新疆固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相關(guān)性實(shí)證分析

馬偉達(dá)，陳 蕾，張傳輝

（塔里木大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，新疆 阿拉爾 843300）

固定資產(chǎn)投資在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中，扮演著重要的角色[1]。固定資產(chǎn)投資近年來(lái)不斷發(fā)展，已經(jīng)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)體中占據(jù)重要地位，不斷推動(dòng)著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步前進(jìn)，一國(guó)或者一地區(qū)固定資產(chǎn)投資效益的高低與固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)的合理與否對(duì)于經(jīng)濟(jì)的影響是至關(guān)重要的，從某種程度上說(shuō)，可以直接影響到該國(guó)或該地區(qū)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的高效性和協(xié)調(diào)發(fā)展水平[2]。固定資產(chǎn)投入和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間存在著相輔相成、相互制約的聯(lián)系：一方面，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度直接影響著總的投資規(guī)模，總的投資額大小取決于上一時(shí)期的國(guó)家財(cái)政收入的累積程度；而另一方面投資總額又是直接促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素，投資作為重要的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)手段，涵蓋了金融領(lǐng)域等方方面面[3]，投資的規(guī)模、水平、條件以及未來(lái)發(fā)展前景等都在一定程度上決定著經(jīng)濟(jì)發(fā)展[4]。近年來(lái)，由于國(guó)家出臺(tái)了許多西部政策，使新疆的經(jīng)濟(jì)得到了一定程度的發(fā)展。新疆GDP已從1990年的274.01億元逐步增加到2020年的13797.58億元，實(shí)現(xiàn)了近50多倍的飛躍。多種經(jīng)濟(jì)指標(biāo)共同的作用對(duì)新疆的GDP發(fā)展產(chǎn)生不同程度的影響，固定資產(chǎn)投資就是其中重要的一個(gè)。新疆的固定資產(chǎn)投資近年來(lái)不斷發(fā)生變化，從20世紀(jì)90年代的88.78億元增加到2020年的10508.8億元，部分年份還出現(xiàn)了超過(guò)新疆GDP的情況?？梢酝茰y(cè)新疆的固定資產(chǎn)投資的進(jìn)一步發(fā)展，在一定的程度上可能會(huì)增加經(jīng)濟(jì)總量，兩者間存在一定的關(guān)系?；诖?，本文通過(guò)對(duì)新疆1990-2020年的固定資產(chǎn)投資額及GDP等相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，以研究新疆固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，為新疆經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步繁榮發(fā)展提供政策建議。

國(guó)內(nèi)外學(xué)者就固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系進(jìn)行了深入的分析和討論。其中部分學(xué)者認(rèn)為固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)兩個(gè)變量呈正向的相關(guān)關(guān)系，如劉金全等[5]研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)的固定資產(chǎn)投資存在著一定的波動(dòng)性，這種波動(dòng)性和同時(shí)期或者前一期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在著相似性，并且通過(guò)研究表明二者可能存在因果關(guān)系，這種關(guān)系可能是雙向發(fā)展的，但并非對(duì)稱的；楊長(zhǎng)漢[6]通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)指出，投資與經(jīng)濟(jì)作為一對(duì)重要因素，二者之間存在重要的內(nèi)部聯(lián)系，即具有一定的相關(guān)性；孫大巖[7]、刑天才等[8]通過(guò)研究也總結(jié)出類(lèi)似的結(jié)論；DeLong等[9]以美國(guó)為例，研究發(fā)現(xiàn)美國(guó)的固定資產(chǎn)投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在著正向相關(guān)關(guān)系，并表示如果固定資產(chǎn)出現(xiàn)持續(xù)走高的態(tài)勢(shì)，那么經(jīng)濟(jì)不可能停滯不前。國(guó)內(nèi)外其他學(xué)者則認(rèn)為，固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)兩個(gè)變量之間不存在一定的相關(guān)關(guān)系，如齊銀才等[10]通過(guò)對(duì)改革開(kāi)放30年的江蘇高淳縣第一產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資進(jìn)行分析，通過(guò)協(xié)整和格蘭杰因果檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，第一產(chǎn)業(yè)的固定資產(chǎn)投資對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效果尚不明顯，二者之間基本上不存在相關(guān)關(guān)系；吳凡等[11]通過(guò)對(duì)地方固定資產(chǎn)投融資平臺(tái)的研究發(fā)現(xiàn)，經(jīng)營(yíng)性的固定資產(chǎn)投資對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)沒(méi)有明顯的促進(jìn)作用；李少雄等[12]對(duì)貴州固定資產(chǎn)投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)行分析，通過(guò)脈沖響應(yīng)和格蘭杰因果檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，貴州的固定資產(chǎn)投資不能有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，二者之間的相關(guān)關(guān)系不明顯；Vally等[13]通過(guò)對(duì)固定資產(chǎn)投資的進(jìn)一步分析，也得出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和固定資產(chǎn)投資增加不存在任何因果關(guān)系。綜上所述，固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是否存在相關(guān)性學(xué)者們存在爭(zhēng)議。因此，研究固定資產(chǎn)投資的進(jìn)一步發(fā)展能否影響到經(jīng)濟(jì)的持續(xù)向好，探討兩者之間是否存在相關(guān)性顯得尤為重要。當(dāng)前研究中國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的研究主要集中在發(fā)達(dá)國(guó)家和我國(guó)的東部發(fā)達(dá)地區(qū)，對(duì)發(fā)展中國(guó)家和我國(guó)西部相對(duì)落后地區(qū)的研究較少。新疆作為中西部的重要地帶，作為“一帶一路”的沿線省份，對(duì)于西部的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展具有重要的意義，基于此，本文選取我國(guó)西部的新疆地區(qū)作為研究對(duì)象，分析和研討新疆地區(qū)固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系。

1 新疆固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)現(xiàn)狀分析

1.1 固定資產(chǎn)投資與 GDP 的總量分析

對(duì)新疆固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的總量進(jìn)行對(duì)比分析，結(jié)果如表1所示。由表1可知，新疆的固定資產(chǎn)投資額隨著時(shí)代的推移，增長(zhǎng)速度較為迅猛，由1990年的88.78億元增長(zhǎng)到2020年的10508.8億元，實(shí)現(xiàn)了大約118倍的增長(zhǎng)；GDP在此期間也得到了進(jìn)一步的發(fā)展，由1990年的274.01億元增長(zhǎng)到了2020年的13797.58億元，大約增長(zhǎng)了50多倍，實(shí)現(xiàn)了新疆生產(chǎn)總值的歷史性飛躍。可見(jiàn)，新疆的固定資產(chǎn)投資的增長(zhǎng)勢(shì)頭明顯要高于生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)勢(shì)頭。除此之外，自2010年以來(lái)，由于“一帶一路”倡議的逐步推進(jìn)，新疆的區(qū)位優(yōu)勢(shì)得到了突出體現(xiàn)，新疆作為絲綢之路重要的沿線地帶，可以與多國(guó)進(jìn)行貿(mào)易溝通和往來(lái)，由此使得新疆的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和固定資產(chǎn)投資在該時(shí)期得到了飛速的發(fā)展。

表1 1990—2020年新疆固定資產(chǎn)投資額與GDP總額 （單位：億元）

1.2 固定資產(chǎn)投資與 GDP 的增長(zhǎng)率分析

對(duì)比分析新疆固定資產(chǎn)投資與GDP的增長(zhǎng)率，結(jié)果如圖1所示。由圖1可知，新疆GDP和固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率總體穩(wěn)定在一定的范圍內(nèi)，總體表現(xiàn)為同步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，在1993、2009、2016年左右，新疆的生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率實(shí)現(xiàn)一定的飛速增長(zhǎng)，新疆的GDP由此得到進(jìn)一步提高。并且，在此期間，新疆的固定資產(chǎn)投資增速也實(shí)現(xiàn)了一定的飛躍，呈現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。雖然新疆固定資產(chǎn)投資在2017年后出現(xiàn)了一定的負(fù)增長(zhǎng)，原因主要是由于房地產(chǎn)“限購(gòu)”政策的落實(shí)，使得建房的原材料需求出現(xiàn)下滑，但是隨著中央擴(kuò)大內(nèi)需、加大政策預(yù)調(diào)微調(diào)力度，新項(xiàng)目審批落地速度加快，將會(huì)使新疆固定資產(chǎn)投資得到迅速調(diào)整，實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的穩(wěn)定健康發(fā)展。通過(guò)以上分析可以看出，新疆固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的發(fā)展存在著同步性和同趨勢(shì)性，也可以由此判斷出二者存在著某種關(guān)系，使其實(shí)現(xiàn)同步發(fā)展。

圖1 新疆固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率與地區(qū)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率對(duì)比分析

2 新疆固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相關(guān)性實(shí)證分析

2.1 相關(guān)性分析

通過(guò)建立相關(guān)性圖表，分析固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)二者之間的相關(guān)關(guān)系和相關(guān)走勢(shì)，新疆地區(qū)的固定資產(chǎn)投資和新疆GDP的關(guān)聯(lián)度曲線如圖2所示。從離散曲線（圖2）可以看出，這些離散點(diǎn)幾乎都在一條線上，由此可以得出結(jié)論：地區(qū)GDP與固定資產(chǎn)的相關(guān)性可能是線性的。

圖2 固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相關(guān)性散點(diǎn)圖

皮爾森、斯皮爾曼等級(jí)相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)結(jié)果顯示：（1）Pearson相關(guān)系數(shù)為0.96，且p值為0.000，表明新疆固定資產(chǎn)投資額和GDP之間存在著高度相關(guān)，并且十分顯著；（2）Spearman等級(jí)相關(guān)系數(shù)為0.987，且p值也為0.000，同時(shí)根據(jù)查秩相關(guān)系數(shù)檢測(cè)臨界值表得知，當(dāng)樣本容量為31時(shí)，其臨界值為0.3233，由于0.987＞0.3233，可以表明新疆固定資產(chǎn)投資額與GDP兩個(gè)變量可能確實(shí)存在著一定的相關(guān)關(guān)系，且十分顯著。

2.2 變量的選取與模型設(shè)定

本文選取了新疆1990-2020年間歷年的新疆生產(chǎn)總值作為經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的被解釋變量G，固定資產(chǎn)投資額作為解釋變量F。由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還會(huì)受到人力資本、科技進(jìn)步、對(duì)外交流以及能源消費(fèi)等主要因素的影響，本文又選取了新疆歷年人口增加值P、專(zhuān)利批準(zhǔn)數(shù)量ST、對(duì)外貿(mào)易總額FE以及能源消費(fèi)總量EN等指標(biāo)作為解釋變量，建立多元線性回歸模型，進(jìn)一步分析各指標(biāo)對(duì)于新疆經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。

為了使多元線性回歸序列更加平穩(wěn)，先對(duì)序列進(jìn)行前期的取對(duì)數(shù)處理，通過(guò)取對(duì)數(shù)之后，得到前期的理論方程為：

式（1）中，β0、β1、β3、β4、β5為相應(yīng)的擬合參數(shù)，μt為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

2.3 序列的平穩(wěn)性檢驗(yàn)與協(xié)整檢驗(yàn)

對(duì)新疆固定資產(chǎn)投資額和新疆生產(chǎn)總值進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，結(jié)果如圖3所示，可以看出新疆固定資產(chǎn)投資額和新疆生產(chǎn)總值的對(duì)數(shù)值存在著隨著時(shí)間發(fā)展變化的趨勢(shì)，顯示存在不平穩(wěn)的問(wèn)題。

圖3 lnFt與 lnGt時(shí)間序列分析

進(jìn)一步對(duì)數(shù)據(jù)變量進(jìn)行ADF檢驗(yàn)來(lái)探究變量的之間的平穩(wěn)性。對(duì)變量lnFt、lnGt及二者的一階、二階差分形式進(jìn)行檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示。從表3可以看出：lnFt、lnGt的ADF統(tǒng)計(jì)數(shù)值高于5%的顯著度，說(shuō)明它們是不穩(wěn)定的，相反，Δ2lnGt、ΔlnGt、Δ2lnFt的ADF值都低于顯著度5%的閾值。

表2 ADF單位根檢驗(yàn)結(jié)果

在解決實(shí)證問(wèn)題的過(guò)程中，其實(shí)有很多時(shí)候數(shù)據(jù)不平穩(wěn)，但它們看起來(lái)確實(shí)平穩(wěn)，原因可能是受到某些外在因素的干擾影響導(dǎo)致的。因此，要對(duì)本文的新疆固定資產(chǎn)投資額和生產(chǎn)總值進(jìn)行一定的處理，使其達(dá)到同階平穩(wěn)的前提條件，探究在同階平穩(wěn)下，新疆固定資產(chǎn)投資額與生產(chǎn)總值之間是否存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系[14]。如表3所示，經(jīng)過(guò)平穩(wěn)性檢驗(yàn)可以看出，新疆固定資產(chǎn)投資額與新疆生產(chǎn)總值兩變量的序列均在滯后2期實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)，由此，對(duì)這2個(gè)變量進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)分析，來(lái)研究二者的長(zhǎng)期均衡關(guān)系。由表3可知變量為二階單整序列，因此采用EG兩步法對(duì)原始變量數(shù)據(jù)進(jìn)行二階處理，并做回歸分析。通過(guò)對(duì)回歸結(jié)果的殘差檢驗(yàn)可以看出，序列是平滑的，表明變量序列之間存在著一定的協(xié)整關(guān)系。如表3所示，在對(duì)變量序列殘差進(jìn)行平滑檢驗(yàn)時(shí)，殘差A(yù)DF檢驗(yàn)的-7.58，低于5%顯著性水平，這說(shuō)明該回歸模型的殘差序列是穩(wěn)定的，這也進(jìn)一步的證明了lnFt、lnGt兩變量間確實(shí)存在著協(xié)整關(guān)系。

表3 殘差序列單位根檢驗(yàn)結(jié)果

2.4 GRANGER 因果檢驗(yàn)

GRANGER因果關(guān)系檢驗(yàn)本質(zhì)上并非真正的因果關(guān)系，而是變量的滯后期是否會(huì)影響到其他的相關(guān)變量的一種滯后影響關(guān)系，為了進(jìn)一步探究新疆固定資產(chǎn)投資額與新疆生產(chǎn)總值當(dāng)期或者滯后期是否存在一定的關(guān)系，對(duì)二者進(jìn)行了格蘭杰因果檢驗(yàn)[15]。如表4所示，G代表新疆生產(chǎn)總值、F代表新疆固定資產(chǎn)投資額，如果將滯后期數(shù)調(diào)整到1、2時(shí)，兩個(gè)變量之間的關(guān)系并不明顯，當(dāng)滯后期達(dá)到3、4的時(shí)候，可以明顯的看出，新疆的固定資產(chǎn)投資和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展之間就真正存在了格蘭杰因果關(guān)系。但是該種關(guān)系并未交互雙向的，而是單方向的關(guān)系，可以得出新疆的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在某種程度上進(jìn)一步推動(dòng)了固定資產(chǎn)投資方面的發(fā)展，表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是單向的格蘭杰原因。

表4 GRANGER因果關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果

2.5 VAR 模型穩(wěn)定性 AR 根檢驗(yàn)及脈沖響應(yīng)

通過(guò)選擇不同的滯后階數(shù)，最后確定了最優(yōu)結(jié)果是3階，因此，建立模型來(lái)進(jìn)一步查明經(jīng)濟(jì)增量與固定資產(chǎn)投資的關(guān)系。依據(jù)變量最優(yōu)滯后期，通過(guò)Eviews估計(jì)數(shù)據(jù)得到向量自回歸模型VAR（3）的估計(jì)結(jié)果如下：

建立新疆固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相關(guān)VAR模型估計(jì)，首先對(duì)其平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗(yàn)，通過(guò)AR根是否大于1，判定VAR模型的平穩(wěn)性，只有穩(wěn)定的模型才可以進(jìn)行后續(xù)分析。由圖4可知，原點(diǎn)都在大圓內(nèi)，表明檢驗(yàn)結(jié)果較好，序列具備一定的平穩(wěn)性，可以進(jìn)行脈沖響應(yīng)分析。脈沖響應(yīng)分析結(jié)果如圖5所示。由圖5（a）可以看出，當(dāng)固定資產(chǎn)投資額F受到?jīng)_擊時(shí)，新疆GDP并沒(méi)有立即做出響應(yīng)，在第1期的響應(yīng)基本為0，之后迅速上升；當(dāng)?shù)降?期時(shí)，響應(yīng)值達(dá)到最大，在這之后F對(duì)GDP的沖擊作用有所下降；當(dāng)?shù)竭_(dá)第6期時(shí)，沖擊作用基本消失，響應(yīng)值再次為0，新疆固定資產(chǎn)投資額F對(duì)于新疆GDP出現(xiàn)反向沖擊的作用；當(dāng)?shù)降?期以后，沖擊又開(kāi)始回暖，實(shí)現(xiàn)反向沖擊的下降。通過(guò)圖5（b）和圖5（c）可以推斷出，新疆固定資產(chǎn)投資額和新疆GDP有可能受到其自身的滯后期的影響，且影響效果較為明顯。通過(guò)圖5（d）可以看出，新疆GDP對(duì)于固定資產(chǎn)投資額F的沖擊作用很大，且在不斷地上升，當(dāng)在第7期時(shí)達(dá)到最大值，之后沖擊有一定的小幅度下降，但始終很大。印證了上面的格蘭杰因果檢驗(yàn)中顯示的新疆GDP的變化能夠顯著的影響新疆固定資產(chǎn)投資額F的變化，并且新疆GDP是新疆固定資產(chǎn)投資額的格蘭杰原因。綜上所述，由圖5可知，固定資產(chǎn)投資額F對(duì)于新疆GDP的沖擊作用較小，響應(yīng)值較低，正好與前文中的格蘭杰因果檢驗(yàn)中顯示的固定資產(chǎn)投資額F的變動(dòng)不能顯著地影響新疆生產(chǎn)總值G的變動(dòng)是一致的。

圖4 AR 根圖

圖5 脈沖響應(yīng)圖

2.6 方差分解

方差分解作為研究變量解釋貢獻(xiàn)度的重要指標(biāo)，是研究變量之間相關(guān)性的重要指標(biāo)，通過(guò)方差分解的相關(guān)結(jié)果可以進(jìn)一步的對(duì)變量的相關(guān)程度做出闡釋?zhuān)瑸樽兞恐g相關(guān)性分析做出重要依據(jù)。新疆GDP的方差分解結(jié)果如表5所示，固定資產(chǎn)投資額的方差分解結(jié)果如表6所示。由表5、表6可知，當(dāng)新疆GDP在波動(dòng)時(shí)，不考慮其自身的貢獻(xiàn)作用，新疆固定資產(chǎn)投資額在第1期對(duì)于新疆GDP的貢獻(xiàn)度為0，隨后得到了一定的上升，最高達(dá)到了3.6%。當(dāng)新疆固定資產(chǎn)投資額在波動(dòng)的時(shí)候，不考慮自身的貢獻(xiàn)度，新疆GDP對(duì)其的貢獻(xiàn)度在第1期達(dá)到了1.12%，隨后貢獻(xiàn)度不斷增長(zhǎng)，最高可以達(dá)到約80%。說(shuō)明新疆GDP對(duì)于新疆固定資產(chǎn)投資有著顯著較大的影響，也印證了格蘭杰因果檢驗(yàn)的相關(guān)結(jié)論，反映出固定資產(chǎn)投資對(duì)于新疆GDP雖有一定的相關(guān)影響，但是影響效果較小，表明新疆GDP可能受到其他相關(guān)因素的影響較大，其中可能包括自身滯后期的影響和能源消耗總量、人口增加值以及專(zhuān)利批準(zhǔn)數(shù)量等因素的影響。

表5 新疆GDP的方差分解

表6 固定資產(chǎn)投資額的方差分解

2.7 ECM 誤差修正模型

通過(guò)Eviews 10軟件的相關(guān)分析，可以得出該模型的回歸方程為：

通過(guò)上面的模型（3）回歸結(jié)果可以看出，R2、AdjustedR2的值為0.98和0.97，都接近于1，進(jìn)一步說(shuō)明模型的構(gòu)架和實(shí)際的情況相似度比較高，β1值通過(guò)了t統(tǒng)計(jì)量的檢驗(yàn)。通過(guò)對(duì)t統(tǒng)計(jì)量查表比對(duì)可以看出，在顯著性水平為5%的條件下，模型通過(guò)檢驗(yàn)，說(shuō)明新疆的固定資產(chǎn)投資對(duì)于新疆的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生了顯著的影響，說(shuō)明二者之間有著強(qiáng)烈的相關(guān)關(guān)系。通過(guò)系數(shù)進(jìn)行判斷，根據(jù)系數(shù)β1=0.79可以判斷出新疆固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在著一定的微妙關(guān)系，這種微妙關(guān)系是一種拉動(dòng)作用，即固定資產(chǎn)投資可以進(jìn)一步拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的繁榮。

誤差修正模型（ECM）是一種具有特定形式的計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型，使用數(shù)據(jù)的動(dòng)態(tài)非均衡過(guò)程來(lái)逼近經(jīng)濟(jì)理論的長(zhǎng)期均衡過(guò)程[16]。根據(jù)殘差序列的相關(guān)單位根檢驗(yàn)可以看出，殘差序列在一定時(shí)期是具備穩(wěn)定性的，通過(guò)協(xié)整檢驗(yàn)，進(jìn)一步看出自變量固定資產(chǎn)投資和因變量經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間其實(shí)也是存在著關(guān)系的。這種關(guān)系是長(zhǎng)期的發(fā)展關(guān)系，這種關(guān)系保持著均衡狀態(tài)。但從短期的未來(lái)發(fā)展上看，模型穩(wěn)定性存在著一定的差距，可能不穩(wěn)定，為優(yōu)化模型的處理效率和精度，通過(guò)短期的ECM誤差修正模型來(lái)對(duì)新疆固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)兩變量的短期問(wèn)題進(jìn)行一定的解決，使其與長(zhǎng)期均衡保持一致。

通過(guò)引入滯后1期的ECM模型，以及對(duì)兩變量進(jìn)行差分處理，得到下面的模型結(jié)果：

由式（4）可以看出，GDP的變化量不僅受到自變量ΔlnFt的短期波動(dòng)的相關(guān)影響，還受到其他因素以及自變量、因變量滯后期的影響。這里引入的均衡誤差項(xiàng)ecmt-1，可以對(duì)其他因素產(chǎn)生的影響進(jìn)行誤差修正。結(jié)果顯示，新疆GDP的短期變化可能存在一定的波動(dòng)起伏狀態(tài)，但是從長(zhǎng)期的發(fā)展變化來(lái)看，二者之間還是關(guān)系十分緊密的，存在著一定均衡性。

2.8 新疆固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)預(yù)測(cè)

指數(shù)平滑法一種根據(jù)數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)預(yù)測(cè)分析的重要方法，該種方法可以通過(guò)數(shù)據(jù)的實(shí)際值和前一期的預(yù)測(cè)值對(duì)未來(lái)一期的數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)預(yù)測(cè)，通過(guò)預(yù)測(cè)結(jié)果進(jìn)行一定的政策調(diào)整。下面根據(jù)指數(shù)平滑公式進(jìn)行相關(guān)預(yù)測(cè)：

式（5）中，St指第t期的GDP和固定資產(chǎn)投資額預(yù)測(cè)值（或指數(shù)平滑值）；yt指第t期的GDP和固定資產(chǎn)投資額實(shí)際值；St-1指第t-1期的GDP和固定資產(chǎn)投資額預(yù)測(cè)值（或指數(shù)平滑值）；a指平滑常數(shù)，其取值范圍為[0，1]。

根據(jù)新疆近30年來(lái)的固定資產(chǎn)投資額和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相關(guān)數(shù)據(jù)，通過(guò)指數(shù)平滑公式（5），可以建立Brown線性趨勢(shì)模型做出相關(guān)預(yù)測(cè)圖（圖6）。如圖6所示，通過(guò)預(yù)測(cè)可以看出，新疆的固定資產(chǎn)投資和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在未來(lái)的30年可能還會(huì)持續(xù)上漲，且上漲較為迅速，并且到21世紀(jì)中葉，新疆GDP的總額可以達(dá)到將近38000億元左右，新疆的固定資產(chǎn)投資額可以達(dá)到17000億元左右，均實(shí)現(xiàn)較高程度的突破。通過(guò)預(yù)測(cè)圖（圖6）可以看出，新疆固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的發(fā)展在今后的30年也處于同趨勢(shì)，表明了二者確實(shí)存在著一定的相關(guān)關(guān)系，且根據(jù)格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)可以看出，GDP影響新疆固定資產(chǎn)投資的程度確實(shí)較高。由此，可以進(jìn)一步推斷出，新疆固定資產(chǎn)投資在未來(lái)的幾十年會(huì)得到進(jìn)一步的發(fā)展。

圖6 新疆固定資產(chǎn)投資額與GDP相關(guān)預(yù)測(cè)圖

3 結(jié)論及對(duì)策建議

3.1 結(jié)論

研究結(jié)果表明，新疆固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在著發(fā)展的同趨勢(shì)性，從長(zhǎng)期均衡關(guān)系檢驗(yàn)的結(jié)果來(lái)看，新疆固定資產(chǎn)增加項(xiàng)目投資與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在著關(guān)系，通過(guò)進(jìn)一步探究可以看出二者的關(guān)系是一種長(zhǎng)期均衡關(guān)系。從格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)中這樣看出，二者之間的關(guān)系并非雙向，而是單方向的即新疆的GDP是新疆固定資產(chǎn)投資的格蘭杰原因，說(shuō)明新疆經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可以很大程度上提高固定資產(chǎn)投資比重。通過(guò)VAR模型、脈沖響應(yīng)以及方差分解也證明了相關(guān)結(jié)論，從誤差修正模型可以看出，新疆的固定資產(chǎn)投資每改變1個(gè)百分點(diǎn)，GDP的總金額就會(huì)改變0.25個(gè)百分點(diǎn)。為了防止新疆GDP短期存在一定的波動(dòng)性，引入了1個(gè)反調(diào)節(jié)機(jī)制ecm，當(dāng)受到其他經(jīng)濟(jì)因素影響時(shí)，新疆GDP將以14%的速度向著長(zhǎng)期均衡的方向發(fā)展，本期與長(zhǎng)期均衡關(guān)系的偏差將在下一期修正約14%，使模型的長(zhǎng)短期都實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的均衡，并根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展數(shù)據(jù)進(jìn)行Brown線性趨勢(shì)相關(guān)預(yù)測(cè)，為未來(lái)二者之間的更好發(fā)展提供理論依據(jù)。

3.2 對(duì)策建議

3.2.1 合理控制投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展 固定資產(chǎn)投資作為一個(gè)國(guó)家和地區(qū)重要的經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)，也是實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展理念，人民生活更加富裕的前提條件。但是，往往固定資產(chǎn)投資的規(guī)模隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐漸加快，出現(xiàn)了過(guò)快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，這種態(tài)勢(shì)逐漸影響到目前的環(huán)境承載力，由此對(duì)于我們提倡的綠色發(fā)展理念帶來(lái)一定的沖擊。固定資產(chǎn)投資的比重在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的地位逐漸擴(kuò)大，導(dǎo)致其他因素促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)因素比重縮小，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)因素的不平衡。對(duì)于新疆來(lái)說(shuō)，農(nóng)業(yè)較為重要，要做到農(nóng)業(yè)等經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)因素投入的均衡，要合理控制投資，實(shí)現(xiàn)投資質(zhì)量進(jìn)一步提高，抵制盲目增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的可持續(xù)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)要素的合理配置和有效利用。

3.2.2 優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，提升發(fā)展動(dòng)力 投資作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素，要進(jìn)一步挖掘合理有效投資，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，固定資產(chǎn)投資作為投資的重要組成部分，要充分發(fā)揮其作用。讓經(jīng)濟(jì)得到進(jìn)一步的健康穩(wěn)定繁榮發(fā)展，發(fā)揮國(guó)家、政府等相關(guān)作用，堅(jiān)持資源合理配置，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，將投資結(jié)構(gòu)及規(guī)模和我們國(guó)家的國(guó)民經(jīng)濟(jì)相互協(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)投資更加穩(wěn)定和持久地發(fā)展。加強(qiáng)創(chuàng)新意識(shí)，積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)投資的多重性和多元化，進(jìn)一步發(fā)展與固定資產(chǎn)投資相關(guān)的相關(guān)股票、債券、基金，服務(wù)、推進(jìn)固定資產(chǎn)的投資發(fā)展。