新能源產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)融合作聯(lián)盟博弈研究

馮雪陽，李洛瑤，楊雪榮

（南通理工學(xué)院，江蘇 南通 226000）

引言

黨的十八大中提出：“綠水青山就是金山銀山”，新能源則順理成章成為了發(fā)展之重，“十四五”規(guī)劃中政府對新能源出臺補貼政策，大力促進了新能源企業(yè)的發(fā)展。但是由于快速發(fā)展，新能源企業(yè)配套設(shè)施跟不上，發(fā)展規(guī)模不均衡等問題開始出現(xiàn)。此時產(chǎn)融合作便是這個戰(zhàn)略機遇，通過“由產(chǎn)到融”的方式進行合作，不僅可以提升金融資本的實體經(jīng)濟的效率效益，營造一個良性的互動互助與互利共贏的綠色環(huán)境，還可以促進產(chǎn)業(yè)資本加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動企業(yè)轉(zhuǎn)型升級[1]。

1 研究背景

中國當(dāng)下經(jīng)濟發(fā)展迅速，重視經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展，但正因如此，促進了工業(yè)化、城鎮(zhèn)化的發(fā)展與結(jié)構(gòu)升級，環(huán)境問題便開始變得突出，國家開始重視資源匱乏和環(huán)境污染，所以政府大力支持新能源發(fā)展，不僅出臺相關(guān)政策法規(guī)，也對新能源企業(yè)進行補貼[2]。

我國的新能源企業(yè)起步較晚，僅用十年時間便跨入了全球新能源發(fā)展前位，但新能源產(chǎn)業(yè)的許多問題也開始出現(xiàn)，并因處在發(fā)展前列面臨著來自于國際上的壓力與挑戰(zhàn)，國際競爭加劇。目前行業(yè)面臨技術(shù)發(fā)展瓶頸；日益增長的需求，供不應(yīng)求；生產(chǎn)成本高；較傳統(tǒng)的煤炭市場競爭力低等等，新能源企業(yè)需要尋找新出路轉(zhuǎn)型，而產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展方式成為新能源企業(yè)發(fā)展的一條新路徑。雖然產(chǎn)融合作是資本發(fā)展的一個大趨勢[3]。

2 聯(lián)盟博弈的基本概述

聯(lián)盟博弈也就是合作博弈，是一種正和博弈，博弈的參與者達成同盟、合作進行的博弈，簡而言之就是參與博弈的各方利益?zhèn)€體通過達成合作共識前之間的對抗過程。在這個過程中博弈雙方會獲得大于未合作前的收益，原則上至少有一方獲得收益，另一方無損失，不同博弈的利益?zhèn)€體的利益總和大于在未合作時所獲得的利益，并且?guī)由鐣傂б媸窃黾拥?。但是在?lián)盟博弈中，參與博弈的某一方可能不會執(zhí)行所達成的合作約定，此時便會強制執(zhí)行雙方在達成聯(lián)盟博弈約定時所商議的懲罰，以此來約束博弈雙方，此博弈典型的特點便是強調(diào)公平公正且強制性實施[4-5]。

3 我國新能源企業(yè)發(fā)展情況與面臨挑戰(zhàn)

在經(jīng)濟高速發(fā)展，資源環(huán)境不斷惡化，能源的轉(zhuǎn)型日益迫切，發(fā)展綠色能源，調(diào)整當(dāng)下使用的能源結(jié)構(gòu)，大力提高天然氣、新能源汽車等消費比例是大勢所趨。

此時新能源發(fā)展也面臨一些挑戰(zhàn)。首先是新能源的市場競爭力，人們在傳統(tǒng)觀念中對于新能源了解少，部分人的環(huán)保意識低。其次是科技制約，大量的新能源企業(yè)較為散亂不集聚，而且技術(shù)裝備在前瞻性領(lǐng)域方面也遭到了限制。另外，當(dāng)前中國在發(fā)展新能源技術(shù)的問題上，基礎(chǔ)建設(shè)與技術(shù)對外依靠程度高，但自主創(chuàng)新力相對欠缺。最后是地方政府的傳統(tǒng)扶持管理模式逐漸退坡導(dǎo)致了產(chǎn)業(yè)發(fā)展斷檔，亟需創(chuàng)新引導(dǎo)的方式。傳統(tǒng)的財務(wù)補貼模式由于無法實現(xiàn)自我造血和難以延續(xù)等因素制約，一直處在退坡發(fā)展階段，而近一年來的行業(yè)滯漲，也體現(xiàn)出行業(yè)的發(fā)展推動力明顯欠缺，因此需要以新的政策引導(dǎo)，以保證傳統(tǒng)補助退坡發(fā)展階段的平穩(wěn)發(fā)展[6]。

4 產(chǎn)融合作聯(lián)盟博弈

4.1 產(chǎn)融合作的創(chuàng)新結(jié)合

產(chǎn)融合作通俗來說就是兩個主體——產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的合作。產(chǎn)融合作可分為兩種模式：一是“由產(chǎn)到融”，另一是“由融到產(chǎn)”。在我國由于法律政策的限制，所以銀行不能主動投資實體企業(yè)，“以融到產(chǎn)”的模式在我國較少，大部分是“由產(chǎn)到融”的模式。

新能源企業(yè)通過綠色債券、租賃、信托等金融工具在能源產(chǎn)業(yè)鏈中的創(chuàng)新性運用，包括對充電費用、儲能收入、租賃費等產(chǎn)生固定現(xiàn)金流的資產(chǎn)實施證券化，在各種電瓶使用場合中嘗試開展融資租賃模式，以及加強綠色貸款在新型充電設(shè)施中的推廣力度等，都可以緩解現(xiàn)階段產(chǎn)業(yè)的融資壓力與風(fēng)險，促進行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

同時鑒于政府政策資助對行業(yè)成長的不可或缺，建議政府部門積極設(shè)立電池電動行業(yè)導(dǎo)向資金，為整條產(chǎn)業(yè)鏈提供創(chuàng)新的資本支撐，以實現(xiàn)并釋放電池電動的整個生命周期的新價值。政府導(dǎo)向資金可通過PPP（政府與社會資本合作）等新手段，開展動力電力存儲和經(jīng)營。此行有助于減輕現(xiàn)階段行業(yè)的融資壓力與經(jīng)營風(fēng)險，并推動行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

4.2 企業(yè)合作產(chǎn)生違約風(fēng)險

4.2.1 建立支付矩陣分析違約風(fēng)險

建立一個由新能源企業(yè)與金融資本參與的博弈，假設(shè)參與此博弈的雙方是有限且理性的博弈主體，前提條件是此博弈屬于非對稱性信息動態(tài)博弈，雙方彼此間的信息并不互通，基于雙方對彼此不信任的階段，所以在博弈過程中博弈的主體雙方會因各此不斷地改變自己的策略選擇。表1為建立的支付矩陣。

表1 支付矩陣類比

此時新能源企業(yè)的轉(zhuǎn)型瓶頸期，所以產(chǎn)融合作是一個必要的選擇，新能源企業(yè)在此節(jié)點上其實處于一個被動地位，從上述支付矩陣中可以看出：當(dāng)雙方都選擇合作時會獲得雙倍收益，但當(dāng)金融資本選擇合不合作時收益都在1，所以當(dāng)雙方在信息不對稱，金融資本會選擇不進行合作產(chǎn)生違約風(fēng)險。事實上此時的博弈過程屬于博弈論中典型的“囚徒困境”模型，是一種非零和博弈，參與博弈的雙方選擇“合作”也就是隱瞞犯罪事實是兩人最好的選擇，但是因為對彼此的不信任，擔(dān)心對方的背叛導(dǎo)致自己的損失，所以最后會選擇最利于自己的選擇“交代”，此模型說明了個人利益的選擇往往不是團體的最好選擇，個人的理性導(dǎo)致了團體的非理性。

4.2.2 聯(lián)盟博弈降低違約概率

在雙方建立聯(lián)盟博弈時，會對博弈雙方形成強有力的約束，雙方之間的信息是可以互相交換的，所達成的協(xié)議在雙方“討價還價”后達成，必須強制性實行，否則如有一方違約，未按約定執(zhí)行合作行為，會接受另一方的懲罰，所以形成一個新的支付矩陣。

假設(shè)此博弈中有新能源企業(yè)、金融資本兩方參與者參與，博弈雙方是理性博弈主體，雙方主體的博弈為對稱信息動態(tài)博弈，已達成聯(lián)盟博弈。表2是形成的新的支付矩陣。

表2 新的支付矩陣類比

此矩陣可以明顯看出雙方合作是最好的結(jié)果，達成納什均衡（2，2），雙方獲益。如有一方不進行合作行為，則會損失-1，雖然在新能源企業(yè)不選擇合作，金融資本也會獲得收益2（自身收益1+新能源企業(yè)違約獲得收益1），但是新能源企業(yè)是政府扶持項目，雙方作為一個理性的主體，金融資本在不損失自身的情況下支持新能源企業(yè)，或許可以獲得收益3，而新能源企業(yè)則不會放棄如此好的轉(zhuǎn)型機會。

所以在雙方理性的狀態(tài)下會選擇合作，聯(lián)盟博弈狀態(tài)下，雙方都是獲益的主體，至少一方獲益，另一方無損失，整個社會的利益有所增加，團體利益相加是大于原本自身利益和的，由此可見聯(lián)盟博弈是企業(yè)在進行產(chǎn)融合作一個好的選擇。

5 研究結(jié)論

本文通過對新能源企業(yè)的產(chǎn)融合作聯(lián)盟博弈進行了研究，產(chǎn)融合作聯(lián)盟的基礎(chǔ)是網(wǎng)絡(luò)組織，這種網(wǎng)絡(luò)組織的核心在于引入共擔(dān)風(fēng)險共享收益的產(chǎn)業(yè)投資企業(yè)，組成產(chǎn)融合作聯(lián)盟。產(chǎn)融合作聯(lián)盟采用的風(fēng)險分析邏輯來源于囚徒困境模型分析結(jié)構(gòu)，利用聯(lián)盟博弈分析引入產(chǎn)業(yè)資本投資企業(yè)后的風(fēng)險概率變動。通過聯(lián)盟博弈的研究引入產(chǎn)業(yè)資本共擔(dān)風(fēng)險、共享收益彌補金融資本缺乏產(chǎn)業(yè)理解的短板，該模式的推廣和應(yīng)用，可以降低聯(lián)盟參與各方的交易成本，使參與各方實現(xiàn)Pareto改進，有助于實現(xiàn)聯(lián)盟效益的最大化。