水利科技企業(yè)海外項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與防范

張文峰 中國(guó)水利水電科學(xué)研究院

引言

科學(xué)技術(shù)迅猛發(fā)展，帶動(dòng)我國(guó)科技企業(yè)“走出去”的步伐日漸加快?？萍计髽I(yè)進(jìn)軍海外市場(chǎng)，不但開拓了自身的發(fā)展空間，而且提高了我國(guó)對(duì)外開放的水平，走向更高質(zhì)量、更深層次的對(duì)外開放。我國(guó)科技企業(yè)在贏得海外市場(chǎng)的同時(shí)，各類風(fēng)險(xiǎn)也不期而至。風(fēng)險(xiǎn)是任何企業(yè)“走出去”都無法控制的關(guān)鍵性要素，往往具有“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的特征，涉及多個(gè)領(lǐng)域。本文就水利科技企業(yè)承攬海外項(xiàng)目潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行梳理，從不同的角度進(jìn)行原因分析，有針對(duì)性地提出建設(shè)性意見，幫助企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，助力企業(yè)“走出去”，保障企業(yè)持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。

一、海外項(xiàng)目的特點(diǎn)

水利科技企業(yè)承攬海外項(xiàng)目的業(yè)務(wù)領(lǐng)域主要包括大中小型水電站的技術(shù)服務(wù)，比如電站設(shè)計(jì)、中控系統(tǒng)的研發(fā)、機(jī)電設(shè)備的監(jiān)造等；新型壩體的設(shè)計(jì)安裝，比如橡膠壩、合頁閘、防洪墻的設(shè)計(jì)安裝；新型防滲堵漏材料及水處理設(shè)備銷售、安裝等。

就目前來看，歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)水利行業(yè)有關(guān)技術(shù)服務(wù)需求相對(duì)較小，我國(guó)水利科技企業(yè)承攬的海外項(xiàng)目主要集中在周邊國(guó)家以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相對(duì)落后的國(guó)家或地區(qū)，主要包括南亞、東南亞、非洲等。與水利科技企業(yè)承攬的國(guó)內(nèi)項(xiàng)目相比較，其承攬的海外項(xiàng)目主要有以下幾方面的特點(diǎn)：

（一）規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)存在差異

一些發(fā)展中國(guó)家或欠發(fā)達(dá)地區(qū)，往往采用“拿來主義”，法律法規(guī)以及各類標(biāo)準(zhǔn)直接套用歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的條條框框，生搬硬套不符合實(shí)際情況。比如，合同中套用一些超乎實(shí)際的程序和要求、機(jī)電設(shè)備采用更高的驗(yàn)收指標(biāo)等，出現(xiàn)這些情況都需要與當(dāng)?shù)刈稍儭⒈O(jiān)理及業(yè)主反復(fù)溝通，有時(shí)也不得不更換相關(guān)的原材料和設(shè)備，費(fèi)時(shí)耗力，可能造成項(xiàng)目實(shí)施周期過長(zhǎng)。

（二）社會(huì)環(huán)境存在差異

海外項(xiàng)目所在國(guó)內(nèi)部的政治、經(jīng)濟(jì)、人文等外部社會(huì)環(huán)境因素或多或少都與國(guó)內(nèi)不同。部分海外項(xiàng)目所在國(guó)受多種因素的影響，導(dǎo)致項(xiàng)目的持續(xù)性較差。另外，項(xiàng)目所在國(guó)與我國(guó)的外交關(guān)系的發(fā)展變化也會(huì)對(duì)項(xiàng)目的實(shí)施產(chǎn)生影響；海外項(xiàng)目所在國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施配套相對(duì)國(guó)內(nèi)往往有較大差距，有些地區(qū)，基本的水、電供應(yīng)都保證不了，交通條件也較為簡(jiǎn)陋，道路不暢、不通屢見不鮮；海外項(xiàng)目所在國(guó)與我國(guó)的文化也存在一定的差異，各類節(jié)假日也比較多。

（三）自然環(huán)境存在差異

海外項(xiàng)目因地理位置不同，所在地的氣候、水土、地形等自然環(huán)境與國(guó)內(nèi)也存在一些差異，比如很多東南亞地區(qū)一年之中降雨相對(duì)較為集中，雨季來臨時(shí)常常影響項(xiàng)目進(jìn)展，而一些非洲地區(qū)又常年高溫，干燥少雨，偶發(fā)的地震、洪水、臺(tái)風(fēng)、疫情等都會(huì)對(duì)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、備材、實(shí)施等產(chǎn)生一些影響。

二、海外項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從廣義上看是指在企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預(yù)料或無法控制的因素，使財(cái)務(wù)系統(tǒng)運(yùn)行偏離預(yù)期目標(biāo)而形成的經(jīng)濟(jì)損失的機(jī)會(huì)性或可能性。根據(jù)廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因劃分為政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合水利科技企業(yè)海外項(xiàng)目的特點(diǎn)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具體體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）政策變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

從宏觀層面來看，水利科技企業(yè)承攬的海外項(xiàng)目所在國(guó)法律法規(guī)、貿(mào)易政策、稅收政策、金融環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化等；從微觀層面看，海外項(xiàng)目相關(guān)政策標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)主實(shí)際控制人變更等，這些因素均會(huì)加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）成本不可控的風(fēng)險(xiǎn)

水利科技企業(yè)海外項(xiàng)目的報(bào)價(jià)大都在國(guó)內(nèi)項(xiàng)目定價(jià)的基礎(chǔ)上結(jié)合項(xiàng)目所在地實(shí)際情況上浮一定的比例，利潤(rùn)空間相對(duì)充裕，但出現(xiàn)諸如國(guó)內(nèi)經(jīng)驗(yàn)無法借鑒，臨時(shí)調(diào)整供貨方案、調(diào)整設(shè)計(jì)方案、合同期（質(zhì)保期）被動(dòng)延長(zhǎng)、器材被盜等情況時(shí)，項(xiàng)目成本就會(huì)偏離預(yù)算，加大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）匯率、利率風(fēng)險(xiǎn)

海外項(xiàng)目因合同方核算幣種不同，在結(jié)算時(shí)會(huì)受到匯率影響，當(dāng)匯率出現(xiàn)不利于業(yè)主方的調(diào)整時(shí)，業(yè)主往往出現(xiàn)消極結(jié)算，如又疊加所在國(guó)的外匯管制，則嚴(yán)重影響水利科技企業(yè)的回款和現(xiàn)金流。利率風(fēng)險(xiǎn)也即市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，利率變動(dòng)引發(fā)資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)，相應(yīng)也加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、海外項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因

水利科技企業(yè)海外項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因，主要是源于外部環(huán)境因素的差異，但也有企業(yè)自身的原因，歸納起來一般有以下幾個(gè)方面：

1.外部環(huán)境超預(yù)期的變化是企業(yè)海外項(xiàng)目產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的首要原因。外部環(huán)境因素包括政治法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、自然環(huán)境、科學(xué)技術(shù)環(huán)境等，這些因素均具有不確定性，一旦發(fā)生與預(yù)期不一致或超出預(yù)期的變動(dòng)，往往就會(huì)使企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。

2.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)薄弱。企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)缺乏前瞻性，風(fēng)險(xiǎn)控制體系缺失或虛設(shè)，造成企業(yè)面對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)無法科學(xué)有效地進(jìn)行識(shí)別，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)不能積極有效地應(yīng)對(duì)。水利科技企業(yè)承攬海外項(xiàng)目，往往聚焦于對(duì)技術(shù)路線的分析論證，自覺不自覺地屏蔽掉對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的識(shí)別管控，給財(cái)務(wù)活動(dòng)順利開展埋下隱患。

3.前期市場(chǎng)調(diào)研不充分，后期相關(guān)決策缺乏科學(xué)性。水利科技企業(yè)進(jìn)軍海外市場(chǎng)必須開展充分的市場(chǎng)調(diào)研，不能用國(guó)內(nèi)思維進(jìn)行海外項(xiàng)目，對(duì)市場(chǎng)不進(jìn)行充分了解、后續(xù)“拍腦袋”式的決策勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致決策失誤。決策不當(dāng)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的另一主要原因。

四、防范化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要措施

水利科技企業(yè)承攬海外項(xiàng)目需要正視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在，采取必要的措施，盡可能降低其不利影響。

（一）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)，搭建有效的風(fēng)險(xiǎn)控制體系

水利科技企業(yè)要強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)，充分認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控對(duì)于降低相關(guān)成本、損失的積極意義，通過搭建風(fēng)險(xiǎn)控制體系，有效地抵御風(fēng)險(xiǎn)。

1.對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行全過程風(fēng)險(xiǎn)控制。按照項(xiàng)目實(shí)施周期，進(jìn)行項(xiàng)目事前、事中、事后的全過程風(fēng)險(xiǎn)控制，使風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿從需求確認(rèn)、設(shè)計(jì)、實(shí)施直到收尾的每個(gè)階段。水利科技企業(yè)要做好海外項(xiàng)目的前期調(diào)研，對(duì)前期論證有瑕疵，外部環(huán)境因素過于復(fù)雜的項(xiàng)目要審慎抉擇，不能一味追求業(yè)務(wù)量而忽視潛在的風(fēng)險(xiǎn)可能帶來的損失或成本的增加。合同簽訂后要仔細(xì)研究合同，定期就類似海外項(xiàng)目合同進(jìn)行總結(jié)，一方面為施工過程中可能發(fā)生的變更、索賠等不確定事件做好充分的準(zhǔn)備，另一方面為后續(xù)開展相類似業(yè)務(wù)提煉總結(jié)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)。

2.建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。水利科技企業(yè)可在海外項(xiàng)目管理中植入風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，納入滾動(dòng)式現(xiàn)金流預(yù)算，以對(duì)資金鏈進(jìn)行及時(shí)監(jiān)測(cè)；納入應(yīng)收賬款回款、成本測(cè)算等分析性指標(biāo)，以及時(shí)了解項(xiàng)目進(jìn)展情況。一旦某項(xiàng)指標(biāo)出現(xiàn)異動(dòng)，應(yīng)及時(shí)予以干預(yù)，以避免或降低風(fēng)險(xiǎn)損失。

3.實(shí)施全員風(fēng)險(xiǎn)管理。引入全員風(fēng)險(xiǎn)管理，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控責(zé)任，形成風(fēng)險(xiǎn)防控的動(dòng)力機(jī)制。海外項(xiàng)目的項(xiàng)目經(jīng)理、技術(shù)人員處于項(xiàng)目一線，參與項(xiàng)目全程的管理、實(shí)施，更易于發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目中存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，強(qiáng)化責(zé)、權(quán)、利三位一體的風(fēng)險(xiǎn)管控責(zé)任，有助于從源頭上化解和降低風(fēng)險(xiǎn)，從而控制風(fēng)險(xiǎn)損失。

（二）提高風(fēng)險(xiǎn)管理的前瞻性，靈活運(yùn)用各種應(yīng)對(duì)策略

水利科技企業(yè)需要科學(xué)有效地識(shí)別潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，盡一切可能降低風(fēng)險(xiǎn)損失，可根據(jù)不同的情況靈活運(yùn)用各種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略。

1.風(fēng)險(xiǎn)接受策略。企業(yè)將不可避免的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)承受下來，但也需要采取必要的控制措施來減少風(fēng)險(xiǎn)程度，降低風(fēng)險(xiǎn)損失。企業(yè)可以通過提取風(fēng)險(xiǎn)基金或設(shè)立保險(xiǎn)庫存、專項(xiàng)儲(chǔ)備以增強(qiáng)采用此種風(fēng)險(xiǎn)策略的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

2.風(fēng)險(xiǎn)回避策略。當(dāng)企業(yè)認(rèn)為承攬的海外項(xiàng)目潛在的威脅太大或者不利結(jié)果產(chǎn)生的可能性較大的情況下，可以采取風(fēng)險(xiǎn)回避策略，放棄項(xiàng)目或者調(diào)整項(xiàng)目實(shí)施方案。水利科技企業(yè)需要結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和財(cái)力權(quán)衡項(xiàng)目利弊，進(jìn)而做出最佳選擇。

3.風(fēng)險(xiǎn)分散策略。水利科技企業(yè)承接海外項(xiàng)目后對(duì)于不擅長(zhǎng)、影響因素較多的部分可考慮予以外包，例如將涉及用工的安裝施工部分外包，從而轉(zhuǎn)嫁一部分風(fēng)險(xiǎn)，起到風(fēng)險(xiǎn)分散的作用。

（三）增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的主動(dòng)性，積極優(yōu)化內(nèi)外部環(huán)境

1.對(duì)于復(fù)雜的外部環(huán)境因素，企業(yè)仍然可以積極應(yīng)對(duì)：

首先，要了解當(dāng)?shù)氐姆煞ㄒ?guī)以及司法實(shí)踐等。水利科技企業(yè)承攬海外項(xiàng)目要對(duì)當(dāng)?shù)氐姆煞ㄒ?guī)（尤其是合同法、稅法/稅收協(xié)定、外匯管理法、勞動(dòng)法、進(jìn)出口管理法、環(huán)境保護(hù)法等）、行業(yè)規(guī)范、地方習(xí)俗，乃至法系影響等諸多方面有所了解。另外，對(duì)項(xiàng)目所在國(guó)政局和司法實(shí)踐中的重要案例和司法判例也要盡可能做一些了解，避免合同簽訂后產(chǎn)生爭(zhēng)議事項(xiàng)或重大糾紛，必要時(shí)也可以尋求專業(yè)人員的協(xié)助。

其次，充分利用合同條款來減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一是對(duì)突發(fā)情況導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)條款應(yīng)著重分析，要確認(rèn)合同中是否需要就不可抗力、合同受挫、合同履行不能的情形做出約定，或進(jìn)一步就相關(guān)情形出現(xiàn)時(shí)的詳細(xì)安排做出約定，必要時(shí)可以通過購買相應(yīng)的保險(xiǎn)來化解風(fēng)險(xiǎn)。另外，在合同中要盡可能地加入合同中止、終止條款以及免責(zé)條款，避免出現(xiàn)合同約定的模糊地帶，造成糾紛，導(dǎo)致項(xiàng)目無限期拖延，損失難計(jì)。二是對(duì)結(jié)算條款應(yīng)著重分析，包括結(jié)算幣種、支付方式、支付條件、相關(guān)保函等要素。對(duì)于周期較長(zhǎng)的項(xiàng)目需要分析是否需要進(jìn)行匯率鎖定，防范遇到經(jīng)濟(jì)波動(dòng)或者戰(zhàn)爭(zhēng)等極端情況，必要時(shí)也可以在相關(guān)信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)購買匯率風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)。

最后，要綜合分析政治經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境，堅(jiān)決摒棄用國(guó)內(nèi)思維進(jìn)行海外項(xiàng)目，“設(shè)身處地”地把脈擬承攬項(xiàng)目的特點(diǎn)，并適當(dāng)調(diào)整企業(yè)內(nèi)部決策思路，通過總結(jié)借鑒相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)、尋求中間人的幫助、與相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通交流獲取可靠的外部環(huán)境信息等方式提高自主決策的科學(xué)性。

2.對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的內(nèi)部環(huán)境，水利科技企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，注重完善法人治理結(jié)構(gòu)、合理設(shè)置組織機(jī)構(gòu)、健全各項(xiàng)激勵(lì)約束機(jī)制，營(yíng)造風(fēng)清氣正、健康向上的企業(yè)文化，打造一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部環(huán)境。水利科技企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力是技術(shù)，需要持續(xù)地在產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新上投入，在企業(yè)搭建好現(xiàn)代企業(yè)治理、管理框架的同時(shí)也要注重增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)的柔性，以有效地解決不確定性，應(yīng)對(duì)突發(fā)情況帶來的資金需求的增加，降低或規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）充分進(jìn)行可行性分析，提高決策質(zhì)量

對(duì)于海外項(xiàng)目，水利科技企業(yè)面對(duì)著各種決策，是否參與、如何報(bào)價(jià)、采用何種技術(shù)路線、是否分包等，做項(xiàng)目的過程就是一個(gè)不斷決策與做選擇的過程，提高各類決策的質(zhì)量，能夠有效地降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.企業(yè)要充分了解內(nèi)外部環(huán)境，科學(xué)分析項(xiàng)目能力。項(xiàng)目能力主要包括技術(shù)、管理和資金等因素。企業(yè)一般注重分析技術(shù)和資金能力，因?yàn)閮烧吒鼮橹庇^，也尤其重要。但也不能忽視其他相關(guān)因素的分析，對(duì)于某些海外項(xiàng)目來說，管理能力可能比技術(shù)能力還要重要。這些因素在支撐項(xiàng)目順利實(shí)施的過程中是缺一不可的，企業(yè)在做項(xiàng)目能力分析時(shí)不能厚此薄彼。企業(yè)需關(guān)注供需的適配性，例如，在分析墊資能力時(shí)，要著重分析企業(yè)自身的資金實(shí)力，以及企業(yè)本身所具有的籌集資金的能力，因?yàn)檫@兩個(gè)因素能夠決定企業(yè)可以在項(xiàng)目中墊支的資金量。另外，企業(yè)不同的財(cái)務(wù)狀況也會(huì)對(duì)項(xiàng)目資金的使用能力形成制約，企業(yè)如果負(fù)債率過高，則不能選擇實(shí)施周期長(zhǎng)、資金回籠慢的項(xiàng)目。

2.科學(xué)評(píng)估項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。在傳統(tǒng)方法中，通常采用本量利分析來作為取舍項(xiàng)目的判斷依據(jù)。但在實(shí)際中，承接某個(gè)項(xiàng)目的同時(shí)，還會(huì)帶來其他方面的收益，比如開拓了新的海外市場(chǎng)、增強(qiáng)了產(chǎn)品認(rèn)知度、對(duì)新技術(shù)新方法的實(shí)踐應(yīng)用、培養(yǎng)人才鍛煉團(tuán)隊(duì)等。因此，企業(yè)在做決策時(shí)要綜合考慮相關(guān)的潛在效益。例如，企業(yè)承攬某一海外項(xiàng)目，表面看起來利潤(rùn)不高，但是如果放棄，企業(yè)可能就失去進(jìn)入該海外市場(chǎng)的機(jī)會(huì)；接下該項(xiàng)目，企業(yè)可能會(huì)在該海外市場(chǎng)搶占先機(jī)，推廣更多的產(chǎn)品和技術(shù)。

3.運(yùn)用科學(xué)的決策方法。企業(yè)要在充分進(jìn)行可行性分析的前提下，運(yùn)用科學(xué)的方法進(jìn)行決策。企業(yè)可以依靠大數(shù)據(jù)借鑒同行、以往的經(jīng)驗(yàn)，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行決策；企業(yè)還可以運(yùn)用SWOT分析法做決策，列舉出影響企業(yè)的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)和威脅等因素基礎(chǔ)上，依照矩陣形式把各種因素相互匹配起來加以考量；企業(yè)還可以通過背靠背、征求意見等集體決策的方式來提高決策質(zhì)量。選取適合企業(yè)、適合項(xiàng)目的科學(xué)的決策方式可以有效地降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)語

綜上所述，海外項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，但也是可防可控的，在經(jīng)濟(jì)全球化、技術(shù)引領(lǐng)市場(chǎng)的時(shí)代背景下，水利科技企業(yè)“走出去”是最優(yōu)方案、最佳選擇。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在給企業(yè)帶來威脅挑戰(zhàn)的同時(shí)也給企業(yè)創(chuàng)造了發(fā)展和盈利的機(jī)會(huì)，把握機(jī)遇，采用適宜的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，水利科技企業(yè)勢(shì)必大有可為。