區(qū)域金融發(fā)展的差異及風(fēng)險(xiǎn)探析

喬蔚娜

(西北大學(xué) 陜西西安 710127)

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制日益完善，市場(chǎng)金融體系也不斷發(fā)展和健全。由于我國(guó)在金融資源供給與金融資源需求上存在一些不均衡性，導(dǎo)致我國(guó)的金融運(yùn)行存在明顯的空間分布上的地域差異，也就導(dǎo)致區(qū)域金融發(fā)展存在差異。所謂區(qū)域金融其實(shí)就是指金融結(jié)構(gòu)、金融運(yùn)行在空間上的分布狀態(tài)[1]。區(qū)域金融發(fā)展上的差異是一種客觀存在的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，受到不同地區(qū)地理位置、金融發(fā)展歷史、需求市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r及實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等多種因素的影響，區(qū)域金融差異的變化是有一定規(guī)律和軌跡可循的。由于區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不穩(wěn)定性，導(dǎo)致金融資源分布不均衡，也使得區(qū)域金融發(fā)展的差異變得越來(lái)越明顯。

1 區(qū)域金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用機(jī)制

要分析和了解區(qū)域金融發(fā)展的差異，首先要明確區(qū)域金融發(fā)展對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用機(jī)制。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融化發(fā)展的過(guò)程中，金融的主動(dòng)性作用日益凸顯[2]。很多情況下，金融是處于支配性地位的，如果一個(gè)地區(qū)金融業(yè)發(fā)展比較成熟，那么該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展獲得金融支持的力度就更大，經(jīng)濟(jì)也會(huì)獲得更快增長(zhǎng)。具體的作用機(jī)制本文從以下幾個(gè)方面來(lái)加以闡述。

1.1 資本積累機(jī)制

最開(kāi)始的金融資本積累主要來(lái)源于儲(chǔ)蓄。在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中，是否能夠調(diào)動(dòng)儲(chǔ)蓄開(kāi)展資本積累是非常關(guān)鍵的。金融機(jī)構(gòu)通過(guò)調(diào)動(dòng)社會(huì)大量閑散資金來(lái)提升儲(chǔ)蓄量[3]。在此基礎(chǔ)上，通過(guò)改善儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)，提升收益的穩(wěn)定性和安全性，不斷擴(kuò)大儲(chǔ)蓄邊際。最后將這些資金轉(zhuǎn)化為有效投資，從而拉動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

1.2 資金流導(dǎo)向機(jī)制

要想推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，不僅要科學(xué)投資，增加儲(chǔ)蓄，同時(shí)還要實(shí)現(xiàn)金融資源及投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化配置。投資過(guò)程中，質(zhì)量遠(yuǎn)比數(shù)量更重要，需要更加關(guān)注投資的質(zhì)量和效率。金融體系的建立與完善，改變了資金市場(chǎng)分散化的特點(diǎn)，并且實(shí)現(xiàn)了重組與重新分配[4]。同時(shí)，金融體系體現(xiàn)出來(lái)的安全性及監(jiān)督性優(yōu)勢(shì)又將金融資金引入到具有發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)企業(yè)當(dāng)中，從而大大提升了金融資金使用率，使金融資源在區(qū)域范圍內(nèi)得以優(yōu)化配置，為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展奠定了重要基礎(chǔ)。

1.3 區(qū)域一體化機(jī)制

區(qū)域金融發(fā)展會(huì)對(duì)區(qū)域內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重要影響，通過(guò)進(jìn)一步發(fā)展，能夠增加更多的金融機(jī)構(gòu)，并且實(shí)現(xiàn)多元化的金融工具應(yīng)用，從而為企業(yè)信用擴(kuò)張?zhí)峁└嗲?。而且由于區(qū)域金融資金流向的引導(dǎo)作用，會(huì)把金融資金引向區(qū)域中一些新興產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，能夠加快區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，在增強(qiáng)融資能力的過(guò)程中，還可以分散資金風(fēng)險(xiǎn)，并促進(jìn)資金向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)輸出，推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和轉(zhuǎn)型升級(jí)[5]。此外，區(qū)域金融發(fā)展還給企業(yè)提供了更多開(kāi)展內(nèi)部控制的手段及方法，促使區(qū)域內(nèi)的企業(yè)朝著更加多元化的方向發(fā)展，同時(shí)也使得企業(yè)發(fā)展領(lǐng)域得以不斷拓寬，促進(jìn)了更大范圍的區(qū)域融合。

2 區(qū)域金融發(fā)展現(xiàn)狀的差異

在當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制機(jī)制的作用下，由于區(qū)位條件、市場(chǎng)條件、原始積累情況等多種因素的影響，導(dǎo)致區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡情況十分明顯，形成了多個(gè)經(jīng)濟(jì)帶，而且不同的經(jīng)濟(jì)帶之間金融發(fā)展也存在一定的差異，如果不采取有效的措施進(jìn)行差異調(diào)控，使得金融發(fā)展差異越來(lái)越大，將會(huì)嚴(yán)重影響宏觀經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。下文就具體的針對(duì)區(qū)域金融發(fā)展的差異狀況展開(kāi)分析。

2.1 區(qū)域間金融發(fā)展不平衡

由于區(qū)域經(jīng)濟(jì)的不均衡發(fā)展，導(dǎo)致我國(guó)的不同地區(qū)貨幣資金量差異比較明顯，尤其是東部和西部的差異。根據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì)顯示，在國(guó)有資產(chǎn)量上東部地區(qū)是西部地區(qū)的4.6倍，在經(jīng)營(yíng)性的國(guó)有資產(chǎn)上東部地區(qū)是西部地區(qū)的3.6倍，在省均國(guó)有資產(chǎn)總量東部地區(qū)是西部地區(qū)的4.3倍[6]。

2.2 固定資產(chǎn)投資地區(qū)差異縮小

2021年最新的調(diào)查統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年1—7月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)302533億元，同比增長(zhǎng)了10.3%，近兩年來(lái)平均增長(zhǎng)了4.3%。就地區(qū)分布情況來(lái)看，東部地區(qū)的投資增長(zhǎng)了9.4%，中部地區(qū)增長(zhǎng)了18.9%，西部地區(qū)增長(zhǎng)了8.7%。因此，近年來(lái)中西部地區(qū)在固定資產(chǎn)投資方面的增速明顯加快，東西部地區(qū)固定資產(chǎn)投資差距縮小，對(duì)區(qū)域金融發(fā)展產(chǎn)生了極大影響。

2.3 區(qū)域金融發(fā)展規(guī)模存在差異

就我國(guó)不同地區(qū)金融發(fā)展規(guī)模來(lái)看，東中西三個(gè)地區(qū)2008—2017年間金融發(fā)展規(guī)?？傮w上呈擴(kuò)張趨勢(shì)，三個(gè)地區(qū)的金融發(fā)展規(guī)模擴(kuò)張速度均于2015年放緩[7]。放緩的原因主要是金融體系逐漸發(fā)展成熟，金融發(fā)展規(guī)模一定程度上達(dá)到了飽和狀態(tài)。但即使是在總體擴(kuò)張的趨勢(shì)下，東部地區(qū)的金融規(guī)模仍領(lǐng)先于中西部地區(qū)。原因是東部地區(qū)相較于中西部地區(qū)，其經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較好，金融人才聚集、金融需求較大，金融規(guī)模擴(kuò)張擁有相對(duì)來(lái)說(shuō)更為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)和條件。此外，從金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展來(lái)看，我國(guó)的金融產(chǎn)業(yè)主要是以銀行信貸金融機(jī)構(gòu)為主體、證券資本市場(chǎng)為輔的銀行導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)[8]。

2.4 區(qū)域金融市場(chǎng)發(fā)展不平衡

區(qū)域金融發(fā)展的差異還表現(xiàn)在區(qū)域金融市場(chǎng)發(fā)展的不平衡。金融市場(chǎng)是傳導(dǎo)貨幣政策的一個(gè)重要載體，同時(shí)也是強(qiáng)化貨幣量控制的有效渠道。但就目前的金融情況來(lái)看，區(qū)域之間的差異較為明顯。如貨幣市場(chǎng)，東部地區(qū)發(fā)展非?？?，無(wú)論是貨幣交易規(guī)模、交易工具還是市場(chǎng)主體都處于領(lǐng)先地位，而中西部地區(qū)則顯得較為落后。

3 導(dǎo)致區(qū)域金融發(fā)展差異的原因分析

3.1 市場(chǎng)化改革的區(qū)域差異

區(qū)域金融發(fā)展之所以會(huì)出現(xiàn)較大差異，主要是由于市場(chǎng)化改革過(guò)程中便已出現(xiàn)了差異。過(guò)去的改革開(kāi)放是從東部地區(qū)先開(kāi)始，因此使得東部地區(qū)的金融活動(dòng)及市場(chǎng)條件也要比其他地區(qū)優(yōu)異，而且隨著資源的優(yōu)化配置，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)快速調(diào)整，金融市場(chǎng)快速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)水平不斷提高，并且金融工具也在不斷加以創(chuàng)新，集聚效應(yīng)下，使得金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)等各類資源都不斷向東部地區(qū)集中，使得東部地區(qū)形成了較強(qiáng)的資本積聚能力，區(qū)域金融發(fā)展水平自然就比較高。而對(duì)于中西部地區(qū)而言，市場(chǎng)化發(fā)展進(jìn)程較為緩慢，各類投資主體難以承受融資成本壓力，導(dǎo)致其對(duì)于金融資源的需求難以有效轉(zhuǎn)化，利用率也越來(lái)越低。

3.2 一元化與二元化金融政策環(huán)境的矛盾

我國(guó)區(qū)域金融發(fā)展存在明顯差異，另外一個(gè)重要原因是一元化與二元化之間的金融政策及環(huán)境產(chǎn)生了矛盾。當(dāng)前已有的金融體制與金融政策呈現(xiàn)出明顯的二元化特征。具體來(lái)看：東部地區(qū)金融發(fā)展主要依靠市場(chǎng)繁榮，所制定的金融戰(zhàn)略大多為創(chuàng)新且開(kāi)放的，中西部地區(qū)的金融政策則是以計(jì)劃為主，由于中西部地區(qū)市場(chǎng)發(fā)育程度較低，相應(yīng)的金融發(fā)展戰(zhàn)略更多的是保守、封閉型的，其最重要的目的在于實(shí)現(xiàn)收益均衡。但在實(shí)施具體的金融調(diào)控政策時(shí)，所頒布的金融政策并不是根據(jù)區(qū)域金融發(fā)展差異來(lái)制定的，而是根據(jù)區(qū)域金融發(fā)展來(lái)確定，更重視金融政策實(shí)施的統(tǒng)一化，這種一元化政策和二元化的金融環(huán)境必然會(huì)產(chǎn)生一定的矛盾，尤其是對(duì)于中西部金融發(fā)展緩慢的區(qū)域，政策的不公平會(huì)導(dǎo)致區(qū)域金融發(fā)展產(chǎn)生更大摩擦。這就使得金融政策不僅無(wú)法發(fā)揮宏觀調(diào)控的作用，反而加劇了區(qū)域金融發(fā)展之間的差異。

4 區(qū)域金融協(xié)調(diào)發(fā)展建議

4.1 建立統(tǒng)一金融市場(chǎng)，構(gòu)建區(qū)域金融體系

區(qū)域金融發(fā)展中的差異不可忽視，因此，必須建立起更加統(tǒng)一且規(guī)范的區(qū)域金融體系，這樣才更具針對(duì)性，可以消除由于貨幣政策傳導(dǎo)所導(dǎo)致的區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異，從而發(fā)揮出利率作用機(jī)制。在東部地區(qū)，由于金融較為發(fā)達(dá)，因此對(duì)于金融服務(wù)的要求也更高，對(duì)此可以構(gòu)建現(xiàn)代化的金融體系；而對(duì)于欠發(fā)達(dá)的西部地區(qū)，則可以快速發(fā)展中小型的金融企業(yè)，充分利用政策手段，實(shí)現(xiàn)中西部地區(qū)金融快速發(fā)展，優(yōu)化貨幣傳導(dǎo)。此外，還應(yīng)當(dāng)促進(jìn)區(qū)域之間的金融市場(chǎng)聯(lián)合，促進(jìn)金融開(kāi)放發(fā)展，逐步形成統(tǒng)一化的金融市場(chǎng)。

4.2 加快區(qū)域金融組織機(jī)構(gòu)發(fā)展

加快完善區(qū)域金融組織各項(xiàng)機(jī)構(gòu)，促進(jìn)國(guó)有商業(yè)銀行改革，遵循市場(chǎng)化原則來(lái)建立完善的內(nèi)部控制制度，從而更好地促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。對(duì)此，要改變傳統(tǒng)以行政區(qū)域組織和設(shè)立金融機(jī)構(gòu)的方法，結(jié)合不同地區(qū)的金融業(yè)務(wù)量確定金融組織機(jī)構(gòu)的網(wǎng)點(diǎn)密度。鼓勵(lì)新興的商業(yè)銀行在中西部地區(qū)建立分支機(jī)構(gòu)，積極引進(jìn)資金并盤(pán)活資金，同時(shí)還要引入先進(jìn)的管理制度與經(jīng)驗(yàn)，建立起與區(qū)域金融發(fā)展相契合的金融機(jī)構(gòu)。對(duì)中西部區(qū)域來(lái)說(shuō)，其本身的金融機(jī)構(gòu)就比較少，金融工具也比較單一，因此在設(shè)置相應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)時(shí)應(yīng)盡量放寬條件，如本金要求可減少，營(yíng)運(yùn)規(guī)模可縮減等，以快速促進(jìn)中西部區(qū)域的金融發(fā)展，同時(shí)也提高金融機(jī)構(gòu)密度。此外，還要充分發(fā)揮政策性銀行的作用，在中西部金融欠發(fā)達(dá)地區(qū)要設(shè)立相應(yīng)的政策性開(kāi)發(fā)銀行，為西部開(kāi)發(fā)中的一些特色項(xiàng)目提供必要的金融支持，為區(qū)域金融協(xié)調(diào)發(fā)展奠定重要基礎(chǔ)。

4.3 加快區(qū)域資本市場(chǎng)建設(shè)

要實(shí)現(xiàn)區(qū)域金融的協(xié)調(diào)發(fā)展，還要調(diào)整當(dāng)前資本市場(chǎng)格局，在穩(wěn)步發(fā)展東部資本市場(chǎng)的同時(shí)，積極培育中西部資本市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)金融資本市場(chǎng)之間的良性互動(dòng)。首先，要加快促進(jìn)中西部地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)改革，實(shí)現(xiàn)債權(quán)、股票等與金融相關(guān)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展，同時(shí)還要積極建設(shè)不同層級(jí)的證券交易中心。其次，要大力扶持中西部地區(qū)資源型企業(yè)的發(fā)展和上市，推動(dòng)國(guó)有資本的流動(dòng)與重組，加快資本經(jīng)營(yíng)的步伐。

5 區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的防范策略

5.1 加快完善區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)機(jī)制

區(qū)域金融發(fā)展的失衡，很可能會(huì)帶來(lái)區(qū)域性的金融風(fēng)險(xiǎn)。一旦區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)突破了可控的邊界，并且形成跨區(qū)域范圍的傳播，那么就很可能會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的金融危機(jī)。因此必須注重對(duì)區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的有效防范。對(duì)此，針對(duì)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)，要進(jìn)一步健全和完善區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)、評(píng)估和處置機(jī)制。尤其是針對(duì)中西部地區(qū)，要進(jìn)一步加大金融監(jiān)管力度，幫助其更好地化解政策風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合地區(qū)金融發(fā)展?fàn)顩r，制定差異性的金融政策，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)把控能力。此外，要進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)防控，防范區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨市場(chǎng)的傳遞。

5.2 深化金融改革

在探討風(fēng)險(xiǎn)防范措施之前，我們必須要對(duì)區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)清晰的認(rèn)知。很多人都認(rèn)為，區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)更多的發(fā)生在區(qū)域金融較發(fā)達(dá)的地區(qū)，其實(shí)不然，區(qū)域金融發(fā)展水平在一定程度上決定了它們對(duì)統(tǒng)一金融政策傳導(dǎo)的力度和速度，因此要想防范和化解區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)，須要持續(xù)深化金融改革。改革要繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)金融創(chuàng)新，尤其強(qiáng)調(diào)金融工具的創(chuàng)新，這樣即使發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)，也可以有更多的應(yīng)對(duì)策略和途徑，盡可能地實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的分散。此外，還要改善金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及盈利模式，進(jìn)一步提高各大金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

5.3 加強(qiáng)區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)之間的合作

在金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平較高的地區(qū)，無(wú)論是金融政策出現(xiàn)緊縮還是擴(kuò)張，都可以基于多元化金融機(jī)構(gòu)及工具對(duì)市場(chǎng)做出響應(yīng)與調(diào)整，從而更好地分散風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)于一些區(qū)域金融發(fā)展水平不高的地區(qū)，其金融組織機(jī)構(gòu)和金融工具都比較單一，金融市場(chǎng)也不夠完善，面對(duì)緊縮或擴(kuò)張的金融政策，會(huì)導(dǎo)致其在遇到政策風(fēng)險(xiǎn)時(shí)難以化解，更會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)在不發(fā)達(dá)的區(qū)域內(nèi)積累和發(fā)酵。由此便導(dǎo)致區(qū)域內(nèi)的金融發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)變得更加突出，最終會(huì)對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成影響。為了更好地應(yīng)對(duì)這一風(fēng)險(xiǎn)，還要加強(qiáng)區(qū)域內(nèi)大中小金融機(jī)構(gòu)之間的互助與合作，盡快建立起信息共享機(jī)制，通過(guò)信息共享構(gòu)建更加完善的金融市場(chǎng)，同時(shí)強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)彼此之間的監(jiān)督，通過(guò)良性互動(dòng)共同構(gòu)建良好的區(qū)域金融環(huán)境。

6 結(jié)語(yǔ)

綜上所述，實(shí)現(xiàn)區(qū)域金融協(xié)調(diào)發(fā)展是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重點(diǎn)任務(wù)，要在持續(xù)深化金融改革的同時(shí)，強(qiáng)化區(qū)域金融創(chuàng)新、多元發(fā)展，并且要針對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)做好防范，逐步縮短區(qū)域間的金融發(fā)展差異。