聚焦個人債務(wù)違約的現(xiàn)狀與根源

王瑩

中國社科院學(xué)部委員、國家金融與發(fā)展實驗室理事長李揚分析，過去幾年來，居民債務(wù)負擔(dān)高和償債壓力大、居民收入水平增速不快以及疫情反復(fù)這三方面因素，共同導(dǎo)致了我國消費增速的逐年下降。根據(jù)李揚的測算，我國居民的“債務(wù)還本付息額”或已超過可支配收入的50%。

溯源個人債務(wù)違約

要破解個人債務(wù)違約規(guī)模不斷擴大和數(shù)量不斷增加的難題，首先要找準(zhǔn)造成此類問題的癥結(jié)所在。從我國居民個人負債的相關(guān)情況加以剖析，造成相關(guān)問題的嚴(yán)峻性是由多元因素促成的。

第一，水漲船高的負債規(guī)模和個人負債結(jié)構(gòu)的變化，都為債務(wù)違約積聚了諸多潛在風(fēng)險。

從我國居民負債結(jié)構(gòu)來看，房貸、教育、醫(yī)療等占據(jù)主要份額，其中尤以個人住房貸款為最。隨著中國房地產(chǎn)市場的迅猛發(fā)展，房貸支出已經(jīng)成為個人負債的主要構(gòu)成部分。數(shù)據(jù)顯示，2017年至2022年的5年時間，中國房地產(chǎn)累計銷售額接近80萬億元，這在客觀上也助推了中國居民房貸負債的與日俱增。截至2022年末，人民幣房地產(chǎn)貸款余額53.16萬億元，其中，個人住房貸款余額38.8萬億元。

除了房貸，居民的信用消費負債也不容小覷。根據(jù)央行數(shù)據(jù)，截至2022年二季度末，全國信用卡和借貸合一卡數(shù)量就突破了8億張，在此前的五年時間里凈增數(shù)量超過2億張。阿里巴巴旗下的近于信用卡功能的“花唄”用戶數(shù)也已超過5億?？傮w而言，隨著“80后”“90后”消費群體的成長，信用消費負債也呈現(xiàn)出水漲船高的態(tài)勢。在分析人士來看，這類新型消費群體目前已經(jīng)成為超前消費的生力軍，但相比之下，其儲蓄水平則普遍偏低，償債能力基本依賴于工資收入，所以當(dāng)面臨工作動蕩等環(huán)境影響時，償債的穩(wěn)定性和持續(xù)性就變得異常脆弱。

第二，經(jīng)濟形勢的轉(zhuǎn)變加劇了違約風(fēng)險。從現(xiàn)實情況來看，我國居民的負債率普遍偏高成因復(fù)雜，疫情反復(fù)、國際復(fù)雜多變的局勢以及宏觀經(jīng)濟形勢的變化等因素，客觀上都導(dǎo)致了個人債務(wù)違約問題的相對集中爆發(fā)。

2020年至2022年，中國經(jīng)濟增速分別為2.3%、8.1%和3%。疫情三年來，中國經(jīng)濟的平均增速顯著低于潛在增長率，而GDP增速放緩也反映在百姓的就業(yè)、收入、儲蓄等方方面面。例如，在疫情爆發(fā)的三年時間里，失業(yè)人口和隱性失業(yè)人口成為房貸斷供、無法按期償還信用卡欠款的主要人群。而按照知名經(jīng)濟學(xué)家劉元春估計，經(jīng)濟每下降1個百分點就會導(dǎo)致400萬人失業(yè)，三年時間里影響的失業(yè)人口在千萬以上。北京大學(xué)國家發(fā)展研究院教授盧鋒也認(rèn)為，2022年是改革開放以來青年人失業(yè)率相當(dāng)高的一年，其面臨的階段性青年就業(yè)壓力或僅次于改革初年。

眾所周知，2022年全國因為疫情管控，很多大城市的經(jīng)濟增速明顯下降，這給吸納解決青年人就業(yè)能力最強的大城市帶來了巨大的挑戰(zhàn)。與此同時，以教培、房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)等為代表的行業(yè)以往都是吸納就業(yè)能力最強的行業(yè)，但在疫情期間，或因行業(yè)的發(fā)展迭代，或因監(jiān)管政策的調(diào)整，導(dǎo)致了不小規(guī)模的失業(yè)，青年人失業(yè)率有所抬升。

此外，不容忽視的還有“隱性失業(yè)”情況的加劇。因為疫情反復(fù)和國際經(jīng)濟形勢的變化，近幾年來我國的“隱性失業(yè)”情況也較為嚴(yán)峻。疫情期間，旅游餐飲為代表的行業(yè)企業(yè)均處于停擺狀態(tài)，這種背景下很多員工雖然并未失業(yè)，但其中處于僅領(lǐng)取底薪或近于無薪狀態(tài)的就業(yè)人群不在少數(shù)。

認(rèn)識個人債務(wù)違約的嚴(yán)峻程度

就業(yè)形勢的嚴(yán)峻程度和債務(wù)違約情況無疑是呈正比的。長期以來，我國居民超前消費意識逐步提升，信用卡用戶每年穩(wěn)步增長，房貸負債居高不下。經(jīng)濟形勢突然從快車道轉(zhuǎn)入慢車道，讓很多收入不穩(wěn)定的居民措手不及、無力應(yīng)對，經(jīng)濟陷入了困難。在這種情況下，就出現(xiàn)了大量的棄房斷供人群，讓不良負債與日俱增，銀行等金融機構(gòu)也為之面臨困境。

根據(jù)阿里拍賣平臺數(shù)據(jù)，僅2022年一年時間，法拍房數(shù)量就增加了200萬套。在疫情爆發(fā)之前的2019年，法拍房數(shù)量僅為50萬套左右。所指的法拍房，是指債務(wù)人無力履行按揭合約或無法清償債務(wù)時被法院強制執(zhí)行拍賣的房屋。法拍房數(shù)量的激增，反映的是個人債務(wù)違約數(shù)量和規(guī)模的激增。在信用消費方面，我國銀行信用卡不良資產(chǎn)呈現(xiàn)出快速增加的態(tài)勢。截至2022年二季度末，信用卡不良未償本息費余額超980億元，涉及持卡人數(shù)量也超過300萬戶。

在分析人士看來，對當(dāng)前個人債務(wù)違約情況的充分研判，對于明確下一階段經(jīng)濟社會工作重點意義重大。部分經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，個人債務(wù)違約如果達到一定規(guī)模，除了對其個人征信帶來直接影響之外，也是一種潛在和不穩(wěn)定的社會因素，為經(jīng)濟發(fā)展、內(nèi)需提振等帶來不可忽視的影響。

個人債務(wù)違約激增的問題如果不能妥善解決，將在一定程度上增加金融系統(tǒng)的風(fēng)險。數(shù)十萬億元的房貸負債余額和不斷激增的信用消費負債，亟待妥善應(yīng)對。

意識到我國當(dāng)前個人債務(wù)違約集中爆發(fā)問題的嚴(yán)重性和找準(zhǔn)其產(chǎn)生的內(nèi)在邏輯，對于實現(xiàn)共同富裕和未來擴大內(nèi)需均有著至關(guān)重要的意義。如何降低負債率，提升幸福指數(shù)，讓百姓過上快樂的生活，不再為還債而焦慮，這才是下一步政策應(yīng)該研究的方向。