中小企業(yè)資金管理問題及優(yōu)化策略探究

羅紅霞

（山一電子制品（東莞）有限公司，廣東 東莞 523860）

中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中占據(jù)重要的地位，有助于經(jīng)濟(jì)社會的穩(wěn)定。但是，大部分中小企業(yè)生存困難，發(fā)展空間有限，主要原因是資金管理意識匱乏，導(dǎo)致容易出現(xiàn)資金鏈斷裂等問題。隨著我國經(jīng)濟(jì)國際化進(jìn)程加快，國家對中小企業(yè)提供了很多優(yōu)惠政策，加上中小企業(yè)因?yàn)橥顿Y成本低、經(jīng)營方式和形式靈活多樣等特點(diǎn)而得到快速發(fā)展，中小企業(yè)的發(fā)展也促進(jìn)了國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在社會發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。

一、中小企業(yè)投資、融資的特點(diǎn)

（一）企業(yè)投資特點(diǎn)

企業(yè)的投資行為是指企業(yè)將其所持有的資本投入生產(chǎn)經(jīng)營中，實(shí)現(xiàn)自身規(guī)模的擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)設(shè)備的升級，機(jī)制體制的創(chuàng)新，挖掘市場潛力。是一種獲得經(jīng)濟(jì)收益的正當(dāng)途徑，通常運(yùn)用各種投資行為方式，通過最佳組合配比來達(dá)到目標(biāo)。根據(jù)投資對象的不同，這類投資行為可以分為內(nèi)外兩類；按照生產(chǎn)方式的不同，可將其劃分為有效率的投資和有增值的投資；根據(jù)用途，可以分為直接和間接兩種。

（二）企業(yè)融資特點(diǎn)

企業(yè)的融資行為通常是指企業(yè)利用其現(xiàn)有的資本或者通過與之相關(guān)的股東籌集資金進(jìn)行運(yùn)營的一種方式。企業(yè)要根據(jù)自己的實(shí)際情況，選擇融資渠道，以發(fā)展規(guī)劃確定資金規(guī)模，根據(jù)公司的長遠(yuǎn)發(fā)展計(jì)劃，制定合理的融資計(jì)劃。

二、中小企業(yè)融資過程中的問題

大部分企業(yè)難以從銀行獲得貸款，隨著近年來中小企業(yè)經(jīng)營成本越來越高，在融資方面有存在障礙，企業(yè)也面臨著虧損的困境。中小企業(yè)的融資較為困難，資金短缺現(xiàn)象非常嚴(yán)重[1]。

中小企業(yè)融資困難有內(nèi)在的原因和外在的原因，從內(nèi)因來看，首先，中小企業(yè)的規(guī)模較小，資產(chǎn)量不多，同時(shí)企業(yè)存在激烈的市場競爭中收益率較低，效益不樂觀。其次，中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理不夠健全，甚至部分中小企業(yè)存在偷稅漏稅、做假賬的行為，難以獲得銀行的認(rèn)可。從外因來看，首先愿意給中小企業(yè)提供金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)較少，多年來銀行都將大型企業(yè)作為合作對象，因?yàn)榇笮推髽I(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性較高，也具有一定資產(chǎn)。其次中小企業(yè)貸款擔(dān)保體系不健全，固定資產(chǎn)量較少，缺乏抵押物。最后我國中小企業(yè)缺乏法律保障，相關(guān)法律法規(guī)還不完善。目前對中小企業(yè)的管理方式容易形成多頭管理的問題，容易形成管理方面的真空。

三、中小企業(yè)融資過程中的有效策略

（一）種子期的融資策略

種子期的中小企業(yè)對資金需求不高，因?yàn)樵谶@一時(shí)期的中小企業(yè)還沒有生產(chǎn)銷售，因此并不能運(yùn)用傳統(tǒng)的融資方式，只能依賴自有資金以及孵化器的資金。在種子期的中小企業(yè)可以使用天使投資、創(chuàng)業(yè)基金。創(chuàng)業(yè)基金要符合國家的政策要求，如果企業(yè)不能達(dá)到要求或不具有創(chuàng)新性，那么中小企業(yè)難以獲得創(chuàng)業(yè)基金的支持。

（二）創(chuàng)業(yè)期的融資策略

中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)期需要投入較多的資金，但是企業(yè)的前景不明確，企業(yè)的經(jīng)營面臨較大市場風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，各金融機(jī)構(gòu)難以給中小企業(yè)提供資金支持，因?yàn)橹行∑髽I(yè)具有較大的風(fēng)險(xiǎn)，缺乏抵押物與固定資產(chǎn)。在這一時(shí)期，中小企業(yè)可以和風(fēng)險(xiǎn)投資公司建立合作，促進(jìn)自身的成長。

（三）成長期的融資策略

成長期與前兩個(gè)時(shí)期相比，企業(yè)有一定的規(guī)模且具有一定的抵押能力，各方面的風(fēng)險(xiǎn)都在降低，中小企業(yè)可以從金融機(jī)構(gòu)處獲得貸款，例如可以通過銀行貸款的方式進(jìn)行融資[2]。

（四）成熟期的融資策略

中小企業(yè)發(fā)展到成熟期之后，風(fēng)險(xiǎn)投資基金會撤出，風(fēng)險(xiǎn)水平會大幅下降。在這一時(shí)期，中小企業(yè)可以籌集到更多的資金。正常情況下，負(fù)債融資成本增高，普通股和優(yōu)先股的成本低于債務(wù)融資，中小企業(yè)還可以通過兼并收購的方式進(jìn)行融資。

（五）優(yōu)化融資預(yù)算控制

在信息化時(shí)代，中小企業(yè)需要借助信息系統(tǒng)改進(jìn)預(yù)算管理體系。預(yù)算控制要求預(yù)算嚴(yán)格按照預(yù)算目標(biāo)執(zhí)行，促使預(yù)算工作實(shí)現(xiàn)公開、透明，要求各部門在預(yù)算執(zhí)行的過程中保持順暢的溝通與交流，并針對預(yù)算管理工作的情況開展討論。若企業(yè)的預(yù)算執(zhí)行和預(yù)算發(fā)生偏差需要積極溝通，當(dāng)發(fā)生不可抗力的情況，在經(jīng)過領(lǐng)導(dǎo)層的審批之后可以適當(dāng)調(diào)整。在預(yù)算執(zhí)行過程中，需要通過事前、事中、事后全面的控制，促使資金得到有效管理。在事前管理環(huán)節(jié)，預(yù)算編制時(shí)需要結(jié)合內(nèi)外部環(huán)境以及企業(yè)發(fā)展，對預(yù)算年度內(nèi)的各類項(xiàng)目進(jìn)行合理的預(yù)測，在分析企業(yè)所處環(huán)境的基礎(chǔ)上，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)對企業(yè)年度預(yù)算的各類項(xiàng)目進(jìn)行預(yù)測，并在企業(yè)內(nèi)部資源共享的情況下，對各部門的具體情況進(jìn)行分析，重視對預(yù)算信息數(shù)據(jù)的合理使用。企業(yè)各部門資金的使用，要在年初在財(cái)務(wù)預(yù)算系統(tǒng)中進(jìn)行授信申報(bào)，確定各部門的資金額度，明確企業(yè)整體的資金計(jì)劃，落實(shí)事前管控要求。在資金使用過程中只有資金計(jì)劃才能付款，如果沒有資金計(jì)劃需要經(jīng)過嚴(yán)格的審批流程，審批通過方可付款。事中控制是預(yù)算控制重點(diǎn)，指通過信息系統(tǒng)設(shè)置控制的規(guī)則與要求，當(dāng)預(yù)算執(zhí)行過程中出現(xiàn)異常時(shí)，系統(tǒng)自動(dòng)反饋預(yù)警給相關(guān)部門及人員。同時(shí)，中小企業(yè)需要結(jié)合預(yù)算對資金管理的情況進(jìn)行細(xì)致分析，綜合評價(jià)資金使用的情況并形成跟蹤報(bào)告，按照跟蹤報(bào)告將預(yù)算執(zhí)行的情況向預(yù)算責(zé)任主體反饋，從而幫助各主體及時(shí)優(yōu)化預(yù)算管理工作，及時(shí)采取合理的措施對預(yù)算執(zhí)行工作中的問題進(jìn)行調(diào)整。對于資金管理工作中存在問題的責(zé)任主體，企業(yè)也需要督促其及時(shí)進(jìn)行改進(jìn)管理機(jī)制，以提高預(yù)算管理能力。事后控制則是通過對相關(guān)數(shù)據(jù)的分析，判斷預(yù)算執(zhí)行的結(jié)果，并提醒人員注意下一個(gè)會計(jì)年度的要求。

（六）加強(qiáng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制

近年來，一些中小企業(yè)面臨著市場份額下滑的問題，資金回流存在一定的不確定性因素，再加上很多銀行對中小企業(yè)的貸款較為謹(jǐn)慎，中小企業(yè)的貸款難度在增加，過于依賴銀行貸款工作可能會導(dǎo)致資金短缺等一系列問題。因此中小企業(yè)在各階段融資時(shí)需要拓寬資金來源，提高資金投入的質(zhì)量，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，避免過于依賴銀行借款導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過高的問題。同時(shí)，中小企業(yè)需要合理利用自有資金，企業(yè)的自有資金主要來源于留存收益，留存收益的資本成本較低，企業(yè)可以通過減少股息和紅利派發(fā)來提高留存收益，以此來實(shí)現(xiàn)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制。

四、中小企業(yè)投資過程中存在的問題

中小企業(yè)的投資渠道不多、資金量不足，企業(yè)希望能夠在短期內(nèi)獲得資金來降低風(fēng)險(xiǎn)，對投資的結(jié)構(gòu)控制不合理。大部分中小企業(yè)在投資項(xiàng)目選擇時(shí)往往選擇有利可圖的項(xiàng)目，注重有形資產(chǎn)的購置，忽視無形資產(chǎn)的投資，沒有認(rèn)識到無形資產(chǎn)的重要性。部分中小企業(yè)在對項(xiàng)目投資時(shí)會進(jìn)行分析，較為重視投資活動(dòng)，因?yàn)橹行∑髽I(yè)的自有資金較少，投資失敗將可能面臨著嚴(yán)重的危機(jī)。但是目前中小企業(yè)在投資方面還存在以下四方面問題：一是重視短期效益。雖然中小企業(yè)投資具有靈活的特點(diǎn)，但是很多中小企業(yè)偏向于投資短期效益的項(xiàng)目。二是投資結(jié)構(gòu)不合理。在對內(nèi)投資方面，一般重視固定資產(chǎn)的采購，而忽視對無形資產(chǎn)的投入。中小企業(yè)沒有認(rèn)識到無形資產(chǎn)對企業(yè)的作用，也不能通過無形資產(chǎn)來提高自身的競爭力，不利于企業(yè)的健康與穩(wěn)定發(fā)展。三是缺乏有效的可行性分析。中小企業(yè)在投資決策時(shí)，往往是根據(jù)管理者自身經(jīng)驗(yàn)投資，而無法全面掌握市場的實(shí)際狀況，企業(yè)的決策者在制定投資項(xiàng)目時(shí)缺乏必要的可行性研究。四是缺乏系統(tǒng)和科學(xué)的投資評價(jià)。中小企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)，往往由企業(yè)的創(chuàng)建者直接管理，可能會導(dǎo)致投資過程中無法收集到有效的信息，無法解決投資遇到的困難。

五、中小企業(yè)投資策略建議

（一）確定投資目標(biāo)與方向

明確投資的目標(biāo)是中小企業(yè)合理配置資源的前提，中小企業(yè)在確立投資目標(biāo)時(shí)要明確企業(yè)的使命，投資的目標(biāo)能體現(xiàn)企業(yè)的使命，才能確保中小企業(yè)能在激烈的競爭中持續(xù)成長。并且企業(yè)要合理利用自身的資源，如果資源不足那么投資目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)。另一方面，要和自身實(shí)際能力以及技術(shù)水平、國家政策、市場需求進(jìn)行考慮，合理規(guī)劃投資方向。

（二）對投資過程中資金耗費(fèi)的合理控制

中小企業(yè)要合理利用資金，就需要預(yù)測投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量與現(xiàn)金需求，制定資金使用規(guī)劃，完成投資項(xiàng)目之后，針對資金使用規(guī)劃對資金的使用進(jìn)行有序計(jì)劃。對于很多中小企業(yè)資金耗費(fèi)控制還不夠合理，需要完善以下工作。

第一，中小企業(yè)要樹立資金耗費(fèi)控制思想。中小企業(yè)的性質(zhì)大部分為民營企業(yè)，規(guī)模較小、投資主體為企業(yè)創(chuàng)建者，不具備先天性優(yōu)勢，難以在市場中占據(jù)一席之地，但是卻存在著激烈的競爭。資金不足一直困擾著中小企業(yè)的發(fā)展壯大，在這一背景下，中小企業(yè)要實(shí)現(xiàn)發(fā)展壯大就需要樹立成本領(lǐng)先策略，建立內(nèi)部成本控制機(jī)制，在一定程度上緩解資金緊張的問題，并且以更低廉的成本有效控制各類費(fèi)用，產(chǎn)出更具有價(jià)值的產(chǎn)品。同時(shí)中小企業(yè)要合理判斷成本、業(yè)務(wù)量、盈利之間的關(guān)系，這三個(gè)因素也是企業(yè)開展經(jīng)營要考慮的重要因素。根據(jù)各類因素合理判斷中小企業(yè)的基本問題，做好資金耗費(fèi)控制。此外，中小企業(yè)要將戰(zhàn)略管理思想和資金耗費(fèi)思想相結(jié)合，將資金耗費(fèi)提高到戰(zhàn)略的高度。不同的戰(zhàn)略匹配不同的資金耗費(fèi)策略，融入不同的資金耗費(fèi)管控思想。

第二，中小企業(yè)的資金耗費(fèi)應(yīng)注重事前控制，通過未雨綢繆的形式防患于未然，從資金耗費(fèi)行動(dòng)開始之前就進(jìn)行規(guī)劃。同時(shí)，中小企業(yè)需要重視收付款管理。資金管理的重點(diǎn)在于中小企業(yè)需要通過應(yīng)用信息化技術(shù)，構(gòu)建現(xiàn)代化的資金管理體系，實(shí)現(xiàn)企業(yè)與網(wǎng)銀的無縫對接，通過收支兩條線的方式開展管理。

第三，中小企業(yè)要培養(yǎng)一批高素質(zhì)、與時(shí)俱進(jìn)的財(cái)務(wù)隊(duì)伍。資金耗費(fèi)控制是一門綜合性工作，要求財(cái)務(wù)人員能夠合理開展對各類成本費(fèi)用的管控，并提高全體人員參與資金耗費(fèi)控制的積極性。企業(yè)在內(nèi)部從事資金管理的相關(guān)人員對于資金管理工作的認(rèn)識以及自身的專業(yè)技能，都對資金管理體系有著重要的影響。因此企業(yè)需要加強(qiáng)對人員加強(qiáng)培訓(xùn)，避免人員的專業(yè)素養(yǎng)和職業(yè)道德不足而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，針對關(guān)鍵崗位的人員需要定期培訓(xùn)，豐富其知識結(jié)構(gòu)，了解不同崗位的崗位要求，從而提升工作能力。同時(shí)企業(yè)需要聘請外部專家到企業(yè)內(nèi)部講課，在企業(yè)內(nèi)部培養(yǎng)一批復(fù)合型的人才，幫助員工學(xué)習(xí)新的知識，鞏固已有的技能，讓相關(guān)人員在資金管理工作崗位上發(fā)揮自身的專業(yè)水平，以提高企業(yè)整體的效益。同時(shí)企業(yè)還可以讓內(nèi)部的員工到外部其他企業(yè)學(xué)習(xí)優(yōu)秀的經(jīng)驗(yàn)，并且針對優(yōu)秀的人員在薪酬方面予以傾斜，從而留住關(guān)鍵人才。

（三）合理分配收益，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

第一，按要素分配。按要素分配是按生產(chǎn)要素進(jìn)行分配的方式。例如勞務(wù)對應(yīng)工資，融資對應(yīng)利息，土地對應(yīng)地租。第二，按勞分配。按勞分配是按照提供勞動(dòng)量獲得報(bào)酬，二者具有一定的對應(yīng)關(guān)系。第三，混合分配?；旌戏峙涫歉鶕?jù)生產(chǎn)要素分配的基礎(chǔ)上，考慮到人員、技術(shù)等多方面因素的作用形成的分配制度。中小企業(yè)要根據(jù)不同的時(shí)期確定不同的分配策略，例如，對于成長期的中小企業(yè)而言，此時(shí)中小企業(yè)已在市場上占有一席之地，且產(chǎn)品已進(jìn)入批量生產(chǎn)階段，在這一時(shí)期中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)降低，資金分配方面應(yīng)該采用剩余股利政策。

中小企業(yè)在投資時(shí)要考慮自身的資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)。首先固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)有相輔相成的關(guān)系，如果流動(dòng)資產(chǎn)不足，那么固定資產(chǎn)也難以發(fā)揮應(yīng)有的作用。對此中小企業(yè)要合理匹配固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的比例。其次合理匹配有形資產(chǎn)與無形資產(chǎn)的比例，科技型中小企業(yè)主要加強(qiáng)在無形資產(chǎn)方面投入，而非科技企業(yè)則需要合理匹配有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，適當(dāng)加強(qiáng)無形資產(chǎn)方面的投入，提高企業(yè)的軟實(shí)力。

（四）加強(qiáng)可行性分析

首先要進(jìn)行投資環(huán)境分析，投資環(huán)境對企業(yè)的投資項(xiàng)目的成功而言有著至關(guān)重要的作用，要了解政策環(huán)境，把握宏觀政策，并合理預(yù)測投資利率及市場前景。中小企業(yè)在投資時(shí)要分析國家的政策導(dǎo)向，選擇國家重點(diǎn)發(fā)展的行業(yè)，抓住市場機(jī)會對投資產(chǎn)業(yè)、投資金額、投資時(shí)機(jī)進(jìn)行全方位分析。同時(shí)要對投資項(xiàng)目進(jìn)行分析，考慮投資決策運(yùn)用的現(xiàn)金流量分析還是會計(jì)利潤，考慮運(yùn)用貼現(xiàn)分析還是非貼現(xiàn)分析。

（五）優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)

中小企業(yè)需要合理確定企業(yè)的債務(wù)期限。通常而言長期籌資的財(cái)務(wù)費(fèi)用高于短期籌資，但是長期籌資的風(fēng)險(xiǎn)較低于短期籌資。企業(yè)在管理過程中，需要平衡獲利能力以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇既能夠幫助企業(yè)獲利又能夠防范風(fēng)險(xiǎn)的債務(wù)結(jié)構(gòu)，平衡長短期負(fù)債的比例關(guān)系，通過合理利用企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿，在減少財(cái)務(wù)費(fèi)用的同時(shí)提高資金使用效益。企業(yè)需要將風(fēng)險(xiǎn)和收益作為安排負(fù)債結(jié)構(gòu)的重要標(biāo)準(zhǔn)，在重視企業(yè)資金需求的同時(shí)，合理控制企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債比例，確保資金具有安全性。當(dāng)前我國大部分中小企業(yè)的資金主要來源于銀行借款，銀行借款主要為短期負(fù)債，短期負(fù)債需要在短期內(nèi)償還，導(dǎo)致很多中小企業(yè)在短期內(nèi)的資金壓力巨大，因此企業(yè)需要平衡長短期負(fù)債的關(guān)系，避免資金結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致企業(yè)的資金管理工作存在問題的可能性。