論財務環(huán)境對企業(yè)融資的影響

朱磊落

（河北省外貿資產經(jīng)營有限公司，河北 石家莊 050000）

在競爭日益激烈的全球化市場經(jīng)濟環(huán)境中，企業(yè)要想取得競爭優(yōu)勢，持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展并獲得利潤，就離不開資金的支持。資金的來源有多種渠道，例如債權融資、股權融資等，無論企業(yè)通過何種途徑獲取資金，財務環(huán)境均會對其能否從外部取得足夠的資金來支撐企業(yè)發(fā)展產生重要影響。因此，企業(yè)必須高度重視外部的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，及內部規(guī)章制度的建立與內部經(jīng)營管理，以便為企業(yè)創(chuàng)造良好的財務環(huán)境，進而為企業(yè)的融資打下堅實的基礎。

一、財務環(huán)境概述

財務環(huán)境是企業(yè)經(jīng)營活動中所面臨的內部和外部環(huán)境的總稱，外部財務環(huán)境主要是指能夠普遍影響企業(yè)的各種外部條件，包括政治環(huán)境、法律環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、市場環(huán)境、社會環(huán)境等；內部財務環(huán)境主要是指對企業(yè)產生影響的企業(yè)內部條件，包括企業(yè)內部經(jīng)營管理、財務管理規(guī)范、內部控制等多方面的內容。不同的企業(yè)有著不同的特性，所面臨的財務環(huán)境也各不相同。

二、財務環(huán)境對企業(yè)融資的重要性

在日益發(fā)展的市場經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)必須依靠合法經(jīng)營，并通過多種渠道為企業(yè)融入足夠的資金來支持企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)融資受很多方面因素的影響，但是企業(yè)所面臨的內外部財務環(huán)境對其能否順利融資具有決定性的作用。企業(yè)在融資過程中，必須充分了解企業(yè)的內外部財務環(huán)境，分析財務環(huán)境的利弊。企業(yè)應充分利用外部財務環(huán)境的機會，避開外部財務環(huán)境給企業(yè)帶來的威脅，發(fā)揮自身內部的優(yōu)勢，并不斷改進不足，從而做出適合企業(yè)發(fā)展的融資決策，促進企業(yè)持續(xù)健康穩(wěn)定地發(fā)展。

（一）可以充分利用國家的宏觀政策支持企業(yè)的融資計劃

在市場經(jīng)濟發(fā)展的不同階段，國家也會根據(jù)不同的經(jīng)濟形勢，通過各種政策手段對金融政策進行宏觀調控。例如，今年部分省政府出臺了普通信貸政策，引導金融機構加大對部分行業(yè)的支持力度，持續(xù)加大普惠小微企業(yè)信貸資源投放，以滿足貸款主體融資需求。持續(xù)推動金融機構落實降費讓利政策，引導金融機構向實體經(jīng)濟讓利，以不斷降低企業(yè)經(jīng)營成本。針對國家的宏觀調控政策，企業(yè)管理者應做好充分的研究，加強與政府等部門的溝通。在制定融資計劃、確定融資規(guī)模時，企業(yè)如果能充分考慮財務環(huán)境的影響，利用政府出臺的相關有利政策，做出最適合企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的融資決策，就能夠滿足企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的需要，并降低融資成本。

（二）可以依據(jù)國家法律環(huán)境為企業(yè)融資提供保障

隨著社會主義法治體系的逐步建立，我國各項法律法規(guī)不斷完善，國家法律環(huán)境強制要求企業(yè)必須依法依規(guī)從事經(jīng)營活動。企業(yè)作為一個經(jīng)營主體，在從事經(jīng)營活動的過程中，如果重視國家法律環(huán)境這一因素，依法依規(guī)開展經(jīng)營活動，就能受到法律的保護。法律環(huán)境將會為企業(yè)融資提供保障，并促進企業(yè)達成從外部獲得資金支持企業(yè)經(jīng)營活動的目的。

（三）完善的內部財務環(huán)境能為企業(yè)融資提供基礎

當企業(yè)需要資金來支持企業(yè)發(fā)展時，其往往會考慮從兩個方面獲得資金來源，一方面其會通過企業(yè)利潤的留存來滿足發(fā)展需要，另一方面會通過吸收外部資金來滿足企業(yè)生產經(jīng)營的需要。但是由于通過自有資金及利潤留存方式解決資金問題的金額有限，因此企業(yè)往往更多的是通過吸收外部資金來解決資金問題。從外部吸收資金對企業(yè)內部財務環(huán)境的要求非常高，如果擁有健全的財務制度、完善的財務管理規(guī)范，能做到財務賬目清楚、財務數(shù)據(jù)真實，將會為企業(yè)融資提供堅實的基礎。

（四）加強企業(yè)管理，創(chuàng)造良好的內部財務環(huán)境，能降低企業(yè)融資風險

企業(yè)作為社會經(jīng)濟環(huán)境下的經(jīng)濟主體，自主經(jīng)營、自負盈虧。在融資過程中，企業(yè)在享受融資活動帶來收益的同時，也承擔著其給企業(yè)帶來的風險。企業(yè)在日常的經(jīng)營管理過程中，可以通過不斷提高營運管理水平，達到降低企業(yè)融資風險的目的。通過加強企業(yè)管理，首先，能分析出企業(yè)融資的真正目的，避免盲目融資給企業(yè)帶來額外的經(jīng)濟負擔；其次，能精準測算出企業(yè)所需要融資的金額，避免過度融資或融資不足；最后，能讓企業(yè)選擇最合理的融資方式，避免因融資方式選擇不當給企業(yè)帶來不必要的融資成本。

三、企業(yè)在融資過程中忽視財務環(huán)境造成的影響

企業(yè)在融資過程中如果忽視財務環(huán)境將會給企業(yè)融資帶來很大的障礙。

（一）未深入研究宏觀經(jīng)濟政策，增大企業(yè)的融資風險

現(xiàn)代經(jīng)濟的快速發(fā)展，使企業(yè)作為市場參與主體，會直接或間接受到宏觀環(huán)境各方面的影響。例如，經(jīng)濟環(huán)境中有關利率的政策，將會直接影響企業(yè)融資機會及融資成本。為降低運營成本，企業(yè)往往未指定專門的人員負責持續(xù)關注宏觀環(huán)境的變動，導致未能在第一時間獲悉最新的經(jīng)濟政策。而如果企業(yè)未及時充分了解相關政策，未對其中的有利因素進行研究，就會使企業(yè)融資方面的各項工作處于被動狀態(tài)，使企業(yè)很難做出最優(yōu)選擇，從而增大融資成本或錯失融資機會，甚至陷入財務危機。

（二）忽視內部控制建設，影響融資決策

企業(yè)日常經(jīng)營活動對企業(yè)未來發(fā)展至關重要，而內部控制是企業(yè)正常運行的保障。如果企業(yè)的內部控制不健全，企業(yè)的日常管理不到位，企業(yè)的經(jīng)營管理不順暢，對未來業(yè)務發(fā)展及未來資金的需求量判斷失誤，就會導致企業(yè)融資不足或者過剩，直接影響企業(yè)融資任務的完成。例如，部分企業(yè)對資產管理不到位，企業(yè)資產權屬不清，導致企業(yè)在融資時無法正常完成抵押等手續(xù)，最終導致融資失敗。另外，財務方面內部控制的有效性將直接影響財務數(shù)據(jù)的真實性、完整性、可靠性。企業(yè)財務信息是企業(yè)融資過程中外部機構最重要的參考因素，如果企業(yè)財務方面的內部控制不健全，就會造成企業(yè)財務報表數(shù)據(jù)的可信度低，不能真實反映企業(yè)的財務狀況以及經(jīng)營成果，甚至產生舞弊的嫌疑，影響企業(yè)信譽。

（三）忽視財務人員素質因素，影響融資進度

在高度市場化的經(jīng)濟環(huán)境中，企業(yè)所面臨的競爭壓力也越來越大，經(jīng)濟環(huán)境對企業(yè)財務人員綜合素質的要求遠比過去高。財務人員不僅需要具備會計核算、涉稅處理等方面的能力，還需要具備融資方面的專業(yè)知識以為企業(yè)融資提供更好的服務。目前，企業(yè)普遍存在人員素質無法滿足融資工作需要的情況，給企業(yè)融資帶來諸多不利影響。一方面，企業(yè)無專業(yè)融資人員從事融資工作，大多由財務人員代替，但事實上很多財務人員僅具備基礎會計知識，且僅能從事日常的財務核算工作，對融資方面的知識了解甚少，對融資計劃理解不深入，對融資方案執(zhí)行不嚴，導致企業(yè)所做的融資計劃不能得到有效執(zhí)行，甚至出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況。另一方面，由于財務人員缺乏融資方面的專業(yè)知識，在融資時未能全面考慮融資所需要的費用及成本，因此，導致其在計算融資成本時不準確，從而造成融資決策失誤或融資成本過高。

（四）忽視銀企之間的溝通，加大融資成本

銀行貸款具有融資成本低的特點，往往會作為企業(yè)融資時的首要選擇。但企業(yè)在進行銀行貸款融資的過程中，首先，很多企業(yè)存在財務制度不健全、會計核算不規(guī)范、財務信息不完整等問題，導致其在向銀行貸款時無法提供準確的財務數(shù)據(jù)，甚至出現(xiàn)財務數(shù)據(jù)舞弊的情形；其次，在日常經(jīng)營過程中，企業(yè)未能充分了解銀行所關注的關鍵指標，未提前做好規(guī)劃，導致財務報表數(shù)據(jù)未能滿足融資準入標準。例如，因對市場判斷失誤，采購的貨物未能盡快銷售出去，資金無法及時回籠導致企業(yè)經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為負數(shù)，無法滿足銀行融資的條件；最后，企業(yè)在辦理銀行貸款時，未將企業(yè)未來發(fā)展規(guī)劃、盈利來源等問題與銀行進行深入溝通，使銀行對企業(yè)未來的還款能力缺乏信心，從而造成企業(yè)未通過銀行的貸款審批或者因為信息的不對稱，銀行對企業(yè)的信息了解得不夠透徹，導致企業(yè)貸款的利率偏高，從而加大企業(yè)的財務成本。

四、企業(yè)根據(jù)財務環(huán)境合理進行融資決策的對策建議

企業(yè)需要通過持續(xù)不斷研究宏觀環(huán)境，保證內部財務環(huán)境的健康，對資金進行合理地優(yōu)化配置，確保企業(yè)長期保持合理的資金結構，從而實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。

（一）高度重視外部財務環(huán)境，合理選擇融資方式

外部的政治、經(jīng)濟、法律等宏觀環(huán)境都會給企業(yè)生存帶來影響，企業(yè)應高度重視宏觀政策的作用，充分利用宏觀政策帶來的機會，合理進行融資決策。

首先，企業(yè)高層管理人員要提高對宏觀環(huán)境的認識，充分認識到宏觀環(huán)境對企業(yè)未來長遠發(fā)展的重要性，定期組織員工對最新法律法規(guī)及政策進行學習，結合企業(yè)的實際情況，不斷篩選出對企業(yè)有利的信息，對其進入深入的研究探討，根據(jù)現(xiàn)有政策等信息做出最有利于企業(yè)發(fā)展的融資決策。

其次，企業(yè)要充分了解目前已有的融資方式，熟悉各種融資途徑、規(guī)模、要求等，并掌握不同融資方式的利與弊，結合企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的需要，選擇最適合企業(yè)的融資方式。同時，在遇到國家對有關政策進行調整時，應對企業(yè)的融資方式也作相應的調整，從而達到降低成本、確保企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的目的。

最后，企業(yè)要充分做好與銀行、稅務、政府等相關部門的溝通，充分了解當?shù)赜嘘P部門對政策的支持力度及方式，綜合對比融資手續(xù)、費用等方面的因素，爭取最大程度的政策支持，以降低企業(yè)的融資成本。

（二）提高融資意識，重視完善內部財務環(huán)境

企業(yè)在融資活動中，除了要重視外部的宏觀環(huán)境外，還應高度重視自身內部的財務環(huán)境。結合企業(yè)內部內控建設等，將融資提升到戰(zhàn)略的高度，從而達成融資目標。

首先，企業(yè)應將融資活動提升到戰(zhàn)略層面。作為企業(yè)的管理者，應充分意識到融資對企業(yè)發(fā)展的重要意義，通過外部融資力量來推動企業(yè)的發(fā)展，實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃。

其次，企業(yè)應做好財務、融資等方面的內部控制建設。財務信息是企業(yè)進行融資決策所依據(jù)的基礎信息，而只有規(guī)范的財務制度才能確保融資決策信息的準確性，促使企業(yè)管理層做出正確的融資決策。健全的融資制度是按計劃實施融資的保障，通過制度進行管控才能使企業(yè)的融資計劃順利執(zhí)行。

最后，企業(yè)應做好預算管理，合理規(guī)劃資金的需求，加強對企業(yè)的負債管理。融資前做好充分的調研，精準預測分析企業(yè)在不同發(fā)展時期對資金的需求，做到既無資金閑置，又能使企業(yè)平衡過渡。

（三）重視人才培養(yǎng)，組建專業(yè)團隊

融資是一項專業(yè)性非常強的經(jīng)濟活動，因此企業(yè)應組建專業(yè)團隊來實施融資活動，以提升融資效率，降低融資成本。

首先，對于一些中小型企業(yè)，其融資活動往往是由財務人員負責完成的。而財務人員往往長時間從事核算、做賬等工作，與外界溝通較少，容易受財務固有思維的影響。為了更好地達到融資目的，在進行融資活動時，企業(yè)應充分考慮財務人員的專業(yè)知識、工作經(jīng)歷等，挑選最合適的人員來從事融資業(yè)務。

其次，如果企業(yè)對融資的需求大、要求高，可以采取外聘專業(yè)團隊的方式，定期對宏觀經(jīng)濟進行分析，對金融、稅收等相關政策進行深入研究，對企業(yè)現(xiàn)狀進行認真探討，以提出專業(yè)的融資建議，避免因對形勢把握不足，研究不夠深入而導致決策失誤。

最后，企業(yè)可以通過完善相應的考核制度，將融資的完成情況與績效考核掛鉤。企業(yè)應按照融資規(guī)模、融資成本等對融資人員實行考核，以促進人員不斷學習融資方面的專業(yè)知識，最大程度降低融資成本，促進企業(yè)實現(xiàn)價值最大化。

（四）加強銀企互惠合作

企業(yè)進行外部融資最常用的方式就是銀行貸款或銀行授信，因此企業(yè)應不斷加強與銀行之間的溝通了解，共同制定切合實際的融資策略，從而達到順利融資的目的。

首先，企業(yè)平時應與銀行建立良好的合作關系。在合法合規(guī)并不違反企業(yè)制度的前提下，由擬進行融資的銀行承接企業(yè)日常的資金業(yè)務。一方面，這有利于加強銀行對企業(yè)業(yè)務情況及資金狀況的了解，為后期的融資打下良好的基礎；另一方面，由于銀行了解企業(yè)的相關情況，因此更有利于后期的溝通并簡化相關的融資手續(xù)，降低溝通成本。

其次，在企業(yè)融資的過程中，銀行會重點關注一些財務指標。例如，銷售收入、資產總額、經(jīng)營活動產生的凈現(xiàn)金流量、資金的周轉率、凈利潤等指標。企業(yè)在日常經(jīng)營過程中，應當充分關注這一類指標，通過合理規(guī)劃業(yè)務、加強溝通協(xié)調等方式，使企業(yè)的各項財務指標能夠滿足銀行融資的需求，以便順利推進企業(yè)融資工作。

最后，加強與銀行之間的溝通，讓銀行對企業(yè)有更深入的了解。一些中小企業(yè)可能從財務數(shù)據(jù)上很難滿足銀行融資的要求，但是企業(yè)又急需資金來緩解暫時性的困難，此時企業(yè)可以向銀行介紹企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃，充分展示企業(yè)未來的盈利能力和還款能力，以讓銀行對企業(yè)有更充分的了解，增加銀行對企業(yè)的信心。

五、結束語

企業(yè)在日常運營過程中，應高度重視內外部財務環(huán)境對企業(yè)融資的影響。要充分利用有利的國家宏觀經(jīng)濟政策，并結合企業(yè)自身的特點，完善融資方面的制度，合理制定融資計劃，以確保企業(yè)能夠順利融資。同時，企業(yè)應對資金使用做出合理規(guī)劃，以避免企業(yè)資金閑置或資金短缺，確保企業(yè)資金發(fā)揮的效能最大化，促進企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。