普惠金融背景下商業(yè)銀行與小微企業(yè)信貸均衡分析
——基于博弈論視角

易金平 許丹

(湖北工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 湖北武漢 430068)

1 引言

2020年新冠疫情席卷全球，導(dǎo)致很多企業(yè)倒閉破產(chǎn)，特別是中小企業(yè)。一般而言，中小微企業(yè)的貸款資金主要來自商業(yè)銀行和小額貸款公司，二者各有優(yōu)劣：商業(yè)銀行因有強(qiáng)大的資金系統(tǒng)，能夠讓企業(yè)獲得源源不斷的貸款資金。隨著市場競爭的日益激烈，小額貸款業(yè)務(wù)市場的需求日益強(qiáng)烈。

小微企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著舉足輕重的作用，正逐步成為國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的重要力量。小微企業(yè)融資難、融資貴的問題并未得到根本解決。因此本文基于博弈論視角，就我國普惠金融背景下商業(yè)銀行與小微企業(yè)信貸供需均衡進(jìn)行研究，探尋商業(yè)銀行與小微企業(yè)的帕累托最優(yōu)解。

2 商業(yè)銀行與小微企業(yè)博弈分析

2.1 商業(yè)銀行間博弈分析

我國銀行分為中央銀行、國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、地方性商業(yè)銀行等幾大類。不同商業(yè)銀行層級(jí)和同一層級(jí)商業(yè)銀行間都存在著一定的博弈關(guān)系。同層級(jí)商業(yè)銀行間在成本、產(chǎn)品種類、營銷方式等方面較為相似，為了獲得競爭優(yōu)勢，在利率設(shè)置、貸款條件方面會(huì)適當(dāng)降低條件。不同層級(jí)商業(yè)銀行，如國有商業(yè)銀行和地方性商業(yè)銀行之間也會(huì)存在競爭關(guān)系。他們成本不同，競爭優(yōu)勢也不相同，因此需要博弈達(dá)到均衡狀態(tài)。以下本文將研究商業(yè)銀行間的競爭博弈對(duì)普惠金融背景下商業(yè)銀行與小微企業(yè)信貸供需均衡的影響。

2.1.1 同層級(jí)商業(yè)銀行間博弈分析

經(jīng)過不斷發(fā)展，同層級(jí)商業(yè)銀行間在成本、產(chǎn)品種類、營銷方式等方面較為相似，同質(zhì)化發(fā)展較為嚴(yán)重。商業(yè)銀行為了爭取客戶，會(huì)在利率設(shè)置、貸款條件方面適當(dāng)降低條件。這種競爭方式可能會(huì)使某個(gè)商業(yè)銀行得到最佳決策，但對(duì)其他商業(yè)銀行來說并非最優(yōu)，即非團(tuán)體最優(yōu)，此現(xiàn)象即為博弈論中的“囚徒困境”。該部分考慮兩家同層級(jí)商業(yè)銀行一次性靜態(tài)博弈過程。

基本假設(shè)條件：

(1)假設(shè)金融市場上兩家銀行——A銀行和B銀行，兩家商業(yè)銀行層級(jí)、成本、產(chǎn)品種類各方面條件均相同，且博弈雙方都是完全理性的經(jīng)濟(jì)人，他們的目標(biāo)都是實(shí)現(xiàn)自身的利益最大化。

(2)博弈策略組合：由于A銀行和B銀行各方面條件均相同，因此采用利率下浮進(jìn)行競爭搶占市場。即定價(jià)策略組合均為{正常利率，下浮利率}。

(3)R表示銀行A和銀行B的收益。

模型分析：

根據(jù)以上假設(shè)，兩家銀行的博弈會(huì)產(chǎn)生以下四種可能結(jié)果：

(1)A、B銀行均采取正常貸款利率，雙方可各得R1的收益；

(2)A、B銀行均采取下浮利率策略，雙方各得R2的收益；

(3)A銀行采取正常利率，B銀行采取下浮利率，則B銀行比A銀行獲得更多利潤，收益提高到R3，而A銀行處于競爭劣勢地位，業(yè)務(wù)減少，收益下降記為R4；

(4)B銀行采取正常利率，A銀行采取下浮利率，則A銀行比B銀行獲得更多利潤，收益提高到R3，而B銀行處于競爭劣勢地位，業(yè)務(wù)減少，收益下降記為R4。

博弈論結(jié)果如表1所示。

表1 同層級(jí)商業(yè)銀行間博弈論結(jié)果

根據(jù)以上分析結(jié)果可以看出：R3＞R1＞R2＞R4，即當(dāng)兩家銀行均采取正常利率時(shí)可得利潤為R1，但因?yàn)楦偁庩P(guān)系的存在，此種情況不可能存在；當(dāng)其中一家銀行采取下浮利率，另一家采取正常利率時(shí)，采取下浮利率的銀行實(shí)現(xiàn)個(gè)體最優(yōu)，但并非團(tuán)體最優(yōu)；當(dāng)兩家銀行均采取下浮利率時(shí)，實(shí)現(xiàn)團(tuán)體最優(yōu)，即納什均衡。

2.1.2 國有商業(yè)銀行和地方性商業(yè)銀行博弈分析

國有商業(yè)銀行主要包括中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行等。地方性商業(yè)銀行指城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用合作社等。國有商業(yè)銀行和地方性商業(yè)銀行資金實(shí)力、獲取信息成本、貸款利率、貸款條件等方面存在一定差異。國有商業(yè)銀行資金實(shí)力雄厚，技術(shù)先進(jìn)，風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)，因此在硬信息方面存在比較優(yōu)勢；地方性商業(yè)銀行基本都在農(nóng)村和城鎮(zhèn)，對(duì)小微企業(yè)更了解，能更好地掌握小微企業(yè)貸款信息，且其對(duì)小微企業(yè)貸款門檻較低，因此在軟信息方面存在比較優(yōu)勢。

目前，國有商業(yè)銀行和地方性商業(yè)銀行在貸款門檻、貸款利率、資金成本、向小微企業(yè)貸款量方面情況如表2所示。

表2 不同層級(jí)商業(yè)銀行間貸款情況

基本假設(shè)條件：

(1)通過博弈，地方性商業(yè)銀行可降低其貸款利率；

(2)國有商業(yè)銀行會(huì)降低其貸款門檻，同時(shí)提高向小微企業(yè)貸款量的投放；

(3)地方性商業(yè)銀行可通過技術(shù)進(jìn)步、風(fēng)險(xiǎn)控制手段的改進(jìn)使得資金成本降低。

模型分析：

基于以上假設(shè)及分析，國有商業(yè)銀行和地方性商業(yè)銀行會(huì)通過雙方博弈最終達(dá)到納什均衡。均衡狀態(tài)如表3所示。

表3 不同層級(jí)商業(yè)銀行間均衡結(jié)果

由于國家支持小微企業(yè)貸款政策的出臺(tái)，國有商業(yè)銀行必然會(huì)降低其貸款門檻，同時(shí)向小微企業(yè)貸款投放量也會(huì)增加。地方性商業(yè)銀行為了搶奪市場，獲得競爭優(yōu)勢，會(huì)降低其向小微企業(yè)貸款利率。最后由于技術(shù)進(jìn)步，風(fēng)險(xiǎn)控制手段的加強(qiáng)改進(jìn)，國有商業(yè)銀行和地方性商業(yè)銀行的資金成本均會(huì)降低，最終通過博弈達(dá)到納什均衡。

2.2 商業(yè)銀行與小微企業(yè)博弈

在金融市場中，由于市場信息不充分的原因，商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)的情況了解并不充分。小微企業(yè)資金實(shí)力弱，規(guī)模較小，違約風(fēng)險(xiǎn)較大，因此需對(duì)小微企業(yè)的資金狀況、還款能力、盈利狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等一系列基本情況進(jìn)行調(diào)查，從而確定是否對(duì)該企業(yè)發(fā)放貸款，而小微企業(yè)則要選擇履約還款或貸款違約。因此，本文在盧東浩、郭仕廣、陶相龍等人對(duì)商業(yè)銀行與小微企業(yè)研究基礎(chǔ)之上，基于以上分析對(duì)商業(yè)銀行與小微企業(yè)進(jìn)行博弈分析。

基本假設(shè)條件：

(1)博弈一方為商業(yè)銀行，另一方為小微企業(yè)，并且假設(shè)博弈雙方都是理性主體，且均為風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，都以自身利益最大化為目標(biāo)。

(2)商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)的履約能力不完全了解，因此博弈雙方屬于不完全信息；此博弈中商業(yè)銀行先根據(jù)小微企業(yè)情況選擇是否發(fā)放貸款，小微企業(yè)后決定是否如約歸還貸款，決策主體行為有先后順序，屬于動(dòng)態(tài)博弈。因此小微企業(yè)與商業(yè)銀行屬于不完全信息動(dòng)態(tài)博弈。

(3)策略組合：商業(yè)銀行{放貸，不放貸}，小微企業(yè){還款，不還款}。

模型構(gòu)建：

小微企業(yè)向銀行貸款本金為P，貸款利息為i，小微企業(yè)貸款投資收益為m(m＞i)，政府補(bǔ)貼為g，小微企業(yè)因違約受到的懲罰費(fèi)用為c，銀行向小微企業(yè)發(fā)放貸款的概率為α(0＜α＜1)，拒絕發(fā)放貸款的概率為1-α，小微企業(yè)償還貸款的概率為β(0＜β＜1)，拒絕償還貸款的概率為1-β。

根據(jù)以上模型，分析如下：

(1)若銀行選擇向小微企業(yè)發(fā)放貸款，且小微企業(yè)如約償還貸款，即{放貸，還款}，則銀行收益為i+g，小微企業(yè)收益為m-i，收益組合為(i+g，m-i)；

(2)若銀行選擇不向小微企業(yè)發(fā)放貸款，且小微企業(yè)如約償還貸款，即{不放貸，還款}，則銀行收益為0，小微企業(yè)收益為i-m，收益組合為(0，i-m)；

(3)若銀行選擇向小微企業(yè)發(fā)放貸款，且小微企業(yè)不如約償還貸款，即{放貸，不還款}，則銀行收益為-p-i+g，小微企業(yè)收益為p+m-c，收益組合為(-p-i+g，p+m-c)；

(4)若銀行選擇不向小微企業(yè)發(fā)放貸款，且小微企業(yè)不如約償還貸款，即{不放貸，不還款}，則銀行收益為0，小微企業(yè)收益為0，收益組合為(0，0)。

得到如下博弈論矩陣：

表4 商業(yè)銀行與小微企業(yè)間博弈論矩陣

通過博弈論矩陣可以看出，對(duì)于小微企業(yè)來說，只有當(dāng)m-i＞p+m-c時(shí)，企業(yè)會(huì)選擇還款，即小微企業(yè)因違約受到的懲罰費(fèi)用c應(yīng)該高一些，至少應(yīng)滿足c＞p+i，對(duì)于商業(yè)銀行來說，銀行會(huì)選擇不發(fā)放貸款來使損失最小化。但這種情況不是最優(yōu)的，商業(yè)銀行和小微企業(yè)應(yīng)在雙方博弈中選擇團(tuán)體最優(yōu)決策，亦稱帕累托最優(yōu)解，即{放貸，還款}，此時(shí)收益組合為(i+g，m-i)。

考慮銀行向小微企業(yè)發(fā)放貸款的概率為α(0＜α＜1)，小微企業(yè)償還貸款的概率為β(0＜β＜1)。

商業(yè)銀行放貸的條件是：期望收益＞0，即α{β(i+g)+(1-β)(-p-i+g)}+(1-α)0＞0時(shí)，將上式整理得，即當(dāng)小微企業(yè)償還貸款概率β滿足以上條件時(shí)，商業(yè)銀行才愿意放貸，否則，商業(yè)銀行發(fā)放貸款收益為0，甚至為負(fù)，則不會(huì)發(fā)放貸款。

3 結(jié)語

普惠金融是一項(xiàng)惠及小微企業(yè)和貧困人口等弱勢群體的重要舉措，大力發(fā)展普惠金融對(duì)于完善我國金融服務(wù)體系、服務(wù)社會(huì)群體有重大而深遠(yuǎn)的意義。本文借助博弈論分析方法分別研究了商業(yè)銀行之間及商業(yè)銀行與小微企業(yè)之間的借貸博弈。最后得出商業(yè)銀行之間要通過降低利率、減少成本、降低貸款門檻等舉措來得到最優(yōu)解，商業(yè)銀行與小微企業(yè)之間在商業(yè)銀行放貸和小微企業(yè)還款時(shí)達(dá)到最優(yōu)解，但需要滿足一定條件，即商業(yè)銀行期望＞0。

基于以上分析，本文提出如下建議：

3.1 政府加以定向扶持

普惠金融是一項(xiàng)長期而重大的工程，并不是靠某一個(gè)銀行或某一機(jī)構(gòu)就能完成的，商業(yè)銀行降低利率、減少成本、降低貸款門檻等舉措需要政府監(jiān)督及支持。采用定向降準(zhǔn)及定向政策扶持小微企業(yè)發(fā)展十分必要。中央銀行及國務(wù)院已經(jīng)出臺(tái)了一系列政策，接下來還要繼續(xù)出臺(tái)定向扶持政策以支持小微企業(yè)發(fā)展。

3.2 提高小微企業(yè)違約成本

在前面商業(yè)銀行和小微企業(yè)博弈過程中可以看出，對(duì)于小微企業(yè)來說，只有當(dāng)m-i＞p+m-c時(shí)，企業(yè)才會(huì)選擇還款，即小微企業(yè)因違約受到的懲罰費(fèi)用c應(yīng)該高一些，至少應(yīng)滿足c＞p+i，除了在違約費(fèi)用上加以限制，還能通過建立違約信息共享機(jī)制，將違約企業(yè)的信息公開，使失信企業(yè)寸步難行，從而增加企業(yè)違約成本，抑制其違約行為的發(fā)生。

3.3 創(chuàng)新金融產(chǎn)品，降低小微企業(yè)融資成本

普惠金融服務(wù)應(yīng)根據(jù)服務(wù)群體的特殊性，加大創(chuàng)新力度，對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行定制化服務(wù)。普惠金融可具體在貸款期限、貸款利率、抵押擔(dān)保方式等方面進(jìn)行合理創(chuàng)新，創(chuàng)造出更符合消費(fèi)者的金融產(chǎn)品。應(yīng)堅(jiān)持低成本策略，如將貸款期限適當(dāng)延長、貸款利率適當(dāng)降低、擔(dān)保物適當(dāng)減少等，以切實(shí)符合普惠金融的初衷。

3.4 加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系

隨著普惠金融的不斷發(fā)展，其潛在風(fēng)險(xiǎn)也不斷增大。同時(shí)由于其服務(wù)群體的特殊性，使得風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增加，導(dǎo)致銀行不愿意貸款。因此需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，當(dāng)前我國對(duì)于普惠金融的風(fēng)險(xiǎn)管理體系仍不夠完善，需結(jié)合金融科技建立起一套與我國目前普惠金融狀況相匹配的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。在貸前、貸中、貸后每個(gè)環(huán)節(jié)嚴(yán)格把控，貸前建立風(fēng)險(xiǎn)篩查和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，貸中建立風(fēng)險(xiǎn)控制，貸后建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和防控。