我國(guó)中小企業(yè)資金管理探討

袁玉梅

[提要] 本文從中小企業(yè)的含義和特點(diǎn)出發(fā)，簡(jiǎn)要介紹資金管理相關(guān)理論，在對(duì)中小企業(yè)資金管理現(xiàn)狀及成因分析的基礎(chǔ)上，提出資金管理策略。

關(guān)鍵詞：資金管理；中小企業(yè)；籌資；投資；現(xiàn)金流

中圖分類號(hào)：F27 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2014年9月15日

一、中小企業(yè)的界定

目前關(guān)于中小企業(yè)的界定還沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)有的界定標(biāo)準(zhǔn)主要有三種：實(shí)收資本、職工人數(shù)、營(yíng)業(yè)額或銷售額。針對(duì)這幾個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，大多數(shù)國(guó)家選擇其中兩項(xiàng)作為衡量指標(biāo)，少數(shù)國(guó)家將三個(gè)指標(biāo)都作為參考。我國(guó)將中小企業(yè)定義為：在我國(guó)國(guó)內(nèi)創(chuàng)建的“不對(duì)外籌資、運(yùn)營(yíng)規(guī)模小”的組織?！安粚?duì)外籌資”是指不公開發(fā)行股票及債券。“運(yùn)營(yíng)規(guī)模小”參照2003年頒布的《中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》。這套標(biāo)準(zhǔn)分行業(yè)按照企業(yè)的職工數(shù)、銷售額、資產(chǎn)總額等對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行了界定。

我國(guó)的中小企業(yè)由于所有制結(jié)構(gòu)單一，受制于投資來(lái)源渠道，因而普遍缺乏資金，限制了其拓展市場(chǎng)的速度和能力，最終影響經(jīng)濟(jì)效益的提升。另外，人才匱乏也成為制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。國(guó)內(nèi)的中小企業(yè)缺乏人力資源規(guī)劃，沒有有效的薪酬激勵(lì)制度，難以留住人才、開發(fā)人才。中小企業(yè)還存在管理落后，信息化程度低的問題，這也制約了中小企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

二、資金管理概述

資金管理，是在國(guó)家法律法規(guī)的指引下，參照資金運(yùn)動(dòng)的規(guī)律，針對(duì)企業(yè)資金所開展的管理，目的是有效處理不同資金之間的關(guān)系。資金管理是對(duì)企業(yè)的資金流、資金的調(diào)度、運(yùn)轉(zhuǎn)和結(jié)算進(jìn)行的全面管理。

資金管理的內(nèi)容包括籌資管理、投資管理、資本運(yùn)營(yíng)和現(xiàn)金流管理?；I資管理是企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，通過多種籌資渠道，籌集所需資金的財(cái)務(wù)行為，籌資管理需要企業(yè)降低籌資成本、減少風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國(guó)的大多數(shù)企業(yè)主要依賴銀行貸款籌集資金。投資管理不僅包括與證券有關(guān)的金融活動(dòng)，還包括購(gòu)置固定資產(chǎn)、采購(gòu)及存儲(chǔ)流動(dòng)資產(chǎn)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，不僅涉及資金當(dāng)前的合理使用，還包含資金未來(lái)的有效配置。資本運(yùn)營(yíng)是將本企業(yè)各部門不同類別的資本進(jìn)行重新組合和運(yùn)營(yíng)，通過資源的合理配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的組合，實(shí)現(xiàn)資本增值和利潤(rùn)最大化。企業(yè)價(jià)值最大化是資本運(yùn)營(yíng)的最終目標(biāo)?，F(xiàn)金流管理是對(duì)企業(yè)現(xiàn)在和未來(lái)期間現(xiàn)金流的數(shù)量和時(shí)間安排的預(yù)算、規(guī)劃、實(shí)施、控制、信息交流及上報(bào)等。

我國(guó)中小企業(yè)在進(jìn)行資金管理過程中，要重視樹立風(fēng)險(xiǎn)理念、成本理念和效益理念。風(fēng)險(xiǎn)理念，是首要指導(dǎo)思想。由于企業(yè)所處環(huán)境的不確定性，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)都存在不同風(fēng)險(xiǎn)，資金管理必然與風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)。成本理念，是要求企業(yè)在保證低風(fēng)險(xiǎn)的前提下，盡量降低企業(yè)資金的綜合成本。經(jīng)濟(jì)效益是企業(yè)追求的最終目標(biāo)，因而效益理念在進(jìn)行資金管理過程中不可或缺。一般來(lái)講，效益好就是低投入、高產(chǎn)出。

三、資金管理現(xiàn)狀及原因分析

（一）融資困難。根據(jù)調(diào)查，國(guó)內(nèi)中小企業(yè)從銀行獲得貸款的成功率比較低，融資困難成為制約企業(yè)發(fā)展的重要因素。隨著中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本增加，融資方面困難重重，高額的稅收負(fù)擔(dān)，中小企業(yè)盈利壓力巨大，生存狀況不容樂觀。

融資困境的產(chǎn)生，是內(nèi)外因共同作用的結(jié)果。從內(nèi)因方面看：首先，國(guó)內(nèi)中小企業(yè)規(guī)模小，資產(chǎn)總量少，經(jīng)營(yíng)效益不穩(wěn)定，缺少擔(dān)保；其次，中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不完善，財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性和可靠性差，難以得到銀行的信任；最后，部分中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者本身信用欠佳，存在拖欠利息或貸款方面的情況。在外因方面：第一，由于大型企業(yè)有一些中小企業(yè)無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)，銀行更傾向?yàn)榇笮推髽I(yè)提供貸款業(yè)務(wù)，存在明顯的歧視現(xiàn)象；第二，貸款抵押環(huán)節(jié)冗長(zhǎng)，費(fèi)用名目繁多，貸款擔(dān)保人少，使得中小企業(yè)難以及時(shí)獲取所需資金；第三，有利于中小企業(yè)成長(zhǎng)的政策、法律環(huán)境不夠完善，針對(duì)中小企業(yè)的管理有時(shí)機(jī)構(gòu)重疊，有時(shí)無(wú)人問津，管理方面存在真空帶。

（二）投資方面。第一，國(guó)內(nèi)中小企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)更偏向于具有短期效益的項(xiàng)目，忽視對(duì)企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行投資。中小企業(yè)具有經(jīng)營(yíng)靈活的特點(diǎn)，隨行就市，往往只關(guān)注短期利益，缺乏戰(zhàn)略眼光，往往選擇那些能夠在短期內(nèi)盡快收回投資并且收益較高的項(xiàng)目，忽視企業(yè)自身成長(zhǎng)的重要；第二，由于中小企業(yè)的管理層缺乏財(cái)務(wù)管理理念和投資經(jīng)驗(yàn)，忽視投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，往往只重視有形資產(chǎn)的投資，輕視無(wú)形資產(chǎn)的投入。無(wú)形資產(chǎn)投資通常金額大、見效慢，但是對(duì)于增加企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力、促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展有著至關(guān)重要的作用。忽視對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的投資，必然令企業(yè)喪失未來(lái)發(fā)展的強(qiáng)勁動(dòng)力；第三，中小企業(yè)難以全面了解市場(chǎng)的情況，在涉及企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵方面缺乏必要的可行性研究，在決策時(shí)缺乏充分的依據(jù)，投資項(xiàng)目往往具有很大的盲目性。

（三）資金耗費(fèi)方面。首先，資金耗費(fèi)控制的理念落后。只有加強(qiáng)控制中小企業(yè)的資金耗費(fèi)，才能控制企業(yè)的成本，從而增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力；其次，在保證產(chǎn)品質(zhì)量的前提下，缺乏有效的控制成本措施；最后，由于人才缺乏，忽視研究現(xiàn)實(shí)情況，中小企業(yè)缺乏完善的成本監(jiān)督機(jī)制。

四、資金管理策略

根據(jù)企業(yè)生命周期理論，企業(yè)生存發(fā)展的不同階段呈現(xiàn)不同的特點(diǎn)，因而在不同的階段企業(yè)應(yīng)該選擇不同的資金管理策略。

（一）融資策略。中小企業(yè)的種子期，沒有資金流入，存在多種風(fēng)險(xiǎn)，因而主要依賴于創(chuàng)業(yè)者自由資金或政府提供的專項(xiàng)基金。創(chuàng)建期，企業(yè)的規(guī)模一般較小，前景不明朗，且面臨多種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，難以發(fā)行股票或從銀行取得貸款，企業(yè)應(yīng)該廣泛吸收風(fēng)險(xiǎn)投資，與風(fēng)投公司合作，選擇合適的融資方式。成長(zhǎng)期的中小企業(yè)初具規(guī)模，面臨的風(fēng)險(xiǎn)降低，抵押能力增強(qiáng)，因而債務(wù)融資成為此時(shí)中小企業(yè)的最佳融資方式，在合理的資本結(jié)構(gòu)范圍內(nèi)，盡量擴(kuò)大債務(wù)融資。成熟期的中小企業(yè)發(fā)展穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)水平大大降低，此時(shí)可以選擇在資本市場(chǎng)上市，以便籌集到更多的資金。

（二）投資策略。首先，中小企業(yè)在投資時(shí)，應(yīng)該確定企業(yè)的使命，估計(jì)能夠利用的資源，評(píng)估環(huán)境等影響因素，合理確定企業(yè)的投資目標(biāo)和科學(xué)的投資方向；其次，根據(jù)項(xiàng)目的預(yù)測(cè)資金需要量，科學(xué)預(yù)測(cè)項(xiàng)目的投資額，制定明確的資金使用規(guī)劃并嚴(yán)格執(zhí)行；再次，注重優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。合理安排固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)的投資比例，盡可能發(fā)揮兩者相輔相成的關(guān)系；合理安排有形資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)的關(guān)系，適當(dāng)增加無(wú)形資產(chǎn)方面的投資，同時(shí)注重人員、技術(shù)、文化方面的投資，增強(qiáng)企業(yè)的軟實(shí)力，從而全面提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力；注重新建與更新改造投資建設(shè)的關(guān)系；最后，加強(qiáng)投資環(huán)境分析與投資項(xiàng)目的可行性分析。環(huán)境分析要求企業(yè)正確了解政治環(huán)境，準(zhǔn)確把握宏觀政策，有效評(píng)估微觀政策，合理預(yù)測(cè)市場(chǎng)前景。投資項(xiàng)目分析則需要運(yùn)用現(xiàn)金流量分析和貼現(xiàn)分析技術(shù)進(jìn)行可行性分析。

（三）資金耗費(fèi)控制策略。首先，在對(duì)成本的事中及事后控制基礎(chǔ)上，注重供應(yīng)和銷售環(huán)節(jié)的成本控制，將資金耗費(fèi)控制提高到戰(zhàn)略層面；其次，加強(qiáng)對(duì)資金耗費(fèi)的全面控制，通過全方位、全過程、全員參與相結(jié)合，從成本的預(yù)測(cè)、預(yù)算、決策、控制、考核等方面進(jìn)行資金耗費(fèi)控制，注重事前控制，將資金耗費(fèi)控制提前至企業(yè)經(jīng)營(yíng)的前端；最后，加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，建立一支高素質(zhì)、高水平的人才隊(duì)伍，以滿足資金耗費(fèi)控制的需求，同時(shí)完善考核和獎(jiǎng)懲制度，提高職工的工作積極性。

綜上，資金管理的缺陷成為制約我國(guó)中小企業(yè)生存發(fā)展的重要因素。雖然目前中小企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生力軍，但是發(fā)展時(shí)間短、結(jié)構(gòu)不合理、管理不完善、財(cái)務(wù)不健全等一系列現(xiàn)實(shí)問題亟待解決。一方面政策制定者需要為中小企業(yè)營(yíng)造更好的外部環(huán)境，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的扶持力度，加強(qiáng)對(duì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的管理，提升中小企業(yè)的融資能力；另一方面中小企業(yè)自身需要完善組織結(jié)構(gòu)，完善財(cái)務(wù)制度，吸引高素質(zhì)的人才，提高資金管理的能力和水平，穩(wěn)健投資，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取得更大的發(fā)展。

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