàn)實(shí)情況是，供應(yīng)鏈金融對業(yè)務(wù)的運(yùn)營流程僅聚焦在基于買賣環(huán)節(jié)形成的應(yīng)收應(yīng)付和基于物流環(huán)節(jié)形成的存貨倉單上，不具有完整商業(yè)運(yùn)營流程的閉環(huán)，亟需在流程管理上予以持續(xù)性拓展，將其覆蓋至業(yè)務(wù)運(yùn)營和流程的全過程，將商貿(mào)流、物流、票據(jù)流、資金流形成整體，實(shí)現(xiàn)全方位、立體化、可交叉效驗(yàn)比對的流程管理系統(tǒng)，進(jìn)一步擴(kuò)展供應(yīng)鏈金融的適用范圍，讓更多的中小企業(yè)能從中受益。

（二）從資金端提升質(zhì)效，豐富供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品組合

通過供應(yīng)鏈融資解決中小企業(yè)資金短缺問題，是傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開展的價(jià)值導(dǎo)向和目標(biāo)定位。正是基于這種狹隘的目標(biāo)設(shè)定，供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上會(huì)過多地關(guān)注資金借貸行為以及與之相伴的特定環(huán)節(jié)的資金利息或資金風(fēng)險(xiǎn)，對供應(yīng)鏈整體的資金流動(dòng)安全性缺乏足夠的重視，不利于供應(yīng)鏈整體的健康、可持續(xù)發(fā)展。所以，作為供應(yīng)鏈金融資金提供主體的金融機(jī)構(gòu)亟需豐富產(chǎn)品組合，從資金端提升資金供給質(zhì)效，以真正發(fā)揮供應(yīng)鏈融資對供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的扶持作用。在具體的實(shí)踐路徑上，可以順應(yīng)供應(yīng)鏈金融的目標(biāo)導(dǎo)向和中小企業(yè)經(jīng)營態(tài)勢多元化發(fā)展的趨勢，按照供應(yīng)鏈上鏈屬企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)、產(chǎn)品特性、運(yùn)營規(guī)律定制化地設(shè)計(jì)、提供動(dòng)態(tài)折扣、信用貸款、融資租賃、戰(zhàn)略融資、預(yù)付折扣等供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品組合，讓中小企業(yè)優(yōu)質(zhì)資源更多地得到供應(yīng)鏈金融的惠及。

（三）從技術(shù)端管控賦能，深化信息管理系統(tǒng)實(shí)務(wù)應(yīng)用

人工智能和區(qū)塊鏈等信息技術(shù)的廣泛應(yīng)用，讓供應(yīng)鏈金融依托技術(shù)為管控賦能成為可能。在供應(yīng)鏈金融實(shí)務(wù)應(yīng)用中，不管是產(chǎn)業(yè)端還是資金端，都離不開能解決跨平臺(tái)數(shù)據(jù)整合以及綜合數(shù)據(jù)治理問題的信息管理系統(tǒng)的深度應(yīng)用。目前，企業(yè)孤島或平臺(tái)孤島是供應(yīng)鏈金融信息化應(yīng)用中最大的障礙，它阻礙了供應(yīng)鏈上企業(yè)間的協(xié)同秩序，亟需打破這種信息壁壘。對中小企業(yè)來說，自行建設(shè)信息系統(tǒng)的成本較高，難以承受?；诖?，就信息管理系統(tǒng)的建設(shè)，金融機(jī)構(gòu)和供應(yīng)鏈鏈主企業(yè)可以走共建共享的新路子，在平臺(tái)搭建上預(yù)留出上下游企業(yè)的對接接口，方便中小企業(yè)高效率、低成本地參與平臺(tái)對接，既能降低中小企業(yè)供應(yīng)鏈信息化建設(shè)的成本，又能提高鏈主企業(yè)與鏈屬中小企業(yè)業(yè)務(wù)合作的粘性，還能擴(kuò)充供應(yīng)鏈參與主體的范圍，形成合作共贏良好局面。

（四）從制度端修訂完善，堵塞供應(yīng)鏈金融監(jiān)管漏洞

當(dāng)前，我國供應(yīng)鏈金融正處于快速成長期，所以不可避免地出現(xiàn)了個(gè)別制度建設(shè)落后于實(shí)務(wù)發(fā)展的情況，需要國家立法機(jī)關(guān)從制度監(jiān)管的視角完善加強(qiáng)。一是對《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》法律效力層級較低的行政規(guī)章予以全面梳理，對可能存在的與地方性法規(guī)、部門規(guī)章產(chǎn)生效力沖突的條款及時(shí)予以修訂完善，通過制度修訂的方式保障應(yīng)收賬款融資交易機(jī)制運(yùn)轉(zhuǎn)順暢；二是對供應(yīng)鏈金融中引入的區(qū)塊鏈等新信息技術(shù)應(yīng)用及時(shí)予以立法層面的約束，對其可能引發(fā)的諸如市場準(zhǔn)入或退出的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則、數(shù)字資產(chǎn)和智能合約管理、金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)等方面的問題能夠出臺(tái)具體的制度規(guī)范；三是依靠制度建設(shè)削弱供應(yīng)鏈金融中鏈主企業(yè)優(yōu)勢地位的濫用，杜絕鏈主企業(yè)任意拉長電子債權(quán)債務(wù)期限、強(qiáng)制上游供應(yīng)商和下游銷售商接受鏈主企業(yè)開出的“信單證”等損害、侵蝕中小企業(yè)利益的行為，突出供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的普惠屬性，從制度設(shè)立上保障供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的穩(wěn)健有序開展。