【現(xiàn)金流量篇】平衡現(xiàn)金流是關(guān)鍵

甄愛(ài)軍

在家庭現(xiàn)金流量表中，最為重要的部分就是我們的主動(dòng)性收入，相當(dāng)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入。此外，在2023年，我們要盡可能增加投資金額，特別是增加金融資產(chǎn)的投資。

保持現(xiàn)金流為正數(shù)

理財(cái)?shù)暮诵氖强刂片F(xiàn)金流，只有現(xiàn)金流保持為正數(shù)，才能讓我們的生活更安心。

現(xiàn)金流量表主要包括3個(gè)部分，一是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。對(duì)于家庭來(lái)說(shuō)，我們的主動(dòng)性收入就相當(dāng)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入，日常的消費(fèi)支出相當(dāng)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出。從這個(gè)關(guān)系上來(lái)看，我們看到了提高主動(dòng)性收入、控制消費(fèi)支出在合理水平上的重要性。如果經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，我們不僅拿不出更多的錢去投資，還有可能需要不斷借錢才能維持生活，這樣的生活方式是不可持續(xù)的。

二是籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?；I資活動(dòng)包括股權(quán)籌資和債權(quán)籌資等兩種，對(duì)于家庭來(lái)說(shuō)，我們的籌資活動(dòng)主要是債權(quán)籌資，也就是我們借到的各種貸款。借款是現(xiàn)金流入，還款是現(xiàn)金流出，體現(xiàn)在現(xiàn)金流量表上，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)。要彌補(bǔ)籌資活動(dòng)流出的現(xiàn)金（還貸），就需要我們有足夠的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流，即主動(dòng)性收入，否則將無(wú)法償還到期債務(wù)，會(huì)讓家庭陷入異常困難的境地。

三是投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。對(duì)于年輕人和中年人來(lái)說(shuō)，大家仍處于積累財(cái)富的階段，每年都需要拿出一部分資金進(jìn)行投資，投資產(chǎn)生的收益也可能需要再投資，以產(chǎn)生復(fù)利效益。因此，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量多半也是負(fù)數(shù)，需要我們?cè)谥Ц读巳粘ｉ_(kāi)支、償還了各種貸款后，用剩余的錢去投資。

通過(guò)上述分析不難發(fā)現(xiàn)，在家庭現(xiàn)金流量表中，最為重要的部分就是我們的主動(dòng)性收入，相當(dāng)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入。不管是用于償還房貸，還是償還買車、裝修等消費(fèi)型貸款，以及用于投資等，主動(dòng)性收入要能夠覆蓋還貸以及投資所需的資金。

由此可見(jiàn)，要保持家庭現(xiàn)金流為正數(shù)，可以從兩個(gè)方面入手：其一是量入為出，即根據(jù)自己的收入情況，來(lái)圖/攝圖網(wǎng)合理安排借貸和投資，避免超前消費(fèi)。比如自身經(jīng)濟(jì)收入有限，還借錢湊首付買房，顯然是不合適的。其二，應(yīng)提升自己的職場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，爭(zhēng)取更多的升職加薪機(jī)會(huì)，讓主動(dòng)性收入不斷增加。當(dāng)然，這兩種方式可以單獨(dú)使用，也可以同步使用。

還有一點(diǎn)值得留意，隨著年齡的增加，只要方法得當(dāng)，投資資產(chǎn)的積累會(huì)越來(lái)越多，當(dāng)投資取得的現(xiàn)金流（股息、債息、房租等）足夠覆蓋日常支出時(shí)，我們就實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)自由。當(dāng)然，要達(dá)成這種目標(biāo)，也需要不斷學(xué)習(xí)，提升自身對(duì)投資的認(rèn)知水平，從而實(shí)現(xiàn)打造家庭財(cái)富第二增長(zhǎng)極的愿望。

積極投資獲得更多收益

2023年，我們要盡可能增加投資金額，特別是金融資產(chǎn)的投資。由于房?jī)r(jià)仍處于高位，未來(lái)房?jī)r(jià)漲幅有限，投資房產(chǎn)并不是好的選擇。當(dāng)然，如果你是自住買房，2023年房貸利率大幅下調(diào)，已經(jīng)出現(xiàn)了不錯(cuò)的買入時(shí)機(jī)。

總體來(lái)看，權(quán)益類市場(chǎng)受經(jīng)濟(jì)回暖預(yù)期影響，2023年會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)。中原證券認(rèn)為，上證指數(shù)近期最高超過(guò)3300點(diǎn)，市場(chǎng)可能進(jìn)入熊牛轉(zhuǎn)換期。當(dāng)然，短期市場(chǎng)可能存在獲利回吐的拋壓，不過(guò)此前內(nèi)資入市相對(duì)謹(jǐn)慎，待市場(chǎng)調(diào)整到位，內(nèi)資可能接力入場(chǎng)。中原證券分析師周建華在研報(bào)中寫道：“我們繼續(xù)保持多頭觀點(diǎn)，可以重點(diǎn)關(guān)注旅游、芯片、光伏、農(nóng)業(yè)、基建等板塊?！?/p>

此外，政策層面也對(duì)權(quán)益類市場(chǎng)走強(qiáng)有利。國(guó)信證券認(rèn)為，全面注冊(cè)制改革對(duì)A股具有提振效果。分行業(yè)來(lái)看，注冊(cè)制改革全面啟動(dòng)有利于業(yè)績(jī)優(yōu)秀的科創(chuàng)類公司，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注，同時(shí)可以關(guān)注市場(chǎng)業(yè)務(wù)擴(kuò)容給券商行業(yè)帶來(lái)的機(jī)會(huì)。當(dāng)然，對(duì)A股而言，全面實(shí)行股票注冊(cè)制可以促進(jìn)資本市場(chǎng)迅速擴(kuò)張，但也意味著對(duì)細(xì)分板塊需要更加深入的甄別。

權(quán)益類基金存在底部配置機(jī)會(huì)。目前市場(chǎng)整體估值水平不高，建倉(cāng)機(jī)會(huì)顯現(xiàn)，在現(xiàn)階段買入基金并長(zhǎng)期持有，獲得正收益的概率極高。以歷史數(shù)據(jù)為例，據(jù)通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes統(tǒng)計(jì)，在2016年2月1日至2017年1月31日期間成立的基金共有1197只，持有5年時(shí)間之后，取得正收益的基金為1163只，占比為97.15%。

另有數(shù)據(jù)表明，在此期間，滬深300指數(shù)上漲17%。而漲幅超過(guò)該指數(shù)的基金有1056只，占比為88.22%。也就是說(shuō)，超過(guò)88%的基金能夠跑贏滬深300指數(shù)。由此可見(jiàn)，在底部買入基金并做好“長(zhǎng)跑”準(zhǔn)備，做時(shí)間的朋友，可以獲得較好的收益。

高息股值得投資。目前A股有不少股票的股息率高于5%，這些股票也是非常值得投資的，它們每年能產(chǎn)生穩(wěn)定的股息（現(xiàn)金）收入，可以幫助我們實(shí)現(xiàn)一些生活中的小目標(biāo)。

債券市場(chǎng)受資金面寬松的影響，不太會(huì)走熊，但波動(dòng)在所難免，機(jī)會(huì)不如權(quán)益市場(chǎng)。博時(shí)基金在配置上建議，“中高配權(quán)益，中低配固收”。此外，債券市場(chǎng)的細(xì)分領(lǐng)域依然存在一些結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。中信證券認(rèn)為，在可轉(zhuǎn)債方面，在權(quán)益市場(chǎng)逐步回暖的背景下，聚焦正股擇券策略有望重新回歸，可以關(guān)注經(jīng)濟(jì)景氣拐點(diǎn)主題，如高端制造、國(guó)產(chǎn)替代、自主可控、信創(chuàng)等成長(zhǎng)制造領(lǐng)域方向。