減稅降費(fèi)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響研究

葉敏 徐文 張昕淼

摘?要：?減稅降費(fèi)是我國政府根據(jù)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)大市場環(huán)境出臺(tái)的惠民政策，其政策實(shí)施對(duì)象的覆蓋面廣泛。我國作為制造業(yè)大國，制造業(yè)的發(fā)展對(duì)于經(jīng)濟(jì)的建設(shè)和人民的生活水平有著十分密切的關(guān)系，其中制造業(yè)又作為政策實(shí)施較大受益行業(yè)值得深入研究。本文以國內(nèi)2011年到2017年A股制造業(yè)企業(yè)作為研究對(duì)象，研究了減稅降費(fèi)政策對(duì)制造業(yè)企業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度和創(chuàng)新產(chǎn)出的影響。通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)減稅降費(fèi)政策可以在幫助提升企業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度的基礎(chǔ)上，同時(shí)可以增加企業(yè)的專利申請授權(quán)數(shù)量，最后在此基礎(chǔ)上提出相關(guān)的政策建議。

關(guān)鍵詞：?減稅降費(fèi)；企業(yè)創(chuàng)新；制造業(yè)

中圖分類號(hào)：?F23??????文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：?A??????doi：10.19311/j.cnki.16723198.2023.06.055

0?引言

技術(shù)創(chuàng)新是一種公司發(fā)展壯大和賴以生存的力量，也是公司應(yīng)對(duì)社會(huì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)的關(guān)鍵方式，是公司發(fā)展中不能缺少的組成部分。技術(shù)創(chuàng)新是推動(dòng)發(fā)展的第一力量，是促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展、構(gòu)建社會(huì)主義現(xiàn)代化市場經(jīng)濟(jì)制度的重要戰(zhàn)略基礎(chǔ)。2021年，國家稅務(wù)總局在最新出臺(tái)的減稅降費(fèi)政策中明確指出，要重點(diǎn)關(guān)注支持我國中小微企業(yè)、制造業(yè)等發(fā)展，通過加大研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除、增值稅留抵退稅等政策。隨著一系列組合式稅收政策持續(xù)推進(jìn)，各地稅務(wù)部門積極落實(shí)相關(guān)政策，不斷加大對(duì)小微企業(yè)、制造業(yè)等的減稅降費(fèi)力度，目前已取得了可觀的結(jié)果。

1?理論分析與研究假設(shè)

1.1?文獻(xiàn)綜述

關(guān)于減稅降費(fèi)對(duì)于企業(yè)創(chuàng)新的影響，大量學(xué)者開展了廣泛的研究和討論。例如在王俊研究發(fā)現(xiàn)稅收優(yōu)惠能顯著地增加我國28個(gè)制造業(yè)企業(yè)對(duì)R&D的投入；在張信東，賀亞楠指出受到稅收政策優(yōu)惠的企業(yè)相對(duì)于沒有受到優(yōu)惠的企業(yè)會(huì)產(chǎn)生擁有更多的新產(chǎn)品、專利數(shù)量和科技獎(jiǎng)勵(lì)，這可以幫助提升R&D稅收優(yōu)惠政策的效果；陳遠(yuǎn)燕，何明俊研究提出財(cái)政補(bǔ)貼與稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)專利授權(quán)數(shù)量產(chǎn)生正面影響且稅收優(yōu)惠對(duì)專利產(chǎn)出的正面影響更大;而發(fā)明授權(quán)數(shù)量作為核心技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出的代表，財(cái)政補(bǔ)貼與稅收優(yōu)惠對(duì)其影響并不顯著。張璇、張計(jì)寶等提出通過“營改增”政策可以有效地控制企業(yè)稅負(fù)的增加以促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)；姚維寶認(rèn)為實(shí)質(zhì)性減稅降費(fèi)政策對(duì)大型民營企業(yè)而言是多重利好，對(duì)中小型民營企業(yè)而言則存在顯著差異;員工規(guī)模與減稅降費(fèi)紅利成正相關(guān)，營收規(guī)模與減稅降費(fèi)紅利的相關(guān)性因營收規(guī)模不同而有差別。

1.2?研究假設(shè)

目前的中國制造業(yè)正處于升級(jí)轉(zhuǎn)型期，政策正在不斷增加對(duì)制造業(yè)企業(yè)的支持，金融支持尤為重要，這幫助制造業(yè)企業(yè)減輕了未來發(fā)展的壓力，創(chuàng)造了十分良好了經(jīng)營環(huán)境。減稅降費(fèi)政策實(shí)際上同樣可以助力加快企業(yè)的轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，加強(qiáng)企業(yè)自身的研發(fā)投入的創(chuàng)新產(chǎn)出轉(zhuǎn)化能力，進(jìn)而幫助企業(yè)提升專利產(chǎn)出數(shù)量。因此，結(jié)合當(dāng)下減稅降費(fèi)政策提出以下假設(shè)。

假設(shè)1：減稅降費(fèi)有利于提升制造業(yè)企業(yè)的研發(fā)投入。

假設(shè)2：減稅降費(fèi)有利于促進(jìn)制造業(yè)企業(yè)的研發(fā)產(chǎn)出。

2?研究設(shè)計(jì)

2.1?樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本文選取了2011-2017年的全國A股上市公司制造業(yè)的企業(yè)面板數(shù)據(jù)，其中的所有數(shù)據(jù)均收集于國泰安數(shù)據(jù)庫（CSMAR）。為保證數(shù)據(jù)有效性，將已經(jīng)ST或*ST的公司數(shù)據(jù)樣本全部剔除，并且將主要變量缺失的公司樣本數(shù)據(jù)也進(jìn)行了剔除，為了使選取的數(shù)據(jù)更為穩(wěn)定，對(duì)所有樣本面板數(shù)據(jù)進(jìn)行了99%與1%的縮尾處理，最終得到72，336個(gè)樣本觀測值。

2.2?變量定義

（1）被解釋變量。本文以企業(yè)創(chuàng)新作為被解釋變量，該解釋變量通過采用研發(fā)強(qiáng)度與創(chuàng)新產(chǎn)出來衡量。研發(fā)強(qiáng)度采用上市公司的研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例（RD）作為代理指標(biāo)，創(chuàng)新產(chǎn)出采用上市公司的專利研發(fā)申請授權(quán)數(shù)（Patent）作代理指標(biāo)。

（2）解釋變量。本文選取制造業(yè)企業(yè)作為公司樣本數(shù)據(jù)來源，減稅降費(fèi)政策對(duì)于制造業(yè)企業(yè)主要在增值稅留抵退稅和所得稅進(jìn)行了稅收激勵(lì)。本文以稅收優(yōu)惠（Tax）作為解釋變量，借鑒了高博雅的研究方法，以企業(yè)所得稅優(yōu)惠額度作為企業(yè)納稅優(yōu)惠力度的標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅額=（名義稅率-實(shí)際稅率）×利潤總額，名義稅率統(tǒng)一取25%。

（3）控制變量。在閱讀了國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上并對(duì)其進(jìn)行整理，本文選取如下控制變量：企業(yè)規(guī)模采用企業(yè)的總資產(chǎn)作為衡量，取自然對(duì)數(shù)；企業(yè)員工人數(shù)，取自然對(duì)數(shù)；資產(chǎn)負(fù)債率；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；凈資產(chǎn)收益率。同時(shí)，在進(jìn)行多元回歸之前也控制了時(shí)間固定效應(yīng)和個(gè)體固定效應(yīng)，變量定義和說明如下表1所示。

2.3?模型構(gòu)建

為了對(duì)本文的假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)，分別建立以下多元線性模型：

模型（1）RD=α0+α1Tax+α2Size+α3Nstaff+α4Lev+α5Tat+α6Roe+μi+λT+εi，t

模型（2）Patent=β0+β1Tax+β2Size+β3Nstaff+β4Lev+β5Tat+β6Roe+μi+λt+εi，t

在上述模型中μi指的是個(gè)體固定效應(yīng)，λt指的是時(shí)間固定效應(yīng)，εi，t指的是隨機(jī)干擾項(xiàng)。

3?實(shí)證分析

3.1?描述性統(tǒng)計(jì)

表2列示了主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果，從被解釋變量來看，RD的最大值為2025，最小值為0070，均值為4262；Patent均值為2005，最大值為2990，最小值為0000。這表明國家減稅降費(fèi)政策對(duì)于絕大部分制造業(yè)企業(yè)起到了正向積極作用，但由于一定主客觀因素的存在，企業(yè)之間的稅收優(yōu)惠產(chǎn)生的影響程度相差較大。從解釋變量的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)來看，Tax的均值為最大值為3273，最小值為-2412，均值為2240。這表明絕大部分制造業(yè)企業(yè)受到了減稅降費(fèi)政策的稅收優(yōu)惠影響，且企業(yè)受到的稅收優(yōu)惠影響程度不同。從控制變量來看，lev、tat、roe的均值均在0～1之間，而Size、Nstaff的均值均表現(xiàn)為較大值，說明變量總體比較符合現(xiàn)實(shí)情況。

3.2?相關(guān)性分析

對(duì)被解釋變量研發(fā)強(qiáng)度和創(chuàng)新產(chǎn)出與自變量稅收優(yōu)惠以及各控制變量進(jìn)行pearson相關(guān)性分析，通過分析得出結(jié)果：各變量之間的pearson相關(guān)系數(shù)均在0.5以下，表明各變量之間不存在多重共線性問題。可看出減稅降費(fèi)產(chǎn)生的企業(yè)稅收優(yōu)惠Tax與企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度RD存在正向相關(guān)關(guān)系，但是并沒有表現(xiàn)為顯著性，因此需要對(duì)假設(shè)（1）進(jìn)行回歸檢驗(yàn)；稅收優(yōu)惠與創(chuàng)新產(chǎn)出也存在正向相關(guān)關(guān)系，并且其在1%水平上表現(xiàn)為顯著相關(guān)，說明減稅降費(fèi)政策有助于制造業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出，驗(yàn)證了假設(shè)（2）成立。

3.3?回歸分析

表3是本使用stata13.0對(duì)選取的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸模型分析得到的輸出結(jié)果。由表可得，模型（一）為減稅降費(fèi)政策對(duì)制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新強(qiáng)度的影響，回歸結(jié)果表明減稅降費(fèi)政策對(duì)企業(yè)創(chuàng)新強(qiáng)度的影響呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，其中α1系數(shù)值為7.42，并且在1%水平上顯著，這表現(xiàn)減稅降費(fèi)政策對(duì)于制造業(yè)企業(yè)在創(chuàng)新投入方向存在正向的促進(jìn)作用，即假設(shè)（1）假設(shè)成立。其中企業(yè)規(guī)模與企業(yè)創(chuàng)新投入占比成非正相關(guān)關(guān)系，但在1%的水平上呈現(xiàn)顯著，這也說明了隨著企業(yè)規(guī)模的增大，相比其他行業(yè)，制造業(yè)企業(yè)的研發(fā)投入占比并沒有因?yàn)橐?guī)模的上升而同比增加。

模型（二）為減稅降費(fèi)政策對(duì)制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的影響，回歸的結(jié)果表明減稅降費(fèi)政策對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出成正相關(guān)關(guān)系，其中β1系數(shù)值為1.27，且在1%水平上顯著，這表現(xiàn)減稅降費(fèi)政策對(duì)于制造業(yè)企業(yè)在創(chuàng)新產(chǎn)出方向存在正向的促進(jìn)作用，即假設(shè)（2）假設(shè)成立。其中企業(yè)規(guī)模與創(chuàng)新產(chǎn)出成正比，且在1%水平上呈現(xiàn)顯著，這是因?yàn)橄啾容^于小規(guī)模企業(yè)，大企業(yè)對(duì)于有更多的資金可以進(jìn)行創(chuàng)新活動(dòng)，其相應(yīng)的獲得的創(chuàng)新產(chǎn)出也更多。

3.4?穩(wěn)健性檢驗(yàn)

在考慮到保證模型結(jié)論的可靠性，現(xiàn)做以下穩(wěn)健性檢驗(yàn)分析：將變量資產(chǎn)負(fù)債率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)收益率刪除替換成企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入、企業(yè)成長能力再次分別對(duì)研發(fā)強(qiáng)度和穿產(chǎn)出進(jìn)行多元線性回歸。第二次多元回歸的結(jié)果為減稅降費(fèi)政策對(duì)研發(fā)強(qiáng)度的影響為6.19，相比與更換變量之前略有下降，但仍呈現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系，且在1%水平上顯著；減稅降費(fèi)政策對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)出的影響相較于更換變量之前有所上升（1.85＞1.27），且呈現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系，在10%水平上顯著。因此通過回歸結(jié)果分析，穩(wěn)健性檢驗(yàn)分析得到的結(jié)果與文中之前的回歸結(jié)果保持一致。

4?研究結(jié)論和政策建議

4.1?研究結(jié)論

本文通過多元回歸模型研究了減稅降費(fèi)政策對(duì)制造業(yè)企業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度和創(chuàng)新產(chǎn)出的影響。其中回歸結(jié)果表明減稅降費(fèi)政策對(duì)制造業(yè)企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度呈正向影響，可以增強(qiáng)企業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度；此外，也表明減稅降費(fèi)政策可對(duì)制造業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出同樣具有正向促進(jìn)作用，可以擴(kuò)大制造業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出。減稅降費(fèi)政策對(duì)企業(yè)的發(fā)展起到了實(shí)質(zhì)性的幫助，尤其是對(duì)于難以獲得融資的企業(yè)，可以幫助其節(jié)省更多的流動(dòng)資金，對(duì)抗未來可能出現(xiàn)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于為企業(yè)在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的發(fā)展提供了新的動(dòng)能。

4.2?政策建議

第一，制造業(yè)企業(yè)處在充分競爭的市場環(huán)境中，企業(yè)加大科技研發(fā)投入，提升產(chǎn)品品質(zhì)和差異化水平，保證在競爭中保持領(lǐng)先。

第二，加大創(chuàng)新投入到創(chuàng)新產(chǎn)出的轉(zhuǎn)化。為推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新高質(zhì)量發(fā)展，在加大創(chuàng)新投入的同時(shí)也要注重產(chǎn)出，即提升企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出能力。在提升資金成本利用率的同時(shí)又可以助力企業(yè)更加長遠(yuǎn)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身經(jīng)濟(jì)效益規(guī)模的不斷擴(kuò)大，保持企業(yè)的競爭優(yōu)勢。第三，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)的差異化減稅降費(fèi)政策。我國制造業(yè)企業(yè)類別眾多，而減稅降費(fèi)的政策需要根據(jù)企業(yè)特點(diǎn)和分布區(qū)域進(jìn)行精準(zhǔn)實(shí)施。防止企業(yè)出現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者恒弱的局面，避免發(fā)展困難的小企業(yè)受到更大的沖擊。

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