探究集團(tuán)企業(yè)多元化擴(kuò)張下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施

粟 瓊

一、引言

近年來(lái)，隨著我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷轉(zhuǎn)型和升級(jí)，使得企業(yè)不得不思考轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念、調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略來(lái)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，多方面革新傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式，通過(guò)并購(gòu)等措施實(shí)施多元化擴(kuò)張發(fā)展戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)企業(yè)商業(yè)模式的不斷優(yōu)化與創(chuàng)新。目前，在集團(tuán)企業(yè)多元化擴(kuò)張過(guò)程中，企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也在不斷增加，為更好應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要企業(yè)及時(shí)分析多元化擴(kuò)張下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)、影響因素，并探索財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。

二、集團(tuán)企業(yè)多元化擴(kuò)張下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)

目前，大部分集團(tuán)企業(yè)為有效應(yīng)對(duì)外部市場(chǎng)環(huán)境變化，滿足自身發(fā)展需求，會(huì)通過(guò)多元化拓展和擴(kuò)張的方式，運(yùn)用與以往自身行業(yè)領(lǐng)域不同的發(fā)展方式進(jìn)行戰(zhàn)略擴(kuò)張，基于其他企業(yè)為自身提供的產(chǎn)品，還有多元化的服務(wù)領(lǐng)域，不斷提高企業(yè)整體市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，為企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展提供保障。雖然集團(tuán)企業(yè)的多元化擴(kuò)張具有一定的優(yōu)勢(shì)和價(jià)值，但是多元化的擴(kuò)張同樣也會(huì)導(dǎo)致集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，并且呈現(xiàn)出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理難度不斷增加的態(tài)勢(shì)。通過(guò)綜合探究和分析發(fā)現(xiàn)集團(tuán)企業(yè)多元化擴(kuò)張過(guò)程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)從以下幾方面表現(xiàn)出來(lái)：首先，集團(tuán)企業(yè)在多元化擴(kuò)張背景下，其自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平比較高。具體而言，集團(tuán)企業(yè)在多元化擴(kuò)張戰(zhàn)略和多個(gè)業(yè)務(wù)單元組合形式下，更容易發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而且發(fā)生的概率也高于原本單一的經(jīng)營(yíng)模式，在集團(tuán)企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題時(shí)，企業(yè)就需要從其他業(yè)務(wù)單元探索相應(yīng)的資金資源投入。從而導(dǎo)致企業(yè)需要面臨更大的資金資源保障壓力，最后也會(huì)增加企業(yè)系統(tǒng)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概率。其次，集團(tuán)企業(yè)多元化擴(kuò)張方向的融資壓力不斷增加。與原本的發(fā)展形式相比，基于多元化擴(kuò)張的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略體系下，集團(tuán)企業(yè)前期將會(huì)需要更多的資金投入，在資金投入方面面臨較大的壓力。此時(shí)，也會(huì)逐漸增加企業(yè)所面臨的融資壓力。假如企業(yè)資金流不足，融資渠道不暢等，則就容易導(dǎo)致企業(yè)面臨很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與困境。而且企業(yè)還有可能因?yàn)橘Y金鏈斷裂而使得自身生存發(fā)展受到不良影響，阻礙企業(yè)的進(jìn)步。最后，在多元化擴(kuò)張的過(guò)程中，集團(tuán)企業(yè)會(huì)受到財(cái)務(wù)資源整合方面的影響。因?yàn)椴煌瑯I(yè)務(wù)單元彼此之間在多元化擴(kuò)張戰(zhàn)略下的相關(guān)性低下，加上受到跨領(lǐng)域融合效應(yīng)低下的影響，所以導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)信息收集、匯總、整理能力也受到不利影響。而且企業(yè)還會(huì)因?yàn)闃I(yè)務(wù)、不同融資管理模式方面的差異化，而導(dǎo)致自身的財(cái)務(wù)信息收集匯總能力受到不利影響，進(jìn)而還會(huì)使得財(cái)務(wù)資源整合效率和水平不斷下降。

三、集團(tuán)企業(yè)多元化擴(kuò)張下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素

集團(tuán)企業(yè)多元化擴(kuò)張下容易出現(xiàn)許多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的影響因素體現(xiàn)在多方面。一方面，一般影響因素會(huì)導(dǎo)致集團(tuán)企業(yè)多元化擴(kuò)張下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)與增加。其中一般影響因素主要體現(xiàn)在缺少合理的資本結(jié)構(gòu)、管理決策失誤等方面。從缺少合理的資本結(jié)構(gòu)角度來(lái)說(shuō)，這方面主要是指企業(yè)存在較高的負(fù)債比重，還面臨很大的還本付息壓力，有著較大的潛在財(cái)務(wù)危機(jī)。這方面的問(wèn)題不僅容易導(dǎo)致企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，也有可能使企業(yè)不斷陷入經(jīng)營(yíng)困境。管理決策失誤主要是因?yàn)槠髽I(yè)在投資等方面出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致的潛在風(fēng)險(xiǎn)增加。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，管理決策失誤通常會(huì)導(dǎo)致企業(yè)面臨直接的經(jīng)營(yíng)損失，還會(huì)使企業(yè)經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)不斷增加，最終加大了潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，宏觀環(huán)境變化會(huì)導(dǎo)致集團(tuán)企業(yè)多元化擴(kuò)張過(guò)程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。大部分集團(tuán)企業(yè)在發(fā)展中進(jìn)行多元化擴(kuò)張的重要目的是增強(qiáng)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，適當(dāng)分散或降低企業(yè)整體的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，不斷提高企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方面的整體水平與能力。通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理理論觀點(diǎn)的分析發(fā)現(xiàn)，雖然分散化投資可以在很大程度上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理分散，但是并不能完全消除實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)。所以，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性特點(diǎn)在很大程度上決定了集團(tuán)企業(yè)多元化擴(kuò)張過(guò)程中無(wú)法合理規(guī)避潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。并且雖然在同一集團(tuán)下的集團(tuán)企業(yè)之間有著較大的關(guān)聯(lián)性，可以通過(guò)同一集團(tuán)下的多元化經(jīng)營(yíng)模式提高工作效果，也可以結(jié)合多元化經(jīng)營(yíng)將非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散，但是這樣會(huì)增加各個(gè)產(chǎn)業(yè)之間在集聚中的潛在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中，宏觀環(huán)境變化更是對(duì)企業(yè)帶來(lái)較大的影響?；诋?dāng)前國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的分析，企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)發(fā)展有較多的困難，加上不同業(yè)務(wù)之間有著更為激烈的競(jìng)爭(zhēng)，所以也使得多元化經(jīng)營(yíng)聚集的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，企業(yè)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也在不斷增加。

四、集團(tuán)企業(yè)多元化擴(kuò)張下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施

1.堅(jiān)持多元化發(fā)展戰(zhàn)略

集團(tuán)企業(yè)推進(jìn)多元化戰(zhàn)略時(shí)，應(yīng)優(yōu)先考慮相關(guān)多元化戰(zhàn)略，或稱同心多元化，以系統(tǒng)性降低多元化布局帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)沖擊。集團(tuán)企業(yè)多元化擴(kuò)展過(guò)程中，為有效應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要堅(jiān)持多元化發(fā)展戰(zhàn)略，通過(guò)這種方式來(lái)逐步實(shí)現(xiàn)集團(tuán)企業(yè)的歸核化發(fā)展，提高風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)以及發(fā)展水平。一方面，集團(tuán)企業(yè)需要確定企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的重要核心業(yè)務(wù)，積極將核心業(yè)務(wù)當(dāng)作重點(diǎn)和主干，促進(jìn)核心業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，多方面提升企業(yè)核心業(yè)務(wù)在市場(chǎng)發(fā)展中的競(jìng)爭(zhēng)力，為企業(yè)的穩(wěn)步經(jīng)營(yíng)和發(fā)展提供保障。另一方面，集團(tuán)企業(yè)需要將集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略當(dāng)作重要的導(dǎo)向，并進(jìn)一步確定經(jīng)營(yíng)發(fā)展方向，明確集團(tuán)發(fā)展過(guò)程中所涉及的一系列業(yè)務(wù)板塊。與此同時(shí)，集團(tuán)企業(yè)需要對(duì)集團(tuán)業(yè)務(wù)之間的關(guān)聯(lián)性有一定的考慮，還要分析集團(tuán)潛在發(fā)展優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)，立足自身的實(shí)際資源，選擇更為合適的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。進(jìn)一步達(dá)到資源共享的目標(biāo)，最大化地防止盲目擴(kuò)張情況出現(xiàn)，減少集團(tuán)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，集團(tuán)企業(yè)可以基于多元化擴(kuò)張背景開(kāi)展經(jīng)營(yíng)重組工作，合理分析目前集團(tuán)中涉及的相關(guān)業(yè)務(wù)板塊，然后整合其中的關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)，提升各個(gè)業(yè)務(wù)板塊之間的關(guān)聯(lián)水平，促進(jìn)各種資源的整合，進(jìn)而更好達(dá)到化整為零的效果。

2.健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的體系

一方面，集團(tuán)企業(yè)需要構(gòu)建良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)，完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，可以嘗試將現(xiàn)金流和償債能力指標(biāo)當(dāng)作相應(yīng)的指標(biāo)體系，在多方面對(duì)集團(tuán)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別分析，還需要加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的判斷。并且在此基礎(chǔ)上需要構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息預(yù)警系統(tǒng)，該系統(tǒng)構(gòu)建的主要原因就是集團(tuán)企業(yè)業(yè)務(wù)板塊比較多，存在較大的潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模，結(jié)合相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息系統(tǒng)可以強(qiáng)化內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)信息傳播的水平，也可以突破不同業(yè)務(wù)板塊之間的信息局限性問(wèn)題。甚至還可以實(shí)時(shí)監(jiān)控其中的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，第一時(shí)間進(jìn)行預(yù)警，促進(jìn)集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力的不斷提升。另一方面，在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系建設(shè)中，集團(tuán)企業(yè)可以嘗試構(gòu)建專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和管控部門(mén)，積極召集一些專(zhuān)業(yè)能力比較強(qiáng)的財(cái)務(wù)人員構(gòu)建形成相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和管控部門(mén)，做好定期把控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的工作。還可以對(duì)自身企業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行分析，合理選出可以將自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小反映出來(lái)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，及時(shí)改善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)制度。通過(guò)這種方式來(lái)監(jiān)督控制企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，進(jìn)一步構(gòu)建形成完整的財(cái)務(wù)預(yù)警模型。

3.強(qiáng)化投融資風(fēng)險(xiǎn)甄別與應(yīng)對(duì)

在集團(tuán)企業(yè)多元化擴(kuò)張過(guò)程中，往往需要企業(yè)投資和融資活動(dòng)的支持。如果在擴(kuò)張中出現(xiàn)投資失敗的情況，則容易導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)濟(jì)受到不利影響，而且如果籌資不當(dāng)也可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增加。所以，集團(tuán)企業(yè)在多元化擴(kuò)張中需要加大投資和融資的風(fēng)險(xiǎn)控制。在控制投資風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，集團(tuán)企業(yè)需要審慎選擇投資標(biāo)的，選擇和確定更為適合的投資領(lǐng)域。作為集團(tuán)企業(yè)的管理層需要設(shè)計(jì)更為科學(xué)的投資評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)投資業(yè)務(wù)之間的互補(bǔ)性進(jìn)行衡量。并且集團(tuán)企業(yè)可以采用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效規(guī)避，還可以采用與業(yè)內(nèi)合伙人進(jìn)行合作的方式來(lái)聯(lián)合投資風(fēng)險(xiǎn)比較大的投資項(xiàng)目，進(jìn)一步達(dá)到分散投資風(fēng)險(xiǎn)的效果。集團(tuán)企業(yè)需要提升跟蹤監(jiān)管投資項(xiàng)目的力度，隨時(shí)隨地對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控，讓實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)保持在可以控制的范圍內(nèi)。在針對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)的控制中，集團(tuán)企業(yè)需要加強(qiáng)集團(tuán)財(cái)務(wù)杠桿率的控制，多方面降低融資風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。集團(tuán)企業(yè)也需要正確選擇短期和長(zhǎng)期負(fù)債，進(jìn)而防止短期債務(wù)壓力較大而引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)，以此提升集團(tuán)企業(yè)在投融資風(fēng)險(xiǎn)控制方面的整體水平。

4.重視企業(yè)現(xiàn)金流的管理

在多元化擴(kuò)張過(guò)程中，集團(tuán)企業(yè)擴(kuò)張速度比較快，獲得顯著的發(fā)展成效，但是在集團(tuán)企業(yè)擴(kuò)張過(guò)程中依然存在對(duì)自身現(xiàn)金的管理有所忽略的情況，從而使得目前集團(tuán)企業(yè)因?yàn)橘Y金不足而出現(xiàn)了一系列的財(cái)務(wù)危機(jī)。對(duì)此，集團(tuán)企業(yè)需要第一時(shí)間完善這方面的管理，對(duì)自身發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行分析，然后在此基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)更為合理的現(xiàn)金管理制度。并且企業(yè)需要按照自身的當(dāng)前情況來(lái)合理分配資金需求，與此同時(shí)，企業(yè)可以嘗試通過(guò)多種融資渠道，提高融資效果，也可以設(shè)計(jì)有效的融資方案，避免因?yàn)闃I(yè)務(wù)盈利穩(wěn)定性不足而使得資金鏈斷裂問(wèn)題發(fā)生。集團(tuán)企業(yè)需要進(jìn)一步提升流動(dòng)資金的預(yù)算管理力度，構(gòu)建合理的資金管理制度，減少非必要的支出。

5.提升監(jiān)督管理工作力度

多元化擴(kuò)張的集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)，需要提升監(jiān)督管理工作力度，積極將監(jiān)督管理方面的工作提上日程，進(jìn)而使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)工作全面開(kāi)展。一方面，集團(tuán)企業(yè)在多元化經(jīng)營(yíng)和擴(kuò)張中需要將財(cái)務(wù)監(jiān)督管理工作提上日程，及時(shí)改善財(cái)務(wù)管理機(jī)制，積極監(jiān)督管理每個(gè)子公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，也需要制定更為完善的監(jiān)督管理體系，適當(dāng)健全內(nèi)部審計(jì)制度，最大化審核每個(gè)子公司和相關(guān)業(yè)務(wù)，盡可能發(fā)揮機(jī)制對(duì)企業(yè)有效管理和監(jiān)督的優(yōu)勢(shì)作用，為每項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)可以滿足實(shí)際的制度要求而提供良好保障。另一方面，在監(jiān)督管理工作中企業(yè)審計(jì)人員需要定期考察每個(gè)子公司的實(shí)際財(cái)務(wù)情況，第一時(shí)間找出其中存在的問(wèn)題，然后監(jiān)督有關(guān)部門(mén)進(jìn)行改正，有效控制相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，減少風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的不利影響。而且還要盡可能改正子公司十分依賴集團(tuán)企業(yè)的相關(guān)行為，提高子公司方面的成本監(jiān)督和把控力度。同時(shí)，要想提高子公司的監(jiān)督管理能力，需要引導(dǎo)子公司形成正確的思想理念，加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控力度。在財(cái)務(wù)管理工作實(shí)施過(guò)程中，集團(tuán)企業(yè)需要全方位監(jiān)督和檢查財(cái)務(wù)活動(dòng)，讓專(zhuān)業(yè)人員為這方面的工作負(fù)責(zé)，如此一來(lái)能夠?yàn)樨?cái)務(wù)管理效果提供良好保障，還可以充分落實(shí)監(jiān)督管理相關(guān)工作，促進(jìn)工作全面開(kāi)展。

五、結(jié)語(yǔ)

在集團(tuán)企業(yè)發(fā)展中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，為應(yīng)對(duì)實(shí)際的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要集團(tuán)企業(yè)及時(shí)健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警控制體系，并且采用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、分析、控制等方式做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控工作。進(jìn)而為集團(tuán)企業(yè)的有效發(fā)展保駕護(hù)航，提高集團(tuán)企業(yè)發(fā)展的安全性。