公允價值計量及其確定

張會娟

摘要:我國于2007年1月1日實施了新企業(yè)會計準則,新準則的最大亮點是,在堅持歷史成本基礎的前提下,明確將公允價值作為會計計量屬性之一,并不同程度地運用于非貨幣性資產交換準則、債務重組準則、企業(yè)合并準則、投資性房地產準則、金融工具確認與計量等具體準則之中。比如依據《企業(yè)會計準則第12號-債務重組》的要求,以非現金資產清償債務的,債權人應當對受讓的非現金資產按其公允價值入賬,重組債權的賬面余額與受讓的非現金資產的公允價值之間的差額,計入當期損益。依據《企業(yè)會計準則第7號——非貨性資產交換》的規(guī)定,如非貨幣交易具有商業(yè)實質且換入資產公允價值和換出資產公允價值均能夠可靠計量的,應當以換出資產的公允價值作為確定換入資產成本的基礎,但有確鑿證據表明換入資產的公允價值更加可靠的除外。

關鍵詞:公允價值 計量 確定

0 引言

所謂公允價值是指在當前的非強迫或非清算的交易中自愿雙方之間進行資產(或負債)的買賣(或發(fā)生與清償)的價格。我想引入公允價值計量這一規(guī)定一是由于社會價值觀的轉變,二是與國際趨同的結果。近年來,美國財務會計準則委員會已經把公允價值作為大多數會計計量的目的,包括初始確認時的計量和以后期間所進行的新起點計量。在國際市場交易中,只注重公允價值,不能因為你的成本高就能售價高,只能以公允的價格進行交換,這也是自然規(guī)律的體現。因此公允價值應受到各行各業(yè)的重視,爭取使各項交易站在公正的立場上,不能以關聯方交易的不公允粉飾報表,造成虛假的財務信息迷惑使用人。由此可見引入公允價值,是為了增強會計信息的相關性,但卻引起了人們對于會計信息可靠性的擔憂。

最近財政部有一篇署名文章,全面分析了2007年上市公司執(zhí)行新準則的情況,總體情況是好的,“企業(yè)會計準則的實施平穩(wěn)有效”。但是,也存在某些方面的問題,其中一個方面的問題中,提到了“部分公司公允價值的確定存在一定的隨意性”。其實,存在這種情況也是意料之中的事情,新準則規(guī)定了公允價值的確定原則,但實務情況較為復雜,特別是對于估值技術的應用、如何選擇估值模型和相關參數假設等,新準則沒有提供詳細指南,針對這種情況,作者提出:“需要組織專門力量研究與公允價值相關的問題,指導企業(yè)在實務中正確地運用公允價值?！?/p>

1 公允價值的計量方法

在應用公允價值時,應當依次考慮公允價值應用的三個級次:

1.1 資產或負債等存在活躍市場的,應當運用在活躍市場中的報價確定其公允價值;在國際會計準則中,對“活躍市場”的解釋:指滿足以下所有條件的市場:①市場中交易的項目是同質的(即市場中交易的所有項目都是一樣的);②通常可以在任何時候找到自愿的買方和賣方;③價格公開。

1.2 不存在活躍市場的,參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進行的市場交易中使用的價格,或參照實質上相同或相似的其他資產或負債等的市場價格確定其公允價值。如果存在熟悉情況并自愿進行的交易。在這種情況下,可以參照其交易價格確定公允價值。比如,某企業(yè)持有另一家非上市公司的股權。由于該公司沒有上市,因此一般不存在活躍市場,假設該公司最近發(fā)生了非關聯企業(yè)的股權轉讓,則可以參照該交易價格確定其公允價值。

如果存在實質上相同或相似的其他資產或負債等存在活躍市場。比如《金融資產分類及其公允價值確定的管理辦法》規(guī)定,“送股、轉增股、配股和公開增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票,按交易所上市的同一股票的市價估值;首次公開發(fā)行有明確鎖定期的股票,同一股票在交易所上市后,按交易所上市的同一股票的市價估值”。

1.3 不存在活躍市場,且不滿足上述兩個條件的,應當采用估值技術等確定公允價值。

根據企業(yè)會計準則的規(guī)定,企業(yè)對會計要素進行計量時,應當保證所確定的會計要素金額能夠取得并可靠計量。因此,在公允價值應用中,應優(yōu)先考慮第一級次,其次采用第二級次,最后采用第三級次。

會計師在進行會計計量時,必須解決計量目的和計量屬性的問題,按照傳統的會計計量方法,會計計量通常是采用某種可觀察的由市場決定的金額,比如實際收到或支付的現金、現行成本或現行市價。但當會計師無法獲得這種可觀察的市場金額的信息時,只能轉而使用未來現金流量的估計值來計量某項資產或負債。

2 估值技術的方法和層次

2.1 市場法 市場法是基于相同或可比資產或負債的市場交易而產生的價格,以及利用其他相關的市場信息來計量公允價值。

在應用市場法確定公允價值時,應當關注相關市場的活躍程度,從相關市場獲得足夠的交易案例或其他比較對象,判斷其可比性、適用性和合理性,并盡可能選擇最接近的、比較因素調整較少的交易案例或其他比較對象作為參照物。

對于不同的資產或負債,需要考慮的調整因素是不同的。一般需要考慮的有:作為參照物的交易案例的交易背景、交易地點、交易市場、交易時間、交易條件、付款方式等因素。

2.2 成本法 成本法是基于當前將要重置一項資產的服務能力的金額來計量公允價值。采用成本法確定資產的公允價值時,應按照當前市場條件確定重新取得同樣一項資產所需支付的現金或現金等價物金額。

2.3 收益法 收益法是基于未來金額的現行市場期望所反映的價值來計量公允價值。收益法下主要是運用現值技術將未來現金流量折算為現值來確定會計要素的金額。

在使用估值技術時,首先考慮市場法,其次上成本法,最后才是收益法。企業(yè)會計準則中指出:在采用估值技術估計相關資產或者負債的公允價值時,現值往往是比較普遍的一種估值方法,在這種情況下,公允價值就是以現值為基礎確定?，F值技術即現金流量現值技術的簡稱,也稱為現金流量折現法,這是目前較為成熟、使用較多的估值技術。

3 現值的計算方法——傳統法與期望現金流量法

應用現值技術的步驟通常是:首先,預測未來現金流量;其次,預計折現率;最后,應用現值計算公式對未來現金流量進行折現。

3.1 傳統法。預計資產未來現金流量,通常應當根據資產未來每期最有可能產生的現金流量進行預測,這種方法通常叫做傳統法.它使用單一的未來每期預計現金流量和單一折現率計算資產未來現金流量的現值。

傳統法的優(yōu)點是簡單易行,如果資產和負債具有合同約定的現金流量,運用其計量的結果同市場參與者對該項資產或負債的價值表述能夠趨于一致。

3.2 期望現金流量法。在實務中,有時影響資產未來現金流量的因素較多,情況較為復雜,帶有很大不確定性,而傳統法計算現值,只考慮一種可能的現金流量,因此,使用單一的現金流量可能并不會如實地反映資產創(chuàng)造現金流量的實際情況,這樣就要應用期望現金流量法。

應用期望現金流量法,未來現金流量應當根據每期現金流量期望值進行預計,每期現金流量期望值按照各種可能情況下的現金流量與其發(fā)生概率加權計算。

在確定折現率時,應當首先以市場利率為依據;如果無法從市場獲得,則可以使用替代利率估計。在估計替代利率時,應當充分考慮資產剩余壽命期間的貨幣時間價值和其他相關因素,比如資產未來現金流量金額及其時間的預計離散程度、資產內在不確定性的定價等。如果預計未來現金流量已經對這些因素作了有關調整的,應當予以剔除。替代利率在估計時,可以根據加權平均資金成本、增量借款利率或者其他相關市場借款利率作適當調整后確定。調整時,應當考慮與預計現金流量有關的特定風險以及其他有關政治風險、貨幣風險和價格風險等。

企業(yè)在計算未來現金流量現值時,通常使用單一的折現率。如果未來現金流量的現值對未來不同期間的風險差異或利率的期間結構反應敏感的,可以在未來各不同期間采用不同的折現率。

3.3 運用現值技術需要注意的因素運用現值技術時,企業(yè)所使用的估計應當與市場一般參與者所使用的估計和假設相一致,并應確保其能反映計量項目公允價值的下列因素:①對未來現金流量的估計;②對這些現金流量金額或時間可能的差異預期;③以無風險利率表示的貨幣時間價值;④資產或負債中內在不確定性的價格;⑤包括非流動性和市場非完美性的其他因素。

當然,采用公允價值作為現值計量的目標并不排斥使用建立在管理當局的期望基礎之上的那些信息和假設。從實務操作的角度看,企業(yè)在會計計量中使用現金流量時通常并不清楚其他市場參與者在評估該資產或負債所使用的假設。在這種情況下,只要沒有相反的證據表明其他市場參與者會采用相反的假設,那么采用企業(yè)自己對未來現金流量的假設進行估計就與公允價值不相矛盾。但如果有這類證據存在,那么企業(yè)應該調整自己的假設以便與市場保持一致。不能根據自己的意圖隨意假定,應當保持其確定公允價值的客觀性,可靠性。