基于利率市場化背景探析我國商業(yè)銀行利率風險

崔裕輝 中國郵政儲蓄銀行股份有限公司寧夏回族自治區(qū)分行

直至二十世紀八十年代，我國中央銀行才逐步放寬了利率管制權(quán)限，并開始允許市場中的各類金融機構(gòu)適當上浮實施央行法定基準利率的貸款利率，從而為后續(xù)我國利率市場化的改革埋下了伏筆。到了一九九九年，我國的利率政策又一次出現(xiàn)放松，為小微型企業(yè)的貸款利率設(shè)置了一定的上浮范圍，并于此一年后，我國也逐漸放寬了對外幣的貸款利率管理政策，由此正式拉開了利率市場化改革在我國大范圍推行的帷幕。雖然，我國采取了改革的方式來完善我國的利率體系，對金融機構(gòu)的發(fā)展有了一定的促進作用，但是，利率市場化改革的不斷深入，金融市場利率的波動性卻也愈來愈大，對我國商業(yè)銀行的經(jīng)營與發(fā)展造成了巨大的沖擊，因此，商業(yè)銀行要在利率市場化背景下取得長遠穩(wěn)定的發(fā)展成效，就應(yīng)提高對于利率風險防范與管理的重視程度。

一、我國商業(yè)銀行在利率市場化背景下所面臨的主要利率風險問題

（一）重新定價風險

重新定價風險指的是由于重新定價與商業(yè)銀行原有的資產(chǎn)負債所處的時間節(jié)點不同而產(chǎn)生的風險，而這種時間上的差異主要集中表現(xiàn)為在某個時間節(jié)點的敏感性資產(chǎn)利率及負債利率之間所出現(xiàn)的差距，也就是我們通常所講的重新定價缺口[1]。如若商業(yè)銀行在經(jīng)營發(fā)展過程中的重新定價缺口為零，則表示該銀行無重新定價風險，但如果存在重新定價缺口，則無論是缺口大于零還是小于零，都表示商業(yè)銀行在經(jīng)營發(fā)展過程中存在不同程度的重新定價風險，通常來講，重新定價缺口的絕對值與重新定價風險呈正相關(guān)，這也就意味著即使缺口小于零也不一定比缺口大于零所面臨的風險低。

（二）收益率曲線風險

由于收益率曲線的斜率會跟隨經(jīng)濟發(fā)展周期的變化而產(chǎn)生波動，所以，收益率曲線圖所呈現(xiàn)出的波動性形狀也會不斷變化，而收益率曲線風險就是從收益率曲線圖的波動變化中產(chǎn)生的。通常情況下，我們會通過繪制曲線圖形的方式將不同類型的期權(quán)債券收益率表示出來，除了因受外部宏觀因素的影響而導(dǎo)致貸款利率低于短期存款利率之外，利率在正常范圍內(nèi)波動時，收益率曲線的斜率通常表現(xiàn)為正向，而當利率出現(xiàn)很大波動時，收益率曲線的斜率就會從正向轉(zhuǎn)變?yōu)樨撓?，這就表示商業(yè)銀行的利息差收益額在連續(xù)降低，嚴重時甚至可能出現(xiàn)收益額為負數(shù)的情況，商業(yè)銀行存在較高的收益率曲線風險。以二〇〇六年九月三十日中國上交所固定利率國債的收益率曲線為例我們可以看出，當利率處于較高水平時，收益率曲線就會呈現(xiàn)出向下傾斜甚至倒轉(zhuǎn)的形態(tài)，具體如圖1 所示。

圖1 二〇〇年九月三十日中國上交所固定利率國債收益率曲線圖

（三）基準風險

基準風險是指因貸款其他條件與重新定價的基本特征相類似導(dǎo)致其利率變化過大所產(chǎn)生的風險，該種風險問題比較抽象，為了更好地理解我們將以具體的實例展開分析。比如，某地商業(yè)銀行的一年期貸款利率原本為百分之五，存款利率為百分之三，而該銀行為了適應(yīng)外部利率市場環(huán)境的變化將貸款利率上調(diào)了三十個基數(shù)點，將存款利率上調(diào)了六十個基數(shù)點，也就是將一年期的貸款利率調(diào)整為百分之五點三，將一年期存款利率調(diào)整為百分之三點六，雖然經(jīng)銀行調(diào)整后，該銀行的貸款利率與存款利率之間的利息差由原來的百分之二下降為百分之一點七，較調(diào)整之前減少了三十個基點，而這三十個基點就是我們上述所解釋的基準風險。就目前而言，我國商業(yè)銀行所實行的貸款基準利率是在中國人民銀行所公布的基準利率的基礎(chǔ)上加以調(diào)整，因此，在中國人民銀行的基準利率指導(dǎo)下，商業(yè)銀行所產(chǎn)生的基準風險通常不會太高。然而，隨著經(jīng)濟全球化的迅速發(fā)展，國內(nèi)外金融市場之間的業(yè)務(wù)往來愈發(fā)緊密，使我國的商業(yè)銀行在國際上的業(yè)務(wù)范圍不斷擴大，故此，我國商業(yè)銀行在制定貸款基準利率時也逐漸需要將美國國庫券的利率作為重要參考，這就會對我國商業(yè)銀行的基準利率調(diào)整情況造成巨大的沖擊，從而導(dǎo)致我國商業(yè)銀行在經(jīng)營發(fā)展過程中所需面對的基準風險進一步提高。

（四）選擇權(quán)風險

選擇權(quán)風險指的是因客戶的自由選擇而導(dǎo)致銀行收益下降所引發(fā)的風險問題。由于各個商業(yè)銀行所經(jīng)營的有期權(quán)性質(zhì)的資產(chǎn)、負債以及金融業(yè)務(wù)各不相同，所以，當利率產(chǎn)生較大波動時客戶會結(jié)合自身的實際需求及市場的利率變化情況自由選擇不同的商業(yè)銀行辦理業(yè)務(wù)，這樣雖然有利于保障客戶的權(quán)益，為客戶提供更多的選擇，但是，對于商業(yè)銀行而言就很容易因客戶行使自身的自由選擇權(quán)而產(chǎn)生客戶流失的問題，從而致使商業(yè)銀行需要面臨較高的選擇權(quán)風險。

二、我國商業(yè)銀行在利率市場化背景下應(yīng)對利率風險的對策

（一）優(yōu)化產(chǎn)品定價體系

就目前我國商業(yè)銀行的實際經(jīng)營情況來看，由于受經(jīng)濟政策等宏觀因素的影響，我國大部分商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面的表現(xiàn)難以在短時間取得較大的突破，所以，貸款和存款業(yè)務(wù)仍舊是我國絕大多數(shù)商業(yè)銀行賴以生存的主要業(yè)務(wù)。而在利率市場化的背景下，金融市場競爭愈演愈烈，不僅商業(yè)銀行的數(shù)量持續(xù)上升，其業(yè)務(wù)規(guī)模也都在不斷拓展，因此，商業(yè)銀行要想依靠存款和貸款業(yè)務(wù)立足于如今的市場之中，就應(yīng)對原有的產(chǎn)品定價體系加以優(yōu)化，以便不斷強化自身的定價能力，從容應(yīng)對市場競爭中的利率風險。首先，我國商業(yè)銀行應(yīng)該積極學習并借鑒行業(yè)中的佼佼者先進的定價方式和管理經(jīng)驗，并認真調(diào)研分析國內(nèi)外金融市場的實際情況，從自身的實際經(jīng)營發(fā)展需求出發(fā)，制定并落實與自身發(fā)展需求相一致的利率定價模型及產(chǎn)品定價體系。其次，為了保障產(chǎn)品定價體系的科學性和合理性，商業(yè)銀行總部應(yīng)能及時轉(zhuǎn)變自身的管理理念，根據(jù)銀行所在地的實際經(jīng)濟發(fā)展情況逐步落實分級授權(quán)的管理模式，并依據(jù)銀行機構(gòu)在各地的設(shè)立數(shù)量、不同地區(qū)的客戶群體的特點等因素構(gòu)建出既相對統(tǒng)一又具有實效性的金融產(chǎn)品內(nèi)部報價體系，這樣不但能夠確保產(chǎn)品定價體系與銀行機構(gòu)所在地的實際市場需求相符，也有利于進一步加強商業(yè)銀行總部對于各分支機構(gòu)的價格管控效果[5]。最后，商業(yè)銀行分支機構(gòu)在實際經(jīng)營過程中還應(yīng)當結(jié)合自身所處的金融市場環(huán)境及當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展情況對總部的內(nèi)部報價加以適當?shù)恼{(diào)整，以便不斷提升分支機構(gòu)自身產(chǎn)品定價體系的完善性和針對性。

（二）構(gòu)建信息化風險管理系統(tǒng)

近年來，隨著我國科技實力的不斷增強，各種先進的信息化、數(shù)字化管理技術(shù)應(yīng)運而生，為我國各個行業(yè)領(lǐng)域的發(fā)展帶來了極大的便利，數(shù)字化信息化管理也逐漸成為當代企業(yè)的必備管理手段。因此，商業(yè)銀行要與時俱進發(fā)展，就應(yīng)積極引進并應(yīng)用網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)構(gòu)建信息化風險管理系統(tǒng)，得益于該系統(tǒng)出色的智能化、信息化優(yōu)勢，在實際應(yīng)用過程中不僅能夠?qū)︺y行資產(chǎn)及負債利率的變化情況進行實時監(jiān)測，而且也可以快速識別出銀行在經(jīng)營發(fā)展過程中可能存在或者已經(jīng)出現(xiàn)的利率風險，為商業(yè)銀行開展風險防范與管理工作提供安全可靠的信息支持，從而切實提升商業(yè)銀行的利率風險管理效率，進一步提升商業(yè)銀行整體的現(xiàn)代化管理水平。此外，由于商業(yè)銀行總部在進行利率調(diào)整時會與各分支機構(gòu)之間產(chǎn)生非常頻繁的資金往來，所以，要進一步加強利率風險控制效果，就還應(yīng)利用先進的信息化技術(shù)在商業(yè)銀行總部與各分支機構(gòu)之間構(gòu)建起安全暢通的資金流轉(zhuǎn)平臺，以便在保障資金流轉(zhuǎn)安全的同時提升商業(yè)銀行管控利率風險的時效性。

（三）加大利率風險管理人才建設(shè)力度

利率風險管理所涉及的工作內(nèi)容較為繁多復(fù)雜且專業(yè)性要求極高，需要管理人員兼?zhèn)溥^硬的專業(yè)實力與豐富的工作經(jīng)驗。因此，商業(yè)銀行要提高自身的利率風險應(yīng)對水平，就應(yīng)加大相關(guān)管理人才的建設(shè)力度，組建一支高質(zhì)量的利率風險管理團隊，以便為利率風險管理工作的順利推進提供強而有力的人才支持。首先，在招聘階段商業(yè)銀行應(yīng)當適當提高利率風險管理崗位的招聘要求，認真考核應(yīng)聘人員的專業(yè)能力及職業(yè)素養(yǎng)，以免因招聘門檻過低而導(dǎo)致利率風險管理工作質(zhì)量難以保證。其次，由于風險管理工作所涉及的專業(yè)領(lǐng)域較多，比如數(shù)據(jù)統(tǒng)計學、信息技術(shù)以及金融工程，所以，商業(yè)銀行還應(yīng)當定期組織原有的管理人員參加利率風險管理相關(guān)的專業(yè)化培訓以及實踐訓練，為管理人員提供更多的學習機會與成長空間，以便拓寬管理人員的管理視野，并幫助他們不斷增加專業(yè)知識的儲備量及實戰(zhàn)經(jīng)驗，讓管理人員樹立起終身學習的良好意識，進一步強化管理人員的風險防范意識，從而切實提高整個利率風險管理隊伍的專業(yè)水平。最后，商業(yè)銀行內(nèi)部的管理部門還應(yīng)當積極與各大財經(jīng)類高校開展合作，通過產(chǎn)教協(xié)同育人的方式吸納高校中的管理人才，這樣既可以進一步加強商業(yè)銀行的利率風險管理人才儲備，也有利于提高人才與商業(yè)銀行之間的適配性，確保管理人員的專業(yè)水平與商業(yè)銀行的實際需求相一致，從而為商業(yè)銀行的良性穩(wěn)定發(fā)展提供源源不斷的高質(zhì)量人力資源。

（四）積極推動金融產(chǎn)品創(chuàng)新

創(chuàng)新是從事所有行業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)都應(yīng)必備的發(fā)展理念，而商業(yè)銀行也不例外，推動金融產(chǎn)品創(chuàng)新有助于為商業(yè)銀行應(yīng)對利率風險提供更多的選擇，從而進一步拓寬商業(yè)銀行在面臨利率風險時的應(yīng)對渠道，因此，商業(yè)銀行應(yīng)當以銀行所處地區(qū)的市場發(fā)展形勢以及原有的金融產(chǎn)品類型為依據(jù)，以應(yīng)對不同市場及金融環(huán)境為目標，加大對金融衍生產(chǎn)品的開發(fā)力度，積極推動金融產(chǎn)品創(chuàng)新，這樣就能夠促使商業(yè)銀行構(gòu)建出自身獨有的金融產(chǎn)品庫，從而為商業(yè)銀行應(yīng)對利率風險筑起一道牢固的防線。此外，雖然國外商業(yè)銀行中也有許多值得我們借鑒的金融衍生產(chǎn)品及工具，但是由于市場環(huán)境的不同，相同的產(chǎn)品在不同地區(qū)中的表現(xiàn)也會有所差異，所以，商業(yè)銀行在借鑒過程中還應(yīng)根據(jù)自身的實際情況對金融產(chǎn)品加以改進，以便確保金融產(chǎn)品創(chuàng)新的有效性。

三、結(jié)束語

對于商業(yè)銀行而言，利率市場化的到來一方面為商業(yè)銀行的自主發(fā)展與建設(shè)注入了全新的活力，另一方面也進一步加劇了商業(yè)銀行所需面臨的利率風險，正可謂是機遇與風險并存，因此，商業(yè)銀行要在利率市場化背景下取得長遠穩(wěn)定的發(fā)展就應(yīng)當提高對利率風險防范與管理的重視程度，不斷優(yōu)化原有的產(chǎn)品定價體系，積極推動風險利率管理工作創(chuàng)新，加強利率風險管理人才建設(shè)，以便切實提升銀行自身對于利率風險的防范及管理水平。